3M Company(MMM) 2024년 1분기 어닝콜

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3M Company ( NYSE:MMM ) 2024년 1분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 4월 29일 오전 9시(ET)

기업 참가자

Bruce Jermeland - 투자자 관계 담당 수석 부사장
Mike Roman - 회장 겸 CEO
Monish Patolawala - 사장 겸 CFO

회의 통화 참가자

Julian Mitchell - Barclays
Nigel Coe - Wolfe Research
Andy Kaplowitz - Citi
Scott Davis - Melius Research
Andrew Obin - Bank of America
Joe Ritchie - Goldman Sachs
Steve Tusa - JPMorgan
Jeff Sprague - 수직 연구 파트너
Brett Linzey - Mizuho
Joe O'Dea - Wells Fargo
Deane Dray - RBC 캐피털 마켓

운영자

신사 숙녀 여러분, 옆에 있어주셔서 감사합니다. 3M 1분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 프레젠테이션이 진행되는 동안 모든 참가자는 듣기 전용 모드로 전환됩니다. 이후에는 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다. [운영자 지침]

참고로, 이 통화는 2024년 4월 화요일에 녹음되고 있습니다. 이제 3M의 투자자 관계 담당 수석 부사장인 Bruce Jermeland에게 통화를 인계하고 싶습니다.

브루스 제멜랜드

감사합니다. 모두들 좋은 아침이에요. 1분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께 3M의 회장 겸 CEO인 Mike Roman이 모였습니다. Monish Patolawala 사장 겸 최고 재무 책임자(CFO)입니다. Mike와 Monish가 공식적인 의견을 제시한 후 귀하의 질문을 받을 것입니다.

오늘의 수익 발표와 이번 통화에 수반되는 슬라이드 프리젠테이션은 3M.com의 투자자 관계 웹사이트 홈 페이지에 게시되어 있습니다.

슬라이드 2를 펴십시오. 잠시 시간을 내어 미래 예측 진술을 읽어 보십시오. 오늘 전화 회의에서 우리는 3M의 미래 실적과 재무 결과에 대한 현재의 견해를 반영하는 특정 예측 진술을 할 것입니다.

이러한 진술은 위험과 불확실성의 영향을 받는 미래 사건에 대한 특정 가정과 기대를 기반으로 합니다. 최신 Form 10-K의 항목 1A에는 실제 결과가 예측과 다를 수 있는 가장 중요한 위험 요소가 나열되어 있습니다.

오늘 프레젠테이션 전체에서 특정 비GAAP 재무 측정에 대해 언급할 예정입니다. 비GAAP 측정의 조정 내용은 오늘 보도자료의 첨부 파일에서 확인할 수 있습니다.

슬라이드 3을 참조하십시오. 오늘 프레젠테이션에서 Mike와 Monish는 건강 관리 사업을 포함하고 3M이 1월에 1분기 지침을 제공한 것과 동일한 기반으로 하는 회사 전체 2024년 1분기 결과에 대해 논의할 것입니다. 앞서 언급했듯이 Solventum Corporation의 별도 재무 보고는 3M이 헬스케어 부문에 사용하는 표시 기준과 다를 것이라는 점에 유의하는 것이 중요합니다.

오늘 개시된 3M의 2024년 전체 수익 지침은 계속 운영을 기반으로 하며, Solventum을 2024년 1분기를 포함하여 전체 연도 동안 중단된 운영으로 반영합니다. 또한, 우리는 19.9% ​​지분 가치의 변화를 처리할 것입니다. 비GAAP 결과에 도달하는 특별 항목인 Solventum은 특별 항목에 맞게 조정됩니다.

마지막으로, 이번 분기에 Solventum 스핀의 영향을 고려하여 보도 자료와 슬라이드 프레젠테이션을 통해 추가 재무 정보를 제공하고 있습니다. 2024년 1분기 성과와 전망을 이해하는 데 유용한 정보가 되기를 바랍니다.

또한 7월 말 또는 8월 초에 재구성된 2023년 양식 10-K 및 2024년 1분기 양식 10-Q 정보와 함께 양식 8-K를 포함하여 지속적인 운영 기반에 대한 추가 정보를 제출할 계획입니다.

업데이트된 스핀 후 재무 보고 프레임워크 요약은 슬라이드 4에서 확인하세요. 2분기부터 안전 및 산업, 운송 및 전자, 소비자 사업 부문의 영업 이익에는 이전에 Solventum과 관련된 시너지 효과 또는 좌초 비용의 영향이 포함될 것입니다. 또한, 4월부터 3M이 환급받을 Solventum 전환 서비스 계약 비용에 대해 기타라는 새로운 운영 범주를 추가했습니다. 마지막으로 Corporate and Unallocation은 4월 1일부터 시작된 3M과 Solventum 간의 상업 계약을 통합합니다.

마지막 의견으로, 슬라이드 27의 부록에서 연도별 세전 지불 일정, 총 세전 현재 가치와 세후 추정치를 포함하여 공공 수자원 공급업체 및 전투 무기 법적 합의에 대한 정보를 찾을 수 있습니다.

이제 슬라이드 5로 돌아가서 통화를 Mike에게 전달하겠습니다. 마이크?

마이크 로만

고마워요, 브루스. 여러분, 좋은 아침입니다. 함께해주셔서 감사합니다. 1분기에 우리는 조정된 유기적 성장으로 복귀하고 두 자릿수 조정 수익 성장을 달성하면서 기대보다 나은 강력한 결과를 제공했습니다. 우리는 비즈니스 전반과 운영 실행 전반에 걸쳐 성과를 개선했습니다.

또한 솔벤텀의 분사를 완료하고 2건의 주요 법적 합의를 마무리했습니다. 우리의 결과는 지난 몇 년간 우리가 이룬 변화의 긍정적인 영향을 보여줍니다. 우리는 또한 장기적인 주주 가치 창출을 위한 회사의 입지를 마련한 전략적 우선순위 실행에 있어 상당한 진전을 이루었습니다.

조정된 1분기에 우리는 향상된 유기적 성장, 22%의 영업 이익률, 400 베이시스 포인트 증가, 주당 순이익 2.39달러, 21% 증가를 포함하여 77억 달러의 수익을 달성했습니다.

4월 1일, 우리는 헬스케어 사업부인 Solventum의 분사를 성공적으로 완료하여 독특하고 매력적인 투자 프로필을 통해 더 큰 주주 수익을 제공할 수 있는 입지를 갖춘 두 개의 세계적 수준의 회사를 탄생시켰습니다. 독립 기업으로서 3M과 Solventum은 각자의 시장에서 승리하기 위해 자본 배분과 투자 우선순위를 더 잘 맞춤화할 수 있습니다.

저는 이 중요한 성과를 가능하게 해준 팀들에게 감사와 축하를 전하고 싶고, CEO인 Bryan Hanson이 이끄는 전체 Solventum 팀의 미래에 큰 성공을 기원합니다.

1분기에 우리는 두 가지 주요 법적 합의도 마무리했습니다. 첫째, 미국 소재 공공 수자원 공급업체와의 합의에 따라 폭넓은 지지와 참여를 얻었습니다. 지난 3월 29일 법원에서 최종 승인을 받았습니다. 우리는 향후 13년 동안 최대 103억 달러의 세전 현재 가치로 총 지불금을 지급할 것으로 예상합니다. 첫 번째 지급은 2024년 3분기로 예상된다.

공공 수자원 공급업체와의 계약은 모든 수준에서 모든 유형의 PFAS 감지를 다루고 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 여기에는 US EPA가 최근 발표한 식수 제한의 대상이 되는 것들을 포함하여 이미 검출되었거나 앞으로 검출될 수 있는 PFAS가 포함됩니다.

두 번째는 Combat Arms 다지구 소송의 합의입니다. 오늘 현재 99% 이상의 신청자가 참여를 선택했습니다. 이는 합의가 달성하고자 했던 확실성과 최종성을 우리에게 제공합니다. 우리는 2029년까지 세전 현재 가치 53억 달러까지 총 지불금을 지급할 것으로 예상합니다. 또한 모든 PFAS 제조 철수에 있어서도 계속해서 좋은 진전을 이루고 있습니다. 우리는 2025년 말까지 약속을 이행하기 위해 순조롭게 진행 중이며 질서 있는 전환을 완료하기 위해 각 고객과 긴밀히 협력하고 있습니다.

요약하자면, 우리의 세 가지 전략적 우선순위에 대한 진전은 3M을 더욱 강력하고 간결하게 만들고 우리가 가장 잘하는 일에 더욱 집중할 수 있도록 도왔습니다. 3M 과학을 활용하여 고객에게 없어서는 안 될 제품을 만드는 것입니다.

이제 1분기 실적에 대한 자세한 내용과 2024년 지침에 대해 논의하기 위해 Monish에게 전화를 걸겠습니다.

모니시 파톨라왈라

고마워요, Mike. 모두 좋은 아침이 되길 바랍니다. 슬라이드 6을 참조하세요. 우리는 2023년에 구축한 강력한 기반을 계속해서 구축해 나가고 있습니다. 우리는 우선순위에 계속 집중하고 있으며 팀은 계속해서 개선된 결과를 제공하고 있습니다.

우리는 매출 77억 달러, 영업 이익률 21.9%, 주당 순이익 2.39달러, 잉여 현금 흐름 8억 달러 이상 등 이번 분기에 강력한 조정 결과를 기록했습니다. 우리가 강력한 운영 실행 및 지출 규율을 지속적으로 추진함에 따라 이러한 결과는 우리의 기대보다 좋았습니다.

