기업 참가자
Matt Kreps - IR
Larry Firestone - CEO
Daniel Otto - CFO
회의 통화 참가자
운영자
22세기 그룹의 2024년 1분기 전화 회의 및 웹캐스트에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 듣기 전용 모드로 설정되어 있습니다. 경영진이 준비한 발언에 따라 질문을 받을 수 있는 플로어가 공개됩니다. [운영자 지침]
이제 22세기 그룹의 투자자 관계 담당자인 Matt Kreps에게 발언권을 넘겨주게 되어 기쁩니다. 시작해주세요.
매트 크렙스
안녕하세요. 22세기 1분기 실적 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 나와 함께한 사람은 CEO인 Larry Firestone입니다. 그리고 CFO인 댄 오토(Dan Otto). 오늘 일찍 우리는 2024년 1분기 결과를 발표하는 보도 자료를 발표했습니다. 해당 자료와 10-Q는 당사 웹사이트 xxiicentury.com의 투자자 섹션에서 확인할 수 있습니다.
오늘 통화는 Larry와 Dan의 준비된 발언으로 시작하고 분석가와의 Q&A 세션으로 넘어가겠습니다. 이번 통화에서 다루지 않은 당사 사업에 대한 질문이 있는 경우 오늘 보도 자료에 제공된 연락처 정보를 사용하여 투자자 관계 부서에 이메일을 보내 주시기 바랍니다.
시작하기 전에 오늘 통화에 대해 몇 가지 알림을 드립니다. 오늘 발표된 진술 중 일부는 미래 지향적입니다. 미래예측진술에는 실제 결과가 이러한 진술에서 고려된 것과 실질적으로 다를 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인이 포함될 수 있습니다. 이러한 요인에 관한 추가 정보는 SEC에 제출된 연간, 분기별 보고서 및 기타 보고서에서 확인할 수 있습니다.
또한 오늘 통화에서는 특정 비현금 및 영업 외 비용을 조정한 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 수익으로 정의하는 조정 EBITDA를 포함한 비GAAP 재무 측정에 대해 논의할 수도 있습니다. 이러한 조치에 대한 자세한 내용은 오늘 오전에 발표된 릴리스를 참조하세요.
이제 통화를 Larry에게 넘기겠습니다.
래리 파이어스톤
안녕하세요. 22세기의 2024년 1분기 실적 컨퍼런스콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 제가 지난 분기에 이 회사의 CEO로서 처음으로 여러분과 대화했을 때, 저는 22세기가 자립적이고 현금 흐름이 좋은 기업이 되기 위한 새로운 초점을 갖고 있다고 말씀드렸습니다.
나는 우리의 우선순위는 회사에 좋은 것이 최우선이며 이 회사가 니코틴 유해성 감소에 초점을 맞춘 담배 시장에서 강력한 기반을 갖춘 수익성 있고 현금 지급이 가능한 나스닥 상장 회사로 자리매김할 수 있도록 최선을 다하고 있다고 말했습니다. 저는 진심으로 약속한다는 뜻으로 처음부터 말씀드리고 싶지만, 오늘도 그 뜻을 따릅니다.
지난 분기에 저는 이 회사를 수익성 있는 방향으로 전환하기 위해 우리가 즉시 취한 몇 가지 조치에 대해 말씀드렸습니다. 저는 이러한 단계가 어떻게 성과를 거두기 시작했는지, 그리고 우리가 어떻게 배를 올바른 방향으로 계속 돌리고 있는지에 대해 말씀드리고 싶습니다. 동시에 저는 모든 사람에게 상황이 하루아침에 바뀌는 것이 아니며 아직 해야 할 일이 많다는 점을 솔직하게 말씀드리고 싶습니다.
결과의 예를 들어, 2024년 1분기에 사용된 현금은 작년 분기별 현금 소진율이 약 1,500만 달러였던 것과 대조적으로 단 250만 달러로 감소했습니다. 그러한 종류의 지출을 지원하기 위해 지난 1년 동안 우리가 준비해야 했던 자금 조달의 수는 그 이야기를 말해줍니다. 우리는 올해 남은 기간 동안 현금을 계속 소비할 것이지만, 손익분기점에 도달한 다음 2025년에 현금을 확보하기 위해 계속해서 모든 수단을 동원하고 있다는 점을 알아두시기 바랍니다.
