Logitech International SA(LOGI) 로지텍 인터내셔널 2024년 2분기 실적 통화 기록 / 어닝콜

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Logitech International SA( NASDAQ:LOGI ) 2025년 1분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 7월 23일 오전 8시 30분 ET

회사 참여자

Nate Melihercik - 글로벌 투자자 관계 책임자
Hanneke Faber - 최고경영자
Meeta Sunderwala - 임시 최고재무책임자

컨퍼런스 콜 참가자

Joern Ifert - UBS
Ananda Baruah - Loop Capital

운영자

안녕하세요, 안녕하세요. 2025 회계연도 1분기 재무 실적을 논의하기 위한 Logitech의 화상 통화에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저희와 함께하는 분은 Hanneke Faber, CEO, Meeta Sunderwala, 임시 CFO입니다.

이 통화에서 우리는 1995년 민간증권소송개혁법의 안전항구에 따른 미래 운영 실적을 포함하여 미래예측적 진술을 할 것입니다. 우리는 오늘 현재의 견해에 근거하여 이러한 진술을 하고 있습니다. 실제 결과는 크게 다를 수 있습니다. 우리는 이러한 진술을 업데이트하거나 수정할 의무가 없습니다. 또한 비GAAP 재무 결과에 대해 논의할 것입니다. GAAP와 비GAAP 결과 간의 조정, 비GAAP 측정 및 재무 결과와 미래예측적 진술에 영향을 미칠 수 있는 요소에 대한 정보는 보도자료와 SEC에 제출한 서류에서 찾을 수 있습니다. 이러한 자료와 주주 서한, 이 통화의 웹캐스트는 모두 당사 웹사이트의 투자자 관계 페이지에서 확인할 수 있습니다. 이러한 자료를 주의 깊게 검토하시기 바랍니다. 달리 언급되지 않는 한, 기간 간 비교는 연간 비교이며 순매출의 불변 환율입니다. 이 통화는 녹화되고 있으며 당사 웹사이트에서 다시 볼 수 있습니다.

이제 하네케에게 통화를 넘겨드리겠습니다.

하네케 파버

감사합니다, 네이트. 2025 회계연도의 첫 번째 실적 발표에 오신 여러분을 환영합니다. 올해를 정말 강력하게 시작하게 되어 기쁩니다. 우리는 13%의 연간 성장과 430베이시스포인트의 마진 확대를 달성했고, 강력한 수준의 현금을 창출하여 대차대조표를 더욱 강화했습니다.

우리 사업의 건강한 모멘텀, 주요 제품 범주 대부분에서 본 시장 점유율 증가, 실행 능력에 대한 확신을 감안하여, 우리는 2025 회계연도 전망을 상향 조정하고 있으며, 곧 이에 대해 언급하겠습니다. 주주 서한에서 분기별 전체 세부 정보를 읽을 수 있으며, 이를 통해 운영 및 재무 실적에 대한 전체 검토를 볼 수 있습니다. 하지만 이 통화에서 몇 분간 시간을 내어 결과에 대한 색상과 맥락을 제공하고, 그 후 Q&A로 넘어가겠습니다.

세 가지 요점에 대해 간단히 말씀드리겠습니다. 첫째, 1분기 순매출 성장률이 10대 초반으로 매우 기쁩니다. 이는 두 번째 연속 분기 성장입니다. 상기시켜드리자면, 지난 분기에 전략적 운전 자본 투자가 이번 분기의 일부가 될 것이라고 말씀드렸듯이, 6월 18일, Amazon Prime, 학교 시작, 연말 연시와 같은 큰 판매 시즌을 위해 자체적인 최종 채널 재고를 준비했습니다.

