SoFi Technologies, Inc 소파이 테크놀로지스 (SOFI) 2024년 1분기 어닝콜

---

SoFi Technologies, Inc ( NASDAQ:SOFI ) 2024년 1분기 실적 통화 내용 2024년 4월 29일 오전 8시(ET)

기업 참가자

Maura Cyr - IR
Anthony Noto - CEO
Christopher Lapointe - CFO

회의 통화 참가자

John Hecht - Jefferies
Mark Devries - Deutsche Bank
Dan Dolev - Mizuho
Kyle Peterson - Needham & Company
Reginald Smith - JP Morgan
Peter Christiansen - Citigroup
Jeffrey Adelson - Morgan Stanley
Mihir Bhatia - Bank of America
Terry Ma - Barclays
Jill Shea - UBS

운영자

좋은 아침이에요. 제 이름은 Jordan이고 오늘 귀하의 회의 교환원이 될 것입니다. 이번에 SoFi Technologies 2024년 1분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석하신 모든 분들을 환영하고 싶습니다. 배경 소음을 방지하기 위해 모든 회선은 음소거 상태로 설정되었습니다. 연사들의 발언이 끝난 뒤 질의응답 시간이 이어진다. [운영자 지침]

그것으로 회의를 시작할 수 있습니다.

마우라 시르

감사합니다. 좋은 아침입니다. SoFi의 2024년 1분기 실적 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 나와 함께 우리의 결과와 최근 이벤트에 대해 이야기하기 위해 CEO인 Anthony Noto가 있습니다. 그리고 CFO인 크리스토퍼 라포인테(Christopher Lapointe). 당사 웹사이트의 투자자 정보 섹션에서 수익 발표와 함께 제공되는 프레젠테이션을 찾아보실 수 있습니다.

오늘 우리의 발언에는 현재의 기대와 예측을 기반으로 하며 위험과 불확실성을 포함하는 미래예측 진술이 포함될 것입니다. 이러한 진술에는 당사의 경쟁 우위 및 전략, 거시 경제 상황 및 전망, 미래 제품 및 서비스, 미래 비즈니스 및 재무 성과가 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다. 당사의 실제 결과는 이러한 미래예측 진술에서 고려한 결과와 실질적으로 다를 수 있습니다.

이러한 결과가 실질적으로 달라질 수 있는 요인은 오늘의 보도 자료와 다가오는 Form 10-Q를 포함하여 SEC에 제출된 후속 서류에 설명되어 있습니다. 이번 통화에 대한 모든 미래 예측 진술은 현재의 가정을 기반으로 합니다. 우리는 새로운 정보나 향후 사건의 결과로 이러한 진술을 업데이트할 의무가 없습니다 .

이제 전화를 Anthony에게 넘기고 싶습니다.

앤서니 노토

감사합니다. 모두들 좋은 아침이에요. 1분기는 SoFi의 또 다른 매우 강한 분기였습니다. 우리는 SoFi를 디지털 금융 서비스를 위한 원스톱 상점으로 만드는 전략을 성공적으로 실행하고 있습니다 .

우리는 2024년이 중요한 전환의 해가 될 것으로 예상했습니다. 올해를 앞두고 우리는 금리 변동성, 산업 유동성, 인플레이션 및 거시 경제 환경에 대한 우려를 고려하여 보수적인 전망을 가지고 있었습니다. 우리는 금융 서비스 및 기술 플랫폼 부문에서 전년 대비 50% 증가한 지속적인 강력한 성장을 계획하여 2023년 수익의 92%~95%를 대출 계획으로 상쇄했습니다. 그리고 우리는 유형 장부가치를 지속적으로 증가시켜 대차대조표와 자본 비율을 강화하기 시작했습니다.

저는 우리 팀이 2024년 1분기에 이러한 각 분야와 그 이상을 수행했다는 사실을 보고하게 되어 자랑스럽습니다. 첫째, 우리는 책임감 있게 수익을 늘리는 동시에 비즈니스를 더욱 다각화했습니다. 1분기 조정순수익은 전년 동기 대비 26% 증가한 5억 8,100만 달러로 증가했습니다. 이는 12분기 연속 25% 이상의 성장률을 기록한 것이다. 조정 EBITDA는 전년 대비 91% 증가한 1억 4,400만 달러로 성장했습니다. 이는 1년 전의 16%에 비해 25%의 마진을 나타냅니다. 금융 서비스 및 기술 플랫폼 부문이 분기별로 매출에서 차지하는 비중이 증가하여 1분기 조정 순수익의 42%를 차지했다는 사실을 보고하게 되어 기쁩니다. 이는 지난 분기 40%, 1년 전 33%보다 증가한 수치이며, 우리는 50:50에 가까운 수익 혼합으로 2024년을 마무리할 수 있는 궤도를 유지하고 있습니다.

둘째, GAAP 순이익은 8,800만 달러를 기록했습니다. 여기에는 최근 컨버터블 노트 교환으로 인한 일회성 혜택 5,900만 달러가 포함됩니다. 이에 대해서는 Chris가 잠시 후에 자세히 설명하겠습니다. 2023년 4분기에 1분기 GAAP 수익성을 달성한 후, 우리는 2024년 전체 동안 수익성을 유지하기 위해 노력했으며 1분기에 그렇게 했습니다. 우리는 전환사채 교환으로 인한 혜택을 제외한 GAAP EPS를 주당 0.02달러로 공시했습니다.

셋째, 장기적인 성장을 위해 대차대조표를 더욱 강화했습니다. 우리는 7분기 연속 유형 장부가치를 41억 달러로 증가시켰으며, 이는 이전 분기보다 6억 800만 달러 증가한 수치입니다. 마찬가지로 중요한 점은 주당 유형 장부가치가 현재 3.92달러로 전분기 대비 16% 증가했다는 것입니다. 우리는 소비자 예금을 30억 달러 증가시켰으며 대출에 대한 지속적인 구매 수요를 확인하여 1분기에 19억 달러 이상의 대출을 판매했습니다. SoFi 은행은 순이익 1억 달러, 마진 21%, 유형자산 수익률 11.7%를 기록했습니다. SoFi 기술에 대한 우리의 총 자본 비율은 현재 17.3%로 지난 분기보다 200bp 개선되었으며 규제 최소치인 10.5%보다 훨씬 높습니다.

마지막으로, 사람들이 자신의 돈을 빌리고, 저축하고, 소비하고, 투자하고 보호할 수 있도록 하는 광범위한 상품 제공으로 점점 더 많은 회원이 SoFi로 유입되고 있습니다. 1분기에 우리는 회원 기반을 전년도보다 44% 증가한 810만 명으로 늘렸고, 분기에 622,000명의 신규 회원을 추가했습니다. 마찬가지로 중요한 점은 회원들이 더 많은 제품을 채택하고 SoFi와의 관계가 심화되는 것을 계속해서 확인하고 있다는 것입니다. 우리는 해당 분기에 989,000개의 신제품 추가를 기록했으며, 해당 제품 광고의 93%가 금융 서비스 부문에서 나왔습니다. 이는 첫 번째 비대출 상품을 출시한 지 불과 5년, SoFi Bank를 출시한 지 2년이 지났다는 점을 고려하면 놀라운 이정표입니다. .

회원사와 점점 더 다양해지는 제품 관계는 금융 서비스 생산성 루프의 힘을 극대화하고 우리가 고유한 구조적 경제적 이점을 활용할 수 있게 해줍니다. 내년의 외부 예측 불가능성에도 불구하고 저는 SoFi의 미래, 책임 있는 성장을 지속하려는 계획, 주주들에게 의미 있는 가치를 제공할 수 있는 능력에 대해 그 어느 때보다 확신을 갖고 있습니다.

재무 하이라이트를 다루고 업데이트된 지침을 공유하기 위해 Chris에게 이 정보를 넘기기 전에 세그먼트 수준 결과를 빠르게 살펴보고 싶었습니다. 금융서비스부터 시작합니다. 우리는 계속해서 인수와 수익화를 추진하고 있으며 무엇보다도 마진을 빠르게 확대하고 있습니다. 우리는 1분기에 전년 동기 대비 86%, 전 분기 대비 8% 증가한 1억 5,100만 달러의 기록적인 순 수익을 달성했습니다. 이는 이 부문에서 강력한 운영 레버리지를 보여 주며 직접 기여 수익은 8%만 증가하고 86%의 성장을 달성했습니다. 연간 비용.

