Citigroup Inc. (C) 씨티그룹 2024년 2분기 어닝콜 / 실적 통화 기록

---

---

Citigroup Inc. ( NYSE:C ) 2024년 2분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 7월 12일 오전 11시(동부 표준시)

회사 참여자

Jenn Landis - 투자자 관계 책임자
Jane Fraser - 최고경영자
Mark Mason - 최고재무책임자

컨퍼런스 콜 참가자

마이크 마요 - 웰스파고
글렌 쇼어 - 에버코어
짐 미첼 - 시포트 글로벌
에리카 나자리안 - UBS
제라드 캐시디 - RBC
켄 우스딘 - 제퍼리스
베시 그라섹 - 모건 스탠리 비벡
주네자 - JPMorgan
맷 오코너 - 도이체은행
사울 마르티네즈 - HSBC
스티븐 추박 - 울프 리서치

운영자

안녕하세요. Citi의 2024년 2분기 실적 발표 전화에 오신 것을 환영합니다. 오늘의 전화는 Citi 투자자 관계 책임자인 Jenn Landis가 진행합니다. 공식 발언이 끝날 때까지 모든 질문을 보류해 주시기 바랍니다. 그때 질의응답 세션에 대한 지침을 제공해 드립니다. 또한, 오늘 이 컨퍼런스는 녹화된다는 점을 상기시켜드립니다. 이의가 있으시면 지금 전화를 끊으십시오.

랜디스 씨, 시작해 보세요.

젠 랜디스

감사합니다, 운영자님. 안녕하세요, 2024년 2분기 실적 발표에 참여해 주셔서 감사합니다.

오늘 저희 최고경영자인 제인 프레이저와 최고재무책임자인 마크 메이슨이 함께합니다.

오늘의 프레젠테이션은 citigroup.com 웹사이트에서 다운로드할 수 있으며, 경영진의 현재 기대에 기반하고 불확실성과 상황 변화에 따른 미래 예측 진술이 포함될 수 있음을 상기시켜드립니다. 실제 결과는 수익 자료와 SEC 제출물에 설명된 사항을 포함한 다양한 요인으로 인해 이러한 진술과 크게 다를 수 있습니다.

그럼, 제인에게 넘겨드리겠습니다.

제인 프레이저

고맙습니다, 젠. 여러분 모두 좋은 아침입니다.

분기 실적을 논의하기 전에, 수요일에 발표된 연방준비제도와 통화통제국이 취한 규제 조치에 대해 먼저 말씀드리겠습니다. 이러한 조치는 2020년에 두 기관과 체결한 동의 명령과 관련이 있습니다. 그리고 이러한 명령은 위험 관리, 데이터 거버넌스, 통제 및 규정 준수라는 네 가지 주요 영역을 포괄합니다. 이러한 영역을 다루는 것이 우리의 변혁의 주요 목표이자 최우선 과제입니다. 인프라를 현대화하고, 분산된 기술 플랫폼을 통합하고, 프로세스와 통제를 자동화하기 위한 수년간의 노력입니다.

이번 주의 조치는 주로 데이터 품질 관리에 초점을 맞췄습니다. 올해 우리는 이 특정 분야에서 뒤처졌다는 사실과 그 결과 투자를 늘렸다는 사실을 공개적으로 밝혔습니다. 규제 조치는 두 가지 민사 벌금과 OCC와의 수정된 동의 명령에 따라 구제 이정표를 충족하는 데 충분한 자원을 할당하도록 설계된 새로운 프로세스인 자원 검토 계획으로 구성되었습니다. 현재 OCC에 제출할 계획을 개발 중입니다.

배경 설명으로, 연방준비제도가 우리 은행 지주회사인 시티그룹의 주요 규제 기관인 반면, OCC는 시티은행 NA의 주요 규제 기관입니다. 우리는 이를 CBNA라고 부르는데, 이는 우리 자산의 약 70%를 차지하는 가장 큰 은행 기관입니다. OCC와의 수정된 동의 명령에 따라 CBNA는 부채 서비스에 필요한 최소한의 배당금, 우선주 배당금 및 기타 비재량적 채무를 시티그룹에 계속 지불할 수 있습니다. 우리가 자원 검토 계획에 대한 OCC의 동의를 개발하고 구하는 동안, 그 이상의 배당금 금액은 OCC의 반대가 없어야 합니다.

이제 이러한 배당금은 CBNA에서 궁극적으로 모회사인 Citigroup에 지급되는 회사 간 지급금입니다. 이는 Citigroup이 주주에게 지급하는 일반 배당금과 혼동되어서는 안 됩니다. 실제로 Citigroup이 주주에게 일반 배당금을 지급하는 능력에는 제한이 없으며 주식을 매수하는 데도 제한이 없습니다.

그리고 저는 매우 명확하게 말씀드리고자 합니다. 우리의 변혁에 필요한 투자가 있더라도, Citigroup은 우리 사업에 투자하고 주주들에게 계획된 자본을 반환할 충분한 자원을 가지고 있습니다. 우리는 6월 말에 발표했듯이 주당 배당금을 0.53달러에서 0.56달러로 늘릴 것이고, 이번 분기에는 적당한 매수를 재개할 것입니다.

이러한 조치가 우리에게 전혀 예상치 못한 것은 아니었지만, 투자자와 직원에게는 실망스러운 일임에 틀림없습니다. 우리는 그것을 완전히 이해합니다. 동시에, 우리는 이러한 특정 영역을 필요한 곳에 배치할 수 있는 우리의 능력에 자신감을 가지고 있으며, 이는 우리가 변혁의 다른 영역에서 해왔듯이 말입니다. 그리고 우리는 수요일에 우리가 변혁을 실행하고 회사를 단순화하는 데 있어 의미 있는 진전을 이루었다는 사실이 인정되어 기쁩니다.

이와 같은 다년간의 사업은 결코 선형적이지 않을 것이지만, 우리가 투자한 것이 모여 위험을 줄이고, 통제를 개선하고, 매우 구체적인 결과를 제공하기 시작했다는 것을 확신할 수 있습니다. 우리가 한 기술 투자는 차이를 만들고 있습니다. 대출을 예약하는 데 걸리는 시간을 줄이고, 오류를 줄이기 위해 트레이더를 위한 자동화된 통제를 하고, 위험 분석을 클라우드 기반 인프라로 옮기고, 다운타임을 줄이기 위해 플랫폼의 회복성을 높였습니다.

조직과 문화의 변화가 변화를 만들어내고 있습니다. 우리는 리더들에게 권한을 부여하는 동시에 관리 구조와 계층을 제거했습니다. 우리는 인적 자본 요구 사항을 보다 잘 관리하기 위한 새로운 도구를 도입했습니다. 문화에 대한 우리의 집중은 책임을 증가시키고 Vis Raghavan, Tim Ryan, Andy Sieg와 같은 훌륭한 신입 인재를 유치했습니다. 저와 전체 경영진은 우리가 뒤처진 동의 명령의 모든 영역을 필요한 리소스와 집중을 통해 해결할 것이라는 약속을 가지고 있습니다. 우리는 전략 실행과 조직 단순화에서와 마찬가지로 이 작업을 필요한 곳에서 수행할 것입니다.

이제 또 다른 좋은 분기로 넘어가서, 우리의 결과는 우리가 중기 수익 목표를 향해 계속 나아가면서 전략을 실행하는 데 끊임없이 집중하고 있음을 보여줍니다. 우리는 1.52달러의 주당 순이익과 7.2%의 RoTCE로 32억 달러의 순이익을 보고했습니다. 매출은 전반적으로 4% 증가했고, 핵심 사업 5개 모두에서 증가했는데, 그중 하나를 제외한 모든 사업이 긍정적인 운영 레버리지를 보였습니다.

비용은 전년 대비 2% 감소했습니다. 조직을 단순화하고, Markets and Wealth와 같은 적절한 규모의 사업을 하고, 좌초 비용을 줄이기 위해 취하는 조치는 우리가 변혁에 대한 투자를 늘리는 것과 동시에 자리를 잡기 시작했습니다. 중기적으로 이러한 단순화와 좌초 비용 조치로 연간 런레이트 절감액이 20억~25억 달러가 될 것으로 예상합니다.

서비스는 우리가 우선시한 견고한 수수료 성장에 힘입어 3% 성장했습니다. TTS는 국경 간 지불과 상업 카드에서 활동이 증가했습니다. 보안 서비스는 신규 고객 온보딩, 기존 고객과의 심화, 시장 평가로 10% 성장하여 보관 자산을 예비 9% 증가시켰습니다. 최근의 서비스 투자자의 날에 우리는 이 고수익 사업을 어떻게 계속 성장시킬 것인지에 대해 심도 있게 이야기할 수 있는 기회를 매우 즐겼습니다. 그리고 사람들이 우리가 그것을 우리의 왕관 보석이라고 부르는 이유를 인식하기 시작한 것을 매우 기쁘게 생각합니다.

전반적으로 시장은 분기를 강하게 마감하여 예상보다 더 나은 성과를 거두었습니다. 고정 수익은 환율과 금리가 낮아 전년 대비 약간 하락했지만, 매력적인 수익을 창출하는 자금 조달 및 증권화 분야에서 발행 및 대출이 잘 성장했습니다. 주식은 파생상품에서 강력한 성과를 거두면서 37% 상승했으며, 여기에는 Visa B 거래소 오퍼에 대한 이익이 포함됩니다.

은행업은 지갑 반등이 어느 정도 추진력을 얻고 다시 점유율이 확대되면서 38% 상승했습니다. 당사 고객은 투자 등급 발행이 거의 기록적인 수준에 달하는 부채 자본 시장에 계속 접근했습니다. 기업이 IPO 창구가 더 많이 열리기를 기다리면서 특히 전환사채에서 주식 발행이 증가했습니다. 투자 은행 수수료는 전년 대비 63% 상승했으며, 특히 천연 자원과 기술 분야에서 발표된 거래와 관련된 건전한 거래량을 올해부터 확인했습니다. 강력한 파이프라인과 결합하면 자문 활동은 올해 남은 기간을 생각하면 유망해 보입니다[기술적 어려움].

부는 개선되기 시작했습니다. 고객 투자 자산의 성장은 특히 Citigold에서 더 강력한 투자 수익을 이끌었고, 예비적으로 15% 상승했습니다. 비용 기반을 합리화하는 데 집중한 것도 비용이 4% 감소하면서 성과를 내기 시작했습니다. Andy와 그의 팀은 투자 사업과 고객 경험 향상에 집중하면서 업계에서 최고의 인재를 계속 유치하고 있습니다.

US Personal Banking은 6%의 매출 성장을 보였으며, 세 사업 모두 다시 최고 수익에 기여했습니다. 브랜드 카드와 리테일 서비스 모두에서 좋은 회전 잔액과 대출 성장이 있었고, 저소득 고객이 압박을 받고 있는 신용 부문에서 차별화를 계속 보고 있습니다. 리테일 뱅킹은 더 높은 모기지 대출과 개선된 예금 스프레드의 혜택을 받았으며, Wealth에 대한 강력한 추천을 제공했습니다. 전반적으로 운영 마진 확대를 보았지만, 신용 계절성과 특정 빈티지의 정상화가 결합되어 저조한 수익률에 압박을 받았습니다. USPB의 수익률이 여기에서 개선될 것으로 기대합니다.

최근 스트레스 테스트는 다시 한번 우리 대차대조표의 강점을 보여주었습니다. 현재 CET1 비율은 13.6%이며, 스트레스 자본 버퍼가 감소함에 따라 10월 1일부터 규제 자본 요건이 12.1%로 감소할 것으로 예상합니다. 주당 유형 자산 가치는 87.53달러로 증가했습니다.

