Crown Crafts Inc (CRWS) 크라운 크래프츠 2024년 2분기 어닝콜 / 실적 통화 기록

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Crown Crafts, Inc. ( NASDAQ:CRWS ) 2024년 4분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 6월 28일 오전 9시(ET)

회사 참여자

John Beisler - 수석 부사장, 3부 고문
Olivia Elliott - 사장 겸 CEO
Craig Demarest - 부사장 겸 최고 재무 책임자

회의 통화 참가자

더글러스 루스 - 레녹스 파이낸셜 서비스
존 데이셔 - 피나클 밸류 펀드
데니스 스캐넬 - 루타바가 캐피털

운영자

안녕하세요. Crown Crafts, Inc. 2024 회계연도 4분기 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 모든 참석자는 청취 전용 모드로 전환됩니다. [운영자 지침] 오늘 프레젠테이션 후 질문할 기회가 있습니다. [운영자 지침] 이 이벤트는 녹화되고 있음을 알려드립니다.

이제 저는 Investor Relations의 John Beisler에게 회의를 맡기고 싶습니다. 진행하시기 바랍니다.

존 바이슬러

고마워요, Betsy. 모두들 좋은 아침이에요. Crown Crafts의 4분기 및 2024 회계연도 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 통화에는 Crown Crafts의 사장 겸 CEO인 Olivia Elliott와 회사의 CFO인 Craig Demarest가 참석했습니다.

오늘 아침 일찍 Crown Crafts는 10-K를 제출하고 4분기 및 2024 회계연도 재무 결과에 대한 보도자료를 발표했습니다. 이 보도자료의 사본은 회사 웹사이트 crowncrafts.com에서 볼 수 있습니다.

오늘의 전화 통화에서 회사는 특정한 미래 예측 진술을 할 것이며, 실제 결과는 명시적 또는 묵시적 진술과 크게 다를 수 있습니다. 이러한 진술은 Crown Crafts의 통제를 벗어난 위험과 불확실성의 영향을 받으며, 회사는 이러한 진술을 업데이트할 의무가 없습니다.

회사의 위험 요소 및 기타 불확실성에 대한 자세한 내용은 증권거래위원회에 제출된 회사의 서류를 참조하십시오. 마지막으로 오늘의 통화는 녹음 중이며 회사의 투자자 관계 페이지를 통해 재생이 가능하다는 점을 상기시켜드립니다.

이제 저는 이 전화를 사장 겸 CEO인 Olivia Elliott에게 넘기고 싶습니다.

올리비아 엘리엇

감사합니다, 존, 그리고 여러분 모두 안녕하세요. 2024 회계연도는 회사에 전환의 해였습니다.

우리는 Manhattan Toy를 인수하고 통합한 데 이어 인수를 통해 가능해진 교차 판매 기회를 모색하면서 올해를 시작했습니다 . 우리는 장난감 카테고리 전반에 걸쳐 제공하는 제품이 계속 성장함에 따라 Manhattan Toy를 추가하는 것에 대해 여전히 열광적입니다.

또한, 우리는 주요 리테일러 및 전문 매장과의 오랜 관계를 활용하여 선반 공간을 확보하고 미래 성장을 위해 브랜드를 포지셔닝할 계획입니다. 또한 우리는 운영과 고객이 직면한 경제적 역풍의 영향을 적극적으로 관리했습니다.

인플레이션 압박이 지속되어 자재 및 노동 비용이 상승하고 소비자의 재량 소득이 감소하고 있으며, 이는 저소득 가계에 더 큰 영향을 미칩니다.

앞으로도 우리는 비용 구조와 판매 프로세스를 전략적으로 관리할 것입니다. 우리는 대차대조표를 통해 좋은 위치를 유지하고 있으며 올해 남은 기간 동안 거시적 압력이 일부 완화될 것으로 기대합니다.

