Ericsson (ERIC) 에릭슨 ADR 2024년 2분기 어닝콜 / 실적 통화 기록

---

---

Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ) ( NASDAQ:ERIC ) 2024년 2분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 7월 12일 오전 4시 ET

회사 참여자

Daniel Morris - 투자자 관계 책임자
Borje Ekholm - 사장 겸 최고경영자
Lars Sandstrom - 수석 부사장, 최고재무책임자

컨퍼런스 콜 참가자

프랑수아-자비에 부비니 - UBS
알렉산더 듀발 - 골드만삭스
안드레아스 조엘슨 - 카네기 앤드류
가디너 - 시티
샌딥 데스판데 - JPMorgan
요아킴 구넬 - DNB 마켓
다니엘 듀르버그 -
헨델스방켄 에릭 린드홀름-로제스탈 - SEB 사미 사르카미
에스 - 덴마크은행
조셉 저우 - 바클레이스
펠릭스 헨릭슨 - 노르디아 마켓
자나르단 메논 - 제퍼리스
리차드 크라머 - 아레테 리서치
디디에르 스케마마 - 뱅크 오브 아메리카

다니엘 모리스

안녕하세요 여러분, 오늘의 Ericsson 2024년 2분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 오늘, 사장 겸 CEO인 Borje Ekholm이 영상으로 합류하고, 최고 재무 책임자인 Lars Sandstrom이 저와 함께 스튜디오에 있습니다.

평소처럼 짧은 프레젠테이션과 Q&A가 이어집니다. 질문을 하려면 전화로 컨퍼런스에 참여해야 합니다. 자세한 내용은 오늘의 수익 발표와 투자자 관계 웹사이트에서 확인할 수 있습니다. 오늘의 통화는 녹음되고 있으며 오늘의 프레젠테이션에는 미래 예측 진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다.

이러한 진술은 위험과 불확실성의 영향을 받는 현재의 기대와 특정 계획 가정에 근거합니다. 실제 결과는 오늘의 보도 자료에 언급되고 컨퍼런스 콜에서 논의된 요인으로 인해 상당히 다를 수 있습니다. 수익 보고서와 연례 보고서에서 이러한 위험과 불확실성에 대해 읽어보시기를 권장합니다.

이제 보르예와 라르스에게 소개 발언을 넘겨드리겠습니다.

보르예 에크홀름

글쎄요, 고맙습니다 다니엘, 안녕하세요 여러분. 먼저, Lars가 모든 재무 정보를 더 자세히 살펴보기 전에 분기의 주요 하이라이트 몇 가지를 다루고 싶습니다 .

따라서 2분기에는 고객과 협력을 계속하고 선도적인 기술을 활용하는 데 집중하며, 전략적 이니셔티브를 통해 사업을 최적화할 것입니다. 물론 여기에는 비용 절감 조치도 포함됩니다.

이러한 모든 활동 덕분에 매우 강력한 성과를 거둘 수 있었으며, 전반적인 RAN 및 모바일 네트워크 시장이 매우 어려웠음에도 불구하고 매출 총 이익률이 확대되었습니다.

따라서 그룹의 총 마진은 43.9%에 도달했고 이는 선제적 조치와 경쟁력 있는 포트폴리오의 지원을 받았습니다. 물론 새로운 5G 라이선스 계약의 긍정적인 영향을 받았고 이제 2024년 IPR에 대한 120억에서 130억 SEK의 수익 목표를 달성할 수 있는 궤도에 분명히 들어섰습니다.

당사의 IPR 포트폴리오는 당사의 기술 리더십이 어떻게 가치를 창출하고 있는지를 명확히 보여줍니다. 또한 지난주에 기록한 손상에 대해 간략히 언급하겠습니다. 이는 주로 Vonage와 관련이 있으며 Vonage 포트폴리오에서 예상되는 시장 성장률이 낮음을 반영합니다. 그러나 Vonage 인수의 전략적 근거는 여전히 남아 있으며, 그것은 실제로 네트워크 역량과 네트워크 기능을 수익화하는 새로운 방법을 만드는 것입니다.

그리고 장기적으로, 우리는 이것이 통신 산업에 매우 중요하다고 보고, 사실, 만약 우리가 네트워크의 기능에서 추가 수익을 창출할 수 없다면, 차세대에 대한 미래 투자를 정당화하는 것도 매우 어렵습니다. 그래서, 우리는 이것이 우리와 산업에 매우 중요한 이니셔티브라고 믿습니다.

네트워크 API와 우리가 만들고 있는 글로벌 네트워크 플랫폼은 이 포트폴리오와 이 전략의 핵심으로 남아 있으며, 우리는 계속해서 좋은 추진력을 보고 있습니다. 우리는 2분기에 두 개의 추가 모바일 운영자 파트너십을 발표했고, 지금은 총 12개가 되었습니다. 하지만 다음 슬라이드로 넘어가서 시장 개발을 살펴보겠습니다.

2분기에 북미는 2022년 이후 처음으로 성장세로 돌아섰습니다. 이는 물론 작년에 주로 진행했던 재고 조정이 끝나고 올해 초에 진행된 것이 주요 원인이었지만, 일부 대형 고객이 선택적으로 네트워크 투자를 늘린 것도 영향을 미쳤습니다.

우리는 작년 말에 발표한 최근의 대규모 계약 수주에서도 혜택을 받았습니다. 그리고 2분기에 일부 납품을 시작했지만, 올해 하반기에 더 많은 지원을 제공할 것입니다. 하지만 나머지 시장 영역을 살펴보면 모두 감소하고 있습니다. 그래서 정말 도전적인 시장 환경입니다.

유럽과 라틴 아메리카에서 매출은 3% 감소했습니다. 그리고 여기서 강조하고 싶은 것은, 외부의 많은 사람들이 생각하는 것과 대조적으로, 우리는 실제로 중국 공급업체와의 경쟁이 급격히 증가하고 있다는 것입니다. 이는 유럽과 라틴 아메리카를 모두 포함하지만, 특히 라틴 아메리카에서 그렇습니다.

동남아시아, 오세아니아, 인도에서는 매출이 44% 감소했습니다. 이는 작년의 기록적인 속도의 5G 출시와 비교했을 때 인도의 정상화에 따른 것입니다. 마지막으로, 동북아시아, 중동, 아프리카는 모두 통신사 투자 둔화와 추가적인 거시적 압박으로 인해 매출이 감소했습니다.

이제 Lars가 숫자를 더 자세히 살펴볼 차례라고 말하고 싶습니다.

라스 샌드스트롬

좋습니다. 고맙습니다, 보르제. 세그먼트에 대해 더 자세히 논의하기 전에 그룹에 대한 몇 가지 추가 사항을 추가하겠습니다. 유기적 매출은 분기에 7% 감소했으며 이는 주로 네트워크에 의해 주도되었습니다. 북미의 일부 대형 고객은 이 주요 시장에서 매출 성장으로의 수익을 지원하는 투자를 선택적으로 늘렸습니다. 그러나 다른 시장은 감소했습니다.

그리고 Borje가 이미 강조했듯이, 우리는 2분기에 조정된 매출 총 이익률에서 43.9%로 좋은 확장을 이루었습니다. 이는 비용에 대한 전략적 조치와 강력한 IPR 수익의 혜택을 받았습니다. 또한 Borje가 언급했듯이, 우리는 이 분기에 일부 소급 수익을 포함하는 새로운 IPR 계약을 체결했고, 2분기에 Vonage 손상 비용으로 인해 OpEx가 상당히 왜곡되었다고 보고했습니다. 슬라이드에서 기본적인 개발 내용을 볼 수 있습니다.

손상 포함 OpEx는 전년 대비 SEK12억 증가했습니다. 비용 조치로 인한 절감은 급여 인상과 더 높은 보너스 적립금으로 균형을 이루었습니다. 또한 두 가지 분야에 대한 투자를 늘렸습니다. 기술 리더십과 운영 회복성을 위한 R&D와 기업에서 운영 효율성을 높이기 위한 SG&A입니다.

