Enphase Energy 인페이즈 에너지 [ENPH] 2024년 1분기 어닝콜

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Enphase Energy, Inc. ( NASDAQ:ENPH ) 2024년 1분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 4월 23일 오후 4시 30분(ET)

기업 참가자

Zach Freedman - 투자자 관계
Badri Kothandaraman - 사장 겸 CEO
Mandy Yang - 최고 재무 책임자
Raghu Belur - 최고 제품 책임자

회의 통화 참가자

Colin Rusch - Oppenheimer
Brian Lee - Goldman Sachs
Kashy Harrison - Piper Sandler
Mark Strouse - JPMorgan
Praneeth Satish - Wells Fargo
Philip Shen - ROTH MKM
Christine Cho - Barclays
James West - Evercore ISI
Jordan Levy - Truist Securities
Andrew Percoco - Morgan Stanley
David Benjamin - Mizuho
Austin Moeller - Canaccord
Dylan Nassano - Wolfe Research
Dushyant Ailani - Jefferies

운영자

안녕하세요. Enphase Energy 2024년 1분기 재무 결과 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 모든 참가자는 듣기 전용 모드가 됩니다. [운영자 안내] 오늘의 행사는 녹화 중이니 참고하시기 바랍니다.

이제 저는 회의를 Zach Freedman에게 넘기고 싶습니다. 진행하시기 바랍니다.

잭 프리드먼

안녕하세요. Enphase Energy의 2024년 1분기 결과를 논의하기 위한 오늘 전화 회의에 참여해 주셔서 감사합니다.

오늘 통화에는 당사의 사장 겸 최고 경영자(CEO)인 Badri Kothandaraman이 참석했습니다. 최고 재무 책임자(CFO) Mandy Yang; 그리고 최고 제품 책임자인 Raghu Belur.

오늘 시장이 마감된 후 Enphase는 2024년 3월 31일에 종료된 1분기 결과를 발표하는 보도자료를 발표했습니다.

이 전화 회의에서 Enphase 경영진은 예상되는 미래 재무 성과, 시장 동향, 기술 및 제품의 기능, 주택 소유자 및 설치자에 대한 이점, 운영과 관련된 진술을 포함하되 이에 국한되지 않는 미래 예측 진술을 할 것입니다. 제조, 고객 서비스, 공급 및 수요, 기존 및 신규 시장의 예상 성장, 신제품 출시 시기, 규제 및 세금 문제 등이 포함됩니다. 이러한 미래 예측 진술에는 상당한 위험과 불확실성이 포함되어 있으며 실제 결과와 사건 발생 시기는 이러한 기대와 실질적으로 다를 수 있습니다.

위험과 불확실성에 대한 보다 완전한 논의를 위해서는 SEC에 제출된 최신 양식 10-K 및 10-Q를 참조하십시오. 우리는 귀하가 미래 예측 진술에 과도하게 의존하지 말 것을 주의하며, 새로운 정보, 미래 사건 또는 기대 변화의 결과로 미래 예측 진술을 업데이트할 의무나 의무를 지지 않는다는 점을 주의시킵니다.

또한, 이번 통화에 사용된 재무 측정은 달리 명시되지 않는 한 비GAAP 기준으로 표현되었으며 특정 비용을 제외하도록 조정되었습니다. 우리는 SEC가 제공한 양식 8-K의 수익 발표에서 이러한 비GAAP 재무 측정과 GAAP 재무 측정의 조정 내용을 제공했습니다. 해당 양식은 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서도 찾을 수 있습니다.

이제 저는 당사의 사장 겸 CEO인 Badri Kothandaraman을 소개하고 싶습니다. 바드리?

바드리 코탄다라만

안녕하세요. 오늘 2024년 1분기 재무 결과를 논의하기 위해 참석해 주셔서 감사합니다.

우리는 분기별 매출 2억 6,330만 달러를 보고했으며, 약 140만 개의 마이크로인버터와 75.5MWh의 배터리를 출하했으며, 4,180만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 우리는 1분기에 채널 재고를 약 1억 1,300만 달러 줄였는데, 이는 수요 감소로 인해 예상보다 약간 적은 수치입니다. 1분기에 우리는 총마진 46%, 운영비 31%, 영업이익 15%를 IRA 혜택을 포함하여 비GAAP 기준 수익 비율로 전달했습니다. Mandy는 나중에 통화 중에 재무에 대해 설명할 것입니다.

이제 우리가 고객에게 서비스를 제공하는 방법에 대해 논의해 보겠습니다. 전 세계 NPS는 4분기 77%에 비해 1분기 78%였습니다. 평균 통화 대기 시간은 4분기 1분에 비해 1분기에는 1.9분이었습니다. 우리는 데이터 과학자를 추가하고 분석을 강화하여 문제를 사전에 식별하고 소프트웨어를 통해 자동으로 문제를 해결하고 있습니다. 우리의 현장 엔지니어와 기술자는 복잡한 설치에 대한 설치자를 지원하는 동시에 개발 팀에 학습을 제공하여 지속적인 개선을 가능하게 합니다.

운영을 다루겠습니다. 우리는 1분기에 45배의 생산세 공제 자격을 갖춘 미국 계약 제조 시설에서 약 506,000개의 마이크로인버터를 출하했습니다. 완전히 확장되면 분기당 약 725만 개의 마이크로인버터의 글로벌 용량을 갖게 될 것으로 예상되며, 그 중 500만 개의 용량이 미국에 있을 것입니다. 우리는 2분기에 미국 제조 시설에서 약 50만 개의 마이크로인버터를 고객에게 배송할 것으로 예상합니다. 그 숫자는 우리가 원하는 것보다 조금 적지만, 우리의 최우선 과제는 공장 재고를 줄이는 것입니다. 하반기에는 더 높은 수준의 출하가 재개될 것으로 예상됩니다. IQ 배터리의 경우 중국에 2개의 셀 팩 공급업체가 있으며 둘 다 2024년에 당사의 램프를 지원할 만큼 충분한 제조 능력을 갖추고 있습니다. 이전에 논의한 바와 같이 우리는 2024년 3분기에 미국에서 배터리 제조 능력을 추가할 것으로 예상합니다.

이제 지역을 다루겠습니다. 1분기 미국 및 해외 매출 구성은 각각 57%와 43%였습니다. 비즈니스에 대한 가시성을 높이기 위해 지역별 분석 및 판매율 달러 지표를 제공하고 있습니다. 미국에서는 최종 고객 수요에 맞춰 배송이 부족해 매출이 연속 34% 감소했습니다. 미국 내 마이크로인버터와 배터리의 전체 판매량은 4분기에 비해 1분기에 23% 감소했습니다.

캘리포니아 이외의 주와 캘리포니아로 나누어 미국에서 볼 수 있는 시장 동향에 대해 논의해 보겠습니다. 캘리포니아 이외의 주에서는 4분기에 비해 1분기 전체 판매량이 21% 감소했습니다. 계절적 요인으로 인해 마이크로인버터와 배터리 모두 판매량이 비슷하게 감소했습니다. 캘리포니아에서는 전체 판매율이 30% 감소했습니다. 4분기에 비해 1분기에는 30% 감소했습니다. 계절적 요인과 NEM 3 전환으로 인해 1분기에 마이크로인버터의 판매율은 37% 감소했고 배터리의 판매율은 18% 감소했습니다. 나중에 통화 중에 NEM 3에 대한 더 많은 통계와 색상을 제공하겠습니다.

유럽에서는 채널 재고가 개선되고 신제품이 출시되면서 매출이 전분기 대비 70% 증가했습니다. 마이크로인버터와 배터리의 전체 판매율은 4분기에 비해 1분기에 7% 증가했습니다. 1분기 마이크로인버터 판매율은 3% 증가한 반면, 배터리 판매율은 28% 증가했습니다. 유럽, 특히 네덜란드, 프랑스, ​​독일의 주요 시장에 대해 몇 가지 설명하겠습니다.

네덜란드에서는 1분기 전체 판매량이 4분기에 비해 4% 감소했습니다. 1분기 동안 시장은 안정되었으며, 가까운 미래에 NEM을 지원하기로 한 정부의 결정을 보고 우리가 보는 수요 신호에 고무되었습니다. 이번 결정으로 인해 2분기에는 마이크로인버터의 판매율이 회복될 것으로 예상됩니다. 우리는 역동적인 요금제와 그리드 서비스가 더욱 보편화됨에 따라 태양광과 배터리가 표준이 될 것이라고 계속 믿고 있습니다.

프랑스에서는 1분기 전체 판매량이 4분기에 비해 13% 증가했습니다. 우리는 높은 공공요금에 힘입어 이 시장이 지속적으로 강세를 보이고 있다는 사실에 고무되었습니다. 프랑스의 태양광 보급률은 아직 작으며 우리는 프랑스가 Enphase의 중요한 태양광 및 배터리 시장으로 성장하고 발전할 가능성을 보고 있습니다.

독일에서는 1분기 전체 판매량이 4분기에 비해 28% 증가했습니다. 우리는 이 시장에서 점점 더 강해지고 있습니다. 우리는 추가 소프트웨어와 함께 올해 말에 3상 배터리 솔루션을 국내에 출시할 계획입니다. 우리는 AI와 ML을 활용하여 홈 에너지 관리 소프트웨어를 강화하고 그리드 서비스 참여를 확대하고 있습니다.

우리는 유럽 전역의 많은 새로운 국가에 IQ8 마이크로인버터와 IQ 배터리를 계속 출시하고 있습니다. 특히, 우리는 1분기부터 IQ 배터리를 이탈리아로 배송하기 시작했습니다. 새로운 국가에서의 판매율이 증가하기 시작했으며 2024년 내내 꾸준한 성장을 기대합니다.

호주에서 당사의 Enphase Energy 시스템은 작년 6월에 출시한 3세대 배터리인 IQ8 마이크로인버터와 IQ 배터리 5P로 구동됩니다. 올해 하반기에는 호주 배터리 장착률이 높아질 것으로 예상됩니다. 브라질에서는 설치자 기반 구축에 있어 좋은 진전을 보이고 있습니다. 멕시코와 인도에서는 고전력 패널을 지원하기 위해 최고 전력 마이크로인버터 IQ8P를 출시하고 있습니다. 우리는 1분기에 동일한 마이크로인버터를 태국과 필리핀으로 배송하기 시작했습니다. 참고로 IQ8P는 주거용 및 상업용 애플리케이션 모두를 위한 480와트 AC의 고전력 마이크로인버터입니다.

우리의 시장 점유율에 대해 몇 마디 말씀드리겠습니다. 미국에서는 내부 및 제3자 데이터를 기반으로 마이크로인버터와 배터리의 안정적인 점유율을 확인했습니다. 지난 한 해 동안 시장에는 대출에서 임대 및 PPA로의 전환을 포함하여 여러 가지 변화가 있었습니다. 우리의 지속적으로 강력한 시장 점유율은 설치자 관계와 우리가 제품을 통해 제공하는 차별화된 가치 제안에 대한 증거입니다. 우리는 제품 포트폴리오를 강화하고 설치자의 문제점을 해결하며 관계를 심화하는 데 전념하고 있습니다. 유럽에서도 시장 점유율을 높이기 위해 동일한 전략을 사용하고 있습니다.

NEM 3.0에 대한 몇 가지 색상을 제공하겠습니다. 지난 3~4주 동안 저는 여행을 떠났습니다. 우리는 캘리포니아에 있는 25명이 넘는 설치업체를 방문하여 그들의 사업이 어떻게 진행되고 있는지 실제로 이해했습니다. 많은 사람들이 그들의 사업이 작년 최고치보다 50% 이상 감소했다고 보고했으며, 그들은 모두 훨씬 더 날씬해져서 조정을 했습니다. NEM 3.0 판매가 점점 좋아지고 있습니다. 그들은 무엇이 효과가 있고 무엇이 효과가 없는지 명확하게 설명할 수 있습니다. 그들은 고품질 리드에 굶주려 있습니다. 그들은 또한 설치할 때마다 그리드 연결 배터리 또는 백업 배터리 등 배터리 판매에 능숙해지고 있습니다. 그들은 주택 소유자에게 제공하는 융자 옵션에 유연성을 갖고 있습니다. 대출이 효과가 없으면 그들은 [식별할 수 없는] 사람들이 점점 더 많이 이용하게 되는 임대 또는 PPA로 전환하는 것을 두려워하지 않습니다. 이들 대부분은 올해 1월과 2월에 비해 올해 3월 매출이 더 좋아졌다고 보고했다. 나는 우리가 바닥에서 벗어나기 시작했고 곧 다시 성장을 회복해야 한다는 느낌으로 떠났습니다.

