TD SYNNEX Corporation (SNX) TD 시넥스 2024년 2분기 어닝콜 / 실적 통화 기록

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TD SYNNEX Corporation ( NYSE:SNX ) 2024년 2분기 실적 통화 기록 2024년 6월 25일 오전 9시(ET)

기업 참가자

Liz Morali - IR 책임자
Rich Hume - CEO
Patrick Zammit - COO
Marshall Witt - CFO

회의 통화 참가자

Michael Ng - Goldman Sachs
Ruplu Bhattacharya - Bank of America
Adam Tindle - Raymond James
George Wang - Barclays
David Vogt - UBS
Matt Sheerin - Stifel
Keith Housum - Northcoast
Vincent Colicchio - Barrington Research
Ashish Sabadra - RBC Capital Markets
Alek Valero - Loop Capital

운영자

좋은 아침입니다. 제 이름은 Brianna입니다. 오늘 회의 교환원은 제가 될 것입니다. TD SYNNEX 2024 회계연도 2분기 실적 발표에 참석하신 모든 분을 환영합니다. 오늘 통화는 녹음되고 있으며 배경 소음을 방지하기 위해 모든 회선은 음소거 상태로 설정되어 있습니다. 연사들의 발언이 끝난 뒤 질의응답 시간이 이어진다. 이제 시작 발언을 위해 투자자 관계 책임자인 Liz Morali에게 통화를 전달하고 싶습니다. 리즈, 시작해도 돼.

리즈 모랄리

감사합니다. 안녕하세요, 여러분. 오늘 통화에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 저와 함께 CEO인 Rich Hume이 참석했습니다. 패트릭 자미트(COO); 마샬 위트, CFO.

계속하기 전에, 오늘의 논의에는 수요, 포지셔닝, 성장, 현금 흐름, 주주 수익, 향후 회계 기간에 대한 기대 등을 포함합니다. 실제 결과는 오늘 수익 발표, 오늘 제출한 Form 8-K, Form 10-K 및 Form 10-K의 위험 요소 섹션에서 논의된 위험과 불확실성으로 인해 이러한 미래 예측 진술에 언급된 내용과 실질적으로 다를 수 있습니다. SEC에 제출된 기타 보고서 및 서류. 우리는 미래 예측 진술을 업데이트할 생각이 없습니다.

또한 이 통화 중에 총 청구액을 포함하여 특정 비GAAP 재무 정보를 참조할 것입니다. 비GAAP 결과에 대한 GAAP 조정 내용은 수익 보도 자료와 투자자 관계 웹사이트 ir.tdsynnex.com에서 제공되는 관련 양식 8-K에 포함되어 있습니다. 이 전화 회의는 TD SYNNEX의 자산이며 당사의 허가 없이 녹음되거나 재방송될 수 없습니다.

이제 전화를 Rich에게 넘기겠습니다. 부자?

리치 흄

고마워요, 리즈. 안녕하세요, 여러분. 오늘 함께해주셔서 감사합니다. 오늘 통화에서는 업계와 2분기 실적 동인에 대해 몇 가지 생각을 제시하고 지난주에 발표한 CEO 전환 계획에 대해 말씀드리겠습니다. 그런 다음 Patrick이 간략하게 연설하고 Q&A 세션에 앞서 Marshall의 2분기 재무 성과 및 3분기 전망에 대한 논평으로 마무리할 것입니다.

2분기 실적부터 시작하겠습니다. 나는 세 가지 영역에 중점을 두고 의견을 제시할 것입니다. 첫째, 우리 시장은 지속적으로 안정되어 왔으며 회계연도 후반기에도 수익 개선과 총 청구액 성장 전망이 개선될 것이라는 확신을 갖고 있습니다. 둘째, 우리는 탄탄한 재무 성과와 탄탄한 주주 수익을 달성했습니다. 셋째, 우리는 AI가 가까운 미래에 회사에 의미 있는 기회가 될 것이라고 믿습니다. IT 지출 시장은 지속적으로 개선되었으며 장기간의 어려운 시장 상황과 변화를 잘 헤쳐나간 후 해당 분기에 전년 대비 총 청구액 증가율이 플러스로 돌아왔습니다.

총 청구액은 3% 증가하여 가이던스 범위의 최고 수준에 도달했습니다. 이러한 성장은 엔드포인트 솔루션, 고급 솔루션, 전략적 기술을 포함한 비즈니스의 모든 영역을 통해 이루어졌으며 현재 이는 전체 비즈니스의 25%를 차지합니다. 그리고 회계연도 후반기에 접어들면서 PC 갱신 주기, 데이터 센터에 대한 고객 투자, 클라우드 배포, 요구 사항을 충족하기 위한 초대형 자본 지출 증가로 인해 총 청구액 및 수익 성장이 더욱 가속화될 것으로 계속 기대하고 있습니다. 기존 워크로드와 AI 지원 워크로드를 모두 지원하고 소프트웨어, 보안, 데이터 분석 분야의 지속적인 확장을 지원합니다.

2분기 회계 결과는 매출총이익률과 영업이익률이 확대되고, 비GAAP 주당 순이익이 두 자릿수로 증가했으며, 주주들에 대한 탄탄한 자본 수익을 달성하는 등 견조했습니다. 우리의 광범위한 엔드투엔드 기술 포트폴리오를 통해 우리는 핵심 영역과 전략적 영역 모두에서 성장을 포착할 수 있었고 총 청구액 대비 비용을 순차적으로 일정하게 유지하면서 비용에 대한 규율을 유지하고 있습니다. 개선된 시장 환경에 대한 우리의 확신과 결합된 이러한 강점을 통해 우리는 이번 회계연도의 첫 2분기 동안 주주들에게 5억 2천만 달러 이상을 반환할 수 있었으며, 이는 이미 2023 회계연도의 주주들에 대한 총 수익의 거의 70%를 차지합니다.

앞으로도 우리는 균형 잡힌 자본 수익 프레임워크를 유지하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 지난 3월의 마지막 실적 발표 이후 기술 업계에서는 다양한 AI 관련 제품, 서비스 및 발표를 계속해서 공개해 왔습니다. 앞서 언급했듯이 저는 AI가 기술 분야의 차세대 혁신 시대가 될 것이라고 믿습니다. 저는 경력을 쌓는 동안 인터넷, 이동성, 클라우드 컴퓨팅 등 여러 가지 획기적인 발전의 도래와 발전을 목격했습니다. 우리는 AI 시대의 시작점에 있으며 업계 분석가에 따르면 시간이 지남에 따라 관련 TAM 확장 가능성이 상당합니다. 해당 지출의 일부는 비즈니스 파트너 생태계를 통해 발생하며 우리 비즈니스는 구성 요소, 장치, 데이터 센터, 클라우드 스토리지, 네트워킹은 물론 관련 소프트웨어 애플리케이션 및 서비스 전반에 걸쳐 이익을 얻을 것으로 기대합니다. 심도 깊은 벤더 파트너십, 오랜 고객 관계 및 서비스 역량을 통해 우리는 시장이 발전함에 따라 이러한 성장에 참여할 수 있는 좋은 위치에 있으며 이미 벤더의 모멘텀과 투자, 고객의 관심 증가를 목격하고 있습니다.

해당 분기 동안 우리는 활성화, 교육, 비즈니스 계획, 판매 가속화, 마케팅, 수요 창출, 전문가 서비스 및 사전 판매 지원을 통해 파트너를 위한 AI 기회를 가속화하기 위해 IBM watsonx Gold 100 프로그램을 시작했습니다. 이 협업의 일환으로 우리는 전 세계 4개 지역에 IBM watsonx Centers of Excellence를 설립할 예정이며, 이곳에서 파트너는 watsonx 개념 증명 솔루션을 경험할 수 있습니다. 또한 우리는 올해 초 성공적인 출시를 입증하는 Microsoft의 해당 분기 글로벌 부조종사 좌석 챔피언으로 선정된 것을 영광으로 생각합니다. 마지막으로 파트너가 AI를 클라우드, 사이버 보안, 데이터 분석 및 최신 인프라와 통합하여 미래의 파트너가 되는 방법을 배울 수 있는 고성장 기술 Center of Excellence를 발표하게 된 것을 기쁘게 생각합니다.

