Comerica Incorporated(CMA) 코메리카 2024년 2분기 실적 통화 기록 / 어닝콜

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Comerica Incorporated( NYSE:CMA ) 2024년 2분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 7월 19일 오전 8시(동부 표준시)

회사 참여자

Kelly Gage - 투자자 관계 이사
Curt Farmer - 사장, 회장 및 최고 경영자
Jim Herzog - 최고 재무 책임자
Peter Sefzik - 최고 은행 책임자
Melinda Chausse - 최고 신용 책임자

컨퍼런스 콜 참가자

Ken Usdin - Jefferies
Chris McGratty - KBW
Bernard Von Gizycki - Deutsche Bank
Mike Mayo - Wells Fargo
Manan Gosalia - Morgan Stanley
Samuel Varga - UBS

운영자

안녕하세요. Comerica 2024년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [운영자 지침] 이 컨퍼런스는 녹화 중임을 알려드립니다.

이제 투자자 관계 책임자인 켈리 게이지에게 전화를 넘기게 되어 기쁩니다. 계속하세요, 켈리.

켈리 게이지

고맙습니다, 케빈. 좋은 아침입니다. Comerica의 2024년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

이 통화에는 당사 사장, 회장 겸 CEO인 커트 파머, 최고재무책임자(CFO)인 짐 허초그, 최고신용책임자(CFO)인 멜린다 쇼스, 최고은행책임자(CBO)인 피터 세프직이 참여합니다.

이 프레젠테이션에서는 추가 세부 정보를 제공하는 슬라이드를 참조합니다. 프레젠테이션 슬라이드와 보도 자료는 SEC 웹사이트와 당사 웹사이트 comerica.com의 투자자 관계 섹션에서 제공됩니다.

프레젠테이션과 이 컨퍼런스 콜에는 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다. 이와 관련하여 실제 결과가 기대치와 크게 다를 수 있는 위험과 불확실성을 염두에 두어야 합니다. 미래 예측 진술은 이 프레젠테이션 날짜에 한해서만 적용되며, 당사는 미래 예측 진술을 업데이트할 의무가 없습니다. 슬라이드 2의 오늘 수익 프레젠테이션에서 Safe Harbor 진술을 참조하십시오.

또한, 프레젠테이션과 이 컨퍼런스 콜은 비GAAP 측정치를 참조할 것입니다. 이와 관련하여, 저는 저희 웹사이트 comerica.com에서 제공되는 수익 자료에서 이러한 측정치의 조정을 안내합니다.

이제 통화를 커트에게 넘겨드리겠습니다. 그는 슬라이드 3을 시작하겠습니다.

커트 파머

안녕하세요 여러분. 통화에 참여해 주셔서 감사합니다.

오늘, 우리는 2분기 순이익 2억 600만 달러, 주당 1.49달러를 보고했는데, 이는 보고 기준과 조정 기준 모두에서 1분기를 앞지르는 성과입니다. 평균 대출은 감소했지만, 책임 있는 성장에 집중한 것이 분기 내내 잔액의 변화를 가져왔습니다.

불확실한 경제 및 정치 환경에서 고객 감정은 지난 분기보다 약간 덜 낙관적으로 보였습니다. 그러나 여러 사업에서 긍정적인 모멘텀이 나타났으며 파이프라인이 성장 전망을 뒷받침한다고 믿습니다.

예상대로 순이자마진이 반등하기 시작했고 비이자 수입과 비이자 비용이 모두 개선되었습니다. 신용 품질은 여전히 ​​강력했으며, 이는 입증된 인수 원칙을 반영합니다.

책임감 있는 회사가 되는 것은 우리 문화에 깊이 각인되어 있습니다. 그리고 6월에 우리는 이 중요한 주제에 대한 우리의 헌신을 자세히 설명하는 제16회 연례 기업 책임 보고서를 발행했습니다. 우리는 직원과 지역 사회를 우선시하려는 우리의 노력을 자랑스럽게 생각합니다. 다시 한번, US News는 우리를 일하기 가장 좋은 회사 중 하나로 인정했고, 우리는 50개의 가장 지역 사회를 중시하는 조직 중 하나로 지명되었습니다. 우리는 책임감 있는 사업이 좋은 사업이라고 생각하며, 시장을 지원하는 데 있어서 우리가 하는 고유한 역할을 자랑스럽게 생각합니다.

2분기 재무 하이라이트는 슬라이드 4에 있습니다. 평균 대출은 1분기 수요 감소로 영향을 받았지만, 잔액은 분기 내내 꾸준히 증가했습니다. 중개 정기예금에 대한 의도적인 1분기 감소가 평균 예금 감소의 대부분을 주도했습니다. 그러나 금리 주기의 정점에 가까워지면서 무이자 잔액에 대한 압박도 계속되고 있습니다.

순이자수입의 감소는 연방예금과 평균 대출 모두의 감소를 반영했습니다. 대손충당금은 9베이시스포인트로 역사적 평균보다 낮았고 대출손실 준비금은 약간 감소했습니다. 주요 항목의 감소로 인한 순이익을 제외하더라도 비이자수입과 비이자비용은 모두 호조세를 보였습니다.

소득 증가와 개별 항목의 혜택 감소로 인해 세금이 증가했고, 11.55%의 추정 CET1은 10%의 전략적 목표보다 높게 유지되었습니다. 여전히 높은 금리 환경에 있지만, 고객 관련 추세가 유리하고 향후 분기에 순이자 소득에 대한 구조적 혜택이 예상되어 좋은 위치에 있다고 생각합니다.

이제 통화를 짐에게 넘겨서 2분기 재무 실적을 더 자세히 살펴보겠습니다. 짐?

짐 헤르조그

고맙습니다, 커트. 여러분 모두 좋은 아침입니다.

슬라이드 5로 넘어가면, 연초의 약한 수요와 더불어 합리화 노력의 후행 효과가 2분기의 평균 대출 잔액에 영향을 미쳤습니다. 주식 펀드 서비스에서 낮은 활용 추세가 지속되었지만, 6월에 잔액이 반등했고 높은 금리가 자산 관리 대출에 계속 영향을 미쳤습니다. 상업용 부동산 활용 추세가 높아졌지만, 기말 잔액은 1분기와 동일하게 유지되었습니다. 우리는 이 분야에서 여러 분기 동안 의도적으로 약정과 신규 발행을 관리해 왔으며, 이 사업에서 성장이 줄어들 것으로 예상합니다.

총 대출 잔액은 분기 내내 꾸준히 증가했으며, 기간 말 대출은 10억 달러 이상 증가했습니다. National Dealer Services는 분기 말 성장에 기여했으며, 6월에 전국의 딜러십에 영향을 미친 사이버 공격으로 인해 잔액이 증가했지만, 대부분 사업 라인에서도 증가를 보였습니다. 파이프라인은 여전히 ​​강력하며 지속적인 성장에 대한 기대를 뒷받침합니다.

