Oatly Group AB (OTLY) 오틀리 2024년 2분기 실적 통화 기록 / 어닝콜

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Oatly Group AB( NASDAQ:OTLY ) 2024년 2분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 7월 24일 오전 8시 30분 ET

회사 참여자

Brian Kearney - 투자자 관계 부사장
Jean-Christophe Flatin - 최고경영자
Daniel Ordonez - 최고운영책임자
Marie-Jose David - 최고재무책임자

컨퍼런스 콜 참가자

켄 골드먼 - JPMorgan
마이클 라베리 - 파이퍼 샌들러
카우밀 가즈라왈라 - 제퍼리스
다라 모흐세니안 - 모건 스탠리
존 바움가트너 - 미즈호 증권

운영자

안녕하세요. Oatly Group 2분기 실적 발표 전화에 오신 것을 환영합니다. 모든 참가자는 청취 전용 모드로 전환됩니다. [운영자 지침] 오늘 프레젠테이션 후 질문할 기회가 있습니다. [운영자 지침] 이 이벤트는 녹화 중임을 알려드립니다.

이제 컨퍼런스를 투자자 관계 부문의 Brian Kearney에게 넘기겠습니다. 계속 진행해 주세요.

브라이언 카니

안녕하세요. 오늘 저희와 함께 해주셔서 감사합니다. 오늘의 통화에는 최고경영자 Jean-Christophe Flatin, 최고운영책임자 Daniel Ordonez, 최고재무책임자 Marie-Jose David가 참여합니다.

시작하기 전에 슬라이드 3의 면책 조항을 검토하세요. 이 통화 중에 경영진은 1995년 민사증권소송개혁법의 의미 내에서 미래 예측 진술을 할 수 있으며, 여기에는 향후 운영 결과 및 재무 상태, 산업 및 사업 동향, 사업 전략, 시장 성장 및 예상 비용 절감에 대한 진술이 포함됩니다. 이러한 진술은 경영진의 현재 기대와 신념에 기반하며 실제 사건 또는 이러한 미래 예측 진술에 설명된 것과 크게 다를 수 있는 위험과 불확실성을 포함합니다. 오늘 발표된 미래 예측 진술에 명시적 또는 묵시적으로 표현된 것과 실제 결과가 크게 다를 수 있는 위험에 대한 자세한 논의는 SEC에 제출한 문서를 참조하세요.

또한 오늘의 전화 통화에서 경영진은 EBITDA, 조정된 EBITDA, 고정 환율 수익 및 자유 현금 흐름을 포함한 특정 비 IFRS 재무 측정치를 언급할 것입니다. 회사는 이러한 비 IFRS 측정치가 유용한 정보를 제공할 것이라고 믿지만, 이 정보의 제시는 IFRS에 따라 제시된 재무 정보를 단독으로 고려하거나 대체하는 것을 의도한 것이 아닙니다. 비 IFRS 재무 측정치를 IFRS에 따라 준비된 가장 유사한 측정치와 조정하는 내용은 오늘의 발표를 참조하십시오. 또한 Oatly는 참고를 위해 웹사이트에 보충 프레젠테이션을 게시했습니다.

그럼, 이제 장크리스토프에게 통화를 넘겨드리겠습니다.

장크리스토프 플라탱

고맙습니다, 브라이언. 그리고 여러분 모두 좋은 아침입니다.

슬라이드 5에는 오늘 프레젠테이션에서 여러분이 가져가기를 바라는 핵심 메시지가 있습니다. 첫째, 2분기 동안 우리는 사업을 강화하고 수익성 있는 성장을 향해 나아가는 데 계속해서 좋은 진전을 이루고 있습니다. 가속화된 매출 성장과 개선된 마진에서 이를 분명히 볼 수 있으며, 각 시장에서 브랜드를 활성화하는 방식에서도 이를 확인할 수 있습니다. 이러한 지속적인 개선은 더 많은 사람들에게 Oatly의 마법을 선사하고, 리소스 교정을 지속하며, 실행의 우수성에 계속 집중하는 2024년 전략적 우선순위에 대한 진전에서 비롯됩니다.

마지막으로, 회계연도 상반기의 견고한 실적과 하반기 실적에 대한 확신이 커진 점을 감안하여, 당사는 이전 전망보다 약간 더 유리한 연간 지침을 업데이트합니다. 당사는 이제 이전 지침인 5%~10%에 비해 6%~10% 범위의 일정한 통화 수익 성장을 예상합니다. 당사의 이전 지침인 -3500만~-6000만 달러에 비해 조정된 EBITDA는 -3500만~-5000만 달러 범위입니다. 그리고 당사의 더 높은 지침인 7500만 달러 미만에 비해 자본 지출은 7000만 달러 미만입니다.

이제 슬라이드 6의 성적표를 살펴보겠습니다. 여기에서 수익성 있는 성장을 향한 여정에서 계속해서 좋은 진전을 이루고 있음을 알 수 있습니다. 보시다시피, 모든 지역에서 양적 성장을 주도하면서 분기별 총 회사 양은 전년 대비 10%의 강력한 증가로 가속화되었습니다. 총 마진은 이번 분기에 약 200베이시스포인트 증가하여 29%에 도달했는데, 이는 작년 2분기보다 10%포인트 높은 수치입니다. 이는 2022년 전체 연도에 대해 보고한 11% 마진에서 상당히 개선된 수치입니다. 장기 목표에 도달하기 위해 해야 할 일이 아직 많이 있지만 분명히 좋은 진전을 이루고 있습니다.

마찬가지로, 우리는 조정된 EBITDA에서 주목할 만한 진전을 이루었습니다. 2022년에 우리는 5,300만 달러에서 8,300만 달러 사이의 분기별 손실을 보고했습니다. 오늘, 우리는 단지 1,100만 달러의 분기별 손실을 보고하고 있으며, 연속적으로 조정된 EBITDA가 개선된 4분기 연속을 보고하고 있습니다.

슬라이드 7에서는 운영 세그먼트가 각각의 개선 계획에 따라 어디에 있는지에 대한 업데이트를 제공합니다. 우리가 각 지역에 동일한 변환 공식을 체계적으로 적용해 왔다는 점을 기억하세요. 우리는 유럽 및 국제 세그먼트에서 작업을 시작했습니다.

