Micron Technology Inc (MU) 마이크론 테크놀로지 2024년 2분기 어닝콜 / 실적 통화 기록

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Micron Technology, Inc. ( NASDAQ:MU ) 2024년 3분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 6월 26일 오후 4시 30분(ET)

기업 참가자

Satya Kumar - IR
Sanjay Mehrotra - 사장 겸 CEO
Mark Murphy - CFO

회의 통화 참가자

크리쉬 샹카르 - TD 코웬
비벡 아리아 - 뱅크 오브 아메리카 증권
토시야 하리 - 골드만삭스
토마스 오말리 - 바클레이스
크리스토퍼 데인리 - 시티
할런 수르 - JPMorgan

운영자

기다려 주셔서 감사드리며 Micron Technology의 2024년 3분기 회계 결과 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [운영자 안내] 참고로 오늘 방송은 녹화중입니다.

이제 오늘 프로그램의 진행자인 투자자 관계 부서의 Satya Kumar를 소개하고 싶습니다. 어서 가십시오.

사티아 쿠마르

감사합니다. Micron Technology의 2024 회계연도 3분기 금융 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 통화한 사람은 당사의 사장 겸 CEO인 Sanjay Mehrotra입니다. CFO인 마크 머피(Mark Murphy)도 있습니다. 오늘 통화는 오디오 및 슬라이드를 포함하여 투자자 관계 사이트(Investor.micron.com)에서 웹캐스트로 진행됩니다. 또한 분기별 결과를 자세히 설명하는 보도 자료가 이번 통화에 대해 준비된 발언과 함께 웹사이트에 게시되었습니다.

오늘의 재무 결과 논의는 달리 명시하지 않는 한 비GAAP 재무 기준으로 제시됩니다. GAAP와 비GAAP 재무 측정의 조정은 당사 웹사이트에서 확인할 수 있습니다. 우리가 참석할 수 있는 금융 컨퍼런스에 대한 정보를 포함하여 회사에 대한 최신 정보를 보려면 분기 내내 당사 웹사이트 micron.com을 방문하시기 바랍니다. MicronTech의 X에서 우리를 팔로우할 수도 있습니다.

오늘 우리가 논의하고 있는 문제에는 시장 수요 및 공급, 시장 및 가격 추세 및 동인, AI와 같은 신기술의 영향, 제품 램프 계획 및 시장 위치, 예상 결과 및 지침에 관한 미래 예측 진술이 포함됩니다. 그리고 다른 문제. 이러한 미래 예측 진술에는 실제 결과가 오늘 발표된 진술과 실질적으로 다를 수 있는 위험과 불확실성이 내포되어 있습니다. 우리는 향후 결과에 영향을 미칠 수 있는 위험에 대한 논의를 위해 가장 최근의 Form 10-Q와 곧 출시될 10-Q를 포함하여 SEC에 제출한 문서를 참조하시기 바랍니다. 당사는 미래예측 진술에 반영된 기대가 합리적이라고 생각하지만 향후 결과, 활동 수준, 성과 또는 성취를 보장할 수는 없습니다. 우리는 이러한 진술을 실제 결과에 맞추기 위해 미래 예측 진술을 업데이트할 의무가 없습니다.

그럼 전화를 Sanjay에게 넘기겠습니다.

산자이 메로트라

고마워요, 사티아. 여러분 좋은 오후입니다.

Micron이 회계연도 3분기 매출, 총 마진, EPS를 모두 최고 수준의 가이던스 범위 이상으로 달성했다는 사실을 보고하게 되어 기쁘게 생각합니다. 마이크론은 업계 수급 상황이 지속적으로 개선되면서 강력한 가격 인상을 주도했습니다. 강화된 제품 구성과 결합된 이러한 향상된 가격 책정으로 인해 모든 최종 시장에서 수익성이 향상되었습니다.

데이터센터에서는 AI 수요가 급증하면서 순차적으로 매출이 50% 이상 성장할 수 있었고, HBM, 고용량 DIMM, 데이터센터 SSD 등 마진이 높은 AI 관련 제품 카테고리에서 점유율을 늘렸습니다.

우리의 데이터 센터 수익 혼합은 2024 회계연도에 기록적인 수준에 도달하고 2025 회계연도에 크게 성장할 예정입니다. 데이터 센터 제품에 대한 강력한 AI 기반 수요로 인해 최첨단 노드가 부족해지고 있습니다. 결과적으로 PC와 스마트폰의 단기 수요가 꾸준함에도 불구하고 2024년 내내 지속적인 가격 인상이 예상됩니다.

2025년을 내다보는 가운데 AI PC와 AI 스마트폰에 대한 수요와 데이터센터 내 AI의 지속적인 성장은 2025회계연도에 상당한 매출 기록을 달성할 수 있다는 확신을 주는 유리한 환경을 조성하고 있으며, 이를 바탕으로 수익성이 크게 향상되었습니다. 지속적인 포트폴리오 전환은 고마진 제품으로 이루어집니다.

Micron은 DRAM과 NAND 모두에서 업계에서 가장 앞선 기술 노드를 확대하고 있습니다. 현재 DRAM 비트 생산량의 80% 이상이 최첨단 1-알파 및 1-베타 노드에서 이루어지고 있습니다. NAND 비트 생산량의 90% 이상이 최첨단 NAND 노드 2개에서 이루어집니다. 극자외선 리소그래피를 사용한 1감마 DRAM 파일럿 생산이 순조롭게 진행되고 있으며, 2025년에 대량 생산을 목표로 하고 있습니다. 차세대 NAND 노드는 2025년에 대량 생산을 계획하고 있으며 순조롭게 진행 중입니다.

최근 대만 지진 이후 일부 운영 중단을 겪었지만 글로벌 운영팀과 협력하는 Micron Taiwan 팀원들의 부지런한 노력 덕분에 빠르게 복구할 수 있었습니다. 지진의 영향에도 불구하고 우리는 HBM을 제외한 2024 회계연도 DRAM 프런트엔드 비용 절감이 높은 한 자릿수 비율 범위에 이를 것으로 예상합니다. 우리는 2024 회계연도 NAND 프런트엔드 비용 절감이 10% 초반대에 이를 것으로 예상합니다. 이러한 비용 절감은 업계 최고의 1베타 DRAM 및 232레이어 NAND 노드를 통해 지원됩니다.

해당 분기 동안 Micron은 CHIPS 및 과학법에 따라 61억 달러의 보조금에 대해 미국 정부와 구속력 없는 예비 계약 각서(PMT)를 체결했습니다. 이러한 보조금은 아이다호와 뉴욕에서 계획된 최첨단 메모리 제조 확장을 지원합니다. 연방 및 주정부 인센티브, 예상되는 전력 비용 이점 및 R&D 공동 배치 시너지 효과를 통해 Micron은 이러한 프로젝트가 효율적인 제조 규모에 도달할 때 미국에서 비용 경쟁력 있는 최첨단 메모리 제조를 달성할 수 있습니다.

아이다호에서는 팹 건설이 진행 중이며, 우리는 뉴욕에서 규제 및 허가 절차를 완료하기 위해 열심히 노력하고 있습니다. 아시아 시설에 대한 지속적인 기술 전환 투자와 함께 이러한 추가 첨단 그린필드 용량은 2010년대 후반과 그 이후의 장기적인 수요를 충족하는 데 필요합니다.

