IBM [IBM] 2024년 1분기 어닝콜

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International Business Machines Corporation ( NYSE:IBM ) 2024년 1분기 실적 통화 내용 2024년 4월 24일 오후 5:00(ET)

기업 참가자

Olympia McNerney - 투자자 관계 글로벌 책임자
Arvind Krishna - 회장 겸 CEO
James Kavanaugh - 수석 부사장 겸 최고 재무 책임자

회의 통화 참가자

Amit Daryanani - Evercore
Wamsi Mohan - Bank of America
Toni Sacconaghi - Bernstein
Ben Reitzes - Melius Research
Erik Woodring - Morgan Stanley
Brent Thill - Jefferies
Brian Essex - JPMorgan
Matt Swanson - RBC Capital Markets

운영자

환영하고 기다려주셔서 감사합니다. 현재 모든 참가자는 듣기 전용 모드입니다. 오늘 회의는 녹화되고 있습니다. 이의가 있는 경우 지금은 연결을 끊을 수 있습니다.

이제 저는 IBM의 투자자 관계 글로벌 책임자인 Olympia McNerney에게 회의를 인계하겠습니다. 올림피아, 시작해 보세요.

올림피아 맥너니

감사합니다. IBM의 2024년 1분기 수익 프레젠테이션에 오신 것을 환영합니다. 저는 Olympia McNerney이고 오늘 IBM의 회장 겸 CEO인 Arvind Krishna와 함께 이 자리에 섰습니다. IBM의 수석 부사장 겸 최고 재무 책임자(CFO)인 Jim Kavanaugh입니다.

오늘 준비한 발언은 몇 시간 내로 IBM 투자자 웹사이트에 게시할 예정이며, 내일 이맘때쯤 다시보기가 가능합니다. 투자자에게 추가 정보를 제공하기 위해 프레젠테이션에는 특정 비GAAP 기준이 포함되어 있습니다. 예를 들어, 수익 및 계약 증가에 대한 모든 언급은 일정한 통화를 기준으로 합니다. 우리는 프레젠테이션 마지막 부분에 이러한 지표와 기타 비GAAP 재무 측정치에 대한 조정 차트를 제공했으며, 이 차트는 투자자 웹사이트에 게시되었습니다.

마지막으로, 본 프레젠테이션에 언급된 일부 의견은 1995년 증권민사소송개혁법에 따라 미래 지향적인 것으로 간주될 수 있습니다. 이러한 진술에는 실제 결과가 실질적으로 달라질 수 있는 요소가 포함되어 있습니다. 이러한 요소에 대한 추가 정보는 회사의 SEC 서류에 포함되어 있습니다.

그럼 이제 전화를 Arvind에게 넘기겠습니다.

아르빈드 크리슈나

우리와 함께해주셔서 감사합니다. 1분기에는 매출과 현금 흐름 전반에 걸쳐 견고한 성과를 거두었습니다. 이러한 결과는 우리 포트폴리오의 품질과 하이브리드 클라우드 및 AI 전략을 더욱 입증합니다. 우리는 우리 모델의 하이엔드에서 소프트웨어 부문에서 좋은 성과를 거두었고, 우리 모델 위의 인프라에서는 지속적인 강점을 보인 반면, 컨설팅은 모델 아래에 있었습니다. 상대적으로 보면 컨설팅이 시장을 능가했습니다. 우리의 현금 흐름 창출은 우리가 수년 동안 보고한 것 중 가장 강력한 1분기 수준입니다. 이러한 성과는 당사의 다각화된 비즈니스 모델의 강점을 말해줍니다.

이번 분기에 대해 더 자세히 설명하기 전에 오랫동안 파트너 관계를 유지해 왔으며 IBM과 전략적으로 매우 적합하다고 생각하는 HashiCorp 인수 계약 발표에 대해 말씀드리겠습니다. 기업 고객은 퍼블릭 및 프라이빗 클라우드는 물론 온프레미스 환경 전반에 걸쳐 인프라 애플리케이션의 전례 없는 확장으로 인해 어려움을 겪고 있으므로 지금이 이번 인수를 추진하기에 이상적인 시기입니다.

생성적 AI 배포가 기존 워크로드와 함께 가속화됨에 따라 개발자는 점점 더 이질적이고 역동적이며 복잡한 인프라 전략을 사용하고 있습니다. HashiCorp는 하이브리드 및 멀티 클라우드 환경을 자동화, 조정, 보호함으로써 고객이 오늘날 인프라의 복잡성을 관리할 수 있도록 지원한 입증된 실적을 보유하고 있습니다. HashiCorp는 Red Hat의 하이브리드 클라우드 기능을 확장하여 엔드투엔드 자동화 인프라 및 보안 라이프사이클 관리를 제공하는 Red Hat의 포트폴리오에 전략적으로 추가되었습니다. HashiCorp의 기술은 하이브리드 및 멀티 클라우드로의 전환을 가능하게 하는 기반이며 Terraform은 이러한 환경을 위한 인프라 자동화를 위한 업계 표준입니다.

모든 기업의 보안을 최우선으로 생각하는 Vault는 애플리케이션 전체에서 ID 보안을 자동화하는 강력한 비밀 관리 제품입니다. 또한 이 결합은 AI 기반 애플리케이션과 인프라 성장의 늘어나는 복잡성을 해결하기 위해 선도적인 IT 자동화 플랫폼을 강화할 것입니다.

HashiCorp의 제품은 개발자 커뮤니티에서 광범위하게 채택되어 Fortune 500대 기업 중 85% 이상이 사용하고 5억 회 이상 다운로드된 기술의 광범위한 특성을 강조합니다. HashiCorp 인수는 업계 협업, 개발자 커뮤니티, 오픈 소스 하이브리드 클라우드 및 AI 혁신에 대한 IBM의 노력을 기반으로 합니다. 오늘의 인수는 우리의 M&A 전략과 일치합니다. 우리는 M&A에 대해 체계적인 접근 방식을 취했으며 HashiCorp는 하이브리드 클라우드 및 AI에 대한 포트폴리오를 지속적으로 집중 및 강화하고 나머지 IBM과 시너지 효과를 제공하며 단기적으로 무료 현금 흐름을 늘리기 위해 모든 주요 기준에 잘 부합합니다.

이제 재정적인 영향에 대해 논의하기 위해 Jim에게 이야기하겠습니다.

제임스 캐버너

고마워요, 아르빈드. 거래 세부사항부터 시작하겠습니다. 우리는 현금으로 자금을 조달하기 위해 HashiCorp를 기업 가치 64억 달러에 인수하기로 합의했습니다. 이번 거래는 HashiCorp 이사회의 승인을 받았습니다. 폐쇄는 HashiCorp 주주의 승인, 규제 승인 및 기타 관례적인 폐쇄 조건에 따라 2024년 말까지 예상됩니다. 우리는 엄격한 자본 배분 전략을 실행해 왔으며 HashiCorp 인수는 Arvind가 방금 살펴본 것처럼 전략적 적합성, IBM 전반의 시너지 효과 및 재정적 증가를 포함한 모든 기준을 충족합니다.

시너지 효과부터 살펴보겠습니다. 우리는 IBM 내에서 제품 시너지 효과를 발휘하고 HashiCorp의 성장을 가속화하는 다양한 동인을 확인합니다. 제품 시너지 효과는 Red Hat, watsonx, 데이터 보안, IT 자동화 및 컨설팅을 포함하여 IBM의 여러 전략적 성장 영역에 걸쳐 있습니다. 예를 들어 Red Hat의 Ansible 자동화 플랫폼, 구성 관리, Terraform의 자동화의 강력한 조합은 하이브리드 클라우드 환경 전반에서 애플리케이션 프로비저닝 및 구성을 단순화합니다.

우리는 IBM의 기업 역량과 글로벌 영향력을 활용하여 HashiCorp의 성장을 촉진할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 현재 매출의 70%가 미국에서 발생하고 있는 상황에서 HashiCorp를 175개국의 IBM 운영 전반에 걸쳐 확장할 수 있는 기회는 중요합니다. 또한 우리는 IBM 고객과 함께 HashiCorp의 채택을 가속화할 수 있다고 믿습니다. 이를 관점에서 보면, Forbes Global 2000 중 약 20%만이 HashiCorp 고객이며, HashiCorp 고객 중 단 4분의 1만이 연간 100,000 이상의 반복 수익을 창출하고 있어 제품을 더 효과적으로 수익화하고 상향 판매할 수 있는 기회를 강조합니다.

이번 인수를 통해 우리는 기업 고객에게 보다 포괄적인 하이브리드 클라우드 제품을 제공하고 글로벌 클라우드 기회를 포착하는 IBM의 능력을 강화할 수 있게 되었습니다. 이는 시간이 지남에 따라 더 높은 성장 프로필을 가져올 것입니다.

