AudioEye, Inc. 오디오아이 [AEYE] 2024년 1분기 어닝콜

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AudioEye, Inc. ( NASDAQ:AEYE ) 2024년 1분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 4월 23일 오후 4시 30분(ET)

기업 참가자

David Moradi - CEO
Kelly Georgevich - CFO

회의 통화 참가자

George Sutton - Craig-Hallum
Zach Cummins - B. Riley Securities
Scott Buck - HC Wainwright

운영자

안녕하세요. AudioEye의 2024년 1분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 우리와 함께하는 사람은 AudioEye의 CEO인 David Moradi와 CFO인 Kelly Georgevich입니다. 그들의 발언에 따라 회사의 출판 분석가로부터 질문을 받을 것입니다. 저는 이 통화가 녹음될 것이며 회사 웹사이트 www.audioeye.com의 투자자 관계 섹션에 있는 링크를 통해 재생할 수 있다는 점을 모든 분들께 상기시키고 싶습니다.

제가 이 통화를 AudioEye의 CEO에게 넘기기 전에, 회사는 모든 참석자들에게 AudioEye 경영진이 이번 전화 회의 과정에서 발표한 역사적 사실이 아닌 진술은 미래 예측 진술로 간주된다는 점을 상기시키고 싶습니다. 1995년 제정된 증권민사소송개혁법은 그러한 미래 예측 진술에 대한 면책 ​​조항을 제공합니다.

믿는다, 기대하다, 예상하다, 추정하다, 확신하다, 의지하다라는 단어와 기타 유사한 기대 진술은 미래 지향적 진술을 나타냅니다. 이러한 진술은 미래 사건에 대한 예측, 전망 또는 기타 진술입니다. 위험과 불확실성이 있는 현재의 기대와 가정을 기반으로 합니다. 실제 결과는 오늘 보도 자료에서 논의된 요인으로 인해 실질적으로 다를 수 있습니다.

이번 전화 회의에서 작성된 의견과 회사 연례 보고서(양식 10-K)의 위험 요소 섹션, 양식 10-Q의 분기별 보고서 및 증권 거래 위원회에 제출된 기타 보고 및 서류에 포함되어 있습니다. 본 통화에 참여하는 참가자들은 본 발표일 현재 경영진의 신념을 반영하는 이러한 미래 예측 진술을 과도하게 신뢰하지 않도록 주의를 기울여야 합니다. AudioEye는 미래 예측 진술을 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다 .

또한, 오늘 경영진의 발언에는 특정 비GAAP 재무 조치가 포함될 것입니다. 이러한 비GAAP 재무 측정을 사용하기 위한 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 측정의 조정은 회사의 수익 발표에서 확인 가능하거나 웹 사이트( www.audioeye.com)의 투자자 관계 섹션에 게시됩니다.

이제 저는 AudioEye의 CEO인 Mr. David Moradi에게 전화를 맡기고 싶습니다. 선생님, 계속 진행해주세요.

데이비드 모라디

고마워요, 교환원님.

마지막 수익 보고 이후 약 6주가 지났습니다. 오늘 우리가 논의하게 된 몇 가지 발전이 있었습니다. 지난번 실적 발표에서 언급했듯이 4분기는 중요한 변곡점이었습니다. 우리는 기록적인 조정 EBITDA와 플러스 잉여현금흐름을 창출하는 동시에 탄탄한 ARR 성장을 달성했습니다. 우리는 이러한 추진력이 지속되어 연간 가이던스의 증가를 주도하고 있음을 보고하게 되어 기쁘게 생각합니다. 이에 대해서는 나중에 통화에서 다루겠습니다.