전체 금융 서비스 부문은 전년 동기 2,400만 달러 손실에 비해 25% 마진으로 3,700만 달러의 기부 이익을 달성했습니다. 이 마진은 지난 분기보다 7포인트, 2023년 3분기에 달성한 부문 수익성의 1분기보다 22포인트나 증가한 것입니다. 이러한 진전은 화폐, 신용 카드 및 투자 상품에 대한 우리의 상당한 투자를 고려할 때 주목할 만합니다.

SoFi Money는 지출이 증가했음에도 불구하고 강력한 성장, 고품질 예금 및 참여, 더 높은 평균 계정 잔액을 제공했습니다. 우리는 전년 대비 61% 증가한 390만 개의 SoFi Money 계좌로 성장했으며, 소비자 예금의 90% 이상이 직접 예금 회원에게서 나왔습니다. 당사 직접 입금 회원의 FICO 중앙값은 744이며, 새로 자금을 조달한 SoFi Money 계좌의 50% 이상이 30일까지 직접 입금을 설정하여 다른 SoFi 제품에 대한 교차 구매를 위한 충분한 기회를 제공합니다. 이들 회원이 SoFi로 돈을 벌면서 선택 지출 계정은 해당 분기에 전체 직불 거래량이 19억 달러를 초과하여 이전 분기보다 20%, 전년 대비 150% 이상 증가했습니다.

신용카드 및 투자 상품을 살펴보면서 이전에 금융 서비스 부문에서 가장 큰 투자 영역이었으며 현재 손실액은 실행률 기준으로 연간 거의 1억 달러에 달한다는 사실을 공유했습니다. 그러나 향상된 단위 경제성과 규모를 통해 이들 상품도 결국 SoFi Money의 발전과 유사한 수익에 기여할 것으로 기대합니다.

다음으로 기술 플랫폼 부문을 살펴보겠습니다. 지속적인 제품 개발과 성공적인 판매 전략 전환을 통해 성장을 다각화하고 더 크고 내구성 있는 수익 기회를 추구할 수 있었습니다. 1분기에 우리는 매출 9,400만 달러를 초과하여 성장 가속화 지침에 따라 지난 분기 13% 대비 전년 동기 대비 21% 성장을 기록했습니다. 우리의 기술 플랫폼 부문 기여 마진은 지난 분기 32%, 1년 전 19%에 비해 33%였습니다.

비금융 범주의 기존 금융 기관 및 고객의 수요는 여전히 강세를 유지하는 반면, RFP 및 통합 획득을 위한 리드 타임과 수익 창출 시간은 몇 달이 아닌 여러 분기 및 연 단위로 측정됩니다. 현대적인 처리 및 현대적인 코어로의 전환이 진행되고 있습니다. 예상대로 플레이 중입니다. 우리는 또한 1분기에 제품 개발에 있어 상당한 진전을 이루었습니다. 실시간 결제를 제공하고 자금 이동 허브를 개선하여 B2C 및 B2B 고객을 위한 다양한 새로운 사용 사례를 지원하기 위해 Bancorp와의 파트너십을 강화했습니다. 우리는 직불 및 신용 구매를 위한 유연한 금융 솔루션을 제공하기 위해 은행과 핀테크 기업을 위한 구매 후 지금 구매 나중에 결제를 출시했습니다. Galileo와 SoFi 은행은 파트너십을 맺고 신속한 금융을 갖춘 중소기업 금융 카드 프로그램을 시작했으며, 중요한 것은 이번 분기에 성장하는 새로운 파트너 파이프라인을 통해 계속해서 진전을 이루고 있다는 것입니다.

그리고 마침내 대출로 전환했습니다. 지난 분기에 공유한 바와 같이, 우리는 금리 불확실성과 더 넓은 거시 환경에 대한 우려를 고려하여 원산지에 대해 보다 보수적인 접근 방식을 취했습니다. 1분기 조정 순수익은 3억 2,500만 달러로 전년 동기와 동일했습니다. 개인 대출 개시 증가율은 보다 보수적인 접근 방식에 따라 전년 동기 대비 11% 감소한 33억 달러를 기록했습니다. 실제로 대차대조표의 개인 대출 잔액은 분기 대비 2% 감소했습니다.

학자금 대출은 전년 대비 43% 증가한 7억 5,200만 달러, 주택 대출은 전년 대비 274% 증가한 3억 3,600만 달러를 기록했습니다. 해당 부문 조정 순수익의 기록적인 82%가 순이자 소득에서 파생된 반면 76%는 순이자 소득에서 파생되었습니다. 지난 분기에는 62%, 전년 동기에는 62%였습니다. 이는 우리 은행 헌장과 유리할 때 대출을 더 오래 보유할 수 있는 능력의 직접적인 이점입니다. 순이자 소득에서 조정된 대출 수익이 차지하는 비율은 2년 전 은행을 설립한 이후 두 배 이상 증가했습니다.

이러한 노력은 함께 2024년 1분기 SoFi의 훌륭한 결과에 기여했습니다. 저는 전 세계의 지속적인 변동성과 불확실성에 직면하여 회원과 고객의 재정적 요구에 부응하는 동시에 지속적으로 우수한 성장을 제공하려는 우리 팀의 인내심을 매우 자랑스럽게 생각합니다. , 수익성 및 주주 가치 창출.

그걸로 크리스에게 넘겨줄게.

크리스토퍼 라포인트

고마워요, 앤서니. 1분기는 점점 더 다양해지고 차별화되는 비즈니스 모델이 SoFi의 내구성과 장기적인 성장 잠재력을 어떻게 주도하는지에 대한 강력한 증거를 보여줍니다. 주요 재무 하이라이트와 재무 전망을 살펴보겠습니다. 달리 명시하지 않는 한, 2024년 1분기와 2023년 1분기의 조정 결과를 언급하겠습니다. 당사의 GAAP 연결 손익계산서 및 모든 조정 내용은 오늘의 수익 발표와 후속 10분기 서류에서 확인할 수 있습니다. 다음달부터 가능해졌습니다.

이번 분기에 우리는 전년 대비 26% 성장한 5억 8,100만 달러의 조정 순이익을 달성했습니다. 조정 EBITDA는 25% 마진으로 1억 4,400만 달러였습니다. 이는 전년 대비 8포인트 이상의 마진 개선을 나타냈으며 모든 기능적 비용 라인에 걸쳐 상당한 운영 레버리지를 입증했습니다. 실제로 판매 및 마케팅은 조정 순수익 대비 전년 동기 대비 9포인트 감소한 반면, 총 비이자 운영 비용은 전년 대비 16포인트 감소했습니다.

우리는 2분기 GAAP 수익성을 달성했으며, GAAP 순이익은 전년 대비 1억 2,200만 달러 개선된 8,800만 달러를 기록했습니다. 순이익에는 분기 동안 지분 할인으로 2026년 전환사채 일부를 교환하는 것과 관련된 5,900만 달러의 순이익 혜택이 포함되었습니다. 우리는 GAAP 희석 EPS를 0.02달러로 보고했는데, 이는 전환사채 교환으로 인한 이익의 영향을 받지 않았습니다.

이제 세그먼트 수준 성능을 살펴보겠습니다. 금융 서비스를 시작으로 순수익 1억 5,100만 달러가 전년 동기 대비 86% 증가했으며, SoFi 머니 및 서비스 대출 부문에서 사상 최고 수익을 기록했으며 SoFi 투자 및 신용 카드의 지속적인 기여도 이루어졌습니다. 전체 수익화는 제품당 연간 수익이 59달러로 계속 개선되고 있으며 이는 2023년 1분기의 45달러에 비해 전년 동기 대비 31% 증가한 것입니다. 이는 SoFi Money의 더 높은 예금 및 회원 지출 수준, SoFi Invest의 더 큰 AUM 및 수익 창출 기능에 의해 주도됩니다. SoFi 신용 카드 지출 내에서 견고한 성장이 이루어졌습니다.

순이자 수입은 전년 대비 106% 증가했는데, 이는 주로 전년 대비 115억 달러의 예금 증가에 힘입은 것입니다. 당사의 비이자 소득은 전년 대비 34% 증가했는데, 이는 주로 두 가지 요인에 의해 주도되었습니다. 연간 750만 달러 이상의 지출을 기준으로 전년 대비 65% 성장한 교환; 서비스 상품으로서의 대출 추천은 전년도 대비 32% 증가했습니다. 이 부문을 빠르게 성장시키기 위해 계속 투자하고 있음에도 불구하고 분기 동안 25% 마진으로 기여 이익은 3,700만 달러에 도달했습니다. 투자 및 신용 카드 사업이 연간 기준으로 약 1억 달러의 손실을 입었음에도 불구하고 우리는 여전히 강력한 마진을 달성했습니다.

