Marvell Technology, Inc. 마벨 테크놀로지 그룹 (MRVL) 2024년 1분기 어닝콜 / 실적 통화 기록

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Marvell Technology, Inc. ( NASDAQ:MRVL ) 2025년 1분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 5월 30일 오후 4:45(ET)

기업 참가자

Ashish Saran - 투자자 관계 부문 수석 부사장
Matt Murphy - 회장 겸 CEO
Willem Meintjes - 최고 재무 책임자

회의 통화 참가자

Vivek Arya - Bank of America Securities
Timothy Arcuri - UBS
Chris Caso - Wolfe Research
Karl Ackerman - BNB Paribas
Tom O'Malley - Barclays
Quinn Bolton - Needham
Ross Seymore - Deutsche Bank
Blayne Curtis - Jefferies
Harlan Sur - JPMorgan
CJ Muse - Cantor Fitzgerald
Tore Svanberg - Stifel
Srini Pajjuri - Raymond James
Christopher Rolland - Susquehanna
Atif Malik - Citi

운영자

안녕하세요. Marvell Technology Inc.의 2025 회계연도 1분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 모든 참가자는 듣기 전용 모드가 됩니다. [운영자 안내] 오늘 발표가 끝난 후 질문을 할 수 있는 기회가 있을 것입니다. 이 이벤트는 녹화되고 있습니다.

이제 저는 투자자 관계 담당 수석 부사장인 Mr. Ashish Saran에게 회의를 인계하고 싶습니다. 어서 가십시오.

아시시 사란

감사합니다. 모두들 좋은 오후 되세요. Marvell의 2025 회계연도 1분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 오늘 나와 함께한 사람은 Marvell의 회장 겸 CEO인 Matt Murphy입니다. 그리고 우리의 CFO인 Willem Meintjes입니다.

오늘 언급된 특정 의견에는 미래예측 진술이 포함되어 있으며, 여기에는 경영진의 현재 기대와 실질적으로 다른 실제 결과를 초래할 수 있는 심각한 위험과 불확실성이 내포되어 있다는 점을 모두에게 상기시켜 드리겠습니다. 오늘 SEC에 제출하고 웹 사이트에 게시한 수익 보도 자료와 가장 최근의 10-K 및 10-Q 제출 자료에 포함된 주의 사항 및 위험 요소를 검토하시기 바랍니다. 우리는 미래 예측 진술을 업데이트할 생각이 없습니다.

오늘 통화에서는 특정 비GAAP 재무 측정에 대해 언급하겠습니다. GAAP와 비GAAP 재무 측정 간의 조정은 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 확인할 수 있습니다.

이제 해당 분기에 대한 의견을 Matt에게 문의하도록 하겠습니다. 매트?

매트 머피

감사합니다, Ashish님, 안녕하세요. 모두들. 2025회계연도 1분기에 Marvell은 데이터 센터 최종 시장의 예상보다 강한 결과에 힘입어 지침의 중간점보다 높은 11억 6천만 달러의 매출을 달성했습니다. 규율 있는 비용 통제와 결합된 더 높은 수익으로 인해 비GAAP 주당 이익도 가이던스의 중간점보다 높은 0.24달러를 기록했습니다. Marvell 팀은 1분기에 좋은 성과를 거두었으며 이번 회계연도 내내 매출 성장과 재무 성과 강화를 기대하고 있습니다.

이제 각 최종 시장에 대한 결과와 기대에 대해 논의하겠습니다. 1분기 데이터 센터 최종 시장에서 우리는 예상보다 훨씬 높은 8억 1,600만 달러의 기록적인 매출을 기록했습니다. 이러한 뛰어난 성과는 PAM, DSP, TIA 및 드라이버는 물론 ZR 데이터 센터 상호 연결 제품을 포함한 전기 광학 포트폴리오에 대한 클라우드 AI 애플리케이션의 강력한 수요에 힘입은 것입니다.