하지만 먼저 2025년 이후 비즈니스에 큰 영향을 미칠 것으로 예상되는 변화하는 규제 환경에 대해 논의하겠습니다. 4월 8일, 법무부는 미국 장애인법 제2장에 따른 최종 규칙에 서명했습니다. 이러한 규정은 주 및 지방 정부 기관이 웹 콘텐츠 접근성 지침 2.1 AA에 따라 장애인이 웹 사이트 및 모바일 애플리케이션에 액세스할 수 있도록 보장하도록 요구합니다.

법무부가 발행한 문서에 따르면 처음 3년간 구현 비용은 170억 달러, 초기 단계 이후에는 연간 20억 달러로 추산됩니다. 이 규정은 혜택이나 식품 지원, 건강 보험, 고용 서비스와 같은 사회 서비스를 제공하는 공립학교, 커뮤니티 칼리지, 대학교, 공립 병원 및 진료소, 주 및 지방 경찰서, 법원, 선거 사무소, 주 및 지방 정부 사무소에 적용됩니다. , 도서관, 교통 기관 및 기타 다양한 정부 관련 기관.

Title II에 따른 새로운 시장 기회는 중요하며 현재 대부분의 공개 사이트에 접근할 수 없습니다. 우리는 직접 판매팀과 리셀러 채널을 통해 수요 증가를 충족할 수 있는 독보적인 위치에 있습니다. 리셀러 측면에서 우리는 이미 도시, 지방자치단체 및 K-12 교육 웹사이트를 제공하는 선도적인 SaaS 플랫폼과 파트너십을 맺고 있습니다.

우리는 이들 파트너가 80,000개 이상의 웹사이트를 제공하는 것으로 추산하며, 이는 모두 향후 2~3년에 걸쳐 규정을 준수해야 합니다. 우리는 현재 이러한 리셀러들에게 현재 한 자릿수에만 침투하고 있습니다. 이러한 상당한 수요 증가를 충족하려면 우리와 같은 확장 가능한 접근 방식이 필요합니다. AudioEye는 수십억 명의 최종 사용자 세션과 수백만 명의 잠재 고객에게 서비스를 제공하기 위해 최신 인공 지능 및 확장된 인프라에 대한 투자를 포함하여 동급 최고의 기술 플랫폼을 지속적으로 개선하고 있습니다.

법무부 외에도 우리는 유럽에서의 기회에 대해 기대하고 있습니다. 지난 분기에 논의한 바와 같이 유럽 접근성법은 2025년 6월에 발효되며 해당 날짜까지 웹사이트와 모바일 앱에 대한 디지털 접근성을 요구합니다. 우리는 또한 캘리포니아의 AB 1757 제안을 포함하여 추가 관할권에서 규제 발전을 목격하고 있습니다.

현재 형식으로 통과되면 캘리포니아에서 운영되는 기업이 접근 가능한 웹사이트와 모바일 장치를 보유해야 한다는 요구 사항을 확대하고 강화할 것입니다. 언급한 바와 같이 올해 지침에는 이러한 다가오는 요구 사항의 이점이 포함되어 있지 않지만 2025년 이후에는 의미 있는 수요 증가가 예상됩니다.

2019년 회사에 합류한 이후 고객 수는 3,500명에서 112,000명으로 늘었고 매출도 3배 이상 증가했습니다. 우리는 공공 부문의 상당한 수요 증가를 지원할 준비가 되어 있습니다. 2주 전에 발표된 최종 규칙으로 인해 우리는 아직 계획 단계의 초기 단계에 있으며, 해가 진행됨에 따라 2024년 이후의 전망에 대해 더 많이 공유할 것입니다.

1분기에 우리는 시스템 및 조직 통제, 즉 SOC 2 Type 1 규정 준수를 달성했습니다. 이 중요한 이정표는 최고의 보안 및 데이터 개인 정보 보호 표준을 유지하려는 우리의 약속을 강조합니다. 우리는 계속해서 엔터프라이즈 채널을 확장하고 대기업 조직에 서비스를 제공하므로 SOC 2 Type 1 규정 준수를 달성하는 것이 최우선 과제였습니다.