마지막 호출에서 크게 변경되지 않은 일부 NEM 3.0 통계를 다루겠습니다. 1분기에는 캘리포니아 설치의 50%가 NEM 3.0 시스템이었습니다. 이 시스템은 연결률이 15%인 NEM 2 시스템에 비해 배터리 연결률이 90% 이상으로 매우 높습니다. 우리 데이터에 따르면 NEM 3 시스템의 절반이 Enphase 배터리를 사용하고 있는 것으로 나타났습니다. 이 데이터를 고려하면 NEM 3.0 시스템당 평균 수익은 평균 NEM 2.0 시스템의 약 1.5배입니다. 우리는 이것이 하반기 캘리포니아 수익의 안정화 및 증가에 기여할 것이라고 믿습니다.

2분기 가이던스를 살펴보겠습니다. 우리는 2억 9천만 달러에서 3억 3천만 달러 범위의 수익을 안내하고 있습니다. 우리는 100메가와트시에서 120메가와트시까지의 IQ 배터리를 출시할 것으로 예상합니다. 우리는 유럽과 비캘리포니아 주에서의 계절적 강세로 인해 캘리포니아의 일부 감소로 상쇄되어 당사 제품의 판매 수요가 1분기의 3억 7,600만 달러에서 증가한 약 4억 달러가 될 것으로 예상합니다. 우리는 2분기에 우리 제품에 대한 최종 시장 수요를 약 9천만 달러만큼 적게 배송할 계획입니다. 우리는 이전에 예상했던 대로 마이크로인버터에서 2분기 말까지 채널이 정상화될 것으로 예상합니다. 우리 채널은 이미 배터리로 거의 정상입니다.

IQ 배터리를 시작으로 제품에 대해 이야기해보겠습니다. IQ Battery 5P라는 3세대 배터리가 좋은 반응을 얻었습니다. 업계 최고의 15년 보증으로 현재까지 모든 Enphase 배터리 중 최고의 전력 사양과 시운전 시간을 제공합니다. 배터리 채택률은 전 세계적으로 증가하고 있으며 우리는 2024년에 매출을 늘릴 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 지난 분기에 논의한 것처럼 배터리 총 마진은 일년 내내 지속적으로 개선될 것으로 예상됩니다. 세 가지 요인이 있습니다. 빠르게 하락하고 있는 셀 팩 비용; 미국 제조로 인한 IRA 혜택으로 인해 배터리 마이크로인버터 비용이 하락하고 있습니다. 4세대 배터리의 향상된 아키텍처로 인해 비용이 절감됩니다. 우리는 이미 처음 두 가지 요소의 이점을 확인하고 있으며, 내년 초 세 번째 요소의 이점을 누릴 것입니다.

3세대 배터리로 유럽, 아시아 등 더 많은 국가 진출을 위해 노력하고 있습니다. 우리는 또한 올해 중에 독일에 백업 기능을 갖춘 새로운 3상 배터리를 출시할 예정입니다. 우리는 미국을 대상으로 백업용 배터리 설치 비용을 개선할 여러 가지 시스템 균형 개선 계획을 시작할 것으로 예상합니다. 우리는 올해 말에 4세대 배터리를 시험할 계획입니다. 이 배터리는 통합된 배터리 관리 및 전력 변환 아키텍처로 인해 뛰어난 비용 구조와 우아한 폼 팩터를 갖습니다.

이전에 논의한 대로 우리는 IQ8 마이크로인버터 제품군을 통해 많은 새로운 시장에 진출했으며 현재 24개국에 진출해 있습니다. 우리는 마이크로인버터를 통해 2024년 내내 유럽과 아시아의 더 많은 새로운 국가에 진출할 계획입니다. 그리고 우리는 올해 동안 유럽 국가에 사회주택과 발코니 태양광 솔루션을 도입함으로써 서비스 가능한 시장을 더욱 확대할 계획입니다. 우리는 최근 사회 주택에 소형 태양광 시스템 설치를 단순화하기 위해 네덜란드에서 IQ Combiner Lite를 출시했습니다.

새로운 3상 케이블링 시스템을 갖춘 IQ8P 마이크로인버터의 다른 변형은 20~200kW 범위의 소규모 상업용 태양광 설치에 매우 적합합니다. 우리는 12월에 북미에서 이 제품을 출시했으며 초기 채택률이 좋은 것으로 나타났습니다. 우리는 제품에 대해 매우 기대하고 있으며 이번 분기부터 미국 시설에서 IQ8P 마이크로인버터를 제조하여 비용을 더욱 절감할 수 있기를 기대합니다.

EV 충전에 대해 알아보겠습니다. 우리는 4분기에 미국과 캐나다에서 IQ 스마트 EV 충전기를 출시했습니다. 유럽 ​​국가를 대상으로 스마트 EV 충전기를 개발 중이며 올해 출시할 예정입니다. 또한 팀은 Enphase 시스템의 일부로 V2G 및 V2H와 같은 사용 사례를 잠금 해제할 양방향 EV 충전기를 개발하고 있습니다. 이 충전기에는 GaN 기반 양방향 인버터가 있습니다. 2025년에 제품을 출시할 예정입니다.

에너지 관리 소프트웨어의 최신 업그레이드에 대해 살펴보겠습니다. 우리는 최근 북미 지역의 시스템과 통합할 수 있는 Enphase Power Control 또는 PCS 소프트웨어를 출시한 보도 자료를 발표했습니다. PCS는 Enphase 시스템에서 생산되는 전력을 동적으로 제어하여 설치자에게 더 큰 시스템을 구축하고 유틸리티 및 국가 전기 규정 요구 사항을 충족하면서 비용이 많이 드는 메인 패널 업그레이드를 피할 수 있도록 시스템 설계에 많은 유연성을 제공합니다.

우리의 소프트웨어는 예측과 최적화를 위해 AI와 ML을 활용하여 에너지 시장의 증가하는 복잡성을 관리하도록 발전하고 있습니다. 우리의 다음 소프트웨어 제품은 네덜란드 및 독일과 같은 국가에서 동적 관세를 관리할 것입니다. 이 새로운 소프트웨어는 전기 가격이 시시각각 변하는 유럽 전역의 태양광 주택 소유자의 ROI를 극대화하고 투자 회수 기간을 단축하는 데 도움을 주기 위해 만들어졌습니다.

GaN이라고도 불리는 질화갈륨을 사용하는 IQ9 마이크로인버터에 대한 업데이트를 알려드리겠습니다. 우리는 IQ9 마이크로인버터가 더 낮은 비용으로 더 높은 전력을 제공할 것으로 기대합니다. 여러 공급업체에서 GaN 부품을 제공해 왔으며 우리는 설계의 신뢰성에 대해 점점 더 확신을 갖고 있습니다. 우리는 두 시장에 대응하기 위해 2025년 상반기에 제품을 출시할 것으로 예상합니다. 하나는 주거용이고 다른 하나는 208V와 480V를 모두 사용하는 3단계 소규모 상업 시장입니다.

이제 설치 프로그램 플랫폼에 대해 논의해 보겠습니다. 우리는 스마트 설계 기능을 갖춘 고급 3D 설계, 캘리포니아 NEM 3.0 지원 및 향상, NREL 및 NYSERDA 음영 검증, 소규모 상업 프로젝트 지원을 포함하여 1분기에 Solargraf의 몇 가지 주요 기능 및 개선 사항을 발표했습니다. Solargraf는 현재 미국, 캐나다, 브라질, 독일, 오스트리아의 설치 프로그램에서 사용할 수 있으며 앞으로 분기에 더 많은 국가에 출시할 예정입니다.

결론을 내리겠습니다. 우리는 수요 둔화 기간을 관리해 왔습니다. 우리는 1분기가 최하위 분기라고 믿습니다. 유럽은 이미 회복을 시작했으며 캘리포니아 이외의 주들도 2분기에 회복할 것으로 예상됩니다. 캘리포니아는 덜 와일드 카드가 되어가고 있으며, 우리는 2024년 후반기에 수요가 안정되고 증가할 것으로 예상합니다. 우리는 장기적으로 NEM 3에 대해 낙관적입니다. 투자 회수율은 태양광 플러스 배터리에 매력적입니다. 공공요금은 가파르게 오르고 있으며 영업팀은 빠르게 학습하고 있습니다.

지난 한 해 동안의 시장 침체 속에서도 우리가 좋은 성과를 거둔 것을 기쁘게 생각합니다. 우리는 채널을 수정하면서 이 기간 동안 수익성과 잉여현금흐름을 유지했습니다. 우리는 신제품 개발이나 지리적 확장 계획을 희생하지 않았으며 이제 좋은 제품 포트폴리오와 성장하는 TAM을 통해 성장 주기에 진입하고 있으며 앞으로도 더 많은 것이 남아 있습니다.

우리는 올해 후반에 마이크로인버터, IQ9 마이크로인버터 및 4세대 배터리에 대한 현장 테스트를 시작할 예정입니다. 우리는 더 빠르고 쉽게 배터리를 설치할 수 있도록 시스템 균형을 개선하고 있습니다. 우리는 미국과 유럽 모두에서 PCS 및 동적 관세와 같은 중요한 소프트웨어 업그레이드를 출시할 계획입니다.

우리는 운영 우수성에 초점을 맞추고 판매율 및 설치자 수에 집중하고 운영 비용 및 제품 비용을 절감하며 회사가 강력한 성장을 거듭함에 따라 건전한 총 마진을 유지합니다.

그것으로 저는 재무 결과를 검토하기 위해 Mandy에게 통화를 인계하겠습니다. 맨디?

맨디 양

고마워요, Badri님, 안녕하세요. 모두들.

2024년 1분기 재무 결과 및 2024년 2분기 비즈니스 전망과 관련된 자세한 내용을 제공하겠습니다. 오늘 게시된 수익 발표에서 이러한 비GAAP와 GAAP 재무 측정의 조정 내용을 제공했습니다. 당사 홈페이지 IR 섹션에서도 확인하실 수 있습니다.

1분기 총 수익은 2억 6,330만 달러였습니다. 이번 분기에 우리는 약 603.6MW의 DC 마이크로인버터와 75.5MW의 IQ 배터리를 출하했습니다.

1분기 비GAAP 매출총이익률은 4분기 50.3%에 비해 46.2%였습니다. 감소는 주로 순 IRA 혜택 감소에 의해 주도되었습니다. 1분기 GAAP 매출총이익률은 43.9%였습니다. 1분기 순 IRA 혜택이 없는 비GAAP 총 마진은 4분기 41.8%에 비해 41%였으며 이는 주로 판매량 감소에 따른 것입니다. 1분기 GAAP 및 비GAAP 총 마진에는 순 IRA 혜택 1,370만 달러가 포함되었습니다.

비GAAP 운영 비용은 4분기 8,660만 달러에 비해 1분기 8,260만 달러였습니다. 감소는 2023년 12월에 시행한 구조 조정 계획의 결과입니다. GAAP 운영 비용은 4분기 1억 5,690만 달러에 비해 1분기 1억 4,460만 달러였습니다. 1분기 GAAP 운영 비용에는 주식 기준 보상 비용 5,670만 달러, 취득한 무형 자산 상각비 350만 달러, 구조 조정 및 자산 손상 비용 190만 달러가 포함되었습니다.

비GAAP 기준으로 1분기 영업이익은 3,900만 달러로 4분기 6,560만 달러에 비해 증가했습니다. GAAP 기준으로 1분기 영업 손실은 2,910만 달러였으며, 4분기 손실은 1,020만 달러였습니다.

비GAAP 기준으로 1분기 순이익은 4,800만 달러였으며, 4분기 순이익은 7,350만 달러였습니다. 이로 인해 4분기의 0.54달러와 비교하여 4~1분기의 비GAAP 희석 주당 이익은 0.35달러가 되었습니다. 1분기 GAAP 순손실은 1,610만 달러로 4분기 GAAP 순이익 2,090만 달러와 비교됩니다. 이로 인해 4분기의 GAAP 희석 주당 이익 0.15달러와 비교하여 1분기의 GAAP 희석 주당 손실은 0.12달러가 되었습니다.

우리는 4분기 말 17억 달러에 비해 총 현금, 현금 등가물 및 유가증권 잔액이 16억 3천만 달러로 1분기를 마감했습니다.