슬라이드 6으로 넘어가면, 평균 예금 잔액은 23억 달러 감소했지만, 감소의 거의 70%는 중개 정기예금 감소에 기인했습니다. 무이자 잔액에 대한 압박은 고객들이 지속적인 사업 활동을 지원하거나 차입금을 줄이기 위해 자금을 활용함에 따라 1분기 후반에 관찰한 추세에 비해 증가했습니다. 세금 관련 계절성은 지방 자치 단체와 같은 일부 사업체에 영향을 미쳤습니다. 고객 수준에서 일부 예금 리믹싱을 보았지만, 가장 큰 원인은 아닌 것으로 보입니다.

무이자 잔액 추세와 새로운 이자 발생 예금 관계 확보에 대한 지속적인 성공에도 불구하고, 우리는 무이자 믹스가 여전히 동종 업계를 선도하고 있으며, 분기 평균 40%라고 믿습니다. 이자 발생 예금 비용은 브로커 정기 예금 감소와 고객 예금 가격 인상이 계속 평탄화되면서 5베이시스포인트 개선되었습니다. 금리가 하락함에 따라 예금 잔액, 믹스 및 비용에서 변곡점이 있을 것으로 예상합니다. 그동안 우리는 이자 발생 예금 증가와 지속적인 가격 규율에 대한 성공에 여전히 고무되어 있습니다.

슬라이드 7에 있는 증권 포트폴리오의 기간 말 잔액은 감소했고, 시장가 조정이 비교적 평평하게 유지되면서 지급과 만기가 계속되었습니다. 최소한 연말까지 잔액이 계속 감소할 것으로 예상합니다.

슬라이드 8을 보면, 순이자수입은 연방예금과 대출 잔액이 감소하여 1,500만 달러 감소하여 5억 3,300만 달러가 되었지만, 도매 자금 조달이 감소하여 부분적으로 상쇄되었습니다. BSBY 중단의 영향으로 600만 달러가 감소했는데, 1분기에 300만 달러가 증가한 데 비해 2분기에는 300만 달러의 비현금 손실을 인식했기 때문입니다. 상기시켜드리자면, 슬라이드 부록에서 예상되는 미래 BSBY 영향을 찾을 수 있습니다. 현금 포지션의 정상화로 인해 분기 순이자 마진이 증가했습니다.

슬라이드 9에 나와 있듯이, 우리의 이자율 전략의 성공적인 실행과 대차대조표 구성은 점진적인 100베이시스포인트, 평균적으로 50베이시스포인트의 이자율 하락에 유리한 위치에 있습니다. 대차대조표 역학을 고려하면서 스왑과 증권 포트폴리오를 전략적으로 관리함으로써, 우리는 시간이 지남에 따라 우리의 고립된 입장을 유지할 것입니다.

슬라이드 10에서 강조한 대로 신용 품질은 여전히 ​​강했습니다. 순 차감은 2분기 연속으로 9bp 감소했으며 정상 범위보다 훨씬 낮았습니다. 고객들이 여전히 높은 차입 비용과 인플레이션을 헤쳐 나가고 있지만, 핵심 중간 시장 사업에 집중된 비판적인 대출이 개선된 것을 보았습니다. 비상환 대출은 약간 증가했지만 여전히 역사적 평균보다 낮습니다. 새로운 압박은 관찰되지 않았고 점진적으로 모니터링하는 포트폴리오 내의 지표는 비교적 일관되게 유지되었습니다. 총 대출의 1.38%로 신용 손실 공제금이 감소함에 따라 지속적인 마이그레이션이 관리 가능할 것이라고 계속 믿습니다.

슬라이드 11에서 2분기 비이자 수입은 2억 9,100만 달러로 5,500만 달러 증가했습니다. 증가의 대부분은 1분기 BSBY 중단의 영향과 관련이 있지만, 대부분 고객 관련 범주에서 성장을 보고 고무적이었습니다. 자본 시장 수입은 M&A 자문 서비스를 포함한 각 제품에서 증가했는데, 이는 작년에 구성한 새로운 팀의 결과입니다. 수탁 수입은 계절적 세금 관련 증가를 보였고, 중개 수입은 Comerica Financial Advisors를 위한 새로운 플랫폼에 대한 투자로 혜택을 받았습니다. 비이자 수입에 대한 전략적 집중과 관련된 성공적인 매출 성장을 보고 기뻤으며, 이러한 주요 투자를 계속 우선시하고 있습니다.

슬라이드 12의 비용은 전 분기 대비 4,800만 달러 증가했습니다. 급여와 복리후생은 2,500만 달러 감소했으며, 계절적으로 낮아진 주식 기반 보상이 가장 큰 요인이었습니다. FDIC 비용은 1분기의 대규모 특별 평가로 인해 감소했습니다. 컨설팅, 운영 손실, 부동산 합리화와 관련된 자산 손상 비용을 포함한 기타 비용은 감소했지만, 계절적으로 높아진 광고로 부분적으로 상쇄되었습니다. 전반적으로 비용 관리가 여전히 최우선 순위이며, 긍정적인 운영 레버리지와 효율성을 추진할 기회를 계속 모색하고 있습니다.

슬라이드 13에 나와 있듯이, 보수적인 자본 관리와 더불어 더 높은 수익성이 모든 주요 자본 비율에서 증가를 이끌었습니다. 추정 CET1은 11.55%로 성장했고 AOCI 옵트아웃을 조정한 추정 CET1은 필요한 규제 최소 한도와 버퍼보다 ​​높게 유지되었습니다. 분기 내내 변동성이 있었음에도 불구하고 분기 말에 AOCI는 비교적 평평하게 유지되었습니다. 지속적인 자본 관리에 대해 생각하면서 AOCI 움직임, 대출 전망 및 규정이 진화함에 따라 이를 계속 모니터링해야 합니다.

슬라이드 14에 표시된 대로 전망으로 넘어가기 전에, 우리는 최근 재정 서비스로부터 Comerica Bank가 내년 초 계약 만료 후 Direct Express 선불 직불 카드 프로그램의 재정 대리인으로 계속 활동하도록 선택되지 않았다는 예비 통지를 받았습니다. 계약 협상이 아직 최종 결정되지 않았기 때문에 이 프로세스는 유동적이지만, 현재로서는 Comerica Bank가 장기적으로 사업을 유지할 것으로 예상하지 않습니다.