SOC 2 Type 1 달성 및 작년에 출시된 제품은 엔터프라이즈 채널의 성장 이니셔티브를 더욱 뒷받침할 것입니다. 이사회와 경영진은 주주들과 긴밀한 협력관계를 유지하고 있습니다. 지난 2년 반 동안 우리는 투자와 성장을 지속하면서도 발행주식수는 비슷한 수준을 유지했습니다.

이번 자사주 매입에서는 4월 23일 현재 548,000주를 평균 5.73달러에 매입했습니다. 또한 2022년 6월에 발표된 이전 자사주 매입에 따라 평균 5.44달러에 139,000주를 매입했습니다. 두 프로그램을 결합하여 우리는 장기 주주들의 이익을 위해 지난 2년 동안 매출의 약 2배 가치로 약 6%의 발행 보통주를 매입했습니다.

지침에 따르면, 분기별 매출은 상당한 추가 비용 없이 일년 내내 가속화되어 운영 레버리지가 증가하고 무료 현금 흐름 창출이 가능할 것으로 예상됩니다. 2분기에는 10대 초반의 연간 성장률을 나타내는 840만~850만 달러 사이의 매출을 달성할 것입니다. 또한 우리는 140만~150만 달러 사이의 조정 EBITDA와 0.12~0.13달러 사이의 조정 EPS를 생성할 것으로 예상합니다.

우리는 2024년 수익 지침을 3,430만 달러에서 3,470만 달러 사이로 늘릴 예정입니다. 또한 조정된 EBITDA 지침을 약 100만 달러에서 450만 달러에서 550만 달러 사이로 늘리고 있습니다. 조정 EPS를 적용하면 주당 0.38~0.46달러입니다.

이제 통화 내용을 AudioEye의 CFO인 Kelly에게 넘기겠습니다.

켈리 조지비치

고마워요, 데이빗.

David가 논의한 것처럼 매출은 2024년 1분기 매출이 810만 달러로 다시 기록적인 수준을 달성하여 33분기 기록적인 매출을 기록했습니다. 2024년 1분기 말 연간 반복 수익(ARR)은 3,200만 달러로 2023년 4분기 말보다 80만 달러 증가했으며 ARR 연간 성장률은 10%입니다.

우리는 2024년이 진행됨에 따라 이러한 성장이 눈에 띄게 가속화될 것으로 예상합니다. 우리의 두 가지 수익 채널은 지속적으로 강력한 결과를 제공하고 있습니다. 파트너 및 마켓플레이스 채널에는 SMB 중심 마켓플레이스 제품의 모든 수익과 SMB 고객을 위해 동일한 제품을 배포하는 다양한 파트너의 수익이 포함됩니다.

2024년 1분기에 이 수익 채널은 전년 대비 9% 성장하여 수익의 59%, ARR의 약 60%를 차지했습니다. 우리는 기존 파트너가 지속적으로 확장되고 AudioEye와 계약을 맺는 새로운 파트너가 지속적으로 성장하고 있음을 확인하고 있습니다. AudioEye의 기업 채널은 가격 책정 및 솔루션을 위해 일반적으로 AudioEye의 영업 담당자와 직접 소통하는 비플랫폼 웹사이트를 포함하는 대규모 고객 및 조직으로 구성됩니다.

엔터프라이즈 채널은 연속 4% 성장했으며 2024년 2분기에는 전년 대비 성장을 재개할 것으로 예상됩니다. 1분기에 엔터프라이즈 채널은 매출의 41%, ARR의 약 40%를 기여했습니다. 2024년 3월 31일 고객 수는 약 112,000명으로, 2023년 3월 31일 고객 95,000명보다 증가했으며, 2023년 12월 31일보다 고객이 약 2,000명 증가했습니다.