이러한 현재의 어려움에도 불구하고, 우리는 사업 전반에 걸쳐 비용을 적극적으로 관리함으로써 매출 총이익에 미치는 영향을 최소화할 수 있었습니다. 그 결과, 우리는 또 다른 1년의 수익성을 보고했고 2023 회계연도 말부터 부채를 460만 달러 줄였습니다.

이에 따라 Craig에게 재정 문제를 더 자세히 다루도록 맡기고 싶습니다.

크레이그 데마레스트

고마워요, 올리비아. 모두들 좋은 아침이에요. 2024년 4분기 순매출은 전년 동기 2,160만 달러에 비해 2,260만 달러였습니다. 이 증가는 2023 회계연도 4분기의 2주와 비교하여 올해 Manhattan Toy의 전체 분기 기여를 반영합니다.

이는 금년에 반복되지 않은 주요 고객의 전년도 특징과 현재 거시 경제 상황 및 조정된 재고 수준에 대한 소비자 반응의 영향을 포함하여 고객의 주문 감소를 상쇄하는 것 이상입니다.

분기별 총이익은 23.2%로, 회계연도 23년 4분기의 21.9%에 비해 증가했습니다. 마진 증가는 주로 파산을 선언한 고객과 관련하여 전년도에 기록된 준비금의 효과와 관련이 있습니다.

2024 회계연도 4분기 마케팅 및 관리 비용은 390만 달러였는데, 이는 맨해튼 토이즈의 마케팅 및 관리 비용이 분기 전체에 걸쳐 추가되었음에도 불구하고 전년 동기와 거의 변화가 없었습니다.

우리는 Manhattan Toy와 레거시 사업 모두의 역사적 비용을 줄이기 위해 2024 회계연도 내내 노력했습니다. 해당 분기 순이익은 전년도 순이익 828,000달러 또는 희석 주당 0.08달러에 비해 100만 달러 또는 희석 주당 0.10달러였습니다.

이제 1년 전체 결과를 살펴보겠습니다. 2024 회계연도 순매출은 전년도 7,510만 달러에 비해 8,760만 달러였습니다. 이러한 증가는 주로 맨해튼 토이(Manhattan Toy)의 추가에 의해 주도되었으며, 이는 2024 회계연도 동안 침구 담요 및 액세서리 사업의 감소로 부분적으로 상쇄된 1,850만 달러의 순매출을 창출했습니다.

올해 총 이익은 지난 2월 캘리포니아 창고의 임대료 인상을 반영하여 2023 회계연도 26.4%에 비해 26.2%였으며 제품 혼합의 영향으로 부분적으로 상쇄되었습니다.

마케팅 및 관리 비용은 전년도 1,270만 달러에 비해 1,610만 달러였습니다. 이러한 증가는 주로 2023 회계연도 말에 Manhattan Toy가 추가된 것을 반영합니다. 해당 연도 순이익은 490만 달러, 즉 희석 주당 0.48달러였으며, 2023 회계연도의 순이익은 570만 달러 또는 희석 주당 0.56달러였습니다.

이제 대차대조표를 살펴보겠습니다. 2024 회계연도 말 현재 현금 및 현금 등가물은 총 830,000달러로 전년도 말 170만 달러와 비교됩니다. 2024 회계연도 말 재고는 2,970만 달러로 23년 회계연도 말 3,420만 달러와 비교됩니다. 2024 회계연도 말의 장기 부채는 810만 달러로 2023년 말의 1,270만 달러와 비교됩니다.

마지막으로, 우리는 2024 회계연도에 주주들에게 주당 0.32달러의 현금 배당금을 지급했으며, 어제 마감 기준 수익률은 6.4%였습니다. 우리는 여전히 배당금이 주주들에게 장기적 수익을 제공하는 데 있어 핵심 요소라고 믿고 있습니다.

이제 추가 의견을 듣기 위해 올리비아에게 다시 전화를 넘겨드리겠습니다.