2023년 7월 이사회가 승인한 10억 달러 규모의 주식 환매 프로그램의 일환으로, 우리는 1분기에 주당 평균 가격 $126.21의 가격으로 보통주 332,735주를 환매하여 총 금액은 약 4,200만 달러에 달했습니다. 또한, 우리는 1분기 직원 주식 가득 및 옵션에 대한 세금을 충당하기 위해 주식을 원천징수함으로써 약 6천만 달러를 지출했으며 이로 인해 희석 주식이 480,735주만큼 감소했습니다. 우리는 이러한 희석 방지 계획을 계속 이어갈 것으로 기대합니다.

1분기에 우리는 영업 현금 흐름에서 4,920만 달러, 잉여 현금 흐름으로 4,180만 달러를 창출했습니다. 거시경제적 어려움에도 불구하고 우리는 계속해서 잉여현금흐름을 창출했습니다.

4분기의 2,010만 달러에 비해 1분기의 자본 지출은 740만 달러였습니다. 미국 제조 지출 감소로 인해 자본 지출 요구 사항이 감소했습니다.

이제 2024년 2분기 전망에 대해 논의해 보겠습니다. 우리는 2분기 매출이 2억 9천만 달러에서 3억 3천만 달러 범위에 이를 것으로 예상합니다. 여기에는 100메가와트시에서 120메가와트시까지의 IQ 배터리 출하량이 포함됩니다.

우리는 GAAP 매출총이익이 42%~45% 범위 내에 있을 것으로 예상합니다. 비GAAP 총 마진은 순 IRA 혜택이 있는 경우 44%~47%, 순 IRA 혜택이 적용되기 전의 경우 39~42% 범위 내에 있을 것으로 예상됩니다. 비GAAP 총마진에는 주식 기반 보상 비용과 인수 관련 상각비가 제외됩니다.

우리는 2분기에 미국산 마이크로인버터 500,000대의 출하량을 기준으로 IRA 순 이익이 1,400만 달러에서 1,700만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 올해 하반기에는 미국산 마이크로인버터 출하량이 전체 마이크로인버터 출하량의 2/3까지 늘어날 것으로 예상된다.

우리는 GAAP 운영 비용이 주식 기준 보상 비용, 인수 관련 상각비, 구조 조정 및 자산 손상 비용으로 추정되는 약 5,600만 달러를 포함하여 1억 3,400만 달러에서 1억 3,800만 달러 범위 내에 있을 것으로 예상합니다. 우리는 비GAAP 운영 비용이 7,800만 달러에서 8,200만 달러 범위에 이를 것으로 예상합니다.

개별 항목을 제외하고 2024년 GAAP 및 비GAAP 연간 유효 세율은 18%(IRA 혜택 포함) +-1%가 될 것으로 예상됩니다.

이것으로 질문의 문을 열겠습니다.

질의응답 세션

운영자

감사합니다. 이제 질의응답 시간을 시작하겠습니다. [운영자 안내] 그리고 오늘의 첫 번째 질문은 오펜하이머와 함께하는 Colin Rusch에게서 나왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

콜린 러쉬

정말 고마워요. 에너지 저장 장치를 통해 이러한 새로운 시장에 진입하기 시작하면서 2분기에 안내하는 볼륨 중 해당 고객을 지원하기 위해 약간의 재고를 구축하기 위한 판매로 간주될 수 있는 금액에 대해 말씀해 주시겠습니까?

바드리 코탄다라만

응. 그 질문을 다시 한번 말씀해 주시겠습니까, 콜린? 나는 그것을 제대로 따르지 않았습니다.

콜린 러쉬

확신하는. 그렇다면, 새로운 시장에 에너지 저장 장치 판매를 시작하고 2분기 가이드를 살펴보면 에너지 저장 장치 판매 역학 중 실제로 채널 및 채널 [채우기](ph)에 판매되는 비중은 얼마나 됩니까?

바드리 코탄다라만

그다지 많지는 않습니다. 왜냐하면 새로운 시장이 우리를 위해 급속도로 성장하고 있기 때문입니다. 예를 들어, 우리는 1분기에 이탈리아에 스토리지를 도입했습니다. 그래서 실제로 이것이 우리가 새로운 시장에 도입한 유일한 것입니다. 그 전에는 유럽 몇몇 국가에 소개한 적이 있습니다. 그 전에 우리는 영국에 소개했습니다. 실제로 우리의 스토리지는 채널이 매우 건강합니다. 스토리지에 관해 이야기할 때 우리는 실제로 정규화되었습니다. 그게 내가 말한거야. 우리는 저장고에 있습니다.

사실 통화에서 얘기하지 못한 데이터를 알려드릴게요. 판매율, 전 세계 4분기 전체 배터리 판매율은 140메가와트시였습니다. 1분기 배터리 판매량은 128MWh였지만, 8%만 감소했습니다. 다른 제품에서 볼 수 있는 계절성 20%에 비해 훨씬 나은 수치입니다. 따라서 배터리는 일반적으로 좋은 성능을 보이고 있지만 128메가와트시 판매에도 불구하고 우리는 75.5메가와트시만 배송할 수 있는 규율을 가졌습니다. 이는 우리가 채널에서 43메가와트시를 소비했다는 것을 의미합니다. 채널은 저장하기에 매우 약합니다. 그렇기 때문에 우리는 지침을 늘리고 있습니다.

제가 1분기에 지도할 때는 70메가와트시에서 90메가와트시로 안내했습니다. 이제 저는 2분기에 스토리지를 100메가와트시에서 120메가와트시로 안내하고 있습니다. 따라서 스토리지는 좋은 이야기입니다. 우리는 그것이 계속될 것으로 기대합니다. 우리는 장기적으로 모든 시장이 태양광과 스토리지로 전환할 것으로 예상합니다. 우리는 일부 시장의 색상에 대해 이야기했습니다. 네덜란드에 대해 이야기했습니다. 프랑스에 대해 이야기했습니다. 독일은 이미 거기에 있습니다. 캘리포니아는 곧 거기에 도착할 것입니다. 따라서 일반적으로 스토리지는 우리에게 좋은 이야기입니다.

콜린 러쉬

정말 고마워. 그리고 가격 역학 측면에서 마이크로인버터 가격은 분기 대비 평균 4%, 5% 하락한 것으로 보입니다. 재고 정리 과정에서 가격 책정 및 할인과 관련된 역학에 대해 조금 말씀해 주시겠습니까? 올해 중반에 들어서면서 우리는 무엇을 기대할 수 있습니까?

바드리 코탄다라만

오른쪽. 그리고 우리는 ASP 변동이라는 것을 측정하고 고객 변동이라는 것을 측정합니다. 고객 차이는 특정 고객에 대해 분기별로 가격이 얼마나 인하되었는지를 의미합니다. 그리고 ASP 차이는 단순히 믹스가 어떻게 진행되었는지에 대한 함수입니다. 예를 들어, 특정 고객에 대한 가격이 낮아지고 거래량이 증가한 경우 이는 전반적인 ASP 감소로 표시됩니다.

실제로 가격 책정의 효율성 측정은 고객 ASP 차이에서 비롯됩니다. 특정 고객에 대한 가격을 인하하고 있습니까? 그리고 대답은 우리가 그곳에서 매우 규율을 잘 따르고 있다는 것입니다. 따라서 귀하가 보고 있는 것은 혼합의 결과이지만, 우리는 이에 대해 매우 규율이 엄격합니다. 재고를 이동하려면 가격을 낮춰야 합니까? 아니요, 그렇지 않습니다. 우리는 그런 게임을 하지 않습니다. 그래서 우리는 징계를 받습니다. 우리는 징계를 받을 것입니다. 우리는 가치를 바탕으로 판매하며 귀하가 보고 있는 것은 순전히 제품 혼합 문제입니다.

콜린 러쉬

훌륭한. 매우 도움이 됩니다. 고마워요.

운영자

감사합니다. 오늘 다음 질문은 Goldman Sachs의 Brian Lee에게서 나왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

브라이언 리

안녕하세요 여러분, 좋은 오후입니다. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 이봐, Badri, 통화 시작 시 수요가 더 부드럽기 때문에 1분기에 수요가 기대했던 것보다 약간 적거나 재고가 조금 적었다고 말씀하셨습니다. 따라서 9천만 달러의 재고 감소로 인해 2분기에 마이크로 재고가 청산될 것입니다. 귀하의 가이드에서는 표준화된 금액이 4억 달러라고 말하고 있습니다. 그렇다면 9천만 달러의 재고 감소를 제거할 때 정규화된 수요가 4억 9천만 달러에 달한다고 추론하고 있습니까? 지난 통화에서 귀하가 4억 5천만 달러에서 5억 달러에 대해 이야기했다는 것을 알고 있기 때문입니다. 그렇다면, 당신이 보고 있는 요구 사항에 대한 사고 과정을 높은 수준에서 안내해 줄 수 있을까요? 이 모든 인벤토리 재설정을 완료하면 정규화된 수준은 어떻게 되나요? 그리고 어쩌면 표준화된 실행 속도로 돌아갈 수 있는 기간은 언제라고 생각하시나요?

바드리 코탄다라만

알았어요. 따라서 Brian은 1분기에 최종 고객 수요인 판매 수요가 3억 7,600만 달러였으며 1분기에 2억 6,330만 달러의 수익을 보고했습니다. 따라서 376달러에서 2억 6,300만 달러를 빼면 1억 1,300만 달러의 미달 배송액이 됩니다. 이제 2분기에 저는 2억 9천만 달러에서 3억 3천만 달러를 안내했고 중간 지점은 3억 1천만 달러입니다. 그리고 최종 고객 수요를 반영한 ​​2분기 예상 판매율은 4억 달러라고 말씀드렸습니다. 따라서 이 둘의 차이인 3억 1천만 달러에서 4억 달러를 뺀 금액, 또는 반대로 4억 달러에서 3억 1천만 달러를 뺀 금액이 9천만 달러의 미달 선적액입니다.

그렇다면 올해 하반기에 그 4억 달러는 얼마나 될까요? 그것이 우리가 시장에 대해 이야기하는 곳입니다. 예를 들어 유럽의 경우 지속적으로 개선될 것으로 기대합니다. 네덜란드 정부는 가까운 미래에 순 계량을 승인했습니다. 우리는 네덜란드에서 리드 생성이 훨씬 더 높아지는 것을 보기 시작했습니다. 이는 결과적으로 네덜란드에서 판매율이 증가하고 활성화가 증가하는 결과를 가져오며 이는 큰 일입니다.

다음은 프랑스입니다. 프랑스에서는 공공요금이 우리에게 도움이 되고 있습니다. 따라서 이러한 환경에도 불구하고 우리는 프랑스가 강할 것으로 기대합니다. 세 번째는 독일이다. 우리는 4분기 대비 1분기 판매량이 28% 증가했다고 보고했습니다. 그리고 다시 한번, 전기 비용이 높기 때문에 태양광 및 저장 장치 또는 태양광 및 배터리가 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다.

거기에 저희 제품 소개에 대한 이야기도 했는데요. 작년에 우리는 IQ8과 배터리를 곳곳에 도입하여 좋은 자리를 마련했습니다. 우리는 현재 24개국에 있습니다. 1분기에도 이탈리아에는 배터리를 도입했습니다. 그 전에는 영국에 소개했고, 그 전에는 스웨덴, 덴마크 등에 소개했어요. 나는 모든 것을 나열하지 않을 것입니다. 그래서 우리는 유럽뿐만 아니라 아시아에서도 새로운 시장을 공략하고 있습니다.

그리고 이제 미국으로 돌아갑시다. 미국의 역학은 캘리포니아 이외의 주와 캘리포니아 주입니다. 내 말은, 네, 캘리포니아에요. 따라서 캘리포니아 이외의 주에서는 상황이 개선되고 있음을 알려줄 수 있는 여러 데이터 포인트가 있습니다. 지난 몇 주 동안은 충분했습니다. 지난 몇 주 동안, 지난 4주 동안 우리는 이전에 본 것과 비교하여 더 나은 판매율을 보였습니다. 이것이 첫 번째 데이터 포인트입니다. 두 번째는 현재 1,000명 이상의 설치자가 사용하고 있는 내부 Solargraf 소프트웨어를 보유하고 있기 때문에 판매, 제안, 계약을 살펴보면 3월에도 해당 숫자가 지속적으로 증가하는 것을 볼 수 있습니다. 2월에 비해 3월에 수치가 증가했습니다. 3월 대비 4월에 수치가 증가했습니다. 그래서 그것은 좋은 징조입니다.

