Tower Semiconductor (TSEM) 타워 세미컨덕터 2024년 2분기 실적 통화 기록 / 어닝콜

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Tower Semiconductor Ltd. ( NASDAQ:TSEM ) 2024년 2분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 7월 24일 오전 10시(동부 표준시)

회사 참여자

Noit Levi - 투자자 관계 및 기업 커뮤니케이션 부문 수석 부사장
Russell Ellwanger - 최고경영자
Oren Shirazi - 최고재무책임자, 재무 부문 수석 부사장

컨퍼런스 콜 참가자

코디 에이크리 - 벤치마크
리차드 섀넌 - 크레이그 할럼
메디 호세이니 - SIG
리사 톰슨 - ZACKS 투자 연구

운영자

신사 숙녀 여러분, 대기해 주셔서 감사합니다. Tower Semiconductor 2024년 2분기 재무 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 모든 참석자는 현재 청취 전용 모드에 있습니다. 경영진이 준비한 성명에 따라 질의응답 세션에 대한 지침이 제공됩니다. [운영자 지침] 이 컨퍼런스는 2024년 7월 24일에 녹화됩니다. 오늘 Tower의 CEO인 Russell Ellwanger 씨와 CFO인 Oren Shirazi 씨가 함께합니다.

이제 컨퍼런스를 투자자 관계 및 기업 커뮤니케이션 부문 수석 부사장인 Noit Levi 씨에게 넘기겠습니다. Levi 씨, 계속 진행해 주세요.

노이트 레비

감사합니다. 2024년 2분기 Tower 재무 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

시작하기에 앞서, 이 전화 통화 중에 한 일부 진술은 미래 예측적일 수 있으며, 실제 결과가 현재 예상과 다를 수 있는 불확실성과 위험 요소의 영향을 받을 수 있음을 상기시켜 드리고자 합니다. 이러한 불확실성과 위험 요소는 증권거래위원회에 제출한 양식 20-F 및 6-K와 이스라엘 증권 당국에 제출한 양식에 모두 공개되어 있습니다. 또한 당사 웹사이트에서도 확인할 수 있습니다. Tower는 이러한 미래 예측적 진술을 업데이트할 의무가 없습니다.

2024년 2분기 재무 결과는 US GAAP에 따라 작성되었습니다. 오늘의 실적 발표와 실적 전화 회의의 재무 표와 데이터에는 규정 G 및 증권거래위원회에서 제정한 관련 보고 요건에 따라 비GAAP 재무 측정으로 간주될 수 있는 특정 조정 재무 정보도 포함되어 있습니다. 재무 표에는 이러한 측정에 대한 전체 설명과 이러한 비GAAP 측정을 GAAP 재무 측정과 조정하는 내용이 포함되어 있습니다.

오늘의 컨퍼런스 콜을 보완하는 지원 슬라이드 데크가 있습니다 . 이 프레젠테이션은 회사 웹사이트에서 볼 수 있으며, 편의를 위해 오늘의 웹캐스트에도 통합되어 있습니다.

이제, 저는 우리의 CEO인 러셀 엘왕거 씨에게 전화를 돌리고 싶습니다. 러셀 씨, 계속하세요.

러셀 엘왕거

감사합니다, Noit. 환영합니다, 여러분. 2024년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 이 분기는 강력한 재무 실적을 달성했고 단기에서 중기적으로 고객 예측이 상당히 증가하여 전략적 초점의 가치를 확인했습니다.

2분기 매출은 3억 5,100만 달러에 달했고 순이익은 약 5,300만 달러였으며 순이익률은 약 15%였습니다. 2024년 초에 우리는 연중 연속적인 분기별 매출 성장 목표를 공개적으로 발표했으며, 우리는 이를 위해 전념하고 있습니다. 이는 2024년 2분기에 1분기 대비 매출이 2,400만 달러 증가하면서 달성되었으며, 3분기에는 매출 가이던스를 3억 7,000만 달러 플러스 또는 마이너스 5%로 이 목표를 달성할 예정입니다. 하반기에 접어들면서 우리는 혁신을 주도하고, 시장 리더십을 더욱 강화하며, 지속 가능한 성장을 이루는 데 집중할 것입니다.

이제 당사의 주요 성장 동인에 대한 간략한 개요를 제시하겠습니다. 2분기 RF 인프라 매출은 전년 대비 50% 증가했으며 총 분기 매출의 14%를 차지했습니다. 향후 18개월 동안의 고객 예측이 극적으로 증가함에 따라 가까운 미래에도 인프라 매출이 계속 증가할 것으로 예상합니다.

실리콘 포토닉스는 이전 예상보다 훨씬 더 강력한 램프를 경험하고 있으며, SiGe 기반 기술에 대한 수요가 매우 강력하고 증가하고 있습니다. SiGe 수요와 성장은 주로 TIA와 광 트랜시버 드라이버에서 비롯되며, 저는 우리가 1위 시장 지위를 차지하고 있다고 믿습니다. AI 애플리케이션의 예상 확장은 실리콘 게르마늄 기술의 강력한 성장과 밀접하게 연관되어 있습니다.

다양한 분야의 AI 애플리케이션이 더 높은 성능과 효율성을 요구함에 따라 SiGe 기술은 더 높은 주파수와 더 낮은 전력에서 작동할 수 있는 능력으로 인해 두드러지며, 이는 AI 하드웨어에 이상적입니다. TIA와 드라이버 외에도 새로운 제품이 공격적으로 출시되고 있습니다. 예를 들어, 슬라이드 5를 참조하면 활성 구리 케이블은 AI에 필요한 고속에서 더 낮은 신호 손실이 필요하기 때문에 도달 범위가 짧은 데이터 센터 [기술](ph)에 대한 채택이 증가하고 있습니다.