우리는 새로운 수준의 고객 수요에 부응하기 위해 조직의 규모를 조정하는 것을 포함한 비용에 대한 조치를 계속 취하고 있으며, 최근 스웨덴에서 계획된 인원 감축에 대한 노동조합 협상을 발표하거나 최근에 마진을 마쳤습니다. 조정된 EBITA는 분기에 6.8%의 마진으로 41억 SEK로 증가했습니다.

이제 세그먼트로 넘어가겠습니다. 다음 슬라이드를 보여주세요. 네트워크에서 유기적 매출은 고객이 투자에 계속 신중한 태도를 보임에 따라 전년 대비 11% 감소했습니다. 가장 큰 둔화는 작년에 5G가 빠르게 구축된 후 인도에서 발생했지만, 이미 언급했듯이 북미에서 매출이 20% 증가하면서 성장세로 돌아섰고, 분기에 체결된 새로운 IPR 라이선스 계약의 혜택도 있었는데, 여기에는 소급적 요소가 포함되었습니다.

우리는 유리한 사업 믹스, IPO, 라이선스 수익 및 비용 조치가 모두 기여하면서 46.1%의 강력한 조정된 매출 총 이익을 창출했습니다. 조정된 EBITA는 작년의 49억 SEK에 비해 53억 SEK로 증가했고 EBITA 마진은 13.9%에 도달했습니다.

EBITA 증가는 매출 감소와 급여 인상 및 보너스 발생으로 인한 상당한 역풍에도 불구하고 이루어졌습니다. 이는 비용 조치, 기술 리더십 및 경쟁력 있는 제품 포트폴리오의 이점을 보여줍니다.

클라우드 소프트웨어 및 서비스 부문에서, 우리는 납품 성과와 상업적 규율을 강화하기 위한 전략을 계속 실행합니다. 유기적 매출은 전년 대비 안정적이었고, 핵심 매출은 약간 성장했지만 포트폴리오의 다른 부분에서 매출이 감소하여 상쇄되었습니다. 우리는 47.2%의 조정된 총 마진을 달성했고 EBITA 마진은 지속적으로 개선되고 있습니다.

이미 언급했듯이, 새로운 계약으로 분기별 IPR 수익이 39억 SEK로 증가했으며, 추가 5G 계약과 추가 라이선스 영역으로 확장할 잠재력으로 더 많은 성장 기회를 계속 보고 있습니다. 수익 실행률은 현재 120억 SEK입니다. 따라서 2024년 SEK 120억에서 130억 SEK의 목표를 달성할 수 있을 것으로 예상됩니다. 성장 시기는 새로운 계약의 가치를 최적화하기 위해 노력함에 따라 달라질 것입니다.

다음 슬라이드를 보여주세요. Enterprise에서 매출은 전반적으로 전반적으로 안정적이었습니다. 개인 셀룰러 네트워크 솔루션에 대한 고객 수요가 좋아지면서 Enterprise 무선 솔루션 매출이 증가했고, 기술과 신규 사업 매출도 증가했습니다. 글로벌 커뮤니케이션 플랫폼 매출은 감소했는데, 지난 분기에 이야기했던 일부 국가에서 활동을 줄이기로 한 결정과 4분기의 저마진 고객 계약 손실의 영향을 받았습니다.

조정된 총 마진은 모든 사업 분야에서 마진이 개선되면서 51.1%로 증가했습니다. 조정된 EBITA는 SEK12억의 손실이었고, 조정된 총 수입이 증가했지만 운영 비용이 증가하여 상쇄되었습니다. 운영 비용 증가는 주로 두 가지 이유로 글로벌 커뮤니케이션 플랫폼에서 발생했습니다.

첫째, 개발 비용의 자본화 중단으로 인한 비현금 회계 영향입니다. 이는 이미 1분기에 시작되었으며 올해 OpEx에 약 10억 SEK의 부정적 영향이 있을 것으로 예상합니다. 둘째, 계약 및 규제 요구 사항을 효율적으로 충족할 수 있도록 운영에 대한 투자를 늘렸습니다.

그리고 그 외에도, Borje가 이미 언급했듯이, 우리는 네트워크 API를 위한 글로벌 네트워크 플랫폼에 계속 투자하고 있습니다. 그럼 다음으로 넘어가겠습니다.

그 후 자유 현금 흐름으로 전환하면, 분기별 M&A 이전에 SEK76억이었습니다. 작년에 비해 크게 개선된 것은 작업 자본이 상당히 개선된 결과입니다. 이는 시장 믹스의 유리한 변화, 재고 수준의 상당한 감소, 매출량 감소로 인한 미수금 감소의 혜택을 받았습니다.

1분기에 보고한 일회성 이익과 관련된 19억 SEK 유입의 혜택도 있었습니다. 따라서 순 현금은 여기에서 23억 SEK 증가하여 131억 SEK가 되었습니다. 그 다음에는 전망을 다루겠습니다. 먼저 판매로 넘어가서, 2분기에 클라우드 소프트웨어와 서비스의 네트워크에서 정상 이상의 계절성을 제공했으며, 네트워크와 클라우드 소프트웨어와 서비스의 무료에서 약 4% 포인트가 증가했습니다.

그래서 우리는 약간 더 높은 출발점을 가지고 있습니다. 우리는 이 성과를 하반기로 이어갈 것으로 예상합니다. 따라서 정상적인 계절성은 두 세그먼트 모두에 대한 3분기의 좋은 가정입니다. 그리고 아시다시피, 우리는 북미 성장의 혜택을 볼 것이지만, 전반적인 시장 상황은 여전히 ​​어려웠고 고객들은 여전히 ​​투자에 신중해야 합니다.

그리고 Enterprise에서 우리는 일부 국가에서 운영을 축소하기로 한 결정으로 인해 매출이 더욱 영향을 받을 것으로 예상합니다. 그리고 수익성으로 전환합니다. 네트워크에서 우리는 3분기 총 마진이 45%~47% 범위에 있을 것으로 예상하고, 앞서 언급했듯이 전체 시장은 하락하고 있지만 북미에서 지속적인 성장의 혜택을 볼 것이지만, 반면에 IPR 혜택은 없을 것입니다.

마지막으로 OpEx의 경우, 올해는 여기에서 직면하고 있는 변화 때문에 평소의 계절성을 보지 못할 것이고, 올해 말에 비용 조치에서 추가적인 혜택을 보게 될 것이라는 점에 유의하는 것이 중요합니다.

이제 나는 보르제를 너에게 돌려주겠다.

보르예 에크홀름

고맙습니다, Lars. 결론적으로, 우리는 현재 힘든 시장 환경에 직면해 있습니다. 그러나 저는 2분기 실적이 우리 사업의 기본적인 강점과 경쟁력 있는 포트폴리오를 강조한다고 말하고 싶습니다.

앞으로도 우리는 모바일 네트워크에서 리더십을 강화하고, 기업 시장으로의 집중적인 확장을 추진하며, 문화적 변화를 추구하는 전략 실행에 전념할 것입니다.

우리는 사업을 신중하게 관리하면서 기술 리더십을 계속 활용합니다. 비용에 대한 집중을 포함하여 취한 조치를 통해 리더십 위치와 장기 경쟁력을 보호하기 위해 투자를 중요하게 유지할 수 있습니다. 이를 통해 Ericsson은 앞으로도 좋은 입지를 유지할 수 있습니다.

동시에, 산업이 장기적으로 성장하려면 모바일 브로드밴드 가입을 넘어 고객을 위한 새로운 수익원을 찾아야 합니다. 우리는 차별화된 제안을 통해 네트워크와 고객이 네트워크에 투자하는 것을 수익화할 수 있는 새로운 기회를 만들어야 합니다.