마지막으로, 해당 분기에 1,010만 개의 금융 서비스 제품을 달성했는데, 이는 해당 분기에 919,000개의 신제품으로 전년 대비 42% 증가한 수치입니다. 우리는 SoFi Money에서 약 390만 개의 상품, SoFi Invest에서 220만 개의 상품, Relay에서 360만 개의 상품을 판매했습니다.

기술 플랫폼으로 전환하여 해당 분기에 9,400만 달러의 순수익을 달성했는데, 이는 전년 대비 21% 증가하고 연속 3% 감소한 수치입니다. 연간 수익 성장은 지난 9개월 동안 온보딩된 신규 고객의 강력한 성과, 라틴 아메리카에서 체결된 대규모 은행 거래, 당사 플랫폼에서 신제품을 출시하는 기존 고객의 강력한 수익 창출에 힘입어 이루어졌습니다. 갈릴레오 계정은 전년 대비 20% 증가한 1억 5,100만 개를 기록했습니다. 이 부문은 33%의 마진을 나타내는 3,100만 달러의 기여 이익을 달성했습니다. 우리는 앞으로도 더 높은 비율의 다각적이고 내구성 있는 성장을 위해 Tech Platform을 계속 포지셔닝하면서 해당 부문에 대한 투자를 계속 활용하고 있습니다. 우리는 2024년에 Tech Platform 수익이 강력한 마진으로 가속화될 것으로 예상합니다.

대출로 전환 중입니다. 1분기 조정 순이익은 3억 2,500만 달러로 전년 동기 대비 변동이 없었으며 기여 이익은 2억 8,000만 달러로 전년도 2억 1,000만 달러에 비해 64% 마진이 늘었습니다. 이러한 결과는 순이자 소득이 전년 대비 33% 증가한 반면 비이자 소득은 53% 감소한 데 따른 것입니다. 순이자 소득의 성장은 평균 이자 수익 자산의 전년 대비 59% 증가와 평균 수익률의 전년 대비 114 베이시스 포인트 증가에 의해 주도되었습니다. 그 결과 분기 평균 순이자마진은 5.91%로 전년 대비 43bp 상승했습니다.

또한 대차 대조표에서 2억 4,200만 달러의 순 대출 증가와 비교하여 이번 분기에 30억 달러의 예금 증가를 강조하고 싶습니다. 이를 통해 우리는 예금보다 226bp 더 비싼 외부 창고 자금에 대한 의존도를 계속 줄일 수 있었습니다. 그 결과 이번 분기에 창고 활용도가 24억 달러 감소했습니다. 예금과 창고 시설 사이의 226 베이시스 포인트 비용 절감은 계속해서 순이자 마진을 지원하며 현재 예금 기준으로 연간 이자 비용을 약 5억 달러 절감하는 효과를 가져옵니다.

또한 유리할 때 대차대조표에 대출을 보유하고 순이자 소득을 징수할 수 있는 옵션이 있다는 이점도 강조합니다. 우리는 가까운 미래에 5% 이상의 건전한 순이자 마진을 유지할 것으로 예상하며, 건전한 예금과 대출 베타를 유지할 수 있는 능력과 함께 예금 자금에 대한 지속적인 믹스로부터 이익을 얻을 것으로 기대합니다.

비이자 소득 측면에서 1분기 창출은 전년 동기 대비 22% 증가한 44억 달러를 기록했으며 이는 개인, 학자금 및 주택 대출 상품 전반의 성장에 힘입은 것입니다. 개인 대출 증가율은 전년 동기 대비 11%, 전분기 대비 2% 둔화되어 33억 달러를 기록했습니다. 이는 거시적 불확실성을 감안할 때 당사의 보다 보수적인 접근 방식에 부합하고 예상된 결과입니다.

우리의 학자금 대출 사업은 대출 규모가 전년 대비 43% 증가했으며 연속 5% 소폭 감소한 7억 5,200만 달러를 기록했습니다. 주택 대출은 전년 동기 대비 270% 이상, 전분기 대비 9% 증가한 3억 3,600만 달러를 기록했습니다. 개인 대출 대출자의 가중 평균 소득은 $169,000이며 가중 평균 FICO 점수는 746입니다. 학자금 대출자의 가중 평균 소득은 $146,000이며 가중 평균 FICO는 768입니다.

1분기에 우리는 개인 대출 원금 약 12억 6천만 달러, 학자금 대출 원금 3억 달러, 주택 대출 원금 약 3억 5천만 달러로 구성된 총 19억 달러가 넘는 개인 대출, 학자금 대출 및 주택 대출 포트폴리오의 일부를 판매했습니다.

개인대출 판매 측면에서는 전체 대출 5억 달러, ABS 7억 달러를 105.7%의 혼합 실행률로 마감했습니다. 이는 액면가 또는 소액 프리미엄으로 현금 수익을 얻는 최근의 다른 개인 대출 판매와 유사한 구조를 가지고 있으며, 프리미엄의 대부분은 자본화되는 계약 서비스 수수료로 구성되었습니다. 이러한 거래에는 손실에 대한 기본 가정보다 높고 대출을 보유할 경우 발생할 노출에 비해 중요하지 않은 소액 손실 분담 조항이 포함되어 있습니다. 분기 개인대출 판매 결과, 대차대조표상 개인대출 금액은 대출 증가에도 불구하고 전분기 대비 감소했습니다.

또한 해당 분기에 말기 연체 개인 대출 원금 6,250만 달러를 판매했습니다. 일반적으로 연체된 대출금은 상각될 때까지 판매하지 않지만, 대출금을 상각하고 사후 매각하는 것에 비해 회수 및 서비스 가치 모두에서 긍정적인 가치를 창출할 수 있었습니다.

4분기 결과에서 논의한 바와 같이 손실의 약 15%는 몇 분기 전에 발생을 중단한 신용 계층에서 발생했으며 이는 미지급 원금 잔액의 3%에 해당합니다. 따라서 우리는 대출이 소진됨에 따라 이러한 신용 등급에 대한 노출을 줄이고 전체 미지급 원금 잔액에서 훨씬 작은 부분을 차지할 수 있었습니다. 또한, 우리는 리스크 스코어카드의 기초가 되는 내부 및 외부 지표에 맞춰 신용 인수 모델을 계속 조정하고 있습니다.

학자금 대출 판매로 이동하여 전체 대출 형태로 2억 9,400만 달러의 대출을 마감하고 104.9%의 실행률을 달성했습니다. 이번 매각에는 손실분담 조항이나 선순위 담보 금융 옵션이 포함되지 않았습니다. 마지막으로, 3억 4,400만 달러의 주택 대출 판매가 100.9%의 혼합 실행으로 판매되었습니다. 또한 해당 분기에 우리는 3억 9900만 달러의 선순위 담보 융자를 실행했으며, 이는 상각 비용 투자를 위해 보유된 선순위 담보 대출로 세부 대차대조표에 표시될 것입니다. 이러한 대출은 고정 기간 구조를 갖고 있으며 기본 자산에 대해 담보가 제공됩니다. 따라서 동일한 담보 풀에 대해 유동화를 수행한다면 투자 등급 채권과 동일합니다. 또한 이러한 대출은 시장 금리로 가격이 책정되어 대차대조표를 다양화하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 자금 조달 비용 이상의 추가 수익과 무담보 대출의 순이자 마진과 유사한 수익률을 제공합니다.

신용 실적을 살펴보면, 대차대조표상의 90일 학자금 대출 연체율은 13bp였고, 연간 학자금 대출 상각률은 60bp였습니다. 당사의 1분기 대차대조표상 90일 개인 대출 연체율은 72bp였습니다. 당사의 연간 개인 대출 상각률은 해당 분기의 자산 매각, 신규 개시 및 연체 매각의 영향을 포함하여 4분기 4.02%에서 3.45%로 감소했습니다. 우리는 대출 손실 수명이 7~8%인 팬데믹 이전 수준으로 신용 성과가 지속적으로 정상화될 것으로 예상합니다.

이제 공정 가치 표시와 주요 가정을 살펴보겠습니다. 우리의 개인 대출은 분기말 현재 104.2%로 4분기 말 104.9%에서 감소했으며 12억 달러의 개인 대출 판매에서 달성한 105.7% 혼합 실행보다 훨씬 낮습니다. 낮은 개인 대출 마크는 주로 할인율이 약 30bp 증가한 5.8%에 따른 함수였습니다. 이는 업계 동향에 따라 기본 벤치마크 금리가 약 50bp 증가하고 스프레드가 20bp 축소되었기 때문입니다.