데이터 센터 수익은 전년 동기 대비 87%, 전분기 대비 7% 증가했으며, 클라우드에서 두 자릿수 성장을 이루며 기업 온프레미스 데이터 센터의 계절적 매출 감소보다 더 높은 수준을 상쇄했습니다. 클라우드 AI와 표준 클라우드 인프라가 강력한 매출 성장을 주도했습니다. 시장을 선도하는 전기 광학 제품의 강력한 기여 외에도 우리는 맞춤형 AI 컴퓨팅 프로그램의 초기 출하로 1분기에 이익을 얻었습니다.

2025회계연도 2분기가 되면 맞춤형 AI 실리콘이 계속해서 증가함에 따라 전체 데이터 센터 수익이 백분율 기준으로 순차적으로 한 자릿수 중반 증가할 것으로 예상됩니다. 저는 데이터 센터 최종 시장에 대한 결과와 예상 지침에 매우 만족합니다. 특히 데이터 센터와 AI 분야의 지속적인 성장은 연결성 및 맞춤형 컴퓨팅 제품의 선도적인 포트폴리오에 의해 주도되고 있습니다.

인터커넥트 솔루션부터 시작해보세요. 당사의 레인당 100기가, 800기가 PAM 제품은 오늘날 최첨단 AI 배포를 위한 주요 상호 연결 지원 장치이며, 고객은 이미 차세대 레인당 200기가 1.6T 솔루션을 최초로 출시할 자격을 갖추기 시작했습니다. 우리의 1.6T 솔루션은 차세대 AI 가속기를 가능하게 할 준비가 되어 있습니다.

우리는 400기가 ZR의 대량 배송, 차세대 800기가 제품에 대한 강한 관심, 여러 새로운 데이터 센터 고객의 설계 승리를 통해 DCI 고객 기반 확대 등 DCI 제품에서도 비슷한 성공을 거두고 있습니다. 최근 AI 이벤트에서 논의한 것처럼 DCI 모듈의 범위를 1000km까지 확장하는 새로운 일관된 DSP를 통해 DCI 기회를 더욱 확장하고 있습니다. 장기적.

전체적으로 DCI 제품의 전체 시장은 2028년까지 30억 달러로 성장할 것으로 예상됩니다. 광학 상호 연결 솔루션을 보완하여 여러 Tier 1 클라우드 고객의 설계 승리를 통해 능동 전기 케이블용 PAM DSP 배송을 시작했습니다. 이는 장기적으로 Marvell의 또 다른 새롭고 완전히 추가되는 10억 달러 규모의 시장이 될 것으로 예상됩니다.

오늘 아침 우리는 PCIe Gen 6 리타이머를 통해 새로운 상호 연결 시장에 진출한다고 발표했습니다. AI 애플리케이션은 훨씬 더 높은 대역폭으로 서버 시스템 내부의 데이터 흐름과 연결을 유도하므로 더 빠른 속도로 필요한 연결 거리를 충족하려면 PCIe 리타이머가 필요합니다. PCIe Gen 6은 PAM 4 신호 기술을 사용하는 최초의 PCIe 표준이며 Marvell은 여러 세대에 걸쳐 선도해 왔습니다. 우리는 또한 이 기술 전환을 막기 위해 주요 고객 및 업계 파트너와 긴밀히 협력해 왔으며 현재 새로운 8레인 및 16레인 PAM 4 기반 PCIe Gen 6 리타이머를 샘플링하고 있습니다. 이러한 제품은 데이터 센터 컴퓨팅 패브릭이 가속화된 서버 내에서 계속 확장될 수 있도록 설계되었습니다.

우리는 이 새로운 시장에서의 진행 상황에 대해 귀하에게 최신 소식을 전해드릴 수 있기를 기대합니다. 데이터 센터 스위칭 분야에서는 올해 말 차세대 51.2T 스위치의 생산 출하를 기대하고 있습니다. 우리는 기존 고객과 신규 고객 모두에게서 볼 수 있는 견인력에 고무되어 있으며, 이로 인해 클라우드 전환을 위한 기회 유입 경로가 확장되었습니다.

