Patterson Companies, Inc.(PDCO) 패터슨 2024년 1분기 어닝콜 / 실적 통화 기록

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Patterson Companies, Inc. ( NASDAQ:PDCO ) 2024년 4분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 6월 18일 오전 8시 30분(ET)

기업 참가자

John Wright - IR 부사장
Don Zurbay - 사장 겸 CEO
Kevin Barry - CFO

회의 통화 참가자

Kevin Caliendo - UBS
Nathan Rich - Goldman Sachs
Elizabeth Anderson - Evercore ISI
Allen Lutz - Bank of America
Jeffrey Johnson - Robert W. Baird
Erin Wright - Morgan Stanley
Michael Cherny - Leerink 파트너
Jonathan Block - Stifel, Nicolaus & Company
Jason Bednar - Piper Sandler

운영자

Patterson Companies의 2024 회계연도 4분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 배경 소음을 방지하기 위해 모든 회선은 음소거 상태로 설정되었습니다. 연사의 발언이 끝난 뒤 질의응답 시간이 이어진다. [운영자 지침]. 감사합니다. 이제 저는 투자자 관계 담당 부사장인 John Wright에게 전화를 맡기고 싶습니다. 회의를 시작할 수 있습니다.

존 라이트

감사합니다, 운영자님. 모두 안녕하십니까. Patterson Companies의 2024 회계연도 4분기 및 연간 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 저와 함께한 사람은 Patterson 사장 겸 CEO인 Don Zurbay입니다. 패터슨 최고재무책임자(CFO) 케빈 배리(Kevin Barry). 경영진의 결과와 전망을 검토한 후 귀하의 질문에 대한 전화 통화를 시작하겠습니다.

시작하기 전에, 이번 전화 회의에서 언급된 특정 의견은 본질적으로 미래 지향적이며 특정 위험과 불확실성이 있을 수 있다는 점을 상기시켜 드리겠습니다. 실제 결과가 그러한 미래 예측 진술에 표시된 것과 실질적으로 다를 수 있는 이러한 요인은 당사의 양식 10-K 및 증권거래위원회에 제출된 기타 서류에서 자세히 논의됩니다. 이 자료를 검토해 보시기 바랍니다.

또한 성장률, 시장 점유율 등 우리가 서비스를 제공하는 시장에 대한 의견은 회사 내부 분석 및 추정을 바탕으로 합니다. 본 컨퍼런스 콜의 내용 에는 생방송 날짜인 2024년 6월 18일 현재 정확한 시간에 민감한 정보가 포함되어 있습니다. 패터슨은 해당 날짜 이후의 사건이나 상황을 반영하기 위해 미래 예측 진술을 수정하거나 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 이 통화의. 또한 재무 슬라이드 프리젠테이션은 당사 웹사이트 pattersoncompanies.com의 투자자 관계 섹션에서 확인할 수 있습니다.

오늘 오전 전화 회의에서는 2024 회계연도 4분기 및 연간 조정 결과를 참조할 예정입니다. 보도 자료의 조정 표는 거래 상각 및 이자율의 영향에 대해 보고된 다양한 GAAP 측정을 조정하기 위해 제공됩니다. 이러한 품목과 관련된 세금 효과와 함께 교환됩니다. 또한 비GAAP 기준인 수익 발표에 정의된 잉여현금흐름에 대해 논의하고 내부 매출이라는 용어를 사용하여 외화 영향, 최근 인수로 인한 기여, 순 영향을 제외하고 조정된 순 매출을 나타냅니다. 금리스왑. 이러한 비GAAP 측정치는 당사의 GAAP 결과를 대체할 수 없습니다. 이 통화는 녹음되고 있으며 오늘 오전 10시(중부 표준시)부터 일주일 동안 재생할 수 있습니다. 이제 Don Zurbay에게 전화를 맡기고 싶습니다.

돈 주르베이

감사합니다, John. Patterson의 2024 회계연도 4분기 및 연간 컨퍼런스 콜에 오신 모든 분들을 환영합니다. 오늘 통화에서 우리는 치과 및 동물 건강 부문의 재무 성과를 논의하기 전에 회계연도 전반에 걸쳐 핵심 전략 목표에 대해 달성한 상당한 진전에 대한 업데이트를 제공할 것입니다.

그래서 저는 몇 가지 핵심 사항부터 시작하고 싶습니다. 최고 수준에서는 2024 회계연도 내부 매출 성장을 약 1%로 마무리했습니다. 4분기와 1년 내내 우리의 판매 실적은 치과용 소모품과 생산 동물 모두의 강력한 성장으로 두드러졌습니다. 당사의 4분기는 청구 처리 공급업체인 Change Healthcare에 대해 널리 보고된 사이버 보안 공격으로 인해 부정적인 영향을 받았고, 이로 인해 많은 치과 진료소에서 보험 청구 처리에 서비스를 활용할 수 없게 되었습니다. Patterson에 대한 재정적 영향은 치과 부문의 부가가치 서비스 범주에서 볼 수 있습니다. 많은 진료 관리 소프트웨어 솔루션이 청구 관리를 위해 Change Healthcare와 유료 통합을 통합했기 때문입니다.

중단 기간 동안 Patterson은 해당 서비스에 대한 청구를 중단하여 4분기에 GAAP와 조정 EPS 모두에 0.04달러의 영향을 미쳤습니다. Change Healthcare의 사이버 보안 공격으로 인한 영향을 제외하면 당사의 기본 4분기 EPS는 작년을 초과했을 것이며 연간 EPS 실적은 지난 분기에 제공한 지침 범위의 최고 수준에 도달했을 것입니다. 궁극적으로 우리는 4분기에 0.82달러, 전체 회계연도에 2.30달러의 조정 EPS를 전달했습니다. 이는 Patterson이 우리의 역량을 더욱 강화하고 사업 전반에 걸쳐 수행하고 있는 지속적인 전략적 투자와 균형을 이루는 지속적인 비용 규율 조치와 함께 최고의 성과를 반영한 ​​것입니다. 수익성.

마지막으로, 2024 회계연도 동안의 성과를 통해 우리는 균형 잡힌 자본 배분 우선순위에 따라 배당금과 자사주 매입을 통해 주주들에게 약 3억 2,800만 달러를 반환할 수 있었습니다. 우리는 지속적인 인플레이션, 높은 이자율 및 불확실성으로 특징지어지는 역동적이고 발전하는 거시 환경을 통한 우리의 성과에 고무되어 있습니다. 고객과 주주에게 가치를 제공하면서 전략적 목표를 발전시키는 우리의 지속적인 능력은 경쟁력 있는 위치에 있는 우리 팀의 강점뿐만 아니라 우리가 서비스를 제공하는 매력적이고 탄력적인 최종 시장을 말해줍니다.

제가 지난 한 해 동안 가장 자랑스러워하는 것은 패터슨의 미래를 위해 더 나은 위치를 확보하기 위해 우리가 취한 많은 조치입니다. 다시 한번 말씀드리지만, 우리의 장기 전략은 네 가지 핵심 목표를 달성하도록 설계되었습니다. 첫째, 현재 최종 시장 성장률보다 높은 수익 성장을 촉진합니다. 둘째, 마진 성과를 향상시키기 위해 우리가 이룬 진전을 바탕으로 구축하십시오. 셋째, 최종 시장의 고객에게 최상의 서비스를 제공하기 위해 제품, 채널 및 서비스를 발전시킵니다. 넷째, 효율성과 최적화를 향상시킵니다. 우리는 투자 확대와 소프트웨어 및 부가가치 서비스와 같은 전략적 성장 기회에 중점을 두고 이러한 목표에 중점을 두고 이번 회계연도를 시작했습니다. 성장과 수익성을 촉진하고 보다 효과적으로 경쟁하기 위해 긴밀하게 통합된 소프트웨어, 기술, 실행 가능한 데이터 및 통찰력에 대한 고객과 공급업체의 수요 증가에 대응합니다. Patterson의 경우 이러한 기능에 투자하면 이러한 전략적 목표가 향상되어 비즈니스에 소프트웨어 및 서비스를 강화하고 고객에게 제공하는 제안의 가치가 심화됩니다.

2024 회계연도에 대한 우리의 투자는 치과 및 동물 건강 부문 모두에서 소프트웨어 및 부가가치 서비스 제공에 의미 있는 진전을 가져왔습니다. 예를 들어, 우리는 최근 신규 및 기존 Eaglesoft 고객이 사용할 수 있는 새로운 올인원 환자 금융, 치과 보험 및 결제 솔루션인 Patterson CarePay+를 출시했습니다. Patterson CarePay+는 환자에게 치료에 대한 대체 지불 옵션을 제공하여 치과 고객의 환자 유지율을 높이고 진료 운영을 간소화할 수 있습니다. 우리가 한 해 동안 진행한 또 다른 투자는 3분기에 이루어졌습니다. 이때 우리는 Second Opinion이라는 병리학 탐지 기능 세트를 Patterson의 Eaglesoft 진료 관리 소프트웨어에 통합하기로 치과 업계의 선도적인 AI 솔루션 제공업체인 Pearl과 계약을 발표했습니다. Second Opinion은 AI를 사용하여 치과 의사가 엑스레이에서 흔히 진단되는 상태를 감지하도록 돕고 생산성을 향상하며 치과 고객의 임상 결과를 개선합니다. 이는 Patterson이 진료 성과를 변화시키는 솔루션을 지속적으로 제공하는 방법을 보여줍니다.