또한 우리는 특히 전자제품과 자동차 분야의 강력한 유기적 볼륨 성장에 힘입어 운송 및 전자제품 분야에서 상당한 영업 레버리지의 혜택을 누렸습니다. 또한 우리의 결과는 다음 슬라이드에서 더 자세히 설명할 특정 비반복 작업의 가속화로 인해 이점을 얻었습니다.

1분기 조정 매출 77억 달러는 외화 환산으로 인한 역풍으로 인해 부분적으로 상쇄된 향상된 유기적 성장을 달성하면서 기대치인 76억 달러를 초과했습니다. 우리는 지리적 우선 순위, 제품 포트폴리오 이니셔티브 및 작년 일회용 호흡기 구성품을 제외하고 거의 1% 또는 최대 2.4%의 조정된 유기적 성장을 달성했습니다.

팀이 자동차 및 가전제품 OEM과의 신제품 출시 및 사양 승인을 통해 점유율을 확보하면서 운송 및 전자 사업부가 유기적 성장을 주도했습니다. 이는 OEM이 최종 고객을 위한 신제품 출시를 위해 생산량을 늘리면서 강력한 유기적 성장을 이끌었습니다.

지리적으로 중국과 EMEA 지역의 전년 대비 강세는 전자 제품과 자동차 분야의 강세에 힘입은 것입니다. 미국 내 판매는 전년 동기 대비 보합세를 보였으며, 산업 및 의료 부문 최종 시장은 소비자 소매의 부드러움으로 상쇄되어 상대적인 강세를 보였습니다.

전년 대비 영업 이익률과 수익 성과를 이끈 구성 요소에 대한 자세한 내용은 슬라이드 7을 참조하십시오. 앞서 언급한 바와 같이 조정된 영업이익률은 400bp 상승한 21.9%, 주당 순이익은 2.39달러로 작년 1분기 대비 21% 상승했습니다.

당사의 1분기 실적은 운영, 구조 조정 조치 및 지출 규율에 대한 지속적인 집중과 함께 특히 운송 및 전자 분야의 향상된 유기적 성장에 힘입어 영업 마진 340 베이시스 포인트 및 주당 0.42달러의 수익이 예상보다 향상되었습니다. .

Form 10-K에 공개된 바와 같이 1월에 제공한 1분기 지침을 고려한 바와 같이, 당사의 전년 대비 마진과 수익은 1분기의 정상적인 시기보다 주식 기반 보상 부여가 지연되면서 이익을 얻었습니다. Solventum 스핀으로 인해 2쿼터까지. 이러한 시기 조정으로 작년 1분기에 비해 마진이 140bp, 주당 순이익이 0.15달러 추가되었습니다.

또한 자산 경량화 전략을 진행하면서 부동산 판매를 포함한 특정 비반복적 혜택을 가속화했습니다. 이로 인해 1분기 전년 동기 대비 영업 마진은 약 70bp, 수익은 주당 0.08달러 증가했습니다.

우리는 해당 분기에 구조조정 조치를 가속화하여 세전 비용 1억 2,200만 달러를 발생시켰는데, 이는 우리의 지침인 7,500만~1억 달러보다 높은 수치입니다. 이는 작년 구조 조정 비용 5,200만 달러와 비교하여 마진 90bp, 수익 0.10달러에 전년 대비 부정적인 영향을 미쳤습니다.

외화는 미국 달러 강세로 인해 조정 마진에 60bp 또는 주당 마이너스 0.09달러만큼 부정적인 영향을 미쳤습니다. 이번 역풍은 우리가 예상했던 것보다 더 컸습니다. 2023년 2분기 Aearo Technologies의 재통합으로 인해 주당 순이익이 전년 대비 0.01달러 증가했으며 마진에는 중립적이었습니다. 예상대로 올해 조정 세율은 20.5%로 작년 1분기 17.7%보다 높아져 수익에 0.09달러의 역풍을 일으켰습니다.

마지막으로, 기타 금융 항목과 미결제 주식은 전년 대비 주당 0.04달러의 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 이러한 이익은 주로 분할 이전에 Solventum이 84억 달러의 부채를 발행하여 얻은 수익금에 대한 이자 소득에 의해 주도되었으며 부분적으로 비영업 연금 역풍으로 상쇄되었습니다.

슬라이드 8을 참조하십시오. 1분기 조정 무료 현금 흐름은 8억 달러를 넘었습니다. 조정된 무료 현금 흐름 전환율은 역사적 1분기 추세와 일치하는 63%였습니다. 우리는 현금 전환 주기 개선을 포함하여 운전 자본 효율성을 높이는 데 지속적으로 중점을 두고 있습니다. 저는 우리가 이룬 진전에 만족하지만 운전 자본의 모든 측면에서 성과를 더욱 향상시킬 수 있는 중요한 기회가 남아 있습니다.

해당 분기에 조정된 자본 지출은 3억 5,500만 달러로 전년 동기 대비 20% 감소했습니다. 전년 대비 지출이 감소한 것은 주로 당사 제조 시설의 정수 여과 투자가 거의 완료되었기 때문입니다. 그리고 마지막으로 우리는 배당금을 통해 주주들에게 8억 3,500만 달러를 반환했습니다.

대차대조표를 보면, 1분기 말 순부채는 104억 달러로, 당사 사업의 강력한 잉여현금흐름 창출에 힘입어 전년 대비 13% 감소했습니다. 또한 지난 2월 말 솔벤텀은 84억 달러의 부채를 발행했으며 이에 대한 상환 의무는 솔벤텀과 함께 진행되었으며, 3M은 4월 1일 스핀으로 약 77억 달러의 수익금을 보유했습니다. 이러한 수익금은 우리 사업의 강력하고 안정적인 현금 창출과 결합되어 우리의 대차대조표를 더욱 강화했습니다. 또한, 보유된 솔벤텀 지분 19.9%는 향후 추가적인 유동성을 제공할 것입니다. 또한 해당 분기 동안 우리는 29억 달러의 부채를 청산했습니다.

우리의 강력한 자본 구조와 탄탄한 현금 창출은 우리 사업에 계속 투자하고 주주들에게 자본을 반환하며 법적 문제와 관련된 현금 흐름 요구를 충족할 수 있는 재정적 유연성을 제공합니다.

이제 슬라이드 10에서 우리 사업 그룹의 성과에 대해 논의해 보시기 바랍니다. 안전 및 산업 사업을 시작으로 유기적으로 1.4% 감소한 27억 달러의 매출을 기록했습니다. 산업 최종 시장 수요는 분기에도 혼조세를 유지했습니다. 우리는 교체 수요와 폭풍 수리에 힘입어 지붕 과립 부문에서 두 자리 수의 강력한 성장을 이루었습니다.

산업용 접착제 및 테이프는 가전제품용 새로운 접착 솔루션 부문의 스펙인 승리로 인해 낮은 한 자릿수의 유기적 성장을 기록했습니다. 개인 안전 사업은 응급 구조대 시장을 위한 자급식 호흡 장치에 대한 강한 수요가 일회용 호흡 장치의 전년 대비 역풍으로 인해 상쇄되고도 남음에 따라 낮은 한 자릿수 감소를 보였습니다.

마지막으로 우리는 전기 시장, 연마재, 자동차 애프터마켓 및 산업 전문 분야에서 전년 대비 유기적 매출 감소를 경험했습니다. 지리적으로 미국의 산업 시장은 1% 상승한 반면 중국은 여전히 ​​어려움을 겪고 있습니다.

조정 영업이익은 6억 6,400만 달러로 전년 대비 18% 증가했습니다. 조정 영업이익률은 24.3%로 전년 동기 대비 410bp 상승했습니다. 이러한 성과는 지속적인 생산성 조치, 주식 기반 보상 시기 및 강력한 지출 규율의 이점에 힘입은 것입니다. 이는 판매량 감소와 구조 조정 비용 증가로 인한 역풍을 상쇄하는 것 이상의 이점을 제공합니다.

슬라이드 11의 운송 및 전자 부문으로 이동하여 유기적으로 18억 달러 또는 6.7% 증가한 조정 매출을 기록했습니다. 이번 분기에 가전제품 최종 시장은 안정적인 반면 반도체 시장은 약세를 유지했습니다.

우리의 전자 사업 부문은 유기적으로 전년 대비 10% 중반 상승하여 시장을 능가했습니다. 최근의 스펙인 성공에서 알 수 있듯이 신제품 출시는 시장에서 지속적으로 호평을 받고 있습니다. 또한, 전자제품 수요가 안정되면서 지속적인 채널 재고 정상화를 경험하였습니다.

우리의 자동차 OEM 사업은 1분기에 13% 증가한 반면 전 세계 자동차 및 경트럭 생산은 1% 감소했습니다. 우리는 1분기에 전년 동기 대비 30% 이상 증가한 자동차 전기화의 강력한 모멘텀을 포함하여 보급률 증가를 계속해서 달성하고 있습니다. 또한 1분기부터 2분기까지 자동차 OEM 빌드가 순차적으로 8% 증가할 것으로 예상됨에 따라 해당 분기 동안 계층 공급업체의 채널 재고가 증가한 것을 확인했습니다.

나머지 운송 및 전자 부문을 살펴보면 상업용 브랜딩 및 운송 부문은 유기적으로 한 자릿수 성장을 기록했으며 첨단 소재 부문은 전년 대비 변동이 없었습니다. 운송 및 전자 사업이 올해 좋은 출발을 보인 반면, 강력한 1분기 유기적 성장의 약 3분의 2는 채널과 함께 생산량을 늘리고 신제품을 출시한 고객의 초기 구매에 의해 주도된 것으로 추정됩니다. 재고 정상화.