이러한 투자는 시간이 지나도 현재의 비트 점유율을 유지하고 장기적인 업계 비트 수요에 맞춰 메모리 비트 공급을 늘리려는 우리의 목표를 뒷받침합니다. Micron은 PMT 하에서 유연성을 유지하여 시장 상황에 계속 대응할 수 있는 방식으로 건설 및 공급 증가 시기를 관리합니다.

이제 최종 시장으로 눈을 돌리십시오. 우리는 삶의 모든 측면에 혁명을 일으킬 인공 일반 지능(AGI)을 구현하기 위한 다년간의 경쟁의 초기 단계에 있습니다. AGI를 활성화하려면 수조 개의 매개변수와 추론을 위한 정교한 서버를 통해 계속 증가하는 모델 크기를 교육해야 합니다. AI는 AI PC, AI 스마트폰은 물론 스마트 자동차, 지능형 산업 시스템 등을 통해 엣지까지 침투하게 된다. 이러한 추세는 DRAM 및 NAND 수요의 상당한 성장을 이끌 것이며, 우리는 Micron이 AI가 주도하는 다년간의 성장 기회로 인해 반도체 산업에서 가장 큰 수혜자 중 하나가 될 것이라고 믿습니다.

대부분의 데이터 센터 고객 재고는 정상화되었으며 고객의 수요는 계속해서 강화되고 있습니다. PC 및 스마트폰 고객들은 가격 상승 추세, AI PC 및 AI 스마트폰의 성장 예상, 그리고 증가하는 데이터 센터 수요를 충족하기 위해 DRAM 및 NAND 생산량 증가에 따른 공급 부족에 대한 기대로 인해 추가 재고를 구축했습니다. . 지속적인 첨단 노드 압박에 대한 기대로 인해 일반적인 일정보다 앞서 2025년 장기 계약을 확보하려는 시장 부문의 많은 고객의 관심이 높아지고 있습니다.

데이터센터에서는 AI 서버의 강력한 성장과 기존 서버의 완만한 성장 회복에 힘입어 2024년 업계 서버 장치 출하량이 한 자릿수 중후반 성장할 것으로 예상됩니다. Micron은 HBM, D5, LP5, 대용량 DIMM, CXL 및 데이터 센터 SSD 제품 포트폴리오를 통해 유리한 위치에 있습니다.

최근, 당사 고객들은 장기 AI 서버 제품 로드맵을 발표했으며, 향후 몇 년 동안 크게 개선된 기능을 갖춘 신제품을 매년 출시합니다. Micron의 기술 및 제품 리더십은 이러한 성장을 지원할 수 있는 탁월한 위치에 있습니다.

고객들은 당사의 HBM3E 솔루션이 경쟁사 솔루션에 비해 전력 소비가 30% 낮다는 피드백을 지속적으로 제공하고 있습니다. HBM 출하량 증가는 회계연도 3분기에 시작되었으며, 해당 분기에 DRAM 및 전체 회사 마진에 비례하는 HBM3E 매출 1억 달러 이상을 창출했습니다. 우리는 2024 회계연도에 HBM에서 수억 달러의 수익을 창출하고 2025 회계연도에 HBM에서 수십억 달러의 수익을 창출할 것으로 예상합니다. 우리는 2025년 언젠가 전체 DRAM 시장 점유율에 상응하는 HBM 시장 점유율을 달성할 것으로 기대합니다.

당사의 HBM은 2024년과 2025년에 매진되었으며, 2025년 공급량의 압도적인 대부분에 대해 가격이 이미 계약되었습니다. 우리는 주요 HBM 고객과 함께 업계 최고의 HBM 기술을 설계하면서 2025년에 HBM 고객 기반을 확장하기 위해 상당한 진전을 이루고 있습니다.

우리는 12-하이 HBM3E 제품을 샘플링했으며 2025년에 대량 생산을 시작하고 2025년 내내 혼합량을 늘릴 것으로 예상합니다. 우리는 HBM에 대한 강력한 로드맵을 가지고 있으며 HBM4 및 HBM4E를 통해 기술 리더십을 유지할 것이라고 확신합니다. 당사의 차세대 HBM은 업계 최고의 저전력 혁신을 계속 발전시키면서 더욱 향상된 성능과 용량을 제공할 것입니다.

우리는 1베타 32기가비트 모놀리식 다이 기반 128GB 대용량 서버 DIMM 제품에 대한 완전한 검증을 달성했으며 2024회계연도 하반기에 고용량 DIMM에서 수억 달러의 매출을 달성할 예정입니다. , 우리는 데이터 센터 애플리케이션에서 업계 최고의 1-베타 LPDRAM에 대한 강한 관심을 계속해서 보이고 있습니다.

데이터 센터 SSD는 고객이 2023년 재고를 처리함에 따라 강력한 수요 회복의 한가운데에 있습니다. 하이퍼스케일 수요는 주로 AI 교육 및 추론 인프라에 의해 주도되고 기존 컴퓨팅 및 스토리지 인프라 수요의 회복이 시작되면서 개선되고 있습니다. Micron은 이 중요한 제품 범주에서 새로운 매출 및 시장 점유율 기록을 달성하면서 데이터 센터 SSD에서 점유율을 확대하고 있습니다.

해당 분기 동안 우리는 AI 데이터 레이크 애플리케이션에 동급 최고의 성능, 신뢰성 및 내구성을 제공하는 232 레이어 기반 6500 30테라바이트 SSD의 비트 출하량을 3배 이상 늘렸습니다. 우리는 엔터프라이즈 스토리지 시장에 200층 이상의 QLC를 공급하는 최초의 NAND 공급업체가 되어 리더십과 혁신을 이어갔습니다.

PC에서 단위 볼륨은 2024년까지 낮은 단일 자릿수 범위에서 성장할 것으로 예상됩니다. 2025년에 계획된 Windows 10의 수명 종료, Windows 12의 출시, 차세대 AI PC의 도입으로 2024년 후반부터 PC 교체 주기가 가속화될 것으로 낙관하고 있습니다. 새로운 AI 애플리케이션이 출시됨에 따라 2025년까지 PC 교체 주기가 탄력을 받을 것으로 예상됩니다.

대만의 Computex에서 우리는 차세대 칩셋과 AI PC에 대한 여러 발표를 보았습니다. 이러한 장치는 고성능 신경 처리 장치 칩셋을 갖추고 있으며, 우리는 이러한 장치가 오늘날의 평균 PC보다 40%~80% 더 많은 DRAM 콘텐츠를 포함할 것으로 예상합니다. Surface Pro와 같은 Copilot+ PC에 대한 Microsoft의 최소 시스템 요구 사항은 16GB의 DRAM입니다. 우리는 차세대 AI PC가 2025년 전체 PC 대수에서 의미 있는 부분을 차지하여 대부분의 PC가 궁극적으로 차세대 AI PC 사양을 지원할 때까지 매년 성장할 것으로 예상합니다.

AI PC는 또한 기존 PC보다 더 높은 성능과 더 높은 평균 용량 SSD를 요구할 가능성이 높으며, 이는 성능 3500 SSD와 업계 최고의 가치를 지닌 QLC 2500 NVMe SSD를 갖춘 232층 NAND의 선도적인 기술 포트폴리오와 잘 부합합니다.

모바일로 전환 중입니다. 2024년 달력의 스마트폰 판매량은 한 자릿수 중저가율 범위로 성장할 것으로 예상됩니다. 주요 스마트폰 OEM은 최근 새로운 AI 기능을 발표했으며, 우리는 고품질 AI 경험을 제공하면 스마트폰 갱신 주기를 가속화할 수 있다고 낙관하고 있습니다.