동물 건강 측면에서 우리는 회계연도 내내 가축 생산자를 위한 시장을 선도하는 기업 자원 계획 시스템인 턴키(Turnkey)에 투자했습니다. 턴키 플랫폼은 자신의 비즈니스를 고도의 기술 기반 비즈니스로 보는 생산자 고객을 위한 통합 플랫폼입니다. 실제로 미국 소 및 자동 사료 시스템의 대부분은 Patterson의 턴키 플랫폼으로 관리됩니다. 최근 출시된 턴키 인사이트 플랫폼은 턴키를 추적을 넘어 더 나은 비즈니스 의사결정을 지원하는 도구로 의미 있게 발전시켰습니다. 턴키 통찰력을 통해 고객은 사료 야적장에 대한 기록 데이터, 분석 및 실행 가능한 통찰력을 보고 활용하여 클라우드 기반 모바일 앱의 맞춤형 대시보드를 통해 운영 및 재무 데이터를 연결할 수 있습니다.

또한 수의학 분야의 선도적인 고객 참여 플랫폼인 LEED와의 관계를 통해 동물 건강 소프트웨어 포트폴리오에 추가했습니다. 마케팅, 일정, 알림, 지불 및 분석을 위한 자동화된 도구인 LEED 제품군은 당사의 수의과 진료 관리 시스템과 원활하게 통합되어 강력한 기능을 활용하고 워크플로우를 간소화하며 수의과 고객 진료소에서 고객 경험을 향상시킵니다. 이러한 투자는 고객의 변화하는 요구 사항을 충족하고 이 중요한 분야에서 패터슨의 장기적인 성장 기회를 충족하기 위한 최첨단 기술을 제공하려는 우리의 약속을 보여줍니다. 2024 회계연도는 이러한 유형의 솔루션에 투자한 주목할 만한 해였습니다. Patterson의 선도적인 소프트웨어 솔루션 제품군을 강화하는 데 중점을 두는 동시에 이러한 투자가 시간이 지남에 따라 상당한 가치를 제공할 것이라고 확신합니다.

2025 회계연도를 앞두고 우리는 핵심 전략 목표와 장기적인 성장을 제공할 사업에 대한 투자에 계속 초점을 맞출 것입니다. 소프트웨어 및 부가 가치 서비스 역량 외에도 DairyTech, RSVP 및 ACT 인수는 우리가 계속 추구할 가치 향상 M&A에 대한 로드맵을 제공합니다. 또한 이러한 사업은 계속해서 우리 내부 기대치를 뛰어넘는 성과를 거두었으며 우리 전략에 따라 인수한 사업을 통합하고 강화하는 데 성공한 기록을 만들었습니다. 물론 투자의 균형을 맞추면서 비용 규율에 중점을 두고 조직을 관리하는 데 전념하고 있습니다. 오늘 우리가 시작한 희석 주당 2.33~2.43달러의 조정된 수익 가이던스 범위는 우리가 예상하는 시장의 현재 상황과 함께 장기적으로 향상된 성장과 수익성을 추진하기 위한 투자에 초점을 맞춘 우리 전략에 대한 지속적인 확신을 반영합니다. 2025년 회계연도에도 계속된다.

이제 2024 회계연도 4분기 동안 두 사업 부문 각각의 재무 성과에 대해 더 자세히 설명하겠습니다. 치과부터 시작해보자. 치과 부문에서는 치과 장비의 예상되는 조정과 Change Healthcare 사이버 보안 공격이 부가가치 서비스 판매에 미치는 예상치 못한 영향으로 인해 4분기에 내부 매출이 약 4% 감소했으며, 이는 소모품 사업의 강력한 성과로 부분적으로 상쇄되었습니다. 당사의 소모품 포트폴리오는 4분기에 전년 동기 대비 거의 4% 성장했으며 2024 회계연도에는 거의 4.5% 성장했습니다. 특정 감염 통제 제품의 디플레이션 영향을 제외하면 2024 회계연도에 당사의 성장은 거의 6%로 더욱 강력해졌습니다. 실적 전체 회계연도를 포괄하는 는 치과 시장 내 당사 제품 포트폴리오의 탄력성을 반영하며, 더욱이 Patterson과 고객과의 강력한 관계, 브랜드 제품과 개인 상표 제품 모두를 제공하는 포괄적인 소모품의 가치를 반영합니다. 두 가지 모두 대량 시장 성장을 주도하는 우리의 능력에 기여합니다. 감염 통제 제품 포트폴리오 내에서 특정 제품에 대해서는 여전히 일부 디플레이션 영향을 겪고 있지만, 2025회계연도 1분기 이후에는 해당 현상의 전년 대비 영향이 미미할 것으로 예상됩니다.

치과 장비의 경우, 핵심 장비 및 CAD/CAM 카테고리에 대한 전년도 비교와 경제 주기의 어려운 시기를 계속해서 유지하면서 절도 및 장비 지출로 이어지면서 4분기 내부 매출이 약 12%로 감소했습니다. , 제품 혁신의 부족과 결합됩니다. 치과 장비 카테고리에 대한 이 어려운 시기는 패터슨의 치과 장비 및 기술에 대한 선도적인 가치 제안을 바꾸지 않습니다. 시장에서는 자금 조달 및 구매부터 설치, 교육, 유지 관리 및 수리에 이르기까지 전체 장비 수명 주기에 걸쳐 고객을 지원하는 Patterson의 고유한 능력에 대해 오랫동안 인정해 왔습니다. 4분기에는 Solea Laser의 북미 독점 대리점이 되면서 Convergent Dental과의 관계가 더욱 강화되었습니다.

Solea는 모든 조직 적응증에 대해 FDA의 승인을 받은 유일한 CO2 레이저입니다. 이 다재다능한 솔루션은 거의 모든 치과 환자에게 혜택을 줄 수 있으며, 무마취, 무혈, 무통 방식으로 다양한 일반적인 시술을 처리하는 데 도움이 됩니다. 중요한 것은 이 새로운 기술을 통해 치과 의사는 향상된 효율성, 환자 경험, 임상 효과 및 절차 확장을 통해 진료를 향상시킬 수 있다는 것입니다. Patterson은 선도적인 기술의 광범위한 채택을 주도한 입증된 실적을 보유하고 있습니다. 우리는 Convergent와의 독점 계약을 통해 치과의사가 더 나은 임상 결과를 달성하고, 환자 경험을 개선하며 진료의 성장을 촉진할 수 있도록 돕는 능력을 더욱 강화할 것이라고 믿습니다. 마지막으로 앞서 언급한 바와 같이 치과 부가가치 서비스 부문의 4분기 내부 매출은 주로 Change Healthcare 사이버 보안 공격으로 인해 전년 동기 대비 11% 감소했습니다.

이제 동물 건강 부문으로 넘어가겠습니다. 동물 건강 부문의 내부 매출은 생산 동물 사업의 강력한 성과에 힘입어 약 3% 증가했습니다. 동물 건강 부문은 또한 판매, 혼합 및 실행 관리, 엄격한 비용 관리, 고객 및 파트너와의 비즈니스 추진에 대한 집중에 중점을 두어 4분기와 전체 회계연도에 영업 마진 확대를 달성했습니다. 반려동물 고객과 생산 동물 고객 모두에 대한 우리의 부가가치 접근 방식에 대해 보상해 주십시오.

우리의 생산 동물 사업은 2024회계연도 4분기에 내부 매출이 한 자릿수 높은 성장률을 기록하면서 강력한 모멘텀을 이어갔습니다. 우리는 옴니 채널 입지, 소매업체 및 유통 전략의 강점과 효율성에 대한 지속적인 검증으로 생산 부문의 강력한 성과를 확인하고 있습니다. 동물 종 전반에 걸쳐 포괄적인 서비스를 제공합니다. 이러한 전략을 실행하고 고객 요구에 맞는 가치 향상 솔루션을 제공하는 우리 팀의 능력을 통해 우리는 계속해서 새로운 비즈니스를 확보하고 더 넓은 생산 동물 시장을 능가할 수 있었습니다.