올리비아 엘리엇

고마워요, 크레이그. 최근 Manhattan Toy를 인수한 지 1년이 지났습니다. 그 동안 우리는 Sassy로의 브랜드 통합을 성공적으로 완료했으며 IT 전환이 거의 완료되었습니다.

운영 측면에서는 브랜드의 광고비 지출을 조정하고 과잉 재고를 처리하여 인수 전 기간에 비해 브랜드 수익성을 크게 향상시켰습니다. 우리는 Manhattan Toy가 제품 개발 분야에서 이룬 진전에 매우 고무적입니다.

고객들은 최근 이벤트에서 본 품목에 대해 긍정적인 피드백을 주셨으며 이러한 제품이 매장에 진열되기를 기대하고 있습니다. 앞서 언급한 바와 같이, 이러한 새로운 디자인은 현재 당사 포트폴리오 전체 매출의 가장 큰 부분을 차지하는 장난감 카테고리 전반에 걸쳐 당사의 제품을 확장합니다.

2025 회계연도를 앞두고 우리는 비즈니스와 소비자가 직면한 거시경제적 과제를 계속 관리하고 브랜드 전반에 걸쳐 제품 제공을 확대할 것입니다. 우리는 경제가 개선되는 시기에 대비할 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿으며 강력한 대차대조표를 통해 기존 카테고리를 강화할 수 있는 유리한 인수 기회를 고려할 수 있습니다.

지난 한 해 동안의 노고에 대해 저희 팀과 지속적인 지원에 대해 저희 고객 및 라이센스 제공자에게 감사드리고 싶습니다. 올해 내내 진행 상황을 업데이트해 드리고, 주주 여러분께 지속적인 지원에 감사드립니다.

이것으로 질문의 문을 열고 싶습니다. 베시?

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질의응답 세션

운영자

이제 질의응답 시간을 시작하겠습니다. [운영자 지침] 오늘 첫 번째 질문은 Lenox Financial Services의 Doug Ruth로부터 왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

더글러스 루스

올리비아와 크레이그, 축하합니다. 매우 탄탄한 보고서였습니다. 모든 요건을 충족합니다. 매출 성장, 마진 확대, 강력한 현금 흐름, 부채 감소, 그리고 물론 배당금. 주주들을 위해 해주신 일에 감사드립니다.

올리비아 엘리엇

정말 감사합니다. 귀하의 지원에 감사드립니다.

더글러스 루스

알겠습니다. Manhattan Toy의 매출이 1,850만 달러였음을 알 수 있도록 좀 더 자세히 말씀해 주시겠습니까? Manhattan Toy의 2025 회계연도 목표가 어떻게 될지 예측해 주실 수 있나요?

올리비아 엘리엇

우리는 실제로 예측을 하지 않습니다. 우리는 예측을 피하는 편입니다. 제 생각에 가장 좋은 방법은 Manhattan Toy를 인수했을 때 말했던 것으로 돌아가는 것이고, 그것이 장기적으로 목표입니다. 25 회계연도에는 일어나지 않을 겁니다. 2,400만 달러가 될 것이라고 말했던 것 같습니다. 거기에 도달하려면 3~4년이 걸리겠지만, 그 몇 년 동안 꾸준히 성장할 것이라는 예측이 있습니다.

더글러스 루스

알겠습니다. 월마트와 같은 맨해튼 토이를 2025 회계연도에 배치할 수 있을까요? 아니면 그보다 더 오랜 기간이 걸릴까요?

올리비아 엘리엇

아니요, 이미 Walmart에 일부 배치가 있었으며 2025 회계연도 1분기와 2분기 사이에 배송될 예정입니다. 단지 소수의 품목이고 제한된 수의 매장에 있지만 시작입니다.

더글러스 루스

아주 좋아요. 축하합니다. 그리고 두 창고, 컴튼 창고와 맨해튼 토이 창고를 합치는 것에 대해서도 이야기했습니다. 그에 대한 진전이 있나요?

