Lam Research Corporation 램 리서치 [LRCX] 2024년 1분기 어닝콜

---

Lam Research Corporation ( NASDAQ:LRCX ) 2024년 3분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 4월 24일 오후 5시(ET)

기업 참가자

Ram Ganesh - 투자자 관계
Timothy Archer - 사장 겸 최고 경영자
Doug Bettinger - 부사장 겸 최고 재무 책임자

회의 통화 참가자

Krish Sankar - TD Cowen
Timothy Arcuri - UBS
Harlan Sur - JPMorgan Chase & Co.
Srinivas Pajjuri - Raymond James & Associates
Christopher Muse - Cantor Fitzgerald & Co.
Atif Malik - Citigroup
Toshiya Hari - Goldman Sachs Group
Joseph Moore - Morgan Stanley
Stacy Rasgon - Sanford C. Bernstein & Co.
Vivek Arya - Bank of America Merrill Lynch
Christopher Caso - Wolfe Research
Brian Chin - Stifel, Nicolaus & Company

운영자

좋은 하루 되세요, 여러분. Lam Research 2024년 3월 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [운영자 지침]. 오늘 행사도 녹화되고 있으니 참고하세요. 이번에는 투자자 관계 책임자인 Ram Ganesh에게 발언을 맡기고 싶습니다. 선생님, 계속 진행해주세요.

램 가네쉬

감사합니다. 모두들 좋은 오후입니다. Lam Research 분기별 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께 사장 겸 CEO인 Tim Archer가 모였습니다. 그리고 Doug Bettinger, 수석 부사장 겸 최고 재무 책임자(CFO).

오늘 통화에서는 사업환경에 대한 개요를 공유하고, 2024년 3월 분기 재무실적과 2024년 6월 분기 전망을 검토해보겠습니다. 재무 결과를 자세히 설명하는 보도 자료는 태평양 표준시 기준 오후 1시가 조금 지나서 배포되었습니다. 이 보도자료는 오늘 회의에 포함된 프리젠테이션 슬라이드와 함께 회사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서도 확인할 수 있습니다. 오늘의 프레젠테이션과 Q&A에는 SEC 공개 문서에 공개된 위험 요소에 반영된 위험과 불확실성이 있는 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다. 자세한 내용은 프레젠테이션에 포함된 슬라이드를 참조하세요. 오늘의 재무 결과 논의는 달리 명시되지 않는 한 비GAAP 재무 기준으로 제시됩니다. GAAP 결과와 비GAAP 결과 간의 자세한 조정 내용은 프레젠테이션에 포함된 슬라이드에서 확인할 수 있습니다.

이 통화는 태평양 표준시 기준 오후 3시까지 지속될 예정입니다 . 이 통화 내용은 오늘 오후 늦게 우리 웹사이트에서 다시 볼 수 있습니다. 수익 결산 슬라이드를 외부에 게시하는 데 기술적인 문제가 있습니다. 통화가 진행되는 동안 게시하도록 노력하겠습니다. 그렇지 않은 경우 통화 후 웹사이트에 게시하겠습니다.

그러면 통화를 Tim에게 넘기겠습니다.

티모시 아처

Ram님, 그리고 오늘 우리와 함께 해주신 모든 분들께 감사드립니다. Lam은 2024년을 힘차게 시작했습니다. 3월 분기 매출, 수익성, 주당 순이익이 모두 지침의 중간 지점을 초과했습니다. 이러한 결과와 6월 분기 전망은 우리가 1월 보고서에서 예측한 대로 많이 진전되고 있는 업계 환경에서 Lam의 탄탄한 실행력을 보여줍니다. 오늘날 우리는 2024년 업계 WFE 지출이 900억 달러 중하위 범위에 있을 것으로 보고 있으며, 이는 주로 중국으로의 추가 리소그래피 출하에 의해 이전 견해에 비해 소폭 증가한 것입니다. Lam의 전체 2024년 수익 프로필에 대한 전망에는 의미 있는 변화가 없습니다.

업계 관점에서 볼 때 고대역폭 메모리에 대한 수요 증가와 중국 국내에 대한 지속적인 투자로 인해 WFE 지출이 주도되면서 DRAM은 여전히 ​​강세를 유지하고 있습니다. Foundry Logic에서는 올해 성장과 첨단 지출이 중국 내외의 성숙한 노드 지출 감소로 인해 부분적으로 상쇄되고 있습니다. 국내 중국 지출은 이전에 예상했던 것보다 높게 나타나고 있으며 아마도 올해가 진행됨에 따라 Lam의 중국 매출 기여도가 감소하면서 상반기에 여전히 가중치가 적용되는 것으로 볼 수 있습니다. NAND에서는 2024년에도 WFE 지출이 전년 대비 증가할 것으로 예상합니다. 고무적으로도 제작이 증가한 것을 확인했으며 3월 분기에 이는 분기 대비 두 자릿수 성장률로 해석됩니다. 우리의 예비품 수익. 공급과 수요는 올해 남은 기간 동안 계속해서 정상화되고 있으며, 2025년 NAND 지출을 위한 강력한 설정이 개발되고 있습니다.

더 광범위한 WFE 회복을 향해 나아가면서 Lam은 반도체 성장과 혁신의 강력한 장기적 동인으로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 생성적 AI(Generative AI) 및 기타 신흥 스마트 애플리케이션은 반도체 기술을 기반으로 구축되었으며 향후 10년 동안 전 세계적으로 수조 달러의 경제적 이익을 제공할 것으로 예상됩니다. 소비자 시장과 기업 시장 모두에서 예상되는 AI의 혁신적인 사용 사례는 아직 실현 초기 단계에 불과하며 고급 컴퓨팅, 메모리 및 스토리지에 대한 향후 수요를 충족하려면 반도체 제조 용량에 상당한 투자가 필요할 것이라고 믿습니다. 이러한 환경에서 승자는 기술 발전 속도를 가속화하는 동시에 반도체 제조의 비용 증가 및 복잡성 증가를 방해하는 혁신을 제공할 수 있는 장비 회사가 될 것입니다. 이를 위해 램리서치는 두 가지 차별화된 접근 방식에 투자하고 있습니다. 첫째, 협업을 강화하기 위해 더 많은 역량과 자원을 고객 가까이에 배치하고 있습니다. 둘째, Lam의 독자적인 세미버스 솔루션 디지털 트윈 기능을 활용하여 기술 개발에 드는 시간과 비용을 절감하고 있습니다.

이미 우리는 Lam의 분산된 R&D 활동이 긍정적인 효과를 거두고 있음을 확인하고 있습니다. 지난 분기에 Lam은 한국, 대만, 미국에 대한 고객 중심 연구소 투자를 통해 새로운 애플리케이션에 대한 학습 주기를 가속화했으며 그 결과 DRAM 및 파운드리 로직 고급 패키징 분야에서 중요한 승리를 거두었습니다. 반우주 솔루션과 관련하여 우리는 장치, 프로세스 및 반응기의 규모로 생성된 디지털 트윈 포트폴리오를 활용하여 도구 성능과 생산성에 영향을 미치는 복잡한 상호 작용을 모델링합니다. Lam의 엔지니어들은 이제 정기적으로 이러한 기능을 사용하여 다차원 식각 및 증착 공정 레시피를 더욱 빠르게 최적화하고 현장에서 웨이퍼 실험을 덜 수행합니다.

AI 관련 수요로 전환하면 DRAM과 파운드리 로직에서 초기 영향이 가장 두드러졌습니다. 그러나 우리는 AI가 스토리지에 미치는 영향이 아직 앞서 있으며 NAND 비즈니스의 장기적인 성장을 위한 핵심 벡터라고 믿습니다. 더욱 발전된 AI 애플리케이션에는 더 빠르고, 전력 효율적이며, 더 높은 밀도의 NAND 스토리지가 필요합니다. NAND 기반 기업용 솔리드 스테이트 드라이브(ESSD)는 하드 디스크 드라이브나 HDD에 비해 읽기-쓰기 성능이 50배 빠르고, 전력 효율이 2~5배 더 빠르며, 시스템 수준에서 50% 더 적은 공간을 사용합니다. 오늘날 기업 데이터의 80% 이상이 HDD에 저장되어 있습니다. 그리고 NAND 기능과 비용이 지속적으로 개선됨에 따라 이러한 조합이 SSD에 유리하게 바뀔 것으로 예상합니다. Lam은 성능과 비용 확장 모두에 중요한 기술을 구현함으로써 핵심적인 역할을 수행하고 있습니다. 예를 들어, 증착 분야에서 램은 장치 액세스 시간을 개선하고 저장 셀당 스택 높이를 줄이기 위해 전 세계적으로 텅스텐에서 몰리브덴으로의 전환을 주도하고 있습니다. 식각 분야에서는 메모리홀 형성 생산성을 높이기 위해 고종횡비 극저온 식각을 활용하고 있다. 현재 우리는 대량 제조 설치 기반에서 Cryo Etch 챔버가 1,000개에 가까워지고 있습니다. 우리는 고객과의 협력을 통해 이 설치 기반에서 나오는 엄청난 양의 데이터를 사용하여 NAND의 각 연속 레이어 전환에서 기술과 비용을 빠르게 개선하고 있습니다. 최근 우리는 설치 기반에서 얻은 학습 내용과 세미버스 솔루션 시뮬레이션 도구의 기능을 결합하여 차별화를 더욱 강화했습니다. 가속화된 혁신의 결과로 우리는 지금까지 고객이 내린 모든 NAND 고종횡비 메모리 홀 식각 생산 결정을 방어해 왔습니다.