스마트폰은 기기에서 실행될 때 더 큰 보안과 반응성을 제공하는 맞춤형 AI 기능에 대한 엄청난 잠재력을 가지고 있습니다. Micron의 선도적인 LP5X는 모든 Android Tier 1 고객에게 최근 12GB 및 16GB AI 휴대폰 출시를 지원하고 있으며, 이는 지난해 주력 모델에 비해 50%~100% 증가한 수치입니다.

Micron의 선도적인 모바일 솔루션은 AI 기능을 잠금 해제하는 데 필요한 중요한 성능, 용량 및 전력 효율성을 제공합니다. 당사의 모바일 DRAM 및 NAND 솔루션은 현재 업계 최고의 플래그십 스마트폰에 널리 채택되고 있습니다. 1분기에 우리는 세계 최고의 스마트폰 OEM 5개사로부터 품질 1위로 인정받았습니다. 2세대 1베타 LP5X 제품에 대한 인증이 진행 중이며, 232단 NAND 적용 범위가 플래그십 폰을 넘어 고용량 중저가 폰으로 확대되고 있습니다.

자동차와 산업으로 전환. 자동차 부문은 메모리와 스토리지에 대한 견고한 수요를 계속해서 경험했으며 Micron은 자동차 매출에서 기록적인 분기를 달성했습니다. 자동차 생산량이 팬데믹 이전 수준으로 돌아가고 있으며 지능형 디지털 조종석과 고급 운전자 지원 기능의 채택이 확대되면서 콘텐츠 성장이 촉진되고 있습니다.

생성 AI 기반 기술을 포함한 추가 지능이 차량에 채택됨에 따라 콘텐츠가 더욱 성장할 것으로 예상됩니다. Micron은 업계 최초의 고품질 제품 출시를 통해 자동차 분야의 선두주자로 자리매김하고 있습니다. 회계연도 3분기에 우리는 차세대 중앙 집중식 컴퓨팅 아키텍처를 지원하는 세계 최초의 멀티포트 Gen 4 NVMe SSD를 출시했습니다.

우리 사업의 작은 부분인 산업 및 소매 소비자 부문에서는 유통 파트너와 최종 고객으로부터 단기 수요 불확실성이 어느 정도 나타나고 있습니다. 우리는 특히 다양한 애플리케이션에서 AI 채택이 증가함에 따라 이러한 비즈니스의 장기적인 기본 원칙과 성장 동인에 대해 확신을 가지고 있습니다.

이제 시장 전망을 살펴보겠습니다. 우리는 업계의 2024비트 수요 증가율이 DRAM과 NAND 모두 10% 중반에 이를 것으로 예상합니다. 중기적으로 업계 비트 수요 CAGR은 DRAM이 10대 중반, NAND가 10대 초반 수준일 것으로 예상됩니다.

공급으로 전환 중입니다. 우리는 2024년 업계 공급이 DRAM과 NAND 모두 수요보다 낮을 것으로 예상합니다. 이전에 논의한 바와 같이, HBM 생산 증가는 비HBM 제품의 업계 공급 증가를 제한할 것입니다. 업계 전반에 걸쳐 HBM3E는 동일한 기술 노드에서 주어진 수의 비트를 생산하기 위해 D5에 비해 웨이퍼 공급량의 약 3배를 소비합니다. 업계 전반에 걸쳐 성능 및 패키징 복잡성이 증가함에 따라 HBM4의 거래 비율은 HBM3E의 거래 비율보다 훨씬 높을 것으로 예상됩니다.

우리는 HBM 로드맵의 실리콘 강도 증가와 AI로 인한 강력한 HBM 수요가 모든 최종 시장에서 DRAM의 타이트한 공급 조건에 기여할 것으로 예상합니다. 메모리 산업은 2023년에도 여전히 어려운 환경에서 회복하고 있으므로, 이러한 타이트한 공급 환경은 미래 성장을 지원하는 데 필요한 투자를 활성화하는 데 필요한 수익성과 ROI를 크게 향상시키는 데 도움이 될 것입니다.

2024회계연도 마이크론의 비트 공급 증가율은 DRAM과 NAND 모두 수요 증가율보다 낮습니다. Micron은 계속해서 공급 및 CapEx 규율을 행사하고 DRAM 및 NAND의 비트 시장 점유율을 유지하면서 수익성 개선에 집중할 것입니다. 우리는 2024 회계연도를 2022 회계연도 최고 수준보다 두 자릿수 낮은 DRAM 및 NAND 웨이퍼 용량으로 마무리할 것으로 계속 예상하고 있습니다. 2025 회계연도에 CapEx 투자를 더욱 최적화하여 사용할 수 있도록 하겠습니다.

Micron의 2024 회계연도 CapEx 계획은 약 80억 달러가 될 것이며, WFE 지출은 2024 회계연도에 전년 대비 감소할 것입니다. 우리는 내년에 자본 지출을 대폭 늘릴 것으로 예상하며, CapEx는 회계연도 매출의 30% 중반 수준에 이를 것으로 예상합니다. 2025년에는 HBM 조립 및 테스트 장비, 팹 및 백엔드 시설 건설은 물론 수요 증가를 지원하기 위한 기술 전환 투자도 지원할 예정입니다. 2025 회계연도에 계획된 아이다호 및 뉴욕 그린필드 팹의 건설 CapEx는 예상되는 총 CapEx 증가의 절반 이상이 될 것입니다.

실제로, 그린필드 팹 건설과 HBM CapEx 투자 모두의 성장이 전년 대비 CapEx 증가의 압도적인 대부분을 차지할 것으로 예상됩니다. 이러한 팹 건설 투자는 이번 10년 후반의 공급 증가를 지원하는 데 필요합니다. 이 아이다호 팹은 2027회계연도까지 의미 있는 비트 공급에 기여하지 않을 것이며, 뉴욕 건설 CapEx는 2028회계연도 이후까지 최고의 공급 증가에 기여하지 못할 것으로 예상됩니다. 이러한 팹에서 향후 WFE 지출 시기는 공급 증가와 예상 수요 증가를 맞추도록 관리될 것입니다.

이제 우리의 재무 결과와 전망에 대해 Mark에게 넘겨드리겠습니다.

마크 머피

감사합니다, Sanjay님, 안녕하세요. 모두들.

마이크론은 3분기에 매출, 매출 총이익, EPS가 마지막 실적 발표에서 제시한 가이던스 범위의 상한을 넘어서는 강력한 실적을 보였습니다. 개선된 시장 상황과 강력한 가격 및 비용 실행이 재무적 아웃퍼포먼스를 이끌었습니다.

회계연도 3분기 총 수익은 68억 달러로 전분기 대비 17%, 전년 동기 대비 82% 증가했습니다. 회계연도 3분기 DRAM 매출은 약 47억 달러로 전체 매출의 69%를 차지했습니다. DRAM 매출은 비트 출하량이 한 자릿수 중반으로 감소하고 가격이 약 20% 상승하는 등 연속 13% 증가했습니다. 회계연도 3분기 NAND 매출은 약 21억 달러로 Micron 전체 매출의 30%를 차지했습니다. NAND 매출은 비트 출하량이 한 자릿수 높은 비율로 증가하고 가격이 약 20% 상승하는 등 연속 32% 증가했습니다.