계획된 채널 투자를 정상화한 후에도 수요는 매출 성장의 거의 3분의 1이었습니다. 팀은 계획을 매우 잘 이행했습니다. 강력한 매출 실적과 실행 및 운영 규율에 대한 집중을 통해 건강한 매출 총이익과 영업 이익 확대를 이끌었습니다. 이러한 결과는 유통 파트너의 요구 사항과 린 작업 자본 관리에 대한 지속적인 집중을 균형 있게 조절할 수 있는 능력 덕분에 가능했습니다.

1분기 말에, 우리 자체 재고는 작년 대비 약 20% 감소했습니다. 그리고 1분기 재고 회전율은 5.4로 작년 4.2에서 눈에 띄게 증가하여, 우리가 사업을 강력히 통제하고 있음을 보여주었습니다. 그리고 재고 보유 주 수를 기준으로 한 채널 재고 수준은 2024 회계연도 초부터 운영해 온 상한 및 하한 범위 내에 잘 들어맞습니다.

두 번째로, 저는 이 회계연도의 제품 혁신 라인업에 대해 기대가 큽니다. 지난 분기에 혁신에 대해 이야기했던 전략적 우선순위를 발전시키는 것입니다. 1분기에 거의 모든 제품 범주에 걸쳐 11개의 제품을 출시한 것을 보셨습니다. 글로벌 규모로 디자인 중심의 집중으로 혁신 세트를 출시하고 다양화할 수 있는 이러한 능력은 우리가 계속 활용할 경쟁 우위입니다. 이러한 제품 중 다수는 AI의 힘을 활용하는 스마트한 방법을 찾고 있습니다. 예를 들어, 최근 출시된 AI Prompt Builder는 지금까지 550만 건 이상 사용되었습니다. 그리고 최근 출시된 MeetUp 2 컨퍼런스 카메라는 Right sight와 right sound 기술을 갖추고 있으며, 독점적인 데이터 모델, 자체 모델, 머신 러닝 알고리즘을 활용하여 회의실에 있는 사람이나 원격으로 참여하는 사람에게 진정으로 공평한 회의 경험을 제공합니다.

셋째, 올해의 탄탄한 시작을 감안하여, 2025 회계연도 전망을 업데이트하고 순매출과 비GAAP 영업 이익에 대한 2025 회계연도 목표를 소폭 상향 조정합니다. 2025 회계연도 순매출 총액은 현재 1%에서 3% 사이로 예상되고 비GAAP 영업 이익은 7억 달러에서 7억 3천만 달러 사이로 예상됩니다. 이 업데이트된 2025 회계연도 전망은 두 가지 뚜렷한 추세를 고려합니다. 1분기의 매출 성장은 분명히 강력했습니다. 앞서 논의한 운전 자본 투자와 더불어 최종 고객 수요가 순매출을 건강하게 증가시켰습니다. 그러나 동시에 이러한 긍정적인 사업 모멘텀은 불확실하고 변동성이 큰 글로벌 경제 배경 속에서 발생했습니다. 따라서 1분기 실적에 만족하지만, 미래의 위험과 불확실성에 대해서는 여전히 실용적입니다.

이제 Q&A로 넘어가기 전에 어제 발행한 2024년 영향 보고서를 강조하고 싶습니다. 여러분은 우리가 지속 가능성에 대한 헌신에 대해 이야기하는 것을 들었고, 이 연례 성적표는 우리의 책임을 묻습니다. 이 보고서에는 자랑스러워할 만한 점이 많이 있습니다. 예를 들어, 현재 우리 제품 중 4개 중 3개가 재활용 플라스틱을 사용하고 있으며, 제품의 66%가 탄소 라벨을 부착하여 소비자와 기업 기술 구매자가 구매의 환경적 영향에 대한 정보에 입각한 결정을 내리는 데 도움이 됩니다. 저는 지속 가능성에 대한 이러한 접근 방식에 매우 만족합니다. 우리는 야심 찬 목표를 설정하고 매년 투명한 성적표를 제공합니다. 그리고 무엇보다도 우리는 강력한 사업 성과를 제공하는 동시에 지속 가능성에 대한 이러한 헌신을 추구합니다.