반려동물인 4분기 내부 매출은 부분적으로는 수의과 진료소 트래픽 조절, 그리고 우리의 최고 성장을 완만하게 줄이는 방식으로 더 수익성 있는 사업에 집중하기 위한 우리 자신의 전략적 결정과 지속적인 규율로 인해 낮은 한 자릿수로 감소했습니다. 마진 확대를 지원합니다. 우리는 애완동물 양육의 기본 시장과 펀더멘털, 긍정적인 장기적 추세에 고무되어 있으며 반려동물 사업의 가치 제안에 확신을 갖고 있습니다. 앞으로도 반려동물 시장은 한자릿수 초반 성장을 이어갈 것으로 예상하며, 반려동물 주인들이 소비하는 곳에 맞춰 우리의 가치 제안을 맞추는 데 주력하고 있습니다.

동물 건강 부문 전반에 걸쳐 부가가치 서비스 카테고리가 계속해서 강세를 보이며 4분기에 두 자릿수 내부 매출 성장을 달성했습니다. 2025 회계연도를 바라보면서 우리는 동물 건강 사업이 역동적인 최종 시장 속에서 지속적인 성공을 거둘 수 있는 위치에 있다고 믿습니다. 이제 재무 결과에 대한 자세한 내용을 알려드리기 위해 Kevin Barry에게 전화하겠습니다.

케빈 배리

고마워요, 댄, 모두들 좋은 아침이에요. 제가 준비한 발언에서는 2024년 4월 27일에 종료된 2024 회계연도 4분기 재무 결과와 2024 회계연도 연간 결과를 다루겠습니다. 또한 이번 발표에서 발표한 2025 회계연도 수익 지침에 대해서도 논의하겠습니다. 아침에 다음 회계연도의 재무 전망과 관련된 몇 가지 모델링 가정을 제시합니다.

2024 회계연도 4분기에 패터슨 컴퍼니의 통합 보고 매출은 17억 2천만 달러로 1년 전 4분기 대비 0.1% 증가했습니다. 통화환산 효과와 금리등급스왑의 순영향을 감안한 2024회계연도 4분기 내부매출은 지난 회계연도 대비 0.5% 감소했다. 2024 회계연도 전체 연도 동안 패터슨 컴퍼니의 통합 보고 매출은 66억 달러로 1년 전 같은 기간에 비해 1.5% 증가했습니다. 통화환산 효과와 금리스왑 순영향을 감안한 2024회계연도 내부매출은 2023회계연도 대비 0.8% 증가했다.

2024회계연도 4분기 총마진은 21.5%로 전년 대비 110bp 감소했습니다. 우리는 또한 조정 총마진의 재무 지표를 제공합니다. 이는 당사의 등가 금융 포트폴리오 및 관련 이자율 스왑 헤징 도구와 관련된 시장 회계에 대한 마크의 영향에 대해 총 마진을 조정하는 비GAAP 재무 척도입니다. 시가평가 조정의 회계적 영향은 회사 전체 총이익에 영향을 미치지만 사업 부문 내 총이익에는 영향을 미치지 않습니다. 앞서 언급한 바와 같이 스왑과 이에 상응하는 금융 포트폴리오 간의 금리 변동이 미치는 순 영향은 순이익에 최소한의 영향을 미칩니다.

2024회계연도 4분기 조정총이익률은 21.8%로 전년 동기 대비 90bp 감소했습니다. 총 마진의 전년 대비 감소는 주로 Change Healthcare의 사이버 보안 공격과 관련된 치과 부문의 매출 및 이익 부족으로 인해 증가했습니다. Patterson과 Change Healthcare의 관계 및 사이버 보안 공격은 많은 치과 고객에게 큰 영향을 미쳤으며 보험 청구를 제출할 수 없었습니다. Change Healthcare가 중단되는 동안 우리는 치과 고객에게 이 귀중한 서비스에 대한 비용을 청구할 수 없었으며 결과적으로 Patterson의 수익과 이익이 손실되었습니다. 우리 소프트웨어 팀은 고객이 보험 청구를 처리할 수 있도록 소프트웨어 플랫폼을 대체 솔루션에 연결하기 위해 부지런하고 신속하게 작업했습니다.

2024회계연도 4분기 순매출 대비 운영비 조정은 15.8%로 2023회계연도 4분기 대비 10bp만큼 우호적입니다. 2024회계연도 전체 연도 동안 순매출 대비 운영비 조정은 15.8%입니다. 매출은 16.5%로 전년 대비 2023회계연도 대비 20bp 호조를 보였습니다. 2024회계연도 4분기 연결 영업이익률은 6.0%로 지난해 4분기 대비 70bp 감소했습니다. 2024회계연도 전체 연도 동안 당사의 통합 조정 영업이익률은 4.6%로 이전 회계연도에 비해 40bp 감소했습니다.

2024회계연도 4분기 조정세율은 23.3%로 전년도에 비해 110bp 감소했습니다. 2024 회계연도 전체 연도 동안 조정 세율은 23.7%로 2023 회계연도 전체 연도 대비 10bp 증가했습니다. 2024 회계연도 4분기에 Patterson Companies, Inc.에 귀속된 순이익은 6,700만 달러였습니다. 또는 희석 주당 $0.74. 이는 지난해 4분기 보고된 순이익 7,500만 달러, 즉 희석 주당 0.70달러와 비교됩니다. 거래 상각액을 제외한 2024 회계연도 4분기 Patterson Companies, Inc.에 귀속되는 조정 순이익은 7,440만 달러 또는 희석 주당 0.82달러였습니다. 이는 2023 회계연도 4분기의 8,240만 달러 또는 희석 주당 0.84달러와 비교됩니다.

2024회계연도 4분기 Patterson Companies, Inc.의 보고 및 조정 순이익이 전년 대비 감소한 것은 주로 장비 판매 감소와 Change Healthcare 사이버 보안 공격으로 인해 보고된 회사와 회사 모두에 부정적인 영향을 미쳤기 때문입니다. 2024 회계연도 4분기 조정 순이익은 희석 주당 0.04달러입니다. 2024 회계연도 전체 연도 동안 Patterson Companies, Inc.에 귀속되는 보고된 순이익은 1억 8,590만 달러 또는 희석 주당 1.98달러였으며, 이는 2023 회계연도의 2억 760만 달러 또는 희석 주당 2.12달러와 비교됩니다. Patterson Companies, Inc.에 귀속되는 조정 순이익은 거래 상각액을 제외한 2024 회계연도의 총 2억 1,530만 달러 또는 희석 주당 2.30달러는 이전 회계연도의 2억 3,640만 달러 또는 희석 주당 2.42달러와 비교됩니다.

이제 치과 사업을 시작으로 사업 부문을 살펴보겠습니다. 2024 회계연도 4분기 치과 사업 내부 매출은 2023 회계연도 4분기 대비 3.8% 증가했습니다. 4분기 치과 소모품 내부 매출은 1년 전 대비 3.7% 증가했습니다. 2024회계연도 4분기 비감염관리제품 내부 매출은 전년 동기 대비 4.4% 증가했다. 감염 관리 제품 디플레이션으로 인한 이러한 부정적인 영향은 지난 한 해 동안 꾸준히 완화되었으며, 우리는 전년 대비 디플레이션 효과가 거의 정상화되었으며 다음 회계연도에는 최소한의 영향을 미칠 것으로 믿습니다.

2024회계연도 전체 소모품 내부 매출은 전년 대비 4.4% 증가했다. 2024 회계연도 동안 비감염 관리 제품의 내부 매출은 2023 회계연도 대비 5.8% 증가했습니다. 소모품의 시장 초과 성장은 당사 치과 영업팀의 탄탄한 영업 실행력과 없어서는 안 될 파트너가 되기 위한 열정적인 노력의 증거입니다. 시장의 모든 유형의 모델에 걸쳐 치과 고객에게 제공됩니다. 2024회계연도 4분기 치과장비 내부 매출은 2023회계연도 4분기 대비 11.9% 감소했다.

2023 회계연도 및 2022 회계연도 4분기의 강력한 두 자릿수 성장률과의 비교를 포함하여 이전에 논의한 여러 요인으로 인해 4분기에 모든 장비 카테고리의 판매가 전년 대비 감소했습니다. 2024 회계연도 전체 치과 장비 내부 매출은 2023 회계연도에 비해 6.9% 감소했습니다. 2024 회계연도 4분기 부가가치 서비스 내부 매출은 주로 다음과 같은 부정적인 영향으로 인해 전년도 대비 11% 감소했습니다. Change Healthcare에 대한 사이버 보안 공격. 부가가치 서비스는 우리가 고객에게 제공하는 전체 서비스 제품군을 나타내며 우리가 고객의 업무에 없어서는 안 될 파트너로 만드는 데 도움이 되며 이러한 가치 있는 서비스는 우리의 P&L에도 유리하게 혼합되어 있습니다.

2024회계연도 전체 기간 동안 부가가치 서비스의 내부 매출은 2023회계연도에 비해 0.8% 감소했습니다. 회계연도 4분기 치과의 조정 영업마진은 10%, 전년 동기 대비 210bp 감소했습니다. 2024 회계연도 전체 동안 치과 사업의 조정 영업 마진은 9%였으며 이전 회계 연도에 비해 100bp 감소했습니다. 4분기 및 2024 회계연도 치과 조정 영업 이익률은 Change Healthcare에 대한 사이버 보안 공격으로 인해 부정적인 영향을 받았습니다.