이제 사업부별 수익으로 전환하겠습니다. 컴퓨팅 및 네트워킹 사업부 매출은 26억 달러로 전분기 대비 18% 증가했습니다. DRAM 데이터센터 매출은 전년 대비 두 배 이상 증가했습니다. 모바일 사업부의 수익은 16억 달러로 계획된 수량 감소가 가격 개선으로 부분적으로 상쇄되면서 전분기 대비 1% 감소했습니다.

임베디드 사업부 매출은 13억 달러로 자동차 부문의 기록적인 매출에 힘입어 연속 16% 증가했습니다. 스토리지 사업부의 매출은 14억 달러로 모든 최종 시장의 성장과 함께 전분기 대비 50% 증가했습니다. 우리는 기록적인 데이터 센터 SSD 매출을 달성했으며 이는 연속해서 거의 두 배 증가했습니다.

회계연도 3분기의 통합 총마진은 약 28%였으며, 이는 주로 가격 인상과 제품 혼합 및 비용 절감에 힘입어 순차적으로 8% 포인트 이상 증가한 것입니다. 이전에 기록된 재고가 회계연도 2분기 총마진에 미치는 영향을 제외하면 회계연도 3분기의 순차적 개선은 15% 포인트였을 것입니다. 다시 한번 말씀드리자면, 이전에 기록된 재고는 회계연도 3분기 총 마진에 영향을 미치지 않았으며 앞으로도 총 마진에 영향을 미치지 않을 것입니다.

회계연도 3분기의 운영 비용은 9억 7,600만 달러로 분기 대비 1,700만 달러 증가했습니다. 지속적인 지출 규율과 지속적인 운영 효율성은 운영 비용을 지침 범위의 최저 수준으로 유지하는 데 도움이 되었습니다.

우리는 회계연도 3분기에 9억 4,100만 달러의 영업 이익을 창출하여 영업 이익률 14%를 달성했습니다. 이는 연속으로 10% 포인트, 전년 동기 대비 53% 포인트 증가한 수치입니다.

회계연도 3분기 조정 EBITDA는 29억 달러로 EBITDA 마진은 43%로 전년 동기 대비 30% 포인트, 즉 24억 달러 증가했습니다. 회계연도 3분기 세금은 2억 2,700만 달러로 일회성 개별 항목으로 인해 지침 당시 예상보다 낮았습니다.

회계연도 3분기의 비GAAP 희석 주당 순이익은 0.62달러로, 이전 분기의 0.42달러, 전년 동기의 주당 손실 1.43달러와 비교됩니다. 회계연도 3분기 비GAAP EPS는 더 나은 수익과 수익성에 힘입어 지침 범위의 최고치를 0.10달러 초과했습니다.

현금 흐름과 자본 지출을 살펴보면 회계연도 3분기에 영업 현금 흐름은 25억 달러로 매출의 36%를 차지했습니다. 해당 분기 동안 자본 지출은 21억 달러였으며, 우리는 4억 2,500만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 회계연도 3분기 기말 재고는 85억 달러, 즉 155일로 이전 분기보다 5일 감소했습니다. 우리의 최첨단 공급은 DRAM과 NAND 모두에 대해 계속해서 매우 부족합니다.

대차대조표에서 우리는 분기 말에 92억 달러의 현금과 투자금을 보유했으며 미개척 신용 시설을 포함하면 거의 120억 달러에 가까운 유동성을 유지했습니다. 충분한 유동성, 잉여현금흐름 창출 복귀 및 강한 전망을 고려하여 분기 동안 우리는 2025년 11월 만기가 도래하는 부채 6억 5천만 달러를 상환했습니다. 총 부채 133억 달러, 낮은 순 레버리지 및 가중 평균으로 분기를 마감했습니다. 2031년 부채 만기.

이제 회계연도 4분기 전망을 살펴보겠습니다. 회계연도 4분기에는 DRAM 비트 출하량이 정체되고 NAND 출하량이 소폭 증가할 것으로 예상됩니다. 11월 분기에는 출하량이 완만하게 증가할 것으로 예상된다. 우리는 매출총이익률이 지속적으로 확대될 것으로 예상합니다. 유리한 공급-수요 조건에 힘입어 가격 추세는 여전히 긍정적입니다.

HBM, 대용량 DIMM, 데이터 센터 SSD 및 기타 고가치 제품이 우리 믹스의 일부로 증가함에 따라 포트폴리오 믹스는 시간이 지남에 따라 중요한 기여자가 될 것입니다. 최첨단 노드의 높은 혼합은 DRAM의 HBM을 제외하고 장기적인 비용 절감 CAGR에 맞춰 프런트엔드 비용 절감을 지원합니다. HBM의 혼합 비율이 높아지면 비HBM DRAM 비용 절감이 상쇄되지만 HBM의 총 마진은 증가할 것입니다.

우리는 R&D 프로그램 비용의 증가와 3분기 가이던스에서 고려된 3분기 비경상적 자산 매각 이익으로 인해 회계연도 4분기에도 운영비가 순차적으로 증가할 것으로 예상합니다. 회계연도 4분기 세금 비용은 약 3억 2천만 달러로 추산됩니다. 2025 회계연도에는 비GAAP 세율이 10% 중반 수준이 될 것으로 추정됩니다.

우리는 2025 회계연도까지 재고 미결제 일수가 감소하고 DIO가 2025 회계연도 말까지 목표에 도달할 것으로 예상합니다. 우리는 4분기에 자본 지출이 순차적으로 증가하여 약 30억 달러에 이를 것으로 예상합니다. CapEx가 증가했음에도 불구하고, 우리는 4분기에 계속해서 양의 자유 현금 흐름을 예상합니다. 우리는 2024 회계연도 CapEx가 약 80억 달러가 될 것으로 예상합니다.

2025회계연도의 기록적인 수익과 크게 향상된 수익성은 2025회계연도의 분기별 평균 CapEx가 2024회계연도 4분기 수준인 30억 달러를 크게 웃도는 데 도움이 될 것입니다. 우리는 2025 회계연도에 CapEx 매출이 30% 중반 정도일 것으로 예상하며, 이는 HBM 조립 및 테스트 장비, 팹 및 백엔드 시설 건설은 물론 수요 증가를 지원하기 위한 기술 전환 투자를 지원할 것입니다.

앞서 언급한 바와 같이, 2025 회계연도에 예상되는 CapEx 증가분의 절반 이상이 미국 그린필드 팹 건설을 지원하는 데 사용될 것입니다. 과거에 언급한 바와 같이 CHIPS 보조금, ITC 및 주정부 인센티브는 미국 팹 CapEx 투자의 상당 부분을 상쇄합니다.

이러한 인센티브 환급 중 일부는 지출이 발생한 후 한참 후에 이루어지므로 그린필드 미국 투자를 늘리는 동안 일정 기간 동안 CapEx가 더 높아집니다. Micron은 자본 지출에 있어 규율을 유지하고 WFE 투자를 조정하여 업계 수요에 맞춰 비트 공급을 늘릴 것입니다.

이러한 모든 요소를 ​​염두에 두고 회계연도 4분기에 대한 비GAAP 지침은 다음과 같습니다. 우리는 매출이 76억 달러에서 2억 달러 전후가 될 것으로 예상합니다. 총마진은 34.5% ± 100bp 범위여야 합니다. 운영 비용은 약 10억 6천만 달러에서 플러스 마이너스 1,500만 달러가 될 것입니다. 우리는 약 3억 2천만 달러의 세금 비용을 예상합니다. 약 11억 주의 주식 수를 기준으로 EPS는 주당 1.08달러에서 0.08달러 더하기 또는 마이너스가 될 것으로 예상됩니다.

