Etsy, Inc. 엣시 (ETSY) 2024년 1분기 어닝콜

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Etsy, Inc. ( NASDAQ:ETSY ) 2024년 1분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 5월 1일 오후 5시(ETY)

기업 참가자

Deb Wasser - 투자자 관계 담당 부사장
Josh Silverman - 최고 경영자
Rachel Glaser - 최고 재무 책임자

회의 통화 참가자

Maria Ripps - Canaccord
Laura Champine - Loop
Michael Morton - MoffettNathanson
Naved Khan - B. Riley Securities
Trevor Young - Barclays
Ken Gawrelski - Wells Fargo
Mark Kelley - Stifel

뎁 바서

안녕하세요, 여러분. Etsy의 2024년 1분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 투자자 관계 담당 부사장 Deb Wasser입니다. 오늘 준비된 발언은 미리 녹음되어 있습니다.

오늘 나와 함께한 사람은 CEO인 Josh Silverman입니다. CFO인 레이첼 글레이저(Rachel Glaser). 프레젠테이션이 끝나면 게시된 판매 측 분석가로부터 비디오로 질문을 받을 것입니다.

오늘 우리의 발언에는 참고용으로 당사 웹사이트에 게시된 슬라이드 데크에 언급된 재무 지침, 비즈니스 및 운영 결과와 관련된 미래 예측 진술이 포함되어 있다는 점을 명심하시기 바랍니다. 실제 결과는 실질적으로 다를 수 있습니다. 미래 예측 진술에는 위험과 불확실성이 포함되어 있으며, 그 중 일부는 오늘의 수익 발표와 최신 양식 10-K에 설명되어 있으며 SEC에 제출하는 향후 정기 보고서에서 업데이트될 예정입니다. 이번 통화에서 우리가 하는 모든 미래예측 진술은 현재 우리의 신념과 가정을 기반으로 하며 이를 업데이트할 의무가 없습니다.

또한 통화 중에 오늘의 수익 보도 자료 또는 IR 웹 사이트에 게시된 슬라이드 데크에서 GAAP 재무 측정과 조정된 GAAP 및 비GAAP 재무 측정을 모두 제시할 예정입니다.

그러면 Josh에게 넘겨드리겠습니다.

조쉬 실버맨

고마워요, 뎁, 그리고 안녕하세요, 여러분. Etsy의 통합 결과는 우리 지침 범위 내에 있지만 우리가 원하는 위치에 있지 않았습니다. GMS는 작년보다 3.7% 감소한 30억 달러에 불과했습니다. 수익은 0.8% 증가한 6억 4,600만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA로 1억 6,800만 달러를 전달했는데, 이는 약 26%의 매우 건전한 조정 EBITDA 마진입니다.

Etsy 마켓플레이스 GMS는 전년 대비 5.3% 감소했습니다. 3월 GMS 추세가 예상만큼 개선되지 않았기 때문에 약간 실망스러웠습니다. 즉, Etsy 마켓플레이스의 사상 최고 수준인 9,200만 명의 활성 구매자가 우리 유형의 상품에 대한 또 다른 어려운 분기를 매우 잘 유지했다는 점에 고무되어 있습니다. 전년도 기간 동안 우리는 이러한 추세가 구조적이라기보다는 순환적이라는 점을 어느 정도 확신했습니다.

그 시점까지 미국의 실업률은 낮고 인플레이션 데이터는 엇갈리고 있지만 소비자 심리는 여전히 침체되어 있는데, 이는 매우 높은 돈 비용 때문일 수 있다고 추측하는 사람들도 있습니다. 소비자 지갑은 여전히 ​​압박을 받고 있어 식비, 가스비, 임대료, 보육비를 지불하고 나면 약간의 돈이 남는 경우가 많습니다. 그리고 가장 큰 전자 상거래 플랫폼이 기본적으로 일상 필수품을 매우 저렴한 가격에 판매함으로써 성장할 수 있었다는 것을 나타내는 중요한 데이터가 있습니다.

영국과 독일 등 다른 주요 시장의 거시경제적 상황도 계속해서 상당히 어려운 상황입니다. 이러한 역풍은 현실이며, 줄어들 기미가 보이지 않으며 당사 판매에 영향을 미치고 있습니다. 역풍이 심하다는 것은 성장을 촉진하기 위해 제품 및 마케팅 이니셔티브가 더욱 열심히 노력해야 함을 의미합니다. 1분기에 우리는 고객 경험을 의미 있게 개선하여 GMS에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 우리의 기본 비즈니스 성과에 대한 역풍을 상쇄하기에 충분하지 않습니다.

저는 우리의 더욱 간결하고 민첩한 Etsy 마켓플레이스 제품 개발 조직이 경쟁에 나섰음을 특히 기쁘게 생각합니다. 기계 학습을 활용하는 제품 엔지니어당 실험 수와 실험을 통한 연간 총 GMS가 두 자릿수 증가했습니다. 그리고 엔지니어당 실행되는 총 실험 수가 20% 증가했습니다.

이러한 진전 중 일부는 작년에 ML 민주화를 위해 말씀드린 내용과 직접적으로 연결될 수 있습니다. 이러한 지표를 통해 고객 경험을 개선하려는 대담한 움직임이 시간이 지남에 따라 구축되고 Etsy가 다시 성장하는 데 중요한 역할을 할 수 있다는 확신을 갖게 되었습니다. 우리 마케팅 팀은 또한 Etsy 유료 검색 노력을 인소싱하고 중간 퍼널 채널을 확장하는 등 높은 수준의 장비를 갖추었습니다. PLA 및 유료 소셜 전반에 걸쳐 제품 피드 테스트를 확대하여 사용자에게 표시되는 인벤토리 품질을 개선하고 채널 전반에 걸쳐 매력적이고 창의적인 전체 유입경로 활성화를 개발하고 있습니다.

2024년의 주요 초점은 Etsy에 대한 고려를 지속적으로 구축하고, 최고의 제품을 더 쉽게 찾을 수 있도록 하여 구매자가 우리를 더 자주 생각할 수 있도록 돕고, Etsy에 대한 할인이 있다는 연관성을 유도하고, Etsy에서 쇼핑을 더욱 편리하게 만드는 것입니다. 우리는 구매자의 인식을 바꾸는 것이 달성 가능하다고 믿으며, 이를 통해 우리를 더욱 쇼핑하기 좋은 곳으로 만들고 이를 위한 대담한 계획을 시작하면서 훌륭한 진전을 이루었습니다.

우리 제품 팀이 선물 모드의 초기 출시에서 수행한 훌륭한 작업과 창의적이고 매력적인 마케팅 캠페인을 결합하여 Etsy를 주요 선물 목적지로 인지도를 높인 덕분에 우리는 Etsy를 최고의 선물 목적지 중 하나로 발전시키는 좋은 출발을 했습니다. 모든 선물 임무에 없어서는 안 될 파트너가 되기 위한 선물을 찾기 위해 갈 수 있는 곳입니다. 선물 모드는 지금까지 Etsy에서 선별하고 선보인 인벤토리 중 가장 독특하고 다양한 하위 집합입니다. 물건이 아닌 사람을 위해 쇼핑하는 듯한 느낌을 주기 위해 단순한 품목이 아닌 일련의 선물 아이디어를 중심으로 구성되었습니다.

Etsy의 1분기 사이트 전체 선물 GMS 총량이 전년 동기 대비 한 자릿수 미만으로 증가하여 일부 미국 온라인 선물에 대해 추적 중인 사이트 전체 성과 및 데이터를 크게 능가했다는 사실을 보고하게 되어 기쁘게 생각합니다. - 전년 대비 감소세를 보인 집중된 동료. Etsy를 통해 선물 모드의 핵심 가치 문제인 훌륭한 선물을 쉽게 찾을 수 있다는 미국 소비자의 인식이 분기별로 증가하고 있습니다.

그리고 중요한 것은 우리 연구에 따르면 선물 모드는 우리 제품의 폭에 대한 구매자의 이해를 넓혀주며, 우리가 단순한 선물 그 이상을 제공하기 때문에 매우 도움이 된다는 점을 보여줍니다. 우리는 완전한 최종 마케팅 전략을 활용하여 축구라는 큰 경기에서 가장 눈에 띄는 광고 위치를 확보하고 약 1억 회 이상의 노출수를 창출하는 등 Etsy에 새로운 것이 있다는 것을 세상에 알렸습니다. 선물 모드의 출시로 인해 이전 소비자 PR 캠페인보다 4배 이상의 뉴스 기사가 생성되었으며, 작년 이맘때와 비교하여 소셜 채널에서 Etsy 및 선물 관련 대화량이 200% 이상 증가했습니다.

이전에 말했듯이 이것은 마이크 드롭이 아닌 시작이었습니다. 우리는 Etsy를 선물용으로 더 많이 염두에 두기 위해 브랜드 인지도를 높이는 초기 단계에 있습니다. 우리는 최근 최적화된 선물 티저부터 추가 선물 프로필, 알림, 비디오 및 오디오 메시지 기능, 새로운 이벤트 페이지 등에 이르기까지 경험을 개선하고 더 많은 구매자를 퍼널로 유도하기 위한 선물 모드에 대한 강력한 로드맵을 가지고 있습니다.

우리는 품질 중심 이니셔티브로 전환하여 구매자 고려를 유도하는 데 엄청난 도움이 된다고 믿습니다. 우리는 상업을 인간적으로 유지하는 것을 지지합니다. 그리고 누구도 할 수 없는 방식으로 이를 수행하는 것이 우리의 가장 중요한 경쟁 우위라고 믿습니다. 우리는 구매자를 위해 더욱 깨끗한 쇼핑 통로를 만드는 데 중점을 두고 있습니다. Etsy를 방문하면 검색 결과가 어수선해지고 유사하다고 느껴지는 항목이 너무 많이 표시되어 인지 부하가 ​​증가하는 동시에 Etsy의 강력한 강점인 놀라운 다양성을 강조하지 못하는 경우가 너무 많습니다.

또한 이러한 각 항목이 Etsy에 속하는 이유가 명확하지 않을 수도 있습니다. 예를 들어, 판매자가 직접 수작업으로 제작한 제품, 판매자가 디자인했지만 생산 파트너와 긴밀한 협력을 통해 생산한 제품, 판매자가 개인화하고 맞춤화한 제품 등이 있습니다. 이러한 각 품목 카테고리에 대해 Etsy에 대한 수요가 있지만 구매자의 쇼핑 임무에 따라 크게 달라집니다. 지난 몇 년 동안 우리가 경험한 판매자와 재고의 엄청난 성장으로 인해 이 과제는 더욱 현실적이고 복잡해졌습니다.