그리고 그것이 바로 우리의 기업 전략이 목표로 삼는 것이고, 네트워크 API는 물론 우리에게 중요한 기회 중 하나입니다. 물론, 시장과 새로운 수익화 모델, 그리고 관련 생태계를 만드는 데는 시간이 걸리겠지만, 우리는 매우 좋은 추진력을 보고 있습니다. 따라서 선도적인 네트워크와 기업 플랫폼이 되겠다는 우리의 비전은 변함이 없습니다.

이 전략의 기반은 선도적인 모바일 네트워크 사업이며 앞으로도 그럴 것입니다. 그리고 여기서 우리는 물론 업계에서 선도적인 위치와 강력한 비용 위치, 경쟁적 위치를 유지하기 위해 필요한 모든 조치를 취할 것입니다.

다니엘, 이제 여러분의 모든 질문에 답할 준비가 된 것 같습니다.

반응형

질의응답 세션

A - 다니엘 모리스

고맙습니다, 보르제. 이제 Q&A로 넘어가겠습니다. [운영자 지침] 그리고 평소처럼, 오늘 가능한 한 많은 분들의 의견을 들을 시간을 갖기 위해 참가자 한 명당 질문을 하나씩 요청할 수 있을까요? 대단합니다. 전화선의 첫 번째 질문은 UBS의 프랑수아 부비니에의 질문인 것 같습니다. 프랑수아, 전화가 연결되었습니다. 계속하세요.

프랑수아-자비에 부비니

감사합니다. 제 질문은 프레젠테이션에서 조정된 EBITA 마진과 조정된 매출 총 마진을 보여주는 슬라이드 8에 대한 것입니다. 차트에서 볼 수 있듯이 2022년 이후 매출 총 마진과 EBITA 마진 사이에 상관 관계가 있는 것 같습니다. 19년, 21년, 20년에 확인했는데, 방향적으로 같은 상관 관계가 있는 것 같지만, 어떤 이유에서인지 23년 4분기부터 매출 총 마진은 상승하고 EBITA 마진은 하락하고 있습니다. 예를 들어 2분기에 최상위 라인이 증가하는 것을 볼 수 있기 때문에 그 이유가 궁금합니다. 그러면 규모에 도움이 될까요? 북미가 증가하면 지리적 혼합에 도움이 될 것이고, 거의 역대 최고 수준인 IPR이 있어 마진에 도움이 될 것입니다. 그러면 올해 초부터 매출 총 마진과 EBITA 마진 사이에 단절이 있는 이유가 궁금합니다. 제 질문은 다음과 같습니다. 그리고 네, 부탁드립니다.

보르예 에크홀름

고맙습니다, 프랑수아. 라스에게 전달하겠습니다.

라스 샌드스트롬

네. 고맙습니다. 저는 우리가 몇 년 전과 비교했을 때, 특히 R&D 측면에서 비용 기반이 다소 높아졌다고 생각합니다. 우리는 그 수준이 증가했고 지금은 분기별입니다. 그래서 롤링 12가 아닙니다. 그래서 상당히 낮은 수익 기반이 OpEx 비율에 상당한 영향을 미치는 이유입니다. 그래서, 그것이, 말하자면, 걷어차고 또한 기업 사업에서 발생하는 차이가 다소 더 크다는 것입니다. 2022년과 비교했을 때 어느 정도 영향을 미칩니다. 그래서 순수 모바일 네트워크와 기업을 살펴보면 약간 다르다는 것을 알 수 있습니다.

프랑수아-자비에 부비니

판매 비용을 OpEx로 옮기나요? 제가 이 차트를 보면, 당신이 비용 기반인 것처럼 보이고, 지난 몇 년 동안 항상 OpEx에 많은 투자를 해서 R&D를 늘렸잖아요. 그럼 왜 지금 이전보다 더 많이 투자할까요?

라스 샌드스트롬

더 많은 것이 아니라, 비율에 영향을 미치는 것은 상당히 낮은 수익 기반을 가진 상대적으로 더 높은 비용입니다. 절대적인 수준에서 말당 비용이 더 높은 것이 아니라, 영향을 미치는 것은 수익입니다.

프랑수아-자비에 부비니

감사합니다.

보르예 에크홀름

저는 여러분이 조금 다른 방식으로 생각해야 한다고 생각합니다. 저희의 비용 기반은 실제로 경쟁력을 주도하는 기반입니다. 그것은 우리가 어떤 시장에 있는지, 그리고 저희의 R&D 강도에 달려 있습니다. 그리고 R&D는 미래에 의해 주도됩니다. 그래서 실제로는 프로그래밍 가능한 네트워크보다 여기를 향해 있습니다. 그래서 저희는 미래를 위한 프로그래밍 가능한 네트워크를 개발하기 위해 거기에 있습니다. 그 덕분에 저희는 AT&T에서 이길 수 있었습니다. 그래서 실제로 그 승리는 저희가 투자를 한 후까지 수익으로 이어지지 않습니다. 그래서 지금 보시는 것은 매출이 감소했고 저희는 미래에 경쟁하고 장기적으로 성공할 수 있도록 R&D 강도를 유지한 상황입니다. 그래서 여러분은 이것을 알게 될 것입니다. 비용 기반이 R&D에서 수익을 따를 수 있다는 것이 아닙니다. 왜냐하면 그것은 단순히 그렇지 않기 때문입니다. 그것에 대해 생각할 적절한 시기가 되지 않습니다.

프랑수아-자비에 부비니

알겠습니다. 정말 감사합니다.

다니엘 모리스

좋습니다. 질문 감사합니다, 프랑수아. 이제 다음 질문을 받을 준비가 되었습니다. 그럼, 다음 질문은 Goldman Sachs의 Alex Duval이 하겠습니다. Alex, 이제 전화가 연결됩니다. 계속하세요.

알렉산더 듀발

네, 안녕하세요. 알렉스 듀발. 질문 감사합니다. 귀하의 보고서에서 정상적 계절성이 최고 라인에서 어떤지 언급했습니다. 모델링 목적으로 이것을 다음 몇 분기 동안의 적절한 분기별 성장률로 간주해야 할지 궁금합니다. AT&T가 이긴 것은 분명하지만, 귀하의 보고서에서 유럽과 같은 시장의 일부 역학이 힘들다고 언급했습니다. 그래서 AT&T를 그 계절성에 추가해야 하는지 아니면 이미 포함되어 있는지 이해하려고 합니다. 감사합니다.

보르예 에크홀름

물론입니다. Lars, 당신을 위한 것이 하나 있다고 생각합니다.

라스 샌드스트롬

제 생각에 3분기에 우리가 말하는 것은 계절성을 보여주는 것이고, 북미에서 보이는 성장률을 포함한다고 생각합니다. 그리고 물론 북미 외의 모든 지역에서는 약한 상황이 있습니다. 그래서 계절성이 3분기에 대한 좋은 지표라고 말하는 것입니다.

알렉산더 듀발

매우 도움이 됩니다. 감사합니다.

다니엘 모리스

고맙습니다, 알렉스. 질문 감사합니다. 이제 다음 질문으로 넘어갈 수 있습니다. 그럼 카네기의 안드레아스 졸슨이 질문하겠습니다. 안드레아스, 이제 전화가 연결됩니다. 계속하세요.

안드레아스 조엘슨

고맙습니다, 다니엘. 이전 질문에 대한 후속 답변이지만, 네트워크 측의 다양한 지역에 대해 조금 더 자세히 설명해 주세요. 북미의 경우, 개선은 AT&T 계약과 다른 지역의 개선이 섞인 것으로 알고 있습니다. 하지만 앞으로 어떻게 전개될 것으로 보십니까? 고객들이 1년 전보다 지금이 조금 더 전향적입니까? 그리고 인도의 분명한 역풍을 제외하고, 다른 지역에서도 고객들이 현재 투자를 보류하는 주된 이유는 무엇이라고 생각하십니까? 감사합니다.