분기 동안 우리는 보통주주에게 10억 달러의 자본을 반환했고 배당금을 6% 늘릴 것입니다. 우리는 이번 분기에 보통주 10억 달러를 다시 매수할 것으로 예상하며, 특히 바젤 III 엔드게임에 대한 불확실성을 감안할 때 분기별로 매수 수준을 계속 평가할 것입니다.

하반기에 접어들면서 거시 환경을 살펴보면 미국은 여전히 ​​세계에서 가장 구조적으로 건전한 경제입니다. 잠시 중단된 후 인플레이션은 이제 다시 하락 궤도에 있는 것으로 보입니다. 서비스 지출은 상승 추세를 유지하고 있지만 노동 시장이 약화되고 소비자 예산이 긴축되고 있다는 분명한 징후가 있습니다. 물론 11월에 선거가 있다는 소식을 들었을 것입니다. 유럽에서는 금리 인하가 시작되었지만 이 지역의 경쟁력 부족은 성장을 저해하고 있습니다. 아시아에서는 중국이 정부의 경기 부양책에도 불구하고 완만한 성장을 보이고 있으며, 첨단 제조로의 전환은 EV와 반도체에 대한 관세로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 이러한 불확실성에도 불구하고 지난 2년간의 실적을 살펴본 서비스 투자자의 날에서 보셨듯이 당사의 사업 모델은 다양한 거시 환경에서 좋은 성과를 낼 수 있으며 5개 사업부에서 많은 상승 가능성이 있습니다.

우리는 전략적으로나 조직적으로 단순화에 있어 엄청난 진전을 이루었습니다. 우리는 국제 소비자 시장의 대부분을 완료했습니다. 우리는 민첩성과 더 빠른 의사 결정을 촉진하기 위해 조직을 간소화했습니다. 우리는 고객 서비스를 개선하기 위해 인프라를 현대화하고 있으며, 통제를 강화하기 위해 프로세스를 자동화하고 있습니다. 우리는 의도적인 길을 가고 있습니다. 우리는 중기 목표를 달성하고 시간이 지남에 따라 수익을 더욱 개선하기 위해 계속해서 변혁과 전략을 실행할 것입니다.

그럼, 이제 마크에게 넘겨드리겠습니다. 그리고 언제나처럼 여러분의 질문을 기쁘게 받아들일게요.

마크 메이슨

고맙습니다, 제인. 여러분 모두 좋은 아침입니다.

달리 명시하지 않는 한, 2분기의 연간 비교에 초점을 맞춰 회사 전체의 재무 결과부터 시작한 다음, 사업에 시간을 조금 더 할애하겠습니다.

슬라이드 6에서는 전체 회사의 재무 결과를 보여줍니다. 이 분기에 순수익은 약 32억 달러, EPS는 1.52달러, RoTCE는 7.2%, 매출은 201억 달러였습니다. 총 매출은 모든 사업의 성장과 Visa B 교환 제안과 관련된 약 4억 달러의 이익으로 인해 4% 증가했습니다. 이 이익의 상당 부분은 주식 시장에 반영되었고 나머지는 다른 모든 사업에 반영되었습니다. 비용은 134억 달러로 연속적으로 2%와 6% 감소했습니다. 매출 성장과 비용 감소가 결합되어 회사와 대부분의 사업에 긍정적인 운영 레버리지가 형성되었습니다. 신용 비용은 25억 달러로 주로 카드 순 신용 손실 증가로 인해 발생했으며, 이는 ACL 해제와 대출 성장을 위해 구축한 USPB를 제외한 모든 사업에 의해 부분적으로 상쇄되었습니다. 분기 말에 총 준비금은 약 220억 달러였으며 준비금 대 자금 대출 비율은 약 2.7%였습니다.

슬라이드 7에서 지난 5개 분기의 비용 추세를 보여줍니다. 이번 분기에 우리는 134억 달러의 비용을 보고했는데, 이는 연속적으로 2%와 6% 감소한 수치이며, 여기에는 이번 주 초에 연방준비제도와 OCC가 부과한 1억 3,600만 달러의 민사 벌금이 포함됩니다. 비용 감소는 주로 조직 단순화, 좌초 비용 감소, 재배치 비용 감소와 관련된 절감으로 인해 발생했으며, 일부는 변혁과 연방준비제도와 OCC 벌금에 대한 지속적인 투자로 상쇄되었습니다. 지난 몇 달 동안 말했듯이, 우리는 운영과 위험 및 통제 인프라를 현대화하기 위해 변혁과 기술에 계속 투자할 것입니다. 이러한 투자가 앞으로 매출과 직원 수 감소의 일부를 상쇄할 것으로 예상합니다. 그러나 오늘 우리가 알고 있는 바에 따르면, FDIC 특별 평가와 민사 벌금을 제외하면 비용 지침 범위의 상위에 있을 가능성이 높습니다. 그렇게 말하면서, 우리는 물론 민사 벌금을 흡수할 기회를 계속 찾을 것입니다.

대차대조표와 분기별 사업 결과를 살펴보기 전에, 저는 또한 변화에 대해 더 자세히 설명하고 Fed와 OCC가 수요일에 발표한 내용을 다루고자 합니다. 저희는 지난 몇 년 동안 특정 분야에서 변화에 좋은 진전을 이루었으며, 발표를 논의하기 전에 그 중 몇 가지 분야를 강조하고 싶습니다. 첫째, 도매 신용 및 대출 운영에서 일관된 엔드투엔드 운영 모델을 구현하고 향상된 기술로 여러 시스템을 통합했습니다. 이는 위험을 줄일 뿐만 아니라 운영 효율성과 고객 경험을 향상시켰습니다. 또한 모니터링을 위한 자동화를 높이기 위해 위험 평가 및 기술 역량을 강화하면서 위험과 규정 준수도 개선했습니다. 그리고 데이터에서 할 일이 훨씬 더 많지만, 데이터 거버넌스 프로세스를 수립하고 데이터 아키텍처를 간소화하여 궁극적으로 직접 처리를 용이하게 했습니다.

전반적으로, 우리는 위험 관리를 개선하고 시스템과 플랫폼을 통합하고 업그레이드하여 회복성을 개선했습니다. 이러한 노력은 우리가 변혁의 이정표에 대해 어떻게 진전을 이루고 있는지에 대한 의미 있는 사례입니다. 그럼에도 불구하고, 우리는 데이터 품질 관리, 특히 규제 보고와 관련하여 부족했으며, 이는 올해 초부터 공개적으로 인정했습니다. 따라서 우리는 규제 보고 및 데이터 거버넌스와 관련된 데이터 품질 관리뿐만 아니라 DFAST 및 Resolution and Recovery를 포함한 스트레스 테스트 기능을 해결하기 위해 추가적인 투자와 리소스를 배치하기 시작했습니다. 또한 이러한 보고서에 영향을 미치는 데이터에 먼저 집중하도록 노력의 우선순위를 재조정했습니다. 우리는 규제 기관으로부터의 이러한 피드백을 매우 심각하게 받아들이고 있으며, 그들의 기대에 부응하는 데 필요한 모든 리소스를 할당하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

이제 분기별 결과로 돌아가겠습니다. 슬라이드 9에서 순이자수입, 예금, 대출을 보여드리겠습니다. 여기서는 순차적 분산에 대해 말씀드리겠습니다. 2분기 순이자수입은 거의 변동이 없었습니다. 시장을 제외하면 순이자수입은 3% 감소했는데, 이는 주로 외환 환산, 계절적으로 낮아진 회전카드 잔액, 아르헨티나의 낮은 이자율의 영향이 컸으며, 부분적으로는 Wealth의 예금 스프레드가 높아져 상쇄되었습니다. 평균 대출은 카드와 멕시코 소비자의 성장이 사업 전반에 걸친 약간의 감소로 상쇄되면서 거의 변동이 없었습니다. 그리고 평균 예금은 1% 감소했는데, 이는 주로 계절적 유출과 Wealth의 투자로의 이전, 그리고 TTS의 비운영적 유출로 인해 발생했습니다.

슬라이드 10에서는 엄격한 위험 감수 프레임워크를 반영하는 주요 소비자 및 기업 신용 지표를 보여줍니다. 카드 포트폴리오 전체에서 카드 대출의 약 86%가 FICO 점수가 660점 이상인 소비자에게 제공됩니다. 전반적으로 회복력이 강한 미국 소비자를 계속 보고 있지만 FICO 및 소득 대역에서 성과와 행동의 차이가 계속 나타납니다. 소비자 고객을 살펴보면 소득 사분위가 가장 높은 고객만이 2019년 초보다 저축이 더 많고 지출 증가를 주도하고 높은 지불률을 유지하고 있는 것은 740점 이상의 FICO 점수 고객입니다. 낮은 FICO 대역 고객은 지불률이 더 급격히 떨어지고 높은 인플레이션과 이자율의 영향을 더 많이 받기 때문에 더 많이 빌리고 있습니다. 그러나 나중에 논의하겠지만 카드 포트폴리오 전체에서 연체 성과가 안정화되는 징후가 보입니다. 저희는 이 모든 사항을 준비금으로 반영했으며, 전체 카드 포트폴리오에 대해 8.1%의 자금대출 대비 준비금 비율을 유지하여 충분한 준비금을 유지하고 있습니다.

2분기 기준으로 우리 기업 포트폴리오는 대체로 투자 등급으로 약 82%이며, 기업 비상환 대출이 업그레이드와 상환에 의해 거의 5억 달러 감소했습니다. 또한, 이번 분기에는 HPI, 유가, 주식 시장 평가에 의해 거시 가정이 개선되었습니다. 그리고 신용 손실 준비금은 거의 5%의 시나리오 가중 평균 실업률과 거의 7%의 하락 실업률을 계속 통합하고 있습니다. 따라서 현재 환경에서 우리가 보유한 거의 220억 달러의 준비금에 대해 매우 안심하고 있습니다.

슬라이드 11로 넘어가서, 저희 대차대조표, 자본, 유동성의 강점을 강조하고자 합니다. 이러한 강점 덕분에 저희는 불확실성과 변동성이 심한 시기에도 고객을 지원할 수 있습니다. 저희 대차대조표는 저희의 위험 감수성, 전략, 다각화된 사업 모델을 반영합니다. 저희의 1조 3,000억 달러 예금 기반은 지역, 산업, 고객, 계좌 유형에 따라 잘 다각화되어 있습니다. 저희 예금의 대부분은 8,070억 달러 규모의 법인이며 90개국에 걸쳐 있습니다. 그리고 서비스 투자자의 날에 들으셨듯이, 이러한 예금의 대부분은 저희 고객이 전 세계적으로 일상적인 운영을 자금 조달하는 데 중요한 운영 계좌에 보관되어 운영적 성격을 띠고 매우 안정적입니다.

나머지 예금의 대부분인 약 4,040억 달러는 Private Bank, Citigold, Retail, Wealth at Work 제공과 지역 및 제품에 걸쳐 잘 분산되어 있습니다. 총 예금의 68%는 미국 달러화로 표시되어 있으며 나머지는 60개 이상의 통화로 구성되어 있습니다. 자산 믹스도 강력한 위험 감수 프레임워크를 반영합니다. 6,880억 달러 규모의 대출 포트폴리오는 소비자 및 기업 대출에 걸쳐 잘 분산되어 있으며, 대차대조표의 약 3분의 1은 현금과 고품질 단기 투자 증권으로 보유되어 약 9,000억 달러의 유동성 리소스에 기여합니다. 우리는 대차대조표의 강점과 자산 및 부채의 질에 대해 계속해서 매우 긍정적으로 생각하고 있으며, 이는 업계와 중요하게도 고객에게 강점의 원천이 될 수 있는 위치를 차지하고 있습니다.