중요한 점은 벤치마크 금리 변화와 스프레드 변화가 가정이 아니라 실제 시장에서 관찰된 입력이기 때문에 경험적이라는 것입니다. 또한 연간 불이행률이 9bp 증가한 4.85%, 연간 선불 속도가 150bp 증가한 24.7%로 인해 마크에 부정적인 영향을 미쳤으며 이는 마크의 전체 변화에 미미한 영향을 미쳤습니다. 차용인이 선불로 지불하는 경우에도 우리는 여전히 원금을 확보하고 있으며 자산 가치에 미치는 영향은 특정 ​​시점의 액면가 이상의 프리미엄에만 기초하며 이는 미결제 원금에 비해 매우 작습니다.

개인대출 포트폴리오의 가중평균 쿠폰은 13.8%로 변함이 없었다. 학자금 대출 포트폴리오의 경우 공정 가치는 분기말 103.8%로 변함이 없습니다. 입력 측면에서 가중 평균 쿠폰은 5.6%로 유지되었으며 연간 손실률은 60bp로 유지되었으며 선불은 8bp 증가한 10.5%, 할인율은 4.3%로 변경되지 않았습니다. 앞서 언급했듯이 우리는 해당 분기에 2억 9,400만 달러의 학자금 대출 담보를 판매했습니다. 해당 자산을 매각하지 않았다면 학자금 대출 할인율은 개인 대출 사업과 비슷한 규모로 증가했을 것입니다.

충분한 현금과 유동성으로 자본이 잘 갖춰진 대차대조표로 전환합니다. 자산은 주로 대출이 2억 4,200만 달러 증가하고 현금, 현금 등가물 및 투자 유가증권이 약 8억 300만 달러 증가한 결과 12억 달러 증가했습니다. 부채 측면에서 예금은 전분기 대비 30억 달러 증가해 거의 220억 달러에 달했습니다. 앞서 언급했듯이, 우리는 견고한 예금 증가를 통해 창고 시설에 대한 의존도를 줄이고 약 8억 달러의 창고 부채를 인출하며 분기를 마감했습니다.

1분기에 우리는 자금 조달 구조를 최적화하고 자본 능력을 강화하기 위해 기회주의적으로 두 건의 거래를 실행했습니다. 첫째, 우리는 2029년 만기 1.25% 이율로 8억 6,250만 달러 규모의 전환사채를 발행했습니다. 부채 수익금은 5월 말 15% 이상으로 증가할 예정인 연간 배당금 12.5%를 수반하는 3억 2천만 달러 규모의 뛰어난 시리즈 1 우선주의 상환을 포함하여 고비용 자금 조달을 대체하는 데 사용됩니다. 전체적으로 이 새로운 컨버터블 발행으로 인해 나머지 수익금에 대한 비용 절감 기회를 포함하여 연간 4천만 달러에서 6천만 달러의 금융 비용이 절감될 것입니다.

둘째, 우리는 2026년 만기 전환사채 원금 6억 달러를 SoFi 보통주로 교환하기로 합의했습니다. 이는 우리가 2년 동안 지불해야 했던 비용에 비해 눈에 띄는 할인이었습니다. 이 거래를 통해 해당 분기에 5,900만 달러의 이익을 창출하는 동시에 2026년 만기를 눈에 띄게 줄이고 자금 조달 능력을 강화했습니다. 전체적으로 볼 때 이러한 거래는 장부가치와 순이익에 기여하며 완전히 희석된 EPS 기준에 미치는 영향은 최소화됩니다.

규제 자본 비율 측면에서 보면, 총 자본 비율 17.3%는 이러한 거래로 인해 지난 분기 15.3%에서 200 베이시스 포인트(bp) 개선되었으며, 규제 최소치인 10.5%를 편안하게 유지하고 있습니다. 거시적 불확실성에 대한 우리의 견해를 고려할 때 올해 초과 자본 용량을 활용할 계획은 없지만 이러한 거래를 통해 우리는 앞으로 수년 동안 훨씬 더 강력한 위치에 놓이게 될 것입니다.

마지막으로, 장부가치를 61억 달러로, 유형 장부가치를 41억 달러로 늘렸습니다. 주당 유형 장부 가치는 분기 대비 16% 증가한 3.92달러를 기록했습니다.

이제 업데이트된 지침으로 넘어갑니다. 지난 12개월 동안 우리는 다양하고 고성장하는 수익원, 여러 가지 비용 효율적인 자본 소스, 고품질 신용 인수에 대한 지속적인 관심 및 높은 수준의 운영 레버리지를 갖는 이점을 입증했습니다. 우리는 사업을 확장합니다. 우리는 기존의 거시적 상황에도 불구하고 이러한 이점이 앞으로도 지속될 것으로 기대합니다.

2024년은 기술 플랫폼과 금융 서비스 부문이 함께 SoFi의 성장을 주도하고 2023년 총 조정 순수익의 38%에서 2024년 전체의 약 50%로 증가하므로 SoFi의 과도기적 해로 남아 있습니다. 2024년 전체에 대해 우리는 이제 조정 순수익은 23억 9천만 달러에서 24억 3천만 달러로 예상됩니다. 이는 묵시적인 사전 지침 범위인 23억 6천 5백만 달러에서 24억 5천만 달러보다 2,500만 달러 더 높은 수치입니다. 이 지침에서는 대출 수익이 2023년 수준의 92%~95%로 가정하며 이는 이전 지침과 동일하며 Tech Platform은 전년 대비 약 20% 성장할 것으로 가정합니다. 우리는 금융 서비스 부문 수익이 전년 대비 75% 이상 성장할 것으로 예상합니다.

이제 우리는 이전 지침인 5억 8천만~5억 9천만 달러보다 높은 5억 9천만~6억 달러의 조정 EBITDA를 기대하며, 이는 더 많은 제품 혁신, 새로운 비즈니스, 서비스 및 회원 혜택에 대한 투자 증가를 포함합니다. 이는 15~17%의 조정 순수익 증가와 25%의 조정 EBITDA 마진을 나타냅니다.

이제 우리는 연간 GAAP 순이익이 이전 지침인 9,500만~1억 500만 달러보다 높은 1억 6,500만~1억 7,500만 달러에 이를 것으로 예상합니다. 여기에는 전환사채 교환과 관련된 5,900만 달러의 이익이 포함됩니다. 우리는 완전히 희석된 GAAP EPS를 주당 0.07~0.08달러의 사전 지침보다 주당 0.08~0.09달러로 예상합니다.

새로운 전환사채 발행의 효과와 함께 최근 전환사채 교환의 이점을 고려할 때, 우리는 올해 유형 장부 가치가 이전 지침인 3억~5억 달러에 비해 약 8억~10억 달러 증가할 것으로 예상합니다. 이제 우리는 이전 지침인 14%에 비해 이러한 거래로 인해 총 자본 비율이 16%를 넘어서 올해를 마감할 것으로 예상합니다. 우리는 2024년에도 최소 230만 명의 신규 회원을 추가할 것으로 예상하고 있으며 이는 30%의 성장을 의미합니다.

2분기에는 조정 순이익 5억 5,500만 ~ 5억 6,500만 달러, 조정 EBITDA 1억 1,500만 ~ 1억 2,500만 달러, 순이익 500만 ~ 1,000만 달러를 달성할 것으로 예상됩니다. 단계적 측면에서 지난 2년 동안 2분기는 대출에 있어 계절적으로 평탄한 모습을 보였으며, 이는 올해 개시에 대한 보다 보수적인 접근 방식과 결합하여 대출 수익의 순차적 감소를 주도해야 하며 이는 순풍을 크게 상쇄해야 합니다. 다른 두 세그먼트. 운영비 측면에서는 미래 성장을 위한 지속적인 투자로 낮은 한 자릿수 연속 성장을 기대할 수 있습니다.

전반적으로 우리는 1분기 결과와 지속적인 발전을 더 이상 자랑스럽게 생각하지 않습니다. 5억 8,100만 달러 이상의 조정 순이익과 1억 4,400만 달러의 조정 EBITDA를 달성한 우리는 해당 분기의 장기 목표에 대해 지속적으로 큰 진전을 이루었으며 SoFi를 디지털을 위한 원스톱 상점으로 만들겠다는 비전을 달성하기 위해 매우 좋은 자본을 유지했습니다. 금융 서비스.

그럼 Q&A를 시작하겠습니다.

질의응답 세션

운영자

[운영자 지침] 첫 번째 질문은 Jefferies의 John Hecht 라인에서 나왔습니다. 존, 어서 가세요.

존 헥트

좋은 아침입니다 여러분. 실례합니다. 좋은 아침입니다. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. Chris, 당신은 상각 등에 관한 개인 대출 책에서 몇 가지 지표를 제공했습니다. 지불 동향과 귀하의 신용 전망에 영향을 미치는 인수 요인의 종류와 관련하여 귀하가 현 시점에서 무엇을 보고 있는지 궁금합니다. 이에 대한 귀하의 생각도 알려주실 수 있는지 궁금합니다.