통화 시작 부분에서 말씀드린 것처럼 지난주에 발표한 CEO 인사에 대해 몇 가지 말씀드리고자 합니다. 먼저, 9월에 제가 은퇴하면 TD SYNNEX의 CEO로 저를 계승하게 될 Patrick Zammit에게 잠시 축하의 말씀을 전하고 싶습니다. Patrick은 30여년 전에 Avnet에 합류하여 업계에서 오랫동안 성공을 거둔 경력을 갖고 있으며, 2017년 회사에 합류한 이후로 제게 훌륭한 파트너가 되었습니다. 재직 기간 동안 그는 성장을 주도하고 조직 전체의 운영 우수성. 그의 비즈니스 통찰력과 심층적인 업계 전문 지식은 세계적 수준의 문화 구축에 대한 관심과 헌신과 결합되어 TD SYNNEX를 미래로 이끌 이상적인 후보자입니다. 올해 초 최고 운영 책임자(COO)가 된 Patrick은 이미 전략적 이니셔티브의 진행을 가속화했으며 수익성 있는 성장을 촉진하는 동시에 고객, 공급업체 및 동료에게 더 높은 가치를 지속적으로 제공하는 데 더욱 중점을 두었습니다. 내 경력과 그 동안의 많은 성과와 이정표를 되돌아보면서 회사를 이끄는 것은 절대적인 특권이었다고 안전하게 말할 수 있으며 이사회 구성원으로서 팀과 계속해서 협력할 수 있기를 기대합니다. 이사. 저는 회사의 성과와 우리가 수년에 걸쳐 쌓아온 문화를 믿을 수 없을 만큼 자랑스럽게 생각합니다.

이제 Patrick에게 전달하여 그가 몇 가지 의견을 제시하도록 하겠습니다. 패트릭?

패트릭 자밋

Rich님, CEO로서 귀하의 리더십과 지도력에 감사드립니다. 저는 TD SYNNEX를 이끌도록 선정된 것을 영광으로 생각하며, Rich가 구축한 채널 전반에 걸쳐 성공과 파트너십의 유산을 계속 이어가는 동시에 우리가 잘 알려진 활기차고 헌신적인 리더십 기반 문화를 육성할 수 있기를 기대합니다. 저는 우리의 목적, 임무, 비전 및 가치를 깊이 이해하고 있는 동급 최고의 팀을 물려받게 된 것을 행운으로 생각합니다. TD SYNNEX는 업계 최고의 기능 세트와 가장 중요한 이해관계자에게 가치를 제공할 수 있는 탁월한 능력을 갖추고 있습니다. 우리는 효율적인 시장 진출 움직임을 통해 기술의 폭넓은 채택을 가속화하는 데 탁월한 능력을 갖고 있으며, 끊임없이 혁신을 모색하고 현상 유지에 도전하며 가치 제안을 향상시킵니다. 저는 우리가 확립한 기반을 바탕으로 동료, 파트너, 공급업체 및 주주들에게 지속적으로 최고의 가치를 제공할 수 있도록 전략과 디지털화 노력을 지속적으로 가속화할 수 있기를 기대합니다.

리치 흄

고마워요, 패트릭. 마지막으로, IT 산업 전반의 변화 속도가 계속해서 가속화되고 있어 채널 전반에 걸친 파트너십이 필요하며, 우리는 업계를 선도하고 신흥 공급업체와 150,000명 이상의 고객과 함께 확고한 입지를 확보하고 있습니다. 이러한 빠른 변화 속도에는 민첩성과 민첩성을 유지하면서 파트너의 요구 사항을 예측하고 파트너에게 제공하는 가치를 지속적으로 높여야 합니다. 우리는 비즈니스와 지역 전반에 걸쳐 계속해서 성장 기회를 확인하고 있으며, 성장적 전략 기술에 더 중점을 두고 포트폴리오와 마진 프로필을 변화시키는 데 있어 탄탄한 진전을 이루었습니다. 우리의 자본 구조는 건전하며 앞으로도 자본 배분에 대한 균형 잡힌 접근 방식을 유지하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 이번 결산 결산이 마지막 결산이 되므로 개인적으로 우리 회사에 대한 지원, 아이디어, 관심에 대해 여러분 모두에게 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 여러분 모두의 건강하고 번영하는 미래를 기원합니다.

이제 2분기와 3분기 전망에 대한 추가 논평을 위해 Marshall에 넘겨드리겠습니다. 마샬?

마샬 위트

감사합니다, Rich님. 오늘 통화에 참여하신 모든 분들께 좋은 아침입니다. 또한 CEO로서 리더십을 발휘하고 특히 합병 과정에서 지도해 준 Rich에게 감사 인사를 전하고, Patrick이 Rich의 뒤를 이어받게 된 것을 축하합니다.

이제 우리의 실적을 살펴보면, 우리는 회계연도 2분기에 강력한 성과를 거두었고, 결과는 우리의 기대에 부합했으며, Endpoint Solutions, Advanced Solutions, Strategic Technologies에서 총 청구액이 증가하면서 IT 지출 환경이 개선되었습니다. 우리는 총 마진과 운영 마진 모두에서 지속적인 확장과 강력한 EPS 성장에 만족했습니다. 중요한 것은 Rich가 언급했듯이, 우리는 IT 지출 시장이 계속해서 반등함에 따라 회계연도 후반에 가속화된 성장의 혜택을 받을 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다.

총 총 청구액은 193억 달러로 전년 대비 3% 증가했으며, Endpoint Solutions가 1% 증가하고 Advanced Solutions가 5% 증가한 데 힘입어 가이던스 범위의 상단에 근접했습니다. 중요한 점은 Rich가 언급했듯이, 어려운 시장 상황이 장기간 지속된 후 총 청구액이 다시 증가했다는 것입니다. IT 지출 시장이 회복되고 있다는 우리의 주장을 뒷받침하는 고무적인 증거로, 우리는 이 역동적인 시장이 창출하는 새로운 기회를 충족할 수 있는 좋은 위치에 서게 될 것이라고 믿는 투자를 했습니다.

순수익은 139억 달러로 전년 대비 1% 미만 감소했습니다. SaaS(Software-as-a-Service) 제품이 전체 비즈니스에서 계속해서 더 큰 부분을 차지함에 따라 총 순수익 조정은 전년 대비 다시 증가했습니다. 이러한 역동성만으로도 전년 대비 4%의 순수익에 부정적인 영향을 미쳤지만 총 마진은 27 베이시스 포인트 향상되었습니다. 업계와 비즈니스에서 이러한 지속적인 추세를 고려할 때, 우리는 매출 성장을 가장 잘 측정할 수 있는 것은 총 청구액이며, 이는 사과 대 오렌지 비교의 대상이 되지 않습니다.

2분기의 경우, 기술적인 관점에서 총 청구액의 약 75%가 하드웨어에서, 19%가 소프트웨어에서, 6%가 서비스에서 발생했습니다. 이는 주로 하드웨어에서 나타나는 Endpoint Solutions가 성장세로 돌아왔고 전체 사업에서 차지하는 비중이 더 커졌다는 당사의 기대와 일치했습니다. Strategic Technologies는 클라우드, 데이터 센터, AI, 보안 전반에 걸쳐 강점을 보이며 Hyve에서 새로운 사업의 가속화된 램핑으로 인해 강력한 하이퍼스케일 인프라 성장으로 10대 중반의 연간 성장을 경험했습니다. Strategic Technologies는 현재 총 총 청구액의 25%를 차지하며, 이는 1년 전 기간의 22%에서 증가한 수치입니다.