이 챌린지에 대한 좋은 소식은 대규모 언어 모델과 Gen AI 기술이 Etsy가 귀하가 진행 중인 쇼핑 임무와 재고 모두를 더 잘 이해할 수 있는 많은 기회를 제공한다는 것입니다. 그리고 불과 몇 년 전만 해도 우리가 상상하지 못했던 방식으로 최고의 것들을 보여드리겠습니다. 올해 우리는 Etsy가 다음 네 가지 핵심 영역을 따라 재고 및 품질 관점에서 우리의 약속을 지킬 수 있도록 훨씬 더 큰 방법으로 공격을 가할 것입니다. 첫째, 우리는 그 어느 때보다 억제하고 제거하기 위해 노력하고 있습니다. 우리의 정책을 위반하는 목록. 그리고 ML의 발전은 여기에서 조력자로서 특히 강력했습니다.

1분기에 우리는 전년도보다 수제 정책을 위반한 목록을 약 115% 더 많이 삭제했습니다. 위반 조회율에 대해 이야기하는 것을 들어보셨을 것입니다. 당사의 수제 정책을 위반하는 목록에 대한 구매자의 조회수는 이제 전체 목록 조회수의 몇 퍼센트에 불과합니다. 향상된 집행 기능으로 인해 수백만 개의 목록과 수만 명의 활성 판매자가 누적 제거되었습니다.

우리 마켓플레이스에서 판매자 목록을 제거하기 위해 채워야 할 강력한 대체 요인이 있지만, 지난 6~9개월 동안 시작한 게시 중단 수준이 높아져 연간 GMS에 약 50bp의 역풍이 불었다고 추정됩니다. . 우리는 이것이 상당한 진전을 이룬 미래에 대한 매우 중요한 투자라고 생각하지만 Etsy를 계속 독특하고 특별하게, 그리고 훨씬 더 많은 Etsy를 만들기 위해서는 아직 해야 할 일이 더 많습니다.

둘째, Etsy의 최고를 대표하는 목록을 높여야 합니다. 지난 몇 년 동안 우리는 검색 관련성을 극적으로 향상시켜 구매자가 원하는 것을 더 쉽게 찾을 수 있도록 했습니다. 우리는 목록과 사진의 품질, 배송 가격과 신뢰성, 고객 리뷰와 같은 속성을 우리의 유기적 검색 알고리즘에 고려함으로써 이 작업을 기반으로 구축할 수 있는 엄청난 기회가 있다고 믿습니다. 이 모든 것은 구매자가 관련성이 있을 뿐만 아니라 그들이 좋아할 만한 구매 경험으로 이어지는 것을 찾는 데 도움이 될 것입니다. 또한 우리는 투명성과 교육을 통해 판매자에게 권한을 부여하여 Etsy에서 더 많은 판매 기회를 창출하는 가시성을 향상하기 위해 어떤 조치를 취할 수 있는지 정확히 알 수 있도록 하고 싶습니다.

그리고 이 슬라이드의 세 번째와 네 번째 항목인 큐레이션과 구성은 함께 작동하여 홈 및 랜딩 페이지 경험, 카테고리 쇼핑, 선물 모드와 같은 이니셔티브를 통해 Etsy 판매자가 제공하는 최신 및 최고의 상품을 더욱 효과적으로 보여줍니다. 거래 탭 등이 있습니다. Etsy의 직접 검색에서 놀라운 발전을 이루었지만 윈도우 쇼핑에 더 집중할 수 있는 매우 중요한 기회가 있습니다. 상상력을 자극하고, 충동 구매를 포착하고, 취향과 선호도를 더 잘 파악하고, Etsy에서 제공되는 다양한 제품에 대한 이해를 넓힐 수 있는 매력적인 구매자 경험을 만들어보세요. 이것은 우리가 훨씬 더 열심히 싸워 Etsy를 더욱 재미 있고, 매력적이며, 영감을 주고, 놀라게 만들려는 영역입니다. 우리는 여러분이 5분의 여유 시간이 있을 때 단지 즐거움을 위해 Etsy에 오시기를 바랍니다. 그러면 여러분은 계속해서 우리에게 돌아올 것입니다.

그리고 저는 판매자의 놀라운 상품, 대규모 구매자 기반, 브랜드 강점 및 팀의 창의성을 통해 이를 실현할 수 있다고 확신합니다. 우리 사이트가 항상 본질적으로 다르고, 신선하고, 특별하고, 훨씬 더 인간적인 느낌을 받을 수 있도록 Etsy의 제품과 경쟁 제품 간의 격차를 계속 확대하는 것이 중요합니다.

다양한 목록을 더욱 깔끔한 통로로 정리하면 사이트가 깔끔하게 정돈되어 구매자가 마찰을 덜 느끼며 좋아하는 상품을 찾고 다시 방문할 수 있게 됩니다. 우리는 중소기업을 지원하고 독특한 상품을 쇼핑하는 것이 구매자가 Etsy를 더 자주 생각하도록 하는 가장 강력한 수단이라고 믿습니다. 우리는 이 메시지를 통해 명확하고 설득력 있는 방식으로 차별화 포인트를 재정립할 계획입니다.

우리는 또한 뛰어난 가치와 신뢰성을 강조하면서 배려를 통해 추진할 수 있는 다른 주요 중점 영역에서도 큰 진전을 이루고 있습니다. 시대에 맞춰 1분기 동안 우리는 할인 관련 신호를 통해 판매자로부터 특별하고 핫한 거래를 홍보하여 ​​계속해서 GMS에 큰 영향을 미쳤습니다. 또한 판매자가 수익성에 영향을 미치는 다양한 입력 사항을 이해하는 데 도움이 되는 새로운 수익 계산기 등 비즈니스 성장을 위한 조치를 알리는 데 사용할 수 있는 고객 통찰력이 포함된 성장 페이지와 같은 판매자를 위한 새로운 기능도 도입했습니다.

배송 적시성 측면에서, 우리의 신뢰성에 대한 구매자의 인식을 향상시키고 GMS를 성장시키기 위한 중요한 노력이라고 생각되는 예상 배송 날짜를 단축하려는 우리의 계획이 이미 성과를 거두고 있음을 보고하게 되어 기쁘게 생각합니다. 당사 주문 처리 팀은 최근 새로운 기계 학습 모델을 출시하여 USPS 운송 시간 추정치를 하루 이상 단축하여 Etsy가 예상 배송 날짜를 7일로 표시할 수 있는 적격 주문의 비율을 거의 3배로 늘렸습니다. 일 이하.

고려를 유도하는 것은 곡선을 활용하여 더 많은 신규 구매자를 확보하고 브라우저가 판매로 전환하도록 돕고 기존 활성 구매자의 참여를 유도하는 것입니다. 이들 중 절반은 여전히 ​​1년에 한 번만 Etsy에서 쇼핑합니다. 매년 더 많은 구매자를 유지하고 재활성화하기 위해 1억 명 이상의 이탈 구매자와 함께 사과를 한 입 더 먹기 위해 노력하고 있습니다.

이 프레임워크 내에는 Buy on Etsy 앱의 사용을 더욱 확대할 수 있는 매우 강력한 기회가 있습니다. 앱 사용자당 구매 일수가 앱을 사용하지 않는 사용자보다 75% 더 높기 때문입니다. 그리고 활성 구매자의 45%만이 우리 앱을 사용합니다. 우리는 앱 다운로드 메시지를 표시하는 방법과 위치를 개선하고 도달 범위를 늘리고 사용자 수를 늘리는 전략을 포함하여 앱의 사용자 침투율을 높이고 점진적인 다운로드를 유도하기 위해 2024년에 몇 가지 야심찬 목표를 세웠습니다. 푸시 메시지의 효율성을 높이고 앱을 처음 사용하는 사용자의 경험을 개선합니다.

우리는 이러한 전략을 촉진할 수 있는 대규모 구매자 풀을 보유하고 있으며 앞으로 나아갈 길에 대해 기대하고 있습니다. 특히 일부 최고의 검색 엔진이 전자 상거래 플레이어의 트래픽을 유도하는 잠재력을 약간 잃었기 때문에 우리 자신의 운명을 소유하는 것이 우리에게 중요한 우선순위입니다.

결론적으로, 2024년은 여전히 ​​우리에게 순환적으로 어려운 시기임이 입증되었습니다. 우리는 Etsy를 다시 성장 경로로 되돌리기 위해 달성해야 할 것이 무엇인지 명확하게 알고 있습니다. 우리는 앞으로 몇 달, 몇 년 동안 Etsy에 긍정적인 영향을 미칠 영역에서 작업하고 있다고 확신합니다. 우리는 Etsy, Etsy를 만드는 요소에 그 어느 때보다 더 많은 관심을 기울이고 있습니다. 우리는 단념하지 않습니다. 그리고 제가 여러분 중 일부에게 말했듯이, 의심하는 사람들이 틀렸다는 것을 증명하는 것은 솔직히 우리에게 매우 활력을 줍니다.

이번 달에 일곱 번째 Etsyversary를 축하하면서도 우리에게는 여전히 성장할 수 있는 기회가 너무 많다는 사실에 여전히 격려를 받고 있습니다.

이제 전화를 Rachel에게 넘기겠습니다.

레이첼 글레이저

조쉬님, 그리고 1분기 회의에 참여해주신 모든 분들께 감사드립니다. 오늘 내 논평에서는 통합 결과, 성과의 주요 동인 및 적절한 경우 Etsy 마켓플레이스 독립 실행형 결과를 다룰 것입니다. 다시 한번 말씀드리지만, 저희는 2023년 8월 10일에 Elo7을 매각했습니다. 따라서 전년 대비 연결 결과를 비교할 때 이 점을 고려하시기 바랍니다.

Etsy의 2024년 1분기 통합 GMS는 30억 달러로 전년 동기 대비 약 3.7% 감소했으며 FX 혜택은 40bp였습니다. 수익은 전년 대비 약간 증가한 6억 4,600만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA 1억 6,800만 달러는 기대치에 부합하고 작년과 거의 비슷했습니다.

Elo7의 매각으로 인해 해당 분기의 GMS 및 매출 성장에 약간의 역풍이 발생했지만 통합 조정 EBITDA 마진은 약간 증가했습니다.

강력한 외부 역풍이 1분기 내내 Etsy 마켓플레이스 GMS 추세에 압력을 가한 반면, 자회사의 탄탄한 전년 대비 GMS 성장은 통합 결과에 순풍을 제공했습니다. Etsy 마켓플레이스 GMS의 26억 달러는 전년 대비 5.3% 감소했습니다. 이에 대해서는 나중에 더 자세히 다루겠습니다.