요약하자면, 저는 우리가 일과 놀이에서 인간의 잠재력을 확장하는 데 집중하면서 전략적 우선순위를 실행하는 능력에 만족합니다. 1분기 실적은 우리가 올바른 길을 가고 있음을 보여줍니다.

고맙습니다. 그럼, 네이트, 질의응답 세션으로 넘어가죠.

네이트 멜리허식

좋아요. 레이라, 이제 첫 번째 질문을 할 준비가 되었습니다.

질의응답 세션

운영자

[운영자 지침] 첫 번째 질문은 JPMorgan의 Samik Chatterjee로부터 왔습니다.

네이트 멜리허식

Samik, 당신은 음소거 상태인 것 같아요. Layla, 그를 도울 수 있다면 좋을 텐데요.

운영자

네. Samik, 마이크가 열려 있는 걸 봤습니다. 입력을 변경해야 할 수도 있습니다. 다음 분석가에게 넘어가서 Samik에게 돌아오겠습니다. 다음 질문은 UBS의 Joern Iffert가 하겠습니다.

요른 이페르트

감사합니다. 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다. 안녕하세요, 여러분. 제 말이 들리시나요?

하네케 파버

네. 좋은 아침입니다, 조른. 잘 지내세요?

요른 이페르트

저는 괜찮습니다. 고맙습니다. 그리고 질문에 답해 주셔서 감사합니다. 후속 질문에는 시작 질문이 하나 있습니다. 이 시작 질문은 매진과 매진이 보이나요? 보고서에서 위의 계절성과 2분기 지침을 반복하지 않았기 때문에 2분기에 같은 복도로 추세가 가는 것이 사실이라고 말할 수 있나요?

하네케 파버

그래서, 당신은 우리의 미래 전망에 대해 묻고 있는 것 같습니다. 그래서 우리는 보시다시피 1에서 3으로, 맨 위 줄에서 0에서 2로 조금 올렸습니다. 그리고 맨 아래 줄에서도 우리는 마이너스 2에서 플러스 2로 조금 올렸고, 지금은 0에서 플러스 4로 올렸습니다. 그것은 무엇을 반영합니까? 그것에 대해 잠깐 언급하는 것이 도움이 될 수 있습니다. 그래서 그것은 우리가 1분기에 본 더 높은 수요를 반영하는데, 우리는 그것에 매우 만족합니다. 동시에, 우리가 변화를 보지 못하는 부분은 지난 분기에 이야기했던 1분기와 2분기에 매진이 매진보다 더 클 것입니다. 그것은 계획된 것입니다. 우리는 성장 모드로 전환하고 있고, 특히 3분기의 휴일과 같은 큰 판매 시즌에 대비해야 하기 때문에 채널 재고를 늘려야 합니다.

3분기와 4분기에는 그 역학이 역전될 것입니다. 따라서 매진이 매진보다 더 클 것입니다. 거기에는 변화가 없습니다. 따라서 우리의 새로운 예측에서 볼 수 있는 것은 1분기에 보았던 것보다 더 높은 수요 증가가 흐르고 있지만 올해 나머지 기간에는 변화가 없다는 것입니다.

요른 이페르트

감사합니다. 그리고 제가 후속 조치를 취하도록 하겠습니다. 최근에 많은 회사에서 보신 소비자 약세를 감안할 때, 그 프로모션이 종료율에서 다시 증가했다고 보십니까? 그러면 5월, 6월, 그리고 1분기까지?

하네케 파버

네. 아니요. 아직은 아닙니다. 그래서 저는 프로모션 규율이 1분기 실적의 좋은 부분이라고 생각합니다. 그리고 우리 팀은 매우 규율적이었습니다. 그러니 아직은 아닙니다. 하지만 다시 말하지만, 그것은 미래를 내다보는 것의 일부이고 우리의 약간의 조심은 그것이 앞으로 증가할 수 있다는 것입니다. 우리는 항상 시장에서 필요한 만큼 프로모션을 할 것입니다.