비GAAP 총이익은 9억 7,400만 달러였으며 비GAAP 총이익은 7%로 전년 대비 9bp 상승했습니다. 예상대로 엔드포인트 솔루션이 전체 비즈니스 믹스에서 더 많은 부분을 차지함에 따라 총 마진은 1분기 수준에서 감소했습니다. 총 비GAAP SG&A 비용은 5억 8,600만 달러로, 전략적 성장 영역에 대한 투자의 균형을 맞추는 동시에 적절한 비용 규율을 보여 전년 대비 700만 달러 또는 총 청구액의 3% 감소했습니다. 판관비(SG&A) 투자를 평가하기 위해 내부적으로 활용하는 또 다른 지표는 총 이익 대비 판관비(SG&A)입니다.

2분기에는 전년 동기의 61.2%보다 개선된 60.1%를 기록했습니다. 비GAAP 영업 이익은 3억 8,800만 달러였으며 비GAAP 영업 이익률은 2.78%로 전년 대비 11bp 개선되었습니다. 이자 비용과 금융 비용은 7,700만 달러였으며 비GAAP 유효 세율은 약 23%였습니다. 총 비GAAP 순이익은 2억 3,700만 달러였으며 비GAAP 희석 EPS는 2.73달러로 우리 ​​지침 범위의 중간점에 근접했습니다.

이제 대차대조표를 살펴보면, 우리는 약 12억 달러의 현금 및 현금 등가물과 46억 달러의 부채로 분기를 마감했습니다. 총 레버리지 비율은 2.6배, 순 레버리지 비율은 2배로 최근 차입금 발행 시기로 인해 전분기 대비 상승하였습니다. 우리는 8월에 만기되는 7억 달러의 선순위 채권을 현금으로 상환할 것으로 예상하며, 회계연도 말까지 총 레버리지 비율이 약 2.3배가 될 것으로 예상합니다. 매출채권은 총 89억 달러, 재고자산은 총 71억 달러로 전 분기와 일치했습니다.

2분기 순운전자본은 1분기의 32억 달러보다 증가한 36억 달러였으며 현금 전환 주기는 1분기보다 2일 늘어난 23일이었습니다. 당사의 전략 기술 중 하나인 Hyve가 신규 사업 확대로 인해 강력한 성장을 경험함에 따라 해당 분기 영업에 사용된 현금은 1억 1,500만 달러였습니다. 이러한 추가 운전 자본 요구 사항을 제외하면 무료 현금 흐름 창출은 약 1억 9천만 달러였습니다. 우리는 2분기에 2억 5,400만 달러의 자사주 매입과 3,400만 달러의 배당금 지급을 통해 2억 8,800만 달러를 주주들에게 반환했습니다. 이번 분기에 우리 이사회는 전년 대비 14% 증가한 보통주당 0.40달러의 배당금을 승인했으며, 이는 2024년 7월 26일 마감 기준으로 기록된 주주들에게 지급될 예정입니다. 2024년 7월 12일 사업 개시. 이번 회계연도 현재까지 우리는 주주들에게 5억 달러 이상을 반환했습니다.

이제 회계연도 3분기 전망을 살펴보겠습니다. 우리는 비GAAP 총 청구액이 189억~201억 달러로 중간 지점에서 전년 동기 대비 5% 성장을 예상합니다. 총 수익은 133억~149억 달러로 중간 지점에서 전년 동기 대비 1% 증가할 것으로 예상됩니다. 우리의 지침은 유로-달러 환율 $1.08을 기준으로 합니다. 비GAAP 순이익은 2억 1900만 달러에서 2억 6100만 달러 범위에 있을 것으로 예상되며, 비 GAAP 희석 EPS는 약 85주의 가중 평균 발행주식수를 기준으로 희석 주당 2.55달러에서 3.05달러 범위에 있을 것으로 예상됩니다. 백만. 비GAAP 세율은 약 23%로 예상됩니다. 이자 비용은 약 7,500만 달러로 예상됩니다.

회계연도 하반기에도 당사는 시장 환경의 지속적인 개선에 힘입어 총 취급고가 한 자릿수 중후반 성장을 계속할 것으로 예상하고 있습니다. 우리는 여전히 회계연도에 약 12억 달러의 잉여현금흐름을 창출할 것으로 예상하고 있으며, 배당금과 자사주 매입을 통해 잉여현금흐름의 50%를 주주들에게 반환하겠다는 자본 배분 목표에 전념하고 있습니다.

마지막으로, 우리는 회계연도 후반기에 접어들면서 재무 상태가 탄탄하다고 믿습니다. 충분한 유동성과 최적화된 대차대조표를 통해 전략적 기술에 대한 예상 성장과 투자에 자금을 지원하는 동시에 핵심 사업에서 기회를 포착합니다.

이제 통화의 Q&A 부분을 시작할 준비가 되었습니다. 운영자?

질의응답 세션

운영자

[운영자 지침] 첫 번째 질문은 Goldman Sachs의 Michael Ng에게서 나왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

마이클 응

안녕하세요, 안녕하세요. 질문 감사합니다. AI 기기와 AI PC에 대한 질문이 하나 있습니다. 고객 관심 증가에 대한 귀하의 의견 중 일부를 조금 더 자세히 설명해 주실 수 있을지 궁금합니다. 언제쯤 나올 것으로 예상하십니까? 전체 PC에서 차지하는 AI PC에 대한 견해가 있으신가요? 그리고 일반 PC와 비교한 AI PC 가격에 대한 고차원의 의견이 있으신가요? 감사합니다.

패트릭 자밋

안녕하세요. 패트릭 재밋, 저는 그 질문을 받겠습니다, 마이크. 그러니까, 현재 우리가 보고 있는 것은 AI PC의 급증입니다. 시장 데이터를 참조하면, 북미와 유럽의 유통에 대한 시장 데이터가 있는데, 전체 PC 시장의 낮은 단일 자릿수에 있습니다. 또한 현재 AI PC는 주로 ARM 기반 PC이므로 고급 PC가 더 많습니다. 가격 측면에서 다시 한 번 말씀드리지만, 저는 이것이 고급 PC라는 사실을 바탕으로 말씀드리고자 합니다. 고급 PC의 델타 가격은 5%에서 10% 사이입니다. 하지만 앞으로는 가속화될 것으로 예상되며, PC 제조업체가 AI PC 출시를 가속화하기를 기다리고 있으므로 채택률이 확실히 증가할 것입니다. 그래서 우리는 그 시장 부문의 전망에 대해 매우 확신하고 있습니다.

마이클 응

엄청난. 색깔을 주셔서 너무 감사하고 새로운 역할을 축하드립니다.

패트릭 자밋

정말 감사합니다.

운영자

다음 질문은 Bank of America의 Ruplu Bhattacharya님이 보내주신 질문입니다. 진행하시기 바랍니다.

루플루 바타차리야

안녕하세요, 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 저는 Rich와 Patrick 모두에게 축하를 전하고 싶습니다. Rich의 오랜 성공적인 경력과 Patrick의 새로운 임무에 대해 축하드립니다. 어쩌면 질문에 대해 패트릭부터 시작하겠습니다. 새로운 역할을 맡게 되셨으니 향후 12개월 동안 가장 중점을 두는 분야에 대해 말씀해 주시겠어요? 귀하에게는 SYNNEX가 수익 성장을 이루는 것이 더 중요합니까, 아니면 마진에 초점을 맞춘 수익성 있는 성장에 집중하는 것이 더 중요합니까?

패트릭 자밋

응. 따라서 당연히 초점은 성장에 있습니다. 그리고 우리 사업의 혼합을 보면 성장이 더 많은 이익을 창출할 것이라는 뜻이라고 생각합니다. 향후 분기를 살펴보면 기술이 성장을 주도할 것이라고 믿습니다. 긍정적인 마진을 갖게 될 것입니다. 그래서 그 때문에 믹스가 더욱 유리하게 진행될 것입니다. 물론, 하이브는 계속해서 그 성장에 기여할 것입니다. 다시 한번 최고의 관점과 마진 품질의 관점에서 볼 때 우리에게는 아주 좋은 기회가 있다고 생각합니다. 그러다가 비용 측면으로 넘어가면 여기에도 몇 가지 코멘트를 드리고 싶습니다. 그래서 저는 믿습니다. 즉, 우리는 북미와 유럽 모두에서 두 가지 중요한 이정표를 달성했습니다. 즉, IT 플랫폼을 업그레이드했는데, 이는 이제 프로세스와 시스템 효율성에 집중할 수 있다는 의미입니다. 이것이 의미하는 바는 비용 관리 관점에서 고성장 카테고리의 성장을 촉진하기 위해 리소스를 재배치할 수 있는 기회를 제공한다는 것입니다. 즉, 2분기에 했던 것처럼 전체적으로 GP에 대한 비용을 계속 절감할 수 있다는 것입니다. 요약하자면, 저는 성장뿐만 아니라 실제로 수익성 있는 성장에 대한 매우 좋은 전망을 보고 있으며, 기본적으로 GP 증가의 하락은 영업 이익에 긍정적인 영향을 미칩니다.