운송 및 전자 부문은 전년 대비 68% 증가한 4억 7,900만 달러의 조정 영업 이익을 달성했습니다. 조정 영업 마진은 26.3%로 지난해 1분기 대비 960bp 상승했습니다. 팀은 향상된 전자 제품 수량, 지속적인 생산성 조치, 강력한 지출 규율 및 앞서 언급한 주식 기반 보상 보조금 시기를 활용하여 이러한 결과를 달성했습니다. 이러한 이점을 부분적으로 상쇄하는 것은 구조 조정 비용으로 인한 역풍이었습니다.

슬라이드 12로 넘어가면 소비자 사업 부문은 1분기 매출 11억 달러를 기록했습니다. 유기농 매출은 포트폴리오 및 지리적 우선순위에 따른 2.4% 포인트 영향을 포함하는 임의 소비재 지출의 부진이 지속되면서 전년 대비 3.9% 감소했습니다.

주택 개선, 소비자 안전 및 웰빙은 낮은 한 자릿수 감소했고, 가정 및 자동차 관리는 한 자릿수 중반 감소했으며, 포장 및 표현은 유기적으로 한 자릿수 높게 감소했습니다. 우리는 Command Heavy Weight 걸이 제품, 지속 가능하게 초점을 맞춘 Scotch-Brite 청소 도구, Scotch Home & Office 테이프 등 성공적인 신제품 출시를 지원하는 등 사업에 지속적으로 투자하고 있습니다.

유기적 성장은 모든 지역에서 감소했습니다. 미국은 낮은 한 자릿수, 아시아 태평양 지역은 한 자릿수 중반, EMEA는 한 자릿수 높은 하락세를 보였습니다. 소비자의 1분기 영업 이익은 2억 1,600만 달러로 전년도에 비해 21% 증가했으며, 영업 마진은 19%로 전년 동기 대비 400bp 증가했습니다. 영업 마진의 개선은 생산성 조치, 포트폴리오 이니셔티브, 강력한 지출 규율 및 앞서 언급한 주식 기반 보상 보조금 시기에 따른 이점에 의해 주도되었습니다. 이러한 이점을 부분적으로 상쇄하는 것은 판매량 감소와 구조 조정 비용 증가로 인한 역풍이었습니다.

마지막으로 부록에는 헬스케어 부문의 1분기 실적 슬라이드가 포함되어 있습니다. 이 사업은 1%의 유기적 성장과 17.5%의 영업 이익률로 우리의 기대에 부합하는 결과를 달성했습니다.

이제 슬라이드 14의 올해 지침으로 전환합니다. Bruce가 통화 시작 부분에서 언급한 것처럼, 오늘 개시된 2024년 전체 전망은 계속 운영을 기반으로 하며, 헬스케어가 1분기를 포함하여 1년 내내 중단된 운영으로 반영됩니다. . 우리는 2023년 내내 구축한 모멘텀에 대해 확신을 가지고 있습니다. 우리는 기대보다 나은 1분기를 포함하여 계속해서 강력한 결과를 제공하고 있습니다.

오늘 시작된 지침은 성장으로의 복귀, 조정 마진이 2023년의 예시적인 중간점인 18.7%와 중간점의 15% 이상의 주당 이익 증가에 비해 전년 대비 200bp 증가한 275bp로 나타납니다. 우리는 우리가 취하고 있는 지리적 우선순위 및 제품 포트폴리오 이니셔티브의 영향을 제외하고 연간 조정된 유기적 성장이 최대 2% 또는 최대 1~3%일 것으로 예상합니다.

이 예상 유기적 성장 범위에는 다음을 포함한 주요 최종 시장에 대한 연간 외부 예측이 포함됩니다. 산업 최종 시장의 지속적인 혼합 성장에 대한 기대; 현재 자동차 OEM 제조율은 약간 하락할 것으로 예상됩니다. 가전제품은 올해 낮은 한 자릿수 성장이 예상되는 반면, 반도체 시장은 현재 한 해를 느리게 시작했다가 해가 지날수록 개선될 것으로 예상됩니다. 마지막으로 소비자 소매 재량 지출은 올해에도 정체된 상태를 유지할 것으로 예상됩니다.

언급한 바와 같이, 우리는 조정 영업 마진이 2023년 추정 중간 지점인 18.7%에서 전년 대비 약 200bp에서 275bp로 크게 확대될 것으로 예상합니다. 조정 EPS와 관련하여 우리는 전체 2024년 수익은 계속 운영 기준으로 주당 6.80달러에서 7.30달러 사이이거나 중간 지점에서 전년 대비 15% 이상의 성장을 기록할 것입니다.

현금으로 전환하면서 우리 사업은 계속해서 강력하고 일관된 무료 현금 흐름을 제공합니다. 우리는 스핀 후 조정된 잉여현금흐름 전환 성과가 90~110% 범위로 유지될 것으로 기대합니다.

연간 지침에 대한 자세한 내용을 보려면 슬라이드 15를 참조하십시오. 우리의 전망에는 방금 논의한 최종 시장 추세와 함께 연중 정상적인 순차 패턴이 포함됩니다. 이에 따라 하반기 매출은 상반기보다 소폭 상승할 것으로 예상된다. 우리의 기대에는 현재 현물 환율에서 미국 달러의 강세 또는 주당 순이익에 마이너스 0.20달러를 고려할 때 매출에 대한 1%의 외화 역풍도 포함됩니다.

또한 Solventum과의 상업 계약을 통해 약 75bp의 매출 이익을 기대하고 있습니다. 이 혜택은 외부 보고 관점에서 인수 및 매각에 반영됩니다.

조정영업이익과 주당순이익은 하반기에 상대적 강세를 보일 것으로 예상된다. 이는 주로 4월 1일 Solventum 스핀 시점의 영향과 상반기에 70%의 비중을 차지하는 2억 5천만 달러에서 3억 달러의 세전 구조 조정 비용에 따른 영향입니다. 우리는 생산성과 구조 조정 조치를 통해 지속적으로 이익을 얻을 것이며, 올해를 통해 사업에 대한 투자 증가로 부분적으로 상쇄될 것입니다.

아래 항목을 살펴보면 연간 기타 비용이 7,500만 달러에서 1억 달러 사이가 될 것으로 추정되며 대부분 하반기에 집중됩니다. 그리고 2024년 조정 세율은 19%~20% 범위에 있을 것으로 예상되며, 올해 상반기는 최고 수준에 이를 것으로 예상됩니다.

Bruce가 앞서 언급하고 부록의 슬라이드 26에서 자세히 설명했듯이 기타라는 새로운 운영 범주는 대략 중립적인 2,500만 달러의 순 영업 손실을 가질 것으로 예상됩니다. 이 범위에는 계속 운영 기준으로 약 6,500만 달러의 1분기 순 운영 손실이 포함됩니다. 4월부터 전환 서비스 계약 비용에 인상액을 더한 금액이 3M에 상환되므로 남은 3분기 동안 우리는 적당한 수익을 창출할 것입니다.

마지막으로 Corporate and Unallocation에는 4월부터 Solventum과의 상업 계약을 통해 2024년 전체 매출 2억 2,500만 ~ 2억 7,500만 달러가 포함됩니다. 우리는 연간 기업 및 미할당 순 운영 손실이 1억 2,500만 달러에서 1억 7,500만 달러에 이를 것으로 예상합니다. 이러한 범위에는 약 2,500만 달러의 1분기 매출과 약 7,500만 달러의 순 영업 손실이 포함됩니다.

이전에 논의한 바와 같이, 우리는 연간 약 1억 5천만 달러에서 1억 7천 5백만 달러의 비시너지 효과를 추정합니다. 이러한 비용은 이전에 Solventum과 관련이 있었으며 이제 4월부터 안전, 산업, 운송, 전자 및 소비자에 할당됩니다.

2분기에는 계속해서 강력한 실행을 통해 운영 실적을 높일 것으로 기대합니다. Form 10-K에 공개된 바와 같이, 주식 기반 보상 보조금은 2분기로 연기되었습니다. 이에 따라 2분기에는 1억2500만~1억5000만달러의 비용이 발생할 것으로 예상된다. 또한 최종 시장 수요를 지원하고 성장과 생산성을 촉진하기 위해 투자를 늘릴 것입니다.

사업그룹별 자세한 내용은 슬라이드 16을 참고하시기 바랍니다. 금년 전체 거시 경제 및 주요 최종 시장 예측에 대한 이전 의견을 고려하여 우리는 안전 및 산업 부문의 유기적 매출 성장이 낮은 한 자릿수 수준일 것으로 추정합니다.

운송 및 전자 부문의 조정된 유기적 매출 성장은 낮은 한 자릿수 증가가 예상됩니다. 이는 당사의 강력한 1분기 성장 실적을 인정하여 1월에 제공된 평탄한 수치에서 낮은 한 자릿수까지의 예상 범위보다 낫습니다.

그리고 소비자 부문에서는 지속적인 제품 포트폴리오 이니셔티브를 포함하여 유기적 매출이 낮은 한 자릿수로 감소할 것으로 추정합니다. 이러한 조치는 소비자 사업 부문에 전년 대비 약 2% 포인트의 유기적 성장 역풍을 일으킬 것으로 추정됩니다.

저는 우리 팀이 세 가지 전략적 우선순위를 성공적으로 실행하기 위해 수행한 작업에 대해 잠시 시간을 내어 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 그들의 규율 있는 업무는 가치를 창출하고 우리의 의료 사업을 성공적으로 분사하여 주주들에게 자본을 돌려주었습니다. 그들은 또한 PFAS 제조 종료에 대한 진전을 이루면서 두 개의 대규모 정착지에 도달함으로써 위험을 줄이는 데 도움을 주었습니다. 그리고 가장 중요한 것은 우리 팀이 업무 방식을 근본적으로 개선하여 비즈니스 전반에 걸쳐 더 나은 성과를 거두는 데 엄청난 진전을 이루었다는 것입니다.