요른 이페르트

매우 감사합니다.

네이트 멜리허식

고맙네요, 조른.

운영자

다음 질문은 Loop Capital의 아난다 바루아로부터 왔습니다.

아난다 바루아

네. 안녕하세요, 여러분. 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 정말 감사합니다. 네, 두 가지를 말씀드릴 수 있다면요. 하나는 마지막 통화에서 한네케이고, 이건 정말 더 큰 그림인데, 가장 영향력 있는 기회에 대해 말씀하신 것 같아요. 지리적 지갑 점유율, 일종의 진정한 업, B2B, 그리고 일과 놀이의 확장이죠. 그리고 지난 90일 동안 그런 것들과 관련된 점진적인 생각이나 진전/행동이 있나요? 그리고 저는 간단한 후속 조치도 있습니다. 감사합니다.

하네케 파버

네. 물론입니다. 아니요. 그 질문에 감사드립니다. 분명히 우리는 그 세 가지를 모두 위해 노력하고 있으며, 엄청난 변화를 보기에는 너무 이릅니다. 하지만 제가 기쁘게 생각하는 몇 가지가 있습니다. 지리적 측면에서 우리는 이 분기에 정말 광범위한 성장을 보고 있습니다. 즉, 아메리카는 9%, EMEA는 20%, APAC는 13% 증가했습니다. 정말 광범위한 성장이고, 특히 EMEA에서 두드러진 성과를 보였습니다. 우리의 실행은 그저 뛰어났습니다. B2B에 관해서는, 예, 우리는 두 배로 늘리고 있으며 세그먼트에서 9% 성장한 것을 보고 기쁩니다. 시장은 아마도 예전보다 조금 더 강력할 것이고, 그것도 보기에 좋으며, 우리는 계속해서 역량을 구축하고 있습니다. 그리고 그것은 이 분기에 MeetUp 2를 훌륭하게 출시한 제품 측면과 조직적 인재 및 서비스 측면에서 모두 그렇습니다. 그래서 저는 B2B 사업에 더욱 집중하기 위해 우리가 취하는 조치에 대해 매우 기대하고 있습니다. 아직 많은 기회가 남아 있으니까요.

그리고 마지막으로, 일과 놀이 확장은 분명히 다년 프로그램입니다. 하지만 다시 말하지만, 녹색 싹이 돋았습니다. 우리는 이 분기에 교육에서 엄청난 성과를 거두었습니다. 그것은 우리에게 새로운 공간입니다. 저는 오늘날 우리가 B2B에 관해서는 주로 사무실에 집중한다고 말했습니다. 화상 회의에서 당신과 저는, 당신과 저는 책상에 앉아 있습니다. 하지만 세상의 대부분 사람들은 사무실에서 일하지 않습니다. 교육은 우리가 집중하기 시작한 첫 번째 다른 직장이고, 다시 말하지만, 분기의 결과는 매우 강력합니다. 견고한 포트폴리오와 같은 훌륭한 제품 뒤에 교육에서 20% 이상의 성장을 이루었습니다.

정말 좋아요. 그리고 더 많은 것이 나올 겁니다. 우리는 또한 Meta, Oculus [ph] 헤드셋용 스타일러스인 MX Inc의 분기별 출시를 발표했습니다. 다시 말하지만, 이것이 미래에 새로운 작업 분야에 어떻게 적용될지 상상할 수 있을 겁니다. 그리고 다시 말하지만, 이것들은 처음에는 작을 것입니다. 이것은 수년간의 노력입니다. 하지만 우리가 보기 시작한 녹색 싹에 대해 흥분됩니다.