DRAM과 관련하여 AI 서버는 고대역폭 메모리(HBM)를 사용하여 읽기, 쓰기 속도를 높이고 서버 전력 소비를 줄입니다. HBM은 TSV를 사용하여 여러 DRAM 다이를 쌓아 표준 DRAM보다 15배 더 많은 데이터 처리량을 제공합니다. 그러나 HBM은 또한 기존 메모리에 비해 비트당 웨이퍼 수가 약 3배 증가해야 합니다. 이를 염두에 두고 당사의 SABRE 3D 및 Syndion 도구는 동급 최고의 도금 및 식각 기능을 제공할 뿐만 아니라 업계 최고의 처리량과 생산성을 제공하여 고객의 전체 비용을 낮게 유지하는 것이 중요합니다. 우리는 HBM의 TSV 애플리케이션 분야 선두주자이며, HBM 관련 출하량이 2024년에 3배 이상 증가할 것으로 기대합니다.

마지막으로, 파운드리 로직 측면에서 선택적 식각 및 ALD를 포함한 Lam 도구는 FinFET에서 전면적인 게이트로의 전환을 지원하는 데 도움이 되는 위치에 있습니다. 이는 와트당 트랜지스터 성능을 15%~20% 향상하는 데 필요한 핵심 전환입니다. . 2024년에는 게이트 만능 노드 출하량이 10억 달러를 초과할 것으로 예상됩니다. Lam 도구는 또한 EUV 패터닝을 위한 프로세스로서 후면 전원 공급, 몰리브덴 상호 연결, 드라이브 홀더와 같은 파운드리 로직 활용을 가능하게 합니다. 고객과의 견인력은 이러한 변곡점에서 강력하며, AI가 더 빠르고 전력 효율적인 장치에 대한 더 큰 요구를 주도함에 따라 Lam은 이를 통해 수십억 달러의 성장 기회를 나타냅니다.

결론적으로, AI의 확산, 현지화된 칩 제조 역량에 대한 전 세계적 추진, 새로운 소비자 및 상업용 제품의 반도체 편재성은 향후 몇 년 동안 Lam과 나머지 반도체 장비 업계에 강력하고 세속적인 동인을 나타냅니다. 우리는 회사의 3월 분기 실적과 실적에 만족하고 있으며 업계 성장의 다음 단계를 통해 탁월한 성과를 낼 수 있는 기회에 계속 집중하고 있습니다. 감사합니다. 이제 Doug에게 전달하겠습니다.

더그 베팅거

엄청난. 고마워요, 팀. 안녕하세요, 여러분. 바쁜 수익 시즌인 오늘 통화에 참여해 주셔서 감사합니다. 우리는 2024년 3월 분기에 견고한 결과를 얻었습니다. 3월 분기 결과는 모든 재무 지표에 대한 지침 범위의 중간 지점을 넘어섰습니다. 나는 회사의 지속적인 강력한 실행에 만족합니다. 우리는 Lam과 Novellus의 합병 이후 가장 높은 매출총이익률을 달성했습니다. 우리는 또한 매출의 34%에 해당하는 13억 달러의 매우 강력한 무료 현금 흐름을 계속해서 창출했습니다.

3월 분기 실적을 자세히 살펴보겠습니다. 3월 분기 매출은 37억 9천만 달러로 전 분기와 거의 비슷한 수준이었습니다. 분기 말 이연 수익 잔액은 17억 5천만 달러로, 이는 고객 선지급과 관련하여 인식된 수익과 관련하여 12월 분기보다 1억 8,200만 달러 감소한 것입니다. 나는 이연 수익이 일년 내내 계속됨에 따라 계속해서 하향 추세를 보일 것이라고 믿습니다. 부문별 관점에서 볼 때 3월 분기의 시스템 매출 및 메모리는 44%로, 이는 이전 분기 수준인 48%보다 감소한 수치입니다. 메모리 부문의 감소는 DRAM이 시스템 매출에서 차지하는 비중이 23%로 12월 분기의 31%에 기인합니다. DRAM 지출은 1Y, 1-alpha 및 1-beta 노드에 집중되었으며 지출은 주로 DDR5 및 고대역폭 메모리 지원에 의해 주도되었습니다.

지난 분기에 언급한 바와 같이, 비휘발성 메모리 WFE는 2024년 증가세를 보이고 있지만, 3월 분기에는 혼재된 수준을 유지했습니다. 이 부문은 우리 시스템 수익의 21%를 차지했는데, 이는 이전 분기의 17%에서 증가한 수치입니다. 저는 한 가지만 언급하고 싶습니다. 특수 DRAM에 대한 한 고객의 투자는 장치에 비휘발성 구성요소가 있기 때문에 비휘발성 투자로 분류됩니다. 이는 업계의 다른 사람들이 수행하는 작업과 다를 수 있습니다. NAND 투자는 매우 적은 지출과 2XX 및 3XX 레이어 장치로의 전환에 의해 주도되었습니다. 파운드리 부문은 우리 시스템 수익의 44%를 차지했는데, 이는 12월 분기의 38% 집중도에서 약간 증가한 수치입니다. 성장은 주로 중국 내수 출하에 의해 주도됐다. 마지막으로 로직 및 기타 부문은 3월 분기 시스템 수익의 12%를 차지했으며 이전 분기 수준인 14%에서 감소했습니다. 지속적인 성숙한 노드 부드러움으로 인해 감소가 주도되었습니다.

이제 우리 총 수익의 지역적 구성에 대해 논의하겠습니다. 중국 지역은 42%로 전분기 40%보다 소폭 상승했습니다. 중국 수익의 대부분은 중국 내 고객으로부터 계속 발생했지만, 이는 작년 중반 이후 중국 내 다국적 지출이 가장 큰 분기였습니다. 2024년에는 이 지역의 지출이 전년 대비 증가할 것으로 예상됩니다. 그러나 한 해가 지나면서 감소할 것으로 믿습니다. 다음으로 가장 큰 지리적 집중도는 한국으로 3월 분기 매출의 24%, 12월 분기 매출의 19%를 기록했습니다. 일본과 대만이 상위 4개 지역 중 나머지 지역을 차지했습니다. 당사의 고객 지원 비즈니스 그룹은 3월 분기에 총 약 14억 달러의 수익을 창출했습니다. 이는 2023년 12월 분기보다 4% 감소했고 2023년 3월 분기보다 13% 낮았습니다. 성숙한 노드 투자의 지속적인 약세로 인해 3월 분기에 Reliant 시스템 수익이 감소했으며, 이는 더 높은 수준의 예비 부품으로 부분적으로 상쇄되었습니다. Reliant는 지난 2년 동안 가장 낮은 매출 수준을 기록했고, 예비 부품은 2022년 말 이후 가장 높은 매출 수준을 기록했습니다. 예비 부품 사업은 고객의 활용도 증가로 인한 긍정적인 영향의 아주 초기 징후를 보고 있습니다.

총 마진 실적을 살펴보면, 3월 분기는 가이드 범위의 중간점보다 48.7% 높았고, 12월 분기 수준인 47.6%보다 높았습니다. 이러한 증가는 주로 제품 및 고객 구성의 유리한 변화와 공장 효율성 개선의 결과였습니다. 3월 분기 제안 비용은 6억 9,800만 달러로 이전 분기 금액 6억 6,200만 달러보다 증가했습니다. 이는 부분적으로 해당 분기에 추가로 일주일 동안 발생한 비용 때문이었습니다. R&D 지출의 의식적인 성장뿐만 아니라 14주 분기였습니다. Tim이 언급했듯이, 우리는 제품 확장과 경쟁력 차별화를 위해 R&D 투자에 계속 집중하고 있습니다. 지출 대비 R&D는 전체 지출의 71%로 높은 수준을 기록했습니다. 이번 분기 영업이익률은 30.3%로 12월 분기 수준인 30%와 일치하며 당사 가이던스 범위의 상단에 해당합니다. 이는 주로 R&D 투자 증가로 인해 상쇄된 강력한 총마진 성과 때문이었습니다. 해당 분기의 비GAAP 세율은 우리의 기대와 일치하는 11.7%였습니다.