물론 그것은 일화입니다. 지난 4주 동안 캘리포니아 고객과의 대화에서 고객 모두는 3월이 2월보다 판매가 훨씬 좋은 달이라고 보편적으로 말했습니다. 마지막은 허가에 관해 이야기하는 것과 같은 제3자 분석 보고서를 볼 수 있다는 것입니다. 일반적으로 캘리포니아 이외의 지역과 캘리포니아에 대한 허가는 3월과 2월에 증가했습니다.

그건 그렇고, 제가 말씀드린 추세는 지난 몇 주 동안 캘리포니아 외 지역과 캘리포니아 지역 모두에 유효합니다. 그래서 우리는 상황이 바뀌고 있다는 것을 조심스럽게 낙관하고 있습니다. 그래서 Q1이 최하위 분기라고 말한 것입니다. 이것이 바로 우리가 2분기 지침을 2억 9천만 달러에서 3억 3천만 달러로 높이는 이유입니다. 이것이 바로 판매율이 3억 7,600만 달러에서 4억 달러로 증가한다고 말한 이유입니다. 그리고 이러한 성장 추세에 따라 판매율이 지속적으로 상승할 것으로 기대합니다.

그리고 마지막으로 제가 이야기하고 싶었던 요점은 이자율이었습니다. 이제 우리는 이전에 계획했던 세 번이나 네 번의 금리 인하 대신 두 번의 금리 인하가 있을 가능성이 높다는 소식을 들었습니다. 따라서 캘리포니아 이외의 주를 더욱 확장할 삭감이 있을 때마다 이는 수요가 더욱 커진다는 것을 의미합니다. 그래서 그 모든 것이 작용할 수 있습니다.

브라이언 리

이해했다. 좋아요. 아니요, 정말 도움이 됩니다. 내 생각에, 우리가 여기에 있는 정규화된 수요 전망을 분석하려는 시도를 다시 한 번 생각해 보면 그럴 것 같습니다. 그렇다면 채널이 2분기에 완전히 종료되고 의미 있는 혼합 변경을 금지하거나 가격 변경 및 수요가 기본적으로 현재라고 생각하는 수준인 4억 달러에 머무르는 것을 보고 있습니다. 3분기에 그 수준을 출하하지 않을 이유가 있나요? 내 말은, 채널이 기꺼이 받아들이는 것 또는 일종의 리드 타임과 그러한 성격의 것에 구조적 변화가 있습니까? 나는 그 4억 달러가 어떻게 4억 달러를 유지하기 위해 풋과 테이크가 무엇인지 이해하려고 노력하고 있는 것 같습니다. 그리고 올해 초에는 400달러보다 높을 것이라는 전망이 있었던 것 같습니다. 백만 달러이지만 지금은 4억 달러입니다. 그렇다면 무엇이 더 높이 올라가나요? 그리고 반대 방향으로 간다면 잠재적으로 무엇이 더 낮게 움직일 수 있을까요?

바드리 코탄다라만

응, 네 말이 맞는 것 같아. 즉, 채널이 정상화되면 매도와 매도가 균형을 이루어야 합니다. 그래서 맞습니다. 예를 들어, 우리는 3분기의 판매율이 더 높을 것으로 예상합니다. 그러나 만약 그렇다면 판매율이 4억 달러 수준으로 유지된다고 가정해 보겠습니다. 우리의 판매율은 유사하게 유지될 것입니다. 우리는 모든 재고를 꺼냈습니다. 더 이상 미달 배송을 할 필요가 없습니다. 그래서 그때 우리의 매도와 매도가 균형을 이루고 있습니다.

하지만 제가 말했듯이, 3분기에 판매율이 개선될 수 있는 몇 가지 벡터가 있습니다. 유럽의 모든 것, 우리가 도입하는 모든 신제품, 개선되고 있는 캘리포니아 이외의 주, 캘리포니아 설치자는 NEM 3.0을 배우고, 미국에서 이전보다 설치자가 일반적으로 더 많은 금융 옵션을 사용할 수 있으며, 소규모 상용 제품을 확대하기 시작했습니다. 따라서 여러분이 알고 있는 모든 사실은 판매율이 3분기 이후에 더 높아지기 시작할 것이라고 낙관적으로 만듭니다.

브라이언 리

괜찮은. 감사합니다. 고마워요. 전달하겠습니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Kashy Harrison과 Piper Sandler의 질문입니다. 진행하시기 바랍니다.

캐시 해리슨

실례합니다. 안녕하세요. 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 따라서 Badri는 첫 번째 분기에 1분기에 3억 9천만 달러에서 4억 3천만 달러의 판매율 기대치를 표시했으며 귀하의 포인트까지 판매율은 3억 7천 6백만 달러로 나타났습니다. 그리고 지속적인 개선의 정신으로 잘못된 예측 방법론에 대한 특정 입력이나 접근 방식을 안내해 주실 수 있는지, 그리고 2분기에 해당 오류를 어떻게 조정하셨는지 궁금합니다. 본질적으로 제가 말하려는 것은 예측 접근 방식이 개선되고 있습니까? 그리고 어떻게 - 그리고 저는 스트리트가 2분기에 예상되는 판매량에 도달할 것이라는 확신을 가질 수 있는 지점에 도달하려고 노력하고 있습니다.

바드리 코탄다라만

오른쪽. 일반적으로 우리는 완벽하지 않습니다. 계절성을 기준으로 예측합니다. 우리는 대부분의 장소에서 옳았습니다. 제가 보고한 대로 캘리포니아 수치는 조금 더 나빴으며 이를 볼 수 있습니다. 캘리포니아에서의 판매율은 약 30% 낮았고, 마이크로인버터는 37%, 배터리는 약 18% 또는 19%였습니다. 그래서 저는 캘리포니아가 제가 이전 분기에 언급한 와일드카드라고 생각합니다. 그리고 저는 캘리포니아에 대한 신뢰도가 높아지고 있다고 생각합니다. 나는 캘리포니아 설치자들과 논의한 모든 것을 설명했습니다. 따라서 우리는 현재 예측에 대해 확신을 갖고 있으며 분기의 처음 몇 주는 그 방향으로 추세를 보이고 있는 것 같습니다.

캐시 해리슨

좋아요. 그럴 수 있지. 감사합니다. 그리고 내 후속 질문은 IQ9에 관한 것입니다. 2025년 상반기 상용 출시일을 명시하셨는데, 파일럿은 올해 말이라고 말씀하신 것 같습니다. IQ9가 100%로 올라가는 데 얼마나 걸리나요? 그리고 전략적으로, 주가 관점에서 미국과 국제 시장 모두에서 저가 제품을 사용하는 것에 대해 어떻게 생각하고 있는지 말씀해 주시겠습니까?

바드리 코탄다라만

응. IQ9, 우선, 우리는 두 가지 맛을 연구하고 있습니다. 하나는 427와트 마이크로인버터이고 다른 하나는 548와트 마이크로인버터입니다. 427와트 마이크로인버터는 아마도 오늘부터 1년 후에 미국의 빵과 버터가 될 것입니다. 이는 우리가 소개하는 기간에 딱 맞습니다. 그리고 나는 IQ8에 대한 우리의 경험을 바탕으로 일반적으로 그러한 신제품에 대한 진입로의 도입은 4~6분기가 될 것이라고 말하고 싶습니다. 따라서 427와트와 548와트의 두 가지 버전이 있습니다. 548와트에서는 상황이 훨씬 더 흥미로워집니다. 이제 우리는 3상, 208V 및 480V 소규모 상업용 설치를 위한 548W를 갖게 될 것입니다. 그럼 좋을 것 같아요.

IQ9의 가장 중요한 점은 질화갈륨을 사용한다는 것입니다. 갈륨 질화물은 유사한 폼 팩터로 훨씬 더 높은 전력을 가능하게 합니다. 효율성이 좋고 열을 많이 방출하지 않습니다. 따라서 AC 및 DC FET 모두에서 이를 사용할 때 마이크로인버터 폼 팩터를 확장할 필요가 없습니다.

질화갈륨의 또 다른 장점은 더 높은 주파수에서 작동할 수 있다는 것입니다. 이전에 우리는 IQ8에서 작동했거나 현재 IQ8에서 100kHz로 작동하고 있습니다. 갈륨 질화물을 사용하면 메가헤르츠까지 올라갈 수 있으며 그렇게 해야 합니다. 우리는 메가헤르츠의 성능에 도달하기 위해 ASIC을 개발하고 있습니다. 하지만 메가헤르츠에 도달하면 기본적으로 대형 변압기를 제거할 수 있습니다. 그리고 변압기 크기가 모두 줄어들 수 있습니다. 그리고 인버터에 대해 아는 사람은 거기에 많은 돈이 들어간다는 것을 알고 있습니다.

따라서 폼 팩터 측면에서 상황이 훨씬 더 빡빡해질 것이므로 이제 더 빡빡해지기 때문에 더 높은 전력으로 인해 영역을 폭파하는 것에 대해 말하는 것이 아닙니다. 항상 관심사 중 하나는 효율성이기 때문입니다. 전력이 더 높을 때 동일한 효율로 작동하면 많은 열이 방출됩니다. 예를 들어, 548와트에서 97% 효율은 548와트 곱하기 3%, 즉 16와트의 전력과 16와트의 열을 의미합니다. 그러나 질화갈륨 FET를 사용하면 이를 효율적으로 작동할 수 있습니다. 따라서 인버터를 부풀릴 필요가 없으며 우아한 폼 팩터로 유지할 수 있습니다.

설치업체의 경우 와트당 비용을 지속적으로 낮추는 방법을 모색할 수 있습니다. 왜냐하면 우리가 마이크로인버터를 더 콤팩트하게 만들수록 더 많은 통합을 달성할수록 더 좋기 때문입니다. 참고로 이전에 AC 측에 4개의 실리콘 FET가 있었던 것처럼 GaN용 양방향 스위치라는 것이 있으므로 2개의 실리콘 FET 또는 트랜지스터만 필요합니다. 양방향으로 작동할 수 있습니다.

따라서 더 높은 수준으로 돌아가서 GaN을 사용하면 동일한 폼 팩터로 더 높은 전력, 더 낮은 효율성으로 작동할 수 있으므로 전력이 많이 증가하므로 와트당 비용이 절감됩니다.

캐시 해리슨

도움이 되는 색상입니다. 감사합니다.

운영자

감사합니다. 오늘 다음 질문은 JPMorgan의 Mark Strouse에게서 나왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

마크 스트라우스

[기술적 난이도] 질문입니다. 총 마진에 대해 두 가지 질문이 있습니다. 2분기 가이드의 경우 39%에서 42%로 지난 몇 분기 동안 안내했던 것보다 약간 낮습니다. 이전에 Colin의 질문에 대한 응답으로 믹스를 그 일부로 언급하셨습니다. 나는 단지 확인하고 싶습니다. 특정 기간에 판매하는 일종의 무작위 설치 프로그램의 혼합에 대해 이야기하고 있습니까? 아니면 일종의 국제 혼합 또는 저장 혼합에 관한 신호가 있습니까? 다른 색상이 도움이 될 것입니다.

바드리 코탄다라만

네, 제가 Colin의 질문에 대해 이야기한 것은 마이크로인버터 설치 프로그램 믹스였습니다. 맞습니다. 하지만 귀하가 묻는 이 질문(39%)은 2분기에 IRA가 없는 비GAAP 총 마진을 39%에서 42%로 안내했습니다. 귀하의 질문은 왜입니까? 그리고 그렇습니다. 우리는 배터리 지침을 30메가와트시까지 늘렸습니다. 보시다시피, 1분기 지침은 70메가와트시에서 90메가와트시였습니다. 우리는 100메가와트시를 120메가와트시로 늘렸습니다. 이는 마이크로인버터에 대한 배터리 비율이 이전보다 증가하고 있음을 의미합니다. 우리는 배터리의 총 마진이 점점 좋아지고 있으며 그 수치가 지속적으로 향상되는 것을 볼 수 있습니다.

특히 배터리에 관해서는 세 가지 요소를 언급했습니다. 셀팩 가격이 계속해서 급격하게 하락하고 있다고 하더군요. 우리는 이제 배터리에 사용되는 마이크로인버터를 제조하기 시작했습니다. 우리는 미국에서 생산을 시작하고 있습니다. 이는 우리가 미국에서 해당 제품을 생산하는 데 필요한 정확한 의도인 생산세 공제를 제공할 것입니다. 인버터는 배터리로 만들어집니다. 그리고 마지막으로 흥미로운 점은 전력 변환 및 배터리 관리를 위해 더욱 통합된 아키텍처로 전환하고 있다는 점입니다.