이제 동물 건강 부문으로 넘어가겠습니다. 2024회계연도 4분기 동물건강 사업 내부 매출은 1년 전 같은 기간에 비해 2.5% 증가했습니다. 2024 회계연도 전체 동안 동물 건강 사업의 내부 매출은 2023 회계연도에 비해 1.3% 증가했습니다. 2024 회계연도 4분기 생산 동물 사업의 내부 매출은 1년 전 같은 기간에 비해 8.8% 증가했습니다. . 2024회계연도 전체 기간 동안 생산 동물 사업의 내부 매출은 2023회계연도에 비해 4.2% 증가했습니다. 4분기 및 전체 회계연도 동안 시장을 초과하는 이러한 강력한 성장은 우리 팀의 집중과 헌신, 우리의 능력을 반영합니다. 다양한 채널을 통해 다양한 유형의 고객에게 서비스를 제공하고, 깊고 생산적인 고객 관계를 구축하는 부가가치 서비스를 제공합니다.

2024회계연도 4분기 반려동물 사업 내부 매출은 전년 대비 2.7% 감소했습니다. 2024회계연도 전체 반려동물 사업 내부 매출은 2023회계연도 대비 1.1% 감소했습니다. 반려동물 시장 성장률은 최근 둔화되었지만, 우리의 성과는 우리가 의도적으로 관계를 육성하고 협력하기로 선택한 방식과 더 관련이 있습니다. 우리가 채널과 수의사 고객에게 제공하는 높은 수준의 가치로 우리에게 보상할 수 있는 전략적 파트너입니다.

동물 건강 부문 회계연도 4분기의 조정 영업 마진은 5.8%로 전년도보다 30bp 증가했습니다. 2024 회계연도 전체 동안 동물 건강 부문의 조정 영업 마진은 4.4%로, 이는 2023 회계연도에 비해 20 베이시스 포인트의 마진 확대를 나타냅니다. 우리 동물 건강 팀은 마진 강화에 대한 탄탄한 실행을 통해 지속적으로 향상된 수익성을 제공하고 있습니다. 운영 효율성 제고, 비용 규율 행사, 자체 상표 사업 성장, 전략적 제조 파트너와의 리베이트 성과 극대화 등을 포함한 이니셔티브를 통해 시장에서의 강력한 성과에 대해 보상해 드립니다.

이제 무료현금흐름과 자본배분에 대해 다루겠습니다. 2024 회계연도 동안 우리의 잉여 현금 흐름은 운영 성과와 유통 역량을 개선하고 소프트웨어를 개선하기 위해 2024 회계연도에 수행한 투자에 반영된 자본 지출 수준 증가로 인해 1년 전 같은 기간에 비해 860만 달러 감소했습니다. 그리고 부가 가치 서비스. 우리는 주주들에게 현금을 돌려주기 위한 전략을 계속해서 실행하고 있습니다. 2024 회계연도 4분기에 우리는 희석 주당 0.26달러의 분기별 현금 배당금을 선언했으며, 이는 2025 회계연도 1분기 초에 지급되었습니다. 또한 2024 회계연도 4분기 동안 주식 환매에 1,490만 달러를 지출했습니다. , 2024회계연도 4분기에 배당금 및 자사주 매입을 통해 총 3,820만 달러를 주주들에게 반환했습니다. 그리고 2024회계연도 전체 기간 동안 우리는 배당금 및 자사주 매입을 통해 총 3억 2,790만 달러를 주주들에게 반환했습니다.

2025 회계연도 재무 전망으로 마무리하겠습니다. 오늘 아침에 우리는 2025 회계연도에 대한 GAAP 수익 가이던스 범위를 희석주당 2달러~2.10달러로, 조정된 수익 가이던스 범위를 희석주당 2.33~2.43달러로 발표했습니다. 모델링 목적으로 2025 회계연도 지침에 대해 생각할 때 고려해야 할 몇 가지 추가 항목을 강조하겠습니다. 우리의 지침 범위는 주로 치과 및 동물 건강 시장의 현재 거시 경제 상황을 반영하여 낮은 한 자릿수 매출 성장을 가정합니다. 영업이익률은 거의 균일합니다.

Change Healthcare에 대한 사이버 보안 공격은 일부 고객이 가까운 시일 내에 청구를 처리할 수 없는 상황과 대체 청구 처리 솔루션으로의 전환으로 인한 영향으로 인해 전체 연도의 매출 및 마진 성과 모두에 어느 정도 부정적인 영향을 미칠 것입니다. . 우리는 전년 동기 대비 영향이 1분기에 가장 크며 2025 회계연도 4분기에 긍정적인 비교가 나올 때까지 줄어들 것으로 예상합니다. 우리의 영업 이익률 기대치는 또한 상용 소프트웨어 프랜차이즈에 대한 지속적인 투자의 영향을 반영하며, 이는 지속적인 이니셔티브로 상쇄됩니다. 향상된 마진 믹스와 추가적인 운영 효율성을 촉진합니다.

2024 회계연도에 비해 이자 비용이 약간 증가할 것으로 가정합니다. 세율은 24%~25% 범위가 될 것이며 2025 회계연도의 평균 주식 수는 2024 회계연도의 평균 주식 수보다 낮을 것입니다. 희석주당 2.33~2.43달러의 조정된 수익 가이던스 범위는 중간 지점에서 전년 대비 약 3%의 성장을 의미하며, 이는 배당금으로 제공되는 수익률에 의해 향상됩니다. 이제 추가 의견을 위해 Don에게 전화를 다시 돌리겠습니다.

돈 주르베이

고마워요, 케빈. Q&A를 시작하기 전에, 우리의 전략과 고객 서비스에 대한 지속적인 노력과 헌신에 대해 Patterson 팀 전체에게 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 2025 회계연도에 접어들면서 우리는 성장과 수익성 향상에 초점을 맞춘 검증된 전략을 실행하기 위해 계속해서 노력하고 있습니다. 엄격한 자본 배분 및 최종 시장의 기본 원칙과 결합된 패터슨의 강력한 입지는 주주들에게 장기적인 가치 창출을 제공할 수 있는 능력에 대한 확신을 줍니다. 이것으로 우리가 준비한 발언을 마칩니다. Kevin과 저는 기꺼이 질문을 받겠습니다. 교환원님, 회선을 열어주세요.

질의응답 세션

운영자

[운영자 지침]. 첫 번째 질문은 UBS의 Kevin Caliendo 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

케빈 칼리엔도

감사해요. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 분기 축하드립니다. 먼저 당신이 제시한 강력한 소모품 수에 대해 이야기하고 싶었습니다. 시장보다 빠르게 성장하고 있다고 하더군요. 분명히 시장 점유율을 차지하고 있는 것 같습니다. 소모품 및 방문수 측면에서 시장이 실제로 무엇을 하고 있다고 생각하는지, 추세는 어떤지, 그리고 분기에 점유율을 차지할 수 있었던 이유와 방법에 대해 이야기해 주실 수 있습니까?

돈 주르베이

예. 케빈, 돈이에요. 고마워요, 좋은 아침이에요. 좋은 질문. 소모품 상황을 우리가 보는 방식은 시장 트래픽이 꾸준해서 도움이 됐다고 생각합니다. 그러나 적어도 내 계산으로는 6분기 연속으로 우리가 성장 측면에서 시장을 크게 초과했으며 점유율을 차지하고 있다고 느낍니다. 그리고 ex-PP 연도를 실제로 살펴보면 해당 연도에 6% 성장을 얻을 수 있습니다. 그래서 이것은 일종의 지속적인 프로그램입니다. 우리가 이것을 볼 때 여기에는 여러 가지 요소가 관련되어 있다고 생각합니다. 우리는 소모품 사업을 어떻게 보고 싶은지에 대해 매우 전략적인 접근 방식을 취했습니다. 그래서 우리가 채택한 전략이 실제로 자리를 잡기 시작했다고 생각합니다.

고객에 대한 우리의 가치 제안을 살펴보면 우리는 항상 고객 경험의 이 부분에 매우 집중해 왔습니다. 그래서 영업 인력 실행. 그리고 우리는 시장의 해당 부문에서 DSO에 서비스를 제공하는 방법에 대해 매우 중요한 투자를 했으며, 이는 성과를 거두기 시작했다고 생각합니다. 따라서 실제로 이 모든 것을 합쳤을 때 우리가 매우 만족하는 지속적인 성능이 있었습니다.

케빈 칼리엔도

도움이 됩니다. 빠른 후속 조치를 요청할 수 있다면 낮은 한 자릿수 수익 성장에 대해 생각할 때 동물 건강은 일반적으로 치과에서 본 것보다 상대적으로 더 예측 가능합니다. 이런 종류의 한 자릿수 중반 소모품 성장이 계속된다고 가정한다면, 그것이 치과 분야의 가정의 기초가 됩니까? 그리고 장비에 대해 무엇을 기대하십니까? 이것이 귀하의 성장률에 걸림돌이 될 수 있다고 생각하지만 저는 이렇게 말씀드리고 싶습니다. 2025 회계연도에 대한 예상을 들으셨나요?