또한 실리콘 포토닉스 수익이 지속적으로 크게 증가할 것으로 예상합니다. 이 사업은 2023년 3,000만 달러의 수익에서 올해 8,000만 달러 이상으로 성장할 것을 목표로 합니다. 그리고 그 시점부터 가장 최근의 고객 예측에 따르면 2025년에는 이 수익이 두 배 이상 증가할 것입니다. 이는 AI, 클라우드 컴퓨팅, 스트리밍 서비스 및 IoT에서 데이터 트래픽이 기하급수적으로 증가하여 400G 및 800G 트랜시버에 대한 수요가 매우 높고 데이터 센터 5G 배포가 확대되어 고성능 컴퓨팅에 대한 수요가 증가했기 때문입니다.

이러한 SiPho 기반 트랜시버는 더 높은 효율성, 더 낮은 비용 및 레버리지 발전을 제공하여 네트워크 인프라 업그레이드와 AI 애플리케이션의 증가하는 컴퓨팅 수요에 필수적입니다. 앞으로 1.6테라비트 제품의 프로토타입 제작이 계속되고 있으며, 여러 고객이 레인당 200기가비트 트랜시버를 시연했습니다. 우리는 이미 레인당 400G 솔루션을 목표로 하는 특정 시장을 선도하는 고객과 긴밀히 협력하여 3.2테라비트 R&D 프로그램에 매우 적극적으로 참여하고 있습니다.

2분기에 우리는 시장을 선도하는 고객에게 초기 샘플을 제공했으며, 첨단 아키텍처와 새로운 소재를 통합하여 획기적인 성능을 보여주었습니다. AI와 데이터 통신을 넘어, 우리는 주파수 변조 연속파 기반 LiDAR 분야의 자동차 리더들과 SiPho 계약에서 좋은 진전을 계속하고 있습니다.

슬라이드 6을 참조하세요. 그리고 양자 컴퓨팅, 광 스위칭 및 기타 감지 애플리케이션 분야의 기존 및 신흥 리더와 함께 실리콘 포토닉스 기반 차별화된 제품의 생태계가 성장하고 있으며, 저는 우리가 파운드리 시장 1위 자리를 차지하고 있다고 믿습니다. SiPho 고객으로부터 강력한 수요를 보고 있기 때문에, 우리는 샌안토니오 200mm 시설에서 SiPho 플랫폼을 추가로 적격화하고 있습니다.

그리고, 우리는 공정 설계 키트를 사용할 수 있는 300mm 버전의 SiPho 유량을 시장에 출시하는 데 상당한 진전을 이루었으며, 일부 고급 애플리케이션을 위한 매우 새롭고 획기적인 솔루션을 포함하여 주요 고객에게 고성능 성공적인 실리콘이 제공되었다는 사실을 보고하게 되어 기쁩니다. 이러한 새로운 애플리케이션을 위한 기능을 제공하는 것 외에도 300mm 추가 SiPho 용량은 San Antonio SiPho 용량과 결합하여 우리가 매우 강세를 보이는 이 시장에 대한 단기 및 장기 고객 수요를 충족할 수 있도록 해야 합니다.

2분기 RF 모바일 매출은 주로 RF-SOI로 전년 대비 약 60% 증가했으며, 이 분기 동안 총 매출의 31%를 차지했습니다. 현재 일본 우오즈에서 300mm RF-SOI 용량을 최대한 활용하고 있으며, 이 수요 증가를 지원하기 위한 계획에 따라 300mm RF-SOI 고객을 이탈리아 아그라테로 계속 전환하고 있습니다.

2분기에 우리는 가장 진보된 RF-SOI 기술인 [PPS-65-RSC] (ph)에 대한 프로토타입을 Agrate에서 출하했습니다. 이 기술은 높은 효율성과 전력 처리에 있어 업계를 선도하는 Ron Coff를 보여줄 뿐만 아니라 최적의 흐름 계수에 대한 강력한 확장을 가능하게 합니다. 2분기에 Power IC 사업 매출은 1분기 대비 60% 증가하여 분기 전체 매출의 14%를 차지했습니다. 올해 남은 기간 동안에도 지속적인 성장을 예상합니다.

이 시장에서 우리는 300mm 기술에 대한 강력한 수요를 보고 있습니다. 이 수요를 충족하기 위해 우리는 뉴멕시코 공장에서 새로운 용량을 계속 적격화하고 있으며, 이미 테이프 아웃된 초기 고객 프로토타입에서 좋은 진전을 보고하게 되어 기쁩니다. 2025년에 적격화와 후속 램프가 예상됩니다.

2분기의 팹 활용률, 이전에 발표된 대로 팹 1은 팹 2에 통합 운영될 예정이며 약 75%였습니다. 팹 2 8인치는 약 67%였습니다. 팹 3 8인치는 약 [55%] (ph)였으며, 해당 공장에서 실리콘 게르마늄과 실리콘 포토닉스에 대한 수요가 많아서 3분기에 상당히 더 높은 활용률을 보일 것으로 예상됩니다. 팹 5 8인치는 약 45%였으며 전력 내에서 회복과 함께 계속 증가하고 있습니다. 팹 7 12인치는 약 85%가 완전히 적재되었습니다. 팹 9 8인치는 약 60%였습니다.

오늘, 우리는 업데이트된 기업 지속 가능성, 환경, 사회 및 거버넌스 ESG 보고서를 발표했습니다. 이 보고서는 환경 관리, 윤리적 관행 및 사회적 책임에 대한 우리의 헌신을 강조하며, 지속 가능한 사회와 세계를 향한 우리의 역할을 다하고 있습니다. 우리는 세계 시민으로서의 우리의 역할을 확대하기 위해 단기, 중기 및 장기 측정 가능한 이정표와 목표에 초점을 맞춰 성과를 보고합니다. 이 보고서를 살펴보시기를 권유하며, 보다 지속 가능하고 공평한 미래를 향한 여정에 동참해 주시면서 모든 의견을 환영합니다.

그럼, 저는 우리의 CFO, 오렌 시라지 씨에게 시간을 돌리겠습니다. 오렌, 부탁합니다.

오렌 시라지

안녕하세요 여러분. 오늘 일찍 저희는 2024년 2분기 재무 결과를 발표했는데, 저는 먼저 손익 하이라이트를 분석한 다음 현금 및 대차대조표 보고서를 검토하겠습니다.