유럽에서의 진전은 우리의 접근 방식에 대한 확신을 구축했습니다. 그런 다음 동일한 프레임워크를 북미 세그먼트에 적용했고 더 많은 확신을 얻었습니다. 그리고 1년 전에 우리는 그 프레임워크를 중국 본토 세그먼트에 적용하기 시작했습니다. 따라서 유럽 및 국제 세그먼트가 가장 앞서 있으며 브랜드 구축과 혁신에 재투자하는 한편 지속적으로 수익성 있는 성장을 주도해 왔습니다. 이 세그먼트의 다음 단계는 새로운 시장과 새로운 기회를 통해 가속화된 성장을 주도하기 위해 수요를 창출하는 투자를 늘리는 것입니다. 북미 세그먼트는 지속적인 진전을 이루고 있으며 북미 세그먼트가 2분기에 수익성 있는 성장의 전체 분기를 보고하게 되어 기쁩니다. 이 세그먼트는 모든 채널에서 인지도, 체험 및 반복 구매를 주도하는 데 계속 집중하는 한편 비용에 대한 규율을 계속 유지할 것입니다.

여러분 모두 아시다시피, 저희 Greater China 사업은 1년 전 2023년 2분기 실적 발표에서 발표한 개선 계획을 매우 잘 실행해 왔습니다. 1년간 집중적으로 실행한 끝에, 이 세그먼트가 분기 중 1개월 동안 긍정적인 조정 EBITDA를 창출했다고 발표하게 되어 자랑스럽습니다. 1개월은 1개월에 불과하다는 걸 알고 있지만, 이는 이 세그먼트가 올바른 방향으로 움직이고 있다는 분명한 신호입니다. 그리고 앞으로 나아가면서 이 세그먼트는 개선 계획을 계속 실행하면서 성장과 수익성의 균형을 맞출 것입니다.

슬라이드 8은 2024년에 우리가 집중하고 있는 전략적 기둥을 상기시켜줍니다. 첫 번째는 더 많은 사람들에게 Oatly의 마법을 전하는 것입니다. 유럽과 해외에서 우리는 새로운 기회에 새로운 소비자와 교류하고 있으며, 지리적 확장 전략에서도 매우 좋은 진전을 이루고 있습니다.

미국에서는 1년 전보다 유통을 늘렸습니다. 그리고 중국에서는 중국 최대의 커피 체인점에서 긍정적인 테스트 결과를 보았는데, 이를 통해 규율 있게 영역을 확장하는 데 도움이 되고 있습니다. 두 번째 기둥은 SG&A와 공급망 전반에 걸쳐 리소스 교정 작업을 계속하는 것입니다. 이전에 발표한 SG&A 비용 절감 프로그램과 이전에 발표한 미국과 영국의 제조 시설 철수 모두에서 궤도를 유지하고 있으며 아시아 공급망에서 옵션을 계속 평가하고 있습니다. 올해 집중하고 있는 마지막 기둥은 우수성 실행입니다. 전 세계의 팀과 함께 일하면서, Oatly를 글로벌 현상으로 만든 파괴적 사고방식을 유지하면서도 실행에 대한 규율이 ​​점점 더 높아지는 우리 문화를 보게 되어 기쁩니다. 같은 조직 내에서 두 가지를 동시에 갖는 것은 드물기 때문에 우리 문화는 진정으로 독특하다고 믿습니다.

슬라이드 9로 넘어가서 이 기둥을 조금 더 자세히 살펴보겠습니다. 이 3가지 전략적 기둥에 대한 우리의 작업은 반드시 하나의 개별 버킷에 깔끔하게 들어가는 개별 프로젝트가 아닙니다. EF Pro Cycling과의 파트너십은 이 3가지 전략적 우선순위를 하나의 프로젝트로 모두 실행하는 방법의 좋은 예입니다.

첫째, 이 파트너십은 우리 브랜드에 대한 인지도를 높여 더 많은 사람들에게 Oatly의 마법을 전하는 데 분명히 초점을 맞추고 있습니다. EF Pro Cycling은 영양에 매우 집중하고 있으며, 공식 성과 파트너로서 그들과 파트너십을 맺게 되어 기쁩니다. 이 파트너십은 또한 우리가 3개 운영 부문 모두에 이익이 되도록 리소스 할당을 효율적으로 유지하고 있다는 것을 보여줍니다. 더 구체적으로, EF Pro Cycling이 전 세계적인 관객을 보유한 유럽 레이스에서 경쟁을 마친 미국 팀이라는 사실을 생각해 보겠습니다.

마지막으로, 저는 이 파트너십의 실행이 지금까지 환상적이라고 생각합니다. 투르 드 프랑스 미디어의 광란이 시작되고 EF 팀도 실행하고 있을 때 바로 발표했기 때문입니다. Richard Carapaz는 레이스 초반에 하루 동안 노란색 저지를 입었고 나중에 여러 가지 성과를 거두어 팀과 우리 브랜드에 상당한 관심을 끌었습니다.

슬라이드 7로 넘어가겠습니다. 분기 동안 우리는 우리의 이유와 존재 이유를 되찾기 시작했습니다. 우리는 많은 주목을 받을 수 있는 독특한 브랜드 음성이 있다는 것을 알고 있습니다. 그래서 우리는 브랜드 음성을 약간 덜 자기만족스러운 방식으로 사용하는 것에서 벗어나 사람과 지구의 건강을 조화시키는 우리 식량 시스템의 필요한 변화에 대한 대화를 이끌기로 결정했습니다.

우리는 유럽 시민들에게 투표를 촉구하고 투표할 때 기후 변화를 염두에 두도록 촉구하는 캠페인을 운영합니다. 동시에, 우리는 수천 명의 커피 고객과 소비자들과 교류하여 투표한 많은 사람들에게 무료 오트밀 커피를 제공했습니다. 우리는 우리의 독특한 톤 오브 보이스가 주목을 끌지만, 본질이 관련성을 생성한다는 것도 알고 있습니다. 따라서 앞으로 나아가면서, 우리의 브랜드 캠페인은 이 독특한 커피 보이스를 유지하고 본질, 관련성 및 수요 창출에 더욱 집중하여 회사의 사명을 추진할 것입니다.

다니엘에게 전화를 넘기기 전에 슬라이드 11을 보고 하반기의 우선순위를 알려드리고자 합니다. 조직은 리소스 교정 작업을 완료할 것입니다. 전환과 성장 가속화를 추진하기 위해 수요 창출에 계속 투자할 것입니다. 투자하면서 비용 규율을 유지하고 고수익 투자에 집중할 것입니다.