전년 동기 대비 통합 매출 성장 0.8% 내에서 통합 마켓플레이스 매출은 변동이 없었으며 결제 및 외부 광고 매출이 증가했지만 이번 분기 GMS가 낮아짐에 따라 거래 수수료가 감소한 것으로 상쇄되었습니다.

우리는 Etsy를 안전하게 유지하기 위한 노력의 일환으로 2월 말에 시작된 새로운 판매자 설정 수수료 실험과 관련하여 명목상 이익을 얻었습니다. 이 수수료는 우리 프로세스에 건전한 마찰을 도입하여 보안 검사를 강화하고 새로운 상점에 대한 지속적인 지원을 촉진하기 위한 것입니다. 테스트 결과에 따르면 신규 매장 개설이 감소하고 사기 시도가 크게 감소할 것으로 예상되었습니다. 이러한 성공적인 결과를 바탕으로 4월 초에 모든 적격 국가에 출시했습니다.

통합 서비스 수익은 광고 플랫폼이 주요 기여자로서 3% 증가했습니다. 해당 분기 동안 우리는 하루 종일 판매자의 광고 예산 지출 속도와 전환 예측을 개선하는 데이터 검색 엔진 개선을 포함하여 Etsy Ads를 계속해서 개선했습니다.

2024년 1분기 연결 테이크율은 21.6%로 가이던스를 약간 앞섰고 지난해 1분기에 보고된 20.7%보다 높았습니다. 우리의 1분기 연결 조정 EBITDA 마진은 26%로 우리의 지침에 따라 작년보다 60bp 하락했습니다. 우리는 주로 대형 게임 광고로 인한 높은 마케팅 비용으로 상쇄되는 직원 비용 및 가변 수익 비용에 대한 영향력을 얻었습니다. 우리 자회사는 통합 조정 EBITDA 마진에 약 300bp의 역풍을 일으켰습니다.

우리는 비용 구조를 효과적으로 관리하고 효율성을 추구하려는 노력이 중요한 투자를 하는 데 도움이 되는 동시에 임의재에 대한 이러한 어려운 환경을 통해 매우 건전한 수익성을 제공한다는 사실에 고무되었습니다.

1분기 동안 통합 제품 개발 지출은 주로 12월 Etsy 시장 구조 조정의 결과로 전년 동기 대비 5% 감소한 1억 1천만 달러를 기록했습니다. 따라서 이 슬라이드에서 볼 수 있듯이 실제로 우리는 이 P&L 라인에서 레버리지를 얻고 있습니다. 당사의 1분기 통합 인원 수는 약 2,400명으로 전년 동기 대비 15% 감소했습니다.

Etsy 마켓플레이스의 경우 인원 수는 전년 대비 약 9% 감소하여 1,800명 미만으로 감소했으며 인원당 수익은 전년 대비 약 2% 증가했습니다. 우리는 앞으로의 중요한 기회를 위해 선택적인 기술과 최고의 인재에 중점을 두고 채용과 관련하여 계속해서 신중하고 현명한 결정을 내립니다.

1분기 통합 마케팅 지출은 전년 대비 12% 증가한 1억 9,200만 달러를 기록했으며, 이는 주로 다음을 지원하는 최고의 빅 게임 캠페인과 관련된 통합 브랜드 지출이 전년 대비 59% 증가한 데 따른 것입니다. Etsy 마켓플레이스의 선물 모드 출시. 당사의 통합 성과 마케팅 지출은 전년 대비 2% 증가했습니다.

성과 마케팅은 핵심 채널 최적화를 수행하면서 1월에 역풍이 되었고, PLA와 유료 소셜 전반에 걸쳐 Etsy 마켓플레이스 제품 피드 테스트를 확장하면서 2월과 3월에 순풍이 되었습니다. 그리고 마케팅 포트폴리오 믹스를 다양화하기 위해 푸시 알림과 중간 퍼널 투자를 확대했습니다. Etsy 마켓플레이스 유료 GMS는 전체의 약 20%로 일반적인 추세선과 유사합니다.

Etsy 마켓플레이스 GMS 및 구매자 지표로 이동합니다. Etsy 마켓플레이스 GMS는 1분기에 5.3% 감소했으며, 1월과 2월에 경험한 부정적인 추세는 3월까지 계속되었습니다. 해당 분기의 제품 및 마케팅 이니셔티브에서 긍정적인 GMS 영향을 확인하고 여기서 성과에 정말 만족했지만, 기본 GMS 수준은 특히 임의 소비자 제품 지출과 관련된 거시적 요인으로 인해 계속 압박을 받아 우리보다 더 어려워졌습니다. 곡선이 휘어질 것으로 예상되어 실망스러웠습니다. 이에 대해서는 잠시 후에 자세히 설명하겠습니다.

또한, 4월에서 3월까지의 부활절 시기 변화와 관련하여 예상보다 큰 변동성을 확인했습니다. 음, 이것은 3월의 역풍이었습니다. 이는 또한 4월에 도움이 되는 순풍을 제공했으며 이에 대해서는 2분기 가이던스에서 다루겠습니다.

우리가 보고 있는 임의 소비자 역풍에 대해 좀 더 자세히 살펴보면, 특히 우리 카테고리에서 이 두 차트는 아마도 우리가 겪고 있는 전반적인 GMS 압력을 설명하는 데 가장 유용한 정보일 것입니다. 왼쪽에서 2024년 1분기를 포함하여 총 개인 소비 지출 대비 미국 임의 소비재 지출의 꾸준한 감소를 확인할 수 있습니다. 임의상품의 추세.

오른쪽에서는 1분기 상위 6개 카테고리에 대한 Consumer Edge의 순수 피어 판매 데이터를 볼 수 있으며, 공예품 용품을 제외한 모든 카테고리에서 한 자릿수 중반 감소를 보이며 약간 긍정적인 결과를 얻었습니다. 이러한 역풍은 우리가 분기 지침을 설정할 때 예상했던 것보다 더 뻣뻣했습니다.

여기에서 Etsy 마켓플레이스 GMS가 상위 카테고리에서 전반적으로 하락한 것을 확인할 수 있습니다. 이전 슬라이드의 Consumer Edge 데이터에 우리의 성과를 매핑할 때 우리는 가정 및 생활, 의류, 종이 및 파티 용품, 장난감 및 게임 등 6개 범주 중 4개 범주에서 동종 업체와 유사하거나 더 나은 성과를 거뒀다고 믿습니다. 보석과 공예품 부문에서는 약간 부진했습니다. 그러나 전반적으로 우리는 이를 우리가 판매하는 상품 유형의 광범위한 약점에 대한 이야기로 봅니다. 이 비교는 약간의 사과 대 오렌지이며 Etsy 판매자는 일반적으로 소매업체처럼 인플레이션에 맞춰 가격을 책정하지 않았다는 점을 기억하시기 바랍니다.

미국에서 경험한 거시적 압력에 따라 미국 국내를 제외한 Etsy 마켓플레이스 GMS는 영국과 독일의 상위 시장에서 전년 대비 특히 약세를 보이며 전년 대비 1.5% 감소했습니다. 우리는 스위스, 오스트리아, 네덜란드에서 성장을 보았습니다. 미국 국내 GMS는 전년 대비 계속 감소하고 있지만 영국, 캐나다 및 터키 판매자의 수입 비중이 높아 미국 수입 무역 경로에서 더 건강한 성과를 보이고 있습니다.

Etsy 마켓플레이스 활성 구매자가 전년 동기 대비 2% 증가했다는 점은 상당히 고무적입니다. 이는 4분기와 거의 비슷한 수준이며 약 9,200만 명의 활성 구매자가 있습니다. 미국의 활성 구매자는 3분기 연속 전년 동기 대비 약간 성장했으며, 미국 이외의 지역에서도 건전한 추가가 계속되고 있습니다. 우리는 전년 대비 6% 증가한 600만 명 이상의 경과 구매자를 재활성화했습니다. 그리고 우리는 1분기에 거의 600만 명의 신규 구매자를 추가했는데, 이는 전년 동기 대비 감소했지만 여전히 이러한 유형의 거시적 기후에서 팬데믹 이전 수준보다 훨씬 높은 매우 건전한 증거입니다.

습관적인 구매자는 전년 대비 3% 감소했습니다. 우리는 일부 습관적인 구매자가 약간 더 적은 수의 품목을 구매하거나 약간 더 적은 비용을 지출하여 더 이상 습관적인 구매자 정의를 충족하지 못하고 반복 구매자 카테고리로 이동하는 추세를 계속 관찰하고 있습니다. 우리는 또한 4분기와 전년도 기간의 습관적 구매자 유지에 비해 1분기에 약간 더 많은 습관적 구매자를 유지했습니다.

마지막으로, 활성 구매자당 GMS는 해당 분기에 3.5% 감소했습니다. 추가 Etsy 마켓플레이스 지표 및 추세 차트는 IR 웹사이트에 게시된 이 프레젠테이션의 부록에서 확인할 수 있습니다.

우리 자회사 모두 올해를 시작하는 데 고무적인 추진력을 가졌습니다. 두 기업 모두 Reverb가 계속해서 악기 산업을 능가하고 Depop이 유사한 재판매 업체보다 미국에서 더 빠르게 성장하면서 전년 대비 GMS 성장을 달성했습니다. 이는 통합 결과에 좋은 ​​상승을 제공하여 핵심 시장과 다른 카테고리 및 구매자 구매 행동에 대한 노출을 제공합니다.

Reverb와 Depop은 모두 훌륭한 딜로 가치 지향적 쇼핑객의 관심을 끌고 있으며, Reverb는 뉴스와 아울렛 상품을 강조하여 저렴하고 할인된 음악 장비를 판매하는 곳으로 자리매김하고 있습니다. 그리고 Depop은 계속해서 저렴한 패션을 발견하는 본거지가 되어 사용자가 공정한 가격을 설정하고 보다 쉽게 ​​협상할 수 있도록 돕는 데 성공했습니다.

3월 31일 현재 우리는 11억 달러의 현금, 현금 등가물, 단기 및 장기 투자금을 보유하고 있습니다. 1분기 동안 우리는 2023년 6월 이사회가 승인한 10억 달러 규모의 환매 프로그램에 따라 총 1억 5,800만 달러의 주식을 환매했으며, 이 중 5억 6,600만 달러는 3월 31일 현재 사용 가능 상태로 남아 있습니다.

우리의 자본 경량형 비즈니스 모델을 통해 우리는 이번 분기에 약 5,900만 달러에 달하는 강력한 무료 현금 흐름을 제공할 수 있었습니다. 또한 우리는 조정 EBITDA의 약 90%를 지난 12개월 기준으로 계속해서 잉여현금흐름으로 전환하고 있습니다.