결국 시장 여건은 호의적인 공급-수요 추세와 선두의 긴축으로 인해 가격이 상승하면서 개선되고 있습니다. Micron은 특히 AI 애플리케이션을 지원하는 제품에서 고부가가치 솔루션 조합을 성장시키기 위해 기술 리더십을 활용하는 데 최선을 다하고 있습니다.

마지막으로, 우리의 최첨단 투자 및 생산성 이니셔티브는 시장 회복 기간 동안 비용 절감과 운영 레버리지를 제공하고 있습니다. 우리는 안정적인 비트 점유율을 유지하고 무료 현금 흐름 성장을 제공하기 위한 규율 있는 투자를 지원하여 2025 회계연도에 기록적인 수익과 훨씬 더 나은 수익성을 기대합니다.

이제 Sanjay에게 다시 넘겨 드리겠습니다.

산자이 메로트라

고마워요, 마크.

회계연도 3분기에 발생한 대지진에 대한 대만의 대응에 대해 칭찬하며 마무리하고자 합니다. 여러 면에서 이러한 대응은 민첩하고 준비된 팀인 Micron의 전형이며, 전 세계의 뛰어난 동료 네트워크의 지원을 받아 신속하게 평가하고 대응합니다. 이러한 협업, 계획, 규율, 경험은 바로 Micron이 오늘날 매우 좋은 입지를 굳건히 하는 것입니다. AI 솔루션이 데이터 센터에서 엣지에 이르기까지 더 큰 가치를 제공할 수 있는 기회가 증가함에 따라 저희 팀이 Micron의 메모리 및 스토리지 리더십을 가속화하기를 기대합니다.

오늘 함께해주셔서 감사합니다. 이제 질문을 열겠습니다.

질의응답 세션

운영자

틀림없이. 잠시만 기다리시면 첫 번째 질문이 나옵니다. 첫 번째 질문은 TD Cowen의 Krish Sankar 라인에서 나왔습니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

크리시 산카르

예. 안녕. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 두 가지 질문이 있습니다. 산제이, 첫 번째. HBM에 있어요. 분명히 HBM3E에서 관심을 얻고 있습니다. HBM3E는 어떤지, 한 고객을 넘어 자격은 어떻게 진행되는지 궁금합니다. 지난번에 NVIDIA의 H200 자격을 취득했다고 공개적으로 밝혔습니다. NVIDIA용 B100은 어떻게 진행되고 있는지 궁금합니다. 또한 같은 경로를 따라 경쟁업체에서는 HBM 기술 전송 시스템의 일반적인 18개월 주기와 비교하여 HBM4의 기간을 앞당기는 것에 대해 이야기했습니다. 그래서 기본적으로 Sanjay 씨, HBM3E에 대한 의견이 궁금합니다. 다른 고객에게 전화하면 HBM4의 타이밍이 도움이 될 것입니다. 그런 다음 빠른 후속 조치를 취하겠습니다.

산자이 메로트라

따라서 HBM3E를 통해 회계연도 3분기에 1억 달러 이상의 매출을 달성했다는 사실을 다시 한 번 지적하면서 시작하겠습니다. 그리고 저는 우리 팀이 이에 집중하고 이 수치를 전달한 것에 매우 만족합니다. 그리고 이는 우리의 전체 마진뿐만 아니라 DRAM 마진에도 마진이 증가했다는 점에 유의하십시오. 물론 우리는 2024 회계연도에 HBM 수익을 위해 수억 달러를 제공하는 데 계속 집중하고 있습니다. 제가 언급했듯이 수익은 수십억 달러에 이릅니다.

그리고 HBM에서는 생산량을 지속적으로 늘리고 수율을 향상시키는 데 중점을 두고 있습니다. 물론 이는 중요한 우선순위입니다. 그리고 HBM이나 새로운 기술 노드만큼 복잡한 신제품에는 항상 수율 램프가 있으며 팀은 그것에 매우 집중하고 있습니다.

따라서 2025년을 내다보면서 우리는 2025년 DRAM 점유율과 일치하는 시장 점유율을 제공할 수 있는 능력에 대해 확신을 갖고 있습니다. 그리고 제가 언급한 것처럼 잘 인정받은 Micron의 강력한 제품인 HBM3E에 대해 매우 기쁘게 생각합니다. 우리 고객은 시중에 나와 있는 어떤 경쟁사 제품보다 30% 더 나은 전력을 제공합니다.

이제 귀하의 자격 관련 질문에 대해서는 물론 다른 고객들과도 자격을 취득하고 있습니다. 그리고 제가 발언에서 언급했듯이 2025년에는 고객 기반도 확대되고 다양화될 것으로 예상됩니다. 그리고 HBM4에 대해서는 제가 발언에서 HBM4와 HBM4E에 대한 강력한 로드맵이 있다고 언급했습니다. 그리고 우리는 우리의 역량, 우리 앞에 놓인 로드맵, HBM4 및 HBM4E를 통해 리더십을 제공할 수 있는 능력에 대해 매우 기분이 좋습니다.

크리시 산카르

알았어요. 고마워요, Sanjay님. NAND에 대한 또 다른 빠른 후속 조치는 NAND 비트 수요에 대해 비트 성장, 수요 비트 성장이 10대 초반이 될 것이라고 언급하셨습니다. 내 기억이 맞다면 지난 분기에 당신은 하위 20%에 속할 것이라고 말했어요. 그래서 저는 지난 몇 달 전의 델타가 어땠는지 궁금합니다. AI가 NAND를 도와야 한다는 일반적인 견해가 있기 때문입니다. 그렇다면 왜 NAND 비트 수요 증가율은 더 높아지지 않는 걸까요? 더 낮아질 것 같습니다. 감사합니다.

산자이 메로트라

그래서 Krish님, 제가 말씀드리고 싶은 것은 지난번에 공유한 CAGR과 여기에서 공유한 CAGR 사이에는 실제로 큰 차이가 없다는 것입니다. 그리고 우리가 사용한 CAGR의 기준 연도를 기본적으로 수정했다는 점도 말씀드리겠습니다.

그래서 이번에 사용한 CAGR은 기준 연도인 2023년을 사용했습니다. 그리고 아시다시피 2023년에는 CAGR보다 의미있게 높은 NAND 수요 증가가 있었습니다. 물론 2023년의 더 큰 기반으로 인해 전체 CAGR에 대한 우리의 전망이 다소 바뀌었습니다.

그러나 우리가 강조한 것처럼 데이터 센터 SSD가 좋은 성장 수요 동인이라는 점에 주목하는 것은 절대적으로 옳습니다. 그리고 나는 당신에게 몇 가지 색상을 제공할 것입니다. 데이터 센터, 자동차 및 산업 분야는 모두 우리가 공유한 CAGR 대비 NAND 수요 측면에서 더 빠르게 성장하고 있습니다. 클라이언트, 모바일, 소비자는 다소 느립니다.

그러나 이러한 느리게 성장하는 부문은 실제로 앞서 평균 용량 증가도 경험하고 있습니다. 앞서 AI PC와 AI 스마트폰이 콘텐츠 성장을 주도한 사례를 말씀드린 것처럼요. 그리고 아마도 우리는 이것을 보수적으로 계획했을 것입니다. 그리고 우리는 앞으로도 스마트폰과 PC의 평균 용량 증가를 계속해서 평가할 것입니다.