올리비아 엘리엇

우리는 여전히 그 기회를 모색하고 있습니다. 우리는 고객은 물론 해당 창고에서 일하는 모든 사람에게 미치는 영향을 최소화하기 위해 창고를 배치하기에 가장 좋은 장소가 어디인지 파악하는 데 도움을 주기 위해 제3자를 고용했습니다.

더글러스 루스

2025년 회계연도에 어떤 일이 일어날 것이라고 예상하시나요? 아니면 그 너머를 바라볼 것인가?

올리비아 엘리엇

당신은 그 너머를 볼 것이라고 생각합니다. 저는 우리가 -- 2025 회계연도 말까지, 우리는 계획을 세울 것이라고 생각하지만, 모든 변화는 2026 회계연도에 일어날 것이라고 생각합니다.

더글러스 루스

좋아요. 그리고 미니애폴리스에 있는 판매 및 제품 개발 사무소는 어떻습니까? 이전에 우리가 임대 계약을 통해 뭔가를 하길 바라고 있다고 말씀하셨는데요. 거기에 진전이 있나요?

올리비아 엘리엇

그건 좀 더 장기적인 과정이 될 겁니다. 그 임대는 2027년 초에 끝날 것 같아요. 그리고 안타깝게도 미니애폴리스 도심에는 오픈 오피스 공간이 너무 많아서 하위 임대할 수 없어요. 그래서 장기적인 문제가 될 겁니다.

더글러스 루스

좋아요. 그리고 직접 소비자에게 판매하는 건 어때요? 어떻게 -- 그 부분에서 진전이 있다고 생각하세요?

올리비아 엘리엇

우리는 Manhattan Toy를 제외하고 누구도 우리 웹사이트를 소비자에게 직접 판매할 수 있도록 한 적이 없지만, NoJo의 웹사이트는 이제 완성되어 소비자에게 직접 판매할 수 있습니다. 그리고 우리는 지금 Sassy의 웹사이트를 준비하고 운영하는 작업을 진행하고 있습니다. 그래서 저는 2025년 회계연도 말까지 이러한 모든 자회사를 소비자에게 직접 판매하게 될 것이라고 믿습니다.

더글러스 루스

좋아요. 그리고 Buy Buy Baby와 관련된 회사의 상황은 어때요? 이전에 Buy Buy Baby가 문을 열었고, 일부 매장을 다시 열었다고 말씀하셨잖아요. 그 이니셔티브에 진전이 있나요?

올리비아 엘리엇

제 생각에는 11개 매장이 재개장했고, 저희는 그 11개 매장 전체에 배송을 하고 있습니다. 하지만 제 생각에는 그들이 확장하는 속도가 저희가 기대했던 것보다 느린 것 같고, 처음 대대적으로 오픈한 이후로는 새로운 매장을 열지 않았습니다.

더글러스 루스

좋아요. 그리고 몇 가지 더 말씀드리겠습니다. 최근에 레고랜드 확장에 대한 기사가 있었습니다. 그리고 그것이 Manhattan Toy 인수와 함께 온 것 중 하나라는 것을 알고 있습니다. 그 회사의 사업은 어떻게 진행되고 있습니까?

올리비아 엘리엇

그 사업은 실제로 매우 잘 진행되고 있습니다. 그리고 우리는 3개의 새로운 공원이 있을 것이라고 믿으며 그 중 2개는 중국에 있을 것이며 2025년 여름에 개장할 것이라고 믿습니다. 그래서 우리는 계속해서 사업을 성장시키고 있으며 그들이 새로운 공원을 열기를 기대합니다. 중국에 있는 것 중 하나는 세계에서 가장 큰 것이 될 것이다.

더글러스 루스

우와. 그렇다면 잠재적으로 국제 판매가 실제로 확대될 수 있을까요?

올리비아 엘리엇

옳은.