2024년 달력을 더 자세히 살펴보면, 세율이 분기별로 약간의 변동이 있을 수 있지만 세율은 10% 초반에서 중반이 될 것이라고 계속 믿고 있습니다. 3월 분기의 기타 수입 및 지출은 12월 분기 수입 500만 달러에 비해 1,000만 달러로 나타났습니다. OI&E의 증가는 현금잔고 증가와 이자율 상승에 따른 것입니다. OI&E는 분기별로 일정 수준의 변동성을 유발할 수 있는 시장 관련 변동의 영향을 받습니다. 자본 수익 측면에서 우리는 자사주 매입에 약 8억 6천만 달러를 할당했으며 3월 분기에 배당금으로 2억 6천 3백만 달러를 지급했습니다. 우리의 주식 환매 활동에는 공개 시장 환매와 가속화된 주식 환매 계약이 모두 포함되었습니다. ASR은 4월까지 계속해서 실행되었습니다. 그리고 저는 무료 현금 흐름의 75%에서 100%를 반환하는 장기 자본 반환 계획을 계속 추적하고 있다고 언급하고 싶습니다.

3월 분기 희석주당순이익은 7.79달러로 당사가 안내한 범위의 상한선에 해당합니다. 희석주식수는 1억 3,200만주로 예상대로 순조롭게 진행되고 있으며 12월 분기보다 감소했습니다. 우리 이사회가 승인한 주식 환매 계획에는 12억 달러가 남아 있습니다. 대차대조표를 살펴보겠습니다. 3월 분기 말 현금 및 단기 투자액은 총 57억 달러로 12월 분기 말 56억 달러보다 약간 증가했습니다. 이러한 증가는 주로 자사주 매입, 배당금 지급 및 자본 지출에 할당된 현금으로 상쇄되는 3월 분기의 추가 주 추심에 따른 것입니다. 미결제일수는 3월 분기의 57일로, 12월 분기의 66일보다 감소했습니다. 3월 분기 말 재고는 총 43억 달러로 12월 분기 수준보다 1억 700만 달러 감소했습니다. 재고 회전율은 1.8배로 전 분기 수준과 비슷한 수준을 유지했습니다. 우리는 재고 수준을 낮추는 데 진전을 보이고 있으며 2024년 내내 이 작업을 계속할 것입니다.

3월 분기의 비현금 비용에는 지분 보상 약 7,700만 달러, 감사 7,500만 달러, 상각 1,500만 달러가 포함되었습니다. 3월 분기의 자본 지출은 1억 4백만 달러로 12월 분기보다 1,200만 달러 감소했습니다. 지출은 주로 미국과 아시아에서의 Lam 확장에 중점을 두어 고객의 개발 위치에 근접하려는 당사의 글로벌 전략을 지원했습니다. 우리는 약 17,200명의 정규 정규 직원으로 3월 분기를 마감했는데, 이는 이전 분기와 동일했습니다. 이제 2024년 6월 분기에 대한 비GAAP 지침으로 돌아가서 매출 38억 달러 ±3억 달러, 총 마진 47.5% ± 1% 포인트를 예상하고 있습니다. 3월의 총 마진 감소는 고객 구성의 분기별 변화(영업 마진 29.5% ± 1% 포인트)를 반영합니다. 이는 R&D 지출의 우선순위를 정하려는 우리의 지속적인 노력을 반영합니다. 마지막으로, 약 1억 3100만 주를 기준으로 주당 순이익은 7.50달러, 플러스 마이너스 0.75달러입니다.

그럼 마무리하겠습니다. 2024년은 Lam Research에게 지속적인 변화가 일어나는 해입니다. 우리는 전체 지출을 효율적으로 관리하는 동시에 기술 리더십과 운영 우수성을 확장하기 위한 장기 전략에 투자하고 있습니다. 인공 지능과 같은 반도체 성장의 장기적인 동인이 채택이 가속화되고 있다는 점은 고무적입니다. 그리고 우리는 Lam이 이러한 추세의 강력한 수혜자가 될 것으로 기대합니다. 우리는 게이트 올라운드(gate-all-around), 고급 패키징, 후면 전력 공급, 건식 포토레지스트로의 전환 등 다가오는 아키텍처 및 재료 변화에 대해 좋은 위치에 있습니다.

교환원님, 이것으로 우리가 준비한 발언을 마치겠습니다. Tim과 저는 이제 질문을 시작하고 싶습니다.

질의응답 세션

운영자

[운영자 지침]

오늘 첫 번째 질문은 TD Cowen의 Krish Sankar에게서 나왔습니다.

크리시 산카르

네, 안녕하세요. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 나는 그 중 두 개를 가지고 있습니다. 팀을 위한 첫 번째. Tim, 높은 종횡비에 대한 질문, NAND 식각, 매우 높은 시장 점유율. 그리고 준비된 논평에서 당신은 그곳의 시장 점유율을 옹호했다고 말했습니다. 경쟁업체인 Tokyo Electron은 1년 전에 Cryo Etch 제품을 출시했지만 귀사에서도 3년 전에 나온 제품을 출시했습니다. 그래서 좀 궁금하네요. 시장 점유율 역학과 높은 종횡비 에칭에 대해 조금 말씀해 주시겠습니까? 그리고 일부 고객이 430 Lam NAND에 Cryo Etch를 사용하는 것에 대해 이야기하고 있다는 사실입니다. 그럼 높은 종횡비에 대한 색상을 좀 더 알려주실 수 있나요? 그런 다음 Doug에게 후속 조치를 취하겠습니다.

티모시 아처

확신하는. Kris, Cryo Etch에 관해 제가 준비한 발언에는 몇 가지 데이터 포인트가 있었습니다. 하지만 그 중 하나는 NAND에 사용되는 Cryo Etch 도구 설치 기반이 현재 1,000개 챔버에 가까워지고 있다는 것입니다. 따라서 분명히 우리는 꽤 오랫동안 이 애플리케이션을 사용하여 대량 생산을 해왔습니다. 그리고 내 의견은 개발 단계에서 항상 다양한 옵션을 탐색하는 고객이 있다는 것입니다. 그러나 내 의견에 따르면 이는 대량 생산에 투입하기에는 매우 복잡한 프로세스입니다. 따라서 우리는 기술 확장 및 제조 준비에 집중하기 위해 고객과 협력하면서 얻은 학습을 계속 활용하고 있습니다. 그리고 이러한 초점을 통해 우리는 고객이 실제로 다음 제조 라인에 적용할 도구를 결정해야 하는 지점에 도달하면 결정을 방어할 수 있었습니다. 따라서 우리가 말할 수 있는 것은 우리가 애플리케이션에 가장 적합한 도구를 확보하기 위해 열심히 노력하고 있다는 것입니다. 그리고 지금까지는 승리를 거두고 있습니다.

크리시 산카르

알았어요. 여전히 점유율이 탄탄하다는 소식을 들으니 너무 좋네요. 그리고 여백에 대한 Doug의 후속 조치. Doug, 당신은 총 마진에 대해 언급했습니다. 고객 혼합으로 인해 6월 분기에 조정될 수도 있습니다. 주로 중국의 기능이고 하반기 매출 총 이익을 어떻게 생각합니까? 그리고 아마도 그 질문을 확장할 수 있다면 OpEx를 올해 후반기에도 생각하는 방법에 대해 생각해 볼 수 있을 것입니다.

더그 베팅거

네, 크리스. 몇 가지 말씀드리고 싶습니다. 첫째, 소규모 고객에게 제품을 판매할 때 총 마진이 약간 더 좋아지는 경우가 있습니다. 그리고 반드시 어느 한 지역에만 국한하지는 않을 것입니다. 하지만 중국에는 소규모 고객이 있는데, 때때로 대량 구매 가격을 책정하기 때문에 약간 더 많은 비용을 지불하는 경향이 있습니다. 하지만 이는 지리적인 지역 때문이 아니라 고객의 규모 때문입니다. 그래서 그것은 내 대본 발언과 Tim이 말한 것에서 생각해야 할 한 가지입니다. 우리는 중국 지역이 올해를 거치면서 조금씩 조정될 것이라고 생각합니다. 그래서 생각해봐야 할 부분입니다. 그리고 저는 이것에 대해 몇 분기 동안 이야기해왔습니다. 어쨌든 모델을 업데이트할 때 이 점을 염두에 두십시오.