슬라이드 12에서는 이번 분기의 CET1 비율에 영향을 미치는 요인에 대한 자세한 정보를 제공하기 위해 순차적 워크를 보여드립니다. 우리는 현재 규제 자본 요건인 12.3%보다 약 130베이시스포인트 또는 약 150억 달러 높은 13.6%의 예비 CET1 자본 비율로 분기를 마감했습니다. 우리는 10월 1일 기준으로 규제 자본 요건이 12.1%로 감소할 것으로 예상하는데, 여기에는 몇 주 전에 발표한 스트레스 자본 버퍼가 4.3%에서 지표 SCB인 4.1%로 감소한 것이 포함됩니다. 우리는 DFAST 결과의 개선과 이에 따른 SCB 감소를 보고 기뻤습니다. 그러나 감소에도 불구하고 자본 요건은 아직 단순화 노력, 변혁의 이점 또는 전략의 완전한 실행을 완전히 반영하지 못하며, 이 모든 것이 시간이 지남에 따라 자본 요건을 감소시킬 것으로 예상합니다. 그리고 상기시키자면, 우리는 SCB 결과에 따라 주당 0.53달러에서 주당 0.56달러로 보통주 배당금을 인상한다고 발표했습니다. 그리고 제인이 앞서 언급했듯이, 우리는 이번 분기에 10억 달러 규모의 자사주 매입을 계획하고 있습니다.

이제 슬라이드 13으로 넘어가겠습니다. 사업에 들어가기 전에 상기시켜드리자면, 작년 4분기에 우리는 은행 내부와 은행, 서비스, 시장 간에 수익 공유 약정을 시행하여 사업이 관계 기반 대출에서 얻는 혜택을 반영했습니다. 수익 공유의 영향은 재무 보충 자료의 각 사업에 대한 기타 모든 항목에 포함되어 있습니다.

서비스 부문에서 매출은 이번 분기에 3% 증가했는데, 이는 TTS와 보안 서비스 부문에서 지속적인 기본 모멘텀을 반영한 것입니다. 순이자수입은 1% 감소했는데, 이는 주로 아르헨티나에서의 순투자 수익 감소에 따른 것이지만, 전년 동기 대비 미국 및 비미국 금리가 상승한 이점으로 부분적으로 상쇄되었습니다. 비이자수입은 기본 수수료 동인 전반에 걸친 지속적인 강세와 아르헨티나의 통화 평가절하로 인한 영향이 감소하면서 11% 증가했습니다. 두 사업 부문의 기본 성장은 지난달 서비스 투자자의 날에 강조했던 제품 혁신, 고객 경험 및 플랫폼 현대화에 대한 지속적인 투자의 결과입니다.

비용은 아르헨티나 관련 거래세 비용, 법적 합의 비용, 제품 혁신 및 기술에 대한 지속적인 투자로 인해 9% 증가했습니다. 신용 비용은 분기별 ACL 해제로 인해 2,700만 달러의 이익이었습니다. 평균 대출은 3% 증가했는데, 주로 수출 및 대리점 금융에 대한 지속적인 수요, 특히 아시아와 라틴 아메리카 및 아시아의 기업 및 상업 고객에 대한 운전 자본 대출에 의해 주도되었습니다. 평균 예금은 비운영 예금 유출로 인해 1% 감소했습니다. 동시에, 우리는 계속해서 양호한 운영 예금 유입을 보고 있습니다. 순이익은 약 15억 달러였고, 서비스는 분기별 23.8%로 높은 RoTCE를 계속 제공하고 있습니다.

슬라이드 14에서는 2분기 시장 결과를 보여줍니다. 시장 수익은 6% 증가했습니다. 고정 수익 수익은 3% 감소했는데, 이는 금리와 통화에 의해 주도되었으며, 변동성 감소와 스프레드 축소로 인해 11% 감소했습니다. 이는 스프레드 상품과 기타 고정 수익의 강점에 의해 부분적으로 상쇄되었으며, 이는 주로 대출 증가와 인수 수수료의 더 높은 증권화에 의해 주도되어 20% 증가했습니다. Visa B 교환 제안의 혜택 외에도, 우리는 주식에서 좋은 기본 모멘텀을 계속 보고 있으며, 이는 주로 주식 파생 상품에 의해 주도되고 있으며, 잔액이 약 18% 증가하면서 프라임에서 진전을 계속하고 있습니다.

비용은 생산성 절감으로 인해 1% 감소했지만, 볼륨 관련 비용 증가로 일부 상쇄되었습니다. 신용 비용은 ACL 해제가 순 신용 손실을 상쇄한 것보다 더 많았기 때문에 1,100만 달러의 이익이었습니다. 평균 대출은 자산 담보 대출 및 스프레드 상품으로 인해 11% 증가했습니다. 평균 거래 자산은 국채 및 모기지 담보 증권에 대한 고객 수요로 인해 12% 증가했습니다. 시장은 긍정적인 운영 레버리지를 생성했고, 약 14억 달러의 순수익을 올렸으며, 분기별 RoTCE는 10.7%였습니다.

슬라이드 15에서는 2분기 은행업 실적을 보여줍니다. 은행업 수익은 투자 은행업과 기업 대출의 성장에 힘입어 38% 증가했습니다. 투자 은행업 수익은 자본 시장과 자문업 전반에 걸친 강점에 힘입어 60% 증가했으며, 이는 유리한 시장 여건 덕분이었습니다. DCM은 주로 투자 등급에서 강력한 발행 활동의 혜택을 계속 받았는데, 이는 발행인이 여러 중요한 세계 선거와 거시 경제 환경의 맥락에서 더욱 변동성이 큰 하반기에 대비해 자금 조달 계획의 위험을 계속 낮추었기 때문입니다. 중국 A주를 제외한 ECM에서 미국이 주도하는 IPO 활동이 증가하고 있으며, 발행인이 강력한 주식 시장 실적과 금리가 더 오랫동안 높을 것이라는 기대를 활용하면서 전환사채 발행이 계속되고 있습니다. 그리고 자문업에서 2023년 발표된 활동이 비교적 낮았지만, 거래가 마감됨에 따라 수익이 실현되고 있습니다. 연초부터 분기까지 DCM, ECM, 자문업 전반에 걸쳐 점유율이 증가했으며, 특히 기술 분야에서 투자가 이루어졌습니다.

대출 헤지에 대한 시장 가치를 제외한 기업 대출 수익은 7% 증가했으며, 이는 주로 수익 점유율 증가에 따른 것입니다. 이번 분기에도 비용이 10% 감소하면서 긍정적인 운영 레버리지를 창출했는데, 이는 주로 비용 기반을 적정 규모로 조정하기 위한 조치에 따른 것입니다. 신용 비용은 ACL 해제에 따른 3,200만 달러의 이익이었으며, 이는 거시경제 전망이 개선되었음을 반영한 것이며, 순 신용 손실로 부분적으로 상쇄되었습니다. 평균 대출은 수익에 대한 엄격한 규율을 유지하고 전반적인 신용 수요가 낮아짐에 따라 4% 감소했습니다. 순이익은 4억 600만 달러였고 RoTCE는 이 분기 동안 7.5%였습니다.

슬라이드 16에서는 2분기 Wealth의 결과를 보여줍니다. Wealth 수익은 투자 수수료 수익 증가로 NIR이 13% 증가하여 2% 증가했지만, 모기지 자금 조달 비용 증가로 NII가 4% 감소하여 부분적으로 상쇄되었습니다. 북미와 해외에서 순 신규 고객 투자 자산과 시장 평가로 인해 두 자릿수의 고객 투자 자산 성장으로 인해 비이자 수익에서 좋은 모멘텀을 계속 보고 있습니다. 인력과 비용 기반을 적정 규모로 조정하면서 초기 비용 감소 혜택으로 인해 비용이 4% 감소했습니다. 신용 비용은 ACL 해제가 순 신용 손실을 상쇄한 것보다 더 많았기 때문에 900만 달러의 혜택이었습니다.

기간 말 고객 잔액은 고객 투자 자산과 예금 증가로 인해 9% 증가했습니다. 자본 사용을 최적화하기 위해 노력하면서 평균 대출은 변동이 없었습니다. 평균 예금은 2% 증가했는데, 이는 주로 USPB에서 관계와 관련 예금을 이전한 것을 반영한 것이며, Citi 플랫폼에서 수익률이 높은 투자로 예금이 전환되면서 부분적으로 상쇄되었습니다. 고객 투자 자산은 순 신규 투자 자산 흐름과 더 높은 시장 가치 평가의 혜택으로 인해 15% 증가했습니다. Wet은 이번 분기에 긍정적인 운영 레버리지를 창출했고, 분기 RoTCE가 6.4%인 2억 1,000만 달러의 순수익을 올렸습니다.

슬라이드 17에서는 2분기 미국 개인 뱅킹의 결과를 보여줍니다. 미국 개인 뱅킹 수익은 NII가 5% 증가하고 파트너 지불이 감소하면서 6% 증가했습니다. 브랜드 카드 수익은 지불 금리가 계속 완화되고 지출 규모가 3% 증가하는 것을 계속 보고 있으며, 주로 FICO 점수가 740점 이상인 고객에 의해 주도되면서 이자 발생 잔액이 9% 증가하면서 8% 증가했습니다. 리테일 서비스 수익은 순 신용 손실이 증가하여 Citi에서 파트너에게 지불하는 금액이 감소하고 이자 발생 잔액이 8% 증가하면서 6% 증가했습니다. 리테일 뱅킹 수익은 예금 스프레드가 증가하고 모기지와 할부 대출이 증가하면서 3% 증가했습니다. USPB는 또한 이번 분기에 긍정적인 운영 레버리지를 창출했으며, 비용은 기술 및 보상 비용이 감소하여 2% 감소했지만, 일부는 볼륨 관련 비용 증가로 상쇄되었습니다.

신용 비용은 23억 달러로 증가했는데, 이는 주로 19억 달러의 NCL 증가와 약 4억 달러의 ACL 증가에 따른 것이며, 이는 분기별 거래량 증가를 반영합니다. 하지만 이번 분기에 NCL을 주도하는 세 가지 사항을 상기시켜드리겠습니다. 첫째, 지난 몇 년 동안 발생한 카드 대출 빈티지는 모두 동시에 만기가 됩니다. 이러한 빈티지는 팬데믹 동안 전례 없는 수준의 정부 경기 부양책으로 인해 만기가 지연되었습니다. 둘째, 2분기에 계절적으로 NCL이 계속 높아지는 것을 볼 수 있습니다. 셋째, 특정 고객 집단은 지속적인 인플레이션과 높은 이자율로 인해 계속 영향을 받아 손실이 커지고 있습니다. 그러나 두 포트폴리오에서 연체 실적이 안정화되는 조짐이 보이지만, 올해가 진행됨에 따라 지속적인 인플레이션과 높은 이자율의 영향을 계속 주시할 것입니다. 이러한 요소에도 불구하고, 우리는 여전히 브랜드 카드가 연간 NCL 범위인 3.5%~4%를 유지할 것으로 예상하고, 소매 서비스는 범위인 5.75%~6.25%의 상위권에 있을 것으로 예상합니다.

평균 예금은 관계와 관련 예금이 Wealth 사업으로 이전되면서 기본 성장을 상쇄하고도 남으면서 18% 감소했습니다. 순이익은 1억 2,100만 달러였고 분기별 RoTCE는 1.9%였습니다. 앞서 말씀드렸듯이, 규제 역풍을 헤쳐나가고, 신용 주기를 따라가며, 매출을 늘리고, 사업의 전반적인 운영 효율성을 개선하여 궁극적으로 중기적으로 십대 후반의 수익률을 달성하기 위한 조치를 계속 취할 것입니다.