루플루 바타차리야

좋아요. 패트릭, 당신은 몇 가지를 언급했습니다. 어쩌면 후속 조치로 물어봐도 된다면 Hyve를 언급하셨는데, 신규 고객을 늘리고 계시다면 Hyve 수익 성장에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 해당 비즈니스에 대한 수익과 재고 요구 사항 및 잠재적 잉여 현금 흐름에 대해 어떻게 생각해야 합니까?

리치 흄

네, Ruplu, 제가 개입해서 Hyve 질문에 도움을 드리겠습니다. 그래서 저희가 발언에서 언급했듯이, 저희는 이번 분기에 Hyve에서 매우 강력한 성장을 이루었습니다. 전술적 틀을 살펴보면, 성장이 계속될 것이라고 믿습니다. 분명히 하이퍼스케일러 분야에서 수요가 있지만, 두 번째 고객이 현재 매우 건강한 램프에 있고 꽤 잘하고 있다고 이전에 이야기했습니다. 그래서 저희는 Hyve 사업의 전반적인 성과에 매우 만족합니다. 좋은 지적을 하셨습니다. Hyve에서 엄청난 성장을 이루면서 운영 자본 수요가 발생할 것이고, 그 운영 자본 수요는 재고뿐만 아니라 AR에서도 나타납니다. 하지만 분명히 여기서는 좋은 콜레스테롤이 있습니다. 운영 자본 증가가 발생하는 것을 볼 때 좋은 성장을 위해 스스로를 포지셔닝하고 있기 때문입니다. 요약은 이렇습니다. 현금 흐름 관점에서 볼 때, 저희는 올해 잔액을 가지고 있고, 여전히 12억 달러를 약속했으며, 엄청난 성장이 이루어지는 한, 아마도 약간 영향을 받을 것입니다. 하지만 다시 한번 강조하고 싶은 건, 그것은 건강한 콜레스테롤이라는 점입니다.

루플루 바타차리야

엄청난. 모든 세부 사항을 알려주셔서 감사합니다. 네, 죄송합니다. 계속하세요.

마샬 위트

루플루, 미안해요. 마샬이에요. 사과드립니다. 감기에서 회복 중이에요. Hyve와 ​​새로운 진입로에서 성장하는 비즈니스에 대한 Rich의 의견에 대한 후속 조치입니다. 우리는 그것이 2분기의 무료 현금 흐름에 영향을 미쳤다는 것을 확인했습니다. 제가 준비된 논평에서 말했듯이, 우리는 3분기에 그 상황이 반전될 것으로 예상합니다. 우리가 강조하고 싶은 또 다른 점은 많은 경우에 Hyve가 신규 고객을 유치할 때 우리가 사전에 수행하는 상당한 투자가 마진에 역풍으로 작용한다는 것입니다. 그러나 다음 분기와 프로그램 2년차 동안에는 일반적으로 마진을 회수하고 고객과 설정하거나 구축한 프로그램 또는 파트너십에 대한 수익을 얻습니다. 이번 사례의 경우 일반적으로 Hyve에서 발생하는 일은 비즈니스가 성장함에 따라 고객과의 더욱 끈끈한 관계를 보기 시작하는 것입니다. 이는 Hyve 팀의 훌륭한 특성이자 강점입니다. 우리는 오늘 우리가 확대하고 있는 것과 동일한 것을 이 고객에게 기대합니다.

루플루 바타차리야

알았어요. 모든 세부 사항을 알려주셔서 감사합니다. Rich 씨, 축하드리며 계속 연락하기를 기대합니다. 그리고 Patrick 씨도 당신과 함께 일하기를 기대합니다.

패트릭 자밋

정말 감사합니다.

리치 흄

Ruflu님, 친절한 말씀 감사드립니다.

운영자

다음 질문은 JPMorgan의 Joseph Cardoso에게서 나왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

신원이 밝혀지지 않은 분석가

안녕하세요. [기술적 난이도]를 선택해 주셔서 감사합니다. Joe Cardoso의 MP입니다. 하반기 PC 회복 규모와 PC가 그 이후에 얼마나 중요할지에 대한 귀하의 생각을 묻고 싶었습니다. 감사합니다.

패트릭 자밋

응. 그래서 나는 그 질문을 받겠습니다. 다시 한 번, 우리는 분기별로 PC 시장이 순차적으로 개선되는 것을 봅니다. 내 말은, 이번 분기에 우리는 다시 성장세를 보였습니다. 따라서 우리는 성장이 분기마다 계속해서 개선될 것으로 기대하고 있습니다. 그래서 우리는 후반전을 자신하고 있다. 우리는 PC 시장이 세 가지 순풍의 수혜를 계속 받을 것이라고 믿습니다. 첫 번째는 대유행 기간 동안 PC[보드](ph)를 새로 고치는 것입니다. 두 번째는 Windows 11입니다. 그리고 앞서 언급했듯이 AI PC가 늘어나고 있습니다. 하반기에는 새로운 AI PC 출시가 가속화될 것이며, 가격도 더 낮아져 하반기 PC 시장에 도움이 될 것입니다.

신원이 밝혀지지 않은 분석가

감사합니다.

운영자

다음 질문은 Raymond James와 Adam Tindle의 질문입니다. 진행하시기 바랍니다.

아담 틴들

좋아요. 감사해요. 좋은 아침입니다. Rich와 Patrick 모두에게 축하를 전합니다. 패트릭 씨, 회사에 대한 전반적인 비전, 특히 자본 배분 철학에 대해 몇 마디 말씀해 주실 수 있는지 알아보겠습니다. 주주 수익이나 잠재적인 M&A에 대한 단기적인 기회가 더 있다고 생각하십니까? 오랫동안 업계에 종사하셨고 다양한 자본 할당 결정을 보셨기 때문에 이들 간의 일종의 균형에 대해 말씀해 주십시오. 그렇다면 당신의 철학을 공유하고 싶나요?

패트릭 자밋

응. 다시 한 번, 전반적으로 전망을 말씀드리자면, 첫째, 우리의 가장 큰 차별화 요소 중 하나는 우리가 업계의 모든 중요한 기술에 위치한다는 것입니다. 그리고 우리는 앞으로 몇 년 동안, 특히 AI 덕분에 대부분의 기술 분야가 AI의 혜택을 받게 될 것이라는 것을 알고 있습니다. 따라서 엔드투엔드 포트폴리오는 미래를 위한 크고 큰 전략적 이점입니다. 둘째, 우리는 글로벌하다. 그리고 분명히 다양한 시장에서 우리의 위치는 다릅니다. 점유율이 낮은 국가도 있습니다. 따라서 우리는 좋은 전망을 볼 수 있는 두 국가 모두에 계속해서 투자할 것입니다. 좋은 예는 인도이며 그곳에서 가속할 것입니다. 셋째, 서비스에 있습니다. 내 말은, 우리는 리셀러를 지원할 수 있는 서비스 기회가 있다고 믿지만 분명히 긍정적인 전망이 있다고 봅니다. 자본 배분 측면에서, 아시다시피 현재 우리 계획은 현금 흐름의 50%를 주주들에게 돌려주는 것입니다. 그래서 지금은 매우 편안하다고 말하고 싶습니다. M&A 측면에서 저는 M&A를 성장 계획을 가속화할 수 있는 기회로 봅니다. 내 말은, 우리는 항상 매우 부지런히 살아왔다는 것입니다. 따라서 M&A를 볼 때 재무 지표가 있습니다. 하지만 내 말은, 일부 지역, 특히 APJ나 라틴 아메리카, 어느 정도 유럽 및 일부 특정 기술의 경우 M&A 기회가 있음을 알 수 있다는 것입니다. 그리고 분명히, 우리가 그러한 기회 중 하나를 활용할 수 있다면 저는 그 기회를 기꺼이 받아들일 것입니다. 하지만 M&A를 제외한다면, 오늘은 50%의 자본 배분과 주주 환원이 좋은 시작이라고 생각합니다. 그리고 예, 우리는 상황이 어떻게 전개되는지에 따라 향후 검토할 것입니다.