여기서 강조하는 CAGR이 용량 계획에 사용되는 것이 중요합니다. 물론 우리는 용량 계획과 관련하여 항상 규율을 유지하고 수요 공급 균형과 ROI에 중점을 두고 싶습니다.

크리시 산카르

알았어요. 고마워요, 산제이. 매우 도움이 됩니다. 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Bank of America Securities의 Vivek Arya 라인에서 나왔습니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

비벡 아리아

제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. Sanjay, HBM과 D5의 거래 비율이 3배라고 말씀하셨는데요. 12개 이상의 높은 스택으로 갈수록 이 비율은 어떻게 되나요? 반면에 수율을 향상시키면 어떻게 될까요? 전반적으로 25년 달력에는 여전히 3배가 작동 가정인가요? 그리고 이 비율에 대한 풋과 테이크는 무엇입니까?

산자이 메로트라

네, 제 생각에는 HBM3E의 경우 여기서 3x가 거래 비율과 관련된 운영 지침이라고 생각합니다. 그리고 다시 말하지만, 이것은 성능과 패키징, 전반적인 제품 기대치를 고려할 때 HBM3E에 존재하는 더 큰 다이를 이미 설명하고 있다는 점을 명심하십시오. 물론 8다이 스택과 로직 다이도 마찬가지입니다. 거기에는 성숙한 수익률 기대도 있습니다.

물론 생산량이 증가함에 따라 앞으로는 더 낮은 비용으로 이점을 얻을 수 있을 것입니다. 그러나 성숙한 수익률의 경우 HBM3E의 거래 비율은 동일한 기술 노드에서 D5의 성숙 수익률보다 약 3배 높습니다.

그리고 HBM4로 올라가면 물론 이전에 말했듯이 거래 비율이 3배 이상 증가합니다. 그리고 HBM3E에서 8다이 스택에서 12다이 스택으로 올라가면 물론 12다이 스택의 성숙 수율도 다소 낮아지게 됩니다. 이것이 바로 장치가 작동하는 방식의 특성입니다. 그리고 - 그러나 내 생각에 운영 지침은 HBM3E의 경우 여전히 3배이고 성숙한 수율 가정을 포함하여 HBM4의 경우보다 더 높습니다. 그리고 물론 여기서 성숙 수익률에 대한 우리의 가정은 세계 최고 수준의 성숙 수익률입니다.

비벡 아리아

알았어요. 그리고 아마도 Mark에 대한 빠른 후속 조치가 필요할 것입니다. 따라서 2025년 회계연도가 매출 측면에서 기록이 될 수 있다고 제안하신 것입니다. 매출 총이익 측면에서 기록이 될 수 없는 이유는 무엇입니까? 내년에 총 이익의 풋과 테이크는 무엇입니까? 따라서 증분 마진이 무엇인지에 대해 알려주십시오. 매출액이 전년 동기 대비 50억 달러 또는 100억 달러 증가했다고 가정해 보겠습니다. 총 마진 관점에서 모델을 동일하게 설정할 수 있습니다. 감사합니다.

마크 머피

예, Vivek, 기꺼이 받아들이겠습니다. 아직 2025 회계연도 지침을 제공하지 않습니다. 여기에서 몇 가지 순차적인 개선 사항에 대해 이야기할 수 있습니다. 물론, 우리는 3분기와 4분기 사이에 600 베이시스포인트 증가 총마진 가이던스를 안내했습니다. 그리고 그렇습니다. 이는 가격에 의해 좌우되지만 혼합도 순차적 총 마진 확대에서 보다 실질적인 요소가 되기 시작했습니다.

11월 분기에는 매출 총이익이 수백 베이시스 포인트까지 계속 증가하는 것을 볼 수 있습니다. 다시 말하지만 가격은 요인이지만 4분기 믹스로서 증가에 참여하거나 기여합니다. 이것이 바로 HBM과 고용량 DIMM 및 기타 고가치 제품의 효과입니다.

우리는 2025 회계연도 내내 가격이 계속 상승할 것으로 예상하고, 이 유리한 믹스 효과가 계속 증가할 것으로 예상합니다. 3분기와 4분기 가이드에서 데이터 센터의 강점을 매우 명확하게 보았고, 그 성장이 계속될 것으로 예상합니다. 그리고 올해 후반에는 스마트폰과 PC의 교체 주기가 보입니다. 그리고 AI와 관련된 콘텐츠가 증가할 것입니다. 그래서 우리는 그것이 다시 2025년 초의 달력 연도 하반기에 시작될 것으로 예상합니다.

그런 다음 공급 측면에서는 상황이 빡빡합니다. 업계에서는 구조적으로 용량이 낮습니다. 재고는 감소 추세에 있으며, 우리는 2025 회계연도까지 감소 추세를 보이며 25년 말까지 목표에 근접할 것으로 믿습니다. 그리고 Sanjay가 방금 언급한 HBM 거래 비율입니다.

그리고 물론 저는 순차 총 이익률에 대해 이야기하고 우리가 이야기한 HBM, 고용량 DIMM, SSD와 같은 고부가가치 제품과의 비즈니스 혼합에 대해 이야기했습니다. 그래서 추진력이 매우 강하다. 우리는 기술 리더십을 갖고 있습니다. 우리는 회사 역사상 최고의 제품 위치를 확보했습니다. 그리고 제조가 매우 잘 운영되고 있습니다. 따라서 25 회계 연도에 좋은 위치에 있습니다.

비벡 아리아

감사합니다.

운영자

감사합니다. 그리고 다음 질문은 Goldman Sachs의 Toshiya Hari 라인에서 왔습니다. 질문 부탁드립니다.

도시야 하리

안녕. 질문에 응해주셔서 정말 감사드립니다. 나에게도 두 개가 있었다. HBM의 첫 번째 소식은 최근 여러분 모두가 수율 문제를 겪고 있다는 보고가 몇 건 있었던 것 같습니다. 귀하의 논평에 따르면 이러한 문제가 있는 것 같지는 않았지만 이를 명확히 하고 싶었습니다. 그 문제를 해결할 수 있다면 정말 도움이 될 것입니다. 그리고 HBM에서는 두 번째 부분이 있습니다. 총 마진은 오늘날 전체 기업 마진에 직관적입니다. 특히 HBM 가격과 관련하여 꽤 좋은 가시성을 갖고 있다는 점을 고려하면 올해 하반기와 2025년까지의 상대적 수익성에 대해 어떻게 생각하시나요?

산자이 메로트라

그래서 수율에 관해서는 생산 첫 분기에 HBM 매출 1억 달러 이상을 출하할 수 있어서 기쁘다고 이미 말씀드린 것 같습니다. 그리고 우리는 목표에 계속 집중하고 '24 회계 연도에 수억 달러의 수익을 제공하고 '25 회계 연도에 수천억 달러의 수익을 제공하고 우리의 몫을 달성한다는 목표에 대해 확신을 가지고 있습니다. HBM의 점유율은 2025년 언젠가 DRAM 점유율과 일치할 것입니다.

물론 우리의 수익률 가정은 이 모든 것에 반영되어 있습니다. 그리고 우리는 역량을 강화하기 위한 모든 측면에서 계속해서 노력할 것입니다. 물론, 우리는 앞으로 수율이 향상될 것으로 기대합니다. 다시 말하지만, 이는 모든 새로운 기술, 귀하가 강화하는 모든 신제품의 전형입니다. 이것이 바로 우리가 계속해서 집중하고 있는 것입니다.