슬라이드 18에서는 기업/기타 및 레거시 프랜차이즈를 포함한 모든 기타 관리 기준의 결과를 보여주고 매각 관련 항목은 제외합니다. 매출은 주로 폐쇄된 퇴장 및 축소와 더 높은 자금 조달 비용으로 인해 22% 감소했지만, 멕시코의 성장과 Visa B 교환 제안의 영향으로 부분적으로 상쇄되었습니다. 그리고 비용은 주로 폐쇄된 퇴장 및 축소로 인해 7% 감소했습니다.

슬라이드 19는 2024년 전체 연도 전망과 중기 지침을 보여줍니다. 둘 다 변경되지 않았습니다. 우리는 계속해서 변혁을 실행하고 사업 성과를 향상시키는 데 집중하고 있습니다. 변혁에 대해 할 일이 아직 많이 남아 있음을 알고 있지만, 2024년 및 중기 목표를 향해 나아가고 있는 진전에 만족하며 이러한 목표에 전념하고 있습니다.

그럼, 제인과 저는 여러분의 질문에 기꺼이 답하겠습니다.

반응형

질의응답 세션

운영자

이 시간에는 질문을 받습니다. [운영자 지침] 첫 번째 질문은 Wells Fargo의 Mike Mayo가 합니다. 귀하의 회선이 열렸습니다. 계속하세요.

마이크 마요

안녕하세요. 수정된 동의 명령에 대해 더 자세히 설명해 주시겠어요? 제인, 이번 주에 동의 명령을 받게 되어 실망스럽다고 하셨잖아요. 동의 명령이 내려진 지 거의 4년이 흘렀어요. 그리고 왜 해결되지 않았을까요? 그리고 손실 항목은 무엇이고, 승리 항목도 조금 더 있을까요? 12,000명이 문제에 투입되었고, 수십억 달러가 투입되었습니다. 사람이 부족한 걸까요? 돈이 부족한 걸까요? 다른 방식으로 볼 필요가 있을까요? 같은 언어를 사용하지 않는 걸까요?

제 말은, OCC에서 나온 존 더건이 수석 독립 이사이고, 성적표를 받은 것 같고, 전반적으로 합격했고, 그들은 좋은 말을 하려고 노력했지만, 낙제점수와 데이터, 규제 관리에서 낙제점수를 받은 것 같습니다. 그래서, 당신의 신뢰는 해소될 것이지만, 이미 4년이 지났고 해결되지 않았습니다. 그럼, 여기서 무엇을 해야 할까요? 그리고 주주들에게 더 나은 서비스를 계속 제공하거나 제공하는 동안 규제 문제를 어떻게 해결할 수 있을까요? 그리고, 승리 칼럼에서, 이 백오피스가 너무 모호하기 때문에, 무엇을 성취하고 있습니까? 몇 가지 항목을 언급했지만, 그 뼈대에 더 많은 내용을 넣을 수 있습니까? 감사합니다.

제인 프레이저

네. 고맙습니다, 마이크. 그게 몇 가지 다른 부분입니다. 그럼, 한 걸음 물러서서 시작해 봅시다. 저희의 변혁은 수십 년간 시티 ​​인프라의 대규모 부분과 위험 및 통제 환경에 대한 투자 부족을 해결하는 것입니다. 그리고 그것을 풀어보면, 강제적인 기업 전체 표준과 거버넌스가 없었던 영역, 규모를 막는 사일로화된 조직, 많은 그룹이 문제를 해결할 수 있는 문화, 같은 문제를 다른 방식으로, 분산된 기술 플랫폼, 수동 프로세스 및 제어, 약한 1차 방어선, 너무 적은 주제 전문가가 있었습니다. 그래서 이것은 동의 명령을 훨씬 넘어서는 엄청난 작업입니다. 그리고 이것은 오래된 시티가 반창고를 붙이는 것이 아닙니다. 이것은 시티가 근본적인 문제를 정면으로 해결하는 것입니다. 우리가 이야기했듯이 수년간의 작업이며 이번 주에 규제 기관 중 한 명이 발표한 성명을 보셨듯이, 우리는 변혁과 단순화에 의미 있는 진전을 이루었습니다. 마크, 너는 무엇을 하고 싶은가...

마크 메이슨

네. 그래서, 제인이 말했듯이, 우리가 이룬 진전은 동의 명령과 변환 작업의 여러 부분에 걸쳐 있습니다. 동의 명령과 변환 작업에는 위험이 포함되고, 통제가 포함되고, 규정 준수가 포함되고, 데이터가 포함되고, 규제 보고와 관련된 데이터가 포함됩니다. 그리고 우리는 그 모든 것에 대한 진전의 증거와 증명 포인트를 가지고 있습니다.

제인 프레이저

고맙습니다, 마크.

마크 메이슨

예.

제인 프레이저

따라서 변환은 - 어떻게 하면 문제를 해결하고 투자자에게 동시에 서비스를 제공할 수 있을까에 대한 질문에 답하자면, 시티를 변환하면 주주, 고객, 규제 기관에 이익이 될 것입니다. 이는 상호 배타적이지 않습니다. 올해 초에 우리는 변환과 사업 성과 개선이라는 두 가지 우선순위에 집중했습니다. 그리고 우리는 대부분 데크를 비웠기 때문에 그렇게 할 수 있었습니다. 우리는 명확하고 집중된 전략을 가지고 있습니다. 우리는 매각을 실행했습니다. 우리는 훨씬 더 단순한 조직을 가지고 있으므로 이 두 가지 우선순위에 집중할 수 있고 둘 다 할 수 있습니다. 이번 분기의 결과에서도 전략 실행에 대한 여러 가지 확실한 증거를 볼 수 있으며 우리는 두 가지 측면에서 무엇을 해야 하는지 알고 있습니다. 우리는 변환과 전략에 대한 계획을 세웠고 이를 실행하고 있습니다. 우리는 문제가 있을 때와 이를 해결하는 방법에 대해 투명하게 밝혔고 앞으로도 그럴 것입니다.

마크 메이슨

네. 그리고 몇 가지 데이터 포인트를 추가하자면, Mike, 우리가 이전에 언급한 것을 들었겠지만, 우리는 플랫폼을 폐기했습니다. 우리는 데이터 센터의 수를 줄였습니다. 플랫폼은 약 300개가 줄었습니다. 우리는 39개 기업 대출 플랫폼에서 20개 미만으로 줄였습니다. 우리는 20개의 현금 주식 실행 플랫폼을 1개로 줄였습니다. 우리는 6개의 보고 원장을 1개로 줄였고, 11개의 승인된 플랫폼을 1개로 줄였습니다. 그래서 우리는 지난 2년 동안 상당한 진전을 이루었습니다.

그렇게 말했듯이, 데이터 규제 보고 작업과 관련해서 해야 할 일이 훨씬 더 많습니다. 시티를 생각해 보세요. 우리는 11,000개의 글로벌 총 규제 보고서를 가지고 있죠, 맞죠? 그래서 우리는 그 보고서에 들어가는 데이터가 우리가 원하는 데이터 품질인지 확인해야 하지만, 더 중요한 것은 수천 명의 사람들이 그 정보를 조정하는 데 필요하지 않도록 효율적으로 작업해야 한다는 것입니다. 그래서 이것은 우리가 접근하는 방식에서 종단 간 프로세스입니다. 한 가지 예는 우리가 가지고 있는 2052a 유동성 보고서입니다. 그것은 750,000줄의 데이터를 가지고 있고, 그 데이터는 -- 다시 한번 중요한 것은 우리가 표준과 거버넌스를 갖춘 여러 시스템에서 효율적으로 데이터를 수집하여 수동 활동으로 지원하지 않고도 우리가 원하는 품질을 보장하는 것입니다.

운영자

다음 질문은 Evercore의 Glenn Schorr로부터 왔습니다. 귀하의 회선이 이제 열렸습니다. 계속하세요.

글렌 쇼어

안녕하세요, 감사합니다. 마크, 올해 신용에 대한 의견을 들었습니다. 저는 미국 개인 은행업에 대해 이야기하고 있습니다. 올해 남은 기간 동안 신용에 대한 의견을 들었고, 당신이 매우 보수적인 준비금을 가지고 있는 입장이라고 생각합니다. 하지만 지금은 3% 마진을 두었고, 신용 비용은 이 분야에서 수익의 거의 절반입니다. 제 질문은, 경기 침체와 금리 인하가 조금 더 낮아질 가능성이 있는 상황에서 우리가 앞으로 나아가면서 손익은 어떻게 변할까요? 여기에서 어떻게 개선될까요? 경기 침체에서 신용 비용이 발생할 것으로 기대할 수 있을까요? 저는 USPB가 분명히 당신이 원하는 곳으로 나아가는 것이 큰 영향을 미칠 수 있기 때문에 앞으로 나아갈 길을 알아내려고 할 뿐입니다.

마크 메이슨

네. 말씀드렸듯이 USPB에는 확실히 상승세가 있다고 생각합니다. 우리는 스스로 설정한 중기 목표에서 상승세를 찾고 있습니다. 분기와 반기를 살펴보면 솔직히 말해서 우리는 여전히 신용 비용의 정상화를 보고 있는 기간에 있다는 것을 기억해야 합니다. 준비된 발언에서 언급했듯이, 지금은 일종의 복리 [기술적 어려움]가 만기가 되어 손익 계산에 반영되고 있는데, 이는 우리뿐만 아니라 다른 회사도 마찬가지입니다. 그래서 우리는 예상하고 있고, 현재 연체율을 살펴보면 정점에 도달할 조짐이 보인다고 믿습니다. 그래서 우리는 손실이 정상화되기 시작하고 손실률이 중기적으로 낮아지기 시작할 것으로 예상합니다.

동시에, 우리는 사업에 투자하고 있으며, 볼륨과 매출에서 지속적인 성장을 보고자 합니다. 그리고 중기적으로 이러한 것들을 결합하면 매출 성장을 달성하고 현재 우리가 있는 곳에서 수익을 확실히 개선하고 우리가 안내한 것과 일치하는 데 도움이 될 것입니다. 따라서 볼륨에서 매출 실적을 결합한 것이고, 분명히 환경이 여기에 영향을 미치지만, 우리는 매출 성장, 신용 비용 정상화, 비용 라인에서 지속적인 규율에 대한 합리적인 가정이 있으며, 이를 통해 USPB 사업 전반에 걸쳐 개선된 수익을 얻을 수 있다고 생각합니다.

글렌 쇼어

알겠습니다. 그 모든 것에 감사드립니다. 그리고 DCM에 대한 간단한 이야기 ​​하나. 당신은 놀라울 정도로 좋은 성과를 냈습니다. 올해는 풀 포워드에 대한 이야기가 많이 있었는데, 활동의 4분의 3을 리파이 운전하는 것과 마찬가지였습니다. DCM에 대해 생각할 때, 그리고 우리가 이것을 영구적으로 모델링하는 것을 좋아하지 않도록 하기 위해, 후반부를 생각해 볼 수 있도록 도와주시겠습니까?

제인 프레이저

2024년 하반기를 생각해보면, 은행업에서 다른 활동이 혼합될 것이라고 생각합니다. 하반기에 만기가 되는 부채 증권이 몇 년 동안 지속되기 때문에 자본 시장 상품 전반에 걸쳐 수요가 여전히 상당히 강할 것으로 예상합니다. 하지만 일부 고객이 상반기에 발행을 가속화하여 잠재적 시장 변동성을 앞지르는 것을 보았습니다. 따라서 모든 것을 종합해 보면, 금리 환경과 금융 시장은 계속해서 수용적일 것으로 예상하고, M&A가 전반적인 혼합에서 약간 더 크지만 일부 규제 요소로 인해 일부에 댐이 생겼지만, 거래가 계속될 것으로 예상합니다.