돈 주르베이

예. 좋은 질문. 글쎄요, 케빈이 그 작품에 대해 약간의 색깔을 알려줄 수 있도록 할게요.

케빈 배리

예. 나도 당신 말에 동의한다고 생각해요, 케빈. 내년의 믹스를 살펴보면 소모품이 치과 쪽에서 나올 것으로 예상됩니다. 그리고 우리는 치과 장비 시장을 관찰하면서 해당 범주에서 우리가 기대하는 것을 기대하면서 다소 조심스러워하고 있습니다. Don이 말한 소모품 이야기와 유사하게 우리는 여전히 이러한 팀이 우리 가치 제안의 큰 부분을 차지하기 때문에 고객과 함께 정말 잘 실행하고 있다고 느낍니다. 그러나 전반적인 시장 역학, 특히 올해 초에 우리는 장비에 대해 좀 더 신중을 기했지만 지속 가능하도록 만든 치과용 소모품의 이익에 대해 기분이 좋았습니다. 그리고 사무실의 교통량이 유지됨에 따라 우리는 그곳에서 공정한 몫보다 더 많은 것을 계속해서 얻을 것입니다.

케빈 칼리엔도

그럼 그냥 - net-net, Animal Health 및 Dental 모두 낮은 한 자릿수 성장을 지원해야 할까요?

케빈 배리

예. 예. 동물 건강, 그렇습니다. 그래, 난 동의. 내년에도 동물 건강 분야의 성장을 볼 수 있습니다. 하지만 저는 좀 더 구체적으로 치과 역학에 대해 말하고 있었습니다.

돈 주르베이

이쪽은 돈이에요. 나는 우리의 이야기가 지난 몇 분기 동안 있었던 것과 다소 비슷하다고 생각합니다. 그리고 만약 당신이 우리 사업을 정말로 무너뜨린다면, 우리는 치과용 소모품의 지속 가능성에 대해 기분이 좋습니다. 동물 건강 시장과 판매는 양호했습니다. 특히 판매 금액을 수익성으로 전환하고 장비 시장이 부진했기 때문에 더욱 그렇습니다. 그래서 우리는 그것이 반등할 수 있는 방법을 찾고 있으며, 그렇게 되면 우리는 그것을 활용할 수 있는 훌륭한 위치에 있다고 생각합니다.

케빈 칼리엔도

정말 고마워요.

운영자

다음 질문은 Goldman Sachs의 Nathan Rich 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

네이선 리치

좋아요, 좋은 아침이에요. 그리고 질문해주셔서 감사합니다. 아마도 Animal Health에 대한 의견을 따라갈 수도 있습니다. 반려동물, 분기에 하락한 것 같아요. 수의사 진료소 수익과 같은 것을 보면 여전히 성장하고 있다는 뜻입니다. 그 성과를 이끈 원동력에 대해 이야기해 주실 수 있나요? 제조업체 관계를 일부 변경한 것처럼 들릴 수도 있습니다. 비즈니스의 수익성이 높은 영역에 집중하면서 왜 그런 것들이 만들어졌는지 이야기해 주실 수 있나요? 그리고 Don, 장기적으로 동반자에 대한 낮은 한 자릿수 성장을 기대하고 있다고 생각합니다. 나는 그것이 우리가 이 분야의 회사들로부터 듣던 것보다 조금 더 부드럽다고 생각합니다. 그렇다면 장기적인 전망에 대해 말씀해 주시겠습니까?

케빈 배리

예. 안녕하세요 네이선, 케빈이에요. 모델링 측면에서 Don에게 시작하고 인계하겠습니다. 네, 제 생각에는 시장 관점에서 반려동물 사업에서 우리가 보고 있는 바에 따르면, 우리는 작년에 가장 높은 수준의 COVID가 나온 이후 완화될 것으로 예상했으며 트래픽이 더 많아지는 것을 봅니다. 지금은 꾸준해요. 우리가 전략적 결정을 내린 것은 비즈니스의 특정 부분입니다. 우리가 필요한 공헌 마진을 제공하지 못하고 있다고 말했고 팀은 우리 믹스를 새로운 고객과 새로운 고객으로 전환하기 위해 몇 가지 결정을 내렸습니다. 일부 고객 및 제조업체와는 다른 제품을 제공합니다. 우리는 여전히 2025 회계연도 초반에 그 중 일부가 매출에 영향을 미칠 것이라고 봅니다. 그러나 Don이 앞서 언급한 것처럼 이는 전반적인 비즈니스 모델 관점에서 볼 때 해당 비즈니스가 할 수 있는 정말 건전한 일입니다. 올해도 계속 관리하겠습니다.

돈 주르베이

예. 내 생각에 중요한 것 중 하나는 우리가 이것을 보고하는 방식과 숫자에서 약간 누락되었을 수 있다고 생각합니다. 하지만 동물 건강 사업의 양쪽, 반려동물 측과 생산 동물 측이 실제로 보고했습니다. 이번 분기에 사상 최대 영업 이익, 이번 분기에도 사상 최대 영업 이익을 기록했습니다. 그래서 판매는 제쳐두고, 수익으로 이어지는 것이 바로 우리가 원하는 것이라고 생각합니다.

네이선 리치

좋아요. 그리고 아마도 동반자의 낮은 한 자릿수 성장에 대한 장기적인 전망에 대해서만 생각하고 있습니까?

케빈 배리

나는 그것이 더 많은 것을 암시한다고 생각합니다 - 나는 그것이 회계 연도 가이드 및 전망을 넘어서는 장기적인 것이라고 말하지 않을 것입니다, Nathan. 예, 해당 시장의 펀더멘털은 애완동물 소유자가 애완동물에 지출하는 방식의 추세, 애완동물 건강 서비스를 위해 해당 범주에 적용되는 혁신을 여전히 볼 수 있습니다. 이러한 기본은 여전히 ​​​​계속되고 있습니다. 따라서 우리는 여전히 장기적인 관점을 생각하고 있으며 이것이 우리 포트폴리오에 성장을 촉진할 것으로 기대합니다.

네이선 리치

좋아요. 죄송합니다. 제가 오해했습니다. 따라서 낮은 한 자릿수는 2025 회계연도를 더 참조하는 것입니다.

케빈 배리

예, 맞습니다. 예.

네이선 리치

좋아요. 죄송합니다. 그런 다음 빠른 후속 조치, 변화 중단으로 인한 영향이 1분기까지 계속된다고 생각합니다. 케빈, 회계 4분기에 경험한 것과 비교하여 규모가 어느 정도 느껴지나요? 그리고 내 생각에, 그런 종류의 변화가 주로 백업되고 실행된다고 생각했기 때문에 지속적인 영향이 무엇인지 이야기해 주실 수 있습니까? 하지만 저는 여러분이 실시간으로 더 많이 보고 있는 것이 무엇인지 궁금합니다. 계속될 것으로 예상되는 영향은 무엇입니까?

케빈 배리

예. 영향 측면에서 볼 때, 우리는 4분기에 약 0.04달러로 정량화했습니다. 작년 1분기에 비해 상대적으로 1분기에는 그보다 조금 적을 것이라고 생각합니다. 그런 다음 Q2와 Q3은 그것보다 약간 적고 Q4는 긍정적인 구성을 갖게 됩니다. 그리고 가까운 시일 내에 우리가 여기서 다루고 있는 역동성은 일부 고객을 청구 서비스를 위한 새로운 제공업체로 다시 데려오기 위해 팀이 여전히 열심히 노력하고 있다는 것입니다. 당사 소프트웨어를 통해 실행되는 청구 건수. 그래서 그것은 약간의 단기적인 격차입니다.

장기적으로 우리는 새로운 환경이 어떻게 될지에 비해 Eaglesoft 프랜차이즈에서 Change Healthcare를 통해 얻은 프랜차이즈에서 약간의 누출이 있을 것으로 예상하며 이는 실제로 Q2 및 Q3에서 보게 될 것입니다. 우리는 올해 4분기에 이 문제를 마무리했습니다. 여기서 문제는 2024 회계연도 4분기에 발생한 문제였습니다. 실제로 고객에게 요금을 청구할 예정인데 서비스가 몇 달 동안 제공되지 않았습니다. 그리고 그것은 -- 그리고 이제 우리는 다시 서비스를 제공하고 있습니다. 그러나 단지 더 적은 양으로만 제공됩니다.

돈 주르베이

예. 그리고 명확하게 하기 위해 Change에서 이동을 추가하겠습니다. 우리는 Change Healthcare에서 이동했습니다. 이제 새로운 공급자가 생겼습니다. 그래서 당신은 변경이 백업되었다고 언급했습니다. 하지만 이에 대한 접근 방식을 고려하여 이 서비스를 제공하는 다른 제공업체로 이동합니다.