그리고 매출 총이익에 관해 Mark가 약간의 색상을 추가할 수도 있습니다. 그러나 앞서 언급했듯이 매출총이익은 기업 마진뿐만 아니라 DRAM 마진에도 기여합니다. 그리고 아시다시피 우리의 DRAM 마진은 일반적으로 업계에서 NAND의 마진이 낮기 때문에 기업 마진보다 높은 경향이 있습니다.

마크 머피

이는 2025년까지 지속적인 매출총이익 확대를 추진하는 데 도움이 됩니다.

도시야 하리

좋아요. 알았어요. 도움이 됩니다. 그리고 후속 조치로 Mark on CapEx에 대한 것일 수도 있습니다. 따라서 귀하가 제공한 힌트 중 일부를 고려하여 회계연도 25를 실질적으로 안내하고 있을 수 있으며, 회계연도 25에 대해 10억 달러 중반의 숫자를 보고 있을 수도 있습니다. 저는 그 중 절반 이상이 미국의 신규 투자에서 나온다는 것을 알고 있습니다. 하지만 2025 회계연도나 2025년의 비트 공급 증가에 대해 어떻게 생각해야 합니까? DRAM 및 NAND에 대한 CAGR 수요(각각 10대 중반 및 10대 초반)에 맞춰 어느 정도 성장할 것으로 예상해야 합니까, 아니면 회계연도 25년에 해당 범위에 비해 언더시프트할 것으로 예상합니까? 감사합니다.

마크 머피

네, 우리는 -- 좋은 질문입니다, 토시야. 그리고 CapEx에 대한 당신의 견해는, 우리는 '25년의 수익을 안내하고 싶지 않다는 것을 충분히 제시했습니다. 왜냐하면 우리는 -- 우리는 분기별로 미래에 그렇게 할 것이기 때문입니다. 하지만 우리는 전년 대비 상당한 증가를 기대합니다. 분기별로 순차적으로, 우리는 의미 있는 상승을 볼 것이고, 우리는 30억 달러였고, 3분기에서 4분기로 가이드를 21억 달러에서 30억 달러로 늘렸습니다. 저는 그것을 달러와 백분율 기준으로 모두 의미 이상이라고 특징지을 것입니다. 그래서 순차적으로는 그보다 적을 것입니다. 하지만 우리는 더 많이 지출하고 있습니다.

예, 귀하의 질문에 대해 우리는 비트, 비트 생산에 매우 제한되어 있으므로 이전 의견에서 언급했듯이 재고 수준이 확실히 낮아지는 것을 보게 될 것입니다. 실제로 우리는 2025년 말까지 목표 재고 수준에 도달할 것으로 예상합니다.

도시야 하리

감사합니다.

운영자

감사합니다. 이제 다음 질문은 Barclays의 Thomas O'Malley 라인에서 나왔습니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

토마스 오말리

안녕, 얘들아. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 이것은 Sanjay 또는 Mark를 위한 것입니다. 그래서 귀하는 회계연도 25년에 HBM에서 수십억 달러에 달하는 회사 지침을 제공해 주셨습니다. 그리고 당신은 당신이 얻고 있는 점유율이 DRAM의 점유율과 동일하다고 말씀하셨습니다. 그래서, 당신은 그 시장이 10대 초반인 전체 HBM 시장을 보았습니다. 저는 단지 이해하고 싶습니다. 해당 시장의 공급업체에 대한 귀하의 견해는 어떻습니까? 현재로서는 실제로 두 개의 주요 공급업체가 있는 것 같습니다. 지난 연도를 보면 추가 자격이 있으면 그 숫자가 변한다고 생각하시나요? 세 번째 자격, 즉 시장이 더 커지면 그 숫자가 바뀌나요? 그리고 총 시장 수는 어떻게 알아냈나요? 그런 종류의 상향식 액셀러레이터 예측인가요? 그러나 당신이 시장에 대해 어떻게 생각하고 있는지에 대한 것입니다. 그리고 그것이 바뀌었나요? 아니면 일부 경쟁업체의 자격에 따라 달라지나요?

산자이 메로트라

글쎄요, 앞서 말씀드렸듯이, HBM 성장의 CAGR은 비트 성장 CAGR 측면에서 향후 몇 년 동안 50%를 훌쩍 넘을 것으로 예상합니다. 따라서 HBM은 확실히 강력한 성장 동력입니다. 그리고 다시 말씀드리지만, 앞으로 HBM 믹스를 늘리면서 마진을 포함한 재무 실적에 계속 기여할 것입니다. 그리고 우리는 강력한 실적을 거두었기 때문에 '25년에도 매진되었고, 생산량의 압도적인 부분이 이미 가격 면에서 확정되어 기쁩니다.

따라서 이는 2025년 언젠가 HBM 시장 점유율을 DRAM 점유율과 일치시키겠다는 목표를 달성하기 위해 지속적으로 노력한다는 점에서 우리가 가지고 있는 강력한 입장을 나타냅니다. 물론 우리는 광범위한 분야의 고객과 협력하고 있습니다. 자격을 갖추고 내년에는 더 많은 고객에게 배송할 계획입니다.

그럼에도 불구하고 HBM이 우리 고객에게도 자격을 갖추기에는 복잡한 제품이라는 점은 의심의 여지가 없습니다. 이는 우리뿐만 아니라 고객에게도 리소스 집약적입니다. 그리고 이것이 바로 우리가 가장 가까운 경쟁사보다 30% 더 나은 전력, 더 나은 성능 및 실제로 높은 품질을 강조하는 강력한 제품 위치를 고객이 Micron에 대한 리소스 집약적 자격으로 작업할 때 우리에게 좋은 위치에 있다고 생각하는 곳입니다. 그리고 그것이 우리의 참여 측면에서 이미 보고 있는 것입니다. 그래서 우리는 HBM에 대한 우리의 계획에 대해 꽤 긍정적이라고 생각합니다.

토마스 오말리

매우 도움이 됩니다. 그런 다음 기어를 NAND 측면으로 전환하면 됩니다. 분명히, 시장에 경쟁업체가 일종의 가동률 산업 CapEx에 대해 이야기하고 산업 아키텍처의 변화에 ​​대해 이야기하고 있으며 과거처럼 빠르게 또는 자본 집약적으로 확장하지 않을 수도 있습니다. 당신은 분명히 CapEx에 대해 이야기하고 있습니다. 내년에 귀하의 CapEx 중 많은 부분이 그린필드와 HBM으로 향할 것입니다. CapEx의 나머지 부분에 대해 이야기해 주실 수 있나요? DRAM 또는 NAND 분할에 대한 색상을 알려주실 수 있나요? 그리고 이 경우 Western Digital이 NAND 측면에서 장기적으로 자본 집약도에 관해 이야기하고 있다는 점에 동의하시나요? 업계에 필요한 것을 계속 유지하기 위해 구조적으로 미래에 투자 기준이 낮아질 것이라는 데 동의하십니까?

산자이 메로트라

따라서 우리의 CapEx는 DRAM 관련 CapEx가 지배하고 있습니다. 이것이 확실히 HBM입니다. 왜냐하면 HBM은 업계 내에서 혼합적으로 성장하고 있고, HBM의 고유한 클린룸 요구 사항과 포장, 조립, 테스트 장비에 관해서는 자본 집약적이기 때문입니다. 따라서 우리의 CapEx는 이 10년 후반기에 미래 요구 사항을 충족할 뿐만 아니라 이에 의해 지배됩니다. 그리고 여기에는 팹 건설이 포함됩니다.