마지막으로, 우리는 사업을 구조적이고 일관적이며 수익성 있는 성장으로 이끄는 북극성을 유지할 것입니다.

그럼, 사랑하는 다니엘, 이제 당신 차례입니다.

다니엘 오르도네즈

감사합니다, JC. 안녕하세요 여러분. 슬라이드 13에서 가장 큰 운영 부문인 유럽 및 국제 부문에 대한 논의를 시작하겠습니다. 이 부문은 1분기와 거의 비슷한 7.5%의 고정 환율 매출 성장률로 1분기에 견고한 실적을 보고했습니다. 조정된 EBITDA는 1,260만 달러로 1분기 수준보다 약간 낮았는데, 주로 계절성과 프로모션 이벤트 및 투자 시기 때문이었습니다. 연간 기준으로 작년 2분기 수준보다 훨씬 높았습니다.

슬라이드 14에서 세그먼트에서 광범위한 강점을 볼 수 있습니다. 사업의 소매 부문은 분기에 7% 성장했고 푸드서비스 부문은 9% 성장했습니다. 이전에 논의했듯이, 푸드서비스 채널에서 견고하고 강력한 성장을 이룰 수 있는 상당한 기회가 있다고 믿습니다. 오른쪽에서 기존 시장의 볼륨이 분기에 6%나 성장한 것을 볼 수 있습니다. 이는 우리가 수년간 운영해 온 시장이며, 견고한 중간 단일 자릿수 성장률을 계속 유지하고 있습니다. 최근 확장한 유럽 시장은 분기에 24%의 강력한 볼륨 성장을 이끌었습니다. 따라서 전반적으로 우리는 매우 잘 실행하고 있습니다.

슬라이드 15는 우리의 가장 큰 새로운 유럽 시장에 대한 소매 채널 데이터를 보여줍니다. 여기서 우리가 전체 카테고리를 주도하고 있다는 것을 분명히 알 수 있습니다. 예를 들어, 유럽에서 두 번째로 큰 식물성 음료 시장인 스페인과 가장 오래되고 이 카테고리가 처음 만들어진 벨기에에서 말입니다. 본질적으로 Oatly는 우리가 시장에 진입하면 성장을 촉진합니다. 과거에 영국이나 독일과 같은 시장에 진입했을 때 경험했던 것과 같은 역학입니다. 저는 과거에도 말했고 앞으로도 계속 말할 것입니다. 식물성 음료와 귀리 우유, 그리고 Oatly의 기본 트렌드 사이에는 명확한 차이가 있습니다.

슬라이드 16으로 넘어가겠습니다. JC가 앞서 말했듯이, 우리는 신중하고 전략적인 방식으로 브랜드 노력을 실질과 수요 창출에 집중하고 있습니다. 여기에서 유럽 및 국제 세그먼트가 독특한 목소리를 사용하여 브랜드 인지도를 높이고, 사람들이 건강과 지구 중 하나를 선택하지 않아도 되도록 식품 시스템을 혁신하려는 사명을 추진하는 방법을 확인할 수 있습니다. 스페인에서는 브라이언이 말하지 못하게 하겠지만 여러분이 직접 슬라이드에서 읽을 수 있는 캠페인 아이디어를 통해 인지도, 참여도, 투명성에 대한 진정한 의지를 높이고 있습니다. JC가 앞서 언급했듯이, 유럽 전역에서 최근 선거 기간 동안 VOAT, VOAT 캠페인을 진행했습니다. 그리고 최근 멕시코시티에서 출시했는데, 그곳에서도 Oatly의 마법을 선보일 수 있어 기쁩니다.

슬라이드 17은 우리가 이러한 인지도 향상 캠페인을 현장 문화 체험 이벤트와 결합하고 있음을 보여줍니다. 이는 Oatly 브랜드를 사랑하고 놀라움, 새로운 협업, 파트너십 및 다른 범주와의 교차를 통해 경험할 수 있는 젊은 세대에게 입증된 자석입니다. 예를 들어, 이번 여름에는 5주 동안 파리 르 마레에 팝업 스토어를 운영합니다. 우리는 현지의 문화적으로 관련성 있는 파리 브랜드와 협업하고 있습니다. 여기에는 소프트 서브와 Oatly Barista와 함께 하는 풍부한 커피라는 두 가지 가장 놀라운 제품 경험이 포함됩니다. 마찬가지로 런던 쇼디치에서 우리는 Malibu와 협업하여 우리만의 팝업 클럽인 Paradise Arches를 열었습니다. 여기서 유명인과 소비자는 Malibu 풍미 음료 또는 소프트 서브의 완벽한 여름 간식인 Pina Oatlada를 즐길 수 있습니다. 그리고 유럽 전역의 도시마다 우리의 독특한 브랜드를 가장 놀랍고 문화적으로 관련성 있는 방식으로 더 많은 사람들에게 소개하고 있습니다.

슬라이드 18에서 볼 수 있듯이, 우리 브랜드의 독특함은 거기서 끝나지 않습니다. 선택적으로, 하지만 점점 더, 우리는 같은 도발적인 방식으로 매장에서 활동합니다. 거래적인 것이 아니라 항상 놀라운 것입니다. 이 슬라이드는 독일 최대의 리테일러 중 한 곳에 7개의 거대한 피라미드를 건설한 함부르크의 최근 사례를 보여줍니다. 이들은 홉온, 홉오프 투어 버스, 엽서, 티셔츠와 함께 진정한 관광 명소가 되었고, 이러한 이벤트로 인해 상당한 양의 소비자 화제를 불러일으킨 시장에서의 실행에서 이례적으로 놀라운 것이었습니다. 앞으로 나아갈수록 각 세그먼트에서 이러한 유형의 사려 깊고 규율 있는 브랜드 활동을 더 많이 기대해야 합니다.

슬라이드 19의 북미 세그먼트로 넘어가겠습니다. 이 세그먼트의 2분기 실적은 조직 전체에 걸친 규율 있는 실행과 수익성 있는 성장이라는 북극성에 충실한 결과입니다. 매출이 거의 10% 성장했고, 이 세그먼트가 분기에 수익성이 있었다는 것을 보고하게 되어 매우 기쁩니다.