이제 우리의 전망을 살펴보겠습니다. 앞서 언급했듯이, 부활절과 봄 방학 시기 변경으로 인해 Etsy 시장이 3월에 겪은 예상보다 큰 역풍은 4월의 통합 GMS에 역효과를 가져왔고 이는 전년 대비 약 2% 감소했습니다. 1분기 통합 실적보다 앞서 나가고 있습니다. 우리는 이러한 성과에 확실히 고무되어 있고 매 분기마다 누적되는 제품 및 마케팅 투자에 대해 많은 확신을 갖고 있지만 비즈니스 전망을 예측하는 것이 얼마나 어려운 일이었는지를 고려하여 여전히 조심스럽습니다.

현재 우리는 2분기 연결 GMS의 전년 동기 대비 감소가 실제 1분기 실적과 유사할 것으로 예상합니다. 단점은 한 자릿수 중반 감소이고 장점은 낮은 한 자릿수 상단입니다. 숫자 감소. Reverb와 Depop은 통합 GMS 실적 내에서 적당한 순풍을 제공할 것으로 다시 예상됩니다.

2분기 연결 테이크율과 조정 EBITDA 마진은 1분기 실제 실적과 유사할 것으로 예상됩니다. 우리 자회사는 수익이 더 낮은 마진으로 계속 흐르기 때문에 조정 EBITDA 마진에 약 300bp의 역풍을 일으킬 것으로 예상됩니다.

1년 내내 다양한 ​​잠재적 결과를 통해 우리의 현재 견해는 하반기에 전년 대비 통합 GMS가 완만하게 가속화될 것을 시사합니다. 우리는 그것을 우리가 보는 대로 부르고 싶어하지만 지금 당장은 그렇게 부르기가 정말 어렵습니다.

이 슬라이드에서 볼 수 있듯이, 우리는 연간 수익 및 조정 EBITDA 마진에 대한 이전 논평을 반복하고 있습니다. 2024년 예상 인수율에 맞춰 최근 추가된 중국과 앞에서 설명한 판매자 설정을 포함한 Etsy Payments 확장 계획이 구축되었습니다.

우리는 흥미로운 이니셔티브를 계속 구축하면서 공정한 가치 교환을 제공할 수 있는 기회를 모색하여 성장에 투자할 것입니다. 우리 팀은 매우 적극적이고 활력이 넘치며 계속해서 상을 주시할 것입니다.

오늘 시간을 내주셔서 감사합니다. 이제 귀하의 질문에 응답하기 위해 전화를 교환원에게 넘기겠습니다.

질의응답 세션

운영자

[운영자 지침] 첫 번째 질문은 Canaccord의 Maria Ripps로부터 나옵니다. 이제 오디오와 비디오의 음소거를 해제하고 질문할 수 있습니다.

마리아 립스

제 질문에 응해주셔서 정말 감사드립니다. 내 카메라가 작동하지 않는 것 같아요. 네, 우선 현재 소비자 지출이 어려운 환경에 처해 있다는 점을 이해하고 경쟁 환경에 대해 묻고 싶었습니다. 그래서 작년 2분기부터 중국 경쟁업체들이 조금 더 공격적으로 변하기 시작한 것 같습니다. 그래서 우리가 랩핑을 시작하면서 좀 더 유리하거나 조금 더 안정적인 경쟁 배경을 기대하십니까? 올해 하반기를 거치면서 역풍이 줄어들고 있습니까?

조쉬 실버맨

있을 수있다. 우리가 줄곧 말해왔던 것은 중국 경쟁업체들이 근본 원인보다는 증상에 더 가깝다고 생각한다는 것입니다. Etsy와 우리 공간에 있는 다른 많은 사람들의 논평에서 우리가 계속해서 관찰하고 있는 것은 일반적으로 건강한 경제에 대해 우리가 보고 있는 것에도 불구하고 소비자들이 정말로 압박감을 느낀다는 것입니다. 그들은 정말 압박감을 느끼기 때문에 대폭 할인과 대폭 프로모션을 통해 가치를 추구합니다.

그렇습니다. 중국 경쟁업체가 이를 제공하고 있지만 Amazon과 Walmart도 마찬가지입니다. 그리고 전자상거래 성장의 대부분을 주도하는 사람들은 매우 저렴한 가격에 일상 필수품을 제공할 수 있는 사람들인 것 같습니다. 그리고 아마도 그곳에서도 여행 통합이 일어나고 있을 것입니다. 더 저렴한 가격에 식료품을 구입하기 위해 Walmart에 가는 동안 거기에 있는 동안 다른 품목도 구입할 수 있습니다.

그래서 저는 의심할 여지없이 중국 경쟁자들이 경쟁의 역풍이라고 생각합니다. 이는 우리와 전자상거래 업계의 다른 모든 사람들에게 역풍이었습니다. 그들이 마케팅에 너무 공격적으로 투자하지 않는 모습을 보면 좋을 것입니다. 하지만 소비자들이 엄청난 압박감을 느끼고, 따라서 큰 할인을 추구하는 근본 원인은 중국 업체들이 무엇을 하든 관계없이 남아 있을 것이라고 생각합니다.

우리의 초점은 그들을 바닥까지 쫓는 것도 아니고 물건을 사는 데 가장 저렴한 곳이 되려고 노력하는 것도 아닙니다. Etsy를 더욱 Etsy로 만드는 것입니다. Etsy를 차별화하고 특별하게 만드는 요소에 의지하는 것입니다. 그리고 우리는 통화 중에 그것에 대해 많은 이야기를 나눴습니다. 저는 Etsy의 최고를 실제로 향상시키고, Etsy의 최고가 아닌 것을 억제하고, 사람들이 우리가 제공하는 훌륭한 제품을 볼 수 있도록 통로를 더 쉽게 쇼핑할 수 있도록 할 모든 계획에 대해 매우 기대하고 있습니다. 제공되는 물건이 많을수록 그들은 정말, 정말 저렴하고 정말 일회용이 되는 물건을 더 많이 찾습니다. 나는 그들이 그것에 대한 대안을 더 갈망할 것이라고 생각하며, 우리는 이 순간을 그 대안으로 더욱 강해지도록 활용하기로 결심하고 결단했습니다.

마리아 립스

엄청난. 감사합니다. 그리고 후속 조치로 귀하의 제품 로드맵에 대해 여쭤보고 싶었습니다. 로열티 프로그램의 예상되는 구조 및 시기와 관련하여 공유할 수 있는 추가 색상이 있습니까? 그리고 어떤 종류의 고객 집단이 충성도 프로그램의 빈도를 높이는 데 가장 실질적인 영향을 미칠 것이라고 생각하십니까? 일회성 구매자가 반복 구매자로 변하는 걸까요, 아니면 반복 구매자가 습관적으로 변하는 걸까요?

조쉬 실버맨

예, 좋은 질문입니다. 팀은 정말 좋은 진전을 보이고 있습니다. 구체적으로 발표할 수는 없지만, 하반기 베타 형태로 출시할 예정입니다. 그리고 초점은 가끔씩 쇼핑하는 사람들에게 있을 것이며, Etsy에서 가끔씩 쇼핑하는 사람들을 어떻게 데려가서 그 사람들을 보다 충성도 높은 구매자로 만들 수 있는지에 있을 것입니다.

마리아 립스

전화주셔서 정말 감사드립니다.

조쉬 실버맨

질문해주셔서 감사합니다.

운영자

다음 질문은 JMP Securities의 Nick Jones님의 질문입니다. 죄송합니다. 나는 그를 기다리고 있습니다.

데브라 워서

내 생각에 그 사람은 전에도 몇 가지 문제가 있었던 것 같아요. 그러니 그를 잡을 수 없다면 우리는 다음으로 갈 수 있습니다.

운영자

다음 질문은 Loop의 Laura Champine님의 질문입니다. 오디오와 비디오의 음소거를 해제하고 질문을 해주세요.

로라 샴핀

아, 안녕. 그건 -- 알겠습니다. 그리고 내 생각엔 우리가 지금 일하고 있는 것 같아. 그렇다면 문제는 해를 거듭할수록 GMS가 향상된다는 의미에 관한 것입니까? 그리고 나는 그것이 당신이 Q2에 대해 말하는 것이 아니라는 것을 알고 있습니다. 그러나 만약 있다면 어떤 종류의 거시적 변화를 전제로 합니까?

조쉬 실버맨

저는 올해 팀이 진행하고 있는 이니셔티브에 대해 매우 기대하고 있습니다. 그동안 선물하기 이야기를 나누던 것들이 선물하기의 장소로 더욱 알려지게 된 것 같아요. 우리가 품질에 대해 이야기한 내용은 실제로 Etsy의 차별화에 영향을 미칩니다. 정말 좋은 작업이 많이 진행되고 있으며 그 작업은 누적됩니다. 따라서 우리는 그 결과 하반기에 성장할 가능성이 더 높지 않을 것으로 현재 기대하고 있습니다. 이에 대한 역풍은 임의 소비자 환경이 더욱 어려워지는 경우일 것입니다. 그리고 그것은 단지 어렵다. 지금은 매주 상황이 매우 불안정했습니다. 그래서 그것이 어떻게 형성될지 아는 것이 꽤 어렵습니다.

로라 샴핀

그래서 제가 지금 우리가 경험하고 있는 것과 비슷한 거시적 매크로를 정확하게 이해하고 있는지 확인하기 위해 여러분 자신의 계획이 미치는 영향을 보기 시작했습니다. 그게 공평한가요?

조쉬 실버맨

공정 해. 그리고 저는 올해 우리가 하고 있는 일에 대해 매우 기대하고 있습니다. 정말 관련성이 높은 것 같아요. 나는 그것이 매우 영향을 미칠 것이라고 생각합니다. 그리고 팀은 작년에 훌륭한 일을 해냈습니다. 제품 및 엔지니어링 팀만 작년에 수행한 작업을 통해 15억 달러의 GMS를 추가로 창출했습니다. 그래서 우리는 그것을 랩핑하고 있습니다. 그리고 저는 올해 우리가 하고 있는 일이 훨씬 더 큰 영향을 미칠 것이라고 생각합니다. 나는 그것을 믿는다. 나는 우리가 그 길을 가고 있다고 생각합니다. 그래서 우리는 이것이 하반기 성장 가속화로 이어질 수 있다고 믿습니다. 그것이 우리의 희망이고 우리는 그것이 이루어질 것이라고 생각합니다.