기본적으로 앞으로 일어날 일은 3세대 배터리입니다. Y 방향은 거의 40% 정도 줄어들 것입니다. 3세대 배터리에 있는 6개의 마이크로인버터 대신 이제 2개의 마이크로인버터가 있게 됩니다. 4세대 배터리의 각 면에 폼팩터를 대폭 줄였습니다. 따라서 우리는 총 마진이 또 다른 큰 수준으로 향상될 것으로 기대합니다. 그래서, 그것들은 총 마진이며 우리 배터리를 사용합니다.

마크 스트라우스

좋아요. 매우 도움이 됩니다. 그런 다음 총 마진 내에서 45X에 대한 빠른 후속 질문입니다. 지난 분기에 귀하는 500,000개 유닛이 약 1,200만 달러에서 1,400만 달러의 이익을 얻을 것이라고 말씀하셨습니다. 2분기에는 비슷한 수의 유닛에 대해 이야기하고 있지만 1,400만 달러에서 1,700만 달러의 이익이 있습니다. 내가 거기에서 머리카락을 쪼개는 것인지는 잘 모르겠지만, 당신이 아마도 45X 크레딧을 더 많이 유지하고 있다는 신호를 보내고 있는지 알고 싶었습니다.

바드리 코탄다라만

아니요. 거기에서 몇 가지 일이 발생합니다. 이는 우리가 만들고 있는 마이크로인버터의 성능에 달려 있습니다. 때로는 384와트 마이크로인버터를 구축할 수도 있고, 와트당 0.11달러 계산을 하거나 배터리 내부에 사용되는 640와트 마이크로인버터를 구축할 수도 있습니다. 그래서 그것은 그것의 기능이고 순전히 그것의 기능입니다. 그러니까 그냥 넘어지는 거죠. 더 높은 전력을 만들수록 더 많은 이점을 갖게 되므로, 미국에서도 2분기부터 소형 상용 IQ8P 마이크로인버터를 생산하기 시작한다고 말씀드렸습니다. 그러면 480와트이므로 와트당 0.11달러는 총 이익 53달러이고, 총 생산 세액공제는 됩니다.

마크 스트라우스

응. 좋아요. 말이 되네요. 매우 감사합니다.

바드리 코탄다라만

감사합니다.

운영자

다음 질문은 Wells Fargo의 Praneeth Satish에게서 나왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

프라니스 사티쉬

감사해요. 어쩌면 배터리만 유지하는 것일 수도 있으니, 4세대 배터리를 눈여겨보면 매우 큰 비용 절감이 올 것으로 보입니다. 이러한 비용 절감을 유지하는 것과 이를 고객에게 전가하는 것에 대해 어떻게 생각하시나요? 특히 Tesla Powerwall 3의 맥락에서 이에 대해 생각하고 있는 것 같습니다. 오늘날에는 인버터가 통합된 Tesla Powerwall 3를 구입할 수 있으며 이는 인버터 솔루션인 Enphase 배터리보다 저렴할 것입니다. 그리고 스트링 인버터를 사용하고 있기 때문에 이것이 사과 대 오렌지라는 것을 알고 있습니다. 하지만 4세대 배터리를 사용하면 그 격차를 좁히면서도 더 많은 마진을 얻을 수 있을 것 같습니다. 그래서 저는 내년에 새 배터리를 사용하는 기회에 대해 어떻게 생각하는지 보려고 노력하고 있는 것 같습니다.

바드리 코탄다라만

네, 제 말은 - 예, 그 전에 색깔을 말씀드리죠 - 거기서 많은 얘기를 하셨습니다. 배터리에 대해 이야기하셨고, 경쟁에 대해 이야기하셨으며, 배터리에 통합된 스트링 인버터에 대해 이야기하셨습니다. 우리가 제공하는 혜택과 왜 엄청난 가치를 제공하는지 상기시켜 드리고 싶습니다.

그래서 지난 4주 동안의 여행에서 많은 고객들이 경험이 풍부한 사람들이었습니다. 그들은 스트링 인버터를 사용했는데 당신은 그들이 겪은 모든 문제를 전혀 모릅니다. 그리고 그들은 -- 옥상에 있는 안전한 에어컨이 우리에게는 종교라고 언급한 고객 중 일부가 있습니다. 그러니 지붕 위의 안전한 AC. 당신은 당신 위에 고전압 DC를 원하지 않습니다. 이것이 Enphase의 첫 번째 요점입니다.

생산: 우리는 모든 패널에 마이크로인버터를 보유하고 있으며, 패널 수준에서는 MPPT를 보유하고 있습니다. 일반 스트링 인버터와 비교할 때 생산량은 거의 5%~15% 향상될 수 있습니다.

패널별 모니터링: 많은 설치 담당자가 패널별 모니터링을 좋아하고 주택 소유자는 이 기능이 작동하지 않아 Enphase Ultrafast에서 서비스를 받을 수 있다고 말할 수 있기 때문에 좋아합니다. 우리는 연중무휴로 영업합니다.

신뢰성: 믿을 수 있습니다. 이것이 바로 우리가 25년 보증을 제공하는 이유입니다. 대부분의 경쟁 기간은 10년 또는 12년입니다.

단일 장애 지점 없음: 시스템 가동 시간을 훨씬 더 높이는 스트링 인버터와는 달리 여러분 모두에게 익숙합니다. 간단한 플러그 앤 플레이 설치 - 당사 설치 담당자는 단순함을 좋아합니다. 추가 RSD(신속 정지 장치)가 필요하지 않습니다. 모든 방향: 지붕이 다른 방향으로 있다면 Enphase여야 하며 다른 것은 없습니다.

그리드 농업 IQ8 마이크로인버터는 고갈된 배터리의 햇빛 점프 스타트를 가능하게 합니다. 모두가 알고 있지만 제가 강조하자면 전력망이 부족하고 전원이 꺼지고 배터리가 부족해졌습니다. 예를 들어 실수로 AC를 켰다면 배터리가 필요합니다. 배터리가 특정 비율까지 떨어지면 배터리는 블랙 스타트(Black Start)라는 기능을 수행할 수 있게 됩니다. 문이 열리고 다음 날 몇 분마다 깨어나서 '준비되었습니다'라고 말하고 태양광 발전에 준비됐는지 묻는 메시지가 하루나 이틀 동안 발생할 수 있습니다. 하지만 하루 이틀 지나면 그 배터리에 있던 에너지마저도 사라져 배터리가 방전됩니다. 즉, 충전 상태가 퍼센트 이하로 떨어집니다.

이제 Enphase IQ 마이크로인버터를 사용하면 태양광 점프스타트를 수행할 수 있습니다. 그리드가 없어도 햇빛이 들어오면 그리드를 형성하고, 그 때 배터리를 점프 스타트하면 배터리 충전 상태가 나타납니다. 이것이 바로 우리가 하고 있는 햇빛 점프스타트의 예입니다. 물론, 우리의 마이크로인버터는 현재 미국에서 생산되고 있습니다. 그건 큰일이에요. 많은 설치 담당자가 이를 좋아합니다.

저장, 안전한 화학, 리튬 이온 인산염, 큰 문제, UL9540A 화재 인증에 관해서는 매우 큰 문제입니다. 그리고 우리는 소방서와 협력하여 그곳의 배터리 배치를 최적화했습니다. 그래서 우리는 캘리포니아에서 많은 [AHJ](ph)를 위해 이 작업을 수행했습니다.

업계 최고의 보증: 경쟁 기간은 대략 10년입니다. 당사의 보증 기간은 15년이며 움직이는 부품이나 팬이 없습니다. 배터리의 저전압 DC 작동. 하나의 인버터가 태양광과 스토리지를 모두 담당하는 하이브리드 인버터 개념을 본다면 당연히 그에 대한 스트레스가 훨씬 더 커질 것입니다. 하지만 우리는 분산형 아키텍처를 갖고 있습니다. 즉, 지붕에 태양열을 관리하는 인버터가 있다는 의미입니다. 배터리에는 저장을 담당하는 인버터가 있으며, 배터리의 한 인버터가 다운되더라도 다른 인버터가 도움을 줍니다. 시스템은 결코 다운되지 않습니다.

현장 서비스 가능: 벽면 배터리를 사용하지 않고 현장에서 작동 중단 시간을 최소화합니다. 나는 총 이익에 대해 이야기했습니다. 이번에는 이런 말을 하지 않았지만 큰일이다. 값비싼 RMA를 수행하지 않는 방법을 알아냈기 때문에 배터리 사업을 운영하는 데 드는 간접비가 상당히 줄어들었습니다. 그리고 값비싼 RMA는 벽에 걸려 있는 큰 시스템을 가지고 있는 것입니다. 최악의 상황은 작동하지 않고, 벽에서 떼어내고, 집주인이 여러 날 연속으로 작업을 중단한 다음 설치업체의 창고로 다시 가져가야 한다는 것입니다.

OEM이나 부품 제조업체, 배터리 제조업체는 제품을 배송해야 하고 설치자는 새 배터리를 다시 설치하는 현장에서 귀중한 시간을 보내야 합니다. 집주인이 다운되어 태양열과 저장 장치를 잃고 있습니다. 그는 자가 소비 비용을 잃고 있으며, 특히 캘리포니아와 같은 곳에서는 그로 인해 많은 손실이 발생할 수 있습니다. 이는 짜증의 주요 원인이 될 수 있습니다. 현장 서비스 가능성을 통해 5,000달러짜리 배터리를 사용하는 대신 50달러짜리 보드, PCB 보드를 떼어내고 새 보드를 장착하면 한 시간 안에 가동되어 작동할 수 있습니다. 서비스 가능성이 향상되었습니다.

다음 LRA 1개는 5킬로와트시 배터리당 48암페어 LRA, 15킬로와트시당 144암페어로 배터리 2개로 4톤을 시동하기에 충분하며, 5킬로와트시 배터리 2개는 3톤 에어컨을 시동하기에 충분합니다. . 그리고 우리의 전력은 최고 전력과 연속 전력 모두 이전 세대의 두 배이며 우리 설치자는 이를 좋아합니다.

설치 및 시운전이 간단합니다. 예를 들어 독일과 마찬가지로 NEM 3 시나리오에서는 설치가 많습니다. 대부분의 설치는 그리드 연결 설치라고 합니다. 전력망 연결 설치나 요금 절약 설치, 사용 시간 설치 또는 배터리 절약 설치는 모두 동일합니다. 즉, 배터리는 단순히 경제적 이점을 제공할 뿐이며 이러한 배터리를 설치하는 것은 쉽지 않습니다. 태양광 발전을 마치고 지붕에 AC를 설치한 다음 5킬로와트시 배터리 2개를 AC 버스에 걸어두기만 하면 됩니다. 크기 조절도 필요하지 않습니다. 메인 패널 업그레이드. 어디에 배치할지 걱정할 필요가 없습니다. AC 버스에 걸어두기만 하면 됩니다. 그리고 설치는 2시간 이내에 완료할 수 있으며, 추가 구성 요소 없이 태양광 발전에 사용하는 것과 동일한 결합기 상자에 연결하면 바로 작동할 수 있습니다.

따라서 요금 절약 배터리나 그리드 연결 배터리가 매우 인기를 얻고 있습니다. 그래서 그게 다입니다. 그래서 Enphase Solar와 Enphase Storage System의 장점을 알려드렸습니다. 올인원 모바일 앱을 살펴보면 여러 태양광 발전 및 저장 장치 제조업체가 있을 때의 문제는 주택 소유자가 앱을 엉망으로 만들었다는 것입니다. 가능하지만 그 모든 것을 추적하는 것은 어렵습니다. 따라서 모든 정보와 제어가 손끝에서 이루어집니다. Enphase 앱을 통해 집을 그리드에서 벗어나게 하는 기능도 제공합니다. 우리는 배터리를 관리할 100명의 현장 서비스 기술자와 함께 24시간 연중무휴 고객 서비스를 제공합니다. 설치 프로그램은 귀중한 시간을 소비할 필요가 없습니다. 그는 새로운 설치에 집중할 수 있습니다. 아시다시피 AC 결합 시스템의 가장 큰 장점은 태양광 시스템과 배터리에서 전력을 모두 얻을 수 있다는 것입니다. 따라서 이 조합은 더욱 강력한 성능을 의미합니다. 출력을 제한하는 인버터가 하나도 없습니다.