둘째, 우리는 게이트 올라운드, 후면 전원, 고급 패키징과 같은 기술 변화로 인해 올해 R&D 투자를 늘려야 할 필요성에 대해 지금까지 2분기, 실제로는 3분기 동안 이야기해 왔습니다. 등등, 건조한 포토레지스트. 그리고 우리는 반드시 그렇게 할 계획입니다. 3월 분기에 총 지출 대비 R&D 비율이 71%로 여기에서 본 것 중 가장 높았으며 우리는 R&D에 계속 투자할 계획입니다. 따라서 매출 규모와 상관없이 우리는 올해 R&D 투자를 늘릴 예정입니다.

운영자

다음 질문은 UBS의 Timothy Arcuri님이 주셨습니다.

티모시 아쿠리

정말 감사합니다. 그래서 중국에 대해 묻고 싶습니다. 따라서 일년 내내 믹스를 조절하는 것이 좋지만 올해 중국 국내에서는 여전히 전년 대비 증가할 것으로 보입니다. 그래서 내 질문은 엔터티 목록에 잠재적으로 추가되는 몇 가지 엔터티에 대한 일부 헤드라인을 보았고 이러한 댓글이 이러한 엔터티의 잠재적인 추가를 반영하는지 궁금하다는 것입니다. 아니면 기본적으로 현 상태가 유지된다면 이것이 귀하의 가정입니다. 즉, 엔터티가 추가된 경우 해당 의견에 부정적인 영향을 미칠 것이라는 의미입니다.

티모시 아처

네, 팀, 제 말은 분명히 우리가 모르는 중국에 대한 미국 무역 정책의 변화를 예측할 수 없다는 것입니다. 그래서 우리는 기본적으로 올해 남은 기간 동안 중국 사업이 어떻게 될 것이라고 생각하는지에 대한 최선의 시각을 제공하고 우리가 예측하지 못한 변화가 있을 수 있음을 인식하고 있습니다. 그리고 제가 말씀드리고 싶은 것은 분명히 우리는 강력한 정부 업무 팀이라고 믿는 것을 구축했다는 것입니다. 우리는 관련된 모든 토론에 연결했습니다. 그리고 지난 몇 년간 우리가 미국과 협력해 온 꽤 탄탄한 실적을 갖고 있다는 것을 여러분도 보셨을 것입니다.

정부, 수출통제 정책에 대응하는 것이 바로 우리가 앞으로 하려고 하는 일입니다.

티모시 아쿠리

물론이죠, 고마워요, 팀, 고마워요. 그리고 더그 씨, 서비스에 대해 좀 여쭤보고 싶었어요. 따라서 Spares와 Reliant 비즈니스에는 매우 다양한 역학이 일어나고 있습니다. 그것에 대해 이야기해 주실 수 있나요? 확실히 들리기 때문에 이것은 우리가 겪게 될 일종의 이상한 상황입니다. 스페어는 너무 강하고 Reliant는 너무 약합니다. 그럼 우리에게 거기에 대한 내용을 읽어 줄 수 있습니까? 예를 들어, 이는 해당 비즈니스의 미래에 어떤 의미가 있습니까? 감사해요.

더그 베팅거

예, 들어보세요. CSPG의 다양한 구성 요소에 대해 생각하는 것과 관련하여 두 가지 역학이 진행되고 있다는 것이 지금 당장 잘 이해되었다고 생각합니다. 첫째, 산업 활용도가 다소 좋아지기 시작했다. 나는 확실히 그것이 초기 단계라고 말하고 싶습니다. 그러나 제가 지난 몇 년간의 수준과 예비 부품 수준에 대해 구체적으로 이야기한 이유는 바로 그 때문입니다. 이는 예비 부품 사업에서 분명히 나타나기 시작했습니다. 하지만 전체적으로 CSPG를 보면 Reliant의 부드러움 때문에 우리는 이제 다운되었습니다. 나는 또한 그것이 업계에서 꽤 잘 이해되고 있다고 생각합니다. 중국 지역 이외의 성숙한 노드 투자는 현재 확실히 매우 부드럽습니다. 따라서 CSPG 라인에 나타나는 두 가지 경쟁 역학이 진행되고 있습니다. 내가 추측했다면, Tim, 지금 당장 CSPG는 두 가지 상쇄 역학 때문에 아마도 작년에 비해 밋밋할 것입니다. 그것이 당신이 그것에 대해 생각하는 데 도움이 된다면 말입니다.

티모시 아쿠리

완벽한. 알겠어요.

티모시 아처

Tim, 제가 거기에 추가하고 싶은 유일한 것은 CSPG 사업에 대해 조금 더 장기적으로 생각할 때입니다. 분명히 우리는 활용도가 회복되기 시작했다고 언급했지만 2025년으로 접어들면서 특히 NAND 공간에서 상당한 업그레이드 활동이 다시 시작될 것이라고 생각합니다. 우리는 고객에게 가장 유용한 기술 노드로 아직 이동하지 않은 설치 기반의 상당 부분이 있다는 사실에 대해 이야기했습니다. 따라서 아마도 그렇지 않은 경우 CSPG 비즈니스에도 유입될 것이라고 생각합니다. 올해는 많이 발생하지만 2025년 이후에는 분명해집니다.

운영자

다음 질문은 JPMorgan의 Harlan Sur님이 주셨습니다.

할란 수르

좋은 오후에요. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 가속화된 컴퓨팅 및 AI 반도체 부문이 시장에 출시됨에 따라 여전히 고대역폭 메모리와 견고성 및 [들리지 않음] 패키징을 중심으로 많은 제약이 있는 것으로 보입니다. 분명히, 팀, 당신이 언급한 것처럼 당신들은 여기서 매우 강력한 위치를 차지하고 있습니다. 이전에 이 사업에 대해 말씀하셨는데, 이 기회는 잠재적으로 연간 10억 달러 규모의 수익 기회가 될 수 있지만 강력한 수요와 일부 확장되는 사용 사례를 고려하면 Lam 팀은 이미 목표를 향해 나아가고 있습니다. 올해 고급 포장재 수익으로 10억 달러 이상을 창출합니까? 그리고 이제 향후 몇 년 동안 팀의 수익 기회에 대한 귀하의 새로운 관점이나 수정된 ​​관점은 어떤 것인지와 같은 추세가 자리 잡았습니까?

티모시 아처

네, Harlan, 내 생각엔 당신 말이 맞는 것 같아요. 강한 견인력이 있으며, 분명히 우리는 수요에 최대한 신속하게 대응하고 있습니다. 올해 당사의 고급 포장 장비 규모는 10억 달러가 넘을 것이며 이는 우리에게 중요한 이정표입니다. 다음 이정표를 어떻게 제시해야 할지 모르겠습니다. 분명히 우리는 이 분야에서 엄청난 성장과 수요를 보고 있습니다. 고급 패키징의 Foundry Logic 측면에서 말씀하신 것처럼 우리의 입장은 강력할 뿐만 아니라 HBM의 패키징 측면에서 고려되는 HBM 관련 분야에서의 매우 강력한 입장에 대해 구체적으로 이야기한 것처럼 우리의 입장은 강력합니다. 그래서 저는 그것이 장기적으로 좋은 성장을 볼 수있는 영역이라고 생각합니다. 우리는 이 분야에 다시 투자하고 있습니다. 우리는 과거에 패널 처리 분야에서의 작업에 대해 이야기한 적이 있으며, 패키징 시장이 어디로 갈지 미리 살펴보고 우리가 실제로 장기적으로 보고 있는 것을 최대한 활용할 수 있는지 확인하려고 노력했습니다. 반도체 및 장비 산업의 장기 동인이라는 용어.

할란 수르

예, 아니요. 목표 달성을 축하합니다. 후속 질문의 경우 고객과 고객의 지출 전망이 더욱 건설적으로 보이고 사이클 역학이 계속 개선되고 제조 복잡성에 대한 강한 순풍이 성장을 번역합니다. Look은 팀에 매우 적합해 보입니다. 따라서 제가 올해 이후와 새로운 말레이시아 제조 시설의 진입로를 내다본다면 귀하가 언급한 것처럼 비용이 저렴할 뿐만 아니라 고도로 숙련된 인력을 보유하고 있음을 의미합니다. 또한 공급망 지원 인프라도 로컬로 설정합니다. 따라서 그것이 Tim을 위한 것인지 Doug를 위한 것인지는 모르겠지만, 말레이시아 공장을 로드하기 시작할 때 말레이시아 공장에서 흘러나오는 증분 수익에 대한 증분 총마진 혜택에 대해 생각할 수 있는 방법이 있습니까?