더 구체적으로 설명하기 전에 해당 자금 조달에 대해 한 가지만 말씀 드리겠습니다. 이러한 시장에서 자본을 조달하는 것은 여전히 어려운 일이며, 이 턴어라운드 과정에서 우리 회사를 지원해 준 투자자들에게 감사드립니다. 그들은 단순히 주식을 사고 파는 것이 아니라 이러한 전환 과정에서 우리를 지탱하는 중요한 증분 자본을 제공하고 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.
4월에 해당 투자자들은 우리가 계속해서 성공을 향해 나아갈 수 있도록 400만 달러를 추가로 모금했습니다. 모든 달러는 중요하며, 우리는 그 달러를 최대한 확장하고 질문에 답하여 모든 결정을 평가합니다. 비용을 어떻게 지불할 예정입니까? 이는 현금으로 긍정적인 결과를 달성하려는 우리의 목표에 비추어 볼 때입니다.
운영으로 돌아가서 저는 우리 팀이 목표 달성을 향한 길로 나아가게 하는 비즈니스의 중요한 변화를 통해 손익분기점 목표를 달성하기 위해 얼마나 빨리 움직였는지 매우 자랑스럽게 생각합니다. 우리는 수익성이 없는 제품 라인의 가격을 인상하거나 중단했으며 회사 전반에 걸쳐 운영 비용을 크게 줄였으며 현금 활용률은 내가 합류하기 전에 회사에서 지출했던 것의 일부로 떨어졌습니다.
우리는 수익을 수익성 있게 늘리고 운영비를 지속적으로 늘리며 2025년 1분기에 손익분기점을 달성하기 위해 노력하면서 2분기에 더 많은 진전을 보여주려고 합니다. 우리는 4월에 발표한 새로운 수익성 있는 CMO 사업을 예약했고 이러한 주문은 2분기에 증가하기 시작합니다. 우리는 손익에 다시 초점을 맞췄을 뿐만 아니라 주식을 통화로 삼아 부채 감소를 통해 대차대조표를 강화했습니다.
우리의 혁신 노력의 핵심 부분을 좀 더 자세히 살펴보겠습니다. 수익 측면에서 우리는 제품 혼합을 통해 작업하고 가격을 조정하며 경우에 따라 총 마진이 상당히 마이너스인 CMO 사업의 특정 라인을 끄면서 분기별로 약간 감소했습니다. 제품이 당사 매장에서 새로운 공급업체로 전환되는 동안 당사가 의무화하는 계약상 합의가 있기 때문에 이 중 일부는 2분기를 거쳐 3분기로 이어질 수 있습니다.
우리는 올해 남은 기간 동안 총 마진 개선을 기대합니다. 4월에 우리는 완전히 구현되면 CMO 규모를 최대 20%까지 늘릴 새로운 CMO 고객을 발표했습니다. 그러나 마찬가지로 중요한 점은 수익성이 없는 여과 시가 사업을 오프로드하면서 수익성이 없는 필터 시가 사업의 감소를 수익성 있게 상쇄하기 위해 노력할 것입니다. 우리의 새로운 계약은 2분기에 증가하기 시작했습니다.
우리는 또한 Pinnacle 브랜드에 Cigarillo 제품을 추가하는 새로운 유통 계약을 발표했습니다. 이는 26개 주에 걸쳐 1,700개 이상의 매장을 보유한 상위 5개 C-Store 체인을 통해 판매될 예정입니다. 이는 고객의 비용을 절약하기 위해 Pinnacle을 매장 브랜드로 홍보하는 평방 피트당 담배 판매량이 가장 높은 C 매장 중 하나에 진열대를 점진적으로 추가하는 것입니다. 이는 또한 2분기에 시작되었으며 우리의 매출과 매출총이익에 추가될 것입니다.
Dan은 자신의 섹션에서 총 마진과 OpEx에 대해 자세히 설명할 예정이지만 명확하게 설명하고 싶습니다. 우리는 회사 전체에 걸쳐 린 비용 원칙을 완전히 채택했습니다. 이 모든 것은 2024년 이후에도 상당한 비용 절감 효과를 가져올 것입니다. 이전에 우리의 상표 브랜드인 VLN은 매우 낮은 니코틴(Very Low Nicotine)을 의미하는 담배이며, 디카페인은 커피에, 탈지제는 우유에 해당한다고 말했습니다. 누군가가 당신에게 비용을 줄여야 한다고 말한다면, 우리에게는 도구가 있습니다.