아난다 바루아

그리고 그것은 후속 조치와 맞물립니다. 저는 맥락을 감사하게 생각합니다. 정말 도움이 됩니다. 분기 내내 투자 커뮤니티에서 키보드 사업이 PC 리프레시, 그 중 일부는 AI 기반에서 이익을 얻고 있거나 이익을 얻을 준비를 하고 있다는 생각이 있습니다. 키보드 풀에 대한 AI 구성 요소입니다. 우리는 맥락을 좋아할 것입니다. 우리는 회사가 그것에 대해 어떻게 생각하는지, 회사가 그것에 동의할까요? 그리고 회사는 키보드와 AI 풀에 대한 견해가 무엇일까요? 거기에 대한 맥락이 있으면 좋을 것입니다. 단기적으로는 훨씬 더 큰 그림이 있습니다.

하네케 파버

네. 가장 중요한 점은 마우스와 키보드에 대해 매우 강세를 보인다는 것입니다. 그것이 우리 사업의 핵심입니다. 우리가 시작한 곳이고, 여전히 훌륭한 사업입니다. 우리는 PC 교체와 일대일로 연관되어 있지는 않지만, 사람들이 새로운 PC를 구매한다면 확실히 해가 될 수는 없습니다. 그러니 좋은 일입니다. 그리고 AI가 큰 역할을 할 것입니다. 우리는 40년 전 이 회사를 시작한 이래로 항상 인간-기계 인터페이스였습니다. 그리고 이제 우리는 마우스와 키보드를 통해 인간과 대규모 언어 모델 간의 연결 고리가 될 수 있습니다. 그래서 우리는 그렇게 하기 시작했습니다. Logi AI 프롬프트 빌더는 4월부터 모든 마우스와 키보드에 설치된 무료 소프트웨어입니다. ChatGPT로 바로가기를 할 수 있고, 꽤 인기가 있습니다. 4월 중순 이후로 550만 건의 고유한 사용자 상호작용이 있었는데, 꽤 좋습니다. 그래서 저는 기대가 큽니다. 다시 말해서, 이것은 우리가 마우스와 키보드를 통해 대규모 언어 모델에 대한 인터페이스 역할을 하는 방법의 시작일 뿐이지만 매우 흥미진진합니다.

아난다 바루아

정말 고맙습니다. 정말 도움이 됩니다. 고맙습니다.

하네케 파버

고맙습니다, 아난다. 만나서 반가워요.

운영자

[운영자 지시] 지금은 손을 드는 사람이 없습니다, 네이트.

네이트 멜리허식

좋아요. Layla가 1분을 드리고, 다른 질문이 없으면 마무리하겠습니다.

운영자

네, Joern에게서 후속 조치가 있는 듯합니다. 그는 이제 패널리스트로 승진했습니다. 그는 곧 우리와 함께 할 것입니다.

네이트 멜리허식

좋아요. 고맙습니다.

요른 이페르트

고맙고 죄송합니다. 패널리스트로 다시 합류하기까지는 시간이 좀 걸릴 것 같습니다. 침묵에 대해 정말 죄송합니다. 그리고 네, 후속 답변 부탁드립니다. 가격과 볼륨 성과를 구별할 수 있나요? 그리고 분기별 가격이 여전히 여기서 상당한 기여를 하는지, 아니면 주로 볼륨 트립인지, 제가 괜찮다면 이것으로 시작하세요.

하네케 파버

안녕하세요, 조른. 주로 볼륨에 따라 가격이 상당히 안정적이라고 말하고 싶습니다. 이번 분기에는 프로모션이 있지만 지난 분기와 거의 비슷한 수준을 유지했습니다.

요른 이페르트

알겠습니다. 고맙습니다. 그리고 허락해 주시면, 지난 실적 발표에서 APAC가 주요 원동력이 될 것이라고 언급하셨던 것 같습니다. 지금은 EMEA가 주요 원동력인 것으로 밝혀졌지만 물론 언급하신 것은 1년 내내였습니다. 그럼 지난 2~3개월 동안 지역에 대한 견해가 바뀌었나요? 그리고 카테고리도 마찬가지인가요? 여전히 태블릿 주변기기가 가장 강력하게 성장하는 카테고리인가요? 아니면 바뀌었나요?