티모시 아처

첫 번째 부분을 살펴보고 Doug가 매출총이익에 대해 구체적으로 이야기하도록 하겠습니다. 내 생각에 우리는 매우 편안하다고 생각하며 마지막 질문은 수요가 많을 것이고 그에 대한 수요가 증가해야 한다는 것이었습니다. 제 생각에 우리는 이 다음 상승 사이클에 진입하면서 물리적 능력, 훈련된 인력, 공급망이 구축되어 마지막 큰 반등 이후 더욱 탄력적으로 만들어졌다는 점에서 방금 말씀하신 모든 사항과 관련하여 매우 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 우리가 많은 제약을 보았던 산업. 그래서 저는 그런 관점에서 우리가 집의 운영 측면에서 실행한 것이 정말 좋다고 생각합니다. 이제 우리는 그것을 외부적으로 보여줄 새로운 최고 볼륨의 종류를 보기 시작하면 됩니다. 그리고 Doug가 여기서 총 마진 문제를 해결하도록하겠습니다.

더그 베팅거

예, Harlan, 제가 이전 분기에 말씀드린 내용을 상기시켜 드리는 것 같습니다. 즉, 우리가 2020년에 내놓은 금융 모델보다 귀하가 앞서 나가기를 원하지 않는다는 것입니다. 그것은 여전히 ​​​​올바른 생각 방식입니다. 자, 분명히 지금 우리는 상당히 유리한 고객 구성을 가지고 있습니다. 나는 그것이 오랫동안 계속될 것으로 기대하지 않습니다. 제가 틀렸을지도 모르지만 인플레이션 문제를 해결한 후 말레이시아로부터 얻은 이익과 우리가 어떻게 총 마진을 되찾고 재무 모델보다 더 나은 방식으로 돌아갈 수 있었는지에 대한 내용은 아마도 우리가 추진할 수 있을 것입니다. 조금 더 높습니다. 물론, 우리는 그것에 집중하는 것을 멈추지 않을 것입니다. 그러나 그것은 말레이시아가 여전히 미래에 있다고 생각하는 방식입니다. 우리가 점진적인 물량을 늘리고 그에 대한 준비가 되면 나타날 것입니다.

운영자

다음 질문은 Raymond James의 Srinivas Pajjuri님의 질문입니다.

스리니바스 파주리

감사합니다. 더그 씨, 제 생각에 중국 측에서는 한 가지 명확한 설명이 있습니다. 이번 분기에 중국이 완화될 것으로 예상하셨나요? 생각보다 잘 나왔나요? 그런 다음 올해 남은 기간 동안 중국 조정에 대한 귀하의 의견으로 돌아가서 중국 내의 특정 부문은 DRAM입니까 아니면 논리입니까 아니면 둘 다입니까? 여기에 색상을 추가할 수 있다면 도움이 될 것입니다.

더그 베팅거

네, 스리니(Srini), 우리가 예상한 대로 거의 들어왔습니다. 나는 지난 분기에 3월에도 꽤 양호한 상태를 유지할 것이라고 제안했습니다. 아니, 그건 우리가 예상했던 것과 거의 같았습니다. 그리고 나는 세그먼트 수준에서 하반기에 중국의 속도가 약간 느려지는 것과 관련하여 당신에게 특정한 색깔을 가지고 있다는 것을 모릅니다. 모든 부문에 매우 광범위한 고객이 있습니다. DRAM에 있습니다. 주조소에 있어요. 그것은 논리에 있고 광범위한 집합입니다. 그래서 우리가 그것을 전체적으로 볼 때, 나는 그것이 연초 부분에 다소 가중치를 두는 것을 보았고 다소 조절될 것이지만 세그먼트 관점에서 당신과 공유해야 할 특별한 것은 없습니다.

스리니바스 파주리

고마워요, 더그. 그리고 아마도 Tim을 위해서일 것입니다. 팀, 귀하의 대규모 고객 중 일부는 최근 CHIPS 법 및 미국 이외의 기타 사항에 대해 정부로부터 꽤 많은 보조금을 받았습니다. 그래서 저는 돈이 들어오고 그들이 얻고 있는 이 증분 자금으로 인한 잠재적 주문 시기에 대한 생각이 있기 때문에 우리가 귀하의 사업 측면에서 어떤 종류의 영향을 기대해야 하는지 궁금합니다. 감사합니다.

티모시 아처

제 말은 분명히 지난 몇 주 동안에도 미국의 CHIPS 법 보조금에 대한 발표가 꽤 많이 있었다는 것입니다. 또한 일본과 같은 곳에서도 유사한 CHIPS 법 프로그램이 진행되고 있다는 점도 언급하겠습니다. 유럽과 다른 곳에서는 앞으로 조금 더 발전할 것입니다. 그래서 우리는 항상 이것이 장비 측면에서 '25, '26, '27 기간, 특히 우리가 제공하는 것과 같은 짧은 리드 타임 도구에 가깝다고 말했습니다. 따라서 FAB가 곧 시작되고 건설 연결이 많이 이루어지며 리드 타임이 긴 도구가 들어가는 것을 볼 수 있으며 우리의 시간이 올 것이라는 것을 알 수 있습니다. 제 말은 이것이 여전히 우리에게 '25, '26, '27 기회라고 생각합니다. 그러나 중요한 것은 추가 자금이 많다는 점입니다. 아마도 정말 흥미로운 점은 그 중 대부분이 진정한 선두 노드를 목표로 한다는 것입니다. Lam의 이야기 중 한 가지는 우리가 차세대 DRAM 및 고대역폭 메모리 분야의 첨단 파운드리 로직 분야에서 입지를 구축하고 NAND 분야의 강점을 지속하기 위해 많은 R&D 투자에 집중했다는 것입니다. 따라서 이러한 새로운 팹이 등장하는 것을 보면 이는 추가 지출일 뿐만 아니라 SAM 및 시장 점유율 관점에서 실제로 더 나은 성과를 거둘 것이라고 믿는 노드에 있다는 의미입니다. 그래서 우리는 인내심을 갖고 기다리고 있지만 그것이 올 것이라는 것을 알고 있습니다. 사이트를 방문하시면 됩니다. 팹 건물이 거기 있고 그들은 장비를 준비하기 위해 열성적으로 일하고 있습니다.

운영자

다음 질문은 Cantor Fitzgerald의 CJ Muse님의 질문입니다.

크리스토퍼 뮤즈

네, 안녕하세요. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 첫 번째 질문인 것 같습니다. 업데이트된 WFE 전망에 대해 좀 더 다양한 정보를 얻고 싶었습니다. 약 70억 달러 정도를 가져가는 것 같습니다. 당신은 그것이 당신에게 영향을 미치지 않고 정말로 석판적이라고 말했습니다. 그렇다면 WFE가 여전히 한 자릿수 중반 정도 상승할 것으로 예상하고 있다는 점을 추론해야 할까요? 그리고 그 일환으로, 4개의 대형 동인, 특히 그 중 2~3개와 성장 잠재력 및 예상되는 상대적인 성과에 대해 어떻게 생각하십니까?

티모시 아처

응, CJ. 분명히 지난주에 업계 동료 중 한 명이 보고했습니다. 우리는 그것을 살펴보았고 중국으로 이동하고 있는 것을 조금 놓쳤다는 견해를 갖게 되었습니다. 이것이 우리의 관점에서 볼 때 전부는 아니지만 WFE 변화의 대부분입니다. 항상 움직이는 부분이 있습니다. DRAM이 조금 더 강할 수도 있습니다. 후행 에칭, 파운드리 논리는 아마도 조금 더 부드럽습니다. 하지만 결국 우리가 본 가장 큰 변화는 석판이었습니다. 우리가 다룰 수 있는 시장의 일부가 아니기 때문에 우리는 그것을 조금 놓쳤습니다. 질문의 두 번째 부분인 CJ를 모두 이해했는지 잘 모르겠습니다. 한 번 더 시도해 보세요.

크리스토퍼 뮤즈

아, 특히 고급 패키징과 관련된 수십억 달러의 기회와 그 안에 HBM을 포함하고 모든 측면에서 2024년 WFE에 비해 공정하다고 생각하십니까?

티모시 아처

예, 이러한 기술 전환 중 일부에서 볼 수 있는 혼합을 고려할 때 확실히 작년보다 점진적으로 더 좋아져야 한다고 생각합니다.

크리스토퍼 뮤즈

그리고 두 번째 질문으로, 세 번째 질문으로, 제가 몰래 들어갈 수 있는지에 대해 말씀하셨습니다. 하반기 중국의 정상화와 아마도 46% 수준의 정규화된 총 마진으로 돌아가는 것에 대해 말씀하셨습니다. 요즘 중국이 더 낫다고 생각하는데, 계속해서 강세를 보인다면 그 숫자는 얼마나 될까요? 감사합니다.