다니엘 모리스

보르제, 아마 이 중 하나를 당신에게 전달해 주시면 다양한 시장에 대한 약간의 풍미를 더해 드릴 수 있을 겁니다. 고맙습니다.

보르예 에크홀름

네. 미국에서 시작한다면, 우리는 큰 재고 조정을 했고, 그것은 실제로 COVID로 인한 큰 공급망 혼란에서 비롯되었습니다. 그래서 우리 고객들은 정상보다 더 많은 재고 수준을 쌓았고, 그것은 올해 초에 완전히 고갈되기 시작했고, 그것은 우리의 판매에서 정상화라고 부를 수 있는 이런 것으로 이어졌습니다. 우리는 또한 물론 여기에 몇몇 고객들이 있고, C 대역의 빠른 구축 이후 몇 년 동안 시장에 대한 투자 수준은 매우, 매우 낮았습니다. 그래서 네트워크 용량이 사용되기 시작하면서, 우리는 다른 토론을 보고 있지만, 이것이 전환점이라고 말하고 싶지 않습니다. 너무 이르지만, 적어도 보시다시피 판매가 회복되기 시작했다는 긍정적인 신호입니다. 그러니 장기적으로 계속 집중합시다. 이 시장은 궁극적으로 돌아올 것이지만, 돌아올 것이고, 우리는 꽤 오랫동안 그렇게 말했습니다. 하지만 매 분기마다 너무 낙관적이지 마세요. 그렇게 말합시다. 북미를 벗어나 전체적으로 보면, 저는 이것이 업계의 문제라고 말하고 싶습니다. 일반화하면, 일부 고객은 다른 고객보다 더 나은 성과를 거두고 있기 때문에 전적으로 정확하지는 않습니다. 하지만 산업을 살펴보면 자본 사용 수익률은 꽤 오랫동안 압박을 받아 왔고, 이로 인해 고객이 실제로 투자를 줄이고 자산을 착취하게 되었는데, 이는 일정 기간 동안 할 수 있는 일입니다. 우리에게 좋은 점은 트래픽이 계속 증가하고 매우 건강한 속도로 계속 성장한다는 것입니다. 그리고 저는 지금 우리가 고정 무선 액세스를 오버레이한다고 주장하고 싶습니다. 예를 들어, 실제로 네트워크에서 성장률이 돌아오는 것을 보고 있습니다. 다시 말해, 고객 경험이 저하되거나 고객이 기본적으로 네트워크를 사용할 수 없게 되어 투자가 돌아오는 것을 보게 될 것입니다. 하지만 전반적인 산업 문제는 여전히 남아 있습니다. 네트워크의 새로운 기능을 수익화하지 않는 한, 운영자에게 새로운 수익원이 되지 않고, 따라서 네트워크의 용량을 관리하기 위한 한계적 투자만 이루어질 것입니다. 5G의 이런 종류의 출시를 보려면 실제로 새로운 수익화가 시작되어야 합니다. 그래서 우리는 기업 무선 솔루션에서 상당히 건강한 성장률을 보이는 기업 노력과 네트워크 API에서 새로운 시장을 창출할 수 있는 실질적인 기회가 있는 기업 노력에 대해 흥분하고 있습니다. 공급을 정리하는 데 매우 좋은 추진력이 보이기 시작했습니다. 그것이 우리 파트너십이 하는 일입니다. 그리고 우리는 애플리케이션 개발자의 새로운 관심을 보고 있습니다. 아직 초기 단계이고 시간이 걸리겠지만 필요한 것입니다. 따라서 전반적으로 업계는 실제로 매우 어려운 입장에 있습니다. 그리고 더 전 세계적으로 살펴보면 물론 인도는 작년에 매우 빠르게 출시되었고 우리가 말했듯이 점차 줄어들고 있습니다.그리고 그게 우리가 거기서 보는 것입니다. 그래서 다시 말하지만, 기본 트래픽은 계속해서 성장하고 있습니다. 하지만 그게 당신이 둔화를 보는 이유입니다. 외부를 살펴보면, 아프리카와 중동 일부 지역에서 약간의 거시적 도전이 보입니다. 아프리카는 주로 통화 이동이 있었고, 그 외의 것들이 실제로 우리 고객에게 매우 고통스럽습니다. 라틴 아메리카의 같은 지역입니다. 그래서 당신이 볼 때, 지금은 침체된 환경입니다. 제 생각에는 우리에게는 그것이 -- 그것이 우리가 계획에 약간 신중하고 우리 측에서 통제할 수 있는 것을 통제해야 한다고 말하는 이유입니다. 그것은 비용 측면에서의 작업입니다.

안드레아스 조엘슨

완벽해요. 정말 도움이 됩니다. 그리고 좋은 여름 보내시길 기원합니다.

보르예 에크홀름

고맙습니다. 당신도 마찬가지예요.

다니엘 모리스

질문 감사합니다, 안드레아스. 그럼, 이제 다음 질문으로 넘어갈 준비가 되었습니다. 그럼 다음 질문은 시티의 앤드류 가디너가 하겠습니다. 앤드류, 이제 전화가 연결되었습니다. 계속하세요.

앤드류 가디너

고맙습니다, 다니엘. 안녕하세요, 여러분. 보르제, 당신이 마지막으로 언급한 요점에 대해 두 가지 빠른 후속 조치를 취할 수 있다면 좋겠습니다. 첫째, 미국에 대해, 당신이 "선택적 투자"라고 말했을 때 실제로는 그것을 예상하지 못했다고 할 수 있습니까? 고객으로부터 짧은 리드 타임 주문이 들어왔고, 아마도 필요한 곳에서 약간의 용량을 다시 채웠지만, 아직 AT&T를 넘어서는 가시성을 제공하지 못하고 있습니다. 아마도, 그것은 분명히 매우 구체적이지만, 그렇지 않습니다. 다른 사람들은 하반기에 그것의 지속 가능성에 대한 가시성을 실제로 제공하지 못하고 있습니다. 그것이 공정한 특성화입니까?

보르예 에크홀름

네, 공정한 특성화입니다. 하지만 저는 -- 운영과 출시를 할 때 -- 비교적 일정하게 유지하려고 노력하는 것을 감안할 때, 그들은 자신의 재고를 소진하기 위해 우리에게서 덜 구매하고 있습니다. 그저 약간 조정이 필요했을 뿐입니다.

앤드류 가디너

알겠습니다. 그리고 당신이 특히 유럽과 라틴 아메리카에서 중국 공급업체와의 경쟁이 심화되고 있는 지점에 대해서도, 다시 한번, 당신은 이 경쟁 활동의 결과로 점유율을 잃고 있다고 생각하십니까? 아니면 점유율을 유지할 수 있습니까? 하지만 아마도 가격과 마진을 희생해서 그럴 것입니다.

보르예 에크홀름

아시다시피, 우리는 전반적인 가격 책정과 수익성, 매출 총이익을 관리하는 것을 좋아합니다. 그래서 모든 것은 특정 상황에 달려 있습니다. 우리가 손해를 볼 것은 확실하지만, 회사의 전반적인 매출 총이익에 맞다고 생각하기 때문에 그렇게 할 것입니다. 그래서 우리가 시장에서 가장 공격적일 것이라고 기대하지 마세요.

앤드류 가디너

알겠습니다. 감사합니다.

다니엘 모리스

질문 감사합니다, 앤드류. 그럼 이제 다음 질문으로 넘어가겠습니다. JPMorgan의 Sandeep Deshpande가 질문할 겁니다. Sandeep, 이제 전화가 연결되었습니다. 계속하세요.