로라 샴핀

알았어요. Rachel이 요청한 빠른 후속 조치는 이러한 증분 수수료로 인해 판매자와의 긍정적인 마찰이었습니다. 그리고 제 생각에는 12분기 연속으로 귀하의 판매자가 구매자를 능가하는 것 같습니다. 이로 인해 검색 개선이 더 어려워지고 있습니까? 그리고 그 격차가 좁아지는 것을 보고 싶으신가요?

조쉬 실버맨

네, 정말 좋은 질문이에요, 로라. 그렇습니다. 우리는 판매자가 꽤 많고 재고도 꽤 많으며, 공급과 일치할 만큼 수요가 충분한지 확인하고 싶다고 오랫동안 말해왔습니다. 특히 적은 노력으로 판매자가 플랫폼에 등장하고 기술이나 의지가 없는 판매자는 처리해야 할 데이터가 더 많아지고 사람들에게 더 많은 지원을 제공해야 합니다.

따라서 더 높은 기술과 더 높은 의지를 가진 판매자 그룹을 보유하고 있는 이들은 어쨌든 플랫폼에서 성공할 가능성이 가장 높은 판매자라고 생각됩니다. 우리는 그것이 매우 도움이 된다고 생각합니다. 따라서 초기에는 Etsy에 상점을 개설하기 위해 15달러라는 소액의 수수료만 있으면 됩니다. Etsy에 상점을 개설하기 위해 15달러를 투자할 준비가 되어 있지 않다면 실제로 성공할 기술이나 의지가 없을 수도 있습니다. 그래서 우리는 약간의 과속방지턱이 도움이 된다는 것을 알고 있습니다.

레이첼 글레이저

Josh는 우리의 품질과 큐레이션에 관해 몇 가지 이야기를 나누었고 좋은 콘텐츠를 찾는 능력이 향상되어 먼저 보이는 콘텐츠로 끌어올린 다음 품질이 낮은 콘텐츠는 업로드하지 않거나 억제했습니다. 따라서 시장을 안전하게 유지하는 것뿐만 아니라 실제로 품질에 중점을 두고 좋은 제품을 찾을 수 있도록 하는 것과 관련된 많은 계획이 동시에 진행되고 있습니다. 그래서 우리는 핸드메이드 정책을 따르지 않는 것들을 적극적으로 제거하는 것에 대해서도 이야기합니다. 따라서 우리가 사전에 수행하는 이러한 작업 중 일부는 최고의 사이트의 품질과 구성에 집중하기 위해 투자하려는 후속 노력에 도움이 됩니다.

조쉬 실버맨

그리고 저는 이것에 정말 열정이 있기 때문에 계속 노력할 수밖에 없습니다. 우리는 Etsy의 풍부한 공급에 대해 많이 이야기했지만 실제 생활에서는 어떤 모습일까요? 귀하가 무언가를 검색하면 일반적으로 수천 개, 실제로는 수만 개의 관련 결과가 표시됩니다.

그리고 검색 결과의 첫 번째 페이지에는 매우 유사해 보이는 30개의 항목이 표시될 수 있습니다. 그리고 구매자에게는 인지적 부담이 너무 큽니다. 이 30가지가 사실상 동일하다면 어느 것이 가장 좋고 3가지가 무엇인지, 그리고 이들 사이의 장단점은 무엇인지 말씀해 주시면 안 될까요? 카탈로그에 매핑하지 않는 경우에는 더욱 어렵습니다. 하지만 최신 기계 학습과 GenAI 기술을 사용하면 사물이 무엇인지, 무엇이 매우 유사한지 이해하기 시작하는 것이 더 쉽고 쉬워지고 실제로 가장 좋은 것에 대한 선택권을 줄이려고 노력할 것입니다.

그렇게 함으로써 훨씬 더 많은 다양성도 제공할 수 있습니다. 실제로 유사한 30개의 버전 대신 훨씬 더 다양한 것을 제공할 수 있습니다. 또한 이는 구매자가 Etsy에서 제공하는 다양한 제품을 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 따라서 고객은 이번에 더 만족스러운 구매 경험을 갖게 될 뿐만 아니라 우리가 제공하는 다양한 서비스를 깨닫고 더 자주 다시 방문하게 될 것입니다.

뎁 바서

감사합니다. 다음 질문. 고마워요 로라.

조쉬 실버맨

감사합니다. 고마워요, 로라.

운영자

다음 질문은 MoffettNathanson과 Michael Morton의 질문입니다. 오디오와 비디오의 음소거를 해제하고 질문을 해주세요.

마이클 모튼

완벽한. 감사합니다. 가능하다면 두 가지 질문이 있습니다. 조쉬, 당신은 판매자 제거에 대해 이야기했는데, 제 생각에는 매출 총이익이 약간 역풍을 맞는 것 같습니다. 규정을 준수하지 않는 판매자와 같은 부적절한 행동으로 발생한 일부 사기가 실제로 작년에 총 마진 역풍과 같을 수 있다는 것이 작년에 일부 의견을 살펴본 우리의 해석이었습니다. 이 과정을 진행하면서 궁금할 뿐입니다. 규정을 준수하지 않는 판매자 중 일부가 Etsy의 보호 프로그램 외부와 같이 높은 수준의 반품을 좋아하게 되면서 이것이 총 마진에 순풍이 될 수 있다면.

조쉬 실버맨

예. 따라서 총 마진 측면에서는 그렇습니다. 특히, 규정을 준수하지 않을 수도 있습니다. 즉, 수제 제품이 아닌 판매자가 환불 수준이 더 높거나 지속적으로 배송이 지연되는 판매자일 수 있습니다. 따라서 품질 이니셔티브 내에서 우리는 귀하가 구매할 제품을 제공하는 것이 아니라 귀하가 좋아하게 될 구매 경험을 제공하고 싶다고 말합니다. 지속적으로 정시에 배송하고, 지속적으로 별 5개 리뷰를 받고, 거의 반품을 받지 않는 판매자를 검색 엔진이 명시적으로 선호하도록 하려면 어떻게 해야 할까요? 우리 검색 엔진은 관련성에 중점을 두었습니다. 이 품목은 우리가 생각하는 그 사람이 구매할 가능성이 있는 품목과 매우 밀접하게 관련되어 있습니까?

관련성 외에도 우리는 구매 경험의 품질을 매우 중요하게 생각합니다. 그리고 내 생각에 이는 더 자주 방문하는 더 만족스러운 구매자로 이어질 것이며 더 낮은 환불을 통해 더 낮은 수익 비용을 가져야 한다고 생각합니다. 이와 별도로, 제가 댓글에서 구체적으로 언급한 것은 수작업이 아닌 품목을 사이트에서 가져오는 것이 훨씬 더 나은 작업을 수행한다는 것이었습니다. 그리고 나는 당신이 우리와 그것에 대해 이야기해 왔다는 것을 알고 있으며, 우리는 Etsy가 Etsy가 되는 것이 정말 중요하다는 점에 더 이상 동의할 수 없습니다. 그리고 이를 더욱 쉽고 쉽게 발견할 수 있게 해주는 새로운 기술이 있습니다.

예를 들어, AliExpress에도 동일한 품목이 존재합니까? 그리고 우리는 지금 당장 해당 품목이 AliExpress에 존재한다면 해당 품목이 대량 생산되었다고 가정하고 해당 품목을 철거합니다. 판매자로서 귀하는 이에 대해 이의를 제기할 수 있으며 직접 만든 방법을 알려주실 수 있으며 여전히 AliExpress에 게시됩니다. 그건 그렇고, 때로는 그것이 사실입니다. 이에 대해 이의를 제기할 수 있지만 현재 우리의 기본 설정은 해당 내용을 삭제하는 것입니다. 그리고 그것은 단지 하나의 예일 뿐입니다.

Gen AI는 실제로 이 특정 판매자가 실제로 제품에 얼마나 많은 가치를 추가했는지 이해하는 데 점점 더 도움이 될 것이라고 생각합니다. 그리고 우리는 판매자가 실제로 가치를 추가한 정말 독창적인 품목에 우선순위를 부여하고 판매자가 가치를 추가한 부분을 구매자에게 정확히 설명할 수 있도록 노력하고 있습니다. 판매자가 직접 만든 건지, 디자인해서 제작 파트너와 함께 제작하는 건지, 개인화한 건지, 구매자들이 그걸 알고 싶어하는 것 같아요. 그리고 저는 우리가 그것을 훨씬 더 명확하게 만들 수 있다고 생각합니다. 그리고 그것은 또한 Etsy 구매 경험을 훨씬 더 만족스럽게 만들 것이라고 생각합니다.

레이첼 글레이저

그리고 저는 정말 빨리 댓글을 달고 싶었습니다. 우리는 게시 중단을 해왔습니다. 지금은 정확히 몇 분기인지는 모르지만 적어도 지난 2~3주 동안은 실제로 이에 집중했습니다. 그래서 우리는 그것에 대해 점점 더 나아졌습니다. 우리는 대체효과에 대해 자주 이야기해왔습니다. 그래서 우리는 항목을 삭제합니다. 사이트에 목록이 너무 많기 때문에 그렇게 할 때 반드시 GMS의 일대일 손실을 의미하지는 않지만 고객이 대체할 수 있는 매우 유사한 항목이 있는 경우가 많습니다. 품질이 낮은 GMS를 중단하겠다는 뜻이길 바랍니다. 따라서 필요하지 않은 GMS는 우리가 여기서 부르는 것처럼 지불 거절이나 사기 또는 미지급 요금이 많이 발생하지 않습니다.

그리고 제가 말하려고 했던 두 번째 것은 죄송합니다. 따라서 총 마진 영향은 우리 사이트의 품질이 낮은 일부 판매자로부터 얻는 수익 히트 비용의 개선으로 상쇄될 수 있다는 것입니다.

마이클 모튼

훌륭해요. 그리고 바로 아래에 판매자가 있다는 경매 역학과 유사하기 때문에 이러한 판매자를 제거하면 사이트 수익에 어떤 유형의 영향을 미친다고 가정해도 안전합니까?

조쉬 실버맨

대부분의 경우 우리가 품목을 제거할 때 대신 해당 판매를 기꺼이 받아들일 수 있는 다른 판매자가 준비되어 있습니다. 그래서 우리가 50 베이시스 포인트 히트에 대해 이야기했을 때 우리는 실제로 다음과 같은 결과를 가져왔습니다. 그리고 우리는 항상 준수하지 않은 항목이나 손으로 만든 항목이 아닌 항목을 삭제했습니다. 그것이 항상 초점이 되어 왔습니다. 하지만 우리는 더 나은 기술을 개발하고 그에 대한 많은 투자를 해왔습니다.