더글러스 루스

그리고 제가 한 마지막 질문은 재고를 엄청나게 줄이는 데 성공했다는 것입니다. 현재 재고 수준에 만족하십니까? 아니면 목표가 있습니까?

올리비아 엘리엇

저는 항상 재고가 너무 많다고 생각해요. 나는 우리가 큰 진전을 이루었다고 생각합니다. 아직 조금 더 남았습니다. 처리할 재고를 정리해야 하지만 그렇게 많지는 않을 것 같습니다. 엄청난 숫자는 아니지만 항상 제거해야 할 것이 있습니다.

더글러스 루스

좋아요. 내 질문에 답변해 주셔서 감사합니다. 그곳의 팀에게 축하를 전합니다. 방금 맨해튼 장난감 사업을 핵심 운영에 통합하는 일을 정말 훌륭하게 수행하셨나요?

올리비아 엘리엇

감사합니다.

운영자

[운영자 지침] 다음 질문은 Pinnacle의 John Deysher로부터 왔습니다. 계속 진행해 주세요.

존 데이셔

안녕하세요. 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다.

올리비아 엘리엇

좋은 아침이에요.

존 데이셔

안녕하세요. 맨해튼 토이, 당신은 이 회계연도에 1,850만 달러라고 말했습니다. 당신은 지난 회계연도에 형식적으로 약 25.8%였다고 말했습니다. 만약 그렇다면, 그것은 상당히 큰 하락인 듯하고, 당신은 몇몇 계정을 포기할 것이라는 것을 알고 있습니다. 하지만 우리는 맨해튼 토이의 연간 감소를 어떻게 생각해야 할까요?

올리비아 엘리엇

일부 감소는 계획된 것이었습니다. Legacy 사업에서 원래 Buy Buy Baby에 대한 일부 판매가 파산했습니다. 그래서 약간의 감소였습니다. 신용이 좋지 않아서 배송을 중단한 고객이 있었습니다. 그래서 이것도 계획된 것이었습니다. 조금 진행되자, 처음에 계획했던 것보다 더 큰 감소였던 것 같습니다. 예를 들어, 직접 소비자 사업에서 매출만큼이나 광고에 돈을 쓰고 있었기 때문입니다. 그래서 당연히 그런 상황을 볼 때 매출은 30% 감소했습니다. 그래서 우리는 최종 이익을 개선하기 위해 일부 매출을 희생했습니다. 하지만 우리는 중국에서 더 나은 가격을 얻을 수 있는 새로운 공장으로 제품을 이전하기 위해 올해 내내 더 나은 비용을 얻기 위해 노력했습니다. 그리고 시간이 지남에 따라 매출이 다시 증가할 것이라고 생각합니다.

존 데이셔

좋아요. 그럼 이 회계연도의 1,850만 달러가 저점이라고 생각하세요?

올리비아 엘리엇

나는 그렇게 생각한다.

존 데이셔

좋아요. 알겠습니다. 그러면 올라갈 겁니다. 그리고 반대로, 맨해튼 토이를 레거시 사업에서 빼면, 레거시 연도 매출은 약 6,900만 달러인데, 4,900만 달러는 분명히 큰 폭의 상승입니다. 그럼 당신은 그것을 무엇으로 생각하십니까?

올리비아 엘리엇

작년과 올해를 비교한 거였어? 더 과거를 보고 있는 거야?

존 데이셔

아니요, 8,760만 달러에서 1,850만 달러를 빼면 약 6,900만 달러가 되는지 알아보고 있습니다. 그리고 25.8달러를 빼면 죄송합니다. 저는 사과를 만들고 있습니다. 네, 죄송합니다. 네가 옳아. 네가 옳아. 죄송합니다. 마지막 질문을 삭제하세요. 그것은 내 실수였습니다.

크레이그 데마레스트

그렇습니다. 약간 감소할 겁니다.

존 데이셔

네, 약간 감소했습니다. 레거시, 알았어요. 알았어요. 저는 이걸로 끝입니다. 고맙습니다.