물론 마지막은 PCS 소프트웨어인 Power Control System 소프트웨어입니다. 이는 매우 중요하며 설치자가 메인 패널 업그레이드를 수행하지 않는 데 매우 중요할 것입니다. 그런데 PCS는 NEM 2 확장 시스템에서도 간단하게 PCS를 할 수 있습니다. 즉, NEM 2 시스템을 확장하려는 경우 이전 시스템 이상으로 아무것도 내보내지 않는 한 NEM 2 시스템을 사용하여 에너지를 내보내는 동안 현재 소비를 지원할 수 있습니다. 즉 이전 시스템의 최대 에너지입니다. . 따라서 NEM 2 확장이 이제 훨씬 쉬워졌습니다.

그래서 우리가 가진 가치에 대해 몇 가지 설명을 드렸기를 바랍니다. 그리고 우리는 멈추지 않습니다. 우리는 비용에 중점을 둘 것입니다. 배터리는 - 우리 고객은 비용에 민감합니다. 그리고 기회가 있을 때마다 우리는 벽에서 상자를 제거할 것입니다. Raghu는 다음과 같이 말했습니다. Raghu는 저와 모든 설치자들과 함께 있었고 우리는 벽에 있는 더 많은 상자를 없애기 위해 무엇을 할 것인지에 대한 명확한 계획을 가지고 있습니다. 따라서 우리는 귀하의 질문에 매우 민감하게 반응합니다. 그리고 경쟁업체에 비해 많은 가치를 제공하지 못하기 때문에 가격을 인하해야 한다면 그렇게 할 것입니다.

프라니스 사티쉬

알았어요. 아니요, 매우 광범위한 답변에 감사드립니다. 배터리를 사용하여 한 번 더 빠른 작업을 수행할 수도 있습니다. 그래서 배터리의 경우 채널이 정상이라고 말씀하셨습니다. 계절적으로 부진한 분기 동안 1분기에 배터리 판매율은 128메가와트시입니다. 2분기 지침에는 100메가와트시에서 120메가와트시까지의 배터리 출하량이 포함되어 있으며, 여기서는 2분기의 판매율과 판매율이 동일하다고 가정합니다. 그렇다면 128메가와트시에서 110메가와트시로 약간 감소한 원인에 대해 이야기해 주신다면 어떨까요? 그게 보수주의인가요, 아니면 다른 요인이 있나요? 배터리 사업에 순풍이 많은 것 같으니까요.

바드리 코탄다라만

그것은 보수주의입니다. 그리고 네, 저는 여러분이 똑똑하기 때문에 저에게 질문을 할 것이라는 것을 알고 있었습니다. 나는 그것이 거의 다 왔다고 조심스럽게 말했다. 그게 내가 말한거야. 그러나 일반적으로 당신 말이 맞습니다. 배터리는 배터리에 상당히 의지할 것으로 예상됩니다. 그렇습니다. 우리는 보수적입니다. 거기에는 약간의 상승 기회가 있는 것 같습니다.

프라니스 사티쉬

알았어요. 감사합니다.

운영자

감사합니다. 오늘 우리의 다음 질문은 ROTH MKM의 Philip Shen으로부터 왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

필립 셴

안녕하세요 여러분. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 정규화된 수익의 시기에 대한 브라이언의 질문으로 돌아가서, Badri, 마지막 전화에서 당신이 말한 것 같습니다. 4억 7,500만 달러가 올해 후반기에 올 것이라고요. 우리는 아직 그 길을 가고 있나요? 그렇다면 4억 7,500만 달러는 3분기 또는 4분기에 포함될 수 있습니까? 그리고 우리를 안내해 주실 수 있습니까? Q4 또는 Q3이 더 가능성이 높습니까, 아니면 Q1로 밀려날 가능성이 있습니까? 감사해요.

바드리 코탄다라만

글쎄, Phil, 우리는 Q3이나 Q4에 대한 지침을 제공하지 않는다는 것을 알고 있지만 나는 모든 순풍을 설명했습니다. 그리고 우리는 3억 7,600만 달러의 판매 수요에서 4억 달러로 성장하고 있습니다. 그리고 우리는 성장 벡터를 설명했습니다. 우리는 모든 성장 벡터에 대해 낙관적입니다. 그리고 우리는 유럽에서의 풋과 테이크에 대해 이야기했습니다. 우리는 네덜란드에 대해 이야기했습니다. 우리는 프랑스에 대해 이야기했습니다. 우리는 독일에 대해 이야기했습니다. 우리는 거기에 대해 매우 낙관적입니다. 우리는 해당 지역에서 많은 새로운 제품을 소개하고 있습니다. 우리는 기대합니다 - 우리는 작년에 그렇게 했습니다. 우리는 그들이 이륙할 것으로 기대합니다. 그런 다음 계절에 따라 회복되는 캘리포니아 이외의 주에 대해 이야기했습니다. 그래서 - 그리고 캘리포니아 - 저는 캘리포니아 설치자들이 제가 말한 것과 같이 여행 후에 매우 낙관적이라고 말하고 싶습니다. 최근 3~4주간의 데이터도 좋은 추세를 보여줍니다. 따라서 우리는 2분기에 4억 달러에 달하는 판매 수요, 최종 고객 수요에 대해 이야기하고 있지만 3분기와 4분기에도 그 수치가 지속적으로 증가할 것으로 예상합니다.

필립 셴

엄청난. 좋아요. 따라서 여전히 많은 부분이 진행 중이지만 약간의 위험이 있을 수 있지만 확실히 경로가 보이는 것 같습니다.

바드리 코탄다라만

네 저도 그렇습니다.

필립 셴

엄청난. 좋아요. 감사합니다. 판매율보다 훨씬 앞서 있을 수 있는 데이터로 기어를 전환하면, 우리 채널 작업에 따르면 이 어려운 미국 체류 기간에 우리가 실시한 최근 ​​여론 조사와 비교하여 한 소스에서 5%인지 여부에 관계없이 여러분은 건강한 양의 점유율을 얻고 있습니다. , 시장의 5%로 11%의 점유율을 얻게 될 수도 있습니다. 이는 꽤 건전한 것이며 잠재적으로 큰 변화를 가져올 수 있습니다. 따라서 판매율과 판매율 및 판매율과 분명히 비교할 수 있는 활성화 내재 수익이 무엇인지 이해하는 데 도움이 될 수 있는지 확인하고 싶었습니다. 그렇다면 Q1에 대한 활성화 내재 수익이 무엇인지, Q2 및 그 이후에 볼 수 있는 것이 무엇인지 명확하게 설명할 수 있는 방식으로 이를 추적합니까? 감사해요.

바드리 코탄다라만

네, 제 말은, 우리는 보고서를 본다는 것입니다. 우리는 판매측 보고서를 봅니다. 우리는 제3자 보고서를 봅니다. 우리는 이러한 시대에 우리의 가치를 강조하고 설치자와 협력하는 데 중점을 두고 있습니다. 지금은 어려운 시기이므로 우리는 제안이든, 허용이든, 적절한 모델링이든, 리드이든, 단순히 RMA를 이해하는 것이든, 어떻게 해야 하는지 등 우리가 제공하는 모든 서비스를 통해 고객을 도우려고 노력하고 있습니다. 고객이 서비스와 작업을 이해하고, 설치자와 함께 Kaizen을 수행하여 효율성을 향상시키는 방법을 이해하도록 도울 수 있습니까? 따라서 우리는 이 시대의 설치업체와의 관계가 귀하가 강조하는 시장 점유율 증가의 가장 큰 이유라고 믿습니다.

일반적으로 판매부터 활성화까지 약 4~8주가 소요됩니다. 그리고 - 그러나 시장 점유율이 증가하면 앞으로 잠재적으로 보게 될 것입니다. 아시다시피 설치 담당자가 우리에게 전환할 때 그 누구도 그렇게 100% 전환하지 않기 때문입니다. 사용 중인 제품을 줄이고 신제품을 늘리는 것과 관련된 램프가 있습니다. 그리고 판매율이 증가함에 따라 확실히 나타날 것이며 이를 2분기에 보고할 것입니다. 내 말은, 우리는 Q3 통화에서 Q2 결과를 보고할 것이라는 뜻입니다.

필립 셴

좋아요. 정말 고마워요, 바드리. 전달하겠습니다.

바드리 코탄다라만

응.

운영자

다음 질문은 Barclays의 Christine Cho님의 질문입니다. 진행하시기 바랍니다.

크리스틴 조

좋은 저녁이에요. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 그래서 판매율 질문을 다른 방식으로 질문하겠습니다. 2분기에는 4억 달러이며, 연말에는 4억 5천만 달러에서 5억 달러 사이에 이를 것으로 예상됩니다. 그럼 중간값인 7,500만 달러를 선택하겠습니다. 귀하가 개별적으로 제공한 모든 의견을 종합하여 아이디어를 주실 수 있습니까? 7,500만 달러 중 유럽과 미국이 주도하는 금액은 얼마나 됩니까? 반반같은데요? 유럽이 더 많나요? 좀 더 미국적인가? 그렇다면 마이크로인버터와 배터리에 의해 구동되는 전력의 양은 얼마나 됩니까? 그럼 2분기 말까지 재고 소진이 완료된다고 하셨는데, 8주에서 10주 정도를 가정하고 계시다면, 재고의 표준화된 수준을 고려하고 계시나요?

바드리 코탄다라만

네, 그럼 제가 모두 대답해 드릴게요. 우리는 유럽과 미국이 우리에게 건전한 성장 벡터를 갖고 있다고 기대합니다. 북미와 유럽에서는 50-50을 기대합니다.

다른 질문은...

크리스틴 조

MI 대 배터리.

바드리 코탄다라만

다시 말해주세요. 마이크로 대...

라구 벨루르

배터리.

바드리 코탄다라만

배터리. 그래, 마이크로 대 배터리. 캘리포니아 이외의 주를 고려하면 배터리 부착력이 높지 않다고 말하고 싶습니다. 따라서 마이크로 대 배터리, 저는 여전히 마이크로에서는 60-40이라고 말하고 마이크로 대 배터리는 제가 말하고 싶은 것입니다.

그리고 마지막으로 요청한 것은 8~10주입니다. 우리가 보유 주 수를 측정하는 방식은 일반적으로 분기별이라고 말하는 역방향으로, 이것이 판매율입니다. 이것이 오늘 보유하고 있는 재고입니다. 재고를 판매율로 나눕니다. 몇 주를 손에 넣으십시오. 유통업체가 이를 측정할 것으로 기대하는 흥미로운 방법 중 하나는 미래를 예측하는 몇 주간의 재고입니다. 예를 들어 지난 2~3주 동안 수요가 크게 증가한 경우 해당 주는 보유 중인 주가 현재 보유하고 있는 금액을 지난 2~4주 동안 증가된 비율로 나눈 값입니다.

따라서 좋은 시기에는 미래를 예측하는 재고 주간이 과거를 예측하는 주보다 낮을 것입니다. 그래서 우리는 그것을 측정하는 방식에 있어서 일관적입니다. 우리는 항상 살펴봅니다. 제가 몇 주 동안 말할 때마다 이것은 예를 들어 Q1에 일어난 일이 분기에 대한 판매율이고 이것이 Q1에 일어난 일이라고 말할 것입니다. 이는 1분기 말의 재고입니다. 해당 인벤토리, 채널 인벤토리를 판매율로 나누어 몇 주가 남았는지 알 수 있습니다. 그리고 우리의 경험적 숫자 규칙 또는 일반적인 숫자는 항상 8~10주였습니다. 상승세를 타고 있다면 앞으로 예상할 수 있는 주가 그보다 짧을 수 있습니다.

크리스틴 조

오른쪽. 좋아요. 그것은 흥미로운 뉘앙스입니다. 나는 당신이 뒤를 보고 있다는 것을 깨닫지 못했습니다. 두 번째 질문은 준비된 발언에서 NEM 3.0 시스템의 50%가 배터리를 연결하고 있다고 말씀하셨습니다. 당신은 또한 많은 설치자들과 만날 것이라고 언급했습니다. 캘리포니아에 있는 수많은 설치자들을 만났습니다. 귀하의 제품을 사용하는 설치자가 로드 전환이나 백업 쪽으로 더 기울고 있는지 알고 계십니까?

그리고 Praneeth의 질문으로 이에 대답하셨는지 잘 모르겠지만 제가 방금 놓쳤던 것입니다. 하지만 미터 칼라 개발의 현재 위치와 미터 칼라 출시 시기를 알려 주실 수 있나요?

바드리 코탄다라만

그렇습니다. 로드 이동은 우리 설치의 상당 부분을 차지합니다. 좋아요.