크리스토퍼 라포인트

확신하는. 제가 시작하면 Anthony가 차임할 수 있습니다. 따라서 우리는 신용과 대출의 기본 성과에 대해 정말 기분이 좋으며 기본 개선 징후를 계속 확인하면서 모든 것이 기대에 부합하는 성과를 보이고 있습니다. 1분기 순 상각률은 3.45%로 4분기 4.0%보다 낮아졌습니다. 여기에는 해당 분기에 수행한 자산 매각, 신규 창출 및 연체 매각의 영향이 포함됩니다.

우리의 전망에 따르면, 우리는 지난 분기에 우리가 말한 것과 일치하는 대출 손실 수명 7~8%의 팬데믹 이전 수준으로 신용 성과가 지속적으로 정상화될 것으로 예상합니다. 역사적으로 대출 손실 수명은 포트폴리오의 가중 평균 수명에 특정 분기의 연간 순 상각액을 곱하여 합리적으로 근사화할 수 있습니다. 그러나 우리의 대출 손실 추세와 전망은 변함이 없지만 특정 분기의 NCO와의 관계는 변했습니다.

실제로, 특히 최근 빈티지가 어떻게 진행되고 있는지를 보면, 선불 스페이드와 단기 대출 수요가 증가함에 따라 대출 원금이 더욱 빠르게 감소하는 것을 볼 수 있습니다. 이것이 의미하는 바는 더 많은 손실이 더 빨리 발생하기 시작하고 결과적으로 일반 1.5를 적용할 때 대출 손실 수명과 직접적인 상관 관계가 없는 NCO 요율에 큰 영향을 미치고 있다는 것입니다. 시간에 따라 평균 수명이 가중됩니다. 즉, 특정 최근 빈티지의 경우 이전 단계보다 후반 단계에서 손실이 더 낮고 초기 단계에서는 더 높은 손실을 볼 것으로 예상할 수 있습니다. 그러나 우리의 대출 손실 수명은 7~8% 전망과 일치하게 유지될 것입니다.

7~8% 전망에 대해 우리에게 확신을 주는 것은 우리가 10년 동안 고품질 신용을 인수한 경험이 있고 꽤 오랫동안 이야기해 왔던 것처럼 우리가 인수한 사람들의 신용 프로필을 최적화한다는 것입니다. 우리 DNA의 일부입니다. 우리는 현금 흐름을 보장하며 매우 강력한 분석, 상세한 빈티지 기반 모델 및 예측을 보유하고 있으며 이는 두 번째 방어선에서 관리됩니다. 그리고 우리의 모든 전망은 데이터 중심적이므로 우리가 달성할 수 있었던 강력한 성과와 결과를 가져옵니다.

이제 오늘 우리가 관찰하고 있는 구체적인 수치와 추세를 살펴보면 2022년 중반에 신용 강화를 시작한 이후 실적이 크게 개선된 것을 확인할 수 있습니다. 최근 빈티지와 2022년 3분기 빈티지와 비슷한 시점의 손실률을 살펴보면 다음과 같은 사실을 확인할 수 있습니다. 1분기 -- 2023년 1분기 누적 빈티지 손실은 장부에 기록된 지 12개월 동안 약 20이었습니다. 책에 나온 지 12개월인 같은 기간 동안 2022년 3분기 빈티지보다 % 더 좋습니다. 장부에 등재된 지 9개월 동안의 2023년 2분기 누적 빈티지 손실을 살펴보면, 이는 같은 기간 2022년 3분기 빈티지보다 20% 더 나은 수치입니다. 그리고 마지막으로, 장부에 등재된 지 6개월 동안의 2023년 3분기 누적 빈티지 손실은 같은 기간 동안 2022년 3분기 빈티지보다 거의 40% 더 나았습니다.

따라서 이 모든 것을 종합해보면, 최근 빈티지에서 우리가 관찰한 성과 개선은 자산의 단기적 성격과 신용 삭감을 하기 전 오래된 빈티지와 최신 빈티지에 남아 있는 원칙과 결합되어 우리에게 매우 높은 수준의 성과를 안겨줍니다. 7~8%의 대손 손실 전망에 대한 확신을 갖고 있습니다.

운영자

다음 질문은 Deutsche Bank의 Mark Devries님의 질문입니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

마크 데브리스

네, 질문을 받아주셔서 감사합니다. 현재 자기자본 수준이 어느 정도인지 궁금합니다. 미래의 성장을 뒷받침할 만큼 충분한 자원이 있다고 생각하시나요? 아니면 잠재적으로 외부 자산을 추가로 조달해야 한다고 생각하시나요?

앤서니 노토

질문해주셔서 감사합니다. 해당 분기에 발생한 거래 이전에 우리는 상당한 초과 자본을 보유하고 있었습니다. 우리의 위험 기반 자본 수준은 15%를 넘었습니다. 이제 17%가 넘었습니다. 음, 음, 음, 음, 음, 음, 음, 우리의 규제 요구 사항보다 훨씬 높습니다. 그리고 대출에 대한 우리의 전망을 고려할 때, 해당 사업에 대한 우리의 입장을 바꿀 이유가 없습니다. 우리는 기술 플랫폼과 금융 서비스 사업의 결합된 영향이 성장을 주도할 것이라는 관점으로 2024년에 들어섰습니다. 이러한 사업은 이제 전체 규모 측면에서 충분히 크고 수익성이 높아 자원을 투입할 수 있을 만큼 충분히 성장했으며, 이번 분기에도 전년 대비 26% 이상 성장했지만 대출 사업은 본질적으로 전년 대비 변동이 없었습니다. 년도.

따라서 2024년에 전환을 하기로 한 우리의 결정은 자본에 의해 주도된 것이 아닙니다. 우리는 잉여 자본을 갖고 있었고 이를 훨씬 더 빠르게 성장시킬 수 있었습니다. 현재 우리는 훨씬 더 많은 초과자본을 보유하고 있지만 그것이 상대적으로 보수적으로 유지하는 이유가 아니기 때문에 우리의 입장은 변하지 않았습니다. 우리는 기술 플랫폼과 금융 서비스의 트렌드에 대해 매우 만족하고 있습니다. 나는 우리가 달성하고 있는 성장률과 수익성 수준이 매우 놀랍다고 생각합니다.

6년 전에 저에게 물으셨다면 2024년 1분기에 매출 성장 25%, EBITDA 마진 25%, 무형 장부 약 16% 성장, 기록적인 예금과 대출을 통한 44%의 강력한 회원 성장을 제공할 수 있을까요? 평탄했다면 기회가 없다고 말했을 것입니다. 따라서 이는 우리 사업의 다각화와 성장과 다양한 환경을 주도해야 하는 선택성에 대한 진정한 증거입니다.

하지만 우리는 10월부터 더 오랫동안 더 높은 수준에 대해 이야기하기 시작했습니다. 그리고 시장과 여러 정부 관료들이 사람들로 하여금 한때 6번의 금리 인하가 있을 것이라고 믿게 만들었지만, 지금은 1~2번의 금리 인하로 줄었습니다. 우리는 적절한 입장을 취했으며 2024년 경제 상황에 맞게 플레이할 수 있는 좋은 위치에 있다고 생각합니다.

운영자

다음 질문은 Mizuho의 Dan Dolev님의 질문입니다. 진행하시기 바랍니다.

단 돌레프

안녕하세요 여러분, 정말 좋은 결과가 나왔습니다. 축하해요. 정말 안정적인 NIM 추세인 NIM에 대해 질문이 있습니다. Chris 씨, 향후 NIM 동향에 대해 말씀해 주시겠습니까? 이를 어떻게 보고 계시나요? 감사 드리고 싶군요. 감사합니다.

크리스토퍼 라포인트

확신하는. 고마워요, 댄. 그렇습니다. 우리는 건전한 순이자 마진을 유지하고 시간이 지남에 따라 계속 확대하는 데 매우 성공적이었습니다. 1분기 순이자마진은 5.9%로 전년 동기 대비 43bp 상승했습니다. 그리고 더 중요한 것은 우리가 본 것은 2022년과 2023년에 걸쳐 매 분기마다 순이자 마진이 전년 대비 증가했다는 것입니다.

NIM을 지속적으로 확장할 수 있는 우리의 능력은 금리 상승 환경에서 100% 이상의 대출 가격 베타를 유지하고 고품질 예금을 확장하며 대출 비즈니스의 금리 상승 환경에서 베타를 100% 미만으로 유지하는 기능이었습니다. 더 낮은 자금 조달 비용을 제공하는 자본 구조 최적화 조치입니다.