마크 메이슨

네. 제가 덧붙일 말이 있다면, 올해 지갑은 분명히 몇 가지에 달려 있을 겁니다. 첫째, 보다 정상화된 IPO 시장의 복귀, 둘째, 금리 변동성의 방향, 우리 모두가 보고 목격하고 있는 지속적인 세계적 갈등, 그리고 마지막으로 Jane이 발언에서 언급했듯이, 선거와 그 결과가 미국뿐만 아니라 해외에서도 어떻게 될지입니다. 지갑에 영향을 미칠 요인이 여러 가지 있지만, 앞서 말했듯이, 우리는 고객에게 경제적으로 합리적인 방식으로 서비스를 제공할 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다.

운영자

다음 질문은 Seaport Global의 Jim Mitchell입니다. 귀하의 회선이 이제 열렸습니다. 계속하세요.

짐 미첼

안녕하세요, 안녕하세요. 마크입니다. NII가 전년 대비 4% 가까이 하락한 것 같습니다. 안내보다 조금 더 많은 것 같지만, 올해는 약간 하락했습니다. 그럼, 이번 분기의 풋과 테이크에 대해 논의해 보시고 올해 남은 기간 동안 분기별 궤적을 어떻게 생각해야 할지 말씀해 주시겠습니까?

마크 메이슨

네. 그래서, 몇 가지 말씀드리겠습니다. 제가 말씀드린 대로, 분기별로, 슬라이드 9에서 볼 수 있듯이, 시장 외에서 약 3% 하락했습니다. 이는 주로 일부 FX 환산이 영향을 미쳤지만, 계절적으로 낮아진 회전 카드 잔액과 아르헨티나의 낮은 이자율도 영향을 미쳤습니다. 아르헨티나의 경우, 우리는 거기에 자본이 있고, 정책 금리가 하향 조정되었고, 그렇게 되면서 NII 라인을 통해 흐르는 자본에서 당연히 수익이 줄었습니다.

올해 하반기와 우리가 약간 하락할 것이라는 지침을 생각해보면, 염두에 두어야 할 몇 가지 풋 앤 테이크가 있습니다. 그래서 하나는 금리가 될 것입니다, 맞죠? 그래서 재투자에서 얻을 수 있는 더 높은 수익률을 생각해보면, 그것은 NII 관점에서 볼 때 순풍이 될 것입니다. 두 번째는 볼륨 증가, 특히 카드 대출 포트폴리오에서 증가할 것입니다. 그리고 우리는 확실히 브랜드 포트폴리오에서 지속적인 볼륨 증가를 볼 것으로 예상하고, 그것은 NII 라인에서 우리에게 또 다른 순풍이 될 것입니다.

역풍의 측면에서, 아르헨티나에서 계속해서 플레이될 요율에서 얻은 낮은 NII가 있습니다. 우리는 2024년에 특히 미국 외 지역에서 더 높은 평균 베타를 가정했습니다. 우리는 여전히 CFPB 연체료의 영향을 예측에 포함시켰습니다. 따라서 올해에 그것이 적용된다고 가정하면, 그것은 영향을 미칠 것이고 예측에 포함되어 있습니다. 그리고 우리가 가진 출구에서 손실된 NII의 영향입니다.

따라서 이러한 일들이 합쳐지면 하반기 NII는 상반기보다 약간 높을 가능성이 크지만, 이는 우리가 내린 약간 감소라는 지침과 일치합니다.

짐 미첼

도움이 됩니다. 그리고 비용에 대한 비슷한 질문을 간단히 하자면, 이번 분기는 예상보다 좋았지만, 구조조정이나 재배치 비용은 없었습니다. 제 생각에 범위의 최고치에 도달하려면 2분기 실행률에서 후반에 약간 상승해야 할 것 같습니다. 하반기에 더 많은 재배치/구조조정을 예상하기 때문인가요? 아니면 여기서부터 비용 궤적에 대해 이야기해 볼까요?

마크 메이슨

네. 맞아요. 1분기에 대해 이야기했을 때, 1분기 이후 각 분기에 대한 하락 추세에 대해 이야기했습니다. 2분기는 예상보다 약간 낮았습니다. 저는 지침을 고수하고 있으며, 이는 하반기가 2분기보다 높을 가능성이 있음을 의미합니다. 이는 고용 속도와 수행해야 할 변혁 작업에 대한 투자를 포함한 몇 가지 사항의 조합입니다. 또한 회사와 프랜차이즈 전반에 걸쳐 사업을 계속 진행하면서 발생하거나 발생해야 할 재배치 비용도 포함됩니다. 그리고 2분기는 -- 그렇습니다. 2분기는 광고와 마케팅 및 기타 일부 항목에 대한 3분기와 4분기에 회복될 지연 지출이 한 번 있었습니다. 따라서 2분기는 -- 3분기와 4분기 후반은 2분기보다 높을 것이지만 제가 제시한 지침과 일치합니다.

운영자

다음 질문은 UBS의 에리카 나자리안입니다. 귀하의 회선이 이제 열렸습니다. 계속하세요.

에리카 나자리안

안녕하세요. 두 가지 질문이 있는데, 첫 번째 질문은 이전 질문에 대한 좋은 후속 질문이므로 먼저 비용에 대한 질문부터 하겠습니다. 마크, 명확히 하자면, 연말 최고 범위를 538억 달러로 잡고, 합의가 어떻게 진행될지 생각해 보려고 합니다. 그러면 그 538억 달러를 잡고 지금까지의 FDIC 비용 2억 8,500만 달러를 더하고, 민사 벌금 1억 3,600만 달러를 더하면, 올해는 542억 달러가 되고, 하반기의 다른 재조정 비용은 이미 538억 달러에 포함되는 건가요?

마크 메이슨

네, 질문의 마지막 부분에 대한 답은 네입니다. 제가 제시한 범위인 535억 달러에서 538억 달러에는 전체 1년 동안의 재조정과 구조조정 비용에 대한 추정이 포함됩니다. 이 범위에는 올해 초에 본 FDIC 특별 평가와 1억 3,600만 달러의 CMP가 제외됩니다.

에리카 나자리안

알겠습니다. 두 번째 질문은 제인에게 드립니다. 자본 수익에 대한 질문에 지치셨을 겁니다. 그러니까 10억 달러를 다시 사들이고 있고, 이번 분기에 10억 달러를 다시 사들이려고 계획하고 있습니다. 2분기에는 아무것도 사지 않은 것 같습니다. 제가 이 질문을 하는 이유는 4분기에 거의 10억 달러를 다시 사들이고 내년 상반기에도 이 수준을 유지한 다음 더 늘릴 것이라는 컨센서스가 있기 때문입니다. 2분기에 아무것도 사들이지 않았기 때문에 10억 달러라는 숫자가 따라잡기 위한 속도일까요? 그리고 바젤의 설명을 기다리고 있는 다른 회사들과는 달리, Banamex IPO가 다가오고 있다는 것은 충분히 이해하지만, 회사가 분기별 지침에서 벗어나는 데 편안함을 느끼려면 Banamex IPO를 기다려야 할까요? 그리고 물론, 제가 속도에 대해 구체적으로 물었을 때 질문의 시작 부분에 대해 다시 언급하고 싶습니다.

제인 프레이저

좋습니다. 따라서 우리는 앞으로 매수에 대한 지침을 제공하지 않을 것입니다. 우리는 분기별로 계속 제공할 것입니다. 그리고 그 수준에 대한 분기별 결정을 내릴 것입니다. 그리고 그 중 많은 부분은 다가올 규제 변화에 대한 불확실성과 관련이 있습니다. 저는 우리의 스트레스 자본 버퍼가 약간 감소한 것을 보고 기뻤고, 이는 우리 사업 모델의 재정적 강점과 회복력을 반영하며, 또한 우리 전략의 이점이 나타나는 것을 보고 기뻤지만, 규제 변화가 불확실하고 우리는 -- 그것이 우리가 분기별 지침을 계속하는 주요 요인 중 하나입니다.

마크 메이슨

네. 맞아요. 에리카, 질문의 첫 번째 부분에 대해 말씀드리자면, 우리는 규제 기관과 논의를 했고, 2분기 [기술적 어려움] 3분기의 매수와 관련하여 신중한 결정을 내렸는데, 우리가 말했듯이 10억 달러가 될 것이고, 반드시 실행률 수준으로 볼 필요는 없습니다. 제인이 언급했듯이, 우리는 여기에서 분기별로 진행할 것입니다.

운영자

다음 질문은 RBC의 Gerard Cassidy입니다. 귀하의 회선이 이제 열렸습니다. 계속하세요.

제라드 캐시디

고맙습니다. 안녕, 제인. 안녕, 마크.

마크 메이슨

좋은 아침이에요.

제라드 캐시디

마크, 더 높은 신용 손실에 대한 당신의 의견과 관련하여, 당신이 우리에게 준 세 가지 요인이 당신에게 전혀 요인이었는지에 대해서도 이야기해 줄 수 있나요? 팬데믹 동안 이런 종류의 신용 손실에 영향을 미칠 수 있는 FICO 점수 인플레이션이 있었나요?

그리고 신용카드 질문의 일부로, 당신은 CFPB, 당신이 고려한 수수료, 더 낮은 수수료를 언급했는데, 당신은 그것을 당신의 미래 전망에 고려하는데, 우리는 그것에 대해 어떤 입장을 취합니까? 당신들도 그것에 대해 어떤 견해를 가지고 있습니까?

마크 메이슨

네. 질문의 첫 번째 부분에서, 우리 모두는 과거에 COVID 기간 동안 FICO 인플레이션 가능성에 대해 이야기했습니다. 우리는 인수한 고객이 인수 인수 시 적절하게 분석되어 새로운 고객의 품질에 익숙해지도록 하는 데 매우, 매우 집중했습니다. 환경을 고려하여 새로운 계좌 인수에 대해 더 높은 FICO 점수를 적용하는 방향으로 전환하는 것을 고려했습니다. 하지만 지금 우리가 보고 있는 것을 생각해보면, 제가 언급한 이분법이 있습니다. 지출 증가를 주도하는 더 높은 FICO 점수 고객과 솔직히 여전히 저축에서 강력한 잔액을 유지하고 있으며 실제로 지불 금리가 더 급격히 떨어지고 더 많은 대출을 보고 있는 것은 더 낮은 FICO 밴드 고객입니다. 그래서 FICO 인플레이션은 현재 우리가 가지고 있는 고객 포트폴리오의 혼합과 역동성을 살펴보면 효과적으로 사라졌습니다.

그리고 CFPB의 경우, 연체료에 대해서는, 글쎄요, 저는 그에 대한 업데이트가 없습니다. 제가 말했듯이, 우리는 예측에 가정을 넣었지만, 타이밍 측면에서는 확실성에 대한 공식적인 업데이트가 없습니다.

운영자

다음 질문은 Jefferies의 Ken Usdin입니다. 귀하의 회선이 이제 열렸습니다. 계속하세요.

켄 우스딘

안녕하세요, 고맙습니다. 안녕하세요, 마크, NII 전망에 대해 이야기하고 있는데, 이제 미국 금리 사이에 약간의 불일치가 있고, 아마도 더 오랫동안 더 높을 수도 있고, 그런 다음 일부 비미국 곡선이 적어도 첫 번째 인하를 시작하면서, Qs에 있는 상대적 기여도에 대한 좋은 차트가 있다는 것을 알고 있습니다. 그 불일치를 어떻게 생각하는지, 그리고 그것이 앞으로 미국 관련 NII와 비미국 관련 NII의 차이에 어떤 영향을 미치는지 일반적으로 조금 이해하도록 도와줄 수 있습니까?