2024년 2분기에 우리는 전 분기 대비 2,400만 달러 증가한 3억 5,100만 달러의 매출을 보고했으며, 이는 같은 기간 동안 1,400만 달러 더 높은 매출 총이익과 2,100만 달러 더 높은 영업 이익으로 이어졌습니다. 2분기 매출 총이익은 8,700만 달러로, 전 분기의 매출 총이익 7,300만 달러에 비해 1,400만 달러 더 높았습니다.

영업 이익은 5,500만 달러였으며, 작년에 발표되고 완료된 일본의 운영 재편과 관련하여 받은 보조금으로 인한 600만 달러의 구조 조정 소득이 포함되었습니다. 영업 이익은 전 분기의 영업 이익보다 2,100만 달러 높습니다.

순이익은 5,300만 달러로 주당 기본 및 희석 이익 0.48달러를 반영했으며, 이전에 언급된 일본 재편으로 인한 순 영향 250만 달러를 포함했습니다. 전 분기 순이익은 4,500만 달러 또는 주당 기본 및 희석 이익 0.40달러였습니다.

대차대조표와 향후 CapEx 및 현금 계획으로 이동합니다. 2024년 2분기 말 현재, 당사의 대차대조표 자산은 작년 같은 기간의 25억 달러에 비해 29억 6천만 달러로, 주로 12억 달러의 고정 자산(대부분 기계 및 장비)과 17억 달러의 유동 자산으로 구성되었습니다. 유동 자산이 단기 부채보다 큰 배수를 나타내는 유동 자산 비율은 작년 같은 기간의 4.8배에 비해 5.9배로 매우 강합니다.

주주 자본은 2024년 2분기 말에 총 25억 달러에 도달했는데, 이는 작년 같은 기간 말의 20억 달러와 2023년 12월 기준 24억 달러와 비교한 것입니다. 당사의 강력한 재무적 입지 덕분에 당사의 비전에 부합하는 전략적 기회에 대한 다음 투자를 계획할 수 있습니다.

1. 약 5억 달러의 총 현금이 이전에 발표된 STMicro 파트너십에 따라 이탈리아 아그라테에 있는 12인치 공장에 필요한 장비 및 기타 CapEx 항목에 투자하는 데 할당되었습니다. 오늘 현재, 우리는 이미 CapEx 계획에 따라 필요한 모든 장비 및 기타 CapEx 항목에 대한 구매 주문을 했으며, 지금까지 3억 8천만 달러를 지불했고 나머지 1억 2천만 달러는 2025년 말까지 6개 분기에 걸쳐 지불될 예정입니다.

두 번째로, 이전에 발표한 바와 같이, 우리는 인텔의 뉴멕시코 팹에서 소유하게 될 장비 및 기타 CapEx 항목 인수에 최대 3억 달러를 투자하기로 약속했으며, 이를 통해 고객을 위해 팹 용량과 역량을 늘릴 수 있게 되었으며, 이 금액은 2024년, 2025년, 2026년까지 지불될 예정입니다. 나아가, 우리는 유지보수 CapEx 기준 수준이 연간 약 2억~2억 4천만 달러로 유지될 것으로 예상합니다.

마지막으로, 우리는 기술 제공을 확대하기 위해 더 많은 역량 및 용량 도구와 기타 자산에 투자하고 있습니다. 특히 8인치와 12인치 웨이퍼 팹에서 5G 및 SiPho 용량을 늘리고, 다양한 현장에서 고객에게 더 나은 지원을 제공하고, 마진 관점에서 제품 믹스를 보다 풍부하게 바꾸기 위해 글로벌 기술 제공을 개선하고 있습니다.

위의 모든 투자는 당사의 사업 전략에 맞춰져 있으며, 11월에 회사가 제시한 재무 모델에 포함되어 있음을 알려드립니다. 이 모델에서 당사는 기존 시설과 Agrate 및 New Mexico 시설의 용량을 적재하여 연간 26억 6천만 달러의 매출 목표를 설명했으며, 연간 운영 이익은 5억 6천만 달러, 연간 순이익은 5억 달러가 될 수 있습니다.

이제 통화를 교환수에게 다시 연결하겠습니다. 교환수님?

질의응답 세션

운영자

감사합니다. [운영자 지침] 첫 번째 질문은 Benchmark의 Cody Acree가 한 것입니다. 계속 진행해 주세요.

코디 에이크리

안녕하세요 여러분. 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다. 진척 상황을 축하드립니다. 러셀, AI 노출에 대해 한 걸음 물러나 볼 수 있을까요? SiPho에 대한 모든 세부 정보에 감사드립니다. 실리콘 게르마늄, SiPho의 총 개수와 총 AI 노출에 대한 활성 구리 케이블에 대한 정보를 제공해 주시겠습니까?

러셀 엘왕거

솔직히 말해서, 저는 그렇게 하는 게 조금 어렵습니다. 저는 그런 종류의 세부성이 없습니다. 우리는 지금 우리가 출하하는 것의 약 50%가 실제로 AI 수요에 의해 주도된다고 가정하지만 말하기 어렵습니다. 제가 말하는 것은, 우리가 출하하는 고객, 우리가 출하하는 통합자는 기본적으로 데이터 센터 내에서 모든 것을 공급한다는 것입니다. 그래서 제가 구체적으로 얼마나 많은 것이 AI 주도이고 얼마나 많은 것이 AI 주도가 아닌지 말할 수 있는 것은 실제로 세부적으로 말할 수 있는 것이 아닙니다.

물론, 우리는 AI가 속도 증가에 대한 큰 수요를 주도하고 있다는 것을 알고 있으며, 올해 800G로 크게 가속된 것은 AI의 추진력이며, 우리가 제공하는 것의 상당 부분이 800G입니다. 그래서, 우리가 출하하는 것의 최소 50%는 될 것으로 생각하지만, 표현을 용서해 주세요. 하지만 그것은 다소 직장과 관련된 것입니다.