네이선 리치

알았어, 좋아. 질문해주셔서 정말 감사드립니다.

운영자

다음 질문은 Evercore ISI의 Elizabeth Anderson입니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

엘리자베스 앤더슨

안녕, 얘들아. 질문해주셔서 정말 감사드립니다. 제가 좀 더 자세히 알아보고 싶었던 것 중 하나는 힘든 경쟁에도 불구하고 매우 좋은 성과를 거둔 분기 장비 성능이었습니다. 그리고 작년에 치과 장비를 4분기에 끌어올린 다음 1분기에 일부 기본 장비에서 약간의 성과를 거뒀다는 것을 알고 있습니다. 그렇다면 우리가 4분기의 강점 영역을 어디에서 이해해야 하는지, 그리고 1분기에 대해 좀 더 자세히 생각하는 방법을 알려줄 수 있습니까? 감사해요.

케빈 배리

예. 그래서 저는 4분기에 여기에서 말하고 싶습니다. 엘리자베스에 대해 언급하신 것 같습니다. 우리는 그것이 어려운 경쟁에 직면할 것으로 예상하고 판매량이 감소할 것으로 예상했습니다. 그리고 그것은 하위 범주, 핵심 및 우리 기술 전반에 걸쳐 상당히 일관되게 이루어졌으며 이는 실제로 하나의 단위 이야기입니다. 1년 전에 비해 단위가 낮아졌습니다. 다시 한 번 말하지만, 2023 회계연도 4분기 실적을 전년도보다 정말 강한 두 분기와 비교했을 때 어느 정도 예상했던 대로입니다. 그래서 그것은 - 상당히 광범위하게 눈에 띄는 카테고리가 반드시 하나는 아니었습니다. 앞서 말씀드린 것처럼 새 회계연도를 살펴보면서 우리의 전망은 상당히 조심스럽습니다. 가까운 시일 내에 귀하가 언급한 것처럼 작년 1분기에 우리가 여기에서 비교하게 될 상당히 강력한 장비 분기를 보였습니다. 그러나 보다 광범위하게는 올해에도 새로운 장비 업그레이드가 필요한 고객에게 서비스를 제공할 수 있는 좋은 기회가 있다고 생각합니다. 그러나 이 시점에서 우리가 예상하는 거시 경제적 촉매제가 반드시 필요한 것은 아닙니다. 2025 회계연도 가이드에서는 상당히 완만할 것으로 예상됩니다.

돈 주르베이

내 생각에 - 제가 추가하고 싶은 또 다른 것은 - 우리가 조심스러워하는 또 다른 이유는 올해 약간의 혁신주기에 사이트가 많지 않기 때문입니다. 그래서 혁신이 화두입니다. 저는 Dental로의 전환과의 파트너십에 대해 언급했는데, 이는 여기서 혁신으로 매우 기대됩니다. 그러나 전반적으로 우리는 혁신 측면에서 약간 뒤쳐져 있을 것입니다.

엘리자베스 앤더슨

그것은 전적으로 의미가 있습니다. 그리고 저도 알고 있습니다. 1분기에도 염두에 두어야 할 PPE 영향에 대해 귀하가 말씀하신 내용에 대해 후속 조치를 취하고 싶었습니다. 나는 1분기에 알고 있습니다. 작년에 치과 부문에 전화를 걸어 전년 대비 마이너스 PPE 가격으로 인한 영향을 2% 이상 줄였을 것입니다. 4분기에도 약 2% 정도로 보이기 때문에 상대적인 규모를 파악하는 데 도움을 주실 수 있나요? 강한 소비 성장?

케빈 배리

그렇습니다. 우리가 추적해 온 방식에 따르면 실제로 디플레이션의 영향을 받은 상품 바구니가 있습니다. 그리고 우리는 그 바구니의 평균 가격을 살펴봅니다. 그리고 2024 회계연도에 우리는 지난 회계 연도의 2분기 후반에 그런 종류의 총 가격이 안정되는 것을 보았습니다. 그 이후로 같은 상대 영역에 있었습니다. 그래서 우리는 가격이 안정되었다고 말합니다. 따라서 우리의 경우 2023 회계연도를 살펴보면 가격이 책정된 1년 전의 2024 회계연도에 비해 약간의 차이가 있을 것입니다. 2024 회계연도와 2023 회계연도를 비교했을 때처럼 극적인 하락은 아니었지만 여전히 그 바구니의 한 방울이 될 것이며 Q2와 그 이후에는 실제로 그리고 희망적으로 훨씬 더 무시할 수 있을 것입니다.

엘리자베스 앤더슨

알겠습니다. 정말 도움이 되었습니다. 매우 감사합니다.

운영자

다음 질문은 Bank of America의 Allen Lutz 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

알렌 루츠

좋은 아침입니다. 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 지난 분기 온라인 유통 시설과 지속적인 소프트웨어 투자를 중심으로 OPEX가 높아졌다고 말씀하셨는데, 이러한 비용이 2025 회계연도까지 어떻게 진행될지, 가이드에 포함된 내용과 가정하는 것이 공정한지 어떻게 생각해야 할까요? 아마도 2024년 3분기나 4분기가 해당 지역의 지출이 가장 많았을 것 같은데요? 감사해요.

케빈 배리

예. 투자 관점에서 보면 실제로 두 가지 큰 동인이 있다고 말하고 싶습니다. 하나는 당신이 언급한 것과 같습니다. 우리는 최근에 두 개의 새로운 시설을 도입했고 캐나다 치과 사업에서 ERP를 구현했습니다. 해당 비용 - 이제 비즈니스에 이러한 기능이 있으므로 해당 비용에 약간의 꼬리가 있습니다. 하지만 대부분의 경우 초기 비용은 완료됩니다. 하지만 - 그래서 그것은 내년에 우리가 겪게 될 약간의 순풍입니다. 그러나 OPEX 구조를 유지할 때는 상용 소프트웨어 프랜차이즈, 특히 치과 사업에 투자하는 것입니다. 이것은 우리가 한 투자입니다. 이는 자본 지출뿐만 아니라 OPEX에서도 어느 정도 나타납니다. 이는 실제로 치과 가격 관리 시스템인 Eaglesoft Infuse와 Ortho 시스템(식별할 수 없음)에 관한 것입니다. 그리고 이러한 투자를 통해 우리는 지난 몇 년 동안 제품 개발주기에서 정말 좋은 진전을 보였습니다. 우리는 거기에 대한 투자를 늘렸습니다. 우리는 고객으로부터 정말 좋은 피드백을 받았습니다. 그리고 우리는 이를 지속적으로 향상시키고 2025 회계연도까지 계속될 제품을 상용화하기 위한 시장 진출 능력을 향상시키기 위한 몇 가지 작업을 수행하고 있습니다.

알렌 루츠

고마워요 케빈. 그리고 여기에 간단한 후속 조치가 있습니다. Change의 $0.04 역풍인 수익은 청구를 중단했다고 말씀하신 것으로 알고 있습니다. 거기에 영향을 받은 수익은 완전히 수익을 잃었습니다. 아니면 어느 시점에서 그 수익이 흘러갈 것으로 예상해야 할까요? 그것이 순풍일 수도 있고 아니면 완전히 수익을 잃은 것일 수도 있나요? 감사해요.

케빈 배리

불행하게도 그것은 단지 유실되었습니다. 사람들은 청구를 처리하기 위해 해당 기간 내에 다른 해결 방법을 찾아야 했습니다. 그래서 그것은 우리 관점에서 볼 때 수익 손실입니다.

알렌 루츠

말이된다. 매우 감사합니다.

운영자

다음 질문은 Baird의 Jeff Johnson 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

제프리 존슨

감사합니다. 좋은 아침입니다 여러분. Kevin이든 Don이든 둘 중 하나일 것 같아요. 당신이 작성한 몇 가지 의견을 종합하여 제가 상황을 올바르게 이해하고 있는지 확인하면 될 것 같습니다. 따라서 2025년에는 치과 사업과 동물 건강 사업 모두 낮은 한 자릿수 성장을 기대하고 치과 분야에서는 Don, 그 중반에 안정성을 몇 번 언급하신 것 같습니다. -소모품 성장률은 한 자릿수입니다. 따라서 이를 모델에 적용하면 장비와 내부 가정의 종류를 가정하는 것이 공평할까요? 수익을 안내하지는 않지만 올해 장비는 한 자리 중반에서 한 자릿수 중반으로 떨어졌습니다. 추세선에 어떤 종류의 변화가 있었나요? 장비 시장이 좋아졌나요, 나빠졌나요? 변화가 없었나요? 지난 12개월 동안 대부분 보셨던 것처럼 한 자릿수 중반 이하로 떨어졌나요? 감사해요.