티모시 아처

제 생각에는 CJ, 우리가 어디에 있었는지 좀 살펴봐야 할 것 같습니다. 당신 말이 맞습니다. 46을 언급해 주셔서 감사합니다. 그것은 우리가 말레이시아 작업을 수행한 후 그리고 중국이 소규모 고객을 유치하기 전의 총 마진이었습니다. 따라서 우리가 그 수준 이상이라는 사실은 주로 고객 혼합입니다. 그리고 그것이 당신이 그것에 대해 생각하는 방법입니다. 그리고 우리가 그 혼합을 잘못했다면 마진이 생길 것입니다. 지난 몇 분기 동안 그것이 어떻게 보일지 이해하기 위해 해결할 수 있는 몇 가지 데이터 포인트가 있습니다. 믹스의 모양에 따라 46~48% 범위가 됩니다.

운영자

다음 질문은 Citi의 Atif Malik님의 질문입니다.

아티프 말리크

안녕하세요, 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 팀의 첫 번째 것입니다. 팀 씨, NAND 시장에서 좋은 성과를 거두는 모습을 보니 반갑습니다. NAND 부문에서 두 자릿수 예비 부품 성장에 대해 이야기하셨습니다. 그리고 고밀도 SSD를 위한 AI 스토리지 변용이 우리 앞에 있다고 말씀하셨습니다. 하지만 DRAM 사이트에서 볼 수 있는 3x 웨이퍼 표면 오프셋은 없습니다. 그렇다면 내년 하반기에 예상되는 NAND 개선의 궤적을 우리에게 그려주실 수 있습니까?

티모시 아처

우리는 아직 2025년 예측을 제공하지 않을 것입니다. 그러기엔 너무 이르다. 그래도 더 나을 거예요, 그렇죠. 데모에서는 개선되고 있다는 뜻입니다. 예, 정확한 수치를 제공하지는 않더라도 지난 12~18개월 동안 NAND 지출이 믿을 수 없을 정도로 약했다는 것을 우리 모두 알고 있다는 것입니다. 그래서 우리는 회복을 보기 시작하는 초기 단계에 있습니다. 그리고 우리의 대부분을 살펴보면 우리는 고객이 공개적으로 많은 것을 설명하는 고객 논평에 의존한다고 생각합니다. 그러나 그들은 그들이 배송하는 비트의 아마도 90%가 선두 에칭에 있다는 사실에 대해 이야기합니다. 하지만 우리 시스템의 설치 기반을 살펴보면 그게 내 의견이었습니다. 나는 다음 기술 노드로 발전할 설치 기반의 상당 부분이 여전히 존재할 것이라고 믿습니다. 고객이 이를 수행하는 가장 효율적인 방법은 이미 보유하고 있는 제품을 업그레이드하는 것입니다. 그리고 나는 그것이 앞으로 나아갈 것이라고 생각합니다. 따라서 NAND와 WFE는 '25년에 상승했습니다. 그러나 이는 업그레이드를 통해 상당 부분 이루어지기 때문에 Lam이 지출한 WFE 1달러에 대한 확보율은 추가된 신규 개발 용량보다 훨씬 높을 것입니다.

따라서 Lam이 2025년에 NAND에서 더 나은 성과를 낼 수 있는 기회에 대해 생각할 때 2025년에 나타날 것으로 예상되는 지출 유형 때문에 분명히 높은 자신감을 갖고 있다고 생각합니다. 그리고 다른 시장 부문에서도 꽤 높습니다. 제가 언급했듯이 현재 일어나고 있는 기술 변화에 대해 말씀드리겠습니다. 그리고 올해 우리는 실제로 모든 기술 노드에 10억 달러 이상의 출하량을 갖게 될 것입니다. 그리고 분명히 게이트 전체가 계속 확산됨에 따라 ALB 및 선택적 식각과 같은 도구는 후면 전력 공급에서 더 나은 성능을 발휘할 것입니다. 우리는 이미 고급 패키징에 대해 이야기했습니다. 그리고 우리 앞에는 분명히 EUV용 건식 포토레지스트 공정을 위해 수행 중인 작업도 있습니다. 그래서 저는 가장 분명한 것, 즉 2025년 NAND 회복 외에 회사의 성장 동력이 많이 있다고 생각합니다.

아티프 말리크

좋습니다. 감사합니다. 그리고 더그에게 하나. 더그 씨, 중국 내 매출의 42%를 차지하는 다국적 기업이 성장하고 있다고 말씀하셨는데요. 이는 저에게 긍정적인 놀라움이었습니다. 그 원동력이 무엇인지 말씀해 주시겠어요? 해당 고객은 점진적인 제한에 대해 걱정하지 않습니까, 아니면 단지 기존 기술 중 일부를 업그레이드하려고 합니까?

더그 베팅거

나는 그것이 거기에 있는 용량과 관련하여 그들이 보는 수요에 반응하고 있다고 생각합니다. 그리고 네, 작년 중반 이후 최고 수준이라고 말씀드렸죠. 나는 이해하지만 중국 지출의 대부분이 계속해서 중국 원주민 고객 기반이라는 입장을 잘 모르겠습니다. 하지만 저는 숫자를 살펴보면서 모든 사람들이 중국에 대해 물어볼 것이라는 것을 알고 그것을 관찰했는데, 그것은 제가 방금 언급해야 한다고 생각한 것이었습니다.

운영자

다음 질문은 Goldman Sachs의 Toshiya Hari님의 질문입니다.

도시야 하리

안녕, 얘들아. 질문에 응해주셔서 정말 감사드립니다. NAND에 대해서도 질문하고 싶었습니다. Tim, 귀하는 준비된 발언에서 향후 몇 년 동안 시장에서 잠재적으로 일어날 텅스텐에서 몰리브덴으로의 전환에 대해 이야기했습니다. 깊이와 강도 측면에서 그 중요성과 향후 몇 년간 귀하의 비즈니스에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 말씀해 주실 수 있나요? 감사해요.

티모시 아처

확신하는. 음, 분명히 중대한 변화로 인해 새로운 시스템이 필요할 때마다 Lam이 해당 기술을 시장에 제공할 수 있는 기회이므로 이는 중요한 변화입니다. 몰리브덴이라고 말하기가 너무 어렵기 때문에 몰리라고 부르겠지만 몰리브덴으로 바꾸면 장치에 상당한 이점이 있습니다. 그리고 또한 NAND에서 중요한 것은 반도체 장치의 모든 요소에서 중요하다는 점을 언급했습니다. 하지만 그것은 비용과 기술입니다. Moly로 전환하면서 때때로 놓치는 것 중 하나는 스택 높이 감소를 활성화하는 것입니다. 따라서 더 많은 레이어로 이동하여 다음과 같은 방식으로 스택 높이를 제한할 수 있습니다. 더 생산적이고 더 생산적인 깊이 문제 및 기타 사항. 따라서 저는 이것이 업계에 중요한 변곡점이자 Lam에게는 기회라고 생각합니다. 우리는 말 그대로 그 변곡점을 이길 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

도시야 하리

알았어요. 감사합니다. 그리고 HBM에 대한 후속 조치에서 귀하는 귀하의 비즈니스가 전년 동기 대비 3배 이상 성장했다고 말씀하셨는데, 제 생각에는 그 의견이 귀하가 지난 분기에 전달한 내용과 일치한다고 생각합니다. 귀하가 갖고 있는 입력 정보, 시장 정보, HBM의 어떤 종류의 성장 또는 시장 성장을 바탕으로 2024년에 귀하의 비즈니스 지원이 증가하고 분명히 수요가 매우 강하다고 생각하십니까? 하지만 어떻게 생각하십니까? 귀하의 관점에서 올해를 종료하고 HBM에서 '25년까지 수요를 공급하시겠습니까? 감사합니다.

더그 베팅거

감사합니다. 아마도 한번 시도해 볼 것입니다. 내 말은, 전반적으로 좋은 수요를 볼 때 HBM이 성장하고 광범위한 시장에 추가되고 있지만 아마도 그 중 한두 가지일 것입니다. 하지만 이를 위해서는 딥 실리콘 에칭 도구인 SABRE 3D 도구에 대한 점진적인 투자가 필요합니다. 그리고 저는 이것이 앞으로 수년 동안 우리가 이야기하는 것을 듣게 될 것이라고 생각합니다. 이 폼 팩터는 GPU에 필요한 데이터를 공급하면서 AI 지원과 관련하여 계속 중요할 것입니다. 오늘날에는 작지만 매우 빠르게 성장하고 있습니다.