슬라이드 20은 세그먼트 순매출의 절반에 불과한 소매 실적에 초점을 맞춥니다. 측정된 채널에서 13%의 강력한 성장은 귀리 우유의 시장 점유율이 전년 대비 370베이시스포인트 상승하는 결과를 가져왔습니다. 냉장 및 상온 모두에서 당사 제품은 선반에 잘 진열되어 있으며 유통 지점당 달러 속도는 가장 가까운 경쟁업체보다 거의 3배 더 높습니다.

슬라이드 21에서 이 세그먼트의 푸드서비스 매출이 분기별로 9% 가까이 성장한 것을 볼 수 있습니다. 기존 사업을 키우는 동시에 푸드서비스 채널의 더 높은 성장, 더 높은 마진 영역으로 확장하는 전략이 분명히 효과가 있습니다.

이제 슬라이드 22의 Greater China 세그먼트로 넘어가겠습니다. 분기별 볼륨 성장률은 26% 이상으로 가속화되었으며, 이는 2년 전과 비교했을 때 20% 성장한 것입니다. 이러한 강력한 성장은 지난 분기 콜에서 언급한 중국 최대 커피 체인점과의 성공적인 기간 한정 오퍼 테스트에 크게 도움이 되었습니다. 이것에 대한 관점, 규모 및 잠재적 영향을 알려드리자면, 이 테스트는 이미 연초 순매출 기준으로 세그먼트에서 두 번째로 큰 고객 기반이 되었습니다. 앞으로 몇 달 동안 더 광범위한 메뉴를 제공하는 또 다른 테스트를 그들과 함께 실행할 것입니다. 이 고객은 저렴한 가격 가치 계층에 집중하기 때문에 판매 브리지에서 이 세그먼트의 가격 믹스 라인에 영향이 있습니다. 이 볼륨이 고정 비용 흡수를 통해 가져오는 명확한 긍정적인 마진 영향과 생성되는 눈에 띄는 모멘텀 때문에 우리는 이에 대해 안심합니다.

슬라이드 23에서 이 세그먼트의 수익성에 대해 논의해 보겠습니다. 이 세그먼트의 조정된 EBITDA는 분기별로 손익분기점 바로 아래에 있었습니다. 그리고 중요한 것은 이 분기 동안 1개월 동안 긍정적인 조정된 EBITDA를 보고했다는 것입니다. 페이지 오른쪽은 이 세그먼트의 리터당 상품 COGS 추세를 보여줍니다. 분기별로 18% 감소한 것은 주로 성장 흡수로 이어지는 더 높은 볼륨에 의해 주도되었습니다. 따라서 우리는 신중한 태도를 유지하고 이 지역의 소비자 거시 환경을 계속 모니터링하고 있지만, 지금까지의 중화권 세그먼트의 진전에 만족하고 있습니다.

이제 통화를 MJ, 마리 호세 데이비드에게 넘겨드리겠습니다.

마리-호세 데이비드

고맙습니다, 다니엘. 그리고 여러분 모두 좋은 아침입니다.

슬라이드 25는 분기별 손익 계산서 개요를 보여줍니다. 우리는 3.2%의 연간 매출 성장과 3.9%의 고정 환율 매출 성장을 보고했습니다. 분기별 총 마진은 29.2%로 1년 전보다 1,000베이시스포인트 높았습니다. 조정된 EBITDA는 1,100만 달러의 손실로 작년 2분기에 비해 4,150만 달러가 개선되었습니다. 전반적으로 우리는 분기와 상반기에 견고한 성과를 보였습니다.

슬라이드 26은 전체 회사 포트폴리오 수익 성장의 브리징 항목을 보여줍니다. 볼륨은 9.6% 성장했고 가격 믹스는 3.9%의 일정 통화 수익 성장에 5.7%의 역풍이었습니다. 외환은 0.7%의 역풍이었고, 그 결과 분기별 총 수익은 3.2% 성장했습니다.

슬라이드 27은 세그먼트별 매출 브리지를 보여줍니다. JC와 Daniel의 프레젠테이션은 각 지역에서 견고한 성장을 이루기 위해 우리가 하는 모든 것을 개략적으로 설명했습니다. 그리고 이 슬라이드의 또 다른 요점은 각 지역이 우리의 전략적 이니셔티브와 성장 계획이 계속 작동함에 따라 견고한 양적 성장을 이끌었다는 것입니다. 유럽 및 국제는 5.7%의 양적 성장에 힘입어 7.5%의 고정 환율 매출 성장으로 견고한 성장을 계속 보고했습니다. 북미의 9.7% 매출 성장은 주로 8.3%의 강력한 양적 성장에 의해 주도되었습니다. 대중국, 15.9%의 고정 환율 감소는 작년 2분기 실적 발표에서 발표한 세그먼트의 전략적 재설정 계획의 일환으로 취한 조치에 의해 주로 주도되었습니다.

전략적 재설정으로 인한 분기 매출 역풍은 낮은 가격 가치 계층에 초점을 맞춘 새로운 고객에게 판매함으로써 부분적으로 상쇄되었습니다. 이 고객 믹스는 대량 증가와 가격 믹스에 대한 영향으로 세그먼트의 브리지에 명확한 영향을 미칩니다. 다음 분기에 재설정 기념일을 맞이하기 시작하므로 Greater China가 다음 분기에 더 유리한 일정한 통화 성장을 보고할 것으로 예상합니다. 이 대규모 고객과 또 다른 LTO를 실행하고 있으므로 브리지 라인이 적어도 3분기에는 계속 영향을 받을 것으로 예상합니다.

슬라이드 28은 연간 총 마진 확대 1,000베이시스포인트의 원동력을 보여줍니다. 가장 큰 항목은 흡수 및 공급망 개선으로 인한 700베이시스포인트 증가입니다. 9.6%의 양적 성장이 이를 주도했고, 비용과 비효율성을 제거하기 위한 팀의 지속적인 헌신도 이를 주도했습니다. 순 가격 책정과 제품 믹스는 마진을 240베이시스포인트 개선했습니다. 이는 주로 저마진 제품을 제거하기 위해 중국에서 취한 조치에 의해 주도되었습니다. 외환은 마진을 60베이시스포인트 증가시켰고 인플레이션은 마진에 거의 중립적이었습니다.

슬라이드 29는 조정된 EBITDA의 연간 개선이 매출 총이익과 SG&A의 거의 동등한 균형에 의해 주도되었음을 보여줍니다. 앞으로 나아가면서 매출 총이익이 수익 개선의 주요 원동력이 될 것으로 예상합니다. SG&A 절감 프로그램의 혜택이 결국 사라지고 수요 창출에 투자하기 때문입니다.