그리고 우리가 통화에서 말했듯이 수백만 개의 목록과 수만 명의 판매자를 제거하여 우리 사이트에 약 50bp의 영향을 미쳤다고 생각합니다. 즉 때로는 교체되지 않는다는 의미입니다. 대부분의 경우 그렇습니다. 솔직히 말해서 역풍의 50 베이시스 포인트를 우리는 기꺼이 견딜 수 있습니다. 우리는 Etsy가 Etsy와 다른지 확인하는 것이 큰 투자라고 생각합니다.

마이클 모튼

매우 감사합니다.

레이첼 글레이저

간단히 말씀드리고 싶은 것은 우리가 다음 주에 투명성 보고서를 발행할 예정이니 계속 지켜봐 주시기 바랍니다. 마이크, 난 당신이 모든 것을 해결할 것이라고 확신해요. 좋습니다. 다음 질문입니다.

운영자

다음 질문은 B. Riley Securities의 Naved Khan으로부터 나왔습니다. 오디오와 비디오의 음소거를 해제하고 질문을 해주세요.

네이브드 칸

안녕, 내 말 들려?

조쉬 실버맨

안녕, 네이브. 예.

네이브드 칸

좋아요. 그래서 두 가지 질문이 있습니다. 아마도 소음을 좀 없애기 위한 것일 수도 있습니다. 따라서 Q1, 세금 환급으로 인해 잠재적으로 영향을 받을 수도 있습니다. 올해 세금 환급액이 6% 증가했다고 들었습니다. 그리고 당신은 또한 하루를 더 보냈습니다. 따라서 기준으로 이야기하는 경우 GM은 전년 대비 성장 측면에서 유사했습니다. 이는 실제로 추세적으로 개선되고 있다는 의미입니까? 우리는 그것을 어떻게 해석해야 합니까?

레이첼 글레이저

Q1에 유익한 일이 Q2에서 반복되지 않고 양방향으로 진행된 일과 어머니의 날과 같이 Q2에 유익한 일이 Q1에 발생하지 않았습니다. 윤일은 - 우리가 말하는 90일 중 하나 - 추가 금액이었습니다. 따라서 Q1에 대한 이점보다 작은 아주 작은 최소값이라고 가정해 보겠습니다.

세금 환급액이 조금 늘었습니다. 그것은 분기 후반에 나왔기 때문에 실제로 잠재적으로 은행 회계에 들어가 장기적인 이익이 될 수 있는 사람들의 대차대조표를 실제로 보충할 수 있습니다. 그래서 저는 우리가 당신이 생각하는 방식으로 그것에 대해 생각하지 않았다고 생각합니다. 즉, Q1에 있는 내용이 Q2에서 반복되지 않고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 그러나 우리는 1분기에 제공한 가이드와 유사하다고 말했습니다. 이것이 현재 우리의 기대입니다.

조쉬 실버맨

당신은 몇 가지 정당한 점을 지적합니다. 이는 또한 사실입니다. 많은 분들이 이번 분기에 매달 컴포지션이 조금 더 어려워진다는 것을 알고 계실 것입니다. 그래서 5월은 조금 강합니다. 작년에는 5월이 4월보다 조금 강했고, 6월은 5월보다 조금 강했습니다. 그래서 우리도 그것을 고려합니다.

그리고 우리는 비즈니스를 더 좋게 만들고 고객 경험을 더 좋게 만들기 위해 많은 좋은 일을 하고 있습니다. 그리고 우리는 그것이 또한 중요하다고 생각합니다. 따라서 net-net, 우리가 말한 것은 대략 비슷할 것이라고 생각합니다. 낮은 한 자릿수의 상단만큼 높거나 한 자릿수 중간이 될 수 있습니다. 특히 재량권이 훨씬 더 압력을 받는 경우 더욱 그렇습니다.

네이브드 칸

이해했다. 그리고 어쩌면 빠른 후속 조치가 있을 수도 있습니다. 그래서 조쉬가 앱 다운로드를 우선순위로 이야기한 것 같아요. 다운로드를 유도하는 측면에서 어떤 점을 고려하시나요?

조쉬 실버맨

예. 좋은 질문입니다. 정말 감사합니다. 먼저, 앱 사용자가 앱 사용자가 아닌 사람보다 약 75% 더 많은 GMS를 생산한다는 사실을 발견했습니다. 그래서 우리는 앱에 누군가가 있다는 것이 정말 가치 있는 일이라고 생각합니다. 그리고 우리는 솔직히 2021년에 이것에 상당한 관심을 기울였고 2022년과 2023년에는 경쟁 우선순위에 큰 초점을 맞추지 않았습니다. 지금 당장 우리에게 큰 초점이 되고 있습니다. 그리고 우리가 할 수 있는 일은 먼저 더 많은 화면 공간을 사용하여 앱을 다운로드해야 하는 이유를 홍보하는 것입니다.

누군가가 모바일, 웹 또는 데스크탑에서 더 많은 화면 공간을 사용하여 앱을 사용하는 것의 이점에 대해 이야기할 때, 물론 그 공간을 사용하여 판매를 시도할 수 있기 때문에 약간의 상충 관계가 있습니다. 당신에게 뭔가를 주고 판매를 촉진하세요. 그리고 우리는 앱 다운로드를 유도하기 위해 적절한 순간에 올바른 방법으로 이를 사용할 것입니다. 우리는 평생 가치 관점에서 볼 때 이는 좋은 절충안이라고 생각합니다. 우리는 앱에 어떻게 더 많은 혜택을 추가하여 앱을 더욱 가치있게, 더욱 풍요롭게 만들 수 있을지 항상 고민하고 있습니다.

따라서 우리는 앱 전용 특별 행사 및 할인을 제공하거나 앱에 특정한 특정 거래 및 할인과 같은 앱을 먼저 제공하는 등의 작업을 수행하는 것을 보았습니다. 패키지 추적은 매우 강력한 행동 유도 수단이었습니다. 방금 구매한 패키지와 구매 내역을 추적할 수 있도록 앱을 다운로드해야 하는 이유. 따라서 우리는 사람들이 앱을 다운로드하고 앱을 더 많이 사용하도록 하기 위해 가치 제안을 개발하고 가치 제안을 홍보하는 데 중점을 두고 있는 몇 가지 지점을 가지고 있습니다.

그리고 Etsy를 동료와 비교해 보면 Etsy에 대한 침투율이 많은 동료보다 낮다는 것을 알 수 있습니다. 그래서 우리는 그것이 우리가 메울 수 있는 격차라고 생각합니다. 그리고 그렇게 하면 더 많은 LTV와 더 많은 빈도가 발생할 것이라고 생각하며 이는 매우 건전하다고 생각합니다.

네이브드 칸

감사합니다.

뎁 바서

고마워요, 네이비드.

운영자

다음 질문은 Barclays의 Trevor Young에게서 나왔습니다. 오디오와 비디오의 음소거를 해제하고 질문을 해주세요.

트레버 영

좋아요. 엄청난. 감사해요. 연간 가이드 해설과 하반기 가속에 대해 명확히 설명하겠습니다. 후반부에는 여전히 약간 부정적이라는 의미로 해석해야 합니까? 아니면 연말까지 GMS가 평탄해질 것이라고 생각하시나요?

레이첼 글레이저

그래서 우리가 제공한 가이드는 가이드의 범위가 약간 긍정적일 수 있고, Q2보다 약간 좋을 수도 있고, 긍정적이지 않을 수도 있고, Q2보다 약간 나을 수도 있고, Q2보다 약간 나쁠 수도 있다고 말했습니다. 이는 별로 도움이 되지 않는다는 것을 알고 있습니다. 우리의 현재 예측은 우리가 한 해를 보내면서 어느 정도 가속을 볼 수 있다는 현재의 견해를 보여줍니다. 그러나 쿠션, 오류의 한계가 훨씬 더 좁아졌습니다. 이것이 바로 우리가 보고 있는 것에 대한 몇 가지 관점을 여러분에게 매우 조심스럽게 제공하는 이유입니다.

따라서 구체적으로 말하지 않고는 일종의 조심스러운 좁은 범위입니다. 그 상단에서 평평하거나 긍정적으로 갈 수 있습니까? 그리고 우리가 당신에게 단점으로 제시한 Q2 범위에서 얼마나 더 나아갈 수 있습니까? 우리는 정말 훌륭한 제품 및 마케팅 이니셔티브를 계획하고 있으며 일년 내내 누적되기 때문에 다소 낙관적입니다. 그래서 우리는 내부 예측에 대해 그러한 지침을 계속 제공할 수 있을 만큼 자신감을 느꼈습니다.

조쉬 실버맨

우리가 말한 것은 하반기에 완만한 가속이라고 생각합니다.

레이첼 글레이저

그리고 우리는 긍정적인 방향으로 갈 것인지 아닌지에 대해서는 말하지 않았습니다.

조쉬 실버맨

예.

트레버 영

좋아요. 그런 다음 정책을 위반하는 목록을 제거하는 데 따른 50bp 역풍을 명확히 하십시오. 그것이 예상되는 것입니까? 올해 내내 50 베이시스 포인트가 계속될 것으로 예상됩니까? 그게 구운거야?

조쉬 실버맨

그래서 그것은 약 6~9개월 동안 일어났습니다. 그리고 우리가 거기에 데이터 포인트를 넣은 이유는 우리가 많이 앞서고 있지만 여전히 대체율이 상당히 높다는 것을 알려주기 위한 것입니다. 따라서 우리가 문제를 해결하더라도 일반적으로 다른 판매자가 판매할 준비가 되어 있고 기꺼이 판매할 수 있는 것을 볼 수 있지만 약간의 역풍이 있습니다. 나는 그것이 계속되는 것을 보고 놀라지 않을 것이다. 우리가 점점 더 기울어짐에 따라 조금 더 성장할 수도 있습니다. 우리는 항상 우리가 할 수 있는 한 최선을 다해 노력하고 있으며 우리의 통제를 통과하는 몇 가지 사항이 있다고 말해왔습니다. 작지만 0이 아닌 숫자입니다. 그래서 저는 50bps가 이전 논평과 꽤 일치한다고 생각합니다.

트레버 영

좋아요. 엄청난. 매우 감사합니다.

조쉬 실버맨

예.

운영자

다음 질문은 Wells Fargo의 Ken Gawrelski님의 질문입니다.

켄 고렐스키

안녕. 좋은 오후에요. 이렇게 해주셔서 감사합니다. 감사합니다. 물어봐도 될까요? 귀하가 자신을 성장 기업으로 보고 있다는 것이 분명합니다. 그렇죠? 그리고 불행하게도 당신은 성장하지 못했습니다. 그래서 제가 갖고 있는 질문은, 다양한 거시적 요인과 어쩌면 미시적 요인에 대해 더 공격적이고 과감하게 추진할 수 있을 만큼 충분한 확실성을 갖고 있다고 느끼십니까? 그리고 나는 당신이 다시 성장하기 위한 진정한 시도를 하고 있지 않다는 것을 암시하는 것이 아닙니다.