따라서 NAND CapEx는 확실히 전체 CapEx에서 훨씬 작은 부분입니다. 그리고 우리는 NAND와 강력한 포트폴리오를 통해 매우 강력한 기술 위치를 보유하고 있습니다. 그리고 우리는 해당 포트폴리오를 더 높은 가치의 솔루션으로 계속 전환하고 있습니다. 따라서 우리는 CapEx 추진 측면에서 NAND에 관해서도 극도의 규율을 유지할 것입니다.

그리고 우리는 업계 전반의 노드 전환 시기에 기술 노드 전환을 추진하는 측면에서 규율을 유지할 것입니다. 나는 이러한 전환에서 얻는 비트 증가가 타이밍을 늦추는 것을 고려하면 확실히 도움이 된다고 생각합니다. 즉, 비트 증가 CAGR 대 웨이퍼에서 얻는 비트 이득이 잘 관리했습니다.

이는 좋은 공급 규율을 유지하고, 수요 증가에 맞춰 공급 증가를 유지하고, CapEx를 신중하게 관리하기 위해 우리가 매우 집중하고 있는 것들입니다. 그러나 그렇습니다. 전반적으로 우리의 CapEx는 NAND에서 상당히 작지만 수요에 맞춰 공급 증가를 관리하는 데 중점을 두고 극도로 규율을 유지하고 있습니다.

그리고 다시 한번 NAND의 경우 기술 전환만으로도 수요 증가를 충족하기에 충분하다는 점을 지적하고 싶습니다. 우리에게는 DRAM에 필요한 새로운 클린룸, 새로운 그린필드 팹이 필요하지 않습니다. 그리고 HBM과 HBM과 표준 DRAM의 거래 비율도 신규 요구 사항에만 적용되는 요소입니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 잠시만 기다려 주세요. 다음 질문은 Citi의 Christopher Danely 라인에서 나왔습니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

크리스토퍼 데인리

안녕하세요, 고맙습니다 여러분. 그런데, 여러분이 몇몇 고객을 장기 계약에 가입시키고 있다고 언급한 것 같습니다. 가격이 계속 오를 것이라고 믿는다면, 왜 사람들을 장기 계약에 가입시키고 잠재적으로 가격 인상의 일부를 놓치게 합니까? 아니면 계약에 가격 조정의 여지가 있고 단위 기준이 더 많습니까? 그냥 궁금합니다.

산자이 메로트라

글쎄요, 장기 계약은 우리와 고객이 더욱 가까워지는 데 정말 도움이 됩니다. 예를 들어, 다양한 고객 계약과 관련이 있을 수 있는 공급이나 가격 논의뿐만 아니라 기술 로드맵, 제품 로드맵, 공급 타이밍과 관련하여서도 그렇습니다. 그리고 고객과 긴밀한 관계를 구축하는 데 매우 유용한 요소입니다.

그리고 우리가 체결한 이러한 계약 중 일부를 활용하여 2025년에 상당한 수익 기록을 가리키고 있음을 알 수 있습니다. 그리고 수익성 측면에서도 상당한 개선이 이루어졌다고 지적했습니다. 그래서 저는 우리가 이 계약에서 수요와 공급의 펀더멘털뿐만 아니라 재무적인 측면에서도 좋은 위치에 있다고 생각합니다.

크리스토퍼 데인리

엄청난. 고마워요, 산제이. 그리고 Mark를 위한 간단한 설명입니다. 마크 씨, 대만 지진의 영향이 5월 분기에만 국한됐나요, 아니면 이번 분기에도 영향을 미치나요?

마크 머피

물질적인 영향은 없어요, 크리스.

크리스토퍼 데인리

바로 5월이었습니다. 괜찮은. 감사해요.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 JPMorgan의 Harlan Sur 라인에서 나왔습니다. 귀하의 질문을 부탁드립니다.

할란 수르

좋은 오후에요. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 엔터프라이즈 SSD는 AI 워크로드에서 매우 강력한 수요를 보이고 있습니다. 그렇죠? 팀은 지난 몇 분기 동안 엔터프라이즈 SSD 부문에서 상당한 점유율 상승을 이끌어냈습니다. 내 생각에 1분기에는 Micron이 엔터프라이즈 SSD 분야에서 글로벌 점유율 3위를 차지한 것 같습니다. 지금은 전체 NAND 사업의 20%, 25% 정도 되는 것 같아요. 내 말은, 이것은 우리가 이전에 Micron을 본 적이 없는 입장이라는 것입니다. 그렇다면 첫 번째 질문은 엔터프라이즈 SSD 총 마진이 전체 NAND 총 마진에 기여하는 것입니까?

그리고 두 번째로 NVIDIA의 GTC 컨퍼런스에서 귀하의 차세대 PCIe Gen5 SSD 데모를 보았습니다. Gen4 SSD에 비해 AI 워크로드의 성능이 상당히 향상되었습니다. 그렇다면 AI 애플리케이션용 차세대 Gen5 SSD를 사용할 자격이 있습니까? 언제 바뀔 것으로 예상하시나요? 여기에서 귀하의 강력한 주식 위치의 지속 가능성을 이해하고 싶었습니다.

산자이 메로트라

음, Micron의 데이터센터 SSD가 갖고 있는 강력한 모멘텀을 알아봐주신 Harlan씨에게 감사드립니다. 그리고 확실히 우리의 데이터 센터 SSD는 전체 NAND 마진에 기여하고 있습니다. 그리고 우리는 정말 훌륭한 제품을 가지고 있습니다. 저는 이미 준비된 발언에서 우리가 32단 NAND AI SSD와 함께 출시한 비트가 완전히 AI 데이터 센터 애플리케이션으로 향하는 것을 3배로 늘렸다는 점을 강조했습니다. 그리고 우리는 점유율 확대 측면에서 협력하고 있는 광범위한 고객을 보유하고 있습니다.

따라서 순차적으로 이야기할 때 데이터 센터 제품의 수익이 50% 증가했으며 여기에는 강력한 데이터 센터 SSD 로드맵의 이점도 포함됩니다. 물론, 우리는 자격을 얻기 위해 고객과 협력한다는 측면에서 Gen5 SSD와 계속 협력할 것이지만 현재로서는 앞에 있는 일부 로드맵의 시기에 관한 세부 사항을 논의할 준비가 되어 있지 않습니다. 우리에게 배송을 요청하세요.

그렇습니다. 공유에 대한 강력한 개선의 지속 가능성 측면에서 우리는 확실히 강력한 제품 포트폴리오를 믿고 있습니다. 그리고 이것이 우리의 SSD 모멘텀, 데이터 센터 SSD 모멘텀은 제가 25 회계연도에도 데이터 센터 수익의 혼합을 늘릴 것이라고 말한 제 발언에도 절대적으로 기여할 것입니다. 물론 HBM, 고밀도 DIMM 등이 큰 부분을 차지할 것입니다. 그러나 또한 데이터 센터 SSD는 데이터 센터 수익과 관련하여 2025 회계연도 성장의 또 다른 큰 부분이 될 것입니다.

마크 머피

그래서 저는 스토리지 사업부가 해당 분기에 영업 이익을 달성했다고 Harlan에게 덧붙였습니다.

할란 수르

완벽한. 매우 감사합니다. 통찰력이 있습니다.

운영자

감사합니다. 이것으로 질의응답 세션과 오늘의 프로그램을 마치겠습니다. 신사숙녀 여러분, 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다. 안녕하세요.