코디 에이크리

물론입니다. 글쎄요, 도와주셔서 감사합니다. 광 케이블과 활성 구리 케이블 활동에 대해 이야기해 주실 수 있을까요? NVIDIA는 분명히 이더넷에서 Spectrum-X 플랫폼으로 큰 추진력을 보이고 있습니다. NVIDIA의 구리 추진이 광 활동에 어떤 영향을 미치는지 보고 계신가요?

러셀 엘왕거

우리가 누구에게 얼마나 선적하는지 반드시 말할 수는 없습니다. 확실히 NVIDIA는 매우 큰 구매자입니다. 그리고 언급했듯이, 우리가 광 트랜시버에서 1위를 차지하고 있다는 사실로 인해 NVIDIA가 우리의 큰 최종 고객이 될 것이라고 확실히 추측할 수 있습니다. 하지만 NVIDIA에 얼마나 많은지 말할 때, NVIDIA가 활성 구리 케이블을 사용한다고 확실히 말할 수는 없습니다. 제 생각에는 꽤 잘 알려져 있습니다. 그래서 우리가 그쪽으로 선적한다고 추측할 수 있습니다.

코디 에이크리

러셀, Fab 3 활용도가 65%였다고 하셨는데, 맞나요?

러셀 엘왕거

어디 보자. 55%.

코디 에이크리

55%.

러셀 엘왕거

3분기에 상당히 더 높은 활용도를 보이고 있거나 상당히 더 높은 활용도를 보일 것입니다. 따라서 3분기에는 완전히 활용될 것으로 예상합니다.

코디 에이크리

좋아요.

러셀 엘왕거

SiPho와 SiGe에 제약받지 않는 모든 것을 거기로 옮길 수 있습니다. 그 두 흐름의 병목 현상 밖에서 배송될 수 있는 사진 레이어가 더 있을 수 있지만, 그 두 흐름은 가득 찼습니다.

코디 에이크리

그리고 300밀리미터로의 전환은 어떻게 진행되고 있나요?

러셀 엘왕거

저는 PDK를 출시하고 매우 고성능인 샘플을 출하했으며, 다른 소재로 하는 매우 매우 독특한 응용 프로그램을 출시했다고 말했고, 일반적으로 SiPho로 수행하지만 지금은 이 부분에 대해 말하고 싶지 않습니다. 하지만, 네, 300mm에서는 매우 잘 진행되고 있습니다. 일본의 Uozu 공장에서 활동하고 있습니다. 그리고 말했듯이, 우리는 자격을 갖추고 있으며, 샌안토니오에 추가 용량이 있어서 매우 좋은 진전을 이루었습니다.

코디 에이크리

좋아요. 고맙습니다, 여러분.

러셀 엘왕거

고맙습니다, 코디. 좋은 질문이네요.

운영자

다음 질문은 Craig Hallum의 Richard Shannon입니다. 계속하세요.

리차드 섀넌

안녕하세요, 러셀과 오렌. 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다. 여기서 RF 인프라 사업에 대한 질문으로 시작하겠습니다. 여러분은 매우 강력한 결과와 미래 전망, 그리고 일종의 기본 TIA와 드라이버 사업에 대해 이야기하고 있습니다. 아마도 저는 이것이 시장 성장과 잠재적인 타워 세미 점유율 증가의 정도를 알고 싶을 뿐입니다. 여러분은 그 드라이버에 대한 좋은 감각을 가지고 있습니까?

러셀 엘왕거

실리콘 포토닉스 분야에서는 과거에는 존재하지 않았기 때문에 점유율이 모두 증가했습니다. 농담이 아니라 그냥 사실입니다. 새로운 서비스 시장으로 상당한 점유율을 얻고 있으며 수백만 달러의 수익을 올리고 있으며 여러 고객에게 지속적으로 이를 증가시키고 있습니다. 그래서, 말하자면, 새로운 시장이고 따라서 점유율이 이전에 존재하지 않았던 것을 얻게 되며, 이는 항상 매우 좋은 일이지 않습니까? 매우 강력한 시장 점유율 성장을 이루는 가장 좋은 방법은 존재하지 않았던 시장에 진입하는 것입니다.

실리콘 게르마늄 분야에서 점유율이 증가할까요? 잘 모르겠습니다. 말씀드린 대로, 우리는 광 트랜시버에서 수년간 1위를 차지할 것으로 믿습니다. 따라서 1위일 때는 점유율을 많이 늘리기가 약간 어렵습니다. 가장 중요한 것은 강력한 고객과 함께 하는 것입니다. 시장이 강하고 수요가 많을 때 고객과 ​​함께 성장하고 고객을 유지합니다.

그래서, 저는 거기서 일어나는 일이 반드시 점유율 증가가 아니라 수요 증가라고 생각합니다. 그리고 다시, 이전에는 실제로 주도되지 않았던 추가 제품이 지금 필요합니다. 저는 액티브 구리 케이블, 액티브 광 케이블에 대해 오랫동안 이야기해 왔고 많은 사람들이 오랫동안 샘플링했습니다. 하지만, 다시 AI 주도로 데이터 센터 속도가 증가하고, 800G, 1.6t, 리드라이버의 필요성, 그리고 많은 경우 케이블의 리타이머가 필요하다는 점을 고려하면, 그것은 매우 현실적입니다.

그리고, 저는 그것을 점유율 증가로 간주해야 할 것입니다. 왜냐하면 그것은 우리가 전에는 실제로 서비스하지 않았던 시장이었기 때문입니다. TIA와 플러그형 자체에 있는 드라이버에 관해서는 솔직히 우리가 그곳에서 점유율 증가를 얻고 있는지 아니면 시장이 훨씬 더 강해지고 있는지 모르겠습니다. 우리는 지속적으로 새로운 고객을 확보하고 있으며, 그 고객들은 명목상 항상 어느 정도 점유율 증가를 가져올 것입니다. 그들이 우리가 서비스하지 않는 누군가로부터 이익을 얻고 있다면 말입니다. 하지만 광학을 위해 우리가 하는 핵심 제품의 대부분은 이미 그 안에서 가장 큰 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다.