슬라이드에 자세히 나와 있듯이, 우리는 카드 수수료에서 비이자 수입을 인정했지만, 이는 일반적으로 프로그램 관리와 관련된 비용으로 상쇄됩니다. 재정적 가치는 카드에서 자금이 조달된 월별 혜택과 관련된 비이자 발생 예금 잔액에 있었으며, 이는 시간이 지남에 따라 증가하여 2분기에 평균 33억 달러였습니다.

과거에 논의했듯이, 예금 전환의 타이밍과 메커니즘과 관련하여 다양한 잠재적 시나리오가 있으며, 조건이 확정됨에 따라 향후 분기에 더 자세한 내용을 기대합니다. 그러나 이 프로그램에 대한 우리의 경험에 따르면 이 전환은 짧기보다는 길 수 있으며 현재로서는 2024년 예금 잔액, 비이자 소득 또는 비용에 영향을 미치지 않을 것으로 예상합니다.

이 중요한 프로그램을 관리하게 되어 영광이지만, 우리는 이를 핵심 관계 운영 모델에 더 부합하는 타겟 예금 전략으로 리소스를 재집중하고 우선순위를 재조정할 수 있는 기회로 봅니다. 이러한 핵심 이니셔티브 중 몇 가지는 슬라이드 15에 나열되어 있으며, 핵심 예금 성장과 시간이 지남에 따라 일관된 자금 조달을 목표로 전략적 투자와 함께 입증된 전문 지식을 활용합니다.

예를 들어, 우리는 중소기업에 대한 초점을 확대하기 위해 기업을 위한 선도적인 은행으로서의 경쟁적 위치에 기대고 있습니다. 이 분야에서 예상되는 성장은 예금 프로필의 세분성과 일관성을 강화할 것이며, 우리의 투자가 분기 동안 유리한 고객 추세를 주도하는 것을 보고 고무되었습니다. 일부 인재 영입 및 사업 최적화 활동과 재무 관리 및 지불은 우리의 강력한 핵심 제품 세트를 더욱 활용하도록 설계되었으며, 고객에게 보다 포괄적인 유동성 솔루션을 제공할 수 있게 해줄 것입니다.

Direct Express와의 경험을 통해 우리는 이미 새로운 관계를 맺기 위해 활용하고 있는 경쟁력 있는 카드 역량을 개발했습니다. 소매점 내의 온라인 개선은 고객 도달 범위를 확대하는 동시에 사용자 경험을 더욱 개선하기 위한 것입니다. 마지막으로, 우리는 기존 배송 모델, 강력한 제품 세트 및 산업 지식을 활용하여 예금이 많은 고객을 더욱 타겟팅할 수 있는 기회를 보고 있으며, 이는 안정적인 자금 조달 기회를 촉진하는 데 도움이 될 것입니다. 간단히 말해서, 우리는 실행 중인 예금 이니셔티브에 대해 매우 기대하고 있으며 예금 성장을 주요 전략적 초점으로 계속 우선시하기를 기대합니다.

2024년 전망은 슬라이드 16에 나와 있습니다. 2023년 말에서 2024년까지 연간 평균 대출이 4% 감소하거나 2% 포인트 증가할 것으로 예상합니다. 전략적 최적화 노력과 업계 전반의 수요 감소로 인한 후행 효과가 전망을 약간 낮추었습니다. 그러나 강력한 파이프라인과 모멘텀은 여전히 ​​하반기의 광범위한 성장 기대치를 뒷받침합니다.

연간 평균 예금은 2023년 대비 3% 감소하거나 지점 간 2% 감소할 것으로 예상됩니다. 우리는 평균 중개 정기예금이 2023년 전체에서 2024년 전체로 비교적 일관될 것으로 예상합니다. 우리는 무이자 잔액에 대한 지속적인 순환적 압박과 새로운 이자 발생 예금 획득에 대한 지속적인 성공을 예상하지만, 우리는 상위 30%에서 유리한 예금 믹스를 유지할 것으로 예상합니다.

무이자 예금 추세와 평균 대출 감소의 조합은 순이자수입 전망에 영향을 미치며, 현재 연간 14% 감소를 예상하고 있습니다. 분기별로 동일한 예금 및 대출 압박과 BSBY 중단으로 인한 부정적 영향으로 순이자수입이 2~3% 감소할 것으로 예상합니다. BSBY를 조정하면 3분기 순이자수입은 순환적 저점에 있다고 생각하기 때문에 1%만 감소할 것으로 예상됩니다. 또한 예금 비용은 금리가 하락하기 시작할 때까지 약간 증가할 것으로 생각합니다.

신용 품질은 여전히 ​​강력하고 성공적인 회복은 이번 분기 순 차감액 감소를 촉진하는 데 도움이 되었습니다. 지속적으로 높은 금리와 인플레이션 압력이 있는 상황에서 우리는 적당한 이주가 가능하다고 생각하지만, 관리 가능한 수준으로 유지될 것으로 예상합니다. 지금까지의 강력한 실적을 감안할 때, 우리는 연간 순 차감액이 정상 범위인 20베이시스포인트~40베이시스포인트의 하한선에 근접할 것으로 예상하지만, 하한선에는 미치지 못할 것으로 예상합니다.

보고된 기준으로 비이자 소득이 약 1%~2% 성장할 것으로 예상되며, 부록에 자세히 설명된 BSBY와 Ameriprise 전환의 영향을 조정하면 연간 1% 감소할 것입니다. 3분기 비이자 소득은 주로 예상 비고객 소득 감소로 인해 3%~4% 감소할 것으로 예상됩니다. 2분기에 Visa Class B 교환 프로그램과 관련된 파생 상품으로 인해 600만 달러의 이익을 인식했으며 다른 소득에 대한 소규모 평가 조정으로 혜택을 받았습니다. 도매 자금 조달 감소와 일치하는 FHLB 배당금이 감소할 것으로 예상하며, 포워드 커브와 헤지 포지션을 기반으로 위험 관리 소득이 감소할 것으로 예상합니다. 이러한 비고객 추세에도 불구하고, 시간이 지남에 따라 수수료 소득을 늘리기 위한 고객 관련 모멘텀과 투자에 대해 매우 낙관적입니다.

연간 비이자 비용은 보고 기준으로 2%~3% 감소할 것으로 예상되며, 특별 FDIC 평가, 비용 재조정, 현대화 및 Ameriprise 전환으로 인한 회계 영향을 조정한 후 4% 증가할 것으로 예상됩니다. 3분기 비이자 비용은 비용 조정 노력에서 절감된 비용과 위험 관리 및 전략적 우선순위에 맞춰 직원 수를 재투자할 계획이므로 비교적 낮은 2분기 수준보다 3%~4% 증가할 것으로 예상됩니다. 또한 기업 시설 전환과 계절적으로 높은 세금, 유지 관리 및 수리와 관련된 점유 비용이 증가할 것으로 예상합니다. 비용 규율에 지속적으로 집중하면서 새로운 압박을 상쇄하거나 자체 자금을 조달할 기회를 계속 모색하고 있습니다.