돈 주르베이

예. 아니, 내 생각에는 당신 말이 정확히 맞는 것 같아요. 내 말은, 그것이 우리가 시장에서 우리의 성과를 보는 방식이고, 우리는 시장을 그런 식으로 봅니다. 그리고 우리는 그 회복에 대해 상당히 신중한 전망을 취하려고 노력하고 있습니다.

제프리 존슨

알았어, 충분히 공평해. 그리고 돈 씨, 지난 5년 동안 여기 치과 사업에 세 명의 리더가 있었던 것 같아요. 아마 우리도 언젠가는 네 번째 리더를 여기로 갖게 될 것 같아요. 그래서 저는 우리가 이러한 비즈니스 중 일부를 주도하는 데 익숙했던 것보다 조금 더 많은 변화 또는 약간의 매출을 추측합니다. 따라서 근본적인 문제가 무엇인지 궁금합니다. 장기적인 안정성이나 향후 해당 위치의 희망적인 안정성을 어떻게 보고 있습니까? 새로운 리더에게서 무엇을 찾고 있습니까? 부정적인 측면에 대한 생각이 있습니까? 리더십의? 감사해요.

돈 주르베이

예. 글쎄요, 제프님, 질문해주셔서 감사합니다. 제 생각에는 항상 어려운 일이고 각 개별 상황에는 항상 여러 가지 요인이 관련되어 있습니다. 하지만 제가 이것을 보면 분명히 이것이 우리 회사의 핵심 역할이라고 말하고 싶습니다. 오늘 우리가 여기 앉아 있는 동안 제가 모두에게 알려드리고 싶은 것 중 하나는 우리에게는 훌륭한 치과 팀이 있다는 것입니다. 그래서 우리는 여기 있는 팀에 대해 완전한 확신을 갖고 있습니다. 저는 리더와 우리가 앞으로 나아갈 방법 측면에서 우리는 치과 사업 측면에서 많은 계획과 좋은 전략을 가지고 있다고 생각합니다. 그리고 제가 리더를 바라보고 우리가 무엇에 대해 생각하고 있는지 생각해 보면, 우리는 일치하거나 일치할 수 있고 미래에 우리가 원하는 위치에서 실행될 수 있는 사람을 찾고 있습니다. 우리는 지금 있고 거기에 도달하기 위한 로드맵이 있습니다. 그리고 이것이 가장 중요한 것이 될 것입니다. 저는 그 외에도 패터슨의 문화를 굳게 믿습니다. 우리의 각 사업에는 고유한 문화가 있습니다. 그리고 나는 강력하고 포괄적인 문화가 있다고 말하고 싶습니다. 내 생각에 그것은 우리에게 장점이 되었습니다. 그래서 저는 또한 이를 존중하고, 해당 문화를 유지하며, 실제로 경쟁 우위를 유지할 리더가 있는지 확인하고 싶습니다. 그래서 저는 이것이 우리가 지금 어디로 가는지에 관해 제가 집중하고 있는 것들이라고 말하고 싶습니다.

제프리 존슨

감사합니다.

운영자

다음 질문은 Morgan Stanley의 Erin Wright 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

에린 라이트

그 질문의 뒤에서, 자본 배치에서 현재 어디로 가고 있는지에 관해 M&A나 M&A 파이프라인 및 자본 배치 우선순위에 대해 생각하는 방식에 변화가 있었습니까? 더 광범위하게는 초점이 맞춰진 것 같습니다. 여전히 유기적인 측면과 기회에 더 기대고 있는 것 같은데, 철학의 어떤 부분이 조금이라도 바뀌었나요? 감사해요.

돈 주르베이

아니요, 철학이 바뀌었다고 생각하지 않습니다. 그리고 저는 우리가 앞으로 나아갈 때 그 철학이 있었던 곳에서 그 철학을 유지하는 것이 가속화되기를 원한다고 생각합니다. 하지만 실제로 우리가 하려는 일에는 변화가 없습니다. 이런 종류의 대화에서 놓치게 되는 또 다른 것은 우리가 내부적으로 하고 있는 모든 투자라고 생각합니다. 그래서 우리는 투자를 봅니다. 저는 투자를 봅니다. 투자를 내부 및 외부로 봅니다. 자본을 최대한 활용하는 방법은 내부적으로도 좋은 일이 많기 때문입니다. 그래서 -- 하지만 변화는 없습니다.

에린 라이트

괜찮 감사. 그런 다음 동물 건강 측면에서 기회에 대해 조금 말씀해 주시겠습니까? 앞서 이에 대해 조금 말씀하셨지만 이러한 새로운 카테고리 및 제품 라인 중 일부를 추가하면 특히 피부과와 같은 분야에 걸쳐 $1 특히 동물 건강 제조업체 환경이 더욱 혁신적이고 경쟁이 치열해짐에 따라, 특히 2020년 하반기로 접어들면서 이러한 종류의 가치 제안이 어떻게 강조되는지와 같은 10억 범주 및 기타 파이프라인으로 내려오는 일부 영역도 마찬가지입니다. 내 말은, 그런 종류의 환경에서 어떻게 이를 활용하고 일부 공급업체 파트너로부터 더 나은 경제성을 얻을 수 있다는 뜻입니까? 감사해요.

케빈 배리

네, 안녕하세요 에린, 여긴 케빈이에요. 시작하겠습니다. 내 말은 - 예, 우리 가치 제안의 조타실에 그것이 옳다고 생각한다는 것입니다. 혁신이 있으면 우리에게도 좋습니다. 분명히, 우리 영업팀은 제조업체와 협력하여 혁신을 병원에 전파할 수 있는 장비를 잘 갖추고 있습니다. 그리고 당신이 언급한 경쟁은 우리에게도 좋습니다. 왜냐하면 우리는 고객 관계의 강점과 올바른 제품으로 병원과 수의사에게 영향을 미칠 수 있는 능력을 알고 있기 때문입니다. 그렇습니다. 우리는 앞으로 다가올 혁신에 대해 매우 기대하고 있습니다. 그리고 우리 George와 그의 팀은 해당 제조업체와 긴밀히 협력하고 있습니다. 당신은 피부과에 대해 언급했는데, 그것은 우리가 올해 여기서 지켜보고 있는 것입니다. 하지만 이는 우리가 제조업체와 지속적으로 대화하고 있는 부분입니다.

돈 주르베이

그리고 우리는 이에 대한 준비를 잘 갖추고 있습니다. 그래서 저는 우리에게 이런 종류의 일이 장점으로 작용할 것이라고 생각합니다.

에린 라이트

좋아요, 좋아요. 고마워요.

운영자

다음 질문은 Leerink Partners의 Michael Cherny 라인에서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

마이클 체르니

좋은 아침입니다 여러분. 치과 장비를 대상으로 다른 모든 것과 관련된 후속 조치가 하나만 있는 것 같습니다. Don, 올해에는 큰 혁신이 없을 것으로 예상된다고 말씀하셨습니다. 지침에 포함된 내용을 분석할 때 성장에 대한 시장 역학을 어떻게 보시나요? 하이테크와 기초의 다양한 영역에서 근본적인 성장에 대해 분명히 많은 우려가 있었습니다. 당신은 연초에 도전적인 경쟁에 대해 이야기했습니다. 핵심 시장 성장과 가시성 측면에서 올해 남은 기간 동안 백로그를 통하든 일반 장비 성장이 1년 동안 어느 방향으로 편향되어야 하는지에 대한 다른 대화를 통해 알 수 있다는 것은 무엇을 의미합니까?

돈 주르베이

어쩌면 시작하겠습니다. Kevin이 의견이 있는지 모르겠습니다. 그러나 우리는 시장을 고정하려고 할 때 이러한 모든 요소를 ​​살펴봅니다. 다들 아시다시피 가변적인 시장이라 그게 어렵죠. 우리는 분명히 주문 측면에서 파이프라인에 있는 내용에 대해 어느 정도 가시성을 갖고 있습니다. 그러나 혁신 측면에서 볼 때, 혁신 논평은 실제로 그 이상이었습니다. 우리가 그랬던 것과 같습니다. 우리는 거기에서도 분명히 어느 정도 가시성을 갖고 있습니다. 하지만 내 요점은 그것이 최근 이곳의 역사였으며 아마도 올해 후반기에 다가가면서 그것이 우리를 어디로 데려가는지 알게 될 것입니다. 그러나 올해를 시작하면서 여전히 시장을 약간 방해하고 있는 부분이 있습니다.

케빈 배리

예. 제가 추가하고 싶은 것은 장비 사업을 볼 때 영업 인력이 잘 적응하고 있는 일종의 교체 주기가 있다는 것입니다. 이는 우리가 거기에 있는지 확인하는 데 도움이 될 것입니다. 적절한 프로모션이 있었고 일년 중 특정 시기에 우리는 수요를 촉진하기 위해 자금 조달 제안과 같은 일을 하여 반드시 혁신의 순풍이 없더라도 확실히 하는 데 정말 능숙한 팀을 확보했습니다. 실무자들은 투자할 시기와 장비에 대한 투자에 대해 좋은 수익을 얻는 방법을 알고 있습니다.