이름은 매우 중요한 것을 의미하며, 이를 중요하게 만드는 것은 우리에게 달려 있습니다. 우리는 VLN 브랜딩을 개편하고 있으며 하반기에 새로운 브랜딩을 출시할 예정입니다. 우리는 매장에서 VLN을 더욱 눈에 띄게 만들기 위해 노력하고 있으며 MRTP 승인을 확보하기 위해 사용하는 FDA 데이터는 VLN 담배가 흡연으로 인한 니코틴 유해성을 줄이기 위한 싸움에서 중요한 도구가 될 수 있음을 분명히 보여줍니다.
그리고 이 제품을 성공적으로 사용한 흡연자들은 VLN이 니코틴 중독의 악순환을 끊고 흡연을 줄이는 데 중요한 역할을 했다고 인정합니다. 새로운 브랜드를 출시할 때, 우리는 VLN이 니코틴 감소 제품을 중심으로 전체 유해성 감소 카테고리를 만드는 데 있어 선봉이 되기를 바랍니다. 우리는 또한 제품 라인에 VLN SKU를 채택하고 탑재하기 위해 생산하는 다른 브랜드도 찾고 있습니다.
성공하면 니코틴 소비량의 변화를 원하는 흡연자에게 더 많은 초저니코틴 선택권을 제공하고 카테고리를 더욱 눈에 띄게 만들 것입니다. 좋은 소식은 우리가 이 목표를 달성할 수 있는 유통망과 매장을 갖추고 있다는 것입니다. 우리는 소비자 인식과 소비자 획득을 계속해서 추구해야 합니다.
이를 위해 우리는 두 가지 측면에 중점을 두고 있습니다. 첫째, 우리는 이전에 사용했던 리소스와 유사한 노력 및 브랜딩 노력을 사용하여 VLN에 대한 마케팅 및 교육을 재구축하고 있습니다. 둘째, 우리는 앞으로 추가 블렌드를 지원하기 위해 니코틴 함량이 감소된 담배의 추가 품종을 개발하고 있습니다. 이를 통해 고객이 기존 선호하는 브랜드에 니코틴 감소 대체 제품을 더욱 밀접하게 매치할 수 있는 기회를 제공할 수 있습니다.
청중의 참여를 유도하고 잠재적으로 자신이 선택한 기존 담배와 인접한 다양한 VLN SKU를 제공하고 추가 브랜드 선택을 제공함으로써 흡연자가 BLN의 개념을 선택으로 쉽게 인식하고 니코틴 함량이 감소된 제품으로 전환할 수 있도록 하고자 합니다. 피해 감소 여정에 전념합니다.
또한 저는 주주들에게 이 간단한 메시지를 강조하고 싶습니다. 유해 감소 제품을 전면에 내세우려는 정부의 조치가 잠재적으로 우리에게 도움이 될 수 있다는 것입니다. 우리는 사업 계획의 일부로 정부 조치에 의존할 수도 없고 의존하지도 않을 것입니다. 우리는 통제 범위 내에서 사업을 운영해야 하며 그에 따라 사업을 계획해야 합니다.
우리는 흡연자들에게 매우 낮은 니코틴 제품을 알리고 니코틴 유해성을 줄이기 위해 실시간으로 선택하게 하고자 합니다. 이는 우리 툴킷과 시장에 있는 강력한 도구이지만 정부는 고객에게 우리 제품을 사용하도록 강요하지 않을 것입니다. 그러나 정부의 조치가 없더라도 미국 정부와 FDA는 미국 흡연자들이 담배의 해로움과 중독성을 깨닫고 스스로 흡연을 중단하고 문제를 해결하는 데 앞장서기를 원한다고 믿습니다.
흡연과 관련된 생명, 건강 관리 및 기반 시설에 있어서 가장 중요한 비용은 엄청납니다. VLN의 경제적 성공에 대한 기대치는 현재 VLN을 취급하는 소매점이 5,100개에 달해 여전히 낮은 상태입니다. 회사 전체의 간접비를 완전히 감당하려면 각 회사가 일주일에 9팩을 팔기만 하면 됩니다. 이는 본질적으로 매장 당 일주일에 한 상자입니다.