샌딥 데슈판데

고맙습니다, 다니엘. 제 질문은 처음 두 분기 동안의 IPR 거래에 관한 것입니다. 1분기에 두 건의 거래가 있었고 2분기에도 한 건의 거래가 있었습니다. 이러한 거래와 관련된 일회성 거래는 무엇이며 IPR 수익과 관련된 지속적인 실행률은 얼마입니까? 그 후에 빠르게 후속 조치를 취하겠습니다.

다니엘 모리스

아마도 Lars일 것이다

라스 샌드스트롬

네. 우리는 이에 대해 논평하지 않습니다. 아시다시피, 그들은 항상 소급적 부분을 가지고 있고, 그런 다음 앞으로 기울어집니다. 하지만 수익이 급증한 것을 볼 수 있습니다. 물론, 부분적으로는 -- 상당 부분은 일회성으로 설명됩니다. 그리고 실행 속도의 경우, 우리는 2분기 이후 약 SEK120억에 도달했습니다. 그리고 우리가 말했듯이, 우리는 -- 12에서 13의 목표가 충분히 달성될 것입니다.

샌딥 데슈판데

알겠습니다. 감사합니다. 그리고 저는 미국과 미국 시장에 대한 후속 조치를 빠르게 취하겠습니다. 미국 시장에서 회복을 보셨는데, 이는 주로 -- 미국 시장에서 그들이 보유하고 있던 부품 재고가 더 이상 없다는 것에서 비롯된 것인가요? 아니면 실제로 새로운 프로젝트를 시작하고 있는 것인가요? 투자가 발생하는 곳에서 새로운 움직임이 있거나 재고 보충이나 AT&T의 새로운 계약과 관련이 있는 것인가요?

다니엘 모리스

보르제, 어쩌면 우리가 그것을 당신에게 전해드릴 수 있을지도 몰라요.

보르예 에크홀름

네, 저는 그것이 그 둘의 조합이라고 말하는 것이 공평하다고 생각합니다. 하지만 그래서 우리는 또한, 우리는 투자 수준이 기본 트래픽 성장과 고정 무선 액세스의 성장을 살펴보면 트래픽이 증가했다는 것을 알고 있다는 것을 알고 있다고 말합니다. 그래서 그것은 특정 수준의 투자가 필요합니다. 그래서 우리는 그것을 알고 있었습니다. 하지만 우리는 재고 조정을 했습니다. 그리고 물론, 이제 그들이 그것을 조정할 여지가 없어졌으므로, 그들은 우리에게서 조금 더 사야 합니다. 그래서 그것은 분명히 일어나고 있는 한 가지 일이지만, 우리는 또한 그들이 네트워크 품질을 관리해야 한다는 것을 보고 있습니다. 그리고 그것이 우리에게 투자에서 약간의 순환적 행동이 있다는 것에 대한 안도감을 주는 것입니다. 역사적으로 보면, 우리는 저점에 있었고 이제 그것이 돌아오기 시작했습니다. 그것은 당신이 기대해야 할 것입니다. 그리고 물론, 작년에 큰 계약을 따냈고, 그것은 2분기에 기여하기 시작하지만, 그것은 2분기에 더 많을 것입니다.

샌딥 데슈판데

감사합니다.

다니엘 모리스

고맙습니다, Sandeep. 이제 다음 질문으로 넘어갈 수 있습니다. 다음 질문은 DNB의 Joachim Gunell이 합니다. Joachim, 이제 전화가 연결될 겁니다.

요아킴 구넬

감사합니다. 그럼 인도와 미국에서 현재 정상화된 판매 수준과 관련하여 어떤 위치에 있는지 간단히 말씀해 주시겠습니까?

다니엘 모리스

물론입니다. Borje, 그 두 시장에 대한 높은 수준의 생각을 좀 제공해 주시겠어요? 고맙습니다.

보르예 에크홀름

네. 미국을 보면, 역사적으로 보면, 우리는 더 정상적인 주기의 하단에 있다고 생각합니다. 그래서 우리는 그렇게 느낍니다. 인도는 지금 더 정상화되었습니다.

요아킴 구넬

알겠습니다. 그리고 제가 말씀드릴 수 있다면, 경쟁 환경에 대한 귀하의 의견에 비추어 여기서 간단히 말씀드리자면, 중국 경쟁사의 구성 요소 가용성 상황에 대한 귀하의 견해는 무엇입니까?

보르예 에크홀름

솔직한 답변은 그들이 이에 대해 언급해야 한다는 것입니다. 하지만 적어도 우리는 그들이 시장에서 매우 공격적으로 움직이는 것을 봅니다. 그리고 궁극적으로 그것은 고객이 내려야 할 선택이겠죠? 그들이 네트워크 회복력, 미래에 대한 결정 등에 대해 어떻게 생각하는지 말입니다. 선택하는 것은 정말로 고객의 손에 달려 있습니다. 이것은 우리가 그들이 점점 더 공격적으로 움직이는 것을 본다는 의견에 가깝습니다.

요아킴 구넬

감사합니다. 좋은 여름 보내세요.

보르예 에크홀름

고맙습니다. 그리고 당신도 마찬가지입니다.

다니엘 모리스

질문 감사합니다, 요아킴. 다음 질문으로 넘어가겠습니다. Handelsbanken의 Daniel Djurberg 라인에서 나올 질문입니다. 계속하세요, Daniel.

다니엘 듀르버그

고맙습니다, 다니엘. 그리고 안녕하세요, 보르제와 라르스. 저는 Q3에 건강한 네트워크 매출 총이익 목표를 45%에서 47%로 제시해 주시기를 간략히 요청드리고 싶습니다. 제 질문은, Q4나 내년에도 이와 유사한 긍정적인 수용이 예상대로 이루어지는지 여부입니다. 첫 번째 질문입니다.

라스 샌드스트롬

아시다시피, 앞으로 볼륨 등에 대한 불확실성이 있습니다. 그래서 우리는 3분기를 유지하고 유지하려고 노력합니다. 지금 45%에서 47%로 안내하고 있습니다. 그리고 비용 -- 긍정적인 측면에서, 우리는 우리에게 도움이 되는 비용 제거 활동을 하고 있습니다. 하지만 우리는 또한 시장 전체에 하락세를 보이고 있습니다 -- 3분기의 계절성을 계산할 때 알 수 있듯이요. 그래서 말하자면, 그것이 큰 영향입니다. 그래서 우리는 3분기를 따라가면서 안내를 해야 한다고 생각하지 않습니다 -- 하지만 그것이 우리가 여전히 조심스러운 이유입니다.

다니엘 듀르버그

알겠습니다. 그리고 사하라 이남 지역에서의 더 치열한 경쟁에 대한 후속 조치로, 주로 1위 경쟁자인 Huawei인가요, 아니면 더 광범위한 ZTE, Samsung [알아들을 수 없음] 등도 더 공격적인가요, 아니면 대부분이 유일한 경쟁자인가요?

보르예 에크홀름

그것은 -- 당신은 공격적인, 즉, 경쟁적인 시장을 보고 있습니다. 맞죠? 제 생각에는, 그것을 말하는 것이 공평하다고 생각합니다. 그리고 우리는 더 많이 언급하고 있습니다. 저는 지난 몇 달 동안 모든 사람이 중국 공급업체가 사라졌다고 생각한다는 인상을 받았습니다. 그리고 그것은 사실이 아닙니다. 그래서 우리는 그것을 언급하고 싶었습니다. 항상 매우 경쟁적이었습니다. 그래서 -- 하지만 저는 거의 모든 사람이 그들이 사라졌다고 생각한다고 느꼈고 그것은 사실이 아닙니다.

다니엘 듀르버그

2월에 바르셀로나에 가야 할 것 같아요. 배울 거예요. 알았어요. 고맙고, 좋은 여름 보내세요.

보르예 에크홀름

감사합니다.

다니엘 모리스

질문 감사합니다, 다니엘. 이제 다음 질문으로 넘어가겠습니다. 그럼 다음 질문은 SEB의 에릭 린드홀름이 하겠습니다. 에릭, 이제 전화가 연결될 겁니다.