하반기에 강력한 대출 증가가 예상됨에도 불구하고, 연말까지 CET1 비율이 10%의 전략적 목표를 훨씬 상회할 것으로 예상합니다. 2024년에 주식 재매입에 보수적인 접근 방식을 취하면서 AOCI와 규제 환경을 계속 모니터링할 것입니다. 단기 순환적 압박에도 불구하고, 하반기에 지속적인 모멘텀이 2025년에 좋은 입지를 굳건히 할 것으로 예상합니다.

이제 통화를 커트에게 다시 돌리겠습니다.

커트 파머

고맙습니다, 짐.

우리는 2분기 실적을 자랑스럽게 생각하며, 최근 대출 및 수수료 수입 증가 추세와 전반적인 수익 궤적이 매력적이라고 ​​생각합니다. 슬라이드 17에서 강조했듯이, 우리는 고유한 가치 제안이 있다고 생각하며, 이는 신용, 자본 및 유동성의 강력한 기반에서 시작됩니다. 그 기반에서, 우리는 위험을 완화하고 시간이 지남에 따라 향상된 수익을 제공하도록 설계된 일부 시장과 사업에 걸쳐 다각화된 전략을 실행합니다. 우리의 강력한 기반과 차별화된 전략을 결합하여, 우리는 미래 성장을 위한 좋은 위치에 있다고 생각합니다.

우리는 스왑 및 증권 포트폴리오 내에서 예상되는 만기와 상환으로 인해 순이자 수입에 의미 있는 구조적 후풍이 불 것으로 기대합니다. 우리의 전략적 투자는 일관된 자본 효율적 수입을 창출하도록 설계되었으며, 이번 분기에 이러한 투자에서 격려적인 결과를 보았습니다.

마지막으로, 우리는 상업 대출 기관으로서 입증된 강점을 활용하고 타겟 예금 이니셔티브를 우선시함에 따라 대차대조표가 책임감 있는 수익성 있는 성장을 위해 잘 자리 잡았다고 믿습니다. 시장은 금리 인하의 타이밍과 규모에 계속 집중하고 있지만, 우리는 금리 환경에 관계없이 장기적 가치를 추진하기 위해 대차대조표를 배치했다고 생각합니다.

오늘 아침 여러분의 시간 감사드립니다. 여러분의 질문을 기꺼이 듣겠습니다.

질의응답 세션

운영자

감사합니다. 이제 질의응답 세션을 진행하겠습니다. [운영자 지침] 오늘 첫 질문은 Jefferies의 Ken Usdin에게서 왔습니다. 귀하의 회선이 이제 활성화되었습니다.

커트 파머

좋은 아침입니다, 켄.

켄 우스딘

고맙습니다. 안녕하세요, 여러분. Direct Express에 대해 후속 조치를 취하고 싶은데, 어느 정도 지연될 수 있다고 언급하셨죠. 그래서 여기서부터 단계별로 안내해 주실 수 있을지 궁금합니다. 언제쯤 그 시작점을 알 수 있을 것 같으신가요? 그리고 가장 중요한 것은 평균 예치금 33억 달러인데, 시작점에서 전환을 거치면서 실제로 모든 예치금을 유지한다면 자연스럽게 0으로 돌아가는 시간적 궤적은 어떻게 될까요? 고맙습니다.

피터 세프직

네. 켄, 피터입니다. 그러니까, 이 시점에서 재정 서비스에서 나온 모든 징후는 예비적인 것입니다. 따라서 다음 몇 달이 어떻게 될지는 아직 결정되지 않았습니다. 우리는 다음 몇 분기 동안 전환이 어떤 모습인지에 대한 명확성을 좀 더 얻기를 바랍니다. 저는 우리의 초점이 재정 서비스와 긴밀히 협력하여 여기 고객 기반에 매우 순조로운 전환이 되도록 하는 것이라고 말하고 싶습니다. 그것은 우리에게 정말 중요하고 그들에게도 중요하다는 것을 알고 있습니다. 그래서 우리는 그들을 위해 그것을 실행할 수 있도록 하고 싶습니다.

그리고 예금이 어떻게 보이고 언제 나가는지에 대한 타임라인에 관해서는, 우리가 꽤 오랫동안 말했듯이, 우리는 그것이 짧은 기간보다는 긴 기간이라고 믿습니다. 그것이 제가 여러분에게 줄 수 있는 명확성의 정도입니다. 왜냐하면 우리는 정말로 알지 못하기 때문입니다. 저는 우리가 이 프로그램을 아주 오랫동안 관리해 온 경험상 이것은 상당한 전환이라고 말하고 싶습니다. 450만 명의 카드 소지자가 있고 이것은 오랜 시간이 걸릴 것입니다. 그래서, 그것은 우리가 앞으로의 분기에 배우기를 바라는 무언가가 될 것입니다. 그리고 우리가 그것에 대해 더 명확하게 알게 되면, 우리의 의도는 여러분에게도 그 명확성을 제공하는 것입니다.

그리고 저는 또한 Curt와 Jim이 코멘트에서 말했듯이, 우리는 관계 모델을 위한 플레이북을 운영하는 데 계속해서 매우 집중하고 있다고 말하고 싶습니다. 우리는 회사를 위해 이를 관리할 수 있는 방법이 아주 많다고 생각하고, 이러한 리소스를 비즈니스를 위한 선도적 은행으로서 우리가 실제로 하는 일에 더 집중할 수 있을 것이라고 생각합니다.

켄 우스딘

알겠습니다. 알겠습니다. 그리고 더 큰 그림에 대한 질문인데, 그것을 유지하지 않고 긴 꼬리가 있더라도 여전히 수익력에 상당한 타격이 될 수 있는 시나리오입니다. 이것이 회사가 다른 잠재적 수익력 수준에 적응하는 측면에서 전략적 사고를 전반적으로, 만약 전혀 바꾸지 않는다면 얼마나 바꿀까요?

짐 헤르조그

안녕하세요, 켄. 저는 짐입니다. 저는 이 예금을 시간이 지남에 따라 대체하는 것이 우리의 의도라고 말하면서 시작하고 싶습니다. 제가 보기에 단기적으로는 물론 효과가 없을 것입니다. 우리는 그것이 다소 장기화된 전환이 될 것이라고 생각합니다. 장기적으로 우리는 이 예금을 대체할 것으로 예상하고, 피터와 커트가 말했듯이 아마도 우리 사업 모델에 더 잘 맞는 핵심 ​​고객 예금으로 대체할 것으로 예상합니다. 중기적으로는 전환이 어떻게 진행되는지 기다려 보겠지만, 시간이 지남에 따라 이것을 핵심 예금으로 대체하고 영향을 최소화할 것으로 예상하며, 장기적으로는 잠재적으로 영향을 미치지 않을 것입니다.