하지만 내가 얻고 있는 것은 우리가 풍경에 대해 더 나은 느낌을 갖고 있고 T-move, 과도한 지출을 참았기 때문에 마케팅에 훨씬 더 많은 비용을 지출할 것이라고 지금 내기를 할 의향이 있다는 것입니다. 여러 분기 동안. 이제 우리는 그것이 어떻게 생겼는지 압니까?

그리고 우리는 소비자 기회가 어디에 있는지, 어디에 있는지에 대한 느낌을 가지고 있습니다. 제가 얻으려고 하는 것은 충성도와 알파가 오는 것처럼 느껴지거나 후반부에 베타가 오는 것처럼 느껴지지만 그렇지 않다는 것입니다. 아직 그런 종류의 실제는 들리지 않습니다. 당신에게서 공격적인 움직임. 그렇다면 이에 대해 어떻게 생각하는지 말해주세요. 조직이 다시 성장하기 위해 더욱 공격적으로 준비되어 있다고 생각하시나요?

조쉬 실버맨

예. 내 생각에 우리는 지난 한 해 동안 우리가 지켜온 내부 주문이 대담하고 빠르다고 생각합니다. 우리가 지난 7년 동안 매우 긍정적이고 예측 가능한 방식으로 ROI가 매우 긍정적이고 예측 가능한 방식으로 엄청난 발전을 이룩한 더 크고, 더 대담하고, 더 눈길을 끌고, 더 많은 긴장감을 불러일으키는 릴리스로 이동하고 싶은 것은 아닙니다. 소비자의 관심을 끌고 우리가 찾고 있는 단계 함수 변화를 주도할 수 있는 것은 무엇입니까?

이것이 바로 우리가 주도해 온 일들입니다. 선물 모드가 한 가지 예입니다. Etsy에서 완전히 새로운 경험을 시작하는 곳에서 우리는 이를 MVP 형식으로 매우 빠르게 시작했습니다. 나는 팀이 짧은 시간 안에 해낼 수 있었던 일을 매우 자랑스럽게 생각합니다. 이제 여러분은 우리가 꾸준히 그 경험을 훨씬 더 좋게 만들고 나머지 시장과 계속해서 차별화하는 것을 보게 될 것입니다.

제 생각엔 우리가 품질 측면에서 하고 있는 작업이 올해 하반기에 보게 될 결과가 매우 영향력이 클 것이라고 생각합니다. 사실 꽤 대담하게도 우리가 시작하려고 하는 것처럼 충성도 프로그램을 베타 버전으로 시작하는 것이 흥미로울 것이라고 생각합니다. 그리고 우리의 경제 모델은 자사와 다르게 보이며 제3자 판매자일 때 경제가 작동하도록 만드는 것은 약간 다릅니다. 당신은 우리가 정말로 거기에 기대어 있는 것을 보게 될 것입니다.

그래서 우리는 프레임 깨기, 관심 끌기, 더 자주 전체 천을 출시할 수 있는 고객 경험과 장단점이 있는 고객 경험을 매우 찾고 있지만 소비자의 관심을 끄는 측면에서는 이것이 정말 중요하다고 생각합니다.

내가 생각하지 않는 것은 단지 더 많은 돈을 지출하는 것이 답이 될 것입니다. 따라서 마케팅에 대한 이야기를 들었을 때 마케팅에 더 많이 의지한다면 우리는 마케팅에 합리적인 금액의 돈을 지출했다고 생각합니다. 우리는 자본 비용에 대해 매우 합리적이라고 생각합니까? 달러를 투자하면 무엇을 얻을 수 있나요? 그리고 우리가 달러를 투자할 때마다 자본 비용보다 더 많은 것을 돌려받도록 어떻게 보장할 수 있습니까? 내 생각에 우리는 그것에 관한 많은 과학과 많은 규율을 가지고 있습니다.

또 하나 말씀드리고 싶은 것은 낭비를 최소화하는 것은 우리가 항상 소중히 여겨온 정말 중요한 가치라는 것입니다. 우리는 이제 7년차 효율성을 달성하고 있습니다. 매 분기마다 우리는 우리가 지출하는 모든 1달러를 살펴봅니다. 따라서 우리의 규모와 규모에 맞는 조직을 지원하는 데 필요한 활동을 계속 유지하는 KTLO를 살펴보면 우리의 규모와 규모, 복잡성에 맞는 비즈니스를 운영하는 것은 꽤 물질적인 노력입니다. 우리는 성장할 수 있는 자원을 가지고 있습니다. 그것들은 무한하지 않습니다. 그래서 매년 우리는 몇 가지 전투를 선택하고 우리의 자원을 활용하여 전투에 집중합니다. 작년과 재작년에 앱 다운로드에 더 집중하지 않았던 이유를 올바르게 말할 수 있습니다. 앱 다운로드는 좋은 생각입니다. 당신은 그것을 해야 합니다. 그리고 나는 더 이상 동의할 수 없었다. 작년에 우리가 배송했던 다른 제품과 비교하면 좋은 아이디어지만, 포함되지는 못했습니다. 그리고 우리는 매년 성장을 촉진할 금이라고 생각하는 몇 가지 사항에 대해 매우 어려운 결정을 내리고 있습니다.

그건 그렇고, 작년에 팀이 한 일에 대해 우리는 확신을 갖고 있습니다. 엄청난 양의 측정, 죄송합니다. 많은 측정, 실례합니다. 많은 측정을 통해 15억 달러의 증분 가치를 창출했다고 생각합니다. 작년에 팀이 출시한 제품 중 하나입니다. 그리고 우리는 올해 12% 더 작은 팀으로 수행할 작업이 훨씬 더 많은 것을 추진할 것이라는 많은 확신을 가지고 있습니다. 그래서 우리가 하고 있는 일이 의미 있는 성장을 주도하고 있다고 생각합니다. 강력한 ROI를 창출하고 있습니다. 그리고 우리는 고객들이 다시 생각하게 만드는 것들, 그들이 Etsy를 알고 있다고 생각하는 것들, 여기에 당신이 Etsy에 대해 몰랐던 것들이 더 자주 돌아오고 싶게 만드는 것들에 대해 계속해서 기울일 것입니다.

레이첼 글레이저

몇 가지 빠른 데이터 포인트를 알려드리고 싶습니다. 우선 MVP의 정의가 가장 중요합니다.

조쉬 실버맨

최소한의 실행 가능한 제품입니다.

레이첼 글레이저

민첩하게 모든 것이 완전히 구워질 때까지 기다리지 않고 배송하지 않는 것이 우리의 약식입니다. 둘째, 강점을 나타내는 몇 가지 데이터 포인트가 있습니다. 내 말은, 우리가 내부적으로 느끼는 것 중 하나는 우리가 정말 훌륭한 제품을 만들고 있고, 정말 훌륭한 마케팅 계획을 가지고 있으며, 이러한 거시적 압력이 우리에게 가해지는 바람 속에서 오르막길을 똑바로 걷고 있다는 것입니다.

그리고 바람이 바뀌면 우리는 매우 좋은 준비를 갖추게 될 것입니다. 우리는 경이로운 제품을 제공하고 있으며 다른 업체들과 뛰어난 차별화를 이루고 있습니다. 그리고 제가 지적하고 싶은 몇 가지 데이터 포인트는 다시 하위 가구 소득과 상위 가구 소득, 특히 가장 높은 가구 소득 간의 가구 소득 차이를 살펴보면 200,000달러가 넘었습니다.

우리는 더 높은 가계 소득이 실제로 증가하고 있다는 지속적인 분리를 봅니다. 그리고 가구 소득이 낮을 때는 그렇지 않습니다. 따라서 사람들이 할인을 찾고 있다는 행동을 아주 명확하게 볼 수 있습니다. 그들은 건강 관리, 가스 식품 등과 같은 필수품과 물건에 돈을 쓰고 있습니다. 그리고 그들은 매우 임의적인 일을 위해 은행 계좌에 돈을 남겨두지 않습니다.

둘째, 구매자당 GMS는 여전히 2019년보다 25% 더 높습니다. 그리고 그것이 중요한 이유는 여러분이 전체 통화를 들을 기회가 있는지는 모르겠지만 우리는 슬라이드를 보면 소비자 임의 지출이 계속해서 줄어들고 있다는 것을 알 수 있습니다. 그리고 2019년에도 여전히 그 수준까지 내려가지는 않습니다. 여전히 그때보다 약 8% 더 높지만, 구매자당 지출 GMS는 그때보다 25% 더 높습니다. 그래서 우리는 여전히 강합니다. 마치 거인과 같습니다.

조쉬 실버맨

비유를 선택하세요. 저는 이미 우리 언어를 충분히 망쳐 놓았습니다.

레이첼 글레이저

우리는 여전히 매우 강력하며 이러한 이니셔티브를 단계별로 내려놓고 있지만 이러한 강력한 네트워크 압박에 직면하지 않으면 얻을 수 있을 것으로 예상되는 진정한 소비자 수요의 이점을 실제로 얻지 못하고 있습니다. .

켄 고렐스키

이해했다. 큰 게임에 대한 간단한 후속 조치를 취하면 슈퍼 이름을 거의 말할 뻔했습니다. 하지만 BM에서는 이제 모든 브랜드 지출의 영향을 판단하는 데 60~90일이 걸립니다. 당신은 정말로 브랜드 지출에 의지했습니다. 어떤 영향을 보셨나요? 어디에서 효과가 있었나요? 작동하지 않은 곳은 어디입니까? 빈도인가, 비정기 구매자인가, 뭐 -- 신규 구매자인가, 뭐인가?

조쉬 실버맨

그렇다면 우리가 이야기하고 있다면, 특히 큰 게임 광고에 대해 이야기하고 있는 걸까요, 아니면 좀 더 일반적으로 일종의 선물 모드에 대해 이야기하고 있는 걸까요?

켄 고렐스키

아니요, 아니요, 저는 큰 게임에 대해 이야기하고 있지만 브랜드에 대한 대대적인 추진과 같은 브랜드 광고에 대해서도 이야기하고 있습니다.

조쉬 실버맨

그래서 큰 경기에서 우리가 해냈기 때문에 기쁘다. 그것은 우리가 원했던 일, 즉 Etsy의 신제품인 선물 모드에 대한 전국적인 대화를 촉발하는 것이었고 그것이 목표였습니다. 나는 팀을 보완하고 싶다. 우리는 큰 게임 전체에서 가장 많이 본 단일 지점을 확보했으며 광고는 회상, 혁신 및 시도에 대한 관심 유발과 같은 항목에 대해 매우 잘 테스트되었습니다.