마크 메이슨

네, 고맙습니다. 그러니까, 저는 우리가 그것을 -- 확실히 중기적으로 볼 때, 우리는 분명히 적당한 수준에서, 확실히 역사적으로 보았던 것보다 낮은 수준에서 지속적인 NII 성장을 볼 것으로 예상합니다. 그리고 그것은 주로 -- 또는 부분적으로, 제가 말해야 할 것은, 우리가 대차대조표를 관리하는 방식 때문이며, 그로 인해 증권이 롤오프됨에 따라 재투자하고 우리가 벌어들인 것에 비해 더 높은 수익을 얻을 수 있었습니다. 어떤 경우에는 이러한 투자 중 일부에 대해 5년 만기였습니다. 그래서 우리는 여전히 재투자 관점에서 약간의 상승 가능성이 있다고 생각합니다.

비미국 달러 또는 미국 금리가 하락할 것이라는 요점은 미국 외 지역에서 예상되는 베타 증가에 대해 생각할 때 약간 영향을 미칠 것입니다. 그래서 우리는 미국 외 지역에서 베타가 더 높아질 것이라고 가정했습니다. 금리가 더 실질적으로 하락하면 예상보다 NII 압력이 약간 줄어들 수 있습니다. 하지만 중기적으로 대출과 예금 사이에서 예상되는 거래량 증가와 포트폴리오 전체에서 보유한 가격 책정 역량이 일부 베타를 상쇄하면서 자산에서 얻을 수 있는 더 높은 수익률이 지속될 것이라고 생각합니다.

제가 IRE 분석에서 종종 지적하는 것을 생각해보면, 그것은 현재 대차대조표에 대한 충격이며, 전체 곡선이 여러 통화에서 동시에 움직인다고 가정합니다. 그리고 그 경우, 100베이시스포인트의 평행 하향 이동은 마이너스 16억 달러가 될 것이고, 그 중 약 13억 달러가 비미국 달러에서 나올 것입니다. 하지만 다시 말하지만, 그것은 모든 통화가 동시에 하락하고 대차대조표의 재조정과 제가 언급한 재투자 수익률과 같은 것들을 고려하지 않는다는 것을 전제로 합니다.

켄 우스딘

알겠습니다. 좋아요. 그리고 OCC 개정안에 대한 후속 조치가 하나 있는데, 그것은 구체적으로 자원 검토 계획과 관련이 있습니다. 여러분이 그것을 완료하는 데 얼마나 걸릴지에 대한 시야가 있습니까? 왜냐하면 그것은 -- 그리고 그것이 우리가 주문서에 쓰여진 다른 언어의 관점에서 당신이 해야 할 일의 어느 측면을 이해하는 것과 관련하여 생각해야 할 것입니까?

제인 프레이저

그러니 켄, 자원 검토 계획은 명령을 적시에 지속 가능하게 준수하기 위해 충분한 자원을 할당하기 위한 계획일 뿐입니다. 기본적으로 어떤 지역이 지연되거나 지연될 가능성이 있는 경우, 다시 정상 궤도에 오르기 위해 필요한 추가 자원이 있는지 확인한 다음, 오늘보다 더 공식적인 방식으로 OCC와 공유할 것입니다. 당연히 우리는 이를 꾸준히 스스로 검토합니다. OCC와 마무리한 후 이미 계획을 수립하고 있습니다. 따라서 공개할 수 없는 기밀 감독 정보가 될 것입니다. 따라서 계획이 무엇인지, 계획의 성격이 무엇인지 말씀드릴 수는 없지만, 우리가 이야기한 것보다 훨씬 복잡하지는 않을 것입니다. 그리고 우리는 그것을 얻을 것으로 기대하고 있으며, 오래 걸리지 않을 것으로 기대합니다.

운영자

다음 질문은 Morgan Stanley의 Betsy Graseck입니다. 전화가 연결되었습니다. 계속하세요.

베시 그라섹

안녕하세요. 좋은 오후입니다.

마크 메이슨

안녕하세요.

제인 프레이저

안녕, 베시.

베시 그라섹

알겠습니다. 그럼, 우리가 경비에 대해 많이 이야기했다는 걸 알아요. 여기서는 포괄적인 질문 하나만 있는데, 지금과 중기 사이의 경비 경로를 어떻게 생각해야 하는지에 대한 질문입니다. 우리는 간소화 과정에서 꽤 먼 길을 왔거든요. 간소화가 경비에 미치는 영향이 얼마나 되는지 알려주시겠어요? 그리고 규제 요건과 겹치는데, 이것들이 상쇄되나요? 아니면 규제 요건이 간소화에서 남은 것보다 조금 더 무거운 방향으로 기울어졌나요? 감사합니다.

마크 메이슨

그러니까 고맙습니다, 베티. 몇 가지 말씀드리겠습니다. 그래서, 우리는 과거에 그렇게 말했던 것 같습니다. 그래서 중기 목표는 2026년에 약 510억 달러에서 530억 달러의 경비가 될 것입니다. 우리가 말했듯이, 우리는 우리가 한 구조 조정과 관련하여 약 15억 달러를 절감할 것이고, 중기 기간 동안 좌초 비용을 제거하고 생산성을 높이는 것과 관련하여 5억 달러에서 10억 달러를 절감할 것입니다. 그래서 우리는 제인이 조직 단순화와 그와 관련된 구조 조정 비용에서 언급했듯이, 매우 좋은 진전을 이루었다고 생각합니다. 그러한 절감은 그 초기에 그러한 절감의 일부를 생성하기 시작했을 것입니다. 즉, 올해는 변혁과 같은 사업 분야와 사업 주도 또는 주도적 성장에 대한 지속적인 투자로 상쇄될 가능성이 큽니다. 그리고 추세 측면에서 볼 때 2026년에는 하락 추세를 보이며 그 범위에 도달할 것으로 예상해야 합니다.

제인 프레이저

그리고 저는 반복해서 말씀드리고 싶은데, 우리는 중기적으로 11%에서 12%의 RoTCE 목표를 달성할 수 있을 것이라고 확신합니다. 그리고 우리는 오늘 이야기한 다양한 요소를 관리할 수 있는 능력을 가지고 있으며, 변혁에 충분한 자원을 투자하고, 이를 통해 사업과 주주에게 자본을 환원하는 데 있어서도 궤도에 오를 수 있습니다. 그래서 우리는 이에 대해 확신을 가지고 있으며, 이를 관리할 수 있어서 기쁩니다.

마크 메이슨

네, 제인, 제 생각엔 아주 좋은 지적이에요. 사실, 앞서 지적했듯이, 작년에 약 30억 달러를 지출했는데, 이는 그보다 약간 적은 금액입니다. 그리고 계획에 따르면 올해는 그보다 조금 더 지출해야 합니다. 솔직히 말해서, 올해 상반기에, 우리가 전환 작업을 진행하면서, 제인과 제가 올해 초에 언급했던 규제 보고와 관련된 데이터와 같은 것에 집중하면서, 상반기에 계획했던 것보다 더 많은 비용을 지출해야 했습니다. 맞죠? 그리고 우리는 그렇게 했고, 자금을 조달했습니다. 우리는 올해 전체에 걸쳐 제시한 지침을 계속 유지할 수 있는 생산성 기회를 찾을 수 있었습니다.

그래서, 우리는 이 전체 경비 기반을 관리하고 있죠? 그러니까, 그게 아니라 -- 530억 달러가 넘는 전체 비용을, 우리는 그것을 궤도에 유지하고, 뒤처진 분야에서 가속화하고, 주문에 따라 추적하고 있는 분야를 강화하고, 경비 기반을 자유롭게 할 수 있는 다른 비효율성이 있는 곳을 파악하기 위해 변환 관점에서 무엇이 필요한지 주시하면서 적극적으로 관리하고 있습니다. 그리고 Andy Sieg가 그 경비 기반을 중심으로 재무 팀과 함께 한 작업과 효율성을 찾는 것과 같은 것들은 우리가 사업에서 끌어낼 수 있었던 기회입니다. USPB의 일부에서 한 일과 은행의 일부에서 계속 상승한 일들은 이번 분기에 10% 하락한 것을 볼 수 있는데, 우리가 예리하게 집중했던 분야는 중복되는 역할이 있는 곳이고, 실제로 더 큰 효율성을 이끌어낼 수 있는 비효율적인 프로세스가 있는 곳입니다.

그래서, 장황하게 말하자면, 우리는 우리가 제공한 비용 지침을 이해합니다. 또한 우리는 필요한 것으로 변환에 자금을 지원하는 것의 중요성을 이해하고 강조하며, 우리는 둘 다 하고 있습니다.

베시 그라섹

좋아요, 좋아요. 정말 고맙습니다. 고맙습니다.

운영자

다음 질문은 JPMorgan의 Vivek Juneja입니다. 귀하의 회선이 이제 열렸습니다. 계속하세요.

비벡 주네자

안녕하세요. 알겠습니다. 마크와 제인, 이 문제를 명확히 설명하겠습니다. 우리 모두가 올바르게 이해하고 있는지 확인하기 위해서요. 535억 달러에서 538억 달러에는 지금까지 자원 검토 계획에 지출해야 할 것으로 생각하는 것에 대한 내용이 포함되지 않았습니다. 즉, 동의 명령을 수정하기 위해 추가로 어떤 자원을 투입해야 하는지 말씀해 주시겠습니까? 맞나요?

제인 프레이저

아니요, 당신이 옳지 않습니다. 그래서, 제 생각에는 -- 비벡, 우리가 잠시 동안 이야기했던 것처럼, 우리는 우리의 변환 프로그램 요소에서 뒤처진 영역을 알고 있었고, 그것을 해결하고 투자를 시작했다고 생각합니다. 그 중 일부는 사람에 대한 것이고, 일부는 기술 지출에 대한 것입니다. 다른 도구와 기능을 사용하여 영역을 더 일찍 해결하고 있으며, 우리는 올해 초에 그것을 시작했습니다. 그리고 우리 규제 기관도 그것을 인정했고, 우리가 이미 뒤처진 영역을 해결하기 시작했다는 사실을 지적했습니다. 마크?

마크 메이슨

맞아요, 제인. 당신이 들은 바에 따르면, 더 많은 돈을 써야 하는데도, 2억 5천만 달러 정도 더 써야 하는데도, 우리는 지침을 바꾸지 않을 거잖아요, 그렇죠? 그래서 우리는 -- 제인이 언급했듯이, 우리는 이미 해야 할 분야에서 일했고, 그것을 흡수할 방법을 찾았고, 우리의 지침 내에서 그렇게 하고 있어요.

비벡 주네자

좋아요. 그럼, 앞으로 이 계획이 아직 규제 기관에서 어떻게든 구성되고 승인되어야 하지만, 이 비용에 대한 변화는 기대하지 말아야 합니까?

마크 메이슨

보세요, 계획은 -- Jane이 언급했듯이, 자원 검토 계획은 우리가 지금 규제 기관과 함께 진행하고 있는 것입니다. 그것은 우리가 약속을 이행하기 위해 적절한 자원을 지출하고 할당하고 있다는 것을 그들에게 보여주는 과정이 될 것입니다. 적절한 자원은 사람에서 기술에 이르기까지 다양할 수 있으며, 프로세스를 개선하고 더 나은 실행을 보장하는 데까지 다양할 수 있습니다. 그것이 무엇을 수반하는지 생각해 보면, 그것은 우리가 지연되거나 뒤처진 영역을 식별하고, 지연의 근본 원인을 찾아내고, 그것을 다시 제자리로 되돌리기 위해 적절한 자금을 할당할 수 있도록 하는 것을 수반할 것입니다. 그리고 그것이 제가 이런 것이 어떤 모습일지에 대한 생각을 어떻게 구체화하는지에 대한 것입니다.