운영자

다음 질문은 Rutabaga Capital의 Dennis Scannell에게서 나왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

데니스 스캔넬

예. 좋은 아침이에요, 올리비아와 크레이그. 나에게는 몇 가지 간단한 일이 있습니다. 4분기 총이익에 대한 간단한 질문입니다. 총 마진은 감소했습니다. 죄송합니다. 총 마진은 전년 대비 훌륭하게 증가했지만 처음 3/4분기 동안 순차적으로 감소한 것으로 보입니다. 약 27% 정도인 것 같습니다. 그것은 단지 계절적인 문제인가요, 아니면 혼합인가요? 또는 이전 3분기 대비 하락세에 대한 논평입니다.

올리비아 엘리엇

그것은 타이밍 문제에 가깝습니다. 부담 차이 등에 대해 이야기하고 싶지 않을 때 약간의 하락세를 볼 수 있습니다. 하지만 내 말은, 중국 설날 때문에 4분기에 들어갈 때 약간의 부정적인 부담 차이가 있다는 것을 알 수 있기 때문에 해당 기간 동안 재고를 덜 가져오고 있다는 것입니다. 그래서 그것은 계절적이거나 타이밍에 관한 것입니다.

데니스 스캔넬

알겠습니다. 좋아요. 좋습니다. 감사합니다. 그럼 1년 전체를 살펴보면, 죄송합니다. 제 노트가 어디로 갔는지, 약 26%입니다. 지난 몇 년 동안, 확실히 소비자 측의 약세를 보았을 때 인플레이션이 실제로 시작되기 전에, 우리는 일종의 총 마진을 29%, 어쩌면 30%까지 보았습니다. 21 회계연도는 특히 Manhattan Toys 인수와 함께 사업의 혼합이 다소 바뀌었다는 것을 인식하고 있는 것 같습니다. 29%, 30%의 총 마진이 앞으로의 사업에 대한 잠재력인가요? 아니면 현실적이지 않은가요?

올리비아 엘리엇

저는 그것이 장기적으로는 잠재력이 있다고 생각합니다. 지금 우리에게 가장 큰 영향을 미치는 것은 캘리포니아 창고의 임대료 인상입니다. 그래서 그것이 우리에게 큰 영향을 미쳤습니다. 그리고 우리가 그 장기적인 해결책을 얻을 때까지는 -- 30%가 되지 않을 거라고 생각합니다.

데니스 스캔넬

그래 괜찮아. 좋아요. 그리고 당신이 캘리포니아의 임대료에 대해 호기심으로 말할 때. 그거 나가려고 하는 거 아니지? 아니면 더 저렴한 시설을 찾고 계십니까? 그 임대료에 대한 해결책이 있는지가 제 질문입니다.

올리비아 엘리엇

저희는 그 해결책을 위해 노력하고 있습니다. 그래서 저희는 그 이전을 도와줄 제3자를 고용했습니다. 25년, 30년 동안 있었던 창고를 이전하려면 적어도 미래지향적으로 10년에서 20년은 그곳에 있을 계획이 있어야 하기 때문입니다. 그래서 저희는 그것을 올바르게 하려고 합니다. 그래서 장기적 해결책을 얻으려면 18개월에서 2년이 걸릴 것입니다.

데니스 스캔넬

알았어요. 흥미로운. 좋아요. 그리고 거기에는 기회가 있습니다. 엄청난. 매우 감사합니다.

올리비아 엘리엇

감사합니다.

운영자

이것으로 질의응답 세션을 마칩니다. 마무리 발언을 위해 회의를 Olivia Elliott에게 다시 넘기고 싶습니다.

올리비아 엘리엇

수년간의 지원에 감사드리고, 8월 중순에 발표될 1분기 실적에 대한 업데이트를 기대하겠습니다. 대단히 감사합니다.

크레이그 데마레스트

감사합니다.

운영자

이제 회의가 끝났습니다. 오늘 발표에 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.