그리고 두 번째는, 미터 칼라는 언제 나오나요? 따라서 청중의 이익을 위해 기본적으로 캘리포니아에는 미터 메인 콤보라는 것이 있습니다. 이 미터 메인 콤보에는 미터와 메인 패널이 모두 하나의 구조로 통합되어 있습니다. 그리고 백업을 삽입해야 할 때 부하를 분해하는 것과 같은 추악한 작업을 수행해야 한다는 것을 모두가 알고 있습니다. 그 사이에 백업 스위치를 설치해야 합니다. 그러므로 실제로 그렇게 하는 데 드는 노동력이 많습니다. 일반적으로 모든 부하를 재배치한 다음 미터와 주 부하 센터 사이에 시스템 컨트롤러를 배치하는 데 하루나 이틀이 소요됩니다.

미터 칼라를 사용하면 미터에 스위치를 두는 매우 우아한 방법이 됩니다. 미터 주위에 나오는 장치입니다. 마이크로그리드 상호 연결 스위치 릴레이인 MID가 미터기, 칼라에 바로 있습니다. 이는 기본적으로 해당 부하를 재배치하는 데 노동력을 소비하지 않는다는 것을 의미합니다.

미터 칼라 버전이 곧 출시될 예정입니다. 연말까지 시범 운행할 예정이다.

운영자

감사합니다. 오늘 다음 질문은 Evercore ISI의 James West에게서 나왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

제임스 웨스트

안녕, 바드리. 나에게는 정말 빠른 것입니다. 지난 3~4주 동안 캘리포니아에서 설치 사용자 기반을 만나 그들이 어떻게 비용을 절감했는지에 대해 이야기한 대화를 바탕으로, 비용을 상당히 절감하는 방법에 대해 이야기했습니다. 성장이 이루어질지에 대해 전혀 우려할 점이 있습니까? 보시다시피, 그 성장에 대응하는 능력은 무엇입니까?

바드리 코탄다라만

아니요, 제 생각엔 그 사람들이 우리가 생각하는 것보다 훨씬 더 능숙한 것 같아요. 특히 긴 꼬리는요. 내가 만난 사람들은 우리가 서비스하는 부문을 대표합니다. 그들은 일반적으로 연간 1메가와트에서 5메가와트 사이의 전력을 생산합니다. 이는 아마도 500만 달러에서 1,500만 달러 사이의 수익, 즉 연간 500만 달러에서 2천만 달러의 연간 수익을 창출할 수 있다는 것을 의미합니다. 팀은 대개 2~3명의 크루로 구성되거나 심지어 1~2명의 크루로 구성되어 매우 빈약한 팀입니다. 회사는 50명 미만입니다. 그리고 핵심 직원은 상대적으로 적습니다. 그들은 필요할 경우 계약자를 이용하며 돈 관리에도 매우 똑똑해졌습니다. 그들은 그럴 필요가 없다는 것을 알고 있습니다. 이 시대에는 날씬해져야 합니다. 그들은 돈을 낭비하지 않습니다. 재고가 적습니다.

변경된 또 다른 큰 점은 이제 더 많은 자금 조달 옵션을 사용할 수 있다는 것입니다. 따라서 그들은 사용할 수 있는 옵션이 많습니다. 대출이 제대로 작동하지 않으면 임대 또는 PPA가 있습니다. 그들 중 다수는 적어도 3분의 1 정도를 만났는데 아마도 설치자의 30%는 북부 캘리포니아뿐만 아니라 남부 캘리포니아의 고객에게 여전히 현금을 판매하고 있었습니다. 그것들은 문제가 되지 않습니다. 그러나 다른 사람들은 이제 여러 공급업체가 있으므로 PPA 임대로 빠르게 이동하고 있었습니다.

그래서 전체적으로 제가 말하려는 것은 그들이 민첩하다는 것입니다. 그들은 무슨 일이 일어나고 있는지 정확히 이해합니다. 그들은 제품에 대해 매우 잘 알고 있습니다. 그들은 우리에게 우리가 하고 있는 것보다 더 나은 성과를 낼 수 있는 많은 아이디어를 주었습니다. 그리고 우리는 그들의 피드백을 받을 것입니다. 그리고 그들이 성장할 수 있을지 걱정되지 않습니다. 이 시기, 좋은 시기에는 그들도 우리와 똑같이 성장할 수 있을 것입니다.

제임스 웨스트

알았어요. 매우 도움이 됩니다. 고마워요, 바드리.

바드리 코탄다라만

감사합니다. 우리는 다음 질문을 기다리고 있습니다.

운영자

오늘 다음 질문은 BNP Paribas의 Moses Sutton님으로부터 나왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

신원이 밝혀지지 않은 분석가

안녕하세요, 저는 모세의 하이디입니다. 저를 끼워주셔서 감사합니다. 간단한 질문이 있습니다. 1분기에 1억 1,300만 달러의 미달 선적량으로 돌아가서, 미국 대 미국 이외 지역의 대략적인 분석을 제공할 수 있습니까? 그리고 2분기에 예상되는 9천만 달러의 미달 출하량에 대해서도 미국 대 미국 외 지역의 금액은 얼마입니까? 감사합니다.

바드리 코탄다라만

기본적으로 우리가 배송한 비율이 대략 2/3는 미국이고 1/3은 유럽일 것으로 예상합니다.

신원이 밝혀지지 않은 분석가

좋아요. 엄청난. 감사합니다.

운영자

오늘 우리의 다음 질문은 Truist Securities의 Jordan Levy에게서 나왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

조던 레비

SunPower와의 독점 계약에 대한 업데이트가 있는지 알고 싶으십니까? 나는 그것이 3월에 끝날 예정이었다는 것을 알고 있습니다. 그래서 거기에 손댈 만한 것이 있는지 궁금합니다.

바드리 코탄다라만

문제는 SunPower에 대한 업데이트가 있습니까?입니다. 모두가 알고 있듯이 SunPower에는 새로운 경영진이 있으며 우리는 Tom Werner를 잘 알고 있습니다. 나는 톰과 얘기를 나눴어요. 지금은 우리에게 평소와 같은 사업입니다. 우리는 매우 강한 관계를 갖고 있습니다. 우리는 SunPower를 잘 지원하고 있으며 그 반대도 마찬가지입니다. 그리고 그러한 계약을 체결하면 귀하에게 알려드리겠습니다.

조던 레비

정말 고마워요. 아마도 후속 조치 일 수도 있습니다. Dave가 사임할 준비를 하고 있다는 것을 알고 있습니다. 6월 말에 [식별할 수 없음]에 업데이트에 대해 이야기할 수 있는지, 해당 역할에 대해 염두에 두고 있는 사람이 있는지 또는 진행하면서 다른 세부 사항이 있는지 궁금합니다. 그 과정에서?

바드리 코탄다라만

네, 듣기가 힘든데 질문이 있는 것 같아요. 이것이 귀하의 최고 상업 책임자(CCO)를 대신하는 질문인 것 같습니다. 예, 이미 확정했습니다.

조던 레비

응.

바드리 코탄다라만

네, 이미 확정했습니다. 유럽은 우리에게 매우 중요하기 때문에 우리에게는 경험이 풍부한 두 명의 임원이 있습니다. 나는 유럽에 거주하는 경험이 풍부한 임원, 본사를 제대로 이해하는 사람을 원했습니다. 그래서 우리 임원 중 한 명, 즉 나에게 보고하는 사람은 그의 이름이 Sabbas Daniel이고 유럽과 남아프리카 판매 전체를 총괄하게 될 것입니다. 그래서 기본적으로 그는 그 팀을 관리하기 위해 실제로 유럽으로 이주하고 있습니다.

그리고 나머지 세계의 팀은 아메리카, 호주, 인도, 아시아, 아메리카, 북미 및 남미라고 부릅니다. 특히 북미 팀은 매우 노련한 팀입니다. Ken Fong은 북미 팀을 운영하고 Mehran은 나머지 지역 판매를 관리할 수석 부사장이며 Ken Fong이 그에게 보고하게 됩니다. 그리고 Mehran은 배터리 분야에서 많은 경험을 갖고 있습니다. 그는 실제로 Enphase에서 배터리 사업부를 만들어 높은 수익으로 성장시킨 사람입니다. 따라서 Sabbas 임원과 Mehran 임원은 모두 많은 경험을 갖고 있으며 이러한 지역에 더 많은 관심을 기울일 수 있을 것이며 우리는 이것이 우리에게 점진적으로 긍정적일 것으로 기대합니다.

조던 레비

정말 대단한 디테일이네요. 모든 답변에 감사드립니다. 정말 고마워.

운영자

오늘 다음 질문은 Morgan Stanley의 Andrew Percoco에게서 나왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

앤드류 퍼코코

응. 질문을 받아주셔서 정말 감사드립니다. 이 시점에서 대부분의 질문에 대한 답변이 이루어졌습니다. 매우 포괄적인 통화였습니다. 하지만 잠시 축소할 수 있다면 이 인벤토리 문제가 다시 발생하지 않도록 채널 가시성을 어떻게 향상시키고 있는지 궁금합니다. 나는 이것이 우리 모두가 보는 마지막 사이클이 아닐 것이라고 가정합니다. 그렇다면 소프트웨어이든 아니든 플랫폼에 어떻게 투자하여 다음 번에 더 많은 가시성을 확보하고 다음에 수요 측면 충격이 있을 때 다음 번에 이러한 채널 재고 문제를 방지하기 위해 어떻게 투자하고 있습니까? 감사합니다.

바드리 코탄다라만

오른쪽. 그래서 내 말은, 대답은 다소 간단하다는 것입니다. 기본적으로 프런트 엔드의 지표를 파악하는 것입니다. 즉, 리드가 제안으로 변환되고, 계약으로 변환되고, 허가로 변환된 다음 설치가 발생하고 활성화됩니다. 그래서 우리는 프론트엔드에 들어가야 합니다. 그리고 프론트 엔드에 들어가면 Solargraf가 있습니다. Solargraf는 디자인 및 제안 소프트웨어를 제공하기 때문에 우리에게 도움이 되는 플랫폼입니다. 따라서 이는 우리에게 고객에게 제공할 필요가 없는 전체 가시성을 제공합니다. 모든 고객이 무엇을 하고 있는지에 대한 것입니다. 그러나 우리가 관심을 갖고 있는 것은 광범위한 추세와 광범위한 흐름입니다. 이번 달에 일어난 일입니다. 특정 지역? 리드와 체결된 계약의 통계는 무엇입니까? 그리고 허가에 대한 제3자 보고서도 있습니다. 물론 활성화를 위한 자체 Enlighten 소프트웨어도 있습니다. 그리고 물론 그 사이에 유통업체가 채널의 설치업체에게 제품을 판매하는 판매율이 있습니다.

따라서 우리가 하고 있는 일은 모든 지점에 측정항목을 추가하여 전체 체인을 본질적으로 강화하는 것입니다. 그리고 Solargraf 설계 및 제안 도구에 대해 점점 더 많은 수익 범위를 확보하여 가능한 한 많은 설치자가 해당 특정 도구를 사용할 수 있습니다. 그러면 우리는 더 많은 통계를 갖게 됩니다. 우리는 가능한 한 제3자로부터 집계 보고서를 계속해서 받아볼 것입니다. 그리고 이 모든 것을 종합하여 회귀 모델을 만들 수도 있습니다. 어쩌면 정교한 기계 학습의 도움을 받을 수도 있습니다. 그리고 핵심은 우리가 채널에 얼마나 판매할지에 대한 판매 결정을 내리는 것입니다. 결국 채널에 판매되는 보호 밴드는 무엇입니까? 비합리적인 열광에 굴복하지 마세요. 즉, 모든 것이 잘 될 것이라고 생각하므로 판매량보다 훨씬 더 많은 것을 채널에 배송하므로 이에 굴복하지 마십시오.

항상 가십시오. 제 전 상사는 이것을 물질 수지라고 부르곤 했습니다. 물질 균형은 채널 밖으로 배송되는 모든 것이 채널로 배송된다는 것을 의미합니다. 그래서 우리는 이러한 모든 통계적 프로세스 제어를 제자리에 배치하고 있습니다. 그리고 우리는 이미 그것에 대해 더 나아졌습니다. 매주 수요일 주간 선박 리뷰를 통해 정확한 그래프를 얻을 수 있습니다. 판매율은 얼마입니까? 우리 판매가는 얼마입니까? 우리는 정말로 그렇게 많은 판매를 해야 하는가? 8~10주라는 가드레일 안에 머물 예정인가요? 누군가가 10주를 넘을 때마다 우리는 "왜 하는 거죠?"라고 질문합니다. 그리고 그것은 우리에게 도움이 됩니다. 여러 면에서 우리에게 도움이 되기 시작했습니다. 그런 다음 실제 성장에 초점을 맞추므로 판매율을 높이기 위해 설치자 교육에 집중하기 시작합니다. 어느 설치 프로그램이 귀하와 함께 충분한 양의 작업을 수행하지 않는지 이해하기 시작합니다. 영업 담당자는 채널에 물건을 밀어넣는 것보다 올바른 일에 집중합니다. 그래서 저는 작년에 기업들이 이 분야에서 훨씬 더 나아졌다고 생각합니다.