슬라이드 30은 세그먼트별 조정된 EBITDA를 보여줍니다. 각 세그먼트는 전년 대비 상당한 개선을 계속 보고하는 반면, 법인은 모든 세그먼트에 이로운 일부 글로벌 이니셔티브와 관련된 비용을 포함하고 있기 때문에 거의 변동이 없었습니다. 예를 들어, EF Pro Cycling 파트너십인 Jean-Christophe가 언급한 바와 같습니다. 1분기 연속으로 3개 지역의 조정된 EBITDA 합계가 흑자였습니다. 게다가 북미 세그먼트가 1분기 조정된 EBITDA 흑자를 보고했고, 중국 세그먼트가 손익분기점 바로 아래에 있었다는 점이 기쁩니다. 전략적 조치가 구체적인 결과를 이끌어내고 있다는 것이 분명합니다.

슬라이드 31에서 대차대조표와 현금 흐름을 살펴보겠습니다. 가장 큰 요점은 현금 흐름이 계획대로 진행되고 있다는 것입니다. 우리는 여전히 전액 자금이 조달되어 있으며 유동성은 3억 3,500만 달러로 여전히 강세를 유지하고 있습니다. 오른쪽 차트는 분기별 현금 흐름 브리지입니다. 이 분기에 총 현금 잔액은 1분기 대비 6,600만 달러 감소했습니다. 지난 분기를 떠올려보면, 영국과 미국에서 제조를 중단하는 데 따른 현금 영향은 현금 흐름 보고서의 여러 부분에 영향을 미칠 것이며, 일부는 자유 현금 흐름에 영향을 미치고 일부는 다른 부분에 영향을 미칠 것이라고 말씀드렸습니다.

2분기에 우리는 이 공장 폐쇄와 관련하여 2,600만 달러의 순 현금 영향을 받았고, 2,400만 달러가 자유 현금 흐름으로 유입되었습니다. 연초 이래로 순 현금 유출은 1,300만 달러이며, 폐쇄로 인한 총 현금 유출이 2,000만 달러를 넘지 않도록 계획하고 있습니다. 이전에 말씀드렸듯이, 현금 흐름을 개선하는 것이 저에게는 우선순위이며, 저희 조직은 이에 집중하고 있습니다.

슬라이드 32는 업데이트된 2024년 지침을 보여줍니다. 상반기를 마치고 내부 기대치를 약간 넘어선 지금, 손익 지표에 대한 지침을 높이고 CapEx 요구 사항에 대한 지침을 낮추고 있습니다. 6%에서 10% 범위의 일정한 통화 성장을 예상하고 있으며, 외환이 최소한의 영향을 미칠 것으로 계속 예상합니다. 하반기 일정한 통화 성장률이 상반기보다 더 강할 것으로 계속 예상합니다.

상기시켜 드리자면, 1분기부터 Greater China 세그먼트는 전략적 재설정을 기념하기 시작할 것입니다. 우리는 이 전환이 하반기에 세그먼트의 연간 성장률에 도움이 될 것으로 기대합니다. 또한 상기시켜 드리자면, 4분기에 북미 세그먼트는 전략적 재설정에서 얻은 큰 소매 유통 이익을 기념할 것이며, 이는 4분기 세그먼트 성장에 영향을 미칠 것으로 예상합니다.

조정된 EBITDA의 경우, 2024년에 3,500만 달러에서 5,000만 달러 사이의 손실을 보고할 것으로 예상합니다. 상반기 이익 초과 성과의 일부를 취해 브랜딩 활동, 특히 유럽 및 국제 부문에 재투자하기로 했습니다. 마지막으로, 2024년 CapEx는 이전에 예상했던 것보다 500만 달러 낮은 7,000만 달러 미만이 될 것으로 예상합니다.

이것으로 준비된 발언을 마칩니다. 운영자님, 이제 질문을 받을 준비가 되었습니다.

질의응답 세션

운영자

[운영자 지침] 첫 번째 질문은 JPMorgan의 Ken Goldman으로부터 왔습니다.

켄 골드먼

올해 남은 기간의 가격 책정의 흐름에 대해 조금 물어보고 싶습니다. 분명히 2분기에 중국에서 큰 둔화가 있었습니다. 하반기에 중국에 대한 몇 가지 코멘트가 있었던 걸 알고 있습니다. 안타깝게도 제가 힘든 인연을 맺었는지 아니면 듣기가 좀 힘들었는지 모르겠습니다. 하지만 중국 하반기 성장에 대해 말씀하신 내용을 반복해서 말씀해 주시고 그 세그먼트와 전 세계의 가격에 대한 생각을 좀 엮어 주시면 도움이 될 것 같습니다.

다니엘 오르도네즈

저는 다니엘입니다. 저는 중국에 대해 구체적으로 언급하면서 시작하겠습니다. 하지만 귀하의 질문이 가장 구체적입니다. 그리고 저는 가격 책정에 대한 전반적인 전망에 대한 색상을 제공하려고 노력할 것입니다. 하지만 아마도 일반적으로, 맞죠? 중국에서 우리는 분기 동안 견고한 진전을 이루었지만, 2년 전 분기 순수익 성장률은 지난 1년 동안 실행한 전략적 재설정의 영향을 여전히 받고 있기 때문에 진전을 완전히 반영하지 못했습니다.

Ken, 이번 분기에 우리가 매우 탄탄한 진전을 이룬 한 분야는 성장하고 중요한 중간 가격대 세그먼트에서 운영되는 매우 중요한 새로운 고객을 추가한 것입니다. 그래서 준비된 발언에서 말했듯이, 우리는 그것에 대해 걱정하지 않습니다. 그리고 SG&A 재설정으로 인한 이러한 전반적인 가치 창출, 더 높은 볼륨 및 더 강력한 흡수는 전반적인 회사 마진 성과와 세그먼트의 보고된 EBITDA 수치에서 볼 수 있습니다. 그래서 우리가 중국에서 다시 전진함에 따라, 우리는 작년의 재설정을 마무리하면서 더 유리한 기반에 힘입어 이번 2분기 성과를 공고히 할 것으로 기대합니다. 그래서 모든 것은 가격 믹스와 전반적인 재설정의 효과입니다.