마지막으로, 우리는 운영 효율성을 실현하고 거래가 마감 후 첫 해에 조정 EBITDA에 증가하고 2년차에 잉여 현금 흐름이 증가할 것으로 기대합니다. 상당한 단기 비용 시너지 효과는 거래의 재정적 프로필을 뒷받침하는 반면, 제품 시너지 효과는 추가적인 상승 여력을 나타냅니다. 우리는 강력한 대차대조표, 유동성 프로필 및 견고한 투자 등급 등급에 매우 만족하며 배당 정책에 전념하고 있습니다.

이제 Arvind에게 다시 설명하겠습니다.

아르빈드 크리슈나

이제 이번 분기로 돌아가서 거시경제 환경에 대한 몇 가지 의견부터 시작하겠습니다. 지속적인 고금리로 인해 어느 정도 불확실성이 있기는 하지만 세계 경제는 지난해와 유사하게 움직일 것으로 예상됩니다. 고객이 생산성 향상과 고객 경험에 집중함에 따라 2024년에는 기술이 더욱 중요해질 것이라고 믿을 만한 이유가 있습니다. 특히 AI 기반 생산성은 비용 절감과 새로운 수익 기회 측면에서 기업의 최우선 과제입니다.

이제 하이브리드 클라우드 및 AI에 관한 전략 실행에 대한 몇 가지 세부 정보를 제공하겠습니다. 엔터프라이즈 AI는 계속해서 주목을 받고 있습니다. 올해는 더 많은 고객이 생산성을 높이기 위해 실험에서 대규모 AI 배포로 전환할 것으로 예상됩니다. 우리는 AI 제품의 탄탄한 발전에 만족합니다. 매 분기마다 우리는 더 많은 고객을 확보하고 파트너십을 확대하며 새로운 혁신을 도입하고 있습니다. 현재까지 watsonx 및 생성적 AI와 관련된 사업 장부는 분기별 연속 성장을 통해 10억 달러 이상입니다. 지난 분기와 유사하게 이는 컨설팅에 여전히 가중치를 두고 있습니다.

우리는 포괄적인 AI 전략이 고객이 AI를 확장하는 데 도움이 되는 위치에 있다고 믿습니다. 우리는 고객이 기초 모델 교육부터 데이터 준비 및 거버넌스에 이르기까지 AI 솔루션을 구축할 수 있도록 watsonx 플랫폼을 개발했습니다. 여기에는 IBM Granite 모델과 타사 모델이 모두 포함되어 고객에게 다양성을 제공할 뿐 아니라 IBM이 제공하는 엔터프라이즈 도메인에 대한 효율성과 집중도 제공합니다. 우리는 소프트웨어 포트폴리오를 통해 AI 지원을 구축하기 위해 watsonx를 활용했습니다. 우리 컨설턴트는 고객이 AI 환경을 탐색하도록 돕고 있습니다. 마지막으로 고객이 AI 전략에 하드웨어 투자를 활용함에 따라 인프라 부문이 더 큰 역할을 하는 것을 보고 있습니다.

이러한 인프라 역학에 대해 간략하게 살펴보겠습니다. AI가 널리 채택됨에 따라 IBM Z는 독보적인 이점을 누리고 있습니다. 우리는 보안, 효율성 및 지연 시간을 이유로 데이터가 있는 곳에서 많은 AI 추론이 발생할 것이라고 믿습니다. 온칩 AI 처리부터 AI 가속기 카드, watsonx 플랫폼 지원까지 전체 스택에 중점을 두어 모든 플랫폼에서 모델을 구축하고 [생성](ph)하고 IBM Z에 쉽게 배포할 수 있습니다. Telum 칩은 고유한 차별화 요소로, - 시간 AI 추론. Generative AI는 또한 업계 최고의 성능과 확장성을 데이터 큐레이션, 모델 구축 및 미세 조정에 활용하는 스토리지 제품의 향상을 주도하고 있습니다.

기업이 대규모로 AI를 배포하려면 AI가 모든 경우에 적용되는 일률적인 제안이 아닙니다. 영향력을 극대화하려면 고품질 데이터로 훈련된 조정된 도메인별 모델이 필요합니다. 고객은 우리 접근 방식의 유연성을 높이 평가합니다. 그들은 IBM의 모델이든, 자체 모델이든, Meta의 Llama 및 Mistral의 Mixtral과 같은 오픈 소스 모델이든 AI 모델의 조합을 활용할 수 있는 능력을 높이 평가하고 이러한 AI 모델을 여러 환경에 배포할 수 있습니다. 크고 효율적인 모델 모두에 대한 사용 사례가 있기 때문에 우리가 제공하는 유연성은 반향을 불러일으킵니다.

우리는 고객이 유연성을 극대화하고 기술을 활용할 수 있도록 AI를 중심으로 한 개방형 혁신 생태계에 전념하고 있습니다. 이 분야의 진행 상황에 대해 잠시 시간을 내어 말씀드리겠습니다. 우리는 오픈 소스 AI 모델을 기업용 성능으로 만드는 데 있어서 Linux와 초기 유사점을 확인했습니다. 우리는 IBM과 Red Hat이 오픈소스 AI의 핵심 동인이 될 수 있다고 믿습니다. 아시다시피 우리는 AI 모델로 많은 작업을 수행했으며 최근 Granite 시리즈의 최첨단 오픈 소스 코드 모델 제품군을 출시했습니다. Red Hat과 IBM은 최근 오픈 소스 소프트웨어와 마찬가지로 점진적인 커뮤니티 기여를 통해 AI 모델을 발전시키고 개선하기 위해 InstructLab을 출시했습니다. 이러한 개방형 전략은 전 세계적으로 반향을 일으키고 있습니다.

우리는 최근 전체 AI 스택 및 오픈 소스에 대한 IBM의 투자를 활용하여 스페인어에 능숙한 세계 최고의 기반 모델 제품군을 구축하기 위해 스페인 정부와의 협력을 발표했습니다. 코드 현대화, 고객 서비스 및 디지털 노동을 다루는 기업 사용 사례는 고객의 최우선 관심사입니다. 이번 분기에 우리는 IBM 및 파트너의 AI를 통해 인재 및 HR 워크플로우를 재구상하기 위해 Providence Health와 다년 계약을 체결했습니다. 또한 우리는 올해 마스터즈 골프 토너먼트에 대해 데이터 기반 통찰력을 제공하고 스페인어 내레이션을 지원하고 있습니다.

우리의 파트너 생태계는 AI와 하이브리드 클라우드 성장 모두에 여전히 필수적입니다. 이번 분기에 우리는 고객의 AI 여정을 가속화하기 위해 Nvidia와의 공동 노력에 대해 컨설팅하면서 여러 업계 리더들과 전략적 파트너십을 진행했습니다. ServiceNow는 기업의 디지털 혁신을 가속화하기 위해 Watsonx AI 기능을 ServiceNow 플랫폼에 내장할 예정입니다. 또한 Adobe Experience 플랫폼과 관련하여 OpenShift 및 watsonx를 중심으로 Adobe와의 관계를 확장했습니다.

우리는 새로운 기술에도 지속적으로 투자하여 새로운 혁신을 시장에 선보이고 있습니다. 2016년에 세계 최초의 양자 시스템을 클라우드에 배치한 이후로 우리는 80개가 넘는 양자 시스템을 배포했으며 사용자는 현재까지 3조 개가 넘는 프로그램을 실행했습니다. 방금 Rensselaer Polytechnic Institute에 Quantum System One을 설치했습니다. 이는 전 세계 대학 캠퍼스에 설치된 최초의 IBM Quantum System입니다. 이 설치를 통해 에너지 저장, 재료 과학, 금융 모델링 등 중요한 분야의 연구를 발전시킬 것입니다.

언제나 그렇듯이 포트폴리오에 집중하는 것이 최우선 과제입니다. 우리는 1분기에 The Weather Company의 매각을 마감했으며 Software AG로부터 발표된 StreamSets 및 webMethods 인수도 올해 중반까지 완료할 것으로 예상합니다. 전반적으로 우리는 올해를 긍정적으로 시작하여 다음 분기와 전체 연도 기대에 대한 확신을 갖게 되었습니다.

이제 Jim이 분기 세부정보를 안내해 드리겠습니다. 짐, 너한테로 가.

제임스 캐버너

고마워요, 아르빈드. 1분기에 우리는 매출 145억 달러, 조정 EBITDA 30억 달러, 세전 영업 이익 17억 달러, 주당 영업 이익 1.68달러를 달성했으며, 잉여 현금 흐름은 전년 대비 약 6억 달러 증가한 19억 달러를 창출했습니다. -년도. 해당 분기 수익은 고정 환율 기준으로 3% 증가했습니다. 우리는 해당 분기에 예상보다 일찍 The Weather Company가 폐쇄되면서 최고 실적에 영향을 미쳤습니다.