VLN을 탑재하기 위한 변화 중 일부는 이미 우리의 관심을 공유하고 있으며 흡연자를 위한 유해성 감소 제품에 초점을 맞춘 별도의 매장 내 카테고리를 개발하고 있습니다. 소매업체의 이러한 약속은 VLN 브랜드 인지도를 높이는 데 큰 진전이 될 것입니다. 우리는 브랜딩 및 제품 인지도 이니셔티브를 계속 진행하면서 재정적 역량을 강화하고 수익성을 향해 나아가는 동시에 전략적 소매 파트너와의 지출 노력을 늘리고 흡연자에게 메시지를 전달할 것입니다.
우리는 관련 소매업체와의 매장 유통을 더욱 늘리고 공중 보건에 대한 VLN 브랜드의 중요성을 이해하는 의료 및 과학계와의 지원을 지속적으로 구축할 계획입니다. 현재 수익의 대부분을 차지하는 CMO 사업에 있어서 우리는 범위를 확장하고 업계에 가치 있는 서비스를 제공하며 유기적으로 성장할 수 있는 기회를 보고 있습니다.
계약 제조는 다른 여러 산업 분야에서 널리 퍼져 있으며, 노스캐롤라이나에 있는 우리 팀은 고객 현장에서 직접 인건비와 간접비의 고정 비용을 CMO 고객을 위한 가변 비용으로 전환할 수 있는 장비를 갖추고 있습니다. 이는 직접 노동과 간접비 뒤에 있는 고정된 간접비 특성을 해소합니다. 그리고 마케팅과 판매에 집중할 수 있기 때문에 훨씬 간단한 모델입니다. 우리는 공장 용량을 최대한 활용하는 것을 목표로 더 넓은 고객 네트워크를 개발하기 위해 이 분야에서 전략을 계속 연구할 것입니다.
이제 저는 Dan에게 전화를 걸어 1분기 재무 결과와 대차대조표에 대해 발표한 몇 가지 훌륭한 소식을 검토하겠습니다. 단?
다니엘 오토
고마워요, 래리. 안녕하세요, 여러분. 오늘 토론에 참여해 주셔서 다시 한번 감사드립니다. 4분기 재무 결과에 대한 자세한 내용을 알려 드리겠습니다. 다시 한번 말씀드리지만, 수익 발표의 모든 재무 결과는 대마 대마초 사업을 제외하고 지속적인 운영을 기준으로 제시되었습니다.
순매출은 650만 달러로 판매량 감소로 인해 2023년 4분기 740만 달러보다 약간 감소했습니다. 이는 회사의 NASCO 시설에서 지속적으로 재배치 및 생산 자원을 더 낮은 마진으로 필터링한 시가, 더 높은 마진의 DLN 및 기존 담배 제품에서 벗어난 결과로 인한 판매량 감소를 반영합니다. Larry가 설명했듯이 우리는 2024년 2분기에 가격 인상과 신규 물량 추가를 통해 5월에 좋은 결과를 얻었습니다.
1분기 총 이익은 110만 달러의 손실을 기록했으며, 여기에는 재고 상각과 관련된 일회성 비용 약 400,000달러와 이전 기간과 관련된 소비세 평가 200,000달러가 포함됩니다. 따라서 월별 마진 손실은 약 $200,000였으며 이는 Larry와 제가 2분기에 시작한 이니셔티브의 결과입니다. 이러한 손실은 2024년 남은 기간 동안 반전되기 시작하고 점진적으로 추진력을 얻게 될 것입니다.
총 운영 비용은 330만 달러로, 비교 이전 기간의 1,040만 달러에서 감소했고, 2023년 4분기 640만 달러에서 순차적으로 감소했습니다. 신속한 비용 절감 이니셔티브와 린 운영 초점의 결과로 현금 수요가 크게 감소했습니다. 우리 사업의. 2024년 1분기 동안 운영에 사용된 현금은 이전 비교 기간인 2023년 4분기 1,750만 달러인 480만 달러에 비해 크게 감소한 230만 달러였습니다.
1분기 순손실은 560만 달러로 감소했고 조정 EBITDA 손실은 350만 달러로 크게 감소했습니다. 비GAAP 기준에 대한 GAAP의 전체 조정 표가 수익 발표에 포함되어 있습니다. 2024년 1분기 재무 결과는 2023년 4분기 이후 회사가 수행한 비용 절감을 위해 P&L에 주로 영향을 미치는 중요한 변화에 대한 초기 보기를 제공합니다. 대차대조표의 힘을 회복하는 길.