우리는 가까운 미래에 건전한 마진을 유지하여 자산 측면과 부채 측면으로 나누어 마진을 유지할 것으로 기대합니다. 방정식의 자산 측면에서 보면, 장기 금리 환경에서 더 높은 수익률을 유지할 것으로 예상되며, 이는 지난 몇 분기 동안 관찰한 것과 일치합니다. 대차대조표에서 개인 대출에서 벗어나는 혼합 변화가 보입니다.

그리고 책임 측면에서는 SoFi Money 제품에 대해 매우 경쟁력 있는 APY를 유지하면서도 건전한 자금 조달 비용을 유지할 수 있을 것으로 기대합니다. 그것은 몇 가지의 기능입니다. 첫째, 우리는 최근 1.25%의 이자율로 8억 6,250만 달러의 전환사채를 발행했는데, 이는 훨씬 더 높은 자금 조달 비용을 대체하는 데 사용되었습니다. 둘째, 우리는 더 낮은 비용의 예금으로 대차대조표에 더 많은 자금을 조달할 여지가 아직 남아 있습니다. 우리는 26억 달러의 고가 중개 CD, 8억 달러의 뛰어난 창고 라인, 약 5억 달러의 기업 리볼버 미결제 금액을 보유하고 있습니다.

따라서 순순, 우리는 가까운 미래에 순이자 마진을 5% 이상 유지할 수 있다고 확신합니다.

운영자

다음 질문은 Needham & Company의 Kyle Peterson의 질문입니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

카일 피터슨

엄청난. 고마워요. 좋은 아침입니다. 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 저는 예금 성장과 가격 책정에 대해 좀 더 자세히 알아보고 싶었습니다. 분명히 그 면에서 정말 강력한 성장이 있었지만 예금 베타에 대해 좀 더 자세히 설명하고 성장의 가장 큰 동인이 무엇인지, 특히 우리가 더 긴 환경에 있다면 좋을 것입니다.

앤서니 노토

예. Chris는 베타에 대해 댓글을 달 수 있습니다. 제가 말하고 싶은 것은 2024년 수익 전망을 1분기보다 범위 측면에서 더 높였다는 것입니다. 이는 기술 플랫폼과 금융 서비스 모두에서 우리가 보고 있는 긍정적인 순풍 때문입니다. 우리는 1분기에 30억 달러의 예금 증가를 기록했습니다. 우리는 매우 강력한 직불 지출 추세를 보았습니다. 현재 우리는 연간 80억 달러 이상을 지출하고 있으므로 계속해서 순풍이 불게 될 것입니다. 우리는 창시자이고 예금 관점에서 우리가 지불하는 금액과 대출 중인 금액을 일치시킬 수 있다는 사실을 고려할 때 예금 사업에 매력적인 APY를 제공할 수 있는 독특한 위치에 있습니다.

그 외에도 우리는 지불 위험 플랫폼 및 연결 챗봇 제품과 같은 신제품을 활용하는 것 외에도 Tech Platform 비즈니스의 기본 기존 고객으로부터 강력한 추세를 확인했습니다. 따라서 우리는 수익의 가장 큰 부분이 연말에 돌아가는 것에 대해 기분이 좋습니다. 그런 다음 SoFi Invest와 같은 기업뿐만 아니라 신용 카드 사업과 Lantern 및 중소기업 리드 생성에 대한 노력도 추가로 기여하고 있습니다. 그것들은 모두 더 적은 달러 금액에 기여하고 있지만 계속되는 순풍의 방향으로도 상당히 강하게 움직이고 있습니다.

그리고 베타 관점에서 우리는 216억 달러의 예금으로 분기를 종료했습니다. 이는 분기 대비 30억 달러 증가한 예금의 90% 이상이 직접 예금 회원에게서 나온 것입니다. 우리는 2022년 2월에 APY 1%로 당좌 예금 상품을 출시했습니다. 그리고 1분기 말에 APY는 4.6%였습니다. 따라서 시간이 지남에 따라 우리의 전체 베타는 65%에서 70% 범위에 있었습니다.

운영자

다음 질문은 JP Morgan의 Reggie Smith입니다. 진행하시기 바랍니다.

레지날드 스미스

안녕하세요. 좋은 아침입니다. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 저는 금융 서비스 부문에 대해 좀 더 자세히 알아보고 싶었습니다. 보도 자료에서 여러분이 공개한 내용 중 하나는 일부 신규 예금자의 FICO 점수입니다. 내 질문은 신용 카드 사업을 실제로 성장시키려는 귀하의 욕구가 무엇입니까?입니다. 그리고 그것이 어떻게 생겼는지에 대해 이야기하고 궁극적으로 그것을 성장시킬 수도 있습니다.

그리고 여전히 금융 서비스와 관련된 두 번째 질문은 어느 시점에서 신용 카드의 이자가 대출 부문에서 받는 이전 가격의 일부를 능가할 것인가 하는 것입니다. 그것이 타당하다면 신용 카드 사업의 실제 대출에 의해 사업이 더 많이 추진되는 궁극적인 목표입니까? 정말 감사합니다.

앤서니 노토

우리는 신용 카드의 현재 위치에 대해 정말 기대하고 있습니다. 우리는 신용 카드를 출시하는 데 있어 훌륭한 여정을 거쳐 시장 진출 전략, 신용 카드를 사용하여 잠재 신규 회원을 마케팅하고 타겟팅하는 방법, 기본 신용 동향 및 올바른 신용 모델은 전반적인 사기 및 위험과 같은 다른 요소에 추가됩니다. 우리는 과거 프라임 카드에 가까운 신용카드 사업을 실제로 구축해왔던 상당한 전문 지식을 신용카드 사업에 도입했습니다.

우리 제품은 여전히 ​​최고의 제품입니다. 앞으로도 계속 주력상품이 될 것입니다. 그러나 우리는 상황이 전개됨에 따라 2024년에 해당 사업에서 더욱 공격적으로 대응할 수 있는 학습을 2023년에 마치고 싶었습니다. 따라서 지난 3년 동안 얻은 학습 내용을 바탕으로 비즈니스에 더 많이 투자하고 하반기에 좋은 혁신을 볼 수 있을 것으로 기대합니다. 훌륭한 제품이고 ROE도 높지만, 거쳐야 할 J-곡선이 있습니다.

더 넓은 투자 커뮤니티에서 흔히 간과할 수 있는 것 중 하나는 현재 810만 명의 회원이 있으며, 알려진 신용 프로필, 알려진 지출 능력, 현금 흐름, 용량 등을 갖춘 알려진 회원에게 신용 카드를 홍보할 수 있다는 것입니다. 그래서 우리는 실제로 우리에게 이익이 된다고 생각하는 전략 뒤에 더 많은 자원을 투입하고 싶은 시점에 있습니다.

이자율 및 나머지 자금 조달 비용과 관련하여 Chris가 대답하도록하겠습니다.

크리스토퍼 라포인트

예. 따라서 현재 이것은 ROE가 매우 높은 사업이며, 대출 상품으로의 혼합 전환 측면에서 우리는 예금 기반을 통해 여전히 상당히 낮은 자금 조달 비용을 보유하고 있습니다. Anthony가 언급했듯이 우리는 이 사업을 더욱 빠르게 확장하기 시작할 것입니다. 우리는 초기 단계의 연체 및 손실 측면에서 역사적 빈티지보다 실질적으로 더 나은 성과를 보이는 좋은 녹색 새싹을 보기 시작했습니다. 그래서 우리는 이 사업에 더 많은 투자를 시작할 수 있습니다.

운영자

다음 질문은 Citigroup의 Peter Christiansen으로부터 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

피터 크리스티안슨

좋은 아침이에요. 질문해주셔서 감사합니다. 통화 중이어서 다행입니다. 금융서비스 부문에서 전분기 대비 감소한 네트워크 수수료가 궁금합니다. 나는 단지 - 거기에 약간의 색깔을 줄 수 있다면 순차적으로 상승할 것이라는 기대가 있었다고 생각합니다. 매우 감사합니다.

크리스토퍼 라포인트

네 그럼요. 그래서 우리는 정말 좋은 지출 행동을 보고 있습니다. 해당 분기에 전체 지출은 약 19억 달러였습니다. 이는 지난해 4분기 15억 달러, 3분기 12억 달러보다 증가한 수치이다. 우리는 네트워크 수수료 측면에서 파트너로부터 작은 일회성 혜택을 얻었습니다. 그러나 앞으로 기대할 수 있는 것은 2024년 동안의 지출 행동에 따라 상대적으로 선형적인 성장입니다. 따라서 4분기에는 힘든 상황을 만든 일회성 성장이 있었습니다. 그러나 앞으로는 지출 대비 선형 성장을 생각할 수 있습니다.