그렇게 말했지만, 중기적으로는 약간의 전환이 있습니다. 우리는 훌륭한 대차대조표, 낮은 수준의 도매 자금 조달, 대출-예금 비율로 시작합니다. 우리는 그것이 전략적으로 우리에게 영향을 미치지 않는다고 생각하고, 저는 단지 장기적으로 수익성에 미치는 영향을 제거하기 위해 시간이 지남에 따라 이러한 예금을 대체하는 것이 우리의 의도라는 것을 강조하고 싶습니다.

켄 우스딘

좋아 감사합니다.

커트 파머

고맙네요, 켄.

운영자

감사합니다. 오늘의 다음 질문은 KBW의 Chris McGratty가 합니다. 귀하의 회선이 현재 활성화되었습니다.

커트 파머

안녕하세요, 크리스.

크리스 맥그래티

안녕하세요, 안녕하세요. 질문에 대한 후속 조치로, 대차대조표에 대해 생각해 보겠습니다. 대차대조표에 반응할 수 있는 채권 포트폴리오가 있는데, 현금이 많이 빠져나갑니다. 하나는 -- 더 잘 이해하려고 노력하고 있는데, 시나리오가 예금을 시간이 지남에 따라 이자가 발생하는 채권으로 대체하는 것인가요? 이는 타격이 될까요? 아니면 수익률이 낮은 채권을 매도하는 것인가요? 이는 아마도 영향이 덜할 것입니다. 이에 대한 어떤 색상이라도 좋습니다.

짐 헤르조그

안녕하세요, 크리스. 저는 짐입니다. 저희는 채권 포트폴리오가 연말까지 계속 감소하고 현금을 창출할 것으로 생각합니다. 제 생각에는 채권 포트폴리오가 지금부터 연말까지, 아마도 내년 초까지 대출 증가를 본질적으로 자금 지원할 것입니다. 저는 Direct Express 프로그램과 관련된 어떤 것에 대해서도 채권 포트폴리오에 의존하지 않을 것입니다. 이는 다시 한 번 장기적 문제이며 Direct Express에 대한 장기적 전환이 있을 때까지는 확실히 증권을 매수할 것입니다. 그래서 저는 채권 포트폴리오를 이 시점에서 대출 증가를 자금 지원하기 위한 단기적 전략으로 봅니다.

크리스 맥그래티

좋아요. 그리고 당신이 얼마나 많은 의견을 말할 수 있을지 모르겠지만, 가격 때문이었나요? 당신은 무엇이라고 생각하십니까? 오랜 세월 이 관계를 유지해 온 당신이 선택되지 않기로 결정한 이유가 무엇이라고 생각하십니까?

피터 세프직

크리스, 피터입니다. 솔직히 말해서, 우리는 재정 서비스에서 내린 결정 과정이 무엇이었는지에 대해 논평할 수 없고 논평할 계획도 없습니다. 우리가 말씀드릴 수 있는 것은 우리가 이 프로그램에 대한 완전한 이해와 함께 제출한 매우 경쟁력 있는 입찰이라는 것입니다. 제가 말했듯이 오랜 기간 동안 이 프로그램에 대한 이해와 함께 복잡한 문제도 있습니다. 그래서 우리는 수년간 이 모든 것을 관리해 온 방식에 대해 매우 자랑스러워하며, 제출한 것이 양 당사자와 소비자를 포함하여 옳은 일이라고 생각했습니다. 그리고 결국 결정 과정은 재정 서비스에 맡겨진 것이고, 우리가 논평할 수 있는 것은 아닙니다.

크리스 맥그래티

좋아 감사합니다.

운영자

감사합니다. [운영자 지침] 오늘 다음 질문은 Deutsche Bank의 Bernard Von Gizycki로부터 왔습니다. 귀하의 회선이 현재 활성화되었습니다.

커트 파머

안녕하세요, 버나드.

베르나르드 폰 기지츠키

안녕하세요 여러분. 안녕하세요. 9페이지에 있는 이자율 민감도 분석에 대해 말씀해 주시겠어요? 부채 민감도와 포워드 커브 가정은 1분기 이후로 변경되었습니다. 기본 가정에 대한 색상을 원했습니다. 포워드에서 어떻게 생각하는지 말씀해 주세요. 그리고 2025년에 드래그와 스왑이 줄어들면 1억 달러의 이익이 생긴다고 말씀하셨고, 거기에 업데이트 사항이 있는지 궁금합니다.

짐 헤르조그

네, 안녕하세요, 버나드. 저는 짐입니다. 네, 저희는 적당히 책임에 민감합니다. 그 책임 민감도는 지난 분기에 비해 약간 증가했습니다. 저는 이것을 대체로 이자 중립이라고 생각하지만, 책임 민감도는 약간 증가하고 있으며, 저는 이것이 이 주기의 이 시점에서 좋은 위치라고 생각합니다. 분명히 2024년 곡선에 따른 금리 인하는 더 후행적일 것입니다. 따라서 2024년 예측에 약간의 상승이 있지만, 엄청난 상승은 아닙니다. 실제로는 2025년에 더 많이 일어날 것입니다. 우리는 전망에서 6월 30일 곡선을 가정했습니다. 솔직히 말해서, CPI 보고서가 나온 후에 그 곡선을 업데이트했다면, 그것은 전반적인 전망을 실질적으로 바꾸지 않았을 것이고, 다시 말하지만, 이러한 인하의 대부분이 연말에 발생하기 때문입니다.

만기 스왑과 증권에 관해서, 그리고 슬라이드 23에 만기 스왑과 증권을 개략적으로 설명하는 슬라이드가 있는데, 저는 과거에 2025년에 그 만기에서 약 1억 달러의 상승을 기대한다는 사실에 대해 이야기했습니다. 금리가 일정하게 유지된다고 가정하면 매우 간단한 계산입니다. 금리가 변동한다면, 첫째, 금리가 언제 변동하는지에 따라 달라집니다. 2024년에 그 혜택의 일부를 받을 수도 있습니다. 따라서 분명히 '25년의 상승은 줄어들겠지만, 절대적인 의미에서 여전히 받을 수 있을 것입니다. 그리고 그 1억 달러는 또한 이러한 만기와 금리 변동이 진공 상태에서 발생한다고 가정합니다. 그리고 우리가 알다시피 진공 상태에서는 아무것도 일어나지 않습니다.