그런 다음 일반적인 가격 가정에 관해서, Ken, 전망 측면에서 유럽에서는 P&L 라인 전반에 걸쳐 일관된 연간 견고한 성과를 기대합니다. 그리고 북미에서는 일관된 성과와 더 유리한 전반적인 기반과 덜한 역풍으로 인한 약간의 개선을 기대합니다. 이는 이전에 언급한 식품 서비스 분야의 중요한 고객과 합의한 새로운 조건 덕분입니다. 보시다시피, 저는 구체적으로 가격에 대해 언급하지 않지만 다양한 믹스 볼륨, 성장 효과 및 전반적인 방정식을 볼 수 있습니다, Ken, 괜찮기를 바랍니다.

켄 골드먼

도움이 됩니다. 그리고 제가 덧붙여 말씀드리자면, 귀하의 최고 및 최저 라인 지침의 범위에 대해 생각할 때, 귀하가 업데이트된 지침을 만들 때와 마찬가지로 가장 중요할 수 있는 특정 위험이나 상승 시나리오가 있습니까? 상위 또는 하위 엔드로 이어질 수 있는 특정 기본 요소가 있습니까?

장크리스토프 플라탱

Ken, 후속 질문에 감사합니다. JC가 말씀드립니다. 우선, 상반기 실적에 만족하며 내부 기대치를 뛰어넘었다는 것을 아는 것이 중요하다고 생각합니다. 구체적으로, 말씀드린 대로 최상위 라인에서 신규 및 기존 시장에서 예상한 유통 증가를 달성했습니다. 고객에게 신제품을 판매하는 데 진전을 이루었고 소비자와의 시범 운영에도 진전을 이루었습니다. 결론적으로, 공급망 재조정과 SG&A 재조정 모두에서 이룬 진전을 공유했습니다. 따라서 결과 조정과 수요 창출에 대한 조치가 예상한 결과를 달성하고 있다는 사실이 지침을 업데이트하게 되었습니다.

이제 질문을 두 번 클릭해 보겠습니다. 새로운 지침 범위를 어떻게 조정했습니까? 수요 창출 활동에서 좋은 성과를 거두었기 때문에 상반기의 성과 중 일부를 추가 수요 주도 투자에 재투자하여 하반기와 2025년으로의 성장을 더욱 가속화하기로 했습니다. 그 결과, EBITDA 범위의 불리한 끝은 이 투자가 상반기에 보았던 전체 수익을 가져오지 못할 것이라고 가정합니다.

운영자

다음 질문은 파이퍼 샌들러의 마이클 라베리로부터 왔습니다.

마이클 라베리

EBITDA에 대한 생각을 조금 풀어서 설명해 줄 수 있을지 궁금했습니다. 그리고 아마도 어떤 리듬이라도 -- 예를 들어, 매출 총이익률에 대해 보여 드렸듯이, 꽤 꾸준히 개선되고 있습니다. 후반부에서도 EBITDA를 같은 방식으로 생각해야 할까요? 그리고 제가 놓친 부분이 있다면 죄송하지만, 언제쯤 회사 전체의 순이익 EBITDA가 도달할 수 있을지에 대한 최신 생각이 있나요?

장크리스토프 플라탱

정말 고맙습니다, 마이클. JC, 다시 한번, 소식을 듣고 기쁩니다. 먼저 매우 명확하게 말씀드리겠습니다. 수익성 있는 성장을 이루는 것은 우리의 고유한 북극성이며, 저는 그것을 위해 전적으로 헌신하고 있습니다. 분명히 방금 들으셨듯이, 우리는 지금까지 이룬 상당한 구조적 진전에 만족하고 있습니다. 표 1에서 보여드린 바와 같이, 총 마진 증가 표 2, SG&A 재조정은 우리가 준비한 발언과 켄과의 대화에서 강조했습니다. 이렇게 말씀드렸지만, 우리는 여전히 장기 목표에 도달하기 위해 해야 할 일이 많다는 것을 알고 있으며, 이것이 바로 우리가 아직 성숙도, 실행 및 성과의 3가지 다른 상황에서 3가지 세그먼트가 있는 앞으로의 진행 여정이 남아 있다는 것을 알고 있기 때문에 수익성에 도달하기 위한 특정 날짜에 전념하고 싶지 않기 때문입니다.

우리는 가능한 한 빨리 이 사업을 수익성 있는 성장으로 이끌기 위해 매일매일 올바른 결정을 내리고 싶습니다. 그리고 저는 우리가 이 결정을 내리는 것을 원하지 않습니다. 저는 우리가 이 결정을 사업에 맞는 것으로 내리고, 특정 날짜에 내리지 않기를 바랍니다.

마이클 라베리

좋아요. 도움이 됩니다. 그리고 기업 비용과 관련된 SG&A에 대한 후속 조치가 있습니다. SG&A 비용 절감에 대해 말씀하셨지만 적어도 기업은 꽤 안정적입니다. 적절한 비용 수준일까요? 그대로 유지될 것으로 예상해야 할까요? 앞으로 개선할 여지가 있을까요? 아니면 SG&A가 기업 라인에 미치는 영향에 대해 어떻게 생각해야 할까요?

마리-호세 데이비드

네, 물론입니다. 마이클, 저는 마리-호세입니다. 맞습니다. 작년과 비교하면 꽤 안정적이라고 언급했지만, 모든 세그먼트에 도움이 되는 일부 글로벌 이니셔티브와 관련된 비용이 포함된다고도 언급했습니다. 그래서 이것이 분기의 요점입니다. 이제, 우리는 확실히 SG&A 재조정에 계속 노력하고 있습니다. 우리는 몇 가지를 했습니다. 기억하시겠지만, 우리는 이미 두 차례의 절감 프로그램을 했다고 공유했습니다. 우리는 계속해서 그것에 대해 노력하고 있으며, JC가 방금 언급했듯이 장기 목표를 계속 달성하고 있습니다. 따라서 기업, 우리는 기업이 앞으로 거의 안정될 것으로 예상합니다.

마이클 라베리

그럼 모든 SG&A 삭감은 세그먼트에만 있는 건가요? 그렇게 간단한 건가요?

마리-호세 데이비드

질문을 이해하지 못했습니다. 죄송합니다, 마이클. 다시 말씀해 주시겠어요?

마이클 라베리

글쎄요 -- 네, 그렇죠, 제 생각에는, 적어도 SG&A를 삭감한다면, 실제로 세그먼트 내에 있고 기업 비용은 그저 꾸준히 진행되고 있습니다. 이게 올바른 생각인가요?

마리-호세 데이비드

네, 물론입니다. 전반적으로는 그렇습니다.