마샬 위트

그리고 Adam, 저는 Marshall입니다. 자본 할당 프레임워크에 몇 가지 사항을 추가합니다. 올해 상반기 동안 우리는 상반기 자사주 매입 규모를 약 4억 5천만 달러로 끌어올린 Apollo 2차 주주총회에 꽤 많이 참여했습니다. 상반기 배당금을 합산하면 주주들에게 돌아간 금액은 약 5억 2천만 달러입니다. 우리는 올해 전체 예상 현금 흐름인 12억 달러와 일치할 것으로 예상합니다. 따라서 하반기에는 배당금과 분기별 자사주 매입 사이에 약 6천만 달러 - 5천만 달러에서 6천만 달러가 있을 것이며, 전체 1년 동안 약 6억 1천만 달러에서 6억 3천만 달러 정도가 될 것입니다.

아담 틴들

알았어요. 도움이 됐어요, 마샬. 나는 당신을 괴롭히는 것을 싫어합니다. 지금 기분이 좋지 않아서 미안해요. 그런데 여기 하이브 상황에서는 분기별 현금 사용처를 간략하게 정리해주셔서 큰 도움이 되었습니다. 여기서 계산해 보면 Hyve와 ​​관련된 스윙 팩터가 약 3억 5천만 달러 정도 되는 것 같습니다. 그리고 이를 일반적인 운전 자본 대 수익 비율과 비교하면 해당 투자에서 앞으로 꽤 의미 있는 수익 창출 요인이 될 수 있는 것 같습니다. 3분기 가이드에 따르면 우리에게 명확하지는 않지만 현재 Hyve에서 만들고 있거나 해당 분기에 만든 투자로 인한 재정적 이익의 미래 시기와 규모에 대해 이야기할 수 있는지 궁금합니다. ?

마샬 위트

물론입니다. 그래서 저는 온보딩 계정과 맺은 많은 파트너십에 대해 얼마 전에 한 말로 돌아가겠습니다. 아시다시피, 이것은 우리에게 상당히 의미 있는 기회였고, 우리는 사업의 마진 프로필에 약간의 역풍을 일으키는 투자를 합니다. 우리는 2년차에 접어들면서 그것이 확대될 것으로 기대합니다. Hyve의 전반적인 성장 속성에 대해 생각해보면, 우리가 처음에 생각했던 분기에 대해 긍정적인 방식으로 꽤 놀랐습니다. 우리는 연간 높은 매출이 감소할 것이라고 생각했지만, 전략적 기술 포트폴리오 성장률이 15%였던 것을 언급하면서 증가했고, Hyve는 그보다 더 높았습니다. 그래서 우리는 정말 그 모멘텀을 좋아합니다. 우리는 그 모멘텀이 하반기에 접어들면서 계속될 것으로 봅니다. Hyve의 전반적인 이익 프로필이나 마진 귀속을 생각해보면, 그것은 꽤 많이 움직입니다. 아시다시피, 우리는 Hyve에 [알아들을 수 없음]과 같은 속성을 가지고 있지만, 관계의 끈끈함에는 상당히 의미가 있습니다. 우리는 디자인과 빌드 속성을 가지고 있습니다. 빌드에 고객 디자인을 가지고 있으며, 공급, 예비품 및 느슨한 부분이 있는데, 이는 본질적으로 하이퍼스케일 고객의 요구를 충족시킬 수 있는 좋은 기회입니다. 마지막으로, 수요에 앞서 수행하는 전략적 구매가 상당히 많습니다. 제 생각에 우리가 계속 볼 것 중 하나는 3분기를 훨씬 넘어 4분기와 1분기까지 미래 수요를 미리 구매해야 한다는 요구 사항입니다. 역사적으로, 하이퍼스케일 기회와 관련된 성장이 있었던 과거에 이를 보았습니다. 따라서 저는 여전히 Hyve 마진 수익에 대한 전반적인 증가 이점이 있다고 말하고 싶습니다. 고객과의 파트너십에 계속 투자함에 따라 현금 흐름이 다소 지연될 수 있습니다. 마지막으로, 우리는 여전히 고객 기반의 다각화를 상당히 보고 있습니다. 아시다시피, 램프가 느리고 판매 프로세스가 느리지만 조직으로서 그것이 어디로 향하고 있는지에 대해 매우 긍정적입니다.

아담 틴들

귀하의 지침에 따르면 3분기에 전년 대비 수익이 정체될 것이라고 생각하십니까? 이를 기반으로 4분기와 1분기에도 전년 대비 정체 추세가 지속될 것으로 예상해야 합니까?

마샬 위트

응. 나는 그것이 공정한 평가라고 생각한다. 아시다시피, 우리가 22 회계연도를 종료했을 때 우리는 23년 내내 고르게 풀리는 대규모 재고 위치를 가졌으며 Hyve를 통해 고객을 대신하여 우리가 신경쓰는 많은 부분에 대해 증분 마진을 받습니다. 그 운반비. 그리고 우리가 그것을 판매함에 따라 약간의 풍부함이 있습니다. 그 마진과 관련된 더 많은 풍부함이 있습니다. 이는 3분기와 4분기의 전반적인 영업 이익 관점에서 Hyve를 비교하기 어렵게 만들 것입니다. 그러나 실제 마진의 질과 성장 속성을 생각해보면 회계연도 25에 접어들면서 상당히 긍정적이라고 생각합니다.

운영자

다음 질문은 Barclays의 George Wang님의 질문입니다. 진행하시기 바랍니다.

조지 왕

안녕, 패트릭, 축하해. 같이 일할 수 있기를 기대하고 있어. 그리고 리치도 축하해. 마진에 대한 간단한 질문이 있어. 순수익 감소의 영향과 PC가 하반기에 성장함에 따라 더 큰 혼합을 설명하는 ES에 대해 이야기하고 있어. 그러면 하반기의 연속적 기준으로 총 마진, 운영 마진을 어떻게 모델링해야 할까? 3분기 대비 2분기의 연속적 총 마진이 감소할까? 하반기의 마진과 비용 대비 총 입찰에 대해 어떻게 생각해야 할까?

리치 흄

마샬, 그 첫 번째 것을 가져가는 게 어때요?

마샬 위트

확신하는. 응. 첫째, 아시다시피 1분기에 우리는 ES 및 AS에 대한 투명성과 마진 프로필에 대한 첫 번째 수준의 투명성을 제공했으며 여전히 그 변동성 또는 다양한 결과에 대한 이해를 얻고 있습니다. 1/4부터 4분기까지처럼 보일 수 있습니다. 총 청구액 기준이든 순수익 기준이든 ES와 AS 모두에 대해 상당히 일관되었습니다. 그러나 우리가 전체 연도를 생각하고 지난 분기에 대해 언급한 것처럼, 2024년 하반기에는 총 마진 프로필이 더 낮은 엔드포인트 솔루션으로 필터링된 믹스의 비율이 증가할 것으로 예상됩니다. 그리고 우리는 순수익 성장과 비교하든 순수익이든 총 청구액이든 영업 마진이든 총 마진이 믹스 변화를 고려할 때 약 20 베이시스 포인트 감소할 것으로 예상합니다. 그러나 저는 포트폴리오 자체 내에서 우리가 보고 있는 꽤 건전한 구조적 낙관주의와 꽤 정상적인 결과를 강조하고 싶습니다. 이제 우리가 공개한 것은 다음과 같은 방식으로 좀 더 투명성을 제공한다는 것입니다. 이러한 마진은 두 포트폴리오 내에서 쇠퇴하거나 흐를 수 있습니다. 그리고 다시 강조해야 할 중요한 점은 우리의 성장하는 전략적 기술 포트폴리오가 현재 총 청구액의 25%에 달하고 있다는 것입니다. 이는 사상 최고치입니다. 클라우드, 보안, 데이터 분석, IoT 또는 하이퍼스케일과 같은 구성 요소를 살펴보면 이러한 구성 요소는 전체 핵심 비즈니스보다 빠르게 성장하는 경향이 있으며 장기적으로 마진 속성이 더 높은 경향이 있습니다.