TIA와 플러그형 자체에 있는 드라이버의 경우 점유율을 늘리는 것은 약간 어렵습니다. 하지만 플러그형에 대한 수요가 증가했다는 사실은 좋은 일입니다. 시장 점유율이 60%, 65%이고 그 시장 점유율을 유지하는 한 시장이 성장한다면 매우 좋은 성장입니다. 리차드, 질문에 대한 답이 되었기를 바랍니다.

리차드 섀넌

그렇습니다. 저는 그 모든 관점에 감사드립니다. 고맙습니다, 러셀. 두 번째 질문은 실리콘 포토닉스에 관한 것입니다. 여기서 정말 좋은 성장의 기회를 보는 것은 좋은 일입니다. 제가 여기서 제기하고 싶은 질문은 아마도 장기적으로 큰 그림을 생각하는 것입니다. 몇 년 후에 이 TAM은 어떻게 될까요? 그리고 데이터 통신 트랜시버 이외의 애플리케이션이 어느 정도 추가될까요? 당신은 오늘날과 과거에 FMCW와 함께 자동차에 대해 구체적으로 이야기했습니다. 하지만 실리콘 포토닉스에 대한 그 TAM이 데이터 통신 외부에 얼마나 존재하는지 궁금합니다.

러셀 엘왕거

장기 TAM을 본다면, 꽤 상당할 것 같아요. '25, '26, '27을 본다면, 그다지 상당하지 않을 것 같아요. 자동차의 경우, 우리가 LiDAR를 위해 하는 활동은 매우, 매우 진보된 활동이지만, 적어도 2027년 이전에 시작해서 '28년 이후에도 계속될 자동차 시장에 큰 경사로가 있을 것 같지는 않아요.

글쎄요, 우리가 전통적으로 고려하지 않는 다른 애플리케이션이 있습니다. 예를 들어 플러그형에 있는 SiPho 칩이 있습니다. 그 중 일부는 광 스위치를 살펴보는 활성 SiPho 기능입니다. 즉, 데이터 센터에 있지만 SAM의 일부이며 현재 제공되지 않는 시장입니다. 디지털 측면에서는 딥 서브마이크론 스위치를 하지 않습니다. 하지만 현재 많은 활동이 있으며 궁극적으로 광 스위치에서 얼마나 성공할지 보게 될 것입니다. 그리고 다시 말하지만, 데이터 센터 내에서 SAM이 증가하지만 SAM이 증가합니다.

우리는 자이로미터용 실리콘 포토닉스와 대형 광 케이블 자이로미터와 같은 다른 애플리케이션에 대해서도 이야기했습니다. 특정 주요 고객은 Anello입니다. 그리고 언급했듯이, 그것은 전혀 존재하지 않았던 새로운 서비스 시장이며, 우리는 그것이 매우 커질 것으로 예상합니다. 그래서 그 모든 것이 큰 TAM의 일부입니다. 그리고 데이터 센터 외부에서 데이터 센터 내의 TAM은 얼마입니까? 아마도 데이터 센터가 가장 큰 부분을 차지할 것이라고 말하고 싶지만, 데이터 센터는 엄청나게 성장하고 있습니다. 특히, 과장하고 싶지 않지만, AI에 대한 추진력과 AI에 필요한 속도, AI에 필요한 감소된 대기 시간이 있습니다.

그래서 우리가 하고 있는 SiGe, 우리가 하고 있는 SiPho, 그 TAM은 확실히 성장하고 있습니다. 그리고, 저는 그 성장이 데이터 센터 외부보다 항상 훨씬 더 클 것이라고 생각합니다. 하지만 데이터 센터 외부가 중요하지 않다는 것은 아닙니다.

리차드 섀넌

좋아요, 좋아요. 자세한 내용을 알려주셔서 감사합니다. 오렌에게 간단한 질문을 하나 드리겠습니다. 2분기에 총 마진 하락이 꽤 심합니다. 왜 일종의 혼합 변화나 다른 역학 관계가 있는지, 그리고 그것이 어느 정도 지속 가능한지 잘 설명해 주시겠습니까?

오렌 시라지

네. 러셀이 SiPho에 대해 말한 것과도 관련이 있고 SiPho 마진은 매우 좋고 평균 증분 모델인 50% 증분 총이익보다 훨씬 높습니다. 그래서 당신이 그것을 보는 이유는, 당신이 옳게도 이번 분기에 60%가 매출에 비해 60% 증분 총이익이 되었기 때문입니다. 우리는 매우 좋은 SiPho를 가지고 있었고 일반적으로 이전보다 더 풍부한 믹스를 가지고 있었기 때문입니다. 특별한 것은 아닙니다. 매우 특별하지만 일회성이라는 뜻입니다.

리차드 섀넌

좋아요. 알겠습니다. 마지막 질문 하나. 미안해요, 러셀.

러셀 엘왕거

네. 지속 가능하게 특별하죠.

오렌 시라지

예.

리차드 섀넌

지속 가능한 특별함. 좋아요, 좋아요. 마지막 질문 하나 더, 러셀 대신 줄을 서서 말씀드리겠습니다. 여기서 파워 IC 사업을 살펴보면, 1분기에 자연스럽게 낮은 수준이었던 것에서 2분기에 좋은 상승세를 보였습니다. 그리고 분명히 몇 년 전을 돌아보면, 파워 IC 분야의 거의 모든 사람이 분기당 7천만 달러, 8천만 달러, 심지어 9천만 달러 이상의 범위에서 본 재고 증가로 인해 매우 좋은 매출 수준을 보였습니다.

현재 여기서 재고 소진이 끝났나요? 여전히 영향을 받고 있나요? 그리고 수정 구슬로 1~2년을 내다보면, 가까운 미래라고 부를 수 있는, 언제든지 그 수준으로 돌아갈 수 있는 능력이 있다고 생각하시나요? 그 기간이 어떻게 될지 정의해 주시면 좋겠지만, 여러분의 생각을 듣고 싶습니다. 감사합니다.