고객 수의 증가는 파트너 및 마켓플레이스 채널의 추가로 인해 발생합니다. 1분기 성장 이익은 630만 달러(매출의 78%)로 지난해 1분기 매출의 78%인 610만 달러와 비교된다. 우리는 성장 마진이 향후 분기에 확대될 여지가 있다고 믿습니다.

매출은 2023년 1분기보다 약 30만 달러 증가한 반면, 운영 비용은 약 14%(120만 달러) 감소한 700만 달러를 기록했습니다. 이러한 감소는 주로 영업 및 마케팅 효율성 증가, R&D의 중요한 이니셔티브 완료, 일반관리비 절감에 따른 것입니다.

2024년 1분기 총 R&D 지출은 약 180만 달러였으며, 현금 흐름표의 투자 섹션에 소프트웨어 개발 비용으로 약 490,000달러가 반영되었습니다. 이는 2023년 1분기 약 220만 달러에 비해 감소한 수치입니다. 총 R&D 지출은 이번 분기 매출의 약 22%로, 전년도 비교 기간의 29%에 비해 2023년 4분기 투자와 일치합니다. 우리는 현재의 R&D 투자가 2024년에 적절하다고 계속 믿고 있습니다.

2024년 1분기 순손실은 80만 달러, 즉 주당 0.07달러로 전년 동기 같은 기간의 200만 달러, 주당 0.17달러와 비교됩니다. 매출 증가, 모든 부서의 전략적이고 효율적인 지출, 기술 투자에 힘입어 전년도 비교 기간의 총 순손실은 59%, 즉 120만 달러 감소했습니다.

1분기 조정 EBITDA는 920,000달러, 즉 주당 0.08달러로 전년 대비 100만 달러 개선되었습니다. 2024년 1분기 GAAP 수익 및 EPS에 대한 주요 조정은 비현금 주식 기반 보상, 감가상각비, 상각비, 이자 비용 및 기타 비반복 항목이었습니다.

우리의 대차대조표는 2024년 3월 31일 현재 700만 달러의 현금으로 자본이 잘 갖춰져 있습니다. 주로 170만 달러의 자사주 매입으로 인해 해당 분기에 현금이 약 220만 달러 감소했습니다. 나머지 감소는 주로 고객 지불 시기에 기인했습니다.

조정 EBITDA 920,000달러, 소프트웨어 개발 비용 490,000달러, 1분기 430,000달러로 계산된 무료 현금 흐름입니다. 우리는 2024년 내내 긍정적인 무료 현금 흐름을 창출하고 해가 갈수록 개선될 것으로 기대합니다.

이것으로 우리는 질문을 시작합니다. 교환원님, 지시를 내려주세요.

질의응답 세션

운영자

감사합니다. [운영자 지침] 첫 번째 질문은 Craig-Hallum과 함께 George Sutton이 나왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

조지 서튼

감사합니다. 아주 좋은 결과. 축하해요. 따라서 우리는 유럽 및 궁극적인 DOJ 기회에 비해 분명히 초기 단계에 있습니다. 이를 위해 어떤 일을 준비하고 있는지 말씀해 주시겠어요? 리셀러를 구체적으로 언급하셨는데 흥미롭네요. 좀 더 공격적으로 투자할 것으로 예상됨에도 불구하고 EBITDA 지침을 늘리고 있습니다. 그럼 어떤 생각이 드나요?

데이비드 모라디

예. 여기서는 기업 및 리셀러 채널과 함께 모든 원통을 클릭하고 있습니다. 따라서 사업은 그대로입니다. R&D 투자가 가장 큰 요인인 것 같아요. 우리는 중소기업이든 대기업이든 고객이 어디에 있든 만족할 수 있는 전체 제품군을 보유하고 있습니다. 따라서 다양한 제품을 제공하는 것이 주요 경쟁 우위입니다. 우리는 시장을 능가하고 있다고 생각합니다.

그렇습니다. 우리는 평소와 같이 사업을 진행하고 있으며 2025년까지 수많은 규제가 적용되면서 수요가 크게 증가할 것이라고 생각합니다.