소프트웨어는 하이브리드 플랫폼과 솔루션, 거래 처리 전반에 걸친 성장과 반복적인 수익 기반의 지속적인 강세를 통해 6% 성장했습니다. 컨설팅은 유기적 성장을 반영하여 2% 증가했습니다. 우리는 계속해서 탄탄한 계약 성과와 1.15가 넘는 12개월간 청구 대 청구 금액을 기록하고 있습니다. 인프라는 강력한 성능을 발휘하여 모든 하드웨어 제품 전반에 걸쳐 성장을 이루었습니다.

우리의 이익 지표를 살펴보면, 우리는 세전 마진에 대한 약 100bp의 통화 역풍을 포함하여 작년에 비해 영업 총 마진을 100bp, 세전 영업 마진을 130bp 확장했습니다. 1월 말에 우리는 The Weather Company의 매각을 마감하여 해당 분기에 2억 4,100만 달러의 세전 이익을 창출했습니다. 이러한 이점을 완화하기 위해 우리는 인력 재조정 문제를 해결하기 위해 3억 7,400만 달러를 청구했습니다.

영업 세전 마진은 인력 재조정 및 매각 역학의 전년 대비 영향을 제외하고 50 베이시스 포인트 증가했습니다. 우리는 2024년 세전 영업 마진 개선에 대한 약 50bp의 지침에 따라 이러한 성과에 만족합니다. 마진 확대는 영업 레버리지, 제품 혼합 및 지속적인 생산성 이니셔티브에 의해 주도되었습니다. 이를 통해 혁신을 주도하기 위한 지속적인 투자가 가능해졌으며 이는 더 높은 R&D 비용에서 확인할 수 있습니다.

이번 분기에 개별 세금 항목이 적용되는 시점으로 인해 영업세율은 약 6%가 되었습니다. 우리는 여전히 작년과 일관된 연간 영업세율을 기대하고 있습니다. 전반적으로 매출과 영업 이익률 성과를 결합하여 조정 EBITDA가 7% 증가했습니다. 이는 우리의 잉여현금흐름 성과에 기여했습니다. 해당 분기 동안 우리는 전년 동기 대비 6억 달러 증가한 19억 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 이러한 성장은 조정 EBITDA가 전년 대비 2억 달러 증가하고 대차대조표 역학 및 CapEx 시점에서 약 4억 달러가 증가한 기본 비즈니스 성과를 반영합니다.

지난 12개월 동안 우리는 118억 달러의 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이를 통해 우리는 조정 EBITDA에 의해 성장이 주도되면서 올해 약 120억 달러의 잉여 현금 흐름을 제공할 수 있게 되었습니다. Kyndryl을 분사한 2021년을 제외하고 Red Hat을 인수한 이후 잉여현금흐름 실현 대비 영업 순이익은 평균 120%였습니다. 두 가지 요인이 이를 주도합니다. 하나는 주식 기반 보상으로, 오늘날 15가지 실현 포인트를 나타냅니다. 둘째, 성장하는 소프트웨어 사업으로 포트폴리오가 전환됨에 따라 이연 수입도 우리의 실현에 기여합니다.

현금 사용 측면에서 우리는 배당금 형태로 주주들에게 15억 달러를 반환했습니다. 대차대조표 관점에서 우리는 2023년 말 135억 달러에서 증가한 193억 달러의 현금으로 매우 강력한 유동성을 보유하고 있습니다. 1분기 말 부채 잔액은 금융 사업에서 발생한 99억 달러를 포함해 595억 달러였습니다.

세그먼트로 전환합니다. 하이브리드 플랫폼 및 솔루션과 거래 처리 모두에서 좋은 성과를 거두며 소프트웨어 수익이 6% 증가했습니다. 1월에 언급한 바와 같이, 올해의 소프트웨어 매출 성장 동인에는 Red Hat 성장, 인수, 강력한 반복 매출 및 트랜잭션 처리가 포함됩니다. 그리고 이것이 바로 1쿼터가 진행된 방식이었습니다. 하이브리드 플랫폼 및 솔루션 수익은 7% 증가했습니다.

다양한 요소에 대해 잠시 살펴보겠습니다. Red Hat 매출은 RHEL, OpenShift 및 Ansible이라는 세 가지 주요 솔루션 전반에 걸쳐 탄탄한 성과를 반영하여 9% 증가했습니다. 연간 예약 증가율은 다시 10대 중반으로 나타났으며, OpenShift는 이번 분기에 40% 이상 증가했고 RHEL과 Ansible은 각각 두 자릿수 증가했습니다.

Red Hat 외에도 최근 인수는 watsonx를 포함한 새로운 혁신 영역과 마찬가지로 하이브리드 플랫폼 및 솔루션의 성장 프로필에 기여했습니다. 작년 중반에 인수한 Apptio와 IT 자동화 포트폴리오의 결합은 하이브리드 클라우드 환경 전반에 걸쳐 기술 투자를 위한 FinOps 솔루션의 모든 이점을 활용하는 강력한 결과를 제공했습니다. 실제로 이번 분기에 우리는 Microsoft와 제휴하여 Apptio를 Azure에 도입하고 공동 고객에게 공동 판매할 예정이며 Microsoft는 조직의 일부에 Apptio의 기능을 채택하기로 합의했습니다.

우리의 수익 성과는 고가치 반복 수익 기반의 성장을 지속적으로 반영하고 있습니다. The Weather Company와 보안 서비스를 제거한 후 ARR은 현재 139억 달러로 작년보다 8% 이상 증가했습니다. 강력한 반복 수익 기반을 갖춘 거래 처리를 통해 4%의 수익 성장을 달성했습니다. 클라이언트는 하드웨어 플랫폼에서 증가하는 워크로드를 지원하는 이 미션 크리티컬 소프트웨어 포트폴리오를 계속해서 높이 평가합니다. 그리고 watsonx Code Assistant for Z와 같은 생성적 AI 애플리케이션 현대화 기능에 대한 관심이 증가하고 있습니다.

소프트웨어 부문 이익은 혁신에 대한 주요 투자와 해당 분기의 환율 영향을 약 1포인트 흡수하는 동시에 80bp 증가했습니다. 우리는 이번 분기의 매출 실적을 바탕으로 계속해서 영업 레버리지를 제공하고 있습니다.

컨설팅 수익은 2% 증가했습니다. 우리는 고객이 AI와 분석을 통해 생산성을 높이는 데 초점을 맞춘 대규모 데이터 및 기술 혁신 프로젝트를 우선시하는 것을 계속해서 보고 있습니다. 이러한 결과는 우리 사업의 유기적 성과를 반영합니다. 우리 제품에 대한 탄탄한 수요로 인해 최근 역사상 가장 높은 1분기 계약 체결률인 4%의 계약 성장이 이루어졌으며, 12개월간 예약 대 청구 비율은 1.15를 넘었습니다.

우리의 전체 백로그는 전년 대비 7% 증가하여 건전한 상태를 유지하고 있으며 백로그 침식 수준은 안정적으로 유지됩니다. 동시에 대규모 디지털 혁신으로 인해 백로그 기간이 길어지고 고객이 재량 지출을 줄임에 따라 분기 수익 실현 수준이 감소하는 것을 확인했습니다. 이번 분기에 비즈니스 전반의 성장에 기여한 우리의 전략적 파트너십은 컨설팅 수익의 40% 이상을 계속해서 차지하고 있으며, AWS와 Azure 사례 모두 두 자릿수 성장을 보이고 있습니다.

또한 Red Hat 업무를 통해 수익이 두 자릿수 증가했습니다. 파트너십을 확대하여 Microsoft Copilot을 활용하여 고객의 생산성을 높이고 있습니다. 하이브리드 클라우드 기회를 해결하기 위해 Red Hat을 중심으로 의미 있는 비즈니스 목록을 신속하게 확대한 것처럼, 우리는 생성적 AI 비즈니스 목록을 통해 이 단계에서도 앞서 있습니다.

우리의 사업 부문으로 전환합니다. 비즈니스 혁신 수익은 공급망 및 재무 혁신에 힘입어 3% 증가했습니다. 고객 경험 혁신도 성장에 기여했습니다. 기술 컨설팅 수익도 클라우드 현대화 프로젝트의 두 자릿수 성장으로 3% 증가했으며, 전략적 파트너십과 Red Hat 계약 모두 두 자릿수 성장을 달성했습니다. 온프레미스 맞춤형 애플리케이션 관리 프로젝트의 약점을 반영하여 애플리케이션 운영 수익이 감소했으며, 이는 클라우드 기반 애플리케이션 관리 서비스의 강점으로 부분적으로 상쇄되었습니다.

컨설팅 이익으로 이동하여 우리는 매년 균일한 8% 이상의 부문 이익률을 달성했습니다. 우리 부문 이익 마진은 약 1포인트의 통화로 인해 영향을 받아 우리가 취한 가격 책정 및 생산성 조치의 개선을 상쇄했습니다.