금리가 하락하면 대차대조표의 다른 부분에 영향을 미치게 되는데, 여기에는 현재 장부에 있는 만기가 되지 않은 모든 스왑이 포함되고, 확실히 혜택을 볼 것입니다. 따라서 진공 상태에서 만기가 되는 스왑과 증권이 1억 달러가 있지만, 다른 모든 요소가 우리의 겸손한 부채 민감도에 합산됩니다. 그리고 대차대조표와 금리가 예상대로 수행된다면, 만기가 되는 스왑과 증권에 대해 1억 달러보다 약간 적게 받을 것이지만, 우리의 겸손한 부채 민감도로 그것을 메울 가능성이 크다고 말하고 싶습니다.

그래서, 우리가 모델링한 대로 대차대조표 반응을 가정하면 어느 쪽이든 실제로 이해할 수 있을 겁니다. 하지만 물론, 우리는 기다려서 일이 실제로 어떻게 전개되는지 볼 것입니다. 하지만 저는 큰 그림에서 우리는 그 숫자에 대해 꽤 기분이 좋다고 생각합니다.

베르나르드 폰 기지츠키

좋아요, 좋습니다. 그리고 무이자 예금에 대한 후속 조치로, 지속적인 순환적 압력이 언급된 것 같지만, 최근에 이야기가 약간 바뀌었을 수도 있습니다. 그리고 자금 유출이 계속될 것으로 예상하는지, 이주가 될 것인지, 3, 4번의 인하가 발생하면 잠재적으로 둔화될 것인지에 대한 의견을 듣고 싶었습니다. 분명히 금리 차이가 크고 3, 4번의 인하가 발생하더라도 지난 몇 년 동안보다 비교적 높게 유지되기 때문입니다. 그래서 어떻게 이주할 수 있을지에 대한 생각을 듣고 싶었습니다.

짐 헤르조그

물론입니다, 버나드. 우리는 금리가 더 오랫동안 높은 수준을 유지하는 한, 무이자 예금에 약간의 압박이 있을 것으로 예상한다고 말해왔습니다. 저는 금리가 이 수준에 있는 한 그것이 자연스러운 일이라고 생각합니다. 저는 지금이 사이클의 정점에 있다는 것을 강조하겠습니다. 그래서 아마도 여기서 최대 압박이 있을 것이고, 약간 불편하지만 올해 후반에 금리가 하락함에 따라 그것이 바뀔 것으로 예상합니다.

전반적인 전망 측면에서 2분기의 평균 예금은 약 255억 달러였습니다. 3분기는 그보다 10억 달러 이상 낮을 것으로 생각합니다. 따라서 6월 30일에 도달한 지점보다 약간 낮습니다. 그리고 저희는 그것이 최저점이라고 생각합니다. 계절적 이유와 금리 하락으로 인해 무이자 예금이 증가하는 것을 봅니다. 사실 4분기에 약간 증가한 것을 보고 있으며 2025년까지 계속 증가할 것으로 예상합니다. 따라서 무이자 예금에 대한 최대 압력이 가해지는 사이클의 정점에 있는 것처럼 보이지만 올해 말에 그 상황이 바뀔 것으로 봅니다.

베르나르드 폰 기지츠키

좋아요, 좋아요. 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다.

커트 파머

고맙네요, 버나드.

짐 헤르조그

감사합니다.

운영자

감사합니다. 오늘 다음 질문은 Wells Fargo의 Mike Mayo가 합니다. 귀하의 회선이 현재 활성화되었습니다.

커트 파머

좋은 아침입니다, 마이크.

마이크 마요

안녕하세요. 그럼, 업계를 선도하는 무이자 예금이 총 40%라고 말씀하셨죠. 저는 그것이 동료 평균의 약 두 배라고 생각하지만, 더 낮아질 수도 있습니다. 왜 그것이 동료보다 훨씬 앞서고 범위가 어땠는지 상기시켜 주세요. 지난 수십 년 동안 그것의 최저점은 무엇이었나요? 그리고 최고점은 무엇이었나요? 그리고 그것이 어디에서 정착될 것이라고 생각하시나요?

짐 헤르조그

안녕하세요, 마이크. 저는 짐입니다. 네, 저희는 그 비율을 매우 자랑스럽게 생각합니다. 저는 저희가 지난 10년 이상 지불 및 재무 관리 서비스에 집중해 왔다는 사실을 지적하고 싶습니다. 저희는 그것이 큰 원동력이고 저희를 진정으로 차별화하는 요소라고 믿습니다. 저는 그것이 가장 큰 요인이라고 생각합니다.

물론, 우리의 상업적 지향은 무이자 예금이 있기 때문에 약간 도움이 되지만, 물론, 당신은 다소 가짜 이자율인 ECA 또는 ECR을 약간 제공합니다. 하지만 그것은 실제로 우리 사업 모델의 일부입니다. 우리는 신용을 확장할 때 무이자 예금을 절대적으로 강조합니다. 우리는 예금을 받을 것으로 기대하고, 재무 관리 서비스를 받을 것으로 기대하며, 그러한 무이자 예금은 그러한 서비스와 함께 제공되는 경향이 있습니다.

이제, 과거에 우리가 있었던 곳은 재무 관리 이니셔티브 중 일부가 급증하기 전 과거보다 훨씬 낮았습니다. 또한 금융 위기 이전으로 돌아가면 업계 전반에 걸쳐 많은 은행이 그랬던 것처럼 과거에는 대출-예금 비율이 매우 높았다고 말하고 싶습니다. 그래서 결과적으로 우리는 훨씬 더 높은 이자율을 제공했고, 이는 약간 더 많은 이주를 만들었습니다. 우리는 과거처럼 브로커 예금에 그렇게 의존하지 않을 것이라고 생각합니다. 대출-예금 비율이 유지되기를 기대합니다. 하지만 본질적으로 그것이 우리의 사업 모델이며, 새로운 사업을 모색하면서 강조하는 바라고 말하고 싶습니다.

마이크 마요

그리고 후속 조치로, 경쟁 환경은 지역 은행의 경우 그 어느 때보다 어려워 보이고, 전국적으로 확장하는 은행이 훨씬 더 많아졌습니다. 예금, 예금 가이드, 대출 가이드와 관련하여 경쟁 환경을 어떻게 보십니까? 이것이 순환적입니까? 그리고 이 중 얼마나 많은 부분이 구조적일 수 있습니까? 그리고 전략적 환경의 변화를 감안할 때 다른 은행을 매수하거나 다른 은행과 합병하는 것을 어느 시점에서 고려하시겠습니까? 감사합니다.