마지막으로, 우리는 한 해를 힘차게 시작했습니다. 앞으로 우리는 모멘텀을 구축하고 유기적 톱라인 성장 회복, 마진 확대, 고성장 및 매력적인 최종 시장에 대한 투자, 지속적인 강력한 현금 창출에 대한 기대를 지원하는 데 중점을 두고 있습니다. 이를 통해 우리는 고객과 주주를 위한 장기적인 성공과 일관된 가치 창출을 위한 좋은 위치에 있게 되었습니다.

슬라이드 17로 넘어가시면 제가 Mike에게 다시 넘겨드리겠습니다. 마이크?

마이크 로만

고마워요 모니쉬. 경쟁력 있는 배당금을 지급하는 것은 100년 넘게 3M의 최우선 과제였습니다. 이는 솔벤텀의 분사 이후에도 계속될 것입니다. 분사의 일환으로 우리는 Solventum의 발행 주식 중 80.1%를 주주들에게 분배했으며 분사 후 3M의 배당금을 재설정하기로 결정했습니다.

결과적으로 우리는 조정 잉여현금흐름의 약 40%에 해당하는 배당금을 기대합니다. 이는 동종 업계와 유사하고 S&P 500 중앙값보다 훨씬 높은 배당금을 나타내며 시간이 지남에 따라 증가할 가능성이 있습니다. 우리는 5월에 2분기 배당금을 선언하기 위해 이사회 승인을 구하고 6월에 지급이 예상될 것으로 예상합니다. 또한, 스핀오프 이후 우리는 자사주 매입 시장에 다시 한 발 물러섰습니다.

결론을 내리기 전에 이번 분기의 몇 가지 중요한 사항을 강조하겠습니다. 1분기는 운영 실행의 상당한 개선과 Solventum의 성공적인 분사 및 두 가지 주요 법적 문제 해결을 포함하여 전략적 목표를 향한 몇 가지 주요 이정표 달성에 힘입어 올해의 강력한 시작이었습니다.

고객과 주주를 위한 가치 제공을 위해 헌신하고 지속적으로 노력하는 우리 직원들에게 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 그들의 노력을 통해 우리는 강력한 2024년을 보낼 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 내일 5월 1일에 제가 집행위원장직을 맡게 됩니다. 저는 Bill Brown이 CEO 역할을 맡으면서 함께 일할 수 있기를 기대합니다.

이것으로 공식적인 발언을 마치고 이제 귀하의 질문을 받겠습니다.

질의응답 세션

운영자

[운영자 안내] 오늘 아침에는 Barclays의 Julian Mitchell에게 먼저 가보겠습니다.

줄리안 미첼

매우 감사합니다. 좋은 아침입니다. Mike 씨의 전환을 축하합니다. 분명히 귀하는 계속해서 집행위원장 역할에 깊이 관여하게 될 것입니다. 그리고…

마이크 로만

응. 고마워요, 줄리안.

줄리안 미첼

어쩌면 -- 물론이죠. 어쩌면 시작부터 모니쉬님, 준비한 멘트에 움직이는 부분에 대한 많은 설명을 담아주셔서 감사합니다. 어쩌면 여기에서 분기별 종류의 종지를 조금 더 잘 이해하려고 노력할 수도 있습니다. 따라서 2분기 EPS가 1분기에 대한 일종의 170 연속 운영 수치에 비해 약간 하락한 것처럼 들립니다. 이는 실제로 귀하가 이야기한 주식 구성과 하나의 타이머 때문입니다. 그래서 우리는 2분기 수익이 1분기 마진과 유사하다고 생각합니까? 주식 보상과 하나의 타이머로 인해 약간 낮아진 다음 후반부에 들어서면서 절반으로 더 높은 수익을 얻게 됩니다. , 그리고 강화 된 수익에 대한 일종의 좋은 운영 레버리지입니다. 어쩌면 그것에 대해 어떤 생각이 있습니까?

모니시 파톨라왈라

응. 나는 Julian이라고 말하고 싶습니다. 그래서 당신은 그것을 요약했습니다. 돌아가서 움직이는 부분이 너무 많아서 먼저 상반기, 하반기를 살펴본 다음 그렇게 하면 수익에 있어서 정상적인 계절성 추세에 도달하기 시작한다는 것을 보여줄 것입니다.

따라서 수익에 대해 전반부, 후반부는 49%, 51%이고 마진은 전반부, 후반부가 47%, 53%로 나누어집니다. 그 이유는 귀하가 언급한 항목 중 일부입니다. 가장 큰 항목 중 하나는 TSA에 대한 환급을 받지 못하는 Solventum의 1분기이며 이는 47%에서 53%로 증가합니다.

이제 모든 사항을 다루기 위해 2분기에 중요한 요소를 살펴보면 구조 조정 비용은 연간 2억 5천만 달러에서 3억 달러 사이이고 70%가 상반기에 가중됩니다. 마찬가지로, 당신도 그것을 언급했고, 저는 제가 준비한 발언에서 약 1억 2천만 달러에서 1억 5천만 달러 정도의 주식 기반 보상 역풍을 겪을 것이라고 말했습니다. 달러 강세인 FX는 2분기에도 계속해서 유지되고 있으므로 이를 모두 고려해야 합니다.

이것이 바로 우리가 여러분에게 상반기, 하반기 지침을 제공한 이유라고 말하고 싶습니다. 자세한 내용이 있습니다. 나는 Bruce와 팀이 여러분에게 이를 안내해 줄 수 있다는 것을 알고 있지만, 그것부터 시작한다면 우리가 말하는 영역에서 방향을 잡을 수 있을 것이라고 생각합니다.

줄리안 미첼

매우 도움이 됩니다. 고마워요, 모니쉬. 그리고 두 번째 질문은 아마도 Mike에게 더 많은 질문일 것입니다. 그러나 자본 할당에 관한 것입니다. 따라서 귀하와 이사회는 3M의 대차대조표 레버리지를 고려하여 40%의 배당금 지급 비율을 결정하는 데 많은 시간을 소비했습니다. 하지만 당신은 또한 자사주 매입 시 Solventum 스핀 이후 약간의 상승이 있었다고 언급했습니다. 따라서 귀하와 이사회가 여기에서 3M의 레버리지 요구 사항에 대해 어떻게 생각하고 있는지, 자사주 매입이 얼마나 의미가 있는지, Monish와 연결되어 해당 대차대조표를 기반으로 한 올해 이자 비용 가이드에 대한 설명을 이해하는 데 도움이 될 것입니다. ?

마이크 로만

물론이죠, 줄리안. 응. 나는 우선, 우리는 계속해서 강력한 현금 창출자가 될 것이며 우리 사업에 투자할 수 있는 충분한 자본을 확보하고 있습니다. 이는 우리가 이야기하고 있는 배당금을 포함하여 자본 배분 및 자본 주주 반환의 최우선 순위가 되고 있습니다. 환매에 대해 및 공유합니다.

그리고 제 의견은, 우리가 시장으로 돌아왔다는 것입니다. 속도는 우리가 거시적 관점, 성과, 주식의 내재 가치를 어떻게 보는지에 따라 달라질 것입니다. 우리는 실제로 어떻게 앞으로 나아갈 것인지 선언하지 않았습니다. 그러나 그것은 제가 말했듯이 우리가 이야기하는 자본 배분 우선 순위에 투자하고 추진하기에 매우 좋은 위치에 있습니다.

모니시 파톨라왈라

줄리안, 두 번째 질문에 대답하겠습니다. 아래 광고 항목에 대해 이야기할 때 우리는 두 가지에 대해 이야기합니다. 주로 연금이고 이자비용/소득입니다. 그래서 두 가지를 결합하겠습니다. 따라서 가이드는 7,500만 달러에서 1억 달러 또는 주당 0.10달러에서 0.15달러의 순 비용입니다. 제가 언급한 대로 2분기에는 Solventum에서 받는 77억 달러의 배당금을 통해 받는 이자 소득의 혜택을 계속 누릴 것입니다. 따라서 올해 가이드라인인 7,500만 달러에서 1억 달러는 대부분 하반기에 집중될 것입니다.

줄리안 미첼

엄청난. 감사합니다.

운영자

감사합니다. 이제 Wolfe Research의 Nigel Coe를 살펴보겠습니다.

나이젤 코

오! 감사해요. 좋은 아침이에요.

마이크 로만

좋은 아침이에요, 나이젤.

모니시 파톨라왈라

좋은 아침이에요.

나이젤 코

좋은 아침이에요. 좋은 아침이에요. 그리고 Mike, 바라건대 집행위원장 역할은 회장 및 CEO 역할보다 스트레스가 덜할 것입니다. 축하드립니다. Monish의 2Q에 대한 몇 가지 세부 정보가 더 있습니다. 구조조정은 상반기 3%, 하반기 3%로 이해합니다. 1Q와 2Q 사이의 위상은 어떻게 되나요? 나는 그것이 상당히 수준이 높은지 아니면 2분기에 좀 더 많은 성과가 나올지 이해하려고 노력하고 있습니다. 그리고 구조조정에 대해서는 총 비용이 표시됩니다. 하지만 총 회수액 측면에서 우리는 구조조정에 대해 어떤 종류의 회수액을 가정하고 있습니까? 그리고 우리는 여전히 3M RemainCo 기준으로 2025년까지 7억 달러, 9억 달러를 절감할 수 있을까요?