하네케 파버

네, 저는 우리가 실제로 APAC가 그래야 한다고 말했는지 확신하지 못합니다. 우리는 매출 총이익에 어떤 영향이 있을지에 대해 이야기했던 것 같습니다. 그래서 믹스는 매출 총이익에 영향을 미치고 유럽과 미국이 조금 더 좋다면 APAC는 조금 더 나쁘고 APAC는 조금 더 나쁩니다. 그것은 매출 총이익에 대한 긍정적인 순풍이며, 우리의 화상 회의 사업도 마찬가지입니다. 그것이 더 빨리 성장한다면 그것은 매출 총이익에 대한 순풍입니다.

그래서 우리는 그런 식으로 이야기했다고 생각합니다. 그렇긴 하지만, 저는 우리의 성장에 대한 광범위한 프로필에 매우 만족하고 APAC는 13% 증가한 강력한 결과를 보였지만 유럽은 정말 스타였고 다시 한번 지난 분기에 보았던 것과는 약간 예상치 못한 수요 증가의 상당 부분을 주도했습니다. 그리고 유럽에서의 실행은 특히 강력했습니다. 최근에 미디어 시장에 가보셨다면, 우리가 만든 환상적인 사용자 중심 선반을 보실 수 있을 겁니다. MX 대 Ergo 대 모바일 라인 대 기본 라인을 실제로 볼 수 있고, 사람들이 쇼핑하기에 정말 좋은 방법이고 매장에서 두 자릿수 증가를 보고 있습니다. 그리고 유럽에서는 Logi play와 Logi play 레이스 데이를 통해 시뮬레이션 휠을 통해 매장과 온라인에서 소비자와 소통하여 실제로 제품을 사용해 볼 수 있도록 했고, 다시 말하지만, 이는 판매를 크게 촉진하는 요인입니다. 그러니 유럽 팀에게 찬사를 보냅니다. 유럽 시장은 괜찮지만 20% 성장하지는 않았고, 그것은 실제로 우리 팀의 실행에 대한 증거입니다.

그리고 조른, 한 가지 명확히 하고 싶은 것은 프로모션에 연속적인 번호를 제공했다는 것입니다. 실제로 전년 대비 프로모션에 대한 호감도가 1포인트 증가했지만, 앞서 말했듯이 주로 수량이었습니다.

요른 이페르트

좋아요, 좋아요. 정말 고맙습니다.

하네케 파버

고맙습니다, 조른.

운영자

다음 질문은 Berenberg의 Lucas Glemser가 합니다. 계속하세요 Lucas. Lucas, 전화가 연결되었습니다. 자유롭게 질문하세요. Lucas를 기다리는 동안, 다시 한 번 알려드리자면 손들기 버튼은 줌 인터페이스 하단에 있습니다. 그러면 패널리스트로 승격시켜드리겠습니다. 좋아요, 지금은 더 이상 질문이 없는 것 같습니다.

네이트 멜리허식

알겠습니다. 여러분 모두 감사합니다. 그리고 오늘 아침 여러분의 질문에 감사드립니다. Hanneke?

하네케 파버

네, 고맙습니다, 네이트. 여러분 모두 감사합니다. 물론 다른 질문이 있으면, 사믹, 루카스, 후속 조치가 있을 겁니다. 여기 참여해 주셔서 감사합니다. 로지텍에 관심을 가져 주셔서 감사합니다. 그리고 다시 한 번 말씀드리지만, 전 세계 로지텍 팀에게 이번 분기에 해주신 모든 일과 올해 내내 해주신 모든 일에 대해 감사를 표하지 않는 것은 실수일 겁니다. 다음 분기에 뵙기를 기대하겠습니다. 모두 감사합니다.