그래서 우리가 말하고자 하는 것은, 만약 우리가 아직 발견하지 못한 문제를 앞으로 분기에 발견한다면, 그것이 우리가 그 문제에 적용할 프로세스입니다. 그리고 여러분이 우리가 반복해서 말했듯이, 우리는 그런 것들을 다시 제자리로 돌리기 위해 필요한 모든 것을 지출할 것이고, 올해 지금까지 해왔듯이, 우리는 그 역풍을 흡수할 기회를 찾을 것입니다. 제 말이 명확하기를 바랍니다.

운영자

다음 질문은 Deutsche Bank의 Matt O'Connor입니다. 귀하의 회선이 이제 열렸습니다. 계속하세요.

맷 오코너

안녕하세요. 서두에서 놓쳤다면 죄송합니다. 1분기에서 2분기로 신용카드 매출이 감소한 이유는 무엇일까요? 평균 대출이 증가하고 지출이 증가했음에도 불구하고 전체적으로 약 6% 감소한 것으로 보입니다. 그 원인은 무엇이었을까요?

마크 메이슨

신용카드 매출의 계절성...

제인 프레이저

네. 계절성...

마크 메이슨

거기에는 계절성이 작용하고 있습니다.

제인 프레이저

순차적으로.

마크 메이슨

네, 순차적으로요. 네.

제인 프레이저

연간으로 보면 꽤 일반적인 추세를 볼 수 있을 겁니다. 소비자는 일부에서 둔화되고 있습니다. Mark가 Matt에게 말했듯이 지출에서요. 하지만 많은 지출과 성장 분야, 그리고 우리가 보고 있는 기본적인 숫자는 부유한 고객에 의해 주도되고 있습니다.

마크 메이슨

네, 보상의 CRS에도 역동성이 있다고 생각합니다. 보상 포트폴리오 전체에서 분기별로 진행됩니다. 그래서 그 모든 것들이 합쳐져서 수익 라인에 반영됩니다.

제인 프레이저

하지만 특별히 걱정될 일은 없어요, 맷.

맷 오코너

알겠습니다. 그리고 준비된 발언의 아주 초기 부분에서, 이번 주에 나온 OCC 때문에 은행에서 지주회사로 상류로 흘러갈 수 있는 것에 대한 배당금 상한이 정해졌다고 말씀하셨습니다. 모든 의도와 목적에 있어서, 그것이 회사나 자회사를 운영하는 방식이나 유동성 또는 자본에 영향을 미치나요? 저는 지주회사에서 배당금이나 매수에 대한 변경은 없다는 의견을 이해했지만, 외부에서 알아차릴 수 있는 영향이 있나요? 감사합니다.

제인 프레이저

보세요, -- 분명히 하죠. 이 조치는 주주에게 자본을 반환하는 우리의 능력에 영향을 미치지 않습니다. 언급된 배당금은 CBNA에서 모회사에 지급한 회사 간 지급금일 뿐입니다. 그러니 우선, 여기서 배당금이 무엇인지 혼동하지 마세요. 우리는 -- 그것은 회사, 자회사, 자본 또는 유동성을 운영하는 방식에 전혀 영향을 미치지 않을 것이고, 배당금에는 상한이 없습니다.

마크 메이슨

네. 제 생각에는 -- 제인, 맞아요. 그리고 저는 거기에 있는 명령의 목적을 놓치지 말자고 생각합니다. 그리고 거기에 있는 명령의 목적은 우리가 노력을 적절하게 자금 지원하고 할당하도록 하는 것입니다, 맞죠? 그래서 규제 기관은 본질적으로 우리가 원하는 것과 같은 것을 원합니다, 맞죠, 우리가 이것을 완료하는 것입니다, 맞죠? 그래서 그것이 주요 목표입니다. CBNA에서 모회사까지의 배당금에 대한 언급은 지금부터 자원 검토 계획을 수립하는 사이에 확실히 거기에 언급되어 있지만, 제인이 언급했듯이 그것은 모회사가 해야 할 일을 하는 것을 제한하지 않습니다. 그리고 반대로 -- 그것은 상한이 아닙니다. 그것은 모회사의 부채 서비스 또는 우선 배당금 및 기타 비재량적 채무를 초과하는 것은 OCC의 반대가 없어야 한다는 것입니다.

제인 프레이저

자원 계획이 합의될 때까지...

마크 메이슨

리소스 계획이 끝날 때까지...

제인 프레이저

그리고 보셨겠지만 리소스 플랜은 30일 이내에 제출해야 합니다. 제가 말씀드렸듯이, 저희는 그 플랜을 작업 중이고 문제가 되지 않을 것으로 예상합니다.

운영자

다음 질문은 HSBC의 Saul Martinez입니다. 귀하의 회선이 이제 열렸습니다. 계속하세요.

사울 마르티네즈

안녕하세요, 안녕하세요. 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다. 그냥 -- 후자의 질문에 대한 후속 조치를 하고 싶은 것 같습니다. 아주 명확하게 말씀드리고 싶습니다. 그러니까 -- 당신이 말씀하시는 것은 CBNA가 모회사에 상류 배당하기 전에 이의가 없다는 요건이 자본 유연성에 대한 생각이나 -- 어떤 식으로든 제한을 가하지 않으며, 예를 들어, 바젤 엔드게임 규칙이 완화되거나 마크가 단순화 측면에서 언급한 혜택 중 일부와 같은 혜택을 받을 수 있는 능력에 영향을 미치지 않아야 한다는 것입니다. 그러니까, 이러한 것들이 실제로 실행된다면, 이것이 자본 유연성의 지속적인 수준과 앞으로 주식을 재매수할 수 있는 능력에 영향을 미치지 않는다고 생각하십니까?

마크 메이슨

아니요. 아니요, 그렇지 않아요.

사울 마르티네즈

좋아요. 충분히 공평합니다. 아주 명확하죠. 좋아요.

마크 메이슨

감사합니다.

사울 마르티네즈

두 번째 질문은 USPB에 대한 후속 조치를 취하고 싶습니다. 카드 손실이 정상화되고 있다는 요점은 알겠지만, 예비금 빌드를 조정하더라도 RoTCE는 여전히 한 자릿수입니다. 이 NCL 수준에서도 카드 사업은 꽤 수익성이 있다고 생각합니다. 규모 있는 플레이어입니다. 즉, 팬데믹 이전 수준보다 높지만, 그렇게 크게 높아진 것 같지는 않습니다. 리테일 은행이 수익성에 큰 걸림돌이 되고, 심지어 돈을 잃는 것일 수도 있다는 뜻인 듯합니다. 하지만 리테일 은행 수익성을 개선하기 위해 무엇을 할 수 있는지 말씀해 주시겠습니까? 그리고 말씀하신 대로 10대 RoTCE에 도달하는 경로에 대해 더 자세히 설명해 주시겠습니까?

제인 프레이저

네, 여기서 시작하겠습니다. 그리고, 분명히 말씀드리자면, 우리는 중기적으로 10대 후반 수준으로 USPB의 수익을 개선하는 데 매우 집중하고 있습니다. 그리고 이번 분기에 건전한 긍정적 운영 레버리지를 창출하는 것을 보셨을 겁니다. 우리는 여러 분기에 걸쳐 좋은 매출 성장을 거두었습니다. 그리고 마크가 말했듯이, 우리는 신용 주기의 저점에 있습니다. 우리는 올해 NCL 상승과 우리가 이야기했던 일부 산업 역풍으로 인해 수익에 압박이 가해질 것이라는 것을 알고 있었습니다. 하지만 NCL 비율이 안정 상태에 접근하고 우리 모두가 산업 역풍에 맞서 시행해 온 완화 조치가 자리 잡으면서 수익이 개선되고 중기, 즉 회사 전체의 중기 목표를 지원할 것으로 기대합니다.

리테일 뱅크에서 우리는 핵심 6개 시장에서 점유율을 확대하는 데 계속 집중하고 있으며, 물리적 자산과 디지털 자산을 활용하여 이를 수행하고 있으며, 이는 부의 연속체와 Wealth 프랜차이즈에서 기대하는 성장을 가능하게 하는 데 중요한 역할을 합니다. 우리는 운영 효율성을 지속적으로 개선하고 있으며, 경비 관리에 매우 엄격하고 리테일 뱅크 네트워크의 지점 및 디지털 생산성을 신중하게 관리하고 있습니다. 하지만 우리는 신용 주기의 최고점에 있으며, 이는 USPB의 최저점을 주도하고 있으며, 제가 발언에서 말했듯이, 여기에서 수익률이 개선될 것으로 예상합니다.

운영자

다음 질문은 Wolfe Research의 Steven Chubak입니다. 귀하의 회선이 이제 열렸습니다. 계속하세요.

스티븐 추박

안녕하세요. 안녕하세요. 마크, DTA 활용과 특히 NOL에 대한 기술적인 질문이 있습니다. 공제는 120억 달러로 여전히 상당히 중요합니다. 시가총액의 약 10%에 해당합니다. 그리고 여기서 좋은 소식은 시간이 지나면서 자본으로 돌아올 것이라는 것입니다. 하지만 회사가 수익성이 있음에도 불구하고 지난 2년 동안 활용이 거의 없었습니다. 그래서 더 잘 이해하고 싶었던 것은 DTA 활용 능력을 제한하는 것이 무엇이냐는 것입니다. 그리고 유기적 수익 창출을 넘어 활용을 가속화하는 데 실제로 도움이 될 수 있는 촉매제가 있습니까?

마크 메이슨

메이슨 네, 고맙습니다. 그럼, 매우 복잡한 질문에 매우 간단한 답변을 드리겠습니다. 결국 미국 소득을 늘리는 것이 중요하죠? 그래서 우리는 언급한 모든 것뿐만 아니라 미국에서 더 높은 소득을 늘려서 허용되지 않은 DTA를 활용할 수 있도록 하는 데 집중하고 있습니다. 우리는 분기에 그 중 일부를 보았고, 중기적으로 더 많이 볼 것으로 예상하지만, 그것이 그 활용의 주요 원동력입니다. 그리고...

제인 프레이저

그리고 우리는 -- 그리고 우리의 많은 사업 책임자들이 그 기회에 매우 집중하고 있습니다. 그래서, 미국에서의 승리는 매우 중요한 요소입니다. 예를 들어, 이것은 상쾌한 전략입니다. 마찬가지로, 우리는 상업 은행에서 기회를 봅니다. 우리는 재산에서 봅니다. 우리는 분명히 미국 개인 은행 및 서비스에서 봅니다. 그래서, 우리는 매우 -- 우리는 재정적인 측면뿐만 아니라 사업 전략 관점에서 이것에 집중하고 있습니다.

스티븐 추박

네, 그 색상에 대해 두 분 모두 감사합니다. 그리고 아마 간단한 후속 조치가 있을 겁니다. 리테일 서비스 사업에 관해서만 말씀드리자면, 이 분야의 경쟁사들이 새로운 권한을 얻기 위해 가격을 앞세워 공격적으로 나갔다는 증거가 보입니다. 경쟁사 집단 전체에서 보고 있는 것과 일부 동료들의 경쟁이 심화됨에 따라 더 나은 경제성을 제공하려는 의지나 의향에 대해 말씀해 주실 수 있기를 바랍니다.

제인 프레이저

글쎄요, 수익보다는 수익에 더 집중하고 있다는 소식을 들으면 기뻐하실 거라고 생각합니다. 그래서 포트폴리오에 대한 새로운 RFP이거나 Dillard's와 방금 합의한 것과 같은 새로운 RFP를 고려하는 파트너와 논의를 시작할 때, 수익 측면보다는 수익과 사업 프로필에 관한 것입니다. 그리고 이는 과거의 방식과는 약간 다르지만, 팀이 이 문제에 대해 얼마나 규율 있게 대처하고 있는지에 매우 만족하고 있으며, 그 혜택을 보고 있습니다.