모니시 파톨라왈라

응. 그럼 첫 번째 나이젤부터 시작하겠습니다. 제가 말했듯이, 2억 5천만 달러에서 3억 달러 범위의 전반부에 70%의 비중이 있습니다. 1분기에 홀드코 기준으로 우리는 제가 발표에서 언급한 대로 1억 2,200만 달러의 구조 조정을 실시했습니다. 그리고 건강 관리가 그 중 약 2천만 달러라는 것을 알 수 있습니다. 따라서 RemainCo 기준으로 1억 달러가 있으므로 균형을 유지하여 계산할 수 있습니다.

회수에 관한 다음 작품이 나오면 다시 시작하고 싶었습니다. 나는 전에 이것을 말했습니다. 다시 말씀드리겠습니다. 구조조정을 전체적으로 살펴봐야 한다. 그래서 이 프로그램을 시작했을 때 우리는 달성하고 싶은 것이 여러 가지 있다고 말했습니다.

첫 번째는 일하는 방식을 바꾸고 싶었습니다. 그리고 우리가 이를 달성한 방법은 공급망을 합리화하고 고객에게 더 짧은 경로를 제공하는 것이었습니다. 세 번째는 좌초된 비용을 줄이고, 센터를 더 가볍게 하며, 사업에 투자할 수 있는 산소를 만드는 것이었습니다. 그리고 우리가 그 프로그램을 합쳤을 때 그것은 홀드코를 포함하고 있었습니다.

이제 Health Care를 분리하면서 모든 항목이 들어오기 시작하는 것을 볼 수 있습니다. 이는 공급망과 작업 방식의 개선으로 인해 마진이 확대되고 발생하는 것입니다. 고객과 더 가까워졌기 때문에 가능한 일입니다. 이는 좌초 비용이 감소했기 때문에 발생합니다.

우리가 여정을 시작하고 Health Care 부문을 발표했을 때 업계 벤치마크가 매출의 1%~1.5% 사이(4억~4억 5천만 달러 정도)라고 말했지만 이제는 Health 부문의 분사로 인한 비시너지 효과가 있습니다. 케어와 1억 5천만 달러에서 1억 7천 5백만 달러까지 우리는 계속해서 노력할 것입니다. 어떤 경우에는 성장하고, 어떤 경우에는 계속해서 노력할 것이며, 여러분은 우리가 그렇게 할 수 있다는 것을 보셨습니다.

동시에 우리는 사업에 투자할 수 있는 산소를 마련했습니다. 그리고 Mike는 우리가 TVG에서 얻은 몇 가지 사양 승리에 대해 언급했습니다 [ph]. 우리는 하락장에서 CBG에 계속 투자했으며 SIBG에서도 동일한 투자를 해왔고 회사 전체에서 30개 이상의 새로운 출시가 있었습니다. 1분기에.

그래서 그것이 내가 그것을 보는 방식입니다. 투자 회수 기준으로 우리는 여전히 매우 좋은 투자 회수를 계속하고 있으며 실제로 구조 조정 조치의 일부를 가속화하고 1분기에 부동산 매각과 같은 일회성 이익을 얻을 수 있었습니다. 따라서 전체적으로 총 마진을 살펴보세요. 전년 대비 200bp에서 275bp로 이는 팀이 취한 모든 조치를 반영합니다.

나이젤 코

엄청난. 고마워요, 모니쉬. 내 후속 질문은 배당금에 관한 것입니다. 잠재적인 배당 시나리오에 대해 엄청난 종류의 산업이 있었습니다. 하지만 이제는 그런 일이 우리 뒤에 있기를 바랍니다. 하지만 조정된 잉여 현금 흐름에 대한 40%의 지급 비율은 Mike 씨가 앞으로 40%를 상대적으로 안정적으로 유지하려는 의도인가요? 그러면 앞으로 수익과 잉여현금흐름이 늘어나면 배당금도 늘어나야 겠죠?

마이크 로만

응. 나는 그것을 우리가 어떻게 생각하고 있는지에 대한 지침으로 생각할 것입니다. 조정된 무료 현금 흐름의 약 40%가 이사회의 방식이며, 이사회가 앞으로 나아갈 때 보고 있는 지침입니다. 그래서 저는 계속적인 운영을 진행하면서 시작하는 곳입니다. 그게 생각하는 가장 좋은 방법이에요, 나이젤.

나이젤 코

좋아요. 그럴 수 있지. 감사합니다.

운영자

감사합니다. 이제 Citi의 Andy Kaplowitz를 살펴보겠습니다.

앤디 카플로위츠

모두 안녕하십니까.

마이크 로만

안녕, 앤디.

모니시 파톨라왈라

안녕, 앤디.

앤디 카플로위츠

마이크, 수년 동안 도움을 주셔서 감사합니다. 축하해요.

마이크 로만

감사해요.

앤디 카플로위츠

안전 및 산업 분야의 산업 채널에 대해 업데이트해 주실 수 있나요? 일반적으로 가시성이 더 좋아지고 재고 정리가 대부분 끝나는 지점에 있습니까? 예를 들어 산업용 접착제와 테이프가 지난 몇 분기 동안 전환점을 맞이한 것 같습니다. 그것은 당신이 가지고 있는 짧은 주기의 산업 사업에 있어서 약간의 카나리아입니까?

마이크 로만

응. Andy, 채널의 재고를 일종의 척도로 보면, 공급망 개선과 관련하여 채널의 재고 중 일부를 줄이고 있다고 말하고 싶습니다. 우리는 지난 분기에 이것에 대해 조금 이야기했습니다. 공급망이 개선됨에 따라 채널의 유통업체는 더 짧은 주기 시간을 활용하고 일부 재고를 관리하고 있습니다.

약간 조심스러운 전망도 있습니다. Monish는 산업 시장에 대한 혼합된 전망에 대해 이야기했습니다. 생각해 보면 1분기 결과, 산업용 접착제 및 테이프, 개인 안전에 대한 연간 호흡기 변화를 조정할 때의 결과를 살펴보십시오. 그것들은 둘 다였습니다 - 그들은 다중 시장, 다중 산업 시장에 초점을 맞추고 있으며 둘 다 분기에 소폭 상승했습니다. 그래서 그들은 시장 전반에 걸쳐 두 가지를 모두 보고 있습니다.

우리는 강한 수요를 보이는 산업 광물과 같은 일부 시장 중심 사업을 가지고 있으며 자동차 애프터 마켓과 같은 산업과 같은 산업 특산품과 같은 다른 시장 중심 사업도 있습니다. 이는 운송에 사용되는 많은 제품이었습니다. . 따라서 운송 역학, 자동차 수리에 대한 온화한 겨울 영향 등은 일부 시장에서 그 단점을 보고 있습니다.

그래서 그것은 혼합 시장입니다. 다시 말하지만, 공급망 개선을 활용하여 채널이 조정되고 있으며 최종 시장의 광범위한 혼합 특성에 대해 다소 신중하다고 말하고 싶습니다.

앤디 카플로위츠

도움이 됐어요, 마이크. 그리고 Monish 씨, 분명히 상대적으로 좋은 T&E 시작을 언급하셨죠. 1분기에는 꽤 쉽게 비교할 수 있었지만 7%의 성장률을 기록했지만 여전히 낮은 한 자릿수입니다. 조금은 괜찮아진 걸로 알고 있어요. 사전 구매가 1분기 개선의 큰 부분이었다고 말씀하셨는데, 개선된 사양이 전자제품 분야에서 계속되지 않을 이유가 있습니까? 그렇다면 반도체와 그러한 종류의 최종 시장에서 아직 개선이 전혀 보이지 않습니까?

모니시 파톨라왈라

응. 나는 먼저 우리가 이러한 사양을 갖게 되어 매우 기쁘다는 점을 말하고 싶습니다. 이는 매우 긍정적인 일입니다. 말씀드린 대로 전체의 3분의 2인 6.7%가 대략적인 수치입니다. 완벽한 숫자는 없습니다. 우리는 이것이 부분적으로 자동차와 전자제품 모두의 재고 정상화와 최종 시장 또는 소비자 최종 시장을 위한 구축을 시작하면서 미리 구매하기 시작하는 고객에 의해 주도된다고 믿습니다.

제가 말씀드리고 싶은 것은 하반기가 가전제품 사업에 매우 중요하며 우리는 그 추세를 지켜보고 있다는 것입니다. 소비자 가전 분야에서 큰 발전이 있다면 우리는 분명히 그것과 함께 성장할 것입니다. 왜냐하면 우리는 이제 이전보다 더 많은 장치에 사양을 적용하고 있기 때문입니다. 그래서 -- 우리가 보고 있는 것은 하반기라고 말하고 싶지만, 지금 우리가 보는 곳은 바로 여기입니다.

그리고 반도체에 있어서 우리는 1분기가 부진한 것을 보았고 이것이 하반기에 회복될 것이라고 믿습니다, Andy, 그리고 그것이 우리가 거기서도 보고 있는 것입니다. 모든 징후는 나아질 것이라고 계속 말하고 있지만 우리는 그러한 추세를 지켜보고 있습니다.

앤디 카플로위츠

도움이 됐어요, 모니쉬. 고마워요.

운영자

이제 Melius Research의 Scott Davis를 살펴보겠습니다.

스콧 데이비스

여기요. 좋은 아침이에요.

마이크 로만

안녕, 스캇.

모니시 파톨라왈라

안녕, 스캇. 좋은 아침이에요.

스콧 데이비스

Mike님, 다음 번에도 행운을 빕니다.

마이크 로만

고마워요, 스콧.

스콧 데이비스

여러분, 커플 여러분, 일단 딥(ph)으로 시작한 다음 실제 질문을 할게요. 그런데 왜 -- 저는 슬라이드 27을 보고 있습니다. 2026년 지급액이 왜 감소하는지, 어떤 것이었는지, 이러한 지급액이 매년 협상되는 방식에 대해 조금 살펴보겠습니다.