에릭 린드홀름-로제스탈

네, 감사합니다. 안녕하세요, 여러분. 그럼, 기업 내부와 기업 외부에서 비용 조치를 취한다고 언급하셨죠. 이러한 조치를 정량화하고 하반기에 무엇을 의미해야 하는지, 특히 정상적인 OpEx 계절성을 기대하지 않는 상황에서 무엇을 의미하는지 말씀해 주시겠습니까? 감사합니다.

다니엘 모리스

확신하는.

라스 샌드스트롬

우리가 말했듯이, 엄청난 계절성에 대해 알아보기 전에 안내를 조금 도와드리겠습니다. 비용 절감의 영향이 계속되고 있기 때문에 실제로 적용되지 않지만, 다른 쪽에는 급여 인플레이션이 있습니다. 또한 작년에는 인센티브에 대한 준비금이 매우 낮았습니다. 그래서, 저는 그것들이 균형을 이루고 있다고 말하고 싶습니다. 그리고 R&D 분야에 대한 전담 투자가 있습니다. 그래서, 그것은 여러분이 이해하도록 돕기 위한 작은 부분입니다. 따라서 H1을 살펴보면, 급여 인상과 준비금으로 인해 비용이 상쇄되는 유사한 개발이 있었고, 올해 나머지 반기에도 그런 것을 볼 수 있습니다.

에릭 린드홀름-로제스탈

좋습니다. 그리고 기업 내부와 기업 외부 모두에서 비용을 빼는 부분, 어떤 부분에 대한 의견이 있나요?

라스 샌드스트롬

네, 저는 모바일 네트워크 측면에서 비용 기반이 상당히 크다고 생각합니다. 그래서 -- 그리고 우리는 적응해야 합니다. 우리는 여전히 쇠퇴하는 시장에 있기 때문에 시간이 지남에 따라 그에 맞게 적응해야 합니다. 그래서 우리는 특정 영역을 지적하지 않습니다. 우리가 활동하는 다양한 시장과 활동에서 광범위하게 적용됩니다.

에릭 린드홀름-로제스탈

알겠습니다. 고맙습니다.

다니엘 모리스

좋습니다. 질문 감사합니다, 에릭. 이제 다음 질문으로 넘어가겠습니다. 다음 질문은 Danske Bank의 Sami Sarkamies에서 나옵니다. Sami, 당신의 회선은 이제 열렸습니다. 계속하세요.

사미 사르카미에스

안녕하세요. 감사합니다. 사실 방금 논의한 비용 주제에 대해 계속 이야기하고 싶습니다. 2분기 OpEx 개발에 대한 추가 정보를 제공하고 올해 남은 기간의 전망에 대한 정보를 제공할 수 있습니까? 2분기를 살펴보면 OpEx가 안내한 것보다 다소 높았습니다. 엔터프라이즈가 여기서 어떤 종류의 놀라움을 제공한 것 같고, 왜 과거에 관례적으로 3분기 OpEx 안내를 제공하지 않기로 결정했습니까?

라스 샌드스트롬

네. 모바일 네트워크 부분에 대한 지침에서 2분기 비용을 살펴보면 실제로 그렇게 크게 벗어나지 않았습니다. 하지만 R&D 부문에 추가 투자를 했고, 기업 부문에서 더 높은 비용이 발생했습니다. 제가 언급했듯이 R&D 자본화를 중단했습니다. 연간 기준으로 약 10억 SEK입니다. 이미 모두 그렇게 했고, 1분기에 이미 시작했습니다. 그래서 올해 남은 기간 동안 계속됩니다. 그리고 일부 시장 퇴장과 관련된 더 높은 비용과 투자를 하고 있지만, 운영 효율성을 높이고 모든 규정을 따르거나 다른 규정 등을 따르는 것을 보장하기 위해서도 합니다. 그래서 기업 부문에서 비용이 발생합니다. 그래서 2분기의 큰 편차는 실제로 그것과 더 관련이 있습니다. 그리고 앞으로 계절성을 제거했는데, 여기에는 실제로 적용되지 않기 때문입니다. 올해 상반기를 살펴보면 더 안정적인 비용 개발을 볼 수 있습니다. 비교할 수 있습니다. 그래서, 우리는 계속해서 비용 절감 활동을 제공했지만, 그것은 또한 일부 급여 인플레이션과 일부 더 높은 프로비저닝으로 상쇄되었습니다. 그래서, 그것은 무슨 일이 일어나고 있는지 보는 데 도움이 되고, 기업 측면에서, 저는 우리가 후반기의 나머지 기간 동안 비용 기반에서 더 안정적이라고 말하고 싶습니다.

사미 사르카미에스

알겠습니다. 고맙습니다. 그리고 저는 IPR 라이선싱 지침에 대한 후속 조치를 취하겠습니다. 제 말은, 계산을 해보면, 앞서 논의했듯이 런레이트가 120억 SEK라면, 기본적으로 전체 연도에 130억 SEK에 도달한 셈입니다. 그렇다면, 왜 IPR 라이선싱 지침을 올리지 않기로 결정했습니까? 추가 거래 가능성이 여전히 있다고 언급하셨잖아요.

라스 샌드스트롬

네, 우리는 우리가 작업하고 있는 모든 협정에서 최상의 경제적 결과를 얻는 것을 목표로 합니다. 따라서 우리는 지금의 지침을 그대로 유지하겠습니다. 1년 동안 SEK120억에서 SEK130억입니다. 그리고 더 많은 것이 있다면, 우리는 그것을 발표할 것입니다.

사미 사르카미에스

좋아 감사합니다.

다니엘 모리스

최고에요. 질문 감사합니다, 사미. 그리고 명확히 하자면, 기본 측면에서, 단일 분기가 아닌 비슷한 수준에 대해 이야기할 때 전체 OpEx 측면에서 H2를 생각해보세요. 도움이 될지 모르니 명확히 하려고 합니다. 최고에요. 다음 질문으로 넘어가겠습니다. Barclays의 Joseph Zhou가 답변할 겁니다. Joe, 이제 전화가 연결되었습니다. 감사합니다.

조셉 저우

안녕하세요. 감사합니다. 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다. 그리고 제 첫 번째 질문은 네트워크 사업의 총 마진에 대한 것이고, 좋은 수준입니다. 그리고 제가 사업을 역사적으로 살펴보면, 2021년에만 총 마진이 약 47%로 더 높았던 것 같습니다. 그리고 3분기에는 45~47%로 안내하고 있습니다. 그리고 분명히 IPR에는 구조적 개선 요소가 있습니다. 하지만 제 질문은, 21년에 북미에서 매우 매우 높은 수준의 매출과 가치가 있었던 것을 감안할 때, 약 47%의 총 마진이 있는 하반기에 이것이 가능한 수준인지에 대한 것입니다. 그리고 저는 우리가 그 수준의 양으로 돌아가지 않을 것이라고 말하는 것이 안전하다고 생각합니다. 그리고 이 수준의 총 마진이 가능한 수준이라는 것이 공정한 이해인가요, 아니면 제가 놓친 것이 있나요?

라스 샌드스트롬

네, 아니요, 좋은 질문입니다. 물론 우리는 지금 본 마진과 여기서 안내하려는 것에 매우 만족합니다. 그리고 당신이 말했듯이, 그것이 가능한 한 좋은 수준이라면, 우리는 지속적으로 개선하기 위해 노력하고 있지만, 지금은 좋은 수준 또는 높은 수준에 도달하고 있다고 말하고 싶습니다.

보르예 에크홀름

네. 저는 또한 우리가 산업으로서 어디로 가고 있는지 생각해야 한다고 생각합니다. 하드웨어는 줄어들고 소프트웨어는 늘어날 겁니다. 장기적으로 생각해보면 제품 믹스는 지금은 크게 바뀌지 않았지만 앞으로 나아가면서 달라 보일 겁니다.