러셀 엘왕거

총 전력 수입에 대해서는, 네, 저는 작년 수치를 넘어설 것이라고 생각합니다. 현재 200mm의 경우, 우리는 여전히 재고가 쌓이거나 소진되고 있음을 보고 있지만, 그곳에서 훨씬 더 많은 주문이 들어오기 시작했습니다. 지난 분기에 말했듯이, 우리는 1분기가 낮을 것으로 예상했고, 확실히 이번 분기의 수치를 보면 전력 수입이 60% 증가할 것이라고 말했습니다.

하지만, 전력에서 우리가 보는 큰 성장은 300mm의 더욱 진보된 플랫폼으로 들어오고 있지만, 200mm도 계속해서 발전시키고 있으며, 그것이 강력하게 돌아오는 것을 보고 있습니다. 하지만, 2025년 안에 200mm가 이전 몇 년 동안 우리가 가졌던 것과 같은 수준에 도달할지는 모르겠지만, 300mm가 그것을 충분히 보상할 것입니다.

리차드 섀넌

좋아요, 완벽해요. 저는 이걸로 끝입니다. 고맙습니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 SIG의 Mehdi Hosseini가 합니다. 계속하세요.

메흐디 호세이니

네, 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다. 몇 가지 후속 답변이 있습니다. 그리고 RF-SOI 역학을 이해하고 싶었습니다. 점유율 증가가 어떻게 추적되고 있는지, 재고 수거는 어디에서 진행 중이며 전체 시장이 언제 회복될 것으로 생각하십니까? 그리고 시장 회복은 일종의 재고 보충으로 시작될 것으로 예상합니다. 질문을 요약하자면, 최종 시장 역학, 재고 조정에 대한 귀사의 증분적 점유율 증가에 대해 어떻게 생각해야 합니까? 그리고 언제 고객이 재고 보충을 시작할 것으로 예상하십니까? 후속 답변이 있습니다.

러셀 엘왕거

저는 지난 분기에 시장이 보고 있는 것 이상으로 RF-SOI에 대한 매우 강력한 수요가 있을 것이라고 말했습니다. 특히 300mm의 고급 플랫폼에 대한 수요가 계속되고 있습니다. 그래서 저는 우리가 영향을 받고 있다고 생각하지 않으며 지난 몇 분기 동안 재고 조정에 영향을 받지 않았습니다.

전반적으로 2024년은 모바일의 성장 연도가 될 것으로 예상됩니다. 그래서 전반적인 분석가들은 시장 자체에 대한 재고가 꽤 좋은 상태라고 믿을 것이라고 생각합니다. 하지만 언급했듯이, 그 중 일부는 새로운 고객과의 시장 점유율 증가로, 우리는 RF-SOI에 대한 매우 강력하고 견고한 수요를 보았습니다. 특히 300mm의 고급 플랫폼에 대한 언급이 있었는데, 이것이 Agrate 공장에서 이를 가져오고 자격을 갖추는 데 큰 원동력이 되었습니다.

그리고 우리는 계획에 따라 4분기에 Agrate 공장에서 RF-SOI로 적당한 양의 제품을 출하할 것입니다. 일본에서 300mm를 기반으로 하는 것 외에도요. 그래서 저는 RF-SOI가 우리에게 매우 강력한 사업이 될 것으로 봅니다. '24년과 '23년을 비교하면, 전체 연도는 RF-SOI에서 꽤 합리적인 성장이 있을 것입니다. 그리고 '25년을 보면 성장도 보일 것입니다. 그래서 저는 우리가 재고 조정의 타격을 받고 있다고 보지 않습니다.

메흐디 호세이니

알겠습니다. 그리고 또한 빠르게, 두 운영 체제, 두 플랫폼에서 스마트폰에 대한 노출.

러셀 엘왕거

죄송합니다. 당신의 목소리가 제게는 매우 흐릿하게 들립니다. 듣기가 조금 힘듭니다.

메흐디 호세이니

죄송하지만, RF-SOI가 Android와 OS 둘 다에 적용된다고 가정해야 하나요?

러셀 엘왕거

제 생각엔 좋은 가정일 것 같아요. 네.

메흐디 호세이니

좋아요. 좋습니다. 그리고 당신과 오렌에게 후속 조치로, 여기에 두 가지 후속 조치가 있습니다. 기업 평균 매출 총이익보다 높다고 가정하는 Silicon Photonics의 혼합을 늘려 Agrate의 선불 비용과 마진 희석을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있을까요? 특히 '25년으로 접어들면서요? 그리고 오렌, 당신이 2분기에 보고한 매출 총이익은 GAAP 기준이었나요? 형식적 기준으로 2분기 매출 총이익이 25%에 가까웠다고 가정하는 것이 맞을까요?

오렌 시라지

네, GAAP에 따르면 25%입니다. 형식적으로는 무슨 뜻인가요?

메흐디 호세이니

알겠습니다. 저는 조정된 200만 달러, 300만 달러가 있다는 것을 이해하려고 했기 때문에, 제가 그것을 올바르게 이해하고 있는지 확인하고 싶습니다.

오렌 시라지

이게 ESOP 상각, 즉 직원 스톡 옵션 상각인가요?

메흐디 호세이니

네. 네.

오렌 시라지

네. 그러니까 당신이 옳아요. 네.

메흐디 호세이니

알겠습니다. 이제 RF-SOI 혼합을 늘리면 Agrate의 300mm 팹 램프업에서 발생하는 희석을 상쇄할 수 있을까요?

오렌 시라지

귀하의 질문은 Q2에 관한 것인가요?

메흐디 호세이니

신규 공장인 아그라테에서 생산을 시작하는 2025년을 내다보면, 특히 실리콘 포토닉스와 같은 인프라에서 더 높은 마진 기여가 해당 지역의 신규 공장 증설로 인한 희석을 일부 상쇄할 수 있을까요?