조지 왕

엄청난. 감사합니다. 다시 대기열로 돌아가겠습니다.

운영자

다음 질문은 UBS의 David Vogt님의 질문입니다. 진행하시기 바랍니다.

데이비드 보그트

엄청난. 고마워요. 그리고 리치 씨, 축하해요. 패트릭 씨도 축하해요. 당신과 함께 일하기를 기대합니다. 두 번째, 가능하다면, 귀하께서 한 가지를 말씀하신 것을 알고 있기 때문에 첫 번째 질문은 고급 솔루션에 관한 것입니다. 수요 동인에 대한 논평 중 일부를 정리할 수 있습니까? 특히 네트워킹이 어렵다고 말씀하신 것 같아요. 작년에 백로그 플러시처럼 들렸던 것과 관련하여 정규화 관점에서 귀하가 어디에 있다고 생각하십니까? 그리고 스토리지와 같은 카테고리에 대한 다른 의견이 있나요? 그런 다음 Marshall님을 위한 총 마진 논평에 대해 좀 더 자세히 살펴보면 고급 솔루션에 대한 시장 엔드포인트가 기본적으로 분기별로 일관되고 순감된 것 같습니다. 연간 27bps에 기여했다고 언급하신 것 같습니다. -연도 대비 매출총이익. 총 마진이 9 베이시스 포인트밖에 상승하지 않은 것처럼 보이기 때문에 표면 아래에서 무슨 일이 일어났는지 생각해 보려고 합니까? 그렇다면 일부 카테고리의 마진 프로필 궤적을 이해하는 데 어떤 색상이 도움이 될까요? 감사해요.

마샬 위트

확신하는. 리치와 패트릭이 먼저 그 부분을 맡은 다음 수요 동인에 답할 수 있나요?

리치 흄

확신하는.

패트릭 자밋

확신하는.

마샬 위트

먼저 전체 포트폴리오 범위 또는 결과에 대해 말씀드리겠습니다. 내가 말했듯이, 아마도 마진 프로필에 대한 두 가지 가장 큰 동인이 될 것입니다. 그리고 다시 한 번 말씀드리지만 총 청구액에 대한 총 이익을 총 청구액에 대한 비율로 설명하면 약 14bps 감소했습니다. 첫 번째는 우리가 4분기에 확보한 신규 고객의 증가에 대해 제가 언급한 것입니다. 그러나 구축하고 상당한 증가를 보았습니다. 우리가 향후 몇 분기와 내년 동안 이익을 얻고 증가할 파트너십에 상당한 투자를 했기 때문에 약간의 마진 압박이 있었습니다. 그리고 Rich와 Patrick이 이야기하게 될 두 번째는 네트워킹이 일반적으로 부드럽다는 것입니다. 네트워킹은 총 마진 프로필이 더 높습니다. 따라서 나는 그것을 두 번째로 큰 기여자라고 부르지는 않지만 확실히 해당 분기의 총 마진의 부드러움에 기여한 사람이었습니다.

데이비드 보그트

알았어요. 그리고 트렌드에?

리치 흄

네, 가능하다면 이 사람은 리치입니다. 고급 솔루션을 살펴볼 때 실제로 비즈니스 전체를 살펴보면 거의 모든 범주에서 정체 또는 성장을 볼 수 있어 매우 기뻤습니다. 이에 대한 유일한 예외는 네트워킹이었습니다. 이제 제가 네트워킹에 관해 언급할 내용과 공급망 관점에서 이 [기술적 어려움]에 대해 이야기한 것은 회복할 수 있는 마지막 영역이었습니다. 따라서 그들의 백로그 결선은 예를 들어 해당 분기에 좋은 성장을 보인 서버 스토리지에 비해 작년에 더 많이 발생했습니다. 그래서 저는 네트워킹에 체계적인 것이 없다고 생각합니다. 오히려 그들은 단지 그 랩을 통과해야 합니다. 그러나 각 주요 카테고리의 나머지 고급 기술은 꽤 잘 수행되었습니다.

데이비드 보그트

그리고 리치, 그게 어디까지인지 다시 한 번 상기시켜 주실 수 있나요? 이번 분기의 [식별할 수 없는] 잔고인가요?

리치 흄

아마도 10~11월에 보드에 다트를 던질 것입니다.

데이비드 보그트

알았어, 좋아. 감사합니다.

패트릭 자밋

다시 말하지만, 작년 3분기는 네트워킹 부문에서 매우 강세를 보였습니다. 기본적으로 백로그가 청구서로 전환되는 것을 계속해서 확인했기 때문입니다. 4분기는 좀 더 정규화된 상황을 갖기 시작한 시기입니다. 그래서 나는 4분기에 비교 대상이 더 쉬울 것이라고 생각합니다. 두 번째로 말씀드리고 싶은 점은 그럼에도 불구하고 예약이 다시 돌아오고 있다는 점입니다. 이는 긍정적입니다.

데이비드 보그트

엄청난. 정말 고마워요.

운영자

다음 질문은 Stifel의 Matt Sheerin에게서 왔습니다. 계속하세요.

맷 쉬린

네 감사합니다. 좋은 아침이에요. 그리고 Rich와 Patrick에게 새로운 역할을 맡게 된 것을 축하드립니다. 좀 더 큰 그림에 대한 질문을 하고 싶습니다. 수요와 전망에 대해 상대적으로 긍정적인 논평을 듣고 있지만, 귀하는 최고 수준에서 1억 달러 이상 컨센서스를 밑돌았으며 순차적으로 1%만 상승하는 데 있어서 컨센서스를 밑돌고 있습니다. 그리고 당신이 높은 상승을 기대하고 있다는 점을 감안할 때, 부진한 측면에서 전반적으로 수요가 더 많은 것처럼 보입니다. 우리는 일부 동료 및 공급업체로부터도 이러한 의견을 듣고 있습니다. 그래서 나는 그것을 당신의 논평과 더 강한 하반기에 대한 기대와 조화시키려고 노력하고 있습니다. 그리고 8월에 평탄하거나 완만하게 상승할 것이라는 점을 감안할 때 11월 분기의 계절성과 그것이 어떻게 진행되는지에 대해 어떻게 생각해야 합니까? 감사합니다.

리치 흄

응. Matt님, 질문해주셔서 감사하고 친절한 의견에 감사드립니다. 몇 가지. 다시 말하지만, 판매 실적과 관련된 비즈니스 성과를 생각해 보면 순수익으로 돌아갈 때 발생하는 상계에서 벗어나 총 청구액에 집중하도록 모두가 권장할 것입니다. 2분기를 살펴보면 실제 총 청구 증가율은 전체적으로 약 3%였으며 우리는 3분기에 전체 청구 증가율 약 5%를 중간 지점으로 안내하고 있습니다. 따라서 우리는 분기, 분기, 개선의 분기, 개선, 개선을 최고 수준으로 이동하면서 이 연대기를 볼 수 있습니다. 솔직하게 말하면, 우리가 연도를 시작하고 1월에 전화를 걸었을 때 중간 지점의 5% 대신 6% 또는 7%처럼 3분기에 조금 더 높아질 수 있다고 생각했나요? %? 예, 그럴 수도 있습니다. 하지만 원래 예상했던 것보다 약간 느린 궤적일 수 있습니다. 하지만 중간 지점의 5%가 꽤 견고하고 거기서부터 구축된 것으로 보입니다. 그럼 마샬, 추가할 내용이 있는지 모르겠습니다.