인프라로 이동하면서 하이브리드 인프라 성장 6%와 인프라 지원 7% 감소를 반영하여 수익이 증가했습니다. 하이브리드 인프라 내에서는 IBM Z, 전력 및 스토리지 전반에 걸친 하드웨어 오퍼링의 강력한 수요를 기반으로 광범위한 성장이 이루어졌습니다. IBM Z에서는 z16 제품 가용성의 8분기에 매출이 5% 증가했습니다.

2년이 지난 지금, 이 제품 주기는 계속해서 고객들의 반향을 불러일으키고 z15 수익 성과를 능가합니다. IBM Z는 실시간 AI 추론을 위한 온칩 가속 기능을 갖춘 최초의 프로세서 설계로 AI를 위한 독보적인 위치에 있습니다. 실제로 우리는 z16에서 AI를 적용하기 위해 100개가 넘는 클라이언트와 협력하고 있습니다. 사용 사례는 사기 탐지부터 자금 세탁 방지, 이상 탐지까지 다양합니다. 이는 하드웨어 채택뿐 아니라 관련 소프트웨어, 스토리지 및 서비스 채택을 촉진하는 지속적인 플랫폼으로 남아 있습니다.

분산 인프라는 전력과 스토리지 모두의 강점을 바탕으로 7%의 매출 성장을 달성했습니다. 데이터 집약적인 워크로드에 대한 수요로 인해 전력 성능이 향상되었습니다. 스토리지는 z16 주기와 관련된 고급 스토리지에 대한 수요를 포함하여 강력한 두 자릿수 매출 성장을 달성했습니다. 또한 고객은 생성 AI를 지원하는 데이터 큐레이션, 모델 구축 및 미세 조정을 위한 당사의 스토리지 제품을 찾고 있습니다.

인프라 이익을 살펴보면 총 이익과 부문 이익 마진 확대를 모두 제공합니다. 부문 이익 마진은 해당 분기에 20 베이시스 포인트 확장되어 통화로 인한 영향 지점을 흡수하는 동시에 생산성으로 인한 이점을 반영했습니다.

이제 마무리하기 위해 IBM 수준으로 다시 가져오겠습니다. 중기 모델을 시작한 지 2년이 넘은 우리는 지속적인 수익과 잉여 현금 흐름 성장을 제공하는 더욱 집중적인 사업입니다. 이 기간 동안 우리는 유기적, 무기적 투자를 계속하고, 새로운 제품과 혁신을 시장에 출시하고, 생태계를 확장하고, 비즈니스 전반에 걸쳐 생산성을 높여 왔습니다. 우리의 1분기 실적은 지속적인 통화 수익 증가, 영업 총 이익, 영업 세전 이익 마진 확대 및 수년 만에 가장 강력한 1분기 무료 현금 흐름을 통해 이러한 진전을 입증하는 또 다른 증거입니다.

2024년 전체를 전망하면서 우리는 수익과 잉여현금흐름이라는 두 가지 주요 지표에 대한 견해를 유지하고 있습니다. 우리는 한 자릿수 중반 모델에 따라 일년 내내 지속적인 통화 수익 성장을 보지만 여전히 신중하게 최저 수준에 있습니다. 그리고 잉여현금흐름의 경우 주로 조정 EBITDA 증가에 힘입어 약 120억 달러를 창출할 것으로 예상됩니다.

부문별, 소프트웨어 부문에서 우리는 한 해 동안 탄탄한 출발을 보였으며 한 자릿수 중반 모델의 최고 수준보다 약간 높은 성장을 계속 기대하고 있습니다. 컨설팅 부문에서는 디지털 혁신에 대한 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. 앞서 말했듯이 우리는 더 작고 더 임의적인 프로젝트에 대해 어느 정도 압력을 받고 있습니다. 이제 우리는 일년 내내 가속화 컨설팅에서 한 자릿수 중반의 수익 성장을 보고 있습니다. 지속적인 생산성 이니셔티브와 혁신에 대한 투자를 고려할 때, 우리는 이 두 부문 모두에서 부문 이익 마진 확대 시점을 볼 것으로 예상합니다. 그리고 인프라에서는 제품 주기 역학을 고려할 때 매출이 감소하여 전체 성장에 약 0.5포인트 영향을 미칠 것으로 예상합니다.

IBM Z 주기 역학을 고려할 때 부문 이익 마진은 해마다 낮아질 것으로 예상됩니다. 이러한 부문 역학을 통해 우리는 IBM의 세전 운영 마진이 90일 전의 견해와 일치하여 매년 약 0.5포인트씩 증가할 것으로 예상하고 있으며, 올해의 영업세에 대한 견해를 일관되게 유지하고 있습니다. 작년에는 10대 중반이었죠.

우리는 이번 분기에 인력 재조정 비용을 청구했으며, 90일 전에 언급했듯이 올해 전체 금액은 작년과 일치하는 것으로 나타났습니다. 우리는 이것이 연말까지 상환될 것으로 기대합니다. 통화의 경우 달러 강세를 고려할 때 올해 매출 성장에 150bp에서 200bp의 영향이 미칠 것으로 예상되며 이는 90일 전보다 약 1포인트 더 나빠졌습니다. 2분기에는 지속적인 통화 수익 증가율이 전체 연도와 일치할 것으로 예상합니다. 우리의 세율은 10%대 초반이 될 것으로 예상됩니다. 그리고 이익 측면에서는 상반기 순이익의 왜곡이 전년도보다 몇 포인트 앞선 상태로 유지될 것으로 예상됩니다.

마지막으로, 우리는 이번 분기의 시작 성과에 만족하고 있습니다. 우리는 올해 매출 성장, 영업이익률 확대, 잉여현금흐름 증대를 위한 입지를 다졌습니다. Arvind와 저는 이제 귀하의 질문에 기꺼이 응하겠습니다. 올림피아, 시작해 볼까요?

올림피아 맥너니

고마워요, 짐. Q&A를 시작하기 전에 몇 가지 사항을 언급하고 싶습니다. 첫째, 프레젠테이션 마지막 부분에 보충 정보가 제공됩니다. 그리고 두 번째로, 언제나처럼 여러 부분으로 구성된 질문을 삼가해 주시기 바랍니다. 교환원님, 질문이 있으시면 열어주세요.

질의응답 세션

운영자

감사합니다. 이제 회의의 질의응답 시간이 시작됩니다. [운영자 지침] 첫 번째 질문은 Evercore의 Amit Daryanani에게서 나왔습니다. 질문을 적어주세요.

아미트 다리야나니

제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 여러분 좋은 오후입니다. 3월 분기에 매출이 눈에 띄게 감소했기 때문에 비즈니스 컨설팅 측면에 대해 좀 더 이야기할 수 있기를 바랐지만, 다른 측면에서는 10억 달러가 넘는 AI 중심 백로그가 매우 잘 진행되고 있다고 생각합니다. 그래서 나는 당신이 단기적인 측면을 만질 수 있기를 바랍니다. 고객으로부터 어떤 소식을 듣고 있나요? 이 일시 중지 기간 동안 그들은 무엇을 말하고 있습니까? 왜냐하면 한 자릿수 중반 성장에 대한 기대는 이 사업이 다소 빠르게 회복될 것임을 의미한다고 생각하기 때문입니다. 그렇다면 일시 중지 기간에 관해 고객이 어떤 상담을 하는지 알고 싶습니다. 그리고 장기적으로 AI 중심 백로그가 2024년 이후 사람들이 기대했던 것보다 훨씬 더 강력해 보인다면 기회는 어떤 모습일까요? 감사합니다.

제임스 캐버너

고마워요, 아미트. 질문에 감사드립니다. 컨설팅 업계 전반에서 흥미로운 역학 관계를 보고 계시기 때문에 한발 물러나 보겠습니다. 그리고 질문을 한 방법을 두 가지로 나누어 보겠습니다. 예약에서 측정되는 실제 수요를 살펴보고 수익 실현에 어떤 일이 일어나고 있는지 이야기해 보겠습니다.

온디맨드 방식으로 우리는 디지털 혁신, 애플리케이션 현대화, Gen AI와 같은 주요 영역에서 탄탄한 수요를 계속 확인하고 활용합니다. 4% 증가한 이번 분기의 계약은 제가 할 수 있는 한 지금까지 우리가 가졌던 가장 강력한 1분기 계약이었습니다. 우리는 지난 12개월 동안 1.15 이상의 강력한 예약 대 청구 금액을 보유하고 있습니다. 우리의 백로그 역학은 안정적인 침식으로 전체적으로 7%로 매우 강력한 위치에 있지만 지난 2분기 동안 지속 기간이 늘어났습니다. 몇 달이 지났습니다.