마이크 로만

응. 그래서 합쳐진 사실이 너무 많았어요, 스콧. 이는 이러한 프로필이 예약되는 방법 중 하나였습니다. 그러므로 당신에게 그것을 줄 특별한 이유는 없습니다. 이것은 전체 계약을 하나로 묶는 많은 요소, 장점 및 단점이었습니다.

스콧 데이비스

좋아요. 그럼 거기에는 2026년에 대한 구체적인 내용이 없나요?

마이크 로만

아니 아니.

스콧 데이비스

오프라인으로 가져갈 수 있어요.

마이크 로만

응.

스콧 데이비스

좋아요. 더 중요한 것은 Mike입니다. 3M의 헬스케어 부문의 장기 성장률을 되돌아보면 2% 미만이었습니다. 그래서 GDP 이하에는 필연적으로 약간의 가격이 포함된다고 가정하겠습니다. 이 사업의 권리 성장률이 장기적으로 어느 정도라고 생각하십니까? 내 말은, 이것은 10년 전으로 돌아가는 것이므로 확실히 완전한 주기라고 생각합니다. 하지만 향후 3년 또는 5년을 생각할 때 비즈니스가 어떤 수준으로 성장할 수 있어야 한다고 생각하시나요? 분명히 Bill은 자신만의 주도권을 갖게 될 것입니다. 그러나 그것에 대한 당신의 견해는 무엇입니까?

마이크 로만

응. Scott, 나는 Bill보다 앞서 나가지 않을 것이며 그가 앞으로 나아갈 방법에 대해 어떻게 생각할 것인지에 대해 이야기하지 않을 것입니다. 나는 - 당신은 올해 우리의 지침을 보았습니다. 매크로와 일치합니다. 중요한 것은 우리의 성장을 이끄는 원동력이 실제로 비즈니스에 투자하고 있다는 것입니다. 유기적 투자는 회사로서 우리 성장의 지배적인 원동력이었으며 우리가 앞으로도 계속해서 성장할 것으로 기대합니다.

제가 연설에서 말했듯이, 고객에게 없어서는 안 될 제품을 만드는 것은 우리의 혁신, 기술, 제조 역량을 활용하여 고객을 위한 차별화된 솔루션을 제시하는 것을 의미합니다.

그리고 우리가 많이 이야기한 것처럼 투자의 우선순위를 정하면서 점점 더 그렇게 하십시오. 투자의 우선순위는 어디입니까? 매력적인 시장에서는 거시 시장보다 성장 동력이 더 나은 시장입니다. 이것이 바로 이러한 성장 전략을 실제로 추진하는 방법입니다.

그리고 그것이 우리가 그것에 대해 생각하는 방식입니다. 그것이 우리가 집중하는 방법입니다. 성장뿐만 아니라 마진과 현금 측면에서 주주들에게 가치를 제공하는 방식으로 차별화된 가치 리더를 창출할 수 있도록 혁신을 활용하는 데 우선순위를 두는 것이 중요합니다. 그래서 그것은 제가 성장을 위한 공식에 대해 생각하는 방식이며, 이는 회사를 구축하는 토대가 되었고 우리가 앞으로 나아갈 때에도 성공을 위한 토대가 됩니다.

스콧 데이비스

완전히 공평합니다. 전달하겠습니다. 하지만 작년에 이 모든 작업을 완료한 것을 축하합니다. 정말 힘든 일이 많았을 거라 확신합니다. 그럼 올해도 축하드리고 행운이 가득하시길 바랍니다.

마이크 로만

고마워요, 스콧.

모니시 파톨라왈라

감사합니다.

운영자

다음으로 Bank of America의 Andrew Obin을 살펴보겠습니다.

앤드류 오빈

응. 좋은 아침이에요. 앤드류 오빈이에요.

마이크 로만

안녕, 앤드류.

모니시 파톨라왈라

좋은 아침이에요, 앤드류.

앤드류 오빈

여기요. 그리고 Mike 씨, 축하합니다. 이 모든 법적 문제를 해결하는 데 큰 도움이 되었습니다.

마이크 로만

고마워요, 앤드류.

앤드류 오빈

응. 그래서 저는 3M의 성장 부족에 대한 Scott의 발언에 문제를 제기하겠습니다. 그가 수치를 어디서 얻었는지 모르겠습니다. 왜냐하면 코로나 이전에 회사는 내 모델을 기반으로 유기적으로 평균 3.7% 성장했기 때문입니다. 그래서 저는 실제로 정반대의 질문을 가지고 있습니다. 예를 들어 안전과 성장이란 무엇일까요? 산업생산이 2% 증가했다고 하셨는데, 가이던스는 0~2%입니다. 당신은 100bps를 가지고 있습니다. 일종의 포트폴리오 지리학적 드래그입니다. 코로나 이후 상황이 변한 것 같으니, 코로나 이후 성장에 걸림돌이 된다고 생각하는 것이 무엇인지 파헤쳐봐도 될까요? 당신이 산업 생산을 능가할 것이라고 기대했기 때문에 우리는 그럴 수 있습니까? 그리고 매년 완전히 논리적인 새로운 역풍이 일어나는 것 같지만, 그것들은 갑자기 나타나는 것 같습니다. 왜 회사의 성장이 평균 이하인 것 같나요? 감사합니다.

마이크 로만

응. Andrew, 아마도 Scott에 대한 내 대답을 기반으로 한 것 같습니다. 매크로는 이것의 중요한 부분이며 우리는 3M의 매크로가 소비자 사업이 있는 GDP의 조합이고 더 넓은 산업 및 운송 전자 분야의 산업 생산에 관한 것이라고 생각합니다. 그러나 중요한 것은 우리가 아래로 내려가 우리가 속한 시장을 실제로 살펴 본다는 것입니다.

따라서 성장을 주도하고 거시적 또는 거시적 성장에 맞춰 더 나은 성장을 제공하는 방식은 우리가 실제로 혁신을 활용하고 차별화할 수 있으며 매력적인 시장에서 성장을 주도할 수 있는 시장을 선택하는 것입니다.

그렇다면 그 원동력은 무엇입니까? 아마도 이 일을 제대로 수행하지 못한다면, 우리가 차별화된 3M 솔루션을 제공할 수 있는 매력적인 시장에 우선순위를 두는 것이 장애물이 될 것입니다. 이것이 바로 우리를 앞으로 나아가게 할 모델입니다.

앤드류 오빈

오른쪽. 그리고 아마도 후속 조치를 취하기 위해 여러분이 글로벌 배포를 조정하고 일부 직접 배포를 종료하고 배포자를 활용하기 시작하고 있다는 것을 알고 있습니다. 이러한 모델 변경으로 지금까지 어떤 경험을 하셨는지 말씀해 주시겠어요? 언급된 논평 중 일부는 3M이 유통업체에 돈을 남겨두었고 일종의 법적 위험이 관련되어 있다는 것 때문에 장단점은 무엇입니까? 이를 어떻게 완화하고 지금까지 어떤 경험을 해왔나요? 감사합니다.

마이크 로만

응. 앤드류, 변화에 대해 이야기하고 있어요. 그래서 이것은 구조 조정의 일부였습니다. 실제로 이는 우리가 만들어온 모델 변화의 일부였습니다. 전 세계적으로 비즈니스를 주도하고 비즈니스의 가장 중요한 부분에 우선순위를 두는 데 중점을 두고 배치할 가장 좋은 모델이 무엇인지 살펴보는 것입니다. 지리적 우선순위는 우리가 명명한 방식이었습니다.

그래서 우리는 우리가 사업을 운영하고 있는 일부 소규모 국가에 초점을 맞췄습니다. 대략 30개국에 대해 이야기했습니다. 현재 27개국에서 이를 출시했습니다. 정말 수출모델로 넘어가는 모델이네요.

그리고 우리는 그렇게 해야 합니다. 그것은 우리가 헤드라인에서 이야기했던 방식 그 이상입니다. 성공적인 모델을 설정해야 합니다. 유통업체를 지원할 수 있는 모델을 설정해야 합니다. 해당 국가의 전통적인 3M 모델에서 수출 중심 모델로 변경하고 있습니다. 따라서 우리가 해당 지역에서 역량을 보유하는 것뿐만 아니라 해당 국가에서 이러한 종류의 모델을 전 세계적으로 지원할 수 있는 역량을 갖추는 것이 중요합니다.

우리가 전 세계적으로 사업을 운영하는 모든 곳에서 강력한 거버넌스를 갖는 것도 중요합니다. 따라서 우리는 이러한 변화를 만들면서 거버넌스 모델을 발전시키는 데 계속 집중하고 있습니다. 따라서 변화의 차원이 훨씬 더 커졌습니다. 우리는 좋은 출발을 했고 성공했습니다. 우리는 수출 모델로 전환하고 유통업체와 다른 가격 모델을 추진하고 있기 때문에 올해 수익 영향이라고 부릅니다. 그러나 이는 계속해서 추진될 것이며 성공하면 매우 좋은 결과를 가져올 것이라고 생각합니다. 앞으로 우리를 위한 성과.

모니시 파톨라왈라

또한 Mike의 의견, 장점에 대한 의견, 이점을 추가하는 데 도움이 됩니다. 마진 라인에서 우리에게 혜택을 준 국가로부터 많은 구조를 가져옵니다. 이는 또한 포트폴리오에 집중하는 데에도 도움이 됩니다. 우리가 무엇을 판매할 것인지와 같이 일단 이 문제를 해결하면 소규모 국가를 지원하는 다른 재고 프로필을 갖게 될 것이라는 합리화가 왜곡됩니다. 따라서 그들은 여전히 ​​우리에게 매우 중요한 국가이며 우리가 떠나지 않을 것입니다. 단지 그들에게 접근하는 방식이 다를 뿐입니다.