마샬 위트

아니요, 몇 가지만 말씀드리겠습니다. 하나, 당신이 말한 것을 재확인하기 위한 것입니다. Matt, 3/4을 5%로 생각하면 AS가 보입니다. ES는 전년 대비 성장률 측면에서 약간 더 높으며 AS는 5%보다 약간 낮습니다. 그리고 저는 Hyve의 전반적인 OI 또는 수익 포트폴리오와 관련하여 Adam에게 답변한 내용을 명확히 하고 싶습니다. 저는 TD SYNNEX의 포트폴리오나 전 세계 속성에 대해 말한 것이 아니라 Q3 및 Q4에 대한 Hyve 속성에 대해 이야기하고 있으므로 이를 분명히 하고 싶습니다. 이에 대응하고 이를 마무리하기 위해 일반적으로 마진 프로필의 3~4분기 계절성 동작 측면에서 볼 수 있는 것은 15bp 개선에서 35bp 개선까지입니다. 우리는 일반적으로 두 분기 사이에 경험했던 순차적 마진 개선 측면에서 그러한 기대에 빠지지 않을 이유가 없습니다.

맷 쉬린

좋아요. 빠른 후속 조치를 요청해 주시면 감사하겠습니다. Hyve와 ​​관련하여 두 번째 고객 확대에 관해 말씀하셨는데, 그곳의 기존 대형 고객과 그곳의 관계에 대해 말씀해 주시겠습니까? 별로 성장하지 않은 것 같은데, 그것에 대해 얘기해 주실 수 있나요?

리치 흄

예, 아마도 제가 시작하고 그 다음에 Marshall이 들어올 수 있을 것입니다. 확실히, 1위 고객의 성장이 있고, 새로운 기술에 대한 디자인 기회가 분명하고, 1위 고객과의 건전한 관계가 있다는 것은 정말 그럴 필요가 없습니다. 지금은 걱정하지 않을 것이다. 우리는 이것이 꽤 좋은 관계라고 생각하며 앞으로도 계속해서 고객에게 서비스를 제공하고 새로운 비즈니스를 성사시킬 것입니다.

맷 쉬린

좋아요. 정말 감사합니다.

마샬 위트

네. 그 외에 더 추가할 말은 없어요, 리치.

운영자

다음 질문은 Northcoast의 Keith Housum으로부터 왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

키스 하우섬

좋은 아침입니다 여러분. 그리고 다시 한번, 저는 다른 사람들이 말한 것을 여기에 반영하고 싶습니다. 리치 씨, 당신과 함께 일해서 즐거웠고, 은퇴를 축하합니다. 그리고 패트릭, 당신과 함께 일하기를 기대하고 있어요. 질문하기 전에 좀 더 명확하게 설명할 수도 있지만 Marshall님, 이번 분기에 Hyve 고객 2위에 대한 투자로 인해 총 마진이 14bp 영향을 받았다는 말을 들었나요?

리치 흄

그것이 원동력 중 하나였습니다.

키스 하우섬

좋아요.

리치 흄

다른 하나는 더 부드러운 네트워크 포트폴리오였습니다. 우리는 백로그와 비교하기 어려울 것이라는 것을 알고 있었지만 수요 자체는 계속해서 약했습니다. 따라서 그것은 실제로 첫 번째로 신규 고객 증가의 마진 프로필이고 두 번째로 네트워크의 부드러움입니다. Rich가 말했듯이 나머지 포트폴리오는 제품 라인 측면에서 성장 및 총 마진 측면에서 이상이었습니다.

키스 하우섬

괜찮은. 도움이 됩니다. 알겠습니다.

패트릭 자밋

응, 키스. Keith, 모든 것이 새롭고 시간이 지나면 마진이 효율적이고 최적화될 것이라고 확신하기 때문에 약간의 비효율성을 갖는 큰 경사로가 있을 때 프런트 엔드에서는 드문 일이 아닙니다. 따라서 그것은 일종의 체계적인 것이 아니라 오히려 증가하는 것입니다.

키스 하우섬

그래, 내 눈에는 다 들어올릴 수 있어. 알겠습니다. 내 생각엔 Patrick이나 Rich 또는 질문을 받고 싶은 사람이 AI PC에 대해 생각할 때 그들은 여전히 ​​여기에 나오는 비교적 새로운 것입니다. 고객이 AI PC를 살펴보고 어떤 방향으로 가야할지 결정할 때까지 PC 교체 구매를 미루게 될 위험이 있습니까?

리치 흄

패트릭?

패트릭 자밋

응, 응. 내가 가져갈게. 다시 말하지만 현재 출시되는 제품이 충분하지 않습니다. 그래서 저는 고객에게 선택권이 있다고 말하고 싶습니다. 고객은 기존 PC를 일반 PC로 교체하거나 고급 PC로 교체하는 것 중에서 선택할 수 있습니다. 그러나 제가 말하는 저가형 AI PC가 시장에 출시되면 많은 구매가 차단되거나 적어도 하반기에 가속화될 제품이 무엇인지 확인하기 위해 기다리는 고객이 차단될 것이라고 생각합니다. 그리고 네, 저는 그렇게 봅니다. - 한 가지 더 추가하고 싶습니다. 소프트웨어 관점에서 볼 때 Copilot이 매우 좋은 예라는 것입니다. 즉, 워크로드는 활성화되지만 AI는 증가할 것이며 많은 워크로드가 엣지에서 실행될 것입니다. 따라서 AI PC는 오늘날 최종 사용자가 3, 4년 전에 구입한 PC 교체를 고려할 때 실제로 고려해야 할 사항입니다. 그래서 그것이 내가 보는 방식입니다.

키스 하우섬

좋아요. 감사합니다.

리치 흄

응, 키스. 여기에서 반복될 위험이 있기 때문에 일화적으로 저는 그 단어를 강조합니다. 우리는 제품 최종 시장에 더 많은 OEM이 있을 때까지 기다리는 사람들을 기반으로 지금 당장 구매할 수 있는 문이 있다고 믿습니다. Patrick은 이렇게 말합니다. 올해 후반기라고 하더군요. 따라서 더 큰 포트폴리오가 출시될 때까지 지금 당장 구매에 몇 가지 제약이 있을 가능성이 매우 높습니다. 아마도 4분기에 이를 예상할 수 있을 것입니다.

키스 하우섬

그래서 우리는 여기서 당신이 말하는 것을 다시 말한 것 같습니다. 예, 아마도 투자를 일시 중지하는 일부 고객이 있을 것입니다. 그러나 그 일시 중지는 상대적으로 단기적이어야 합니다. 우리는 장기 기간이 아닌 3개월, 6개월을 이야기하고 있는 것입니다. 맞나요?

리치 흄

동의했습니다. 맞습니다. 그것이 우리가 그것을 투영하는 방식입니다.

키스 하우섬

괜찮은. 고마워요. 감사합니다. 엄청난. 행운을 빌어요, 리치.

리치 흄

응. 고마워요, 키스.

운영자

다음 질문은 Barrington Research의 Vincent Colicchio에게서 나왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

빈센트 콜리키오

예. 축하합니다. Rich와 Patrick, Marshall의 기분이 좋아졌습니다. 해당 분기 PC 수요 측면에서, 업종별 실적은 어땠나요? 그리고 하반기 업종별 수요는 어떻게 생각해야 할까요?

리치 흄

응. 어쩌면 내가 시작한 다음 Patrick이 댓글을 달 수 있을 것입니다. 확실히 수직적 관점에서 볼 때, 우리는 이를 공공 부문이라고 부르겠습니다. 특히 연방정부는 예산 승인 등을 통해 작업을 수행하기 때문에 조금 더 느립니다. 우리는 이제 이 문제가 해결되어 전반적으로 따라잡을 수 있는 약간의 기회가 있을 것이라고 믿습니다. 그리고 다른 업종은 전반적인 PC 소화 또는 구매와 관련하여 상당히 일관되고 균일하다고 말하고 싶습니다. 간단히 말해서, 조금 눈에 띄는 유일한 것은 제가 작성한 댓글과 함께 공공 부문이었습니다. 패트릭, 의견이 있으시면 귀하에게 넘겨 드리겠습니다.