운영자

다음 질문은 제프리스의 카우밀 가즈라왈라로부터 왔습니다.

카우밀 가즈라왈라

우리는 커피숍과 음식 서비스, 그리고 전반적으로 집 밖에서의 소비가 둔화되었다는 이야기를 많이 듣고 있습니다. 사업에 재투자하는 점진적인 상승에 대해 생각할 때, 그 측면에서 일어나는 일의 곡선을 구부리려는 노력인지 아니면 지출하는 곳 측면에서 더 광범위한지 말씀해 주시겠습니까?

다니엘 오르도네즈

카우밀, 잘 지내세요? 저는 다니엘입니다. 제가 제대로 이해하고 답변했는지 확인하기 위해 질문을 두 번 클릭했습니다. 일반화된 시장 침체에 대해 말씀하시는 건가요? 아니면 저희를 말씀하시는 건가요?

카우밀 가즈라왈라

전반적인 시장 침체.

다니엘 오르도네즈

알겠습니다. 질문 감사합니다. 아니요, 준비된 발언뿐만 아니라 우리 스스로가 그렇게 둔화되는 것을 보지 못하는 마지막 몇 가지 발언으로 돌아가야 합니다. 우리는 3개 지역에 걸쳐 질과 양 모두에 지속적으로 리소스를 투자했으며, 우리가 이루고 있는 진전에 매우 만족하고 있습니다. 제가 몇 번 언급한 채널에서 상당한 성장을 기억하실 겁니다. 몇 번은 채널 내에 여러 계층이 있었고, 가속화된 성장과 수익성, 즉 마진과 수익성을 균형 있게 조절하는 여러 하위 세그먼트가 있었습니다. 그래서 우리는 숫자에서 이미 볼 수 있는 좋은 그림을 보고 있으며 전망도 긍정적입니다.

우리는 여기에 계속 투자할 것입니다. 왜냐하면 이것이 우리가 Oatly의 마법을 가져오는 곳이기 때문입니다. JC는 모든 발언에서 그것에 대해 이야기합니다. 이것이 소비자가 브랜드를 경험하는 곳이고 우리는 Kaumil에게 밝은 전망을 봅니다. 도움이 되었으면 좋겠습니다.

카우밀 가즈라왈라

그리고 제가 생각하거나, 우리 모두가 종료 비용, 이런 종류의 일회성 현금 또는 비현금 종료 비용에 대해 생각할 때, 우리는 대체로 완료되었을까요? 아니면 일년 내내 더 많은 것을 기대해야 할까요?

마리-호세 데이비드

마리-호세입니다. 준비된 발언에서, 우리는 분기 전, 2분기 전에 발표한 2,000만 달러 중 올해 현재까지 1,300만 달러를 언급했습니다. 그래서 우리는 700만 달러를 더 지출해야 합니다. 그 700만 달러는 우리가 이미 계획한 대로 2025 회계연도 말까지 지출될 것입니다. 그러니 확실히 우리는 궤도에 올랐고 여기서 언급할 것은 없습니다.

카우밀 가즈라왈라

좋아, 좋아. 그럼 다른 건 없어? 계획대로 다 된 거겠지?

장크리스토프 플라탱

네, 맞습니다.

운영자

다음 질문은 모건 스탠리의 다라 모세니안이 제기한 것입니다.

다라 모세니안

마이클의 질문에 대한 후속 조치로, 특히 하반기의 3분기 대비 4분기 EBITDA 진행 상황에 대한 정보가 있나요? 수익성을 향한 귀하의 길을 생각하면서 분기별 EBITDA 진행 상황을 구성하려고 합니다. 그리고 특히 2025년을 내다보면서, 오늘은 목표를 제시하지 않겠지만, 개념적으로 논의해 주시겠습니까? 2024년 수익성에 초점을 맞춘 직후인 2025년에 추가로 비용을 절감할 수 있다고 생각하십니까?

장크리스토프 플라탱

JC가 말씀드립니다. 우선, 분기별 비교에 대해 전반적으로 말씀드리겠습니다. 전반적으로 4분기가 3분기보다 나을 것으로 예상할 수 있습니다. 하지만 아시다시피, 분기별로 안내하지는 않을 테니, 그런 추세를 알려드리고 싶습니다. 그리고 두 번째 요점인 SG&A에 더해 Marie-Jose가 앞서 잘 설명했던 내용을 더해 말씀드리겠습니다. 먼저, 저희의 신념을 공유해 보겠습니다. 저희는 어떤 사업에서든 효율성을 추구하는 것은 결코 멈추지 않아야 한다고 믿습니다. 저희는 끊임없이 그리고 앞으로도 항상 역동적으로 효율성을 높이는 방법을 찾을 것입니다. 모든 사업의 경쟁력을 위해 영구적으로 적응하고 조정하는 것이 의무이며, 이는 회사 전체에 적용됩니다. 그래서 저희는 그렇게 할 것입니다.

분명히, 우리는 새로운 대규모 SG&A 감축을 계획하고 있다는 신호를 보내려는 것이 아닙니다. 우리가 말하고자 하는 것은, 우리는 이전에 전달된 감축에 대한 작업을 완료하고 싶다는 것입니다. 그리고 이것이 완료되면, 우리는 SG&A 구조가 전체적으로 회사에 적합한 규모가 될 것이라고 믿습니다. 따라서 해야 할 일이 더 많고, 우리의 사명을 위해 회사 전체에서 영구적인 효율성 변화에 대한 사고방식이 필요합니다.

운영자

다음 질문은 미즈호의 존 바움가트너로부터 왔습니다.

존 바움가트너

우선, Marie-Jose의 경우, 자유 현금 측면에서 2분기에 영업 현금으로 기록된 조항의 배후에는 무엇이 있었을까요? 그 라인은 지난 몇 분기 동안 변동이 심했고 2분기 현금에 큰 영향을 미쳤습니다. 그 외에 하반기 현금 소모에 대한 기대는 어떻습니까? 그리고 어느 시점에 영업 현금이 흑자로 전환될 가능성이 있습니까? 아니면 여전히 약간 낙관적입니까?

마리-호세 데이비드

첫 번째 질문에만 답하겠습니다. 조항에 관해서는 법적 합의에 대해 이야기하고 있습니다. 퇴직금에 대해 이야기하고 있으므로, 이것이 두 가지 큰 버킷입니다. 유동성 포지션에 관해서는, 우리는 유동성 포지션에서 강세를 유지하고 있지 않습니까? 우리는 3억 3,500만 달러에 있으며, 현금 포지션은 사업 계획을 충분히 자금 조달하기에 충분했습니다.