앤드류 오빈

매우 감사합니다.

마이크 로만

감사해요.

운영자

이제 Goldman Sachs의 Joe Ritchie를 살펴보겠습니다.

조 리치

얘들 아. 좋은 아침이에요.

마이크 로만

안녕, 조.

조 리치

나는 행운을 빕니다. 축하해요.

마이크 로만

고마워요, 조.

조 리치

빠른 설명으로 시작하겠습니다. 따라서 이에 대해 사과드립니다. 하지만 슬라이드 15처럼 영업 이익이 12억 달러로 나타났습니다. 따라서 이번 분기에 실적을 취소하면 해당 부문에 약 1억~1억 5천만 달러의 의료 관련 비용이 발생한다고 가정합니다. 나는 단지 내가 그런 권리를 가지고 있는지 확인하고 싶습니다. 그리고 구조 조정 비용에 대한 슬라이드에서도 Monish는 이전의 귀하의 의견으로 돌아가므로 이에 대해 생각하는 방법은 건강 관리 번호를 제외한 1분기에 1억 달러 정도입니다. 이는 해당 연도의 구조조정 비용 2억 5천만~3억 달러와 비교하면 매우 비슷합니다.

모니시 파톨라왈라

그러니 질문의 첫 번째 부분에 대해 다시 시도해 보세요, 조. 정확히 따르지는 않았지만 두 번째 답변을 드리겠습니다. 따라서 2억 5천만 달러에서 3억 달러까지 여기에 포함되어 있으며 이는 지속적인 운영 기반입니다. 따라서 여기에는 건강 관리가 포함되지 않습니다.

조 리치

좋아요. 괜찮은. 엄청난. 응. 따라서 영업 이익만 보면 이번 분기에 대략 17억 달러를 벌게 될 것 같습니다. 내 생각에 우리는 대략 3억 5천만 달러 정도의 의료 이익을 얻었습니다. 그래서 당신은 그것을 철회합니다. 이는 12억 달러를 넘는 수치입니다. 그래서 기본적으로 얼마나 많은지 이해하려고 노력하고 있습니다.

모니시 파톨라왈라

좋아요.

조 리치

… 의료 관련 좌초 비용은 다른 부문으로 이동합니다.

모니시 파톨라왈라

응. 그래서 저는 여기에 두 가지 부분이 있다고 생각합니다. 하나는 건강 관리의 비시너지 효과입니다. 현재 연간 기준으로 보면 그 규모가 1억 5천만 달러에서 1억 7천 5백만 달러에 이릅니다. 그리고 두 번째 부분은 제가 언급한 것처럼 Solventum을 대신하여 우리가 보유하고 있는 2억 5천만 달러의 비용이 4월 1일부터 상환된다는 것입니다. 따라서 기본적으로 상환 없이 Q1을 먹습니다. 따라서 기타 세그먼트인 Joe를 보면 기타 카테고리가 표시되며 1분기에 6,500만 달러의 손실이 발생하며 이는 기본적으로 1분기에 이에 대한 보상을 받지 못합니다.

조 리치

알았어요. 좋아요. 아뇨. 제 생각엔 제가 이해하고 후속 조치를 취할 수 있을 것 같아요.

모니시 파톨라왈라

응. Bruce는 오프라인으로 후속 조치를 취할 수 있습니다.

조 리치

응. 응. 그리고 전자 사업에 대한 또 다른 빠른 후속 조치이므로 귀하가 주문형 및 재고 정상화에 대해 제공한 통계를 알고 있습니다. 현재 보고 있는 재고 혜택을 분석하는 것이 가능합니까? 그 15% 중 얼마나 많은 부분이 재고 정상화에서 나온 것인지 궁금합니다. 왜냐하면 아마도 제가 더 이상 이에 가깝지 않기 때문일 것입니다. 하지만 현재 전자제품에 대한 최종 시장 수요를 실제로 주도하고 있는 다른 제품은 무엇인지 궁금합니다.

마이크 로만

응. Joe, 1분기 TVG 및 전자 제품의 결과에서 우리가 이야기한 것은 일부 모바일 플랫폼의 승리 사양입니다. 따라서 재고는 수요에 대비하고 있으며 실제로는 2분기에 볼 수 있는 수요입니다. 그리고 이 시점에서 그것은 실제로 한 단계 더 발전한 것이며 OEM의 가치 사슬에 재고가 채워지는 부분이 있습니다. 하지만 어쨌든 그것의 더 큰 부분은 우리를 위한 사양입니다. 그것의 더 큰 부분은 그것의 사양 측면에서의 승리입니다.

조 리치

스마트폰 수요를 얻을 수도 있다.

마이크 로만

모바일 장치, 주로 전화입니다. 응. 응. 주로 휴대폰.

조 리치

좋아요. 좋아요. 엄청난. 괜찮은. 매우 감사합니다.

운영자

이제 JPMorgan의 Steve Tusa를 살펴보겠습니다.

스티브 투사

여기요. 좋은 아침이에요.

모니시 파톨라왈라

안녕, 스티브.

마이크 로만

좋은 아침이에요, 스티브.

스티브 투사

Mike님, 다시 한 번 축하드리며 지난 몇 년간 도움을 주셔서 감사드립니다.

마이크 로만

응. 감사합니다.

스티브 투사

노력해 주셔서 감사합니다.

마이크 로만

감사해요.

스티브 투사

분명히 말씀드리자면, 조정된 잉여현금흐름의 40%를 말씀하셨습니다. 그 구조가 무엇인지 우리를 도와주실 수 있나요? 조정 잉여현금흐름이란 무엇입니까?

모니시 파톨라왈라

당신은 배당금을 언급하고 있는 것 같아요, 스티브.

스티브 투사

응. 단지 구조. 현금으로 전화번호는 필요하지 않습니다. 당신은 그것을 어떻게 정의합니까?

모니시 파톨라왈라

응. 그래서…

스티브 투사

…조정된 무료 현금?

모니시 파톨라왈라

우리가 제출한 모든 자료를 살펴보면 역사적으로 우리가 분석한 내용이 GAAP 결과에서 나온 것임을 알 수 있습니다. 조정된 결과를 얻기 위해 조정해 온 특정 항목이 있는데, 바로 소송 비용입니다. 첫번째. 두 번째는 PFAS입니다. 왜냐하면 우리가 종료했기 때문입니다. 우리는 PFAS를 출구로 표시해 왔습니다. 세 번째는 솔벤텀(Solventum)이나 헬스케어 사업을 분사하는 데 드는 모든 비용이었습니다. 그래서 거기도 같은 구조입니다. 그리고 늘 그렇듯, 스티브, 뭔가를 변경하기로 결정하면 조정 사항에 대한 변경 사항을 계속 알려드리겠습니다. 그러나 이것이 큰 내용이며 보도 자료나 일정을 보면 카테고리별로 구분되어 있는 것을 볼 수 있습니다.

마이크 로만

응. 스티브, 괜찮아요. 모든 내용은 보도 자료 첨부 파일에 자세히 나와 있습니다.

스티브 투사

오른쪽. 따라서 귀하가 무엇을 하든지 이러한 부채에 대해 현금으로 지불하는 것은 무료 현금에서 조정됩니다. 예를 들어, 올해 43억 달러 등이 조정되고 잉여 현금 흐름에 대해 가정하고 싶은 금액을 취하고 그 중 40%를 가져가는 것입니까?

모니시 파톨라왈라

옳은.

마이크 로만

옳은.

스티브 투사

좋아요. 설명해 주셔서 감사합니다. 감사합니다.

마이크 로만

응.

운영자

이제 Vertical Research Partners의 Jeff Sprague를 살펴보겠습니다.

제프 스프래그

감사합니다. 모두 안녕하십니까.

모니시 파톨라왈라

안녕, 제프.

마이크 로만

좋은 아침이에요, 조.

모니시 파톨라왈라

제프.

제프 스프래그

좋은 아침이에요. 배당금에 대해 명확히 해 주셔서 감사합니다. 그것은 핵심 질문이었습니다. 또한 Bill Brown이 명시적으로든 암묵적으로든 여기에서 업데이트된 지침의 공식화에 어느 정도 관여했는지 궁금합니다. 그리고 그가 내일 공식적으로 시작할 것이라는 것을 알고 있지만 그 어떤 색상이라도 흥미롭고 도움이 될 것입니다.

마이크 로만

확신하는. 예상하신 대로 Bill의 Jeff는 발표 이후 역할을 맡을 준비를 하는 동안 나와 고위 경영진 및 이사회와 함께 노력해 왔습니다. 하지만 그는 정말로 -- 그의 역할은 당신이 말했듯이 내일 시작할 준비를 하고 정보를 받는 것입니다. 그는 오늘 수익 결산에서 우리가 제시한 결정에 참여하지 않았습니다. 그래서 그는 -- 내일부터 시작합니다. Bill은 내일부터 시작하며 나는 그와 같이 일할 수 있기를 기대합니다.

제프 스프래그

오른쪽. 그런 다음 여기서 보고 있는 부채 유출과 관련된 현금 흐름에 대해 다시 생각해 보십시오. 보험 복구에 대한 귀하의 생각과 해당 청구에 성공할 경우 언제 책임 일정에 대한 잠재적인 상쇄로 흐르기 시작할 수 있는지에 대해 어떤 지침을 제공할 수 있습니까?

모니시 파톨라왈라

응. 그래서 우리는 보험금을 받을 자격이 있다고 믿습니다. 우리는 PWS와 Combat Arms에 대해 보험 제공업체에 통지를 했습니다. 실제로 Combat Arms의 경우, 우리는 이를 회복하기 위한 중재 작업을 진행 중입니다. 아시다시피 이러한 작업을 완료하는 데 시간이 좀 걸리며 이것이 팀에서 작업하고 있는 작업이며 해당 숫자가 어떻게 될지 알게 되는 대로 계속 알려 드리겠습니다.