오렌 시라지

네, 확실히 SiPho의 마진 증가는 있어야 하며 러셀이 준비한 발언에서 내년 SiPho의 성장이 설명한 범위 내에서 이보다 더 큰 영향이 있어야 합니다. 이를 Agrate 공장의 역풍으로 인한 희석이라고 부르고 시작될 것이고, 영향보다 훨씬 더 커야 합니다.

메흐디 호세이니

알겠습니다. 고맙습니다. 마이크에 대해 죄송합니다.

러셀 엘왕거

고맙습니다. 좋은 질문이에요.

운영자

다음 질문은 ZACKS Investment Research의 Lisa Thompson입니다. 계속 진행해 주세요.

러셀 엘왕거

안녕, 리사.

리사 톰슨

안녕하세요.

러셀 엘왕거

안녕하세요.

리사 톰슨

그럼, 물어보고 싶은 게 있는데요, 지난 분기에 실리콘 포토닉스가 매출의 약 5%를 기여했다고 말씀하셨잖아요.

러셀 엘왕거

예.

리사 톰슨

그렇죠?

러셀 엘왕거

예.

리사 톰슨

그렇다면 이번 분기에는 어떻게 되었을까요?

러셀 엘왕거

제가 지난 분기에 말했던 것은, 제 생각에는, 일년 내내 약 5% 정도로 유지될 것이지만, 분기별로 매출이 증가할 것이기 때문에 SiPho 매출은 분기별로 증가할 것입니다. 4분기에 대한 구체적인 수치는 발표하지 않았습니다. 그래서 저는 지금 당장은 올해의 백분율이 얼마일지 말하고 싶지 않습니다. 저는 2024년에 SiPho 매출이 8천만 달러가 넘을 것으로 예상한다고 말했습니다. 8천만 달러가 넘습니다. 8천만 달러가 넘는다는 것은 얼마인지는 스스로 알아내야 합니다. 하지만, 저는 5% 미만은 아닐 것이고, 조금 더 높을 수 있을 것으로 예상합니다.

리사 톰슨

좋아요. 그리고 현재로서는, 대부분 당신이 생각하기에, 대부분 플러그형 광 트랜시버로 가는 것 같아요, 맞죠?

러셀 엘왕거

지금 있는 것들은 거의 다 플러그형 광 트랜시버인 것 같습니다.

리사 톰슨

좋아요. 그리고 고장 속도가 400, 800인지 느껴보셨나요?

러셀 엘왕거

100까지 가는 사람도 있는 것 같지만, 대부분은 400에서 800이에요. 4에서 8까지의 구체적인 내역은 아마 알아낼 수 있겠지만, 지금 당장은 잘 모르겠어요.

리사 톰슨

알겠습니다. 그리고, 당신은 1.2테라바이트를 가지고 있다는 것에 대해 흥미로운 말을 했습니다. 그게 고객 한 명인가요?

러셀 엘왕거

여러 개, 여러 개. 아니, 농담이에요. 계속하세요.

리사 톰슨

맞아요. 그럼, 그걸 작업하는 고객이 한 명뿐인가요?

러셀 엘왕거

아니요.

리사 톰슨

좋아요. 그럼 1.6까지 얼마나 남았다고 생각하세요?

러셀 엘왕거

달력은요?

리사 톰슨

1년 후? 네.

러셀 엘왕거

제가 좀 공격적인 태도를 취하는지도 모르겠지만, 저는 25년 4분기에 제품을 출하할 것으로 생각합니다.

리사 톰슨

정말?

러셀 엘왕거

예.

리사 톰슨

그러면 그 고객은 한 명일까요, 아니면 여러 명일까요?

러셀 엘왕거

최소한 하나.

리사 톰슨

좋아. 좋아요. 알았어요.

러셀 엘왕거

그렇다고 해서 4분기에 대량 출하가 이루어질 것이라는 뜻은 아니지만, 4분기에는 출하가 이루어질 것으로 생각합니다.

리사 톰슨

그렇죠. 샘플? 샘플일 수도?

러셀 엘왕거

물론 샘플이지만, 실제로 데이터 센터에 들어갈 샘플도 있을 것 같아요. 제가 틀렸을 수도 있지만, 가능하다고 생각해요.

리사 톰슨

좋습니다. 그리고, 그런 시장이 있는 그대로, 더 빠른 속도로 전환하면서, 더 빠른 속도의 제품에서 가격이 더 높아짐에 따라 성장이 가속화될 가능성이 있습니까?

러셀 엘왕거

절대적인 달러와 백분율로 보면 성장이 없죠, 그렇죠?

리사 톰슨

예.

러셀 엘왕거

80세가 되어서 내년에는 두 배 이상으로 성장할 거라고 말했는데, 우리는 그 점에 대해 꽤 자신감이 있습니다.

리사 톰슨

오른쪽.

러셀 엘왕거

30에서 80까지 그런 유형의 비율을 계속 유지해서 두 배 이상 증가하려면, 그것은 매우, 매우 높은 비율입니다. 하지만 절대적인 달러에 관한 한, 저는 그것이 계속해서 가속화될 것이라고 절대적으로 생각합니다.

리사 톰슨

그리고, 시간이 지나면서 그들이 지금처럼 유지하기 위해 당신보다 더 많은 이익을 볼 것이라고 생각하세요?

러셀 엘왕거

저는 우리가 가진 고객 파트너가 마진에서 우리를 이길 것이라고 생각하지 않습니다. 여러분은 확실히 거래량이 많을수록 규모의 경제에서 더 많은 혜택을 얻고 가격이 낮아지는 누군가와 협력합니다. 하지만 사람들은 가치에 대해 지불하고 가치를 생산하는 데 비용이 듭니다. 그렇다면 리드 고객과 함께 일부 가격이 시간이 지남에 따라 낮아질까요? 반드시 낮아져야 합니다. 하지만 마진이 매우 강력하게 유지될까요? 그렇습니다.

리사 톰슨

좋아요, 좋아요. 고맙습니다. 제 질문은 전부입니다.

러셀 엘왕거

좋은 질문이네요, 리사. 고맙습니다.