운영자

다음 질문은 Morgan Stanley의 Jeff Adelson이 했습니다. 그 라인은 당신 것입니다.

제프리 아델슨

안녕, 좋은 아침이야, 얘들아. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다, Chris. 아마도 개인 대출에 대한 상각률 개선에 대해 다시 말씀드리고자 합니다. 지난 분기와 이번 분기에 시스템에서 나오는 크레딧의 15%에 대해 귀하가 작성한 의견과 일치하여 15% 연속 감소를 본 것 같습니다. 그것이 얼마나 오랫동안 지속될 것으로 예상해야 할까요? 나는 당신이 대출 대상의 수명에 대해 정상화되는 상각율에 대해 여전히 이야기하고 있다는 것을 알고 있습니다. 단기적인 역동성이 어떻게 전개될지 궁금합니다.

그리고 거시적 불확실성을 고려하여 올해 초과 자본을 유지하는 것에 대한 의견이 있는 것 같습니다. 규제 당국으로부터 유지해야 할 완충 장치에 대한 내용을 들으셨나요? 내부 스트레스 테스트를 통해 초과 자본 감소 시나리오를 실행해 보거나 규모를 측정해 본 적이 있습니까? 거시적 불확실성이 거시적 개선에 대해 좀 더 안정적인 점을 지적하는 다른 대출 기관으로부터 듣는 내용과 약간 상충되는 것처럼 보이기 때문에 약간 궁금합니다. 왜 여기서 개인 대출 측면에 조금 더 기대지 않는지 이해하려고 노력하십시오.

크리스토퍼 라포인트

물론이지. 손실은 일부 감수하겠습니다. Anthony는 초과 자본의 일부를 공격할 수 있습니다. 손실 측면에서는 순상각액이 감소한 것을 확인했습니다. 그러나 중요한 것은 순상각률이 여러 요인의 함수라는 것입니다. 그것은 해당 기간의 시작이고 지불금이며 우리가 인수하는 대출 기간이기도 합니다. 우리는 이 기간에 우리가 했던 연체 말기 매각으로 이익을 얻었고, 이는 전체 손실을 순차적으로 줄이는 데 도움이 되었습니다. 제가 안내해 드릴 것은 대출 손실 전망의 수명이 7~8%라는 것입니다. 우리는 최근 2023년 빈티지에서 볼 수 있는 일부 손실 추세와 연체 추세를 고려할 때 매우 확신을 갖고 있습니다.

초과 자본 포인트에 대해 -

앤서니 노토

예. 그래서 제가 말하고 싶은 것은 우리가 원한다면 대출 사업을 더 빠르게 추진할 수 있는 옵션이 100% 있다는 것입니다. 우리는 여러분이 상상할 수 있듯이 우리가 운영하는 전체 생태계에서 다른 사람들을 위해 내부 및 외부적으로 스트레스 테스트를 수행합니다. 그리고 우리가 15%의 위험 기반 자본으로 한 해를 시작하면서 스트레스 테스트를 통해서도 우리가 원하는 비율로 해당 사업에 투자할 수 있는 충분한 기회를 얻었습니다. 대출 사업에 대한 우리의 전망은 큰 추세가 있는지 여부보다는 불확실성을 더 반영한다고 말하고 싶습니다.

우리 대출 사업에서 볼 수 있듯이 실제로는 꽤 좋은 성과를 거두고 있습니다. 우리는 그곳에서 큰 수익을 창출하고 있으며 예상대로 꾸준한 신용 성과를 거두고 있습니다. 우리가 절벽에서 엄청난 하락이나 엄청난 악화를 기대하는 것은 아닙니다. 지난 6개월 동안 시장에서는 6차례의 금리 인하를 예상했습니다. 그때까지 일종의 10월 기간에 접어들면서 이제 1~2회의 금리 인하가 이루어졌습니다. 그리고 6차례의 금리 인하 이전에 사람들은 10월에 더 오랫동안 더 높은 금리를 이야기했습니다.

그래서 금리 환경이 완전히 바뀌었습니다. 방금 은행 업계에서 보았듯이 이는 여러 은행에 유동성 문제를 야기합니다. 우리는 다른 사람들이 유동성 문제를 관리하지 못하는 것에 대해 우려하고 있습니다. 지난해 이맘때 우리는 예상치 못한 첫 번째 공화국의 붕괴를 경험하고 있었습니다. 다음 분기에는 무슨 일이 일어날지 모르겠습니다. 나는 우리가 훌륭한 회원 기반을 갖고 있다는 것을 알고 있습니다. 우리는 초과 자본을 훨씬 초과했습니다. 우리는 그 17%로 올해를 시작했습니다. 따라서 우리는 원할 경우 비즈니스를 훨씬 더 빠르게 성장시킬 수 있는 옵션이 있습니다.

그리고 우리가 이야기하지 않은 것 중 하나는 현재 상당한 양의 대출을 판매하고 있다는 것입니다. 우리는 이번 분기에 19억 달러의 대출금을 판매했습니다. 그 수요는 여전히 강력합니다. 따라서 수요가 계속해서 증가하고 강세를 유지하며 환경은 안정적이고 예측 가능하게 유지됩니다. 대출 사업에 좀 더 공격적으로 대처할 수 있을까요? 100%. 우리에게는 자본이 있고, 시장 진출 전략이 있으며, 대차대조표에 대한 유연성이 있고, 이를 수행할 수 있는 적성이 있습니다. 우리는 완전히 준비되지 않은 환경에 빠지지 않도록 매우 보수적인 관점을 취하고 있습니다. 보수적인 입장을 취하면 더 많은 일을 할 수 있는 선택권이 가장 많이 주어지지만 반드시 더 적은 일을 해야 하는 것은 아닙니다.

크리스토퍼 라포인트

예, 그리고 우리의 전반적인 능력 측면에서 그 숫자 중 일부를 정량화하기 위해 추가하고 싶은 유일한 것은 우리가 대출을 시작할 수 있는 능력이 200억 달러 이상이라는 것입니다. 그리고 비록 우리가 그 수준에서 시작하더라도 우리는 모든 규제 최소 수준보다 훨씬 높은 수준을 유지할 것입니다. 전체 200억 달러를 창출하는 요소 측면에서 볼 때, 첫째, 2024년에 8억~10억 달러의 유형 장부가치를 창출할 것으로 예상되며, 이는 약 65억~80억 달러의 증분 용량에 해당합니다. 둘째, 대출금은 연간 95억 달러의 비율로 상환되거나 상환되고 있습니다. 셋째, 우리는 자본 시장 전선에서 수행하고 있는 다수의 실행 거래에 더해 이전에 발표한 20억 달러 규모의 선도 흐름 계약을 체결했습니다. 수요가 매우 강합니다. 우리는 지난 분기에 19억 달러의 매출을 올렸습니다. 그리고 마지막으로 전체 자본 비율에 증분 여유가 있습니다. 그래서 우리는 충분한 역량을 갖추고 있지만 보수적인 접근 방식을 취하고 있습니다.

운영자

다음 질문은 Bank of America의 Mihir Bhatia님이 주셨습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

미히르 바티아

안녕하세요. 좋은 아침입니다. 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 잠시 기술 부문으로 전환하고 싶었습니다. 이번 분기에 계정이 20% 성장했습니다. 거기에 몇 가지 사항에 대해 의견을 주실 수 있는지 궁금합니다. 하나는, 무엇이 그 원인인지 말씀해 주시겠습니까? 이번 분기에 추가될 주요 고객에 대해 이야기해 보세요. 또한 이러한 대규모 고객에 초점을 맞추기 위해 영업 전략을 전환한 이후 확보한 대규모 고객의 몇 가지 예를 제공할 수 있는지 궁금합니다.

그리고 해당 부문과 관련하여 마진이 크게 개선되었습니다. 올해가 마진 확대의 해라고 말씀하신 것 같은데, 여기서부터 마진 궤적에 대해 말씀해 주실 수 있나요? 감사합니다.

앤서니 노토

예. 기술 플랫폼 측면에서 우리는 일관된 좋은 추세를 보았습니다. 기술 플랫폼은 21% 성장했는데, 이는 4분기와 3분기에 비해 전년 대비 성장이 가속화되었으며, 4분기도 가속화되었습니다. 우리는 이러한 추세가 계속될 것으로 기대합니다. 우리는 기존 클라이언트에 추가 제품 연결을 유도하는 것 외에도 해당 클라이언트 기반의 기본 사용자가 증가하는 매우 큰 클라이언트 기반을 보유하고 있습니다. 또한 지난 9개월 동안 신규 고객의 기여가 더 커졌습니다.