제프 스프래그

엄청난. 감사합니다. 거기에 두겠습니다.

운영자

감사합니다. 다음은 Mizuho의 Brett Linzey입니다.

브렛 린지

여기요. 모두들 좋은 아침입니다. Mike에게 축하를 전합니다.

마이크 로만

고마워요, 브렛.

모니시 파톨라왈라

안녕, 브렛.

브렛 린지

응. 저는 포트폴리오와 지리적 우선순위로 돌아가고 싶었습니다. 그래서 당신은 2024년에 100 베이시스 포인트 역풍을 불렀습니다. 1분기를 시작점으로 생각하고 단순히 올해의 잔액에 대한 역풍을 기념일로 생각해야 할까요? 아니면 이것이 일부 톱라인 드래그가 있는 다년간의 이니셔티브에 더 가깝습니까? ?

모니시 파톨라왈라

그래서 내년에는 약간의 어려움이 있지만 저는 그다지 크지 않습니다. 올해 상반기는 하반기보다 약간 무거울 것이라고 말씀드리고 싶습니다. 그러나 방향적으로는 1분기를 4분기에 걸쳐 계산하는 수학으로 사용할 수 있다고 말하고 싶습니다.

브렛 린지

좋아요. 엄청난. 후속 조치로 각 부문의 이니셔티브에서 일부 기여를 언급한 것 같습니다. 그 이점이 무엇인지 크기를 정할 수 있습니까? 일종의 구조적이라고 생각하지만 어떤 색상이라도 좋을 것 같습니다.

모니시 파톨라왈라

응. 나는 단지 말하고 싶습니다. 우리가 전체적으로 볼 때 왜 우리는 이러한 포트폴리오 이동이나 지리적 이동을 수행하고 있습니까? 결국, 이를 통해 우리는 더 나은 집중과 더 나은 우선순위를 지정할 수 있습니다. 그래서 하루가 끝나면 여러 곳에서 보게 될 것입니다. 우리는 이러한 제품을 종료하고 팀이 광고 상품 등에 집중할 수 있기 때문에 기타 제품에서 더 나은 판매 성장을 보게 될 것입니다.

다시 한 번 집중하려는 제품에 재고를 집중할 수 있기 때문에 재고에서 이를 확인할 수 있습니다. 그리고 여러분은 그것을 약간의 여백으로 보게 될 것입니다. 그 마진을 통과하는 데 약간의 시간이 걸립니다. 그러나 우리가 종료하는 이러한 제품 중 일부는 평균 마진보다 낮습니다. 따라서 이는 평균 마진을 높이는 데 도움이 됩니다.

그리고 제가 말했듯이, 지리적 우선 순위 측면에서 많은 구조를 얻을 수 있습니다. 이는 이미 우리가 보고 있는 마진에 포함되어 있으며 이번 분기에 공개한 부동산 판매에 대한 일회성 혜택을 얻고 있습니다. .

브렛 린지

좋아요. 엄청난. 세부 사항에 감사드립니다. 행운을 빌어 요.

모니시 파톨라왈라

감사해요.

마이크 로만

감사합니다.

운영자

이제 Wells Fargo의 Joe O'Dea를 살펴보겠습니다.

조 오데아

안녕. 좋은 아침이에요.

모니시 파톨라왈라

안녕, 조.

마이크 로만

안녕, 조.

조 오데아

안녕. 저는 PFAS에 대해 물어보고 싶었고 계획보다 조금 앞서 있지는 않더라도 계획이 진행되는 출구에 대해 이야기하셨습니다. 그러나 우리는 대안에 대해 어떻게 생각합니까? 지난 몇 년 동안 다양한 최종 시장의 다양한 응용 분야에 대한 언론 보도가 있었고 우리는 반도체, 군사 또는 자동차에 대해 생각합니다. 그 일에 참여할 생각이 있나요? 내 말은, 당신은 일종의 제품 혁신 파이프라인에서 대체 제품을 제공할 수 있는 위치에 있다는 것입니다...

마이크 로만

응. 그리고…

조 오데아

… 어디로 나가려고 합니까?

마이크 로만

그리고 Joe는 제가 의견에서 말했듯이 전환의 일환으로 각 고객과 협력합니다. 나는 그들에게 세 가지 대안이 있다고 말하고 싶습니다. 하나는 다른 소스의 PFAS입니다. 다수의 애플리케이션, 다수의 중요한 애플리케이션에서 대안을 찾는 데 어려움을 겪고 있습니다. 그래서 그들이 하려고 하는 것은 다른 공급업체로부터 PFAS를 공급받는 것입니다.

두 번째는 아마도 PFAS가 아닌 비슷한 특성을 가진 화학 물질이 있고 그 분야로 이동할 수 있다는 것입니다. 우리는 PFAS를 종료하고 다른 화학 분야로 이동하지 않을 것입니다. 내구성과 지속성이 뛰어나 이러한 애플리케이션의 요구 사항을 충족합니다.

우리가 도울 수 있고 우리가 스스로 하고 있는 한 가지 영역은 우리 제품에서 PFAS 사용을 중단하고 이를 엔지니어링하는 것입니다. 우리는 그들을 중심으로 디자인하고 있습니다. 그리고 우리 고객은 수행하기가 매우 어렵고 도전적이며 현재 솔루션을 모르는 수많은 애플리케이션이 있습니다. 하지만 우리 대다수는 이미 해결책을 모색했습니다. 이것이 바로 우리가 고객에게 도움을 줄 수 있는 일이며, 고객이 프로세스와 제품을 설계하고 엔지니어링하는 대체 방법을 찾도록 돕고 있습니다.

조 오데아

도움이 됩니다. 두 번째 질문은 CERCLA 지정과 관련이 있으며 실제로 지정을 받지 못하는 것과 지정이 무엇을 의미하는지 높은 수준에서 이해하려고 노력하는 것입니다. 귀하가 처음 이 제안을 발표했을 때 3M의 관점에서 이것이 시의적절하거나 적절한 종류의 개선으로 이어지지 않을 것이라고 이야기하신 것 같습니다. 하지만 결국 명칭이 있는 것과 없는 것을 이해하려고 노력하는 것이 무슨 뜻일까요?

마이크 로만

응. CERCLA 지정에 따른 EPA의 책임은 확실합니다. 우리는 현 시점에서 고객 서비스 능력에 영향을 미칠 것으로 예상하지 않으며 모든 요구 사항을 더 잘 이해하고 CERCLA 및 EPA에 따른 요구 사항을 충족하고 준수하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 지침.

조 오데아

좋아요. 감사합니다.

운영자

이제 RBC Capital Markets의 Deane Dray를 살펴보겠습니다.

딘 드레이

감사합니다. 안녕하세요, 여러분. Mike와 이 모든 움직이는 부분을 조율한 팀에게도 축하를 전합니다.

마이크 로만

응. 고마워요, 딘.

모니시 파톨라왈라

고마워요, 딘.

딘 드레이

여기요. 마지막 PFAS 질문에 대한 간단한 후속 조치입니다. 따라서 EPA의 시행 조치에서는 PFAS를 위험한 것으로 설정했습니다. 그래서 그것은 이정표입니다. 그리고 슈퍼펀드를 설정하는 과정에 있습니다. 그렇다면 이러한 조치 중 하나가 귀하가 준비금을 설정할 수 있는 가능성에 더 가까워지도록 해줄까요? 이전에는 회계 목적으로 그렇게 할 수 없었다는 것을 알고 있습니다. 추정할 수 없거나 가능성이 높지 않았지만 이제 우리는 그것에 더 가까워졌습니다. 그렇다면 아직 처리되지 않은 나머지 PFAS 부채에 대한 준비금을 설정할 수 있는 위치에 더 가깝습니까?

마이크 로만

응. Deane, 우리는 여러 번 말했듯이 PFAS 역학의 모든 측면을 적극적으로 관리하고 있습니다. 그리고 가능성이 있고 추정 가능한 수준에 도달하자마자 준비금을 확보하고 계속해서 알려드리겠습니다. 업데이트를 위해 SEC 서류를 참조하겠습니다.

딘 드레이

정말 도움이 됩니다. 그리고 하나만 더요. 죄송합니다. 3M이 2025년 말 목표 이후에도 PFAS를 계속 생산할 시나리오가 있습니까?

마이크 로만

아뇨. 딘, 우리는 그 출구에 전념하고 있어요. 우리는 순조롭게 진행 중이며 끝까지 완수하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

딘 드레이

괜찮은. 크고 명확합니다. 감사합니다.

운영자

감사합니다. 이것으로 컨퍼런스 콜의 질의응답 부분을 마치겠습니다. 이제 마무리 의견을 위해 Mike Roman에게 전화를 다시 돌리겠습니다.

마이크 로만

이것으로 3M CEO로서의 나의 마지막 수익 결산을 마칩니다. 매 분기마다 전화 통화에 참여해주신 투자자, 주주, 분석가, 직원 및 가족 여러분께 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 우리 회사를 더 잘 이해하기 위해 노력해 주신 귀하의 질문과 노력에 진심으로 감사드립니다. 저는 Bill의 리더십 하에 우리 직원들이 강력한 출발부터 올해까지 계속 추진력을 쌓아갈 것이라고 확신합니다. 우리와 함께해주셔서 감사합니다. 즐거운 하루 보내세요.

운영자

신사숙녀 여러분, 이것으로 오늘 회의를 마치겠습니다. 귀하의 참여에 감사드리며, 지금은 회선을 분리해 주시기 바랍니다.