운영자

다음 질문은 Craig Hallum의 Richard Shannon의 후속 질문입니다. 계속하세요.

리차드 섀넌

안녕하세요. 여기서 몇 가지 더 질문하게 해 주셔서 감사합니다. 첫 번째 질문은 Russell이 귀하의 용량, 특히 300mm 용량을 살펴보고, 어떤 팽팽함이 있는지, 그리고 언제 풀리는지 궁금합니다. 그리고 제품 영역에 대해 말씀해 주실 수 있는 의견이 있나요? 이 통화에서 Power와 RF-SOI, 그리고 300mm의 Silicon Photonics에 대해 이야기한 적이 있다면 말씀해 주시면 감사하겠습니다. 팽팽함이 있는 곳과 언제 풀리는지 이해하는 데 도움이 되는 의견이 있다면 들려주시면 감사하겠습니다.

러셀 엘왕거

그래서, 현재 300mm RF-SOI에 팽팽함이 있습니다. 그리고, 저는 우리가 그것에 완전히 활용되고 있다고 말했습니다. 실시간으로 완화되고 있으며, 우리는 Agrate 공장에서 4분기에 생산 수익을 낼 것을 목표로 한다고 말했습니다. 그리고, 그것은 한 자릿수가 아닙니다. 그래서, 우리는 거기에서 상당한 양의 완화를 보고 있습니다. 그래서, 그것은 4분기와 내년 1, 2분기에 완화되기 시작할 것입니다.

이전에 말씀드린 바와 같이, 선적 수익이 시작되면 마진 역풍에 대해 좋은 질문을 받았고, 새로운 증분 툴셋의 감가상각을 감수했지만, 4분기에서 이 1분기, 내년 2분기까지 이를 흡수할 수 있는 합리적인 램프가 예상되었습니다. 따라서 구체적인 숫자를 제시하지 않고도 그런 유형의 성명에서 이탈리아 공장에서 내년 2분기까지 월별로 상당한 양의 RF-SOI를 선적할 것으로 예상합니다.

Power의 300mm에 관해서는, 인텔에서 용량 복도를 가지고 있는 앨버커키 활동에서 용량의 완화가 있습니다. 그리고, 저는 우리가 고객 프로토타입을 현재 진행하면서 매우 진보된 단계에 있다고 말했습니다. 우리는 그곳에서 매우 진보된 활동을 하고 있으며, 아마도 2025년 상반기 내에 그들의 적격 부품을 배송하기 시작할 것이라고 믿습니다. 그리고, 그것은 우리가 그 공장에서 성장할 수 있는 상당히 상당한 양의 용량입니다.

그래서, 그게 전력 관리에 대한 안도감입니다. 하지만, 그것은 단순히 전력 관리에 대한 안도감 이상입니다. 그것은 우리에게 완전히 새로운 시장을 키우고 있습니다. 왜냐하면 우리는 과거에 합리적인 용량을 위한 65나노미터 플랫폼을 가지고 있지 않았지만 지금은 가지고 있기 때문입니다. 그것은 우리가 인텔과의 전체 경험에서 얻은 큰 보너스 중 하나였고, 우리는 일찍부터 그들의 공장 중 하나에서 매우 큰 고객 수요와 최종 고객 수요를 충족시키기 위한 용량을 개발하기 위한 공정한 계약을 시작했습니다.

따라서 앨버커키 용량 복도는 전력 관리 및 잠재적으로 다른 흐름과 함께 용량을 늘리기 위한 로드맵이며, 우리는 꽤 흥미로운 활동을 하고 있지만 아직 공개적으로 발표하지 않았습니다. 우리는 최종 고객 약속 없이 초기 활동을 하고 있지만, 그 공장 내에서 전력 관리 이상의 것이 될 가능성이 큽니다. 질문에 대한 답이 되었기를 바랍니다.

리차드 섀넌

네, 그렇습니다, 러셀. 정말 고맙습니다. 제 질문은 이것뿐입니다.

러셀 엘왕거

감사합니다.

운영자

감사합니다. 지금은 더 이상 질문이 없습니다. 엘왕거 씨, 마무리 발언을 하시겠습니까?

러셀 엘왕거

기꺼이요. 감사합니다. 그러니까 들어주셔서 감사합니다. 정말 좋은 질문을 해주셔서 감사합니다.

요약하자면, 우리는 잘 추적하고 있으며 2024년 내내 순차적 매출 성장이라는 우리의 명시된 목표를 고수하고 있습니다. 이는 2분기 실적과 3분기 지침에서 입증됩니다. 모바일의 회복과 고급 파워 플랫폼의 성장 외에도, 우리는 광학 분야에서 기존 고객과 신규 고객 모두로부터 강력하고 빠르게 확대되는 수요를 경험하고 있습니다.

광 트랜시버 분야에서의 강력한 입지와 수동 및 능동 실리콘 포토닉스 플랫폼을 개발하는 데 있어 수년간의 1년차 고객 파트너십을 통해 폭발적으로 성장하는 AI 시장에서 데이터 전송을 위한 선도적인 파운드리가 될 수 있도록 독보적으로 준비했습니다. 우리는 혁신에 집중하고 있으며, 지속 가능한 성장을 계속 제공하기 위해 시장 리더십을 강화하고 있습니다.

8월 27일과 28일에 시카고에서 열리는 Jefferies Semiconductor IT Hardware & Communications Technology Summit에 참여합니다. 9월 4일에 뉴욕에서 열리는 Benchmark의 11th Annual Tech, Media, Telecom 1:1 컨퍼런스에 참여합니다. 그리고 9월 11일에 텔아비브에서 열리는 Jefferies Israel Tech Trek에 참여합니다.

정말 정말 감사합니다. 이 모든 행사나 다른 행사에서 여러분을 뵙기를 기대합니다. 다시 한번 감사드립니다.

운영자

감사합니다. 이것으로 Tower Semiconductor 컨퍼런스 콜을 마칩니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 계속 진행하여 연결을 끊으셔도 됩니다.