운영자

다음 질문은 Morgan Stanley의 Joe Moore님이 주셨습니다.

조셉 무어

좋습니다. 감사합니다. 나는 후속 조치를 취하고 싶었습니다. 귀하는 NAND로 분류하는 고객이 있고 다른 고객은 DRAM으로 분류할 수 있다고 언급하셨습니다. 난 그냥 그걸 더블클릭하고 싶었어요. 거기에서 무슨 일이 일어나고 있는지 이야기할 수 있다면 그 고객은 두 가지를 모두 하고 있고 사람들은 단지 다른 분류를 가지고 있습니까? 제가 이전에 생각했던 것보다 중국에 더 많은 NAND 생산 능력이 생길 것이라고 생각해야 할까요? 그 변화에 대해 이야기해 주실 수 있나요?

더그 베팅거

조, 내가 말하고 싶은 것은 때때로 약간의 혼란이 있을 수 있다는 것입니다. 지난 분기에 사람들과 이야기를 나누면서 저는 그것을 느꼈습니다. 제가 말한 이유는 실제로는 비휘발성 장치이거나 비휘발성 구성 요소가 있기 때문입니다. 그리고 초기에 우리는 모든 것을 비휘발성 메모리에 넣었습니다. 따라서 비휘발성 메모리는 NAND 그 이상입니다. 이것은 엄청난 숫자는 아니지만 사람들이 우리가 그것이 어디에 있는지 알려주고 그것에 대해 생각해 볼 수 있기를 원할 만큼 충분히 큽니다. 그리고 아마도 고객이 누구인지 알 것입니다. 여기서는 공개하지 않겠지만, Specialty DRAM에 있는 한 고객사입니다.

조셉 무어

알았어요. 감사합니다. 그리고 Reliant 비즈니스에 관해서는 후행 에칭 노드의 활용도가 낮아지면서 해당 비즈니스의 변화에 ​​대해 말씀해 주실 수 있나요? 실제로 개조할 수 있는 물건과 수익성을 위해 고려해야 할 결과가 있는 개조된 도구 사업으로의 복귀를 보시나요?

티모시 아처

네, 그냥 들어와서 참고하면 될 것 같아요. 우리가 고객의 팹 장비 투자 방향으로 돌아가 이러한 도구를 개조할 수 있다면 놀랄 것입니다. 우리가 출시하는 새로운 도구의 수에 대한 수요에 따라 썰물과 흐름을 분명히 볼 수 있다고 생각하지만 여전히 우리를 위한 에칭 노드 비즈니스를 따라가는 새로운 도구로 남아 있다고 생각합니다.

운영자

다음 질문은 Bernstein Research의 Stacy Rasgon의 질문입니다.

스테이시 라스곤

안녕, 얘들아. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. Doug, 저는 25년이 되면서 NAND에 대한 신규 투자와 업그레이드의 상대적인 자본 집약도에 관해 여기서 방금 언급한 내용으로 돌아가고 싶었습니다. 그리고 업그레이드를 더 많이 해야 한다는 생각도 들지만, 제가 잘못 생각하고 있는 걸까요? 업그레이드 중심 주기에서 WFE의 절대량은 그린필드 주기에 비해 훨씬 낮지 않습니까? 2025년까지 NAND 성장의 맥락에서 이 두 변수의 풋과 테이크에 대해 어떻게 생각합니까?

티모시 아처

물론이죠, 스테이시. 내가 가져갈게. 사실 저 댓글 쓴 사람이거든요. 예, 문제 없습니다. 나는 단지 당신이 동의하지 않을 경우를 대비해 그것을 소유하고 싶었습니다. 나는 당신이 그것에 대해 정확하게 생각하고 있다고 생각합니다. 업그레이드가 고객에게 그토록 매력적인 이유는 총 WFE 지출이 더 낮기 때문입니다. 이것이 그들이 설치 기반을 업그레이드하는 이유입니다. 그래서 내 의견은 특히 내년에 업계에서 WFE가 무엇이든 간에 Lam의 뛰어난 성과에 대한 것이었습니다. NAND 업그레이드의 다음 주기에서 지난 2년 동안 없었던 업그레이드 주기에서 우리는 WFE가 무엇이든 더 높은 비율을 차지할 것이라고 말하고 있습니다. 이제 우리는 과거에 Lam의 기회가 훨씬 더 높은 캡처율 때문에 업그레이드와 그린필드를 통해 추가된 모든 비트에 대한 수익 측면에서 크게 다르지 않다고 말했습니다. 따라서 WFE가 중단된다면 이것이 고객에게 매력적인 이유입니다. 하지만 Lam의 경우 캡처율이 훨씬 높기 때문에 거의 동일한 양의 수익을 얻을 수 있습니다.

스테이시 라스곤

그렇다면 업그레이드 주기와 그린필드 주기를 선호하는 것에 무관심하십니까?

티모시 아처

글쎄, 내가 말하고 싶은 유일한 것은 Lam의 방산 시장 점유율과 기타 분야에 대한 많은 질문이 있었기 때문에 우리는 그다지 무관심하지 않다는 것입니다. 왜냐하면 설치 기반의 힘은 고객이 선호하는 경로는 이미 가지고 있는 것을 업그레이드하는 것입니다. 이는 위치가 변경되지 않음을 의미합니다. 따라서 Lam의 매우 강력한 입장은 이 경우에도 계속됩니다. 재정적 관점에서 볼 때 매우 불가지론적이지만 분명히 업계에서 우리의 위치는 이러한 큰 주기를 통해 계속해서 강화되고 있습니다.

스테이시 라스곤

알았어요. 도움이 됩니다. 후속 조치를 위해 다시 중국의 세그먼트 기대치로 돌아가고 싶었습니다. 그래서 나는 Doug가 당신이 세그먼트에 대해 우리에게 말할 것이 없다고 말한 것이라고 생각합니다. 하지만 슬라이드 5의 슬라이드 데크를 보면 잘못 읽은 것이 아니라면 2024년에 DRAM에 대한 중국 국내 투자가 지속되고 파운드리 부문이 약세라는 것을 알 수 있을 것 같습니다. 논리, 그래서 실제로 그것이 당신이 기대하는 것입니까? 파운드리 로직과 DRAM 부문에서 중국의 하락세가 지속되고 있습니까? 아니면 이 슬라이드가 제가 슬라이드를 잘못 읽은 것입니까?

더그 베팅거

예 아니오. Spacey는 중국 DRAM에 고객이 한 명 있습니다. 그래서 그 얘기는 조심해야 했어요. 중국은 올해 내내 조정될 것입니다. 좋습니다. 제가 말한 대로 42%에 머물지 않을 것이며 중국 지역의 모든 부문에서 조정될 것입니다.

스테이시 라스곤

좋아, 내 말은 슬라이드에 우리가 DRAM 하에서 중국 국내에 대한 HAM의 지속적인 투자를 이끌 것으로 기대한다는 뜻입니다. 그럼 그런 일은 일어나지 않을 건가요?

더그 베팅거

불행하게도 현재 기본 슬라이드에 기술적인 문제가 있다는 내용이 나와 있는 것으로 알고 있습니다. 모든 것이 조절될 것입니다.

티모시 아처

5를 밀어 올리면 됩니다.

운영자

다음 질문은 Bank of America Securities의 Vivek Arya님이 주셨습니다.

비벡 아리아

제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 예비 부품 두 배 증가에 대한 귀하의 의견을 다시 확인하고 싶었습니다. 실제 결과가 아닌 기대했던 것과 같은 데이터 포인트가 얼마나 중요합니까? 그리고 올해 WFE 기대치를 실제로 높이는 것이 아니기 때문에 NAND 회복에 대한 자신감이 얼마나 높아지나요? 따라서 표면적으로는 매우 중요한 데이터 포인트처럼 소리를 두 배로 늘리는 예비 부품에 대한 이 의견이 있습니다. 하지만 올해 Lam에게 어떤 의미가 있는지 맥락에서 어떻게 설명해야 할지 잘 모르겠습니다.

더그 베팅거

좋아요, Vivek, 우리는 예비 부품이 두 배로 늘어날 것이라고 말하지 않았습니다. 우리는 예비 부품 매출이 분기 대비 두 자릿수 증가율을 기록했기 때문에 두 배로 증가하지는 않았다고 말했습니다. 그러나 일반적으로 우리가 그것을 보는 방식과 우리가 그 논평을 한 이유는 분명히 예비품이 증가하는 것을 보는 것이 우리에게 긍정적이라고 생각합니다. 생각하신다면 지난 몇 년 동안의 CSPG에 대한 이전 논평으로 돌아가세요. 우리는 설치 기반 자체가 성장하기 때문에 예비 부품 수익이 매년 증가할 것이라고 말했습니다. 하지만 이번 불황으로 인해 제작 삭감이 너무 심해서 실제로 예비 부품 매출이 감소하는 것을 볼 수 있어서 조금 놀랐습니다. 따라서 귀하의 기대에 부응하여 고객이 팹을 활용하고 일부 도구를 다시 온라인으로 가져오자마자 예비품이 증가할 것이라는 것을 알고 있었습니다. 우리는 그것이 최종 시장이 실제로 개선되기 시작했다는 첫 번째 신호가 될 것이라고 말했습니다.