조지 서튼

특히 DOJ의 영향으로 미국 시장에 궁극적으로 귀하를 시장에 진출시킬 주요 리셀러 중 일부와 함께 자리를 잡을 것이라고 말씀하셨습니다. 핵심적인 리셀러 관계 중 일부를 살펴볼 수 있으며 일반적으로 이러한 관계는 어떻게 구성되어 있습니까? 많은 경우에 귀하는 시장에 진출할 핵심 플레이어입니까, 아니면 여러 파트너와 함께 가고 있습니까? 어떤 도움이라도 도움이 될까요?

데이비드 모라디

예, 그것은 배타적인 관계입니다. 그래서 저는 정부 측의 현재 파트너가 약 80,000개의 웹 사이트를 제공하고 있으며 침투율은 한 자릿수에 불과하다고 언급했습니다. 따라서 우리는 여기에서 성장할 수 있는 엄청난 기회가 있다고 생각합니다. 우리는 이것이 향후 2~3년 동안 완전한 보급에 가까워지지 않을 이유가 없다고 생각합니다. 또한 정부 측의 현재 리셀러 파트너를 통해 완전한 침투를 달성할 수 있습니다. 이는 현재의 비즈니스를 극적으로 변화시킬 것입니다.

조지 서튼

마지막으로 Kelly는 이번 분기에 귀하가 보았던 강점을 뒷받침하는 파트너 및 마켓플레이스 채널의 추가 사항에 대해 언급했습니다. 이를 추진한 특정 파트너, 새로운 파트너 또는 해당 파트너와의 새로운 관계에 대해 구체적으로 말씀해 주시겠습니까?

켈리 조지비치

많이는 못 구하는데...

데이비드 모라디

어서 가세요, 켈리.

켈리 조지비치

나는 매 분기마다 계속해서 볼 수있는 기존 리셀러의 확장이 모두 성장하고 있으며 David가 언급했듯이 추가 기회가 있다고 생각합니다. 그러나 우리는 또한 새로운 리셀러와 계약을 맺고 있으므로 두 버킷 모두에서 성장이 이루어지고 있어 기쁘게 생각합니다.

조지 서튼

아름다운. 알았어, 고마워, 얘들아.

데이비드 모라디

감사합니다.

운영자

[운영자 지침] 다음 질문은 B. Riley Securities의 Zach Cummins로부터 왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

데이비드 모라디

안녕 데이비드.

잭 커민스

안녕하세요, 좋은 오후에요, 데이비드와 켈리. 제 질문에 응해 주셔서 감사드리며, 좋은 결과를 얻으신 것을 축하드립니다. 저는 여기 모델에서 볼 수 있는 마진 레버리지에 대해 자세히 알아보고 싶었습니다. 내 말은, 어쩌면 우리가 가지고 있는 조정 EBITDA 마진 측면에서 상승세를 주도하는 핵심 기본 요소가 무엇인지, 특히 올해 종료되는 것에 대해 이야기해 주시겠습니까?

켈리 조지비치

예, 우리는 비용을 증가시키지 않고 본질적으로 비용을 줄이지 않고도 자본과 규모의 수익을 통해 효율적일 수 있음을 입증할 수 있었습니다. David가 언급했듯이, 우리는 2분기에 10대 초반의 EBITDA 마진이 조정될 것으로 예상하고, 지침을 살펴보면 3분기와 4분기에도 계속될 것으로 예상합니다. 실제로 우리는 공식을 알아낼 수 있었고 추가 비용 없이도 추가 수익을 창출할 수 있었습니다.

잭 커민스

이해했다. David 씨, 직접 채널에 대한 점진적인 투자 측면에서 특히 공공 부문 측면에서 주요 파트너와 관계가 있다는 것을 알고 있지만 실제로 최대한 활용하려면 직접 채널을 통해 추가 투자를 해야 합니다. 수요 기회가 증가하는 이유는 무엇입니까?