그래서 팀의 실행력이 정말 좋았던 것 같아요. 하지만 전략적 목표는 우리가 할 말이 있다는 것이었고, 그것은 Etsy가 선물을 위한 최적의 장소이고 우리가 이 새로운 것을 출시한다는 것입니다. 그리고 저는 그 대형 게임 광고가 좋은 역할을 했다고 생각합니다. 그리고 우리는 Etsy를 언급하는 대화가 200% 증가했고 Etsy를 선물을 찾는 데 도움이 되는 장소로 연관시키는 사람들이 크게 증가했다는 통화 데이터를 공유했습니다.

GMS 선물을 살펴보면 사이트 전체 GMS보다 훨씬 빠르게 성장했으며 1분기에는 긍정적이었습니다. 제 생각에는 이 모든 것이 유용한 데이터 포인트입니다. 그건 우리가 내년에도 다시 할 것이라는 뜻인가요? 잘 모르겠습니다. 그것은 우리가 정말로 발표하고 싶은 것이 있는지에 달려 있습니다. 우리가 정말 하고 싶은 말이 있나요?

하지만 첫 번째 질문으로 돌아가서 대담하고 빠른 질문은 실제로 뿌리를 내렸습니다. 그것은 - 매일 Etsy 홀에서 듣는 것입니다. 이건 대담한 건가요? 이게 빠른가요? 그리고 그 뒤에 숨겨진 작은 이야기. 팀에서는 2023년 여름에 저를 소개하면서 선물 모드에 대한 좋은 아이디어가 있다고 말했습니다. 우리는 그것이 놀라울 것이라고 생각합니다. 그리고 우리는 그것을 훌륭하게 해낼 수 있다고 생각합니다. 과감하게 2025년 빅 게임에 출시할 것을 제안합니다.

그리고 조쉬, 만약 당신이 대담해질 ​​준비가 되어 있다면 이것이 그렇게 하는 방법이 될 것입니다. 그리고 나는 대담해질 ​​준비가 되어 있다고 말했다. 우리는 2024년 큰 경기에서 할 것이기 때문에 중간에 만나겠습니다. 그리고 그 팀은 그것을 4개월 만에 제작하고 출시했습니다. 그리고 저는 이것이 훌륭한 예라고 생각합니다. 저는 그 팀이 한 일이 자랑스럽습니다.

그리고 우리가 말했듯이, 그것은 마이크 드롭이 아니라 킥오프입니다. 이제 선물 모드를 점점 더 좋게 만들기 위해 할 일이 훨씬 더 많아졌습니다. 하지만 내 생각에 그것은 바로 그런 종류의 긴박함과 내기를 걸고자 하는 의지가 바로 우리가 말하는 것입니다. 이제 대형 게임 광고가 회사의 성패를 좌우하지 않습니다. 작동하거나 작동하지 않습니다. 다음 분기에는 하지 않아도 괜찮습니다. 우리는 이런 일에 회사를 걸지 않습니다. 우리는 몇 백만 달러를 추가로 투자하고 있으며 그로부터 교훈을 얻습니다. 그리고 우리는 내년에 그것을 할 것인지 말 것인지를 알게 될 것입니다. 그러나 그것은 우리가 정말로 이야기하고 싶은 중요한 출시가 있을 것이라는 것을 전제로 할 것입니다.

켄 고렐스키

정말 고마워.

조쉬 실버맨

예. 감사합니다.

데브라 워서

고마워요, 켄. 우리 - 우리가 넘어간 건 알아요. 하지만 대기열에 한 명이 더 있었어요. 우리는 도달하려고 노력하고 싶습니다. 그럼 교환원님, 마지막 것을 알려 주시겠어요?

운영자

마지막 질문은 Stifel의 Mark Kelley에게서 나왔습니다.

조쉬 실버맨

안녕, 마크.

마크 켈리

안녕하세요, 다들 어때요? 저를 안아주셔서 정말 감사하고 감사드립니다.

조쉬 실버맨

늦게까지 머물러 주셔서 감사합니다.

마크 켈리

물론. 첫 번째 질문입니다. 준비된 발언에서 이에 대해 조금 언급하신 것으로 알고 있습니다. 하지만 부활절의 역학에 대해 조금 설명해 주실 수 있나요? 분기의 정확한 마지막 날과 같았고 아마도 일부 배송이 2분기에 발생했기 때문에 순풍만큼 크지 않았습니까? 아마 거기에 있는 역학 중 일부가 시작하는 데 도움이 될 것 같아요.

조쉬 실버맨

좋아요. 그래서 헤드라인은 3월에는 우리가 예상했던 것보다 더 큰 역풍이었고, 4월에도 우리가 예상했던 것보다 더 나은 순풍이었다는 것입니다. 우리는 분명히 부활절이 언제인지 알고 있었고 분명히 예측했기 때문에 예상했던 것보다 더 큰 영향을 미쳤습니다. 그리고 제가 다른 사람들에게서 볼 수 있는 것만으로는 이것을 검증할 수 없지만 데이터는 거의 없습니다. 다른 사람들보다 우리에게 더 큰 영향을 미쳤을 것 같습니다.

사실은 그 이유에 대해 몇 가지 가설이 있지만 실제로 훌륭한 데이터는 없습니다. 3월의 역풍과 4월의 순풍이 거의 동일하고 크기가 반대이기 때문에 솔직히 문제가 되지 않습니다. 중요한 유일한 이유는 1분기와 2분기 사이에 딱 맞았기 때문입니다. 3월이었다면 문제가 되지 않았을 것입니다. 따라서 우리는 궁극적으로 단지 타이밍 변화에 불과한 것을 분석하는 데 엄청난 시간을 소비하지 않았습니다. 하지만 그게 전부였습니다.

레이첼 글레이저

부활절만이 아닙니다. 봄 방학이에요. 그리고 사람들이 봄방학을 가면 Etsy에 돈을 쓰는 대신 여행에 돈을 쓰고, 여행도 하므로 쇼핑을 하지 않습니다. 그리고 그 변화는 우리가 3월에 예상했던 것보다 훨씬 더 큰 영향을 미쳤다고 생각합니다. 그래서 그것이 바로 작년에 그들이 여행 중이었기 때문에 4월이 순풍이 되는 이유입니다. 그들이 더 이상 여행을 하지 않고 여름에 집중하고 있기 때문에 우리가 그들을 지금 다시 데려오는 것입니다.

또한 부활절은 Etsy에게 큰 휴일이 아닙니다. 제가 유대인이라고 들었는데 사실은 그렇지 않습니다. 엄청난 선물을 주는 명절처럼 들리지는 않습니다. 그래서 사람들은 지점이나 저녁 식사를 위한 물건, 부활절 바구니, 아이들을 위한 의류 등을 구입합니다. 하지만 말하자면 어버이날이나 겨울휴가 같은 것은 아닙니다. 그래서 우리가 예측한 방식에 더 가깝고 쇼핑에 소요되는 시간이 중단되었습니다.

조쉬 실버맨

예. 그리고 Rachel이 말한 바에 따르면, 그 기간 동안의 여행이 다른 휴일보다 이번 휴가에 더 많은 영향을 미쳤다는 우리의 주요 가설이 있습니다. 그리고 이는 사람들이 더 어려운 선택을 해야 한다는 거시적 관점을 다시 한 번 말해줍니다. 그리고 가족을 만나기 위해 여행하는 데 자유재량 예산을 지출하는 경우에는 비용이 더 적게 듭니다. 그들은 더 어려운 선택을 해야 하며 임의 제품에 대한 지출을 줄여야 합니다.

마크 켈리

좋아요. 좋아, 완벽해. 그 점을 명확히 해주셔서 감사하고 반복해서 말씀해 주셔서 감사합니다. 죄송합니다. 두 번째는 4개월 만에 팀 빌딩 선물 모드에 대한 해설입니다. R&D 측면에서 더 효율적이기 위해 대규모 언어 모델을 사용하는 것에 대해 좀 더 이야기해 주실 수 있나요? 꽤 짧은 기간인 것 같은데, 앞으로 우리가 거기에서 또 무엇을 생각할 수 있을까요?

조쉬 실버맨

예. 음, 큰 언어 모델은 선물 모드에 정말 도움이 되었습니다. 예를 들어 선물 모드에는 200가지의 다양한 페르소나가 있습니다. 그리고 각 페르소나에는 3~5개의 서로 다른 선물 아이디어가 있고 대규모 언어 모델에 질문할 수 있는 기능이 있습니다. 페르소나의 200가지 예는 무엇입니까? 이렇게 간단하지는 않았지만 그 점에서 유리한 출발점을 제공합니다. 내가 여행도 좋아하는 식도락가라면 Etsy에서 살 수 있는 세 가지 품목, Etsy에서 선물을 위한 세 가지 다른 아이디어는 무엇입니까? 예를 들어 많은 아이디어를 더 빨리 떠올리는 데 도움이 됩니다.

생산성이 향상되면서 대규모 언어 모델이 코딩 생산성에도 도움이 되기 시작했습니다. 하지만 그 외에도 우리는 작년에 주요 경로와 기계 학습 민주화에 대해 이야기했습니다. 그리고 그 작업은 성과를 거두고 있습니다. 이 모든 것이 대규모 언어 모델 기계 학습은 아니지만 우리는 기계 학습을 많이 사용합니다. 선물에 대한 아이디어가 생기면 Etsy에 있는 수만 개의 기회 중에서 해당 아이디어의 가장 좋은 예 5개는 무엇입니까? 우리는 이를 위해 머신러닝을 사용합니다.

그래서 기계 학습의 민주화도 정말 도움이 되었습니다. 우리는 팀이 더 빠르게 작업하고 그 결과를 얻을 수 있도록 꾸준한 투자를 하고 있습니다. 그래서 저는 우리 팀이 정말 빠르게 움직일 수 있게 해주는 Etsy의 엔지니어링 문화를 자랑스럽게 생각합니다. 우리 Etsy는 매우 기업가적이고 매우 민첩하며 매우 빠른 개발 문화를 보유하고 있으며 이는 그 좋은 예입니다.

마크 켈리

그렇죠, 완벽해요. 매우 감사합니다. 허락해 주셔서 감사합니다. 감사합니다.

조쉬 실버맨

감사해요.

데브라 워서

감사해요. 마무리하는 것이 좋은 방법이라고 생각합니다. 교환원님, 오늘 밤은 여기까지인 것 같습니다.