그러나 수요를 주도하는 토대가 무엇인지에 대해 이야기해 보겠습니다. 왜냐하면 이것이 주요 성장 초점 영역에서 가장 중요하다고 생각하기 때문입니다. Gen AI에 대해 이야기하셨습니다. Arvind는 IBM용 Gen AI가 시작되어 현재까지 10억 달러 이상의 사업 장부를 기록했다고 밝혔습니다. 1분기 컨설팅 결과 Gen AI 사업 장부는 지난해 전체의 2배에 달했다. 그래서 저는 우리가 시장에서 승리하고 있다고 생각합니다. 우리는 공유하고 있습니다. 그건 그렇고, 우리는 Red Hat과 관련하여 본 경사로보다 훨씬 뛰어납니다. 우리의 전략적 파트너십은 여전히 ​​1.2보다 훨씬 높은 예약-청구서 속도를 갖고 있으며 Red Hat 비즈니스 장부는 현재 하이브리드 클라우드를 중심으로 28억 달러의 ARR을 기록하고 있으며 핵심 워크플로 사용 사례에 대한 GenAI 및 디지털 혁신이 매우 가속화되고 있습니다. 재무, 공급망, HR 및 인재 분야.

따라서 핵심 초점 영역에서 우리의 수요 프로필은 여전히 ​​​​좋다고 생각합니다. 이제 이를 수익으로 환산해 보겠습니다. 우선, 우리가 지적했듯이 1분기 수익은 모두 유기적이었습니다. 우리는 인수를 마무리하고 매우 엄격한 M&A 프로세스를 계속 운영하고 있으며 계속해서 기회주의적 태도를 취하고 있지만 2% 매출 성장은 모두 분기별로 유기적이었습니다.

둘째, 이 시장에서 경쟁을 보면 우리는 여전히 점유율을 차지하고 있습니다. 그러니까 90일 전에 보면 우리는 그 해에 대해 이야기를 나눴어요. 우리는 올해가 일년 내내 가속화될 것이라고 이야기했습니다. 왜? 첫째, 우리는 강력한 백로그를 가지고 있다는 것을 알고 있었고 그 백로그 실현을 통해 순차적인 개선을 통해 일년 내내 진행될 것임을 보여주었습니다. 둘째, 부활절입니다. 우리는 달력이 거기에 있다는 것을 알고 있었고 부활절은 3월 말이었습니다. 이는 청구일 수에 따라 인적 자본 기반 비즈니스에 영향을 미칩니다.

따라서 1분기를 살펴보면 백로그 기간이 몇 달에 걸쳐 연장되어 수익 백로그 수익률이 낮아지는 것을 확인했으며 하위 세그먼트와 애플리케이션 운영을 살펴보면 실제로 그 효과가 나타났습니다. 이는 맞춤형 AMS 애플리케이션을 중심으로 이루어지며, 여러분도 잘 알고 있듯이 그 중 많은 부분이 볼륨 기반 비즈니스입니다. 그리고 제가 말했듯이 그 볼륨은 전반적으로 안정적입니다. 우리는 오른쪽으로 이동하는 사업을 잃지 않습니다.

그렇다면 우리는 무엇에 초점을 맞추고 있습니까? 우리는 주요 성장 영역 주변 영역에서 새로운 고객 수요를 포착하는 데 중점을 두고 있습니다. 둘째, 우리는 계속해서 집중할 것이며 시장에서 점유율을 확보할 것입니다. 셋째, 우리는 하이브리드 클라우드와 AI 플랫폼 전반에 걸쳐 컨설팅과 기술의 경제적 배율을 ​​높이고 있습니다. 따라서 모든 것을 고려하여 한 자릿수 중반의 성장을 볼 수 있습니다. 그런데 다른 모든 컨설팅 경쟁업체가 내놓은 제품을 고려하면 이는 신중한 조치라고 생각합니다. 이는 IBM이 1년 내내 1.5포인트의 성장을 이끈다는 것입니다.

그리고 앞서 언급했듯이, 우리는 한 해를 거치면서 성장 프로필이 가속화되는 것을 봅니다.

올림피아 맥너니

교환원님, 다음 질문입니다.

운영자

다음 질문은 Bank of America의 Wamsi Mohan님의 질문입니다. 질문을 적어주세요.

왐시 모한

예. 감사합니다. Arvind는 좀 더 거시적 수요 배경을 얻고 싶어합니다. 내 말은, Jim이 일부 분야에서 재량 지출을 강화했다고 언급했다는 것입니다. 특히 귀하의 지침에 따라 가속화 추세가 요구된다는 점을 감안할 때 일년 내내 이러한 종류의 필터링이 더 광범위하게 발생할 위험에 대해 어떻게 생각하십니까?

그리고 비용 측면에서 HashiCorp와 관련된 시너지 효과인 Jim을 신속하게 할 수 있다면 이를 차원화할 수 있는 방법이 있습니까? EBITDA 기준으로 증가를 정의할 때 알 수 있지만, 또한 도움을 주실 수 있습니까? 순이익 기준 또는 잉여현금흐름 기준으로 첫 번째 해에는 얼마나 희석되고 두 번째 해에는 증가할 수 있습니까? 매우 감사합니다.

아르빈드 크리슈나

고마워요, 왐시. 그럼 전 세계적으로 수요 프로필에 대한 귀하의 생각을 말씀드리겠습니다. 따라서 현재 우리가 있는 위치와 올해 남은 기간 동안의 예상 위치를 살펴보면 실제로 수요가 상당히 강합니다. 나는 이를 2023년과 매우 유사하다고 말하고 싶습니다. 이는 IMF GDP 추정치에 의해 뒷받침되며, 현재 글로벌 비즈니스의 경우 3%를 넘습니다. 지리학적으로 보면 일본은 여전히 ​​매우 강하다. 저는 그들이 이 기회를 통해 기업과 정부 기반 전반에 걸쳐 기술을 혁신하고 있다고 생각합니다. 남아시아를 보면 매우 강하고 심지어 중동, UAE, 사우디도 매우 강합니다. 유럽은 북미와 남미를 포함해 지난해와 변함없는 성적을 유지했습니다. 따라서 지리학적 측면에서 우리는 매우 강력한 수요를 보고 있습니다.

이제 이자율은 사람들이 기대했던 것보다 높습니다. 나는 우리가 그것을 인정해야 한다고 생각한다. 즉, 두 가지 효과가 발생한다는 의미입니다. 첫째, 사람들은 기술이 그러한 환경에서 도움이 되고 인건비와 공급망 비용이 증가하는 환경에서 도움이 된다고 믿기 때문에 소프트웨어와 인프라에 대한 수요가 훨씬 더 강해졌습니다.

그런 다음 재량적 측면을 살펴보면 이전 질문에서 Jim이 이렇게 대답했습니다. 우리는 컨설팅의 모든 제안에서 전체적으로는 아니지만 약간의 재량적 노동이 있는 곳을 보고 있습니다. 우리가 그 압력을 느끼는 곳입니다. 우리가 할 일은 사람들의 생산성을 높이고, 더 많은 비용을 절감하고, 디지털 혁신을 지원하고, 시장에서 수요가 매우 높은 파트너와 협력하는 분야로 전환하는 것입니다. 그리고 귀하가 그곳으로 전환함에 따라 컨설팅 분야의 성장률이 계속해서 가속화될 것이라고 믿습니다.

그래서 저는 Wamsi가 소프트웨어와 인프라, 컨설팅과 지리학적 측면 모두에서 우리가 갖고 있는 수요 벡터에 대한 풍미를 주었기를 바랍니다. 짐, 2부로 오세요.

제임스 캐버너

좋아요. 감사합니다. 질문해주셔서 감사합니다, Wamsi. Arvind가 준비된 발언에서 지적했듯이 우리는 HashiCorp와 IBM 및 Red Hat의 강력한 결합에 대해 매우 기대하고 있습니다. 우리는 준비된 발언에서 M&A에 관한 일련의 기준에 대해 매우 엄격한 규율을 가지고 있다고 말했습니다. 그리고 이것은 전략적으로 적합합니다. 이는 하이브리드 클라우드 AI 포트폴리오에 엄청난 시너지 효과를 제공하며 전체적으로 매력적인 재무 수익을 제공합니다. 그리고 Hashi는 세 가지를 모두 충족합니다. 하나는 수익 성장 프로필이 높은 회사입니다. 따라서 시간이 지남에 따라 IBM의 수익 성장이 가속화됩니다. 둘째, 귀하의 질문에 따르면 처음 12개월 동안 EBITDA 증가가 조정되었습니다. 세 번째는 2년차 말까지 레버리지를 활용한 무료 현금 흐름 증가입니다.

우리는 전반적으로 의미 있는 시너지 효과가 발생할 가능성이 있다고 생각합니다. 그리고 단기적으로 중요한 운영 효율성, 비용 시너지 효과를 살펴보면서 이 비즈니스 프로필이 한 자릿수 중반의 무료 현금 흐름 마진 비즈니스에서 약 30%~40%의 무료 비즈니스로 이동하는 것을 볼 수 있습니다. 몇 년 안에 현금 흐름 마진 사업이 가능해졌습니다. 2년차 말까지 무료 현금 흐름이 증가합니다.