조셉 저우

아주 명확하네요. 감사합니다. 그리고 제 작은 후속 조치는 IPR에 관한 것입니다. 새로운 계약에 관한 것입니다. 예를 들어, 4G 또는 5G 라이선스가 없는 중국 스마트폰 제조업체와 계약한 것으로 추정할 수 있습니까? 그렇게 추정하는 것이 공정합니까?

보르예 에크홀름

우리는 일반적으로 이런 종류의 계약은 공개하지 않지만, 만약 있다면 확인해 보겠습니다. 하지만 일반적으로 우리는 누구와 계약을 공유하고 체결하는지 공유하지 않습니다.

조셉 저우

좋아 감사합니다.

다니엘 모리스

질문 감사합니다, 조. 다음 질문으로 넘어가겠습니다. 다음 질문은 Nordea의 Felix Henriksson이 합니다. Felix, 이제 전화가 연결될 겁니다.

펠릭스 헨릭슨

안녕하세요. 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다. Vonage와 글로벌 커뮤니케이션 플랫폼의 게임 플랜에 대해 말씀드리고 싶습니다. 이제 감가상각을 마쳤고, 유기적 성장은 마이너스이고 사업은 손실을 보고 있습니다. 그래서 타임라인에 대한 생각을 듣고 싶었습니다. 그럼, 이 사업 분야에서 수익성 있는 성장을 달성해야 여기서 인수에 어느 정도 만족할 수 있을까요?

다니엘 모리스

슈퍼. Lars, 재정적인 코멘트로 시작해서 우리 쪽에서 제한적으로 언급할 수 있겠지만, Borje, 전략적 근거에 대해서도 조금 이야기해 볼까요.

라스 샌드스트롬

아니요, 저는 우리가 현재 사업을 관리하고 개선하기 위해 지속적으로 노력하고 있으며, 그러기 위해서는 성장으로의 복귀가 필요할 것이라고 생각합니다. 지금까지 저마진 거래에서 물러나서 더 수익성 있는 성장으로 돌아가기로 한 결정이 있었습니다. 특히 글로벌 커뮤니케이션 플랫폼 부문에서 말입니다. 반면 엔터프라이즈 무선 솔루션은 기회를 포착하기 위해 더욱 전력을 다하고 있습니다. 그래서 그것은 분명히 목표에 있습니다. 오늘은 그에 대한 일정을 말씀드리지 않겠지만, 그것이 우리가 확실히 작업하고 있는 것입니다. 그리고 Borje, 전체적인 -- 장기적인 그림에 대해 조금 더 말씀해 주시면 좋겠습니다.

보르예 에크홀름

네, 글로벌 네트워크 플랫폼에서 시작하면 두 가지로 나뉜다고 생각합니다. Vonage를 인수한 전략적 이유이고 실제로 투자하고 있는 것입니다. 따라서 기존 사업을 지금보다 더 잘 관리해야 합니다. 하지만 예상하지 못했거나 계획하지 않았던 성장률 감소도 보였습니다. 솔직히 말해서요. 현재 성과에서 볼 수 있는 것이 바로 그것입니다. 여전히 시도하고 있는 것은 북극성이라고 할 수 있습니다. 네트워크 API를 위한 새로운 시장을 구축하는 것입니다. 네트워크 API에 대해 이야기하면 기술 언어가 됩니다. 하지만 생각해 보세요. 예를 들어 3D 위치 지정이 가능하고, 장치를 인증하는 새로운 방법이 있고, 용량을 사용하는 방송 카메라가 있다면 수요에 따른 속도가 있고, 실제로 밀리초 지연 시간으로 용량을 주문할 수 있습니다. 현재 구현되기 시작한 이러한 것들이 많이 있습니다. 그것은 업계가 이전에 없었던 새로운 유형의 수익원을 창출할 수 있는 새로운 방식입니다. 사실, 조금 단순화하면 월 구독이라고 할 수 있고 기본적으로 수익을 네트워크 투자나 실제 비용과 연결하지 않습니다. 그래서 우리는 그 패러다임을 바꿔야 한다고 생각합니다. 5G에는 운영자를 위한 부분적 수익화가 있습니다. 5G를 출시한 운영자를 보면 일반적으로 비용이 약간 낮을 때 ARPU가 약간 더 높습니다. 그래서 실제로 총 마진이 확대됩니다. 하지만 새로운 투자 사례는 아닙니다. 네트워크 API에서 볼 수 있는 것은 그것이 투자 사례라고 생각한다는 것입니다. 사실, 그것이 우리가 집중하고 있는 것이고, 방해할 것이 아니며, 우리는 지금보다 사업을 더 잘 운영해야 합니다. 그래서 그것은 우리가 해야 할 개선 요소입니다. 그리고 그것이 바로 Lars가 여기에서 말한 것입니다. 우리는 현재 사업을 최적화하기 위해 현재 위치, 제공하는 제품, 제공 방법 등을 검토합니다. 하지만 그것이 또한 우리가 그것에 대해 이야기할 때, 사실 우리의 초점은 Vonage의 기존 사업이 아니라 글로벌 네트워크 플랫폼에 맞춰져 있다는 이유입니다. 그런 다음 엔터프라이즈 무선 솔루션에 대해 전력을 다하고 있습니다. 우리는 무선 제품과 전용 네트워크 제품을 제공하고 있으며, 전용 네트워크는 지금까지 실험적인 시장이었지만, 실제로 흥미로운 고객 확보로 점점 더 활성화되고 있습니다. 그래서 저는 그것이 새로운 시장이라고 생각합니다. 물론, 우리는 여기에서 두 가지 새로운 기회에 대해 작업하고 있으며, 손익 계산에서 기여를 보기까지는 시간이 좀 더 걸릴 것입니다. 하지만 그것은 모두 개념의 일부이며, 새로운 애플리케이션을 위해 셀룰러 기술을 어떻게 활용하고 업계에 새로운 수익을 창출할 것인가입니다.

다니엘 모리스

좋아요. 질문 감사합니다, 펠릭스. 다음 질문으로 넘어가겠습니다. 다음 질문은 Jefferies의 Janardan Menon 라인에서 나올 것입니다. 이제 라인이 열렸습니다. 계속하세요.

자나르단 메논

안녕하세요. 안녕하세요. 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 질문 하나와 짧은 후속 질문이 있습니다. 질문은 3분기, 네트워크의 총 마진, 다시 45%에서 47%에 대한 것입니다. 저는 그 총 마진의 구체적인 상승 요인이 무엇인지 궁금합니다. 저는 IPR 영향으로 대략 100~200베이시스포인트를 계산할 수 있을 것 같습니다. 현재 분기에 이를 다룰 것이라고 안내하고 있습니다. 그렇다면 이는 미국 매출이 더 많은 반면 마진이 낮은 매출로 인해 더 나은 조합에서 비롯된 것인가요? 아니면 추가 비용 절감에서 비롯된 것인가요? 이것이 제 첫 번째 질문입니다. 그리고 후속 질문은 라틴 아메리카, 아프리카 등의 경쟁 환경에 대한 것입니다. 하지만 독일에서는 최근 중국 공급업체를 핵심 네트워크에서 제외한다는 소식이 돌았습니다. 이는 유럽 환경에서 개선이 이루어지고 있다는 신호인가요? 과거에는 시장이 생각하는 것보다 경쟁이 치열했다고 ​​말씀하셨죠. 아니면 RAN 측에서는 아직 실제로 개선이 이루어지지 않았고 핵심 측에만 국한되어 있나요?

보르예 에크홀름

고맙습니다, 자나단. 그럼, 라스, Q3로 가는 마진 드라이버의 첫 번째입니다.