기술 플랫폼 부문에 대한 더 넓은 거시 환경과 관련하여 당사의 기술 플랫폼, 최신 Gen-3 코어 및 API 기반 결제 플랫폼 [발행](ph) 사용에 대한 수요와 관심이 있습니다. 플랫폼은 그 어느 때보다 높습니다. 그리고 우리는 계속해서 새로운 파트너를 등록하고 있습니다. 나는 그 새로운 파트너가 두 가지 버킷에 속한다고 말하고 싶습니다. 우리는 경쟁이 치열한 다른 처리 현장의 사람들을 갈릴레오로 전환하고 있습니다. 그 외에도 역사적으로 갈릴레오와 같은 발행 플랫폼이나 처리 플랫폼을 사용하지 않은 파트너로부터 부문 관점에서 해당 플랫폼으로 전환하는 수요가 여전히 많습니다.

그리고 대규모 자금 기관에서는 최신 코어 및 처리에 대한 수요가 계속해서 매우 강력합니다. 이러한 거래의 시기는 최종 고객에 의해 결정됩니다. 우리는 RFP를 하나도 잃지 않았습니다. 대규모 [식별할 수 없는] 기관이 대규모 RFP에서 소수의 선택된 파트너로 이동함에 따라 우리는 계속해서 선정되었습니다. 그래서 우리는 그곳에서의 기회에 대해 기분이 좋습니다. 우리는 그러한 거래를 100% 성사시킬 것으로 기대하지는 않지만 공정한 몫을 성사시킬 수 있다고 생각합니다. 이러한 거래는 가입뿐 아니라 구현까지 시간이 더 오래 걸립니다. 따라서 그 기여는 발표 후 몇 달이 아닌 분기이지만 현재 추세에 대해 기분이 좋으며 이것이 분기에 가속이 발생한 이유입니다.

2분기는 기술 플랫폼 비즈니스에서 계절적으로 약한 분기이지만, 계절적 영향을 제거하고 가속화하기 때문에 전년 대비 성장률에 초점을 맞춰야 합니다.

운영자

다음 질문은 Barclays의 Terry Ma에게서 나왔습니다. 귀하의 회선이 열려 있습니다.

테리 마

안녕하세요. 감사합니다. 저는 단지 후기 인사 대출, 즉 연체 인사 대출 판매에 대해 조금 더 자세히 알아보고 싶었습니다. 그와 관련된 구조와 실행, 그리고 더 많은 판매 계획에 대해 말씀해 주시겠습니까?

크리스토퍼 라포인트

네 그럼요. 그래서 1분기에 우리는 해당 분기에 6,250만 달러의 말기 연체 개인 대출을 판매했습니다. 일반적으로 연체된 대출은 상각될 때까지 판매하지 않습니다. 그러나 우리는 대출금을 상각하고 사후 매각하는 것에 비해 긍정적인 가치를 창출할 수 있는 기회를 만들 수 있었습니다.

따라서 일반적으로 높은 수준에서 작동하는 방식은 일반적으로 대출 상각을 허용한 다음 달러당 낮은 두 자릿수 페니를 위해 부채 결제 회사 또는 다른 투자자에게 서비스를 판매 및 릴리스하는 것입니다. 이러한 후기 단계 연체 판매 구조에서 우리는 서비스와 복구 부분을 유지할 수 있었으며, 이는 우리가 달성할 수 있었던 수익의 거의 두 배에 달하는 결과를 가져올 것입니다.

운영자

감사합니다. 마지막 질문은 UBS의 Jill Shea가 했습니다. 질, 어서 가세요.

질 시어

고마워요, 좋은 아침이에요. 그래서 저는 운영비에 대해서만 이야기하고 싶었습니다. 가장 큰 효율성 향상 영역에서 어떤 기회를 강조할 수 있는지 궁금합니다. 그리고 지속적인 브랜드 인지도 향상이 판매 및 마케팅 지출에 어떤 영향을 미치나요?

크리스토퍼 라포인트

예. 그래서 저는 운영 비용 중 일부를 다루겠습니다. Anthony가 브랜드 인지도를 높이도록하겠습니다. 그러나 전반적으로 모든 기능적 비용 항목 전반에 걸쳐 의미 있는 개선이 이루어졌습니다. 특히 판매 및 마케팅 부문은 전반적인 브랜드 인지도 향상, 지속적이고 높은 교차 구매로 인해 전년 대비 약 900bp 하락했습니다. 우리는 플랫폼의 기존 회원들로부터 작업 기간 동안 나온 전체 신제품의 40%에 가깝습니다. 그리고 우리는 그것을 마케팅하는 데 훨씬 더 효율적이게 되었습니다.

다른 효율성 측면에서 우리는 기술 플랫폼 비즈니스에서 온프레미스에서 클라우드로 마이그레이션하고 수년 동안 수행한 기타 투자의 결과로 R&D의 효율성을 계속 확인하고 있습니다. 플레이 아웃을 시작하고 있습니다. 운영 측면에서는 지난 24개월 동안 투자한 일부 자동화 노력의 결과로 의미 있는 영향력을 확인하고 있습니다. 더 나은 퍼널 전환 및 개선.

그리고 G&A에서는 예상대로 우리가 계속 확장함에 따라 시스템에 의미 있는 운영 레버리지가 있습니다. 우리는 공개 회사가 되면서 은행 인가를 받고 위험과 2차 및 3차 방어선에 막대한 투자를 했으며 이러한 투자는 지난 12~24개월에 걸쳐 대규모로 이루어졌습니다.

나는 브랜드 부분을 다루기 위해 Anthony에게 넘겨 줄 것입니다.

앤서니 노토

예, 브랜드 인지도 측면에서 우리는 비보조적인 브랜드 인지도가 지속적으로 향상되고 있다는 점에 정말 만족하고 있습니다. 우리의 마케팅 팀과 비즈니스는 유명 브랜드와의 파트너십을 활용하여 브랜드 인지도를 높이고 일반 브랜드 이름으로 자리매김하는 데 도움이 되는 매우 통합된 멀티미디어 전략을 훌륭하게 구축해 왔습니다. 이는 전반적인 성과 마케팅 개선에도 도움이 됩니다. 우리를 아는 사람이 많을수록, 우리를 신뢰하는 사람이 많아질수록, 시장에 있는 모든 제안에서 우리가 얻는 더 나은 반응은 초기 제품을 넘어 신제품에 대한 인지도를 구축하는 것 외에도 잠재적인 신규 회원과 연결되는 또 다른 방법입니다. .

우리의 교차 구매는 ​​계속해서 강세를 유지하고 있으며 고객 확보 비용에서 우수한 금융 서비스 생산성 활용을 확인하고 있습니다. 따라서 올해는 좋은 한 해였으며 2024년은 미국 농구 협회 공식 은행인 NBA와의 최근 파트너십과 같은 일에서 비보조적인 브랜드 인지도가 미치는 영향과 관련이 있기 때문에 좋은 시작을 맞이합니다.

이에 대해 몇 가지 결론을 추가하겠습니다. 오늘 함께 해주신 모든 분들께 감사드리고 싶습니다. 우리는 유난히 강한 1분기로 2024년을 시작하게 된 것을 자랑스럽게 생각합니다. 결합된 기술 플랫폼과 금융 서비스의 매출 54% 성장에 힘입어 26% 매출 성장을 이루었으며 이는 현재 매출의 42%를 차지하고 있으며, 대출 증가가 없기 때문에 올해 25%의 EBITDA 마진으로 매우 강한 전망을 제공합니다. 분기 및 전체 연도 동안. 기록적인 30억 달러의 예금 증가와 유형 장부가치의 16% 증가, 회원 수 44%의 증가로 총 810만 달러는 우리의 [Bold] (ph) 전략의 성공과 전례 없는 상황에서 실행하는 능력에 대한 훌륭한 증거입니다. 지난 6년간의 재정 상황을 정리했습니다.

우리는 예측할 수 없는 세상에 살고 있지만 SoFi 팀은 800만 명 이상의 회원과 고객의 요구 사항을 충족하는 동시에 지금까지 우리가 해왔던 성장과 수익성을 유지하고 주주 가치를 높이겠다고 결심하고 있습니다. 귀하의 관심에 감사드리며, 다음 분기에 귀하와 대화를 나누기를 기대합니다.

마우라 시르

안녕히 가세요.

운영자

이것으로 오늘의 통화를 마칩니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.