우리는 수많은 현금 보존 이니셔티브를 구현하고 린 비용 구조와 간접비 원칙을 유지했습니다. 또한 긍정적인 운전 자본, 최소 표준 유동 비율 및 주주 적자를 긍정적인 자본으로 전환하는 등 간단한 측정 항목에 대한 정상적인 대차대조표 KPI를 신속하게 복원하는 목표도 가지고 있습니다. .
분기말에 이어 4월과 5월에 우리는 다음을 포함하여 각 대차대조표 목표에 도움이 되는 거래를 완료했습니다. 첫째, 회사에 확장된 현금 활주로를 제공하는 420만 달러의 총 현금 수익에 대한 등록된 직접 제안을 완료했습니다. 수익성이 있고 현금 창출이 가능할 때까지 자금 조달에 한 걸음 더 가까워졌습니다.
둘째, 우리는 주식 거래를 위한 여러 부채 및 기타 부채 교환을 완료하여 총 부채가 감소하고 주주 자본이 약 800만 달러 증가했습니다. 이것의 중요한 구성 요소에는 JGB 선순위 담보 신용 시설의 약 270만 달러 감소와 Omnia 후순위 부채의 약 520만 달러 감소가 포함됩니다.
우리는 미결제 채무 상환을 계속해서 줄여나가면서 현금 이자 지급과 이자 비용을 순차적으로 낮추고 있습니다. 또한 우리는 이제 주식 거래소에 일관되고 반복 가능한 부채를 위한 메커니즘을 마련했으며 최소 월별 현금 상환 지불의 필요성을 2024년 8월까지 연기했습니다. 전체적으로 2분기에 지금까지 이루어진 진전은 놀랍고 다음을 향한 길을 닦았습니다. 2024년 말까지 대차대조표 목표를 달성합니다.
마지막으로, 우리는 2024년 4월 오레곤 연방 법원에서 진행된 최근 청문회에서 비즈니스 중단 보험에 대한 실제 손해 배상금 900만 달러에 대한 금액을 지불하지 않은 Dorchester Insurance Company를 상대로 소송을 계속 진행하고 있습니다.
이제 분석가의 질문을 시작하겠습니다.
질의응답 세션
운영자
신사숙녀 여러분, 이제 질의응답 시간을 시작하겠습니다. [운영자 안내] 현재로서는 질문이 없습니다. [운영자 지침]
래리 파이어스톤
안녕하세요, 교환원님. 더 이상 질문하지 않으시면 닫겠습니다.
운영자
예. 현재로서는 더 이상 질문이 없습니다. 이제 마무리 발언을 위해 Larry Firestone에게 전화를 다시 돌리겠습니다. .
래리 파이어스톤
감사합니다. 오늘 통화에 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 마지막으로, 22세기의 전환이 불과 5개월밖에 지나지 않았음에도 불구하고 우리는 매우 빠르게 움직여 회사 역사상 처음으로 수익을 창출할 수 있는 궤도에 올라섰다는 점을 강조하겠습니다. 우리는 운영에 다시 집중하고, 비용을 절감하고, 현금 사용량을 줄이고, 대차대조표를 강화했습니다.
우리는 2025년 1분기에 수익을 내기 위해 무엇을 해야 하는지 알고 있으며 이제 실행해야 할 때입니다. 우리는 앞으로도 린(Lean) 운영 원칙을 유지할 것이며 이제 목표를 달성하기 위해 비즈니스 성장을 우리의 레시피에 추가하려고 합니다. 이는 CMO 측면에서 비즈니스를 확장하고 VLN의 브랜드 변경, 성장 및 유통을 확장함에 따라 이루어질 것입니다. 이것은 긴 길이지만 우리는 잘 가고 있습니다. 새로운 개발이 진행되면 8월 2024년 2분기 컨퍼런스 콜에서 다시 소식을 전해드릴 수 있기를 기대합니다.
마지막으로, 중요한 자본으로 우리를 지속적으로 지원해 주는 투자자들과 부채 감소에 참여하는 대출 기관, 그리고 가장 중요한 것은 22세기를 앞으로 나아가기 위한 사명에 헌신하는 우리 직원들에게 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 이것으로 우리의 발언을 마칩니다.
운영자
신사숙녀 여러분, 이것으로 오늘 회의를 마치겠습니다. 참여해주셔서 진심으로 감사드립니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.