마크 메이슨

그리고 그것은 여러분이 이 분야의 다른 플레이어들로부터 듣고 보는 것과 다를 수 있지만, Jane이 언급했듯이, 우리는 좋은 파트너십을 맺고 적절한 수익을 창출하는 데 주력하고 있습니다. 그것은 우리의 중기 목표를 달성하는 데 필요한 부분입니다. 그리고 아시다시피, 여러분이 소매 카드를 언급했기 때문에, CECL이 이러한 파트너십을 위해 설정해야 하는 준비금에서 어떻게 작동하는지 생각할 때, 우리는 대차대조표에 있는 전체 수명 준비금을 설정하고, 궁극적으로 파트너 공유 경제를 통해 이를 분할합니다. 따라서 이러한 관계를 확장하고 인수하고 파트너십을 재협상하여 수익이 우리에게 합리적이 되도록 하는 것을 고려할 때 또 다른 중요한 고려 사항입니다.

제인 프레이저

마크와 저는 적정 수익이 발생하지 않는 매출에 대해서는 '아니오'라고 말하는 데 아무런 문제가 없으며, 그 부분에 대해서는 매우 엄격하게 대처합니다.

운영자

다음 질문은 JPMorgan의 Vivek Juneja입니다. 귀하의 회선이 이제 열렸습니다. 계속하세요.

비벡 주네자

안녕하세요. 죄송하지만, 제인, 이 동의 명령에 대한 후속 조치입니다. 타이밍 측면에서 이게 무슨 역할을 한다고 생각하세요? 이걸 어떻게 처리해야 할까요? 몇 년이 걸릴까요? 지금은 1년 더 길어졌나요? 그럴 생각이 있나요? 우리가 이걸 생각하는 데 도움이 될 생각이 있나요?

제인 프레이저

동의 명령과 우리가 지연한 분야를 살펴보면, 동의 명령에는 네 가지 분야가 있습니다. 위험 관리, 데이터 거버넌스, 규정 준수, 제어입니다. 앞서 말했듯이, 우리는 데이터와 관련된 특정 분야에서 뒤처지고 있었고, 뒤처진 분야를 해결하기 위해 투자해 왔습니다. 또한 규제 보고와 관련된 범위가 확대되었습니다. 그래서 우리는 거기에 몇 가지 작업을 더 추가했고, 우리는 잘 진행 중입니다. 따라서 우리는 이것이 동의 명령에 대한 작업 범위를 언제 완료할지에 대한 원래 기대치를 확장할 것으로 기대하지 않습니다.

우리는 다양한 영역에 대한 목표 상태를 가지고 있습니다. 우리는 그 목표 상태를 달성하기 위한 계획이 있습니다. 우리는 그렇게 하는 데 필요한 투자를 할 것입니다. 우리는 가능한 한 빨리, 하지만 강력하게 이것을 완수하려고 노력할 것입니다. 그리고 우리는 제가 구도시 방식이라고 부르는 것보다 전략적 수정과 투자를 통해 이를 수행하고 있습니다. 구도시 방식은 근본적인 문제를 실제로 해결하지 않고 시정하는 일련의 반창고입니다. 그리고 그런 방식으로 우리는 주주, 규제 기관, 고객에게 모두 이익이 되는 전략적 솔루션을 도입하고 있기 때문에 이를 실현하고 있지만, 이것이 시간 틀을 바꿀 것이라고 기대하지는 않습니다.

비벡 주네자

감사합니다.

운영자

마지막 질문은 Wells Fargo의 Mike Mayo 라인에서 왔습니다. 이제 귀하의 라인이 열렸습니다. 계속하세요.

마이크 마요

안녕하세요. 두 가지만 명확히 하자면, 이건 동의 명령에 대한 매우 중요한 수정안입니다. 그리고 당신이 말하는 것을 들은 것 같지만, 당신이 확인할 수 있다면, 당신의 위험 준수와 통제는 합격점을 받고 있습니다. 사실 그것은 데이터입니다. 그리고 데이터와 관련하여, 당신은 11,000개의 규제 보고서에 대해 이야기하고 있는데, 그 중 일부는 750,000줄의 데이터를 가지고 있습니다. 그것이 정말로 당신이 수정해야 할 범위입니까? 사람들이 이것을 외부에서 보고, 당신은 전반적인 통제와 회복성 측면에서 실패하고 있다고 말하지만, 나는 당신이 그것이 단지 데이터와 규제 보고에 관한 것이라고 말하는 것을 듣는 것 같습니다. 그것은 중요하지만 더 광범위한 그림의 일부에 불과합니다. 맞습니까?

제인 프레이저

네. 마이크, 아마 저는 그냥 -- 당신은 좋은 질문을 하고 있고 그것은 중요한 질문입니다. 그래서 아마 저는 우리가 -- 데이터 요소에 대해 설명하려고 할 것입니다. 왜냐하면 그것은 마크와 제가 지적한 영역이기 때문입니다. 그래서, 우선, 우리는 회사 전체에서 데이터를 사용합니다. 우리는 그것을 사용하여 매달 7,200만 건의 고객 명세서를 전달합니다. 우리의 서비스 투자자의 날에 들었던 우리의 기업 고객은 CitiDirect에서 여러 국가의 계정 데이터에 실시간으로 액세스하고, 우리는 전 세계의 그 고객들을 위해 하루에 약 5조 달러를 이동시키고 있습니다. 우리는 거래 플랫폼에서 밀리초 단위로 수십억 달러를 거래합니다. 우리는 전 세계의 유동성 포지션을 실시간으로 볼 수 있습니다. 이것은 여러분이 꽤 깨끗한 데이터와 고도로 자동화된 생태계를 가지고 있어야만 가능합니다.

그래서 -- 하지만 이 변환은 무엇을 하고 있을까요? 변환은 회사에서 데이터가 이동하는 방식을 간소화하고 이러한 흐름에 대한 관리 및 거버넌스를 업그레이드하는 것입니다. 그리고 저는 -- 제가 말했듯이, 우리는 인프라의 대부분을 전략적으로 정비하고 있습니다. 그렇다면, 우리는 무엇을 하고 있을까요? 우리는 스마트 도구와 자동화를 사용하여 데이터를 정확하게 수집하고 있습니다. 우리는 종종 이 스마트 시스템에 대해 이야기하고 거래를 예약할 때 오류가 없는지 확인합니다. 그 결과 오류율이 85% 감소했습니다. 우리는 상류 데이터를 두 개의 표준화된 저장소에 보관하고 있습니다. 이들은 Olympus와 Data Hub라는 황금 소스로, 제가 몇 번이나 이야기한 것을 들은 적이 있을 겁니다. 그리고 이들은 이제 모든 하류 데이터 사용에 대한 황금 소스로, Mark가 이야기한 수천 개의 규제 보고서와 다른 영역을 채웁니다.

그리고 단일 저장소가 의미하는 것은 데이터 모델, 데이터 품질 규칙, 해당 데이터를 관리하고 통제하기 위해 적용한 제어가 모두 회사 전체에 분산되어 있는 것이 아니라 한곳에 있다는 것입니다. Mark는 표준화된 보고 인프라 구축에 투자해 왔습니다. 과거에는 6개 정도의 보고 원장이 있었지만, 이제는 단일 전체 제품군 보고 원장에 대해 이야기하는 것을 들어보셨을 겁니다. 그리고 우리는 이 모든 것을 통합 시스템, 자동화 및 데이터 흐름의 간소화를 통해 제공하고 있습니다. 따라서 여러 파이프에 있는 대신 흐름이 단일 파이프를 통과합니다.

그러니까, 잠깐 배관공처럼 굴어서 죄송하지만, 그것이 무엇인지 이해하는 것이 중요하다고 생각합니다. 왜냐하면 많은 작업이기 때문입니다. 전략적 정비입니다. 일련의 전술적 수정이 아닙니다. 데이터 작업을 하면서 뒤처진 부분은 계획을 실행하면서 수정해야 할 구체적인 문제를 파악합니다. 해결해야 할 부분이 몇 가지 더 있고 계획을 세웠을 때 이미 알고 있었습니다. 그래서 우리는 또한 규제 보고서의 정확성을 개선하는 작업을 가속화했고 이 작업의 범위도 확대했습니다. 원래 계획보다 더 포괄적입니다.

그럼, 우리가 하는 일은 무엇일까요? 리소스와 데이터 전문가를 추가하고 있습니다. 모범 사례에서 배우고 있습니다. 그리고 데이터와 데이터 흐름의 이상을 훨씬 빠르게 식별하는 데 도움이 되는 훌륭한 AI 및 기타 데이터 도구를 사용하고 있습니다. 또한 문화 측면에서는 파일럿에서 일관된 전사적 방식으로 회사 전체에 걸쳐 대규모 배포를 가속화하는 방법을 배우고 있습니다.

따라서 데이터 측면에서 이러한 모든 것을 통해 경쟁자를 앞지르고, 더 많은 수익 기회, 더 나은 고객 서비스, 더 적은 버퍼, 더 많은 효율성을 추진하고, 결국에는 회사에 경쟁 우위가 되기를 바랄 수 있습니다. 그것이 바로 데이터 플랜입니다. 분명히 동의 명령과 관련된 매우 중요한 요소가 있습니다. 우리는 몇몇 분야에서 뒤처져 있습니다. 우리는 투자하고 있습니다. 우리는 이미 그 투자를 시작했는데, 마크와 제가 이야기했듯이, 그것을 완수하기 위해, 우리는 그것을 완수할 것입니다.

마크 메이슨

내가 덧붙일 말은...

마이크 마요

아주 짧은 후속 내용...

마크 메이슨

미안합니다. 무슨 말이었나요, 마이크?

마이크 마요

네, 그냥 말씀드리자면 -- 그에 대한 아주 짧은 후속 조치입니다. 그러니까 당신은 이 모든 훌륭한 일을 하고 있지만, 여전히 부족했습니다. 한 문장으로, 당신이 설명한 이 모든 훌륭한 일을 했음에도 불구하고, 규제 기관은 여전히 ​​당신이 그것을 완료하지 못했다고 말했습니다. 왜 그 모든 일을 한 후에도 규제 기관의 눈에 그것을 완료하지 못했고, 왜 지금은 수정되지 않을까요? 만약 당신이 그것을 가지고 있다면, 그것에 대한 한 문장 설명 같은 것?

제인 프레이저

저는 항상 수년에 걸쳐 이 정도 규모의 변화는 선형적이지 않을 것이라고 말했습니다. 우리는 앞으로 나아갈 많은 단계가 있습니다. 우리는 좌절을 겪고, 우리는 조정하고, 우리는 그것으로부터 배우고, 우리는 전진하고, 우리는 다시 궤도에 오릅니다.

마크 메이슨

그리고 Mike, 제가 한 가지 숫자를 맥락에 맞게 설명할 수 있다면, 당신이 11,000개를 재생했기 때문입니다. 그것은 여기의 여러 글로벌 규제 보고서였습니다. 아마도 15개에서 30개는 미국 규제 기관에 중요한 핵심 미국 보고서일 것입니다. 그리고 우리가 여기서 논의하는 많은 내용은 우리가 이 문제를 해결하면서 15개에서 30개 보고서에 영향을 미치는 데이터를 우선시하는 것에 관한 것입니다.

운영자

더 이상 질문이 없습니다. 이제 Jenn Landis에게 마무리 발언을 넘기겠습니다.

젠 랜디스

참여해 주셔서 감사합니다. 후속 질문이 있으면 알려주세요. 감사합니다.

운영자

이것으로 시티의 2024년 2분기 실적 발표가 마무리됩니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.