피터 세프직

마이크, 저는 피터입니다. 저는 먼저 코멘트를 하고, 커트가 전략적 부분에 대해 코멘트를 하도록 하겠습니다. 하지만 경쟁적 관점에서 볼 때, 우리는 실제로 우리 모델의 다양성이 엄청나게 매력적인 부분이라고 생각합니다. 여러 지역 은행이 전국적으로 확장하고 있습니다. 우리는 오랫동안 전국적으로 영업해 왔습니다. 우리는 오랫동안 캘리포니아에 있었고, 텍사스, 미시간에서 영업해 왔고, 남동부로 확장하고 있습니다. 하지만 저는 우리의 전국적 입지가 예금 경쟁력 측면에서 매우 도움이 되었다고 생각합니다.

그래서 미시간 대 캘리포니아 대 텍사스에서 예금을 늘리려는 것은 우리에게 많은 선택권을 줍니다. 또한 TLS 사업, 금융 서비스 부문과 같이 실제로 전국적인 사업이 여러 개 있는데, 이를 통해 고객과 예금을 유치할 수 있고, 반드시 텍사스의 일부 지역에서 CD 금리에 얽매이지 않고도 다양한 방식으로 유치할 수 있습니다. 우리는 많은 핸들을 끌어올 수 있습니다.

그래서 저는 전적으로 동의합니다. 예금뿐만 아니라 대출과 가격 책정, 구조 등에서 오랫동안 본 것 중 가장 경쟁이 치열합니다. 전국적으로 지난 분기에 많이 성장했습니다. 하지만 저는 우리가 지속적으로 소통하려고 노력한 모델의 다양성이 정말 매력적이고 지역 은행, 커뮤니티 은행, 대형 은행과 경쟁할 때 많은 이점을 제공한다고 생각합니다.

그러니까, 커트, 나는 너에게 이렇게 말할 수도 있겠다.

커트 파머

네, 마이크, 질문 감사합니다. 그리고 전략적 측면에서, 우리는 매우 인내심 있는 인수자였고, 실제로 지난 20년 동안 인수를 한 번 했고, 유기적 성장 모델에 계속 의지해 왔습니다. 그리고 지난 2년 동안 대출 관점에서 자산 측면에서 좋은 성장을 보였고, 고객 기반이 확장되었습니다. 그리고 우리는 우리가 운영하는 모든 시장과 최근에 확장한 시장에서 성장할 수 있는 정말 좋은 기회가 계속 있다고 생각합니다.

우리는 환경이 어떻게 전개되는지 기다려봐야 합니다. 지금까지는 규제, 경제 등에 대한 불확실성이 많아 M&A가 많이 발생하지 않는 환경이었습니다. 하지만 확실히 무언가가 우리에게 전략적 문화적 의미가 있고 잘 맞는다면, 우리는 주요 지역 중 하나에서 그것을 살펴볼 것입니다. 하지만 다시 말하지만, 그것은 우리의 주요 초점이 아닙니다. 우리의 주요 초점은 여전히 ​​유기적 성장에 있으며, 우리는 거기에서 정말 좋은 기회가 있다고 생각합니다.

마이크 마요

알겠습니다. 고맙습니다.

커트 파머

고맙네요, 마이크.

피터 세프직

고맙습니다, 마이크.

운영자

감사합니다. 오늘의 다음 질문은 Morgan Stanley의 Manan Gosalia가 합니다. 귀하의 회선이 현재 활성화되었습니다.

커트 파머

마난, 좋은 아침입니다.

마난 고살리아

안녕하세요, 좋은 아침입니다. 이전 발언에서 이 부분을 놓쳤다면 사과드립니다. 하지만 대출 수요가 실제로 언제 회복될지에 대한 고객과의 대화에 대해 말씀해 주시겠습니까? 파이프라인은 꽤 강력하다고 생각하지만 업계 전체에서 대출 수요는 약했습니다. 금리가 낮아지면 수요가 회복될까요? 선거 등의 불확실성이 사라지는 것일까요? 고객과의 대화에 대해 말씀해 주시겠습니까?

피터 세프직

안녕, 마난, 피터야. 네 질문에 대한 답은 아마 위의 모든 것의 일부일 거야. 고객 설문 조사에서 우리는 지금 대출 수요에 영향을 미치는 가장 큰 요인이 이자율이라는 것을 알게 되었고, 이자율이 약간 낮아지기 시작하면 대출 수요에 영향을 미치거나 희망적으로는 대출 수요가 늘어날 것이라고 생각해.

그리고, 저는 인정하고, 고객과 이야기할 때, 그저 일종의 -- 저는 그것을 기다리고 보는 것이라고 부르고 싶습니다. 커트가 말했듯이, 규제 환경과 선거를 통과하는 것과 관련하여 올해가 어떻게 전개될지 조금은. 그리고 저는 그저 -- 저는 역사적으로 대선 연도에 오랫동안 들었던 주제가 대부분 소유주가 관리하는 사업체들이 11월 이후에 상황이 어떻게 될지 기다리고 보고 싶어하고 그런 다음 결정을 내리기 시작한다는 것입니다.

그래서, 당신의 요점에 대해 말씀드리자면, 저는 많은 은행들이 이에 대해 이야기하고 있다는 것을 알고 있습니다. 우리는 하반기에 대한 전망이 좋다고 생각합니다. 우리는 여전히 2024년 전체적으로 긍정적인 포인트 투 포인트 대출 성장을 보이고 있지만, 저는 아마 실제 수요는 금리가 떨어지고 선거를 통과하기 전까지는 증가하지 않을 것이라고 생각합니다.

마난 고살리아

알겠습니다. 그리고 신용 측면에서, 이번 분기에 주목할 만한 것은 모르겠지만, 비판받는 자산이 하락했지만, 투자자 대화는 CRE가 아닌 C&I 측면의 신용에 대한 우려로 전환되었습니다. 거기에서 구체적으로 보이는 것이 있나요? 차용인으로부터 들은 것이 있나요? 그리고 경제 성장이 둔화되기 시작하면서, 그것이 포트폴리오 전체의 신용에 어떤 영향을 미칠 것이라고 생각하십니까?

멜린다 쇼스

마난, 멜린다입니다. 네, 당연히 우리는 꽤 좋은 분기 실적을 올렸습니다. 솔직히 말해서, C&I 책에서 우리는 개선을 실제로 보았습니다. 핵심 중간 시장에 내재된 여러 산업에 걸쳐 꽤 광범위했습니다. 그래서, 지금 시점에서는, 우리는 어떤 특정 세그먼트에서도 어떤 추세도 보지 못하고 있습니다.