앤드류 퍼코코

이해했다. 매우 감사합니다.

바드리 코탄다라만

감사합니다.

운영자

감사합니다. 오늘의 다음 질문은 Mizuho와 함께한 Maheep Mandloi님의 질문입니다. 진행하시기 바랍니다.

Q – 데이비드 벤자민

안녕하세요. 저는 Maheep의 David Benjamin입니다. 질문이 있어서 후속 조치를 취하겠습니다. Solargraf 시장 점유율이나 미국 내 설치 업체의 침투에 대한 귀하의 생각에 대한 통찰력을 제공해 주시겠습니까? 시장의 판매 리드에 대한 가시성을 얻으려고 노력하고 있습니다.

바드리 코탄다라만

응. Solargraf에는 설계 및 제안 도구를 사용하는 천 명 이상의 설치자가 있습니다. 그리고 우리는 허가 도구를 사용하여 수백 개가 넘습니다.

데이비드 벤자민

좋아요. 엄청난. 매우 감사합니다. 그리고 후속 조치. 질화갈륨에 관해서, 재료를 어디서 조달할 계획인지에 대해 조금 이야기해주실 수 있나요? 주로 중국이나 다른 시장에 집중될 예정인가요? 마지막으로, [식별할 수 없는] AD/CVD가 미국 태양광 수요에 미치는 영향에 대한 생각이나 캘리포니아 법원의 NEM 3 문제에 대한 생각이 있습니까?

바드리 코탄다라만

갈륨 질화물, 우리는 갈륨 질화물 트랜지스터에 대한 많은 소스를 보유하고 있습니다. 출처 중 일부는 우리가 이미 실리콘 FET와 관련하여 사업을 하고 있는 사람들입니다. 그래서 우리는 걱정하지 않습니다. 우리에게는 많은 기회가 있습니다. 좋은 품질의 질화갈륨 FET를 사용하는 사람들이 많이 있습니다. Raghu는 NEM 3에 대한 질문을 받을 것입니다.

라구 벨루르

응. NEM 3, 우리는 이의 제기에 대해 알고 있습니다. 실제로 하급 법원에서 패소했기 때문에 항소 법원에 갔었습니다. 아직은 지켜봐야 할 것 같습니다. 사실은 뒤집기 어려울 거라고 생각하는데, 만약 그렇게 된다면 당연히 시장은 다르게 반응할 것입니다. 하지만 지금은 평상시처럼 우리는 그곳으로 나가고 있습니다. 우리는 장기적으로 태양광과 배터리를 더하는 것이 좋은 방법이라는 것을 알고 있습니다. 그리고 우리는 배터리 솔루션인 태양광 플러스 배터리 솔루션이 동급 최고가 되도록 노력하고 있으며, 그것이 바로 지금 우리가 하고 있는 일입니다. 그러나 법원은 시간을 갖고 각자의 일을 할 것입니다. 하지만 우리가 실제로 집중하는 부분은 아닙니다.

데이비드 벤자민

엄청난. 매우 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Canaccord의 Austin Moeller에게서 나왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

오스틴 뮐러

안녕하세요, 좋은 오후입니다. 여기서 첫 번째 질문입니다. 새로 설치한 가정용 배터리 판매와 이미 가정에 설치된 기존 태양광 어레이의 업그레이드에 대한 시장 또는 성장 기회는 어떻습니까?

바드리 코탄다라만

응, Raghu가 가져갈 거야.

라구 벨루르

확신하는. 두 기회 모두 똑같이 가치 있다고 생각합니다. 다시 말하지만 지리에 따라 다릅니다. 예를 들어 캘리포니아에 거주하는 경우 모든 새 주택에는 태양열 장치가 있어야 하며 NEM 3 설치에 참여하게 되므로 분명히 배터리가 있어야 합니다. 왜냐하면 NEM에서 태양열 전용 설치를 한 경우이기 때문입니다. 3, 귀하의 청구서 상쇄액은 약 55%가 될 것입니다. 10kWh의 NEM 3 그리드 연결 배터리를 추가하면 청구서 상쇄가 최대 80%-85%에 이를 수 있습니다. 따라서 이 경우에는 배터리를 추가하는 것이 합리적이라고 생각합니다.

캘리포니아의 개조 사례에서 NEM 2 환경에 있는 경우 적어도 청구서 상쇄를 위해 계속해서 배터리를 추가할 인센티브가 많지 않습니다. 왜냐하면 기본적으로 그리드가 있는 NEM 2를 통해 이미 해당 기능을 얻을 수 있기 때문입니다. 배터리처럼 작동합니다. 이 경우 배터리의 유일한 다른 사용 사례는 탄력성이나 백업 목적으로 사용하려는 경우입니다.

캘리포니아 이외의 다른 지역에서는 배터리에 대한 사례가 있습니다. VPP 프로그램 또는 그리드 서비스 프로그램이라고 하는 이러한 프로그램이 점점 더 많아지고 있으므로 사람들이 시스템에 배터리를 장착할 수 있습니다. 배터리 추가에 대한 킬로와트시당 선불 인센티브든 VPP 프로그램 참여에 대한 지속적인 인센티브든, 유틸리티 측면에서 인센티브 측면에서 제공하는 모든 것을 활용합니다.

유럽에서도 매우 비슷한 상황이다. 예를 들어 네덜란드를 보면 분명히 순 계량 시장이지만 그곳에서는 배터리를 개조하라는 압력이 있습니다. 왜냐하면 그곳의 태양광 보급률이 약 28%라는 점을 감안할 때 통제되지 않은 경우 처벌을 받게 되기 때문입니다. 태양광 수출. 따라서 소위 자가소비라는 방향으로 나아가는 것이 합리적입니다. 이를 수행하는 방법은 배터리를 추가한 다음 소프트웨어를 통해 태양광 및 배터리 시스템을 관리하는 것입니다. 특히 동적 요금제 프로그램에 참여하면 더욱 그렇습니다. 또한 독일과 유럽의 다른 국가에도 동일한 내용이 적용되는 VPP가 있습니다.

오스틴 뮐러

엄청난. 후속 조치를 취하자면, 특히 유럽과 독일 수요의 주요 성장 동력은 무엇이라고 보시나요? 주로 현행 공과금 요금인가요? 그리고 이탈리아와 같은 국가의 세액 공제 변경이 이를 방해할 수 있다고 보시나요?

라구 벨루르

응. 따라서 일반적으로 특히 유럽에서는 이를 공급 관세 역전이라고 부르는데, 여기서 구매율이 판매율보다 훨씬 높습니다. 따라서 전력망에 에너지를 공급하여 받는 금액은 에너지 소매 비용보다 훨씬 낮습니다. 따라서 단 하나의 전자라도 그리드로 내보내는 것은 경제적으로 의미가 없습니다. 그러니까 그 사람이 운전수야. 그것은 자기 소비입니다. 게다가 VPP 프로그램을 통해 그리드 지원에 참여하면 추가 비용을 받을 수 있습니다. 따라서 이는 더 나은 ROI를 향한 원동력입니다.

그러나 그것은 그 이상입니다. 이는 태양광과 배터리를 넘어서는 것입니다. 이제 유럽에서 EV 충전기와 열 펌프를 추가하고 있으며 이는 미터 뒤에 있는 추가 조종 가능한 자산이기 때문입니다. 그리고 우리가 수행하는 모든 AI 및 ML 작업과 마찬가지로 매우 정교한 가정 에너지 관리 시스템이 있다면 실제로 매우 정밀한 최적화를 수행하고 주택 소유자에게 최고의 경제성을 제공할 수 있습니다. 태양광, 배터리, EV 충전기, 히트펌프. 그 문제에 대해서는 그 조합이 가능합니다. 따라서 이탈리아를 포함하여 유럽의 모든 시장이 이러한 모든 자산을 갖춘 전체 에너지 관리 시스템으로 이동하는 것을 보게 될 것입니다.

이제 1~2년 후에 EV가 완전히 양방향이 될 때 어떤 일이 일어날지 상상해 보십시오. 소비를 최적화하고 청구서를 최적화하는 데 사용할 수 있는 미터기 뒤에 있는 또 다른 강력한 자산을 얻게 됩니다.

운영자

감사합니다. 오늘 다음 질문은 Wolfe Research의 Dylan Nassano에게서 나왔습니다. 진행하시기 바랍니다.

딜런 나사노

응, 안녕. 나를 여기에 적응시키기 위해 조금 오랫동안 달려주셔서 감사합니다. 환매에 관해 저로부터 빠른 정보를 얻으세요. 따라서 해당 분기의 자사주 매입은 잉여현금흐름 창출과 어느 정도 일치하는 것으로 보이는 반면, 4분기에는 실제로 창출한 것보다 조금 더 많이 자사주를 매입한 것 같습니다. 그렇다면 이러한 수준에서 환매의 매력에 대해 어떻게 생각하시나요? 수요가 다시 증가할 것으로 예상되는 상황에서 현금 할당에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 감사해요.

바드리 코탄다라만

네, 제가 색상을 추가하고 Mandy가 더 추가할 수 있습니다. 우리는 두 분기 모두 대략 비슷한 금액을 수행했지만 뉘앙스를 설명하겠습니다. 4분기에 우리는 1억 달러에 주식을 다시 사들였습니다. 1분기에 우리가 한 일은 조합을 한 것인데, 그것은 우리가 약 4천만 달러 이상에 주식을 다시 구입하는 것이었고 기본적으로 실제로 가득 차 있던 스톡 옵션 중 일부는 기본적으로 Mandy는 그렇지 않았습니다. 그들이 시장을 희석시키는 것을 허용하지 마십시오. 그래서 우리는 기본적으로 희석 방지 비용으로 약 6천만 달러를 지출했습니다. 그래서 어떤 의미에서 우리는 같은 돈, 즉 1억 달러를 지출했습니다. 시장에서 주식을 되사는데 4천만 달러, 주식이 시장에 진입하는 것을 막는 데 6천만 달러. 우리는 그렇게 했으며 계속해서 그렇게 하고 있습니다. 즉, 현재로서는 주식이 매력적인 한 비슷한 금액을 계속해서 수행할 것으로 기대해야 한다는 것입니다.

딜런 나사노

좋아요. 그럴 수 있지. 설명해 주셔서 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Dushyant Ailani와 Jefferies의 질문입니다. 진행하시기 바랍니다.

두샨트 아일라니

안녕하세요, 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 하나만 켜면 설치 프로그램에 NEM 2.0 백로그가 얼마나 남아 있습니까? 50%가 NEM 3.0이라고 말씀하신 것 같습니다. 그렇다면 2분기에 NEM 2.0의 백로그 흐름이 줄어들 것이라고 어떻게 예상할 수 있습니까?

바드리 코탄다라만

네, 그게 흥미로운 질문이군요. 설치자와의 모든 대화에서 9개월의 백로그를 가진 설치자가 한 명 있었고, 3개월의 백로그가 있는 설치자가 있었습니다. 그래서 우리는 대답이 무엇인지 정말로 모릅니다. 귀하와 마찬가지로 NEM 2의 숫자가 여전히 50%라는 사실에 우리도 놀랐습니다. 그러나 설치자는 NEM 3에 대해 빠르게 배우고 있습니다. NEM 2 백로그를 통해 고갈되고 있습니다. 잘 모르겠습니다. 그 수는 예측할 수 없습니다. 하지만 6개월 안에 그 수치가 줄어들 것이라고 확신합니다.

두샨트 아일라니

좋아요. 감사합니다.

운영자

감사합니다. 그리고 신사숙녀 여러분, 이것으로 질의응답 시간을 마치겠습니다. 마무리 발언을 위해 회의를 Badri Kothandaraman에게 다시 넘기고 싶습니다.

바드리 코탄다라만

네, 오늘 우리와 함께 해주셔서 감사하고 Enphase에 대한 지속적인 지원에 감사드립니다. 다음 분기에 다시 만나 뵙기를 기대합니다. 안녕.

운영자

감사합니다. 이것으로 오늘 컨퍼런스콜을 마치겠습니다. 오늘 발표회에 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 이제 회선을 끊고 멋진 하루를 보내실 수 있습니다.