이제 이 분기에 무슨 일이 있었는지 살펴보면, 지난 분기에 공장을 나가는 것과 같은 예외적인 요소라고 부르는 것을 알아차렸을 것입니다. 앞으로는 그런 요소가 발생하지 않을 것입니다. 따라서 유동성을 모델링하는 방법을 살펴볼 때, 지난 2분기 동안 최대 3,100만 달러를 절약한 예외적인 요소가 있었지만 앞으로는 발생하지 않을 것이라는 점을 명심하십시오. 제가 말할 수 있는 것은 이것입니다.

저는 페이징에 대한 지침을 제공하지 않을 것입니다. 하지만 강력한 현금, 지금 말씀드린 대로 3억 3,500만 달러의 예외적 요소가 있다는 점을 명심하세요. 그리고 분명히 제가 말씀드리고 싶은 것은 유동성에 대한 큰 초점, 이미 논의한 바와 같이 조정된 EBITDA의 개선, 즉 순 운전 자본 지표의 개선을 통한 현금에 대한 큰 초점입니다. 그리고 이번 분기에 지적하셨듯이, CapEx 관리를 통해 CapEx도 줄였습니다. 도움이 되셨으면 좋겠습니다.

존 바움가트너

그리고 다니엘, 유럽의 새로운 시장, 예를 들어 스페인과 같은 시장에서는 소규모 브랜드가 있는 개인 상표 시장이 더 많고 지배적인 브랜드 리더가 부족합니다. 그런 다음 프랑스와 같이 지배적인 시장 점유율을 가진 대형 브랜드 회사가 하나 있고 개인 상표와 소규모 브랜드의 영향력이 비교적 낮은 다른 시장이 있습니다. 이러한 시장의 다양한 경쟁 환경에 따라 진입 접근 방식을 얼마나 다르게 관리하고 있습니까? 저는 당신이 그것을 어떻게 탐색하고 경쟁적 반응 측면에서 무엇을 보고 있는지 궁금합니다.

다니엘 오르도네즈

훌륭합니다. 제가 가장 좋아하는 주제 중 하나입니다. 들어보세요, 우리가 어떤 시장도 동등하게 여기지 않는다고 지적하는 것은 전적으로 옳습니다. 방금 보셨듯이, 예를 들어, 우리는 최근 멕시코에서 출시했는데, 어떤 시장도 똑같지 않습니다. 분명히 똑같은 것은 지금까지 어느 시장에서나 효과가 입증된 우리의 모델입니다. 그러니 괜찮으시다면, 질문에 대한 의견을 말씀드리겠습니다. 하지만 먼저, 새로운 시장에 대한 전반적인 견해를 말씀드리겠습니다. 우리는 우리가 이루고 있는 진전에 대해 정말, 정말 기쁩니다. 그리고 상상하실 수 있겠지만, 우리는 이 분기별 콜에서 진전을 보이기 시작하기 위해 오랫동안 열심히 생각했습니다.

우리가 도착한 모든 도시에서 우리는 이제 브랜드의 마법과 이러한 시장이 Oatly를 환영할 준비가 되어 있다는 증거를 가지고 있습니다. 그러니까 그게 1위입니다. 제가 방금 언급한 모델을 프랑스, ​​스페인 또는 벨기에에서 실행할 때, 우리는 3자리 수로 성장하고 있습니다. 꽤 인상적입니다. 그러니까 -- 그리고 영향을 보실 수 있습니다. 시장이 아무리 다르더라도 프랑스든 스페인이든 전체 카테고리 성장을 매우 상당한 수준으로 끌어올리는 것 같습니다. 저는 -- 그들을 개인 상표로 분류하지 않을 것입니다. 그게 숫자에서 볼 수 있는 것입니다. 현실은 완전히 다른 성숙 수준을 볼 때입니다.

시장 데이터에서 숫자로 볼 수 없는 커피 공간의 흡수는 엄청납니다. 그리고 이 시장에서 소매 공간에서 1위에 도달하는 속도도 엄청납니다. 우리는 지금 스페인, 프랑스, ​​벨기에에서 1위 회전 브랜드입니다. 꽤 인상적입니다. 이것이 우리가 확장을 보는 방식이며, 우리는 규율 있는 방식으로 이를 수행합니다. 우리는 이것에 대해 아주 간략하게 이야기했지만, 이것은 우리에게 매우 중요합니다. 우리는 설치된 용량을 효율적으로 사용하고 또한 지역에서 많은 간접 시너지를 가지고 있습니다. 맞죠? 그래서 우리는 매우 기쁩니다.

다시 한 번, 이제 구체적으로 귀하의 질문으로 돌아가서, 저는 스페인을 개인 상표 시장으로 명명하거나 태그하지 않을 것입니다. 거기에는 매우, 매우 중요한 브랜드가 있습니다. 스페인에 없거나 스페인에서 빼앗긴 것은 오늘날 Oatly가 하고 있는 것처럼 귀리 우유 카테고리를 주도할 독특한 파괴적 브랜드였습니다. 그리고 그것이 소비자들이 즐기고 있는 것이고, 그것이 Oatly 브랜드가 성장하는 것을 보는 이유입니다.

예를 들어, 시장이 훨씬 더 강력할 가능성이 있는 프랑스에서는 성숙도가 부족해서 기하급수적인 성장률을 볼 수 있습니다. 프랑스 국민은 일반적으로 귀리 우유를 먹지 못했습니다. 그리고 그들이 우리를 환영하는 것을 볼 수 있습니다. 매우 기쁩니다. 간단히 말해서, 이 모델은 시장의 성숙도에 상관없이 작동하는 듯합니다. 브랜드의 뉴스 가치가 차이를 만듭니다, 존. 제가 여러분께 남기고 싶은 헤드라인은 바로 이것입니다.

운영자

이것으로 질의응답 세션이 끝났습니다. 마무리 발언을 위해 컨퍼런스를 다시 Brian Kearney에게 넘기겠습니다.

브라이언 카니

참여해 주셔서 감사합니다. 이메일을 보내주시면 후속 통화를 설정할 수 있습니다. 감사합니다. 안녕히 계세요.

운영자

이제 컨퍼런스가 끝났습니다. 오늘 프레젠테이션에 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.