이제 우리가 지불한 배수는 독립형 수익 성장과 비용 시너지 효과로 완전히 지원됩니다. Red Hat, 데이터 보안, Watsonx, 컨설팅 및 IT 자동화를 중심으로 한 모든 IBM 수익 시너지 효과는 모두 긍정적인 잠재력입니다. 이제 비용 시너지 효과에 대해 이야기하고 결론을 맺겠습니다. 비용 시너지 효과는 완전히 기대할 수 있는 부분입니다. IBM은 175개국에서 글로벌 사업을 운영하고 있습니다. 우리는 매우 규율 있고 효율적인 G&A 구조를 운영하고 있습니다. 우리는 우리가 활용할 상당한 G&A 운영 효율성을 확인했습니다.

둘째, Red Hat과 함께 했던 시장 진출 모델을 전 세계적으로 확장하는 방법에 대한 플레이북을 실행합니다. 그리고 여기에는 글로벌 존재감, 글로벌 규모, 글로벌 범위 및 생태계 영향력이 모두 포함됩니다. 그리고 이를 살펴보면 이러한 중요한 시너지 효과를 통해 우리는 케이스에 내장된 제품, R&D, 혁신 및 기능에 투자하고 재정적 수익을 얻을 수 있습니다. 그래서 우리는 그것에 대해 꽤 기분이 좋습니다.

올림피아 맥너니

교환원님, 다음 질문으로 넘어가겠습니다.

운영자

다음 질문은 Bernstein과 함께 Toni Sacconaghi의 질문입니다. 질문을 적어주세요.

토니 사코나기

예. 감사합니다. 좋은 오후입니다. Jim, 명확히 하자면, 귀하는 올해 컨설팅 전망을 6%에서 8%, 5%로 낮추었습니다. 나는 그것이 회사 성장에 약 60 베이시스 포인트라고 생각합니다. 그것을 상쇄하는 것이 있습니까? 아니면 낮은 한 자릿수 안내에서 일종의 반올림 오류인가요? 그리고 내 질문은 AI 비즈니스 책에 대해 좀 더 자세히 설명할 수 있다는 것입니다. 어쩌면 그것을 정의하는 방법을 정확히 명확히하는 데 도움이 될 수도 있습니다. 나는 그것이 수익 인식과 귀하의 예약 및 아마도 파트너 예약이라고 생각합니다.

어쩌면 당신이 그것을 정의하는 데 도움을 줄 수 있을까요? 그리고 지난 분기에는 순차적으로 두 배로 늘었다고 말씀하셨습니다. 이번 분기에는 순차적으로 성장했다고 말씀하셨습니다. 아마도 두 자리 숫자나 20%, 30%, 40%로 약간의 색상을 추가할 수 있을 것입니다. 그리고 적어도 계산해 보면 컨설팅 백로그의 5% 미만인 것 같습니다. AI 백로그. 그 점을 언급하는 것도 도와주실 수 있나요? 감사합니다.

제임스 캐버너

알았어, 토니. 여기에 많은 질문이 있습니다. 빨리 처리할 수 있는지 알아보겠습니다. Arvind가 지적했듯이 전체 연도, 전체 연도를 보면 우리는 모델 중반 한 자릿수에 대한 지침을 유지하고 있습니다. 나는 신중하게 1분기를 마치고 나면 다음 3분기 동안 해야 할 일이 많다고 생각합니다. 하지만 그 모델의 최저 수준에서는 신중하게 생각합니다. 그건 그렇고, 그것은 우리가 90일 전에 말한 것과 매우 일치했습니다.

이제 그 내용을 풀어보겠습니다. 전체 연도를 살펴볼 때. 우선, 우리는 미국 달러의 강세를 다루고 있습니다. 그래서 우리는 당신에게 보충 차트를 제공했습니다. 이제 우리는 기본적으로 통화 역풍을 1포인트 정도 더 잃었습니다. 하지만 그것이 귀하의 질문의 핵심이라고 생각하기 때문에 우리 부문 전체에 걸쳐 우리 사업의 기본 기본 사항에 대해 이야기합시다. 한 자릿수 중반의 성장을 살펴보면 소프트웨어가 한 자릿수 중반 모델의 최고 수준보다 약간 높은 수준으로 성장할 것이라고 말했습니다. 우리는 1분기 소프트웨어 성과에 매우 만족하고 있습니다. 우리는 4분기부터 전체적으로 6%로 성장을 가속화했습니다. 우리는 매우 강력한 반복 수익 기반을 보유하고 있습니다. 우리는 3분기 연속 10대 중반 예약 성장을 통해 Red Hat을 매우 강력한 9%로 가속화했습니다. 이는 우리 사업이 일년 내내 두 자릿수 성장을 달성할 수 있는 매우 좋은 자리를 차지했으며 인수에 대한 상당한 규모의 영향력을 얻고 있습니다.

올해의 소프트웨어는 IBM 자체적으로 한 자릿수 중반의 3포인트 이상을 제공할 것입니다. Red Hat 추진력, 인수, 탄탄한 반복 수익, TP를 기반으로 TP는 좋은 시작, 4% 증가 및 watsonx와 같은 새로운 혁신입니다. 컨설팅은 시장 상황을 적절하게 고려하여 1년 내내 계속해서 점유율을 얻고 있는 것은 한 자릿수 중반이 될 것이라고 말했습니다. 이는 IBM에 약 1.5포인트의 성장을 가져올 것입니다. 왜 우리는 그것에 대해 기분이 좋지 않았습니까? 하나, 탄탄한 청구서, 주요 초점 영역에서의 승리, 전략적 파트너십, 전반적인 Gen AI 규모.

그러나 1분기와 마찬가지로 우리는 백로그 실현을 계속 모니터링하여 이것이 어떻게 진행되는지 확인할 것입니다. 하지만 소프트웨어에서 3점 이상의 컨설팅과 소프트웨어 사이에서 약 1.5점 정도가 이제 인프라에 도달하게 됩니다. 우리는 1분기에 우리가 기대했던 것보다 훨씬 더 나은 출발을 했습니다. 메인프레임 8분기말 5% 성장. 우리의 분산 인프라, 전력 및 스토리지는 분산 인프라와 GenAI에 대한 수요 요구 사항을 활용하면서 두 자릿수 성장을 보였습니다. 1년 전체를 보면, 처음 시작했을 때 90일 전에 생각했던 것보다 조금 나아졌습니다. 따라서 우리는 IBM에 미치는 영향이 0.5포인트 미만일 것으로 예상합니다.

게다가 우리는 The Weather Company의 폐쇄를 실행했는데, 이는 약 0.5포인트가 될 것입니다. 이것이 우리가 전체적으로 일년 내내 구축하는 방법입니다. 그래서 AI 비즈니스 책, 당신이 당신의 질문에 딱 맞는 것 같아요. 그것은 컨설팅 관점에서 볼 때 전반적인 비즈니스 계약서입니다. 그리고 우리 소프트웨어에는 구독, SaaS 및 영구 라이센스가 있습니다. 아시다시피 우리는 고객이 전체적으로 구매하려는 방식에 대한 유연성을 제공합니다.

그리고 컨설팅 백로그는 전체적으로 5%입니다. 나는 당신에게 말하고 싶습니다. 그것을 관점에서 살펴 보겠습니다. 아마도 중상위 한 자릿수일 것입니다. 그러나 우리는 컨설팅과 함께 백로그에 약 300억 달러 규모의 사업 장부를 갖고 있습니다. 그래서 우리가 시작한 지 9개월도 안 되어서 아주 좋은 진입로라고 생각합니다. 그리고 우리가 컨설팅을 통해 하이브리드 클라우드 플랫폼 중심 플레이를 추진했을 때 처음 4분기 동안 매우 좋은 성과를 거두었을 때 우리는 10억 달러 규모의 사업 장부를 기록했습니다. 현재 3분기도 채 안 되는 기간 동안 우리는 10억 달러 규모의 사업 장부에 거의 근접했습니다.

올림피아 맥너니

엄청난. 운영자. 다음 질문을 보겠습니다.

운영자

다음 질문은 Melius Research의 Ben Reitzes로부터 나왔습니다. 질문을 적어주세요.

벤 레이츠

예. 얘들 아. 감사해요. Red Hat에 대해 물어보고 싶었습니다. 이번 분기에는 7%에서 9%로 가속화했습니다. 10대 중반에 도달한 자신감 수준은 예약 증가율과 어느 정도입니까? 그렇다면 Red Hat에서는 HashiCorp가 성장률을 얼마나 높일 수 있는지에 대한 후속 조치가 취해질 것입니다. 그리고 Red Hat과 Hashi 사이의 시너지 효과와 Red Hat의 성장을 돕기 위해 Hashi가 필요했는지 좀 더 명확히 설명해주실 수 있나요? 아니면 보너스인가요? 어떻게 보시나요? 매우 감사합니다.