패트릭 자밋

네, 덧붙여 말씀드리자면, 우리는 수요가 기업과 SMB에 의해 주도되는 것을 봅니다. 즉, 이 두 고객 세그먼트와 공공 부문이 지금 우리가 말하고 있는 수요를 주도하고 있습니다.

빈센트 콜리키오

좋아요. 감사합니다, 여러분.

리치 흄

감사합니다.

운영자

다음 질문은 RBC Capital Markets의 Ashish Sabadra님이 보내주신 질문입니다. 진행하시기 바랍니다.

아시시 사바드라

제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. Rich와 Patrick 모두에게 다시 한 번 축하를 드립니다. 단 하나의 빠른 명확한 질문입니다. 여전히 [순감소](ph)가 1년 내내 25%~26%일 것으로 예상해야 합니까? 그런 다음 추세에 관해, 특히 미주, 유럽, APAC 지역의 추세에 대해 논의할 수 있는지 궁금합니다. 감사해요.

마샬 위트

네, 그것부터 시작하겠습니다. 우리는 해당 분기에 순 대비 약 26.5%의 성장률을 예상했는데, 이는 27.5%로 나타났습니다. 따라서 우리는 수익 감소의 확대를 계속해서 확인하고 있습니다. 제가 준비한 발언에서 저는 전년 대비 약 400bp 하락하거나 순 하락폭이 증가했다는 점을 언급했습니다. 그래서 꽤 의미가 남아있습니다. 3분기에 어떤 모습이어야 하는지 생각해보면 약 27.5%의 순손실을 기록할 것이며 4분기에는 그 수치가 조금 낮아질 것으로 예상됩니다. 계절적 측면에서 볼 때, 4분기에는 엔드포인트 솔루션이 전년도 성과에서 반등하고 대응하는 방식으로 인해 올해 엔드포인트 솔루션이 조금 더 부활하는 경향이 있습니다. 그것은 아마도 27%에서 27.5%로 이어질 것입니다. 우리는 계속해서 그물망의 확장을 볼 수 있지만, 저는 27%에서 27.5%로 갈 것입니다. 그런 다음 지리학적인 움직임에 대해 Patrick이나 Rich를 위한 해설로 넘기겠습니다.

패트릭 자밋

예, 저는 단지 원합니다. 총 순이익을 추가하면 시장 동향을 살펴보고 우리가 이러한 시장 동향과 완벽하게 일치할 때 SaaS(Software-as-a-Service)는 계속해서 더 많아지고 판매 믹스에서 더 중요합니다. 따라서 총 순액 조정은 이러한 추세로 인해 수년에 걸쳐 계속 증가할 것이라고 생각합니다. 지리적 위치로 돌아가서 실제로 북미와 유럽은 약간의 성장으로 거의 같은 방식으로 성과를 거두었습니다. 그리고 유럽은 북미보다 조금 늦게 조정에 들어갔기 때문에 흥미로웠지만 현재는 기본적으로 북미의 추세와 어느 정도 일치하고 있습니다. 그래서 그것은 평평합니다 - 나는 그 두 지역에서 낮은 한 자릿수라고 말해야합니다. APJ를 보면 특히 데이터 센터를 중심으로 두 자릿수 성장을 경험하고 있습니다. 데이터 센터에 대한 많은 투자는 이 지역에서 우리에게 이익이 되는 계층 2 CSP라고 부르고 싶습니다.

아시시 사바드라

감사해요. 고마워요.

운영자

마지막 질문은 Loop Capital의 Alek Valero에게서 나왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

알렉 발레로

안녕하세요 여러분, 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 저는 Ananda의 Alek입니다. 내 질문은 GenAI가 PC, 휴대폰 및 기타 제품에서 향후 몇 년간 SYNNEX의 매출 성장에 미치는 영향을 생각하는 좋은 방법은 무엇입니까?입니다. 또한 마진과 현금 전환 주기에 미치는 영향에 대해서도 빠르게 알아볼 수 있습니까?

패트릭 자밋

그래서 제가 시작할까요. 그러니까, GenAI는 많은 컴퓨팅과 인프라 최적화가 필요합니다. 그러니까, 물론 소프트웨어뿐만 아니라, 우리는 이점을 볼 수 있을 것입니다. 하지만 기본적으로 회사는 서버, 스위치, 스토리지를 업그레이드해야 할 것입니다. 그래서 우리는 GenAI의 영향이 대부분의 기술에 매우 광범위하게 미칠 것으로 보고 있으며, 이는 분명히 미래에 매우 좋은 전망이 될 것입니다. 그러니까, 매우 긍정적입니다. 다시 말하지만, GenAI는 IT 산업 전반에 매우 좋은 기회이며, 물론 우리에게 특히 좋은 기회라고 생각합니다.

리치 흄

네, 알렉, 질문 감사합니다. 1~2분기 전에 말씀드렸듯이, AI에 대한 큰 기회는 제가 기존 제품이라고 부르는 것에서 볼 수 있을 것입니다. 이제 AI에 의해 더욱 지능화되었습니다. 패트릭이 말했듯이, 이는 전반적으로 더욱 견고한 구성으로 이어질 가능성이 높으며, 사람들이 최신 기술을 원하기 때문에 수요에 대한 연속적인 가속을 일으킬 수 있습니다. 운영 자본과 그 밖의 역학과 관련하여, 알다시피, 저는 우리가 현재 가지고 있는 약관과 조건을 계속 유지할 것이라고 믿습니다. 따라서 이것이 미래에 바뀌지 않을 것이라고 말하는 것은 아니지만, 우리에게 즉시 눈에 띄는 것은 없으며, 이는 비즈니스 모델에 패러다임 변화가 있을 것이라고 말할 수 있습니다. 제가 할 마지막 코멘트는 일반적인 경험 규칙입니다. 따라서 이것이 여기에서 계속되는지 보겠습니다. 그러나 일반적으로 공급업체가 새로운 기술로 전환함에 따라 일반적으로 두 가지 현상이 발생합니다. 첫 번째는 그들이 사람들에게 기술을 가르치고 새로운 판매에 대비하게 하면서, 일반적으로 더 많이 존재했을 수 있는 레거시 것들을 채널로 옮긴다는 것입니다. 그래서 우리는 역사적으로 채널에서 더 광범위하게 제공되는 더 많은 레거시 기술의 변화를 보았습니다. 그리고 두 번째 현상은 일반적으로 비즈니스 파트너 생태계가 모든 것을 확실히 하는 데 집중하기 위해 전체 비즈니스 파트너 생태계를 적절하게 지원하기 위해 일반적으로 전체 생태계가 그곳으로 이동하도록 동기를 부여하는 프리미엄 인센티브가 있다는 것입니다. 지금 당장은 말하기에는 너무 이르지만, 무슨 일이 일어날지 지켜보겠습니다. 하지만 미래가 어떨지에 대한 의견은 다음과 같습니다.

알렉 발레로

엄청난. 매우 도움이 됩니다. 매우 감사합니다.

운영자

이것으로 질의응답 세션을 마치겠습니다. 이제 마무리 발언을 위해 Rich에게 전화를 다시 돌리겠습니다.

리치 흄

고객, 공급업체, 주주를 위해 헌신하는 전 세계 모든 TD SYNNEX 동료들에게 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 분명히 그들은 매일매일 그런 일이 일어나게 만드는 사람들입니다. 그리고 다시 한 번, 저희와 함께 여정을 함께해주신 모든 분들께 감사드리며, TD SYNNEX에 대한 지속적인 관심과 참여에 진심으로 감사드립니다. 그럼 모두들 좋은 하루 보내시기 바랍니다. 매우 감사합니다.

운영자

이것으로 오늘 컨퍼런스콜을 마치겠습니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다. 좋은 하루 되세요.