마이클 체르니

그리고 정말 빠른 모델링 질문 하나만 더 여쭤봐도 될까요? 흐름을 넘어 손익계산서에 대한 변화의 영향에 대해 이야기하셨는데, 분기와 2025년 모두에 영향을 미치는 변화 측면에서 우리가 고려해야 할 대차대조표의 역학이 있습니까?

케빈 배리

아니요, 수익 흐름 외에는 대차대조표에 영향을 주지 않습니다, Michael.

마이클 체르니

정말 고마워요.

운영자

마지막 질문은 Stifel의 Jonathan Block 라인에서 나왔습니다. 죄송합니다. 마지막 질문은 아닙니다. Stifel의 Jonathan Block이 보낸 질문입니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

조나단 블록

알았어, 좋아. 고마워요, 좋은 아침이에요. 조금 정리하겠습니다. 케빈, 놓치셨다면 죄송합니다. 하지만 2025 회계연도 OM에서는 전년 대비 변동이 없을 것으로 예상됩니다. 단지 그것을 조금 애타게하려고 노력하고 있습니다. 그것이 반영된 것입니까? 전년 대비 변화 보상으로 인해 연말에 총 마진이 더 늘어날 수도 있지만 지속적인 투자로 인해 일부 OPEX 차감이 발생할 수도 있습니다. , 그러면 빠른 후속 조치를 요청하겠습니다.

케빈 배리

아니요, 맞습니다. 우리는 우리가 어떤 거래를 하길 기대합니다. 일반적으로 영업 마진은 해가 갈수록 개선되는 것으로 나타났습니다. 일반적으로 계절성과 레버리지에 따른 일부 비즈니스 혼합으로 인해 발생합니다. 그래서 Q1, 우리는 갖게 될 것입니다 - 우리는 일반적으로 그 역학에서 Q1에 가장 낮은 OM 분기를 갖습니다. 그 변화의 역동성으로 인해 올해는 조금 더 악화될 것입니다. 그러면 우리는 4분기에 우리에게 약간 도움이 되는 유리한 구성을 갖게 될 것입니다.

돈 주르베이

나는 덧붙일 것이다. 우리는 마진 확대를 통해 원하는 투자의 균형을 맞추고 있습니다. 그래서 거기에 약간이 있습니다. 그리고 분명히 매출이 향상되고 매출이 우리의 기대치를 뛰어넘는 만큼 이는 잠재적으로 큰 활용 포인트가 될 것입니다.

조나단 블록

이해했다. 그리고 Don, 최근 트렌드에 대해 어떤 색깔을 줄 수 있는지, 내 말은 Dental이 방금 많은 압력을 받고 있다는 것입니다. 모든 주식은 바라건대 오늘 귀하의 주식이 덜 압력을 받을 것이라고 생각할 것입니다. 하지만 4~5월의 최근 추세, 환자 트래픽에 대한 색상, 임의 항목 등 우리가 얻은 모든 것이 도움이 될 수 있습니까? 고마워요.

돈 주르베이

예. 나는 이것이 깨진 기록처럼 들린다고 말하고 싶습니다. 하지만 다시 치과의 소모품 시장을 살펴보면 트래픽이 꾸준하다고 생각합니다. 내 생각엔 거기엔 별로 없는 것 같아. - 그리고 저는 우리 이야기에서 다시 잃어버린 것이 무엇인지 생각합니다. 그러나 동물 건강 부문 모두에서 지속적으로 우수한 성과를 거두고 있다는 것이 최종 결론에 있습니다. 그래서 우리의 이야기에는 많은 것이 있습니다. 여기에는 우리가 집중하고 있는 많은 긍정적인 부분이 있습니다. 다시 한 번 우리가 찾고 있는 것은 장비 사업이 더 좋아질 것이라고 생각합니다. 우리는 그 점을 활용하기 위해 완벽하게 좋은 위치에 있게 될 것입니다. 그런 다음 기술, 소프트웨어, 오늘 우리가 이야기한 일부 사항에 대한 투자를 통해 해당 부가가치 서비스 항목을 추진하고 있습니다. 그래서 정말로 그것에 들어가면 장비 시장과 그 개선으로 귀결되지만 나머지 사업, 그 관점에서 P&L은 좋아 보입니다. 그래서 저는 이것이 장비에 대한 모든 초점에서 조금 길을 잃을 수도 있다고 생각하는 일종의 미래 지향적 견해라고 생각합니다.

조나단 블록

감사합니다.

운영자

그리고 마지막 질문 하나를 할 시간이 있습니다. 그 질문은 파이퍼 샌들러(Piper Sandler)의 제이슨 베드나(Jason Bednar) 대사에서 나온 것입니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

제이슨 베드나

안녕하세요. 좋은 아침입니다. 저를 여기까지 밀어주셔서 감사합니다. 돈, 시작하고 싶었어요. 두 부문의 소모품 성장을 위해 게시하는 내용을 기준으로 마진 방향을 제곱하려고 합니다. 동물 성장은 양호했고 마진은 꽤 견고했습니다. 치과용 소모품은 놀라울 정도로 좋았지만 영업 이익률은 잘못된 방향으로 가고 있으며 소모품이 강할 때의 기존 사고 방식과 정반대라고 생각합니다. 따라서 질문은 치과용 소모품 성능이 해당 프랜차이즈의 더 나은 마진으로 이어지지 않는 이유입니다. 참조한 소프트웨어 투자 중 일부를 정량화하여 더 나은 이해를 얻을 수 있다면 도움이 될 것입니다. 기본 마진을 확보하고 핵심 수익성에 대한 신용을 제공하시겠습니까?

케빈 배리

감사합니다. 내가 시작할 수 있고 Don이 추가할 수 있습니다. 내 말은, 소모품 마진의 관점에서 볼 때, 총 마진의 관점에서 보면 치과 사업의 포트폴리오에 평균적으로 약간의 증가가 있다는 것이 맞다고 생각합니다. 가까운 시일 내에 귀하가 볼 수 있는 것은 귀하가 Q4에 있기 때문에 Change Healthcare를 계속 언급하고 있기 때문이라고 생각합니다. 그러나 이는 Q4에서 중단된 우리 사업의 매우 수익성 있는 부분이었습니다. 따라서 이는 이번 분기에 우리에게 상당한 매출 총 이익 감소였습니다. Dental의 마진을 살펴본 다음 최종 결과를 보면 당신 말이 맞습니다. 우리는 전년 대비 소프트웨어 투자를 하고 있습니다. 우리는 또한 4분기에 여기에서 경쟁하는 데 도움이 된 치과에서 약간의 가치가 있는 자산 매각과 관련하여 1년 전 4분기에 일회성 이익을 얻었습니다. 여기에는 몇 가지 구체적인 역학이 있습니다. 앞으로 치과 부문의 마진을 어떻게 볼 것인지에 대한 귀하의 더 넓은 질문에 대해 생각합니다. 첫째, 우리는 올해 초에 전년 대비 약간의 역풍이 될 소프트웨어 투자 중 일부를 검토하기 시작할 것입니다. 그러나 작년보다 덜 그렇습니다. 그리고 우리가 소모품의 강세를 계속해서 확인함에 따라 이것이 계속되고 시장 점유율 관점에서 볼 때 우리가 겪고 있는 추세가 계속된다면 마진 확대를 통해 흐름이 이어질 것으로 기대합니다. 그것은 여전히 ​​​​우리 비즈니스 모델의 일부입니다.

제이슨 베드나

알았어, 알았어, 매우 도움이 됐어. 그리고 아마도 명확한 질문이 있을 겁니다, 케빈. 주식 수에 대한 가정이 전년 대비 감소할 것이라고 말씀하신 것 같습니다. 내 생각에는 지난 12개월 동안 귀하가 얼마나 적극적으로 주식을 매입해왔는지를 보여주는 것 같습니다. 귀하의 지침이 2025 회계연도에 추가 주식 환매 활동을 가정하는지 명확히 할 수 있습니까? 그 의견에서는 그 내용을 듣지 못한 것 같습니다.

케빈 배리

예. 우리는 2024 회계연도와 같은 수준은 아니지만 Don이 말했듯이 올바른 M&A 기회가 올 때 이를 실행할 수 있는 유연성을 유지할 수 있는 유연성을 제공하기 위한 좀 더 균형 잡힌 수익을 가정하고 있습니다. . 그러나 우리는 희석 방지를 유지하기 위해 일정 수준의 주식 환매를 가정하고 기회가 보이면 조금 더 늘릴 수도 있습니다.

제이슨 베드나

알았어, 말이 돼. 감사합니다.

운영자

이것으로 질의응답 세션을 마칩니다. 돈, 다시 연락해.

돈 주르베이

괜찮은. 오늘 시간을 내어 Patterson Companies에 관심을 가져주셔서 감사합니다. 다음 분기에 다시 연락드리겠습니다.

운영자

이것으로 오늘 컨퍼런스콜을 마치겠습니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.