아르빈드 크리슈나

벤, 그 질문의 첫 번째 부분을 다루겠습니다. 우리는 Red Hat에 매우 만족하고 있습니다. 지금 Red Hat을 살펴보면 지난 3분기, 3분기, 4분기 및 1분기 동안 예약 증가율이 10대 중반 이상이었습니다. 이는 OpenShift는 물론 Ansible과 RHEL 모두에서 볼 수 있는 성장과 결합하여 OpenShift가 거의 40% 성장함으로써 우리에게 많은 확신을 줍니다. 따라서 예약 증가와 OpenShift 더하기 현재 9%의 수익을 보면 Red Hat의 성장이 일년 내내 계속되거나 가속화되어야 한다는 것을 알 수 있습니다.

둘째, 거시적 요점을 다루겠습니다. Hashi는 Red Hat 포트폴리오에 추가된 훌륭한 기능이지만 Red Hat 내부에는 포함되어 있지 않습니다. 따라서 Red Hat의 9% 성장과 가속화에 대해 이야기할 때 이는 그대로 Red Hat입니다. Hashi는 소프트웨어로 측정되지만 Red Hat이 아닌 IBM 소프트웨어로 측정됩니다. 시너지 효과가 발생하는 곳은 결합된 포트폴리오가 더 흥미롭기 때문에 수요가 추가될 것이라고 믿습니다. 우리는 더 많은 고객이 우리와 대화할 것이라고 생각합니다. 이것이 Hashi가 Red Hat을 돕는 방법입니다. 우리가 방금 언급한 숫자에 하시(Hashi)가 전혀 포함되지는 않습니다. 그래서 우리는 그것에 대해 명확하게 하고 싶습니다.

우리에게 Hashi는 IBM 전략과 소프트웨어 전략의 촉진제이며 Hashi는 우리에게 전반적으로 더 나은 포트폴리오를 제공한다는 측면에서 공격적인 역할을 하므로 훨씬 더 많은 고객이 자신이 원하는 환경에서 우리와 비즈니스를 하고 싶어합니다. 제가 그런 식으로 발표합니다. 사람들은 인프라 관리에 대해 Hashi를 잘 알고 있지만 Hashi의 보안 부분도 매우 흥미롭고 중요합니다. 사람들이 비밀과 키를 잃어버리고 랜섬웨어나 해킹이 발생할 것이라는 걱정을 안고 매우 복잡한 환경을 탐색하기 때문입니다. 공격. 그리고 그것이 바로 우리가 그 면에 그림을 그리는 방식입니다.

제임스 캐버너

예. Ben이라는 또 다른 요점을 추가하고 싶습니다. 귀하와 저 그리고 많은 투자자들이 1분기 수익 이후 이야기했듯이 작년 하반기에 구독 사이에 경기 침체가 발생한 것을 보았을 때 우리는 이 사업을 두 갈래로 나누었습니다. Red Hat 내 기반 비즈니스와 사용량 기반 서비스 및 제품 비교. 전자는 우리 포트폴리오의 약 80%를 차지하고 후자는 약 20%를 차지합니다.

Arvind가 지적한 것처럼 1분기를 살펴보면 우리는 2점 이상의 가속도를 달성하여 올해 두 자릿수에 더욱 자신감을 갖게 된 것을 매우 기쁘게 생각합니다. 그러나 우리가 더욱 확신하는 이유는 구독 사업인 해당 포트폴리오의 80%가 매출에서 분기별로 3포인트씩 증가했고 두 자릿수를 넘어섰다는 것입니다.

소비 기반에서는 마침내 안정화를 보였습니다. 우리는 가속을 본 것이 아니라 안정화를 보았습니다. 하지만 기억하세요, 우리는 후반부부터 마무리를 시작합니다. 그래서 그것은 후반전에 우리에게 순풍을 제공합니다. 그러나 현재 구독 비즈니스는 80%, 3포인트 가속화, 1분기에 두 자릿수, 세 가지 주요 라인 모두 광범위한 기반 두 자릿수 예약, Red Hat OpenShift 예약 강도 40% 이상, 13억 달러 규모의 ARR 비즈니스 장부 성장 25% 이상, Ansible이 점유율을 차지하면서 제가 말했듯이 우리는 훨씬 더 자신감을 갖게 되었습니다.

제임스 캐버너

교환원님, 다음 질문 부탁드립니다.

운영자

다음 질문은 Morgan Stanley의 Erik Woodring에게서 나왔습니다. 질문을 적어주세요.

에릭 우드링

엄청난. 제 질문에 응해 주셔서 대단히 감사합니다. Arvind, 아마도 이것은 당신을위한 것입니다. Software AG 자산과 현재 HashiCorp를 포함하면 2021년 분석가의 날 이후 인수에 약 160억 달러를 지출한 것 같습니다. 그 당시 당신은 2024년까지 활용할 수 있는 M&A 화력이 200억~250억 달러에 달한다고 말씀하셨습니다. 오늘 우리가 여기 앉아 있는 동안 올해 남은 기간 동안 더 많은 M&A를 추진할 의향이나 욕구가 있는지 궁금합니다. 당신은 거의 3년 전에 계획했던 총 금액보다 더 높은 수준으로 나아갈 의향이 있습니까? 그리고 미래의 잠재적 목표에 대해 생각하는 것처럼 포트폴리오 내에서 여전히 채울 수 있는 공백이 어디에 있다고 생각하시나요? 감사합니다.

아르빈드 크리슈나

Erik, 제가 그 안에 있는 몇 가지 거시적 요점을 다루겠습니다. 그리고 Jim이 여기에서 몇 가지 숫자에 대해 이야기하도록 하겠습니다. 우리는 M&A 전략에 있어 믿을 수 없을 만큼 엄격한 규율을 유지할 것입니다. 우리는 그런 말을 했지만 다시 반복하고 싶습니다. 우리는 우리의 전략에 맞는 것을 찾아야 합니다. 우리는 IBM에서 시너지 효과를 낼 수 있는 기회를 가져야 하며 2년 이내에 재정적으로 성장해야 합니다. 따라서 우리가 이를 충족하는 것을 찾고 우리가 배당금과 투자 등급 등급 모두에 전념한다면 그것이 우리가 들어갈 그림의 일종입니다.

이제 그 안에서 우리는 어느 정도의 유연성을 갖고 있다고 믿으며 그것이 바로 우리가 운영할 방식입니다. 그래서 그것이 여러분에게 이해가 됩니다. 그건 그렇고, 아직 이 두 회사가 나오지 않았지만 올해 중반에 문을 닫을 Software AG와 HashiCorp도 있습니다. 연말에 다가올 예정인 만큼, 우리가 계속해서 이러한 사업을 성공시킬 수 있도록 전반적인 내부 역학이 무엇인지 살펴봐야 합니다. 우리는 컨설팅 관행을 구축해야 합니다. 우리는 포트폴리오의 다른 부분에서도 시너지 효과를 발휘해야 합니다. 우리는 영업팀을 전 세계적으로 지원해야 합니다. 우리가 말했듯이, 우리 시너지의 큰 부분은 전 세계 고객과 함께 존재하는 글로벌 입지를 확대하는 것입니다. 짐?

제임스 캐버너

예. Arvind, 당신의 요점을 기반으로 한 것뿐입니다. 우리는 이 회사의 자본 구조에 대해 매우 확신합니다. 우리는 매우 견고한 투자 등급 대차대조표를 유지하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 우리는 분명히 부채 활용에 초점을 맞추고 있습니다. 그러나 우리의 주요 자본 배분은 유기적, 무기적 방식으로 우리 사업에 투자하고 배당 정책을 통해 주주 프로그램에 대한 매력적인 수익을 유지하는 것입니다. 따라서 Arvind가 지적한 내용을 재확인하기 위해 우리는 M&A 전략에 맞는 보완적인 턱인 기회를 신중하게 평가하면서 시장에 남을 것이며 그렇게 할 수 있는 능력을 갖게 되었습니다.

올림피아 맥너니

교환원님, 다음 질문 부탁드립니다.

운영자

다음 질문은 Jefferies와 함께한 Brent Thill의 질문입니다. 질문을 적어주세요.

브렌트 틸

Arvind, 소프트웨어 사업에서 당신은 3%에서 8%, 9% 사이의 성장률을 보였습니다. 많은 분들이 문의해주셨는데, 전체 시장이 더 빠르게 성장하고 있는 것 같아요. 업계가 성장하는 속도에 맞춰 효과적으로 수익을 창출하기 위해 구축한 이 놀라운 포트폴리오를 잠금 해제하려면 무엇이 필요할까요? 소프트웨어 비즈니스의 진정한 잠재력을 발휘하는 데 마찰을 일으키는 요인이 있습니까? 우리가 너무 단기적인 것에 집중하고 있는 걸까요? 무엇이 당신을 성장의 TAM에 더 가깝게 만드는 데 있어 그 가치를 열어준다고 생각합니까?