라스 샌드스트롬

계산을 했을 텐데, 2분기에 긍정적인 영향이 약간 있었다고 말하고 싶습니다. 그러니까, 그것을 빼면 기본적인 개선이 약간 있고, 지원할 것으로 기대되는 비용 절감 활동이 있습니다. 그리고 물론, 언급하신 대로 지리적 혼합도 약간 있습니다. 그러니까, 그런 의미에서 당신이 그것을 꽤 잘 포착하고 있다고 생각합니다. 그리고 물론, 단점으로는 작년에 비해 여전히 시장이 하락하고 있습니다. 그러니까, 그것들이 핵심 요소입니다. 그리고 다른 질문에 대해서는, 보르제 씨, 당신의 관점을 말하는 것이 더 나을 것 같습니다.

보르예 에크홀름

네, 유럽에서 무슨 일이 일어날지 아직은 의견을 말하기엔 좀 이르다고 생각합니다. 우리는 법안이 통과되거나 발표되는 것을 보았습니다. 그것이 시장에 어떤 영향을 미칠지 지켜봐야 할 것 같습니다.

자나르단 메논

알겠습니다. 알겠습니다. 고맙습니다.

다니엘 모리스

질문 감사합니다. 몇 가지 질문을 더 할 시간이 있습니다. 그럼, 다음 질문은 Arete의 Richard Kramer 라인에서 나올 것입니다. 귀하의 라인은 이제 열렸습니다. 계속하세요.

리차드 크레이머

대단히 감사합니다. Borje, Vonage로 돌아가서, 현재 40억 SEK가 넘는 추가적인 감가상각을 감안할 때, 궁극적으로 이 수준의 가치 파괴에 대한 책임이 있는 사람은 누구이고, 투자자들이 경영진이 이 수준의 손실에서 교훈을 얻었다고 결론 내릴 수 있는 것은 무엇인지 묻고 싶습니다. 사실, 2017년에 당신이 도착한 직후 이후로 본 것 중 가장 큰 손실입니다. 그리고 Lars와 함께, Vonage 이후 더 큰 상각을 포함하기 위해 EBIT에서 EBITA로 변경되었고, 이제 훨씬 낮은 상각이 있을 것이라는 점을 감안할 때, EBITA 목표를 조정해야 할까요? 감사합니다.

보르예 에크홀름

분명히, 저는 CEO로서 책임을 져야 하며, 선택의 여지가 없습니다. 그러니 그걸 그대로 두셔도 되지만, 네트워크 API에 대한 별도의 새로운 시장을 만들 수 있는지 알 때까지 전체 거래를 평가하기 전에 잠시 기다려 보세요. 저는 그것이 항상 우리의 초점이었던 것 같습니다. 아마도 우리는 기존 사업의 현재 성과를 달성하지 못했을 수도 있습니다. 그걸 가져가세요. 우리는 그것을 개선해야 합니다. 네트워크 API 시장이 어떻게 전개되는지 본 후에 이것을 잠시 살펴보겠습니다.

라스 샌드스트롬

네. 그리고 EBITA에 대해, 당신이 말했듯이, 우리는 상각할 것이 적을 것이지만, EBITA에 영향을 미치지 않기 때문에, EBITA 수준에는 영향을 미치지 않을 것이지만, 앞으로 상각은 다소 낮아질 것입니다. 저는 그것이 우리가 제공하는 전망 지침의 일부라고 생각합니다.

다니엘 모리스

좋습니다. 질문 감사합니다, Richard. 그리고 오늘 마지막 질문으로 넘어가겠습니다. 그럼, 오늘 마지막 질문은 Bank of America의 Didier Scemama에게서 왔습니다. Didier, 이제 당신의 전화가 열렸을 겁니다. 계속하세요.

디디에 스케마마

네. 안녕하세요, 다니엘. 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다. 그리고 여러분, 안녕하세요. 잠깐만요. 중국 경쟁 증가 또는 중국 공급업체 경쟁에 대한 귀하의 코멘트에 대한 것입니다. 간단한 질문이 있습니다. 귀하의 코멘트와 수익 및 마진에 대한 귀하의 지침에서 총 마진을 보호하기 위해 시장 점유율을 포기하는 것을 기쁘게 생각한다는 결론을 내릴 수 있습니까? 그리고 이와 관련하여, 그렇지 않은 경우, 일부 고객이 직면하고 있는 FX 역풍을 감안할 때 과거에 보았던 것처럼 신흥 시장에서 공급업체 자금을 제공할 준비가 되어 있습니까? 감사합니다.

다니엘 모리스

물론입니다. Borje, 그것에 대한 몇 가지 고차원의 생각. 고맙습니다.

보르예 에크홀름

네, 있습니다. 그리고 이것은 고객 상황이 어떻게 보이는지에 따라 크게 달라집니다. 또한 선택에 따라 달라집니다. 제 말은, 이것은 전반적으로 고객의 손에 달려 있다는 것입니다. 고객은 공급업체 잔액, 다양한 공급업체 잔액에 따른 위험 프로필 등을 선택해야 합니다. 따라서 일반적인 답변을 하기가 매우 어렵습니다. 그리고 나서 -- 하지만 저는 저희가 아는 것은 기술 리더십에 투자하기 위해 건강한 매출 총이익을 제공할 수 있어야 한다는 것입니다. 따라서 저희가 규율을 갖춰야 하고 시장 점유율을 차지하는 방법에 대해 계속 그렇게 할 것이라면, 지난 몇 년 동안 회사의 전체 매출 총이익을 관리하는 데 있어 상당히 규율을 갖추었다는 것을 보셨을 것입니다. 우리는 그렇게 할 수 있었고 여전히 시장 점유율을 확보할 수 있었습니다. 그래서 실제로 또 다른 질문으로 돌아가는데, 제공할 수 있는 포트폴리오 유형으로 기술 리더십을 갖추었는지, 실제로 둘 다 할 수 있는지입니다. 항상 당연하게 여길 수 있습니까? 아니요, 그럴 수 없습니다. 리더십과 포트폴리오에 투자해야 합니다. 그래서 우리는 총 사업을 총이익과 기술에 투자하고, 이 두 가지를 거래하여 장기적으로 시장에서 승리하려고 노력합니다. 항상 발자국을 포기하는 것은 비쌉니다. 저는 그것을 알고 있고 여러분도 그것을 알고 있습니다. 그래서 우리는 둘 다 관리해야 하며, 그것이 어떻게 보일지는 개별 상황에 따라 달라지겠지만, 우리는 그렇지 않습니다. 기술에 대한 대가를 받지 않는 한, 왜 계약을 해지해야 합니까?

디디에 스케마마

훌륭합니다. 감사합니다. 후속 질문을 해도 될까요?

다니엘 모리스

디디에, 아주 간략하게 말씀해 주시면, 시간이 거의 없지만, 계속 말씀해 주세요.

디디에 스케마마

아주 간략하게 말씀드리겠습니다. 유럽의 주요 경쟁사가 방금 광학 공급업체를 인수해서 데이터 센터와 AI 분야에서 더 큰 발자취를 남겼습니다. 그게 당신의 관심사가 아니라는 건 알지만요. 앞으로 데이터 센터에서 에릭슨의 역할에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 감사합니다.

보르예 에크홀름

네, 저는 그렇게 생각합니다. 저는 그들이 우리와는 매우 다른 입장에 있다고 생각합니다. 그들은 이미 거기에 사업을 하고 있습니다. 그래서 그들에게는 일종의 합리적인 인수입니다. 우리에게는, 저는 그것이 우리가 액세스 기술을 통해 제공하는 시장이라고 생각하고, 우리는 -- 하지만 우리가 데이터 센터에 직접 판매하는 것을 보는 것은 다소 가능성이 낮습니다.

디디에 스케마마

훌륭합니다. 여름을 즐기세요.

보르예 에크홀름

고맙습니다. 당신도요.

다니엘 모리스

훌륭합니다. 오늘의 컨퍼런스 콜은 여기서 마칩니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 여름이 지난 후에 다시 만나요.