이제 그렇게 말했지만, 소비자에게 노출된 고객, 즉 B2C 유형 회사, 서비스 유형 회사는 약간 더 어려움을 겪고 있고 [비현금] (ph) 범주에 속한다면 약간의 개선을 보이기까지 약간 더 느릴 가능성이 있지만, 우리는 C&I에 대해 정말 좋다고 생각합니다. 그리고 솔직히 말해서, 그들은 현금 흐름을 정말 엄격하게 관리함으로써 이 높은 금리 환경을 헤쳐 나갔습니다. 솔직히 말해서 활용도가 낮습니다. 솔직히 말해서 일부 예금이 거기에 갔을 것입니다. 그들은 현금을 가장 효율적인 방식으로 활용하고 싶어하고, 즉 비용이 많이 드는 부채를 갚고 싶어하기 때문입니다.

그래서 저는 C&I 포트폴리오에 대해 꽤 기분이 좋습니다. 그렇다고 해서 우리가 관리 가능한 수준의 마이그레이션을 계속 보지 못할 것이라는 뜻은 아니고, 특정 고객에게 영향을 미치는 특이한 사건이 있을 수도 있습니다.

상업용 부동산은 분명히 많은 초점이 있지만, 저희 포트폴리오는 계속해서 꽤 좋은 성과를 보이고 있습니다. 이번 분기에는 매우 안정적이었습니다. 저희는 계속해서 연체나 손실이 없는 저희의 노인 주택 포트폴리오를 경험하고 있습니다. 이 포트폴리오는 금리 때문에 스트레스를 받았지만, COVID에서 벗어나는 주택 환경도 비현금 신용 관점에서 매우 높지만, 이 시점에서는 매우 안정적입니다.

그래서 큰 균열은 보이지 않습니다. 경제가 그 부드러운 착륙 전략에 따라 계속 움직이는 한, 우리는 괜찮을 것이라고 생각하고, 문제가 생기면 우리는 잘 대비할 것입니다.

마난 고살리아

좋아요. 고맙습니다.

커트 파머

고맙습니다, 마난.

운영자

감사합니다. 오늘의 다음 질문은 UBS의 Samuel Varga로부터 왔습니다. 귀하의 회선이 현재 활성화되었습니다.

커트 파머

좋은 아침이에요, 샘.

사무엘 바르가

안녕하세요. 저는 대출 수요와 대출 성장 논평으로 조금 돌아가고 싶었습니다. 그래서, 11월이 여기서 핵심 촉매제라는 말씀과 동시에, 분명히 가이드는 하반기에 대출 수요가 증가할 것이라고 가정한다는 말씀을 정리하려고 합니다. 그럼, 4분기에 예상되는 수요의 얼마나 많은 부분이 충족되는지 이해하도록 도와주시겠습니까? 아니면 이미 파이프라인에 있는 어떤 것이 있어서 3분기에도 무언가 일어날 수 있다고 확신하게 만드십니까?

피터 세프직

네, 샘, 저는 여전히 가장 중요한 요인은 아마도 이자율이라고 말하고 싶습니다. 그리고 11월은 그 다음으로 중요한 요인이라고 생각합니다. 그리고 저는 지금 우리가 파이프라인을 볼 때, 2% 포인트 투 포인트 대출 성장이 나오는 지점이라고 말하고 싶습니다. 우리는 포인트 투 포인트 대출 성장에서 10억 달러의 훌륭한 분기를 보냈습니다. 그래서 올해 남은 기간 동안 우리는 그것이 계속될 수 있을 것이고, 우리는 우리가 보는 것에 고무적입니다. 그리고 저는 그것이 우리 사업 전반에 걸쳐 꽤 광범위하다고 말하고 싶습니다.

작년에 그 성장은, 우리가 합리화하고 있는 사업들이 몇 개 있었는데, 2023년에 일어난 모든 일을 헤쳐나가는 것, 그리고 그 중 많은 부분이 지금 다시 회복되고 있습니다. 그리고 저는 올해 하반기에 접어들면서 그 파이프라인 성장의 실현이 시작될 것이라고 생각합니다. 하지만 제가 말했듯이, 금리가 떨어지기 시작할 때까지는 정말, 정말 회복되지 않을 것 같습니다.

따라서 지금 우리가 앉아 있는 상황에서, 우리 관리자들은 우리가 보여주고 있는 전망에 따르면 하반기가 매우 긍정적으로 보일 것으로 예상하고 있습니다.

사무엘 바르가

알겠습니다. 그 색상에 감사합니다. 그리고 저의 후속 조치는 무이자 예금과 2025년에 대한 좀 더 자세한 내용입니다. 저는 단지 의미 있는 달러 잔액이 은행으로 이동하는 것을 실제로 보기 위해 당신의 마음속에서 무슨 일이 일어나야 하는지 더 잘 알고 싶었습니다. 저는 그것에 대해 더 잘 이해하려고 노력하고 있습니다. 단순히 금리 인하일까요? 아니면 달러가 이 계좌로 돌아가기 전에 우리가 확인해야 할 레버리지 구성 요소가 있을까요?

짐 헤르조그

안녕하세요, 샘. 저는 짐입니다. 물론, 현재로서는 2025년의 구체적인 지침을 제공하지는 않지만, 세 가지 요인의 함수라고 말하고 싶습니다. 첫째, 금리 환경입니다. 일반적으로 금리가 하락하기 시작하면서 무이자 예금이 증가하는 것을 볼 수 있습니다. 그래서 그것은 확실히 요인입니다. 사업 활동, 다시 한 번, 마이크 메이요의 질문에 대한 답으로 돌아가서, 무이자 예금은 확실히 우리에게 강조되는 지점입니다. 그리고 GDP가 명목상으로 성장함에 따라 전반적인 경제 성장이 있고, 2025년에는 괜찮은 명목상 성장이 있을 것으로 보입니다. 일반적으로 중간 시장 기업의 통화 공급, 운전 자본 수준이 그에 비례하여 증가할 것으로 예상합니다.

따라서 우리는 무이자 예금이 다시 성장하기 시작하고, 올해 말에 반등한 후 2025년에 성장하기 시작할 수 있는 올바른 방향을 가리키는 요인이 여러 가지 있다고 생각합니다. 따라서 우리는 다시 한번 현재 그 주기의 정점에 도달한 것 같지만, 2025년을 지나면서 우리와 모든 상업 은행에 매우 강력한 추진력이 있을 것으로 봅니다.

사무엘 바르가

알겠습니다. 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다. 고맙습니다.

커트 파머

고맙습니다, 샘.

운영자

감사합니다. 질의응답 세션이 끝났습니다. 추가 또는 마무리 코멘트를 위해 Curt에게 다시 발언권을 넘기겠습니다.

커트 파머

글쎄요, 언제나 그렇듯이, Comerica에 관심을 가져주셔서 감사하고 좋은 하루 보내시길 바랍니다. 감사합니다.

운영자

감사합니다. 오늘의 텔레컨퍼런스는 여기서 끝납니다. 지금 당장 전화를 끊고 멋진 하루를 보내세요. 오늘 참여해 주셔서 감사합니다.