아르빈드 크리슈나

그래서 브렌트는 당신이 상상할 수 있듯이, 우리는 그 질문에 매우 집중하고 있습니다. 제가 단지 4년의 궤적을 계획하고 싶다면, 잠시만 시간을 내 주시면 저희는 약 5년 전에는 평평한 소프트웨어 포트폴리오로 시작했습니다. 귀하께서 말씀하신 대로 우리는 변동성이 일정 수준에서 어느 정도 변동성을 보였지만 이제 올해는 6.5%라고 부르든 7%라고 부르든 상관없이 6%를 넘을 수 있다는 것을 확인하고 있으며 우리는 이에 대해 매우 확신합니다. 저것. 우리 둘 다 유기적 혁신을 수행하고 M&A를 수행하면서 그 수치가 해마다 계속해서 향상될 것임을 알게 될 것입니다. 그리고 저는 그것을 달성하기 위한 매우 일관된 4년 궤적을 가리키고 있습니다. .

그건 그렇고, 그 안에는 느리게 성장하는 몇 가지 부분이 있지만 이는 고객의 현직과 우리가 생산하는 현금 흐름 모두에 대한 전반적인 프로필에 매우 중요합니다. 우리는 메인프레임 소프트웨어인 TPS 부분이 한 자릿수 또는 두 자릿수로 성장할 것이라고 결코 기대하지 않습니다. 따라서 그 혼합도 시간이 지남에 따라 변하기 때문에 우리는 점점 더 가까워질 것이며 시간이 지남에 따라 소프트웨어가 지금보다 더 성장하기를 원합니다. 그래서 지금 우리는 한 자릿수 중반 모델의 상단에 있습니다. 우리가 갈 다음 단계가 무엇인지 결론을 내릴 수 있다고 생각하며 거기서부터 갈 것입니다.

올림피아 맥너니

엄청난. 교환원님, 다음 질문입니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 JP Morgan의 Brian Essex에게서 나왔습니다. 질문을 적어주세요.

브라이언 에식스

안녕. 안녕하세요. 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 또 다른 Red Hat 제품입니다. 어쩌면, Arvind, 파이프라인에서 무슨 일이 벌어지고 있는지 우리에게 조금 알려주실 수 있다면요? VMware 인수로 인해 Red Hat 파이프라인의 컨설팅 측면과 소프트웨어 측면 모두에서 상당한 이점을 얻을 수 있는지 여부도 알 수 있습니다. 마이그레이션이 많이 발생하고 있으며 장기적으로 해당 시장에서 더 많은 점유율을 확보할 수 있는 기회가 얼마나 된다고 생각하시나요?

아르빈드 크리슈나

브라이언, 좋은 질문입니다. 이제 Red Hat 역학에 대해 이야기해 보겠습니다. VMware 자체와 직접적인 관련은 없지만 클라이언트는 모두 향후 10~20년 동안 애플리케이션을 작성하고 배포할 플랫폼이 무엇인지 묻고 있다고 말하기 시작했습니다. 자체 데이터 센터와 퍼블릭 클라우드 모두에 있습니다. 우리는 그 질문에 엄청난 관심을 갖고 있습니다. 많은 사람들이 OpenShift를 훌륭한 컨테이너 플랫폼으로 알고 있기 때문에 우리는 컨테이너뿐만 아니라 컨테이너 네이티브 가상화와 KVM 하이퍼바이저를 모두 사용한 가상화를 위해 Red Hat 포트폴리오를 구축하면서 주변에서 많은 관심을 받고 있습니다. 그 주제.

그런 다음 연말까지 이러한 모든 환경에서 인프라를 관리하는 HashiCorp의 이점이 Red Hat 포트폴리오를 가속화할 것이라고 믿습니다. 먼저, RHEL은 사람들이 배포하고 싶어하는 주요 장소로 자리 잡았고, OpenShift는 컨테이너와 가상화 모두를 위한 플랫폼으로 자리 잡았으며, Ansible과 HashiCorp는 자동화를 향상하고 복잡성을 줄이는 데 도움을 주는 등 이 모든 것이 작용한다고 생각합니다. Brian, 가장 좋은 숫자는 비즈니스 구독 측면에서 10대 중반 예약 증가라고 생각합니다. 이는 수요가 있을 뿐만 아니라 고객이 Red Hat에 전념하도록 하는 비즈니스 목록에서 해당 수요를 실현하고 있다는 측면에서 수요를 나타냅니다.

올림피아 맥너니

엄청난. 교환원님, 마지막 질문을 드리겠습니다.

운영자

다음 질문은 RBC Capital Markets의 Matt Swanson으로부터 왔습니다. 질문을 적어주세요.

매트 스완슨

예. 질문에 응해주셔서 정말 감사드립니다. GenAI에 관한 이전 질문의 질적 버전을 시도해 볼 수도 있을 것 같습니다. 그리고 제 생각엔 뉴스피드의 상당 부분이 일종의 과대광고 주기에 있다는 것을 알 수 있으며, 분명히 10억 달러 규모의 사업 장부가 성장하면 이를 통해 수익을 창출할 수 있다는 것을 알 수 있습니다. 기업이 처음 찾아왔을 때 해결하려고 하는 문제점에 대해 말씀해 주시겠습니까? 아니면 컨설팅 관계가 시작될 때, 계획이 얼마나 수립되어 있는지, Gen AI 여정과 관련하여 당신이 손을 잡아주기를 얼마나 원하는지와 같이요?

매트 스완슨

내 생각에 Matt, 그것은 좋은 질문입니다. 그럼 제가 그 문제를 받아들이고 컨설팅 측면과 소프트웨어 측면 모두에서 다루겠습니다. 우리가 12개월 전이었다면 많은 기대가 있었고 우리가 시작하고 있는 많은 실험이 있었지만 사람들은 충분히 생각하지 못했다고 말할 것입니다. 이것이 내 전체 ROI에 어떤 의미가 있습니까? GenAI 운영의 경제성은 무엇입니까? ROI가 실제로 실현될 수 있도록 인력 변경을 수행하려면 어떻게 해야 합니까?

올해, 2024년 1분기에 제 모든 대화에서 일어나고 있는 일은 많은 사람들이 이러한 문제도 해결해야 한다는 사실을 깨달은 것입니다. 따라서 그들이 우리 컨설팅 팀과 대화할 때 그들은 에너지를 소비하고 있습니다. 하지만 우리 직원들도 필요한 변화를 수행할 수 있도록 도와주실 수 있습니까? 그러한 것들을 인식할 수 있는 변화과정은 무엇인가? 그런 다음 즉시 이 모델에서 실행하는 데 비용이 얼마나 드는지 묻고 계산을 시작합니다. 잠깐만요. 제가 이 모델을 실행하면 이 하나의 비즈니스 프로세스에 대해서만 인프라 비용만 연간 3억 달러가 될 수 있습니다. 그것은 ROI를 닫지 않습니다. 훨씬 더 비용 효율적이면서 똑같이 좋은 대답을 할 수 있습니까? 여기서 IBM이 생산한 일부 모델을 볼 수 있습니다. Granite 시리즈는 경제학.

마지막으로 이것은 제가 최고 경영진에게 일반적으로 제공하는 조언입니다. 많은 작은 실험을 선택하지 말고 확장할 수 있는 몇 가지 사용 사례를 선택하도록 노력하십시오. 그리고 규모면에서 이는 실제로 직원이나 고객의 고객 중 상당수에게 영향을 미치고 수익을 개선하거나 기업의 생산성을 크게 높여 비즈니스 수행 방식에 큰 영향을 미치기 시작한다는 것을 의미합니다. 이는 단순히 '오, 이건 정말 멋진 도구다'라는 대화의 전환입니다. 내가 무엇을 해야 하는지가 아니라 내가 무엇을 할 수 있는지 알아보도록 합시다. 그리고 저는 그것이 조직의 규모를 확장하는 데 도움이 된다는 점에서 큰 변화라고 생각합니다.

그럼 이제 통화를 마무리하겠습니다. 2024년 1분기에 우리는 수익 성장과 현금 창출을 위한 전략을 실행했습니다. HashiCorp와 같은 전략적 인수를 통해 유기적으로 투자할 수 있습니다. 언제나 그렇듯, 우리 앞에 있는 기회를 포착하려면 실행이 필요합니다. 올해 남은 기간 동안 진행 상황을 여러분과 공유할 수 있기를 기대합니다.

올림피아 맥너니

고마워요, 아르빈드. 교환원님, 통화를 종료하도록 다시 돌려드리겠습니다.

운영자

감사합니다. 오늘 통화에 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 이제 회의가 종료되었습니다. 지금은 연결을 끊을 수 있습니다.