데이비드 모라디

지금 말고. 우리는 아직 계획을 수립하고 있습니다. 우리는 성장과 수익성 사이에서 균형이 잘 잡혀 있다고 생각하며, 이 지점에 도달하고 10대 EBITDA 마진을 달성하기 위해 엄청난 노력을 기울였으므로 이에 만족합니다.

잭 커민스

이해했다. 그리고 마지막 질문은 자본 배분에 관한 것입니다. 내 말은, 사업이 계속해서 긍정적인 잉여 현금 흐름을 창출하고 있는 상황에서 유기적 사업에 대한 투자에 대해서만 생각하는 것과 잠재적으로 점진적인 M&A를 고려하는 것에 대해 어떻게 생각하고 계십니까?

데이비드 모라디

예, 우리는 점진적인 M&A에 대해 실제로 언급하지 않습니다. 나는 당신이 그것을 이해할 수 있다고 확신합니다. 이 분야에서는 수많은 자금 조달과 M&A가 이루어졌습니다. UserWay의 최근 인수는 ARR의 8배였습니다. 우리는 LTV에서 CAC까지 살펴보고 잠재적으로 영업, 마케팅, R&D에 대해 더 많이 증가시킬 것입니다. 그러나 우리는 이러한 영업 마진이 앞으로도 지속 가능하다고 생각하며 이를 좋아합니다.

잭 커민스

이해했다. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 다음 분기에도 행운을 빕니다.

데이비드 모라디

감사합니다.

운영자

다음 질문은 HC Wainwright의 Scott Buck에게서 나왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

스콧 벅

안녕하세요, 좋은 오후입니다. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 데이빗, 당신들은 올해 지금까지 여기 주식을 환매하는 데 분명히 상당히 공격적이었습니다. 주가 변동과 향후 12~24개월 동안 여기에서 볼 수 있는 기회를 고려하여 현재 주식에 대해 어떻게 생각하는지 궁금하십니까?

데이비드 모라디

네, 제가 보기에는 아직 꽤 저렴해 보입니다. 마지막으로 확인한 결과 수익은 약 4배였으며 이제 40의 법칙에 접근하고 있습니다. 내년에는 40의 법칙을 넘어설 수 있을 것 같습니다. 따라서 해당 회사는 수익의 10배 이상을 거래하는 경향이 있습니다.

스콧 벅

네, 그렇군요. 그리고 두 번째로, 아니 논평에서 우리가 24년과 25년에 수익을 가속화할 것으로 보고 있을 뿐만 아니라 실제로 26년에 이미 꽤 잘 설정되어 있는 것처럼 들립니다. 그럼 이 기세에는 다리가 있는 거겠죠?

데이비드 모라디

나는 이것이 높은 성장률과 높은 EBITDA 마진으로 몇 년 동안 계속될 것이라고 생각합니다.

스콧 벅

좋아, 완벽해. 좋은 소식이네요. 고마워요, 여러분. 그게 나에게서 온 것입니다.

데이비드 모라디

감사합니다.

운영자

이것으로 질의응답 시간을 마치겠습니다. 이제 저는 마지막 발언을 위해 Mr. Moradi에게 전화를 다시 돌리고 싶습니다.

데이비드 모라디

예. 오늘 함께해주셔서 감사합니다. 늘 그렇듯, 지속적인 지원을 보내주시는 직원, 파트너, 투자자에게 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 다음 통화에서 새로운 소식을 전해드릴 수 있기를 기대합니다.

운영자

오늘 통화를 마치기 전에 오늘 통화 녹음 내용을 회사 웹사이트의 투자자 섹션에 있는 링크를 통해 재생할 수 있다는 점을 모든 분들께 상기시켜 드리고 싶습니다. 오늘 AudioEye의 2024년 1분기 실적 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.