그래서 우리가 이를 언급한 이유는 활용도가 향상되기 시작했다는 고객의 의견을 분명히 더 확증해 주기 때문입니다. 현재 보유하고 있는 활용도가 하나의 문제이기 때문에 WFE와 관련이 없습니다. 기술을 업그레이드하거나 용량을 추가하기 위해 더 많은 비용을 지출하기로 결정하는 것은 두 번째 결정입니다. 우리는 이것이 장비 지출 측면에서 2025년 이벤트에 더 가깝다고 말했습니다. 하지만 활용도 개선, 예비 부품 개선이라는 첫 번째 징후를 확인해야 나머지가 올 것입니다.

비벡 아리아

그리고 통화 중 또 다른 점은 CSPG가 평탄한 연도가 될 것이라고 언급하신 것으로 생각됩니다. 아니면 제대로 듣지 못했습니까? 순차적으로 의미했습니까, 아니면 이번 연도에 대해 의미했습니까? 왜냐하면 그것이 달력 연도라면 하반기에 꽤 강한 10대 중반 성장을 의미하기 때문입니다. 따라서 CSPG 성장에 대해 말한 내용과 언급한 기간을 명확히 할 수 있다면 가능합니다.

더그 베팅거

예, 저는 평탄하다고 말했습니다. Vivek, 플러스 또는 마이너스 평탄합니다. 그건 그렇고, 그것은 새로운 공개가 아닙니다. 우리는 지난 분기에도 그렇게 말했습니다.

비벡 아리아

이번 연도 또는 –

더그 베팅거

맞습니다. 이번 연도에는 그렇습니다. '23년보다 '24년.

운영자

다음 질문은 Wolfe Research의 Chris Caso에게서 나왔습니다.

크리스토퍼 카소

네 감사합니다. 첫 번째 질문은 DRAM에 관한 것 같은데, 현재 DRAM에서 진행되고 있는 움직이는 부분에 대해 말씀해 주시겠습니까? 그리고 이전에 말씀하신 질문에 따르면 DRAM의 중국 부분은 올해 내내 완화될 것으로 예상하고 있습니다. 분명히 HBM의 직접적인 수익은 좋아 보이지만 DRAM에서는 HBM으로 대체할 수 있는 더 광범위한 용량 문제가 진행되고 있습니다. 올해가 진행됨에 따라 이에 대한 귀하의 기대는 무엇인지 말씀해 주시겠습니까?

티모시 아처

예. 시작하겠습니다. 용량의 대체성에 관한 이 한 가지 점을 언급하자면 당신 말이 맞다고 생각합니다. 분명히 DDR5를 보고 계시다면 과거에 우리가 몇 가지 논평을 한 적이 있을 것 같습니다. 첫째, 우리는 HBM을 활성화하는 데 필요한 추가 도구에 대해 구체적으로 이야기하고 있습니다. 이것이 바로 우리가 전기 도금 및 인도 실리콘 식각 도구에 대해 이야기하는 이유입니다. 왜냐하면 이러한 도구는 DRAM에 대한 용량에 관계없이 추가되기 때문입니다. HBM을 가능하게 하려면 이러한 도구를 추가해야 합니다. 이것이 바로 올해 3배 증가한 수치입니다. 두 번째 측면에서는 기존 DRAM에서 HBM으로 전환할 때 TSV를 추가하는 데 필요한 공간을 생성해야 했기 때문에 고객은 훨씬 더 큰 다이 크기에 대해 이야기했고 업계에서는 훨씬 더 큰 다이 크기에 대해 이야기했습니다. 따라서 동일한 DRAM 장비 중 일부를 변환하여 동일한 수의 비트를 생성할 수 있지만 해당 장비도 더 많이 필요합니다. 따라서 이는 HBM, DRAM으로 전환하면서 추가 지출 증가를 위해 움직일 때 핵심 동인입니다.

크리스토퍼 카소

알았어요. 후속 조치로, 귀하는 준비된 발언에서 올해 Gate-All-around 수익이 10억 달러에 달한다는 의견을 제시했습니다. 전반적인 기회가 어디에 있는지에 대한 맥락에서 말씀해 주실 수 있나요? 이것이 10억 달러를 의미합니까? 귀하가 고려하는 전체 용량을 의미합니까? 그것은 단지 프로세스를 시작하는 것입니다. 게이트 전체 진입로가 있는 곳은 어디입니까?

티모시 아처

네, 제 생각에는 우리는 이제 막 모든 면에서 시작하고 있는 것 같습니다. 우리의 의견은 올해 게이트 올라운드 노드로의 배송량이 10억 달러에 달한다는 것이었습니다. 그리고 모든 유형의 제품에 걸쳐서 포괄적인 소규모 기술 노드를 활성화하는 데 도움이 됩니다. 그래서 우리가 말한 것은 모든 기술 노드, 심층적인 강도가 증가하고 SAM 기회가 확장된다는 것입니다. 따라서 선택적 식각 제품 포트폴리오나 ALB 제품 포트폴리오와 같이 Lam의 새로운 도구가 필요한 곳에서 모든 면에서 중요한 노드가 되는 것은 이전 노드에서는 같은 수준으로 존재하지 않았을 수 있습니다. 이것이 바로 우리가 성장하고 있는 영역이자 나머지 첨단 기술 제품의 심층적인 성장을 볼 수 있는 영역입니다.

램 가네쉬

고마워요, 크리스. 교환원님, 질문 하나만 더 받겠습니다.

운영자

다음이자 마지막 질문은 Stifel의 Brian Chin님이 보내주신 질문입니다.

브라이언 친

안녕하세요. 몰래 들어와 주셔서 감사합니다. 두 회사는 이전에 AI 서버 보급률이 1% 증가할 때마다 WFE가 10억 달러에서 15억 달러 증가하는 것에 대해 논의했습니다. 작년에 용량 활용도가 낮고 전환 활동에 초점을 맞춘 점을 고려하면 작년에는 계산이 더 낮아졌을 수도 있습니다. 그러나 이제 고급 파운드리 및 DRAM 노드의 활용률이 회복되었으므로 AI 성장이 지출 수준을 10억 달러에서 15억 달러에 더 일관되게 이끄는 것으로 보십니까? 그리고 이미 주문 잔고에 어느 정도 영향을 미칠 수 있다는 것을 알고 계십니까?

더그 베팅거

네, 브라이언. 주문 잔고에 대해서는 이야기하지 않겠습니다. 하지만 우리가 한 진술과 여러분의 말이 맞습니다. 이는 8배의 DRAM, 훨씬 더 큰 로직 다이, GPU 및 3배의 NAND로 인해 AI 서버 대 엔터프라이즈급 서버라는 점입니다. 이는 10억 달러에서 15억 달러 규모의 WFE입니다. 그리고 그것은 여전히 ​​우리가 보는 방식입니다. 하지만 당신 말이 맞습니다. 활용도가 낮으면 거의 많은 비용을 지출할 필요가 없습니다. 그러나 그것은 일시적인 상황이다. 결국 상황은 다시 활용됩니다.

브라이언 친

좋아요. 예, 도움이 되었습니다. 마지막 후속 조치에 대한 일종의 후속 조치일 수도 있지만 2024년에 전면적으로 10억 달러 규모의 선적을 수행하는 데 하반기에 얼마나 많은 비중이 가중됩니까? 파일럿 생산에 더 가깝나요? 아니면 파일럿 생산과 대량 생산이 얼마나 되나요?

티모시 아처

예, 우리는 고객이 해당 노트의 확장 측면에서 더 많은 이야기를 할 수 있다고 생각하기 때문에 정확히 배송할 때 색상을 제공하지 않을 것입니다.

브라이언 친

알았어, 충분해. 후반전 편향이 더 심한 것 같아요. 감사해요.

램 가네쉬

운영자님 감사합니다.

티모시 아처

이것으로 우리의 발언을 마칩니다. 통화에 참여해 주셔서 감사합니다.

운영자

신사숙녀 여러분, 이상으로 오늘 컨퍼런스콜과 발표를 마치겠습니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 회선 연결을 끊을 수 있습니다.