AI 데이에서 논의한 것처럼 맞춤형 컴퓨팅 사업에서도 탁월한 진전을 이루었습니다. 우리의 맞춤형 컴퓨팅 AI 프로그램은 이번 회계연도 상반기부터 변화하기 시작했으며, 올해 하반기에 매우 큰 폭의 증가가 예상되고, 2026 회계연도에는 1년 내내 대량 생산이 이어질 것으로 예상됩니다. 오늘 우리가 출시하는 제품은 Cavium과 Avera 인수 이후 우리가 시행한 전략을 검증하고 있으며, 이는 컴퓨팅과 맞춤형 실리콘 분야에서 수십 년간의 경험을 결합하고 있습니다.

우리가 추진력을 얻으면서 이제 맞춤형 클라우드 실리콘에 대해 빠르게 확장되는 기회 유입 경로로부터 이익을 얻을 수 있는 전망에 대해 훨씬 더 낙관적입니다. 실제로 4월 AI 데이에서 우리는 다세대 기반으로 기존 고객과의 지속적인 협력 외에도 맞춤형 AI 컴퓨팅을 위한 중요하고 성장하는 새로운 설계 성과를 설명했습니다. 결과적으로, 우리는 맞춤형 가속 컴퓨팅 시장에서 향후 몇 년간 의미 있는 점유율을 늘릴 수 있는 능력에 대해 점점 더 확신을 갖고 있습니다. 이 시장은 2023년 약 70억 달러에서 2028년 400억 달러 이상으로 성장할 것으로 예상됩니다. 연평균 성장률 45%.

데이터 인프라 분야의 선두주자가 되려는 Marvell의 전략을 뒷받침하는 데이터 센터는 1분기 연결 매출의 약 70%를 창출했습니다. 데이터 센터 TAM이 작년 210억 달러에서 2028년 750억 달러로 연평균 성장률(CAGR) 29%로 성장할 것으로 예상됨에 따라 앞으로 엄청난 기회가 있을 것으로 예상됩니다. 결과적으로 컴퓨팅, 상호 연결, 스위칭 및 스토리지 전반에 걸쳐 수많은 기회가 있을 것으로 예상됩니다. 지난 회계연도의 약 10% 점유율에서 향후 몇 년 동안 시장 점유율을 두 배로 늘리는 것입니다.

이제 Marvell의 엔터프라이즈 네트워킹과 통신업체 최종 시장에 대해 함께 살펴보겠습니다. 예상대로, 재고 조정 기간과 업계 수요 둔화를 반영하여 두 최종 시장의 매출은 1분기에 감소했습니다. 엔터프라이즈 네트워킹 매출은 1억 5300만 달러, 통신업체 매출은 7200만 달러였습니다. 이러한 최종 시장이 이번 회계연도 상반기에 바닥을 칠 것이라는 우리의 기대에 맞춰, 우리는 기업 네트워킹과 통신업체 인프라 모두에서 2분기 매출이 균일한 순차 수익을 낼 것으로 예상합니다.

엔터프라이즈 네트워킹의 경우, 주문 패턴이 안정화되고 최종 고객의 재고가 정상화되기 시작할 것으로 기대한다는 네트워킹 고객의 최근 의견에 고무되었습니다. 결과적으로 우리는 최종 시장 수요에 더 가깝게 출하를 시작하면서 이번 회계연도 하반기부터 회복을 시작할 것으로 기대하고 있습니다. 통신사 최종 시장에서는 전반적인 수요가 여전히 정체된 상태이지만 Tier 1 고객의 차세대 5나노미터 기반 OCTEON 10 DPU로의 초기 전환을 기대하고 있습니다.

앞서 설명한 바와 같이 현 세대에서는 베이스밴드 소켓을 출하하고 있는 반면, 차세대에서는 이미 전송 소켓과 베이스밴드 소켓을 모두 확보했습니다. 전환은 이번 회계연도 말부터 시작되며 더욱 의미 있는 내년에는 5G 시장에서 Marvell의 시장 점유율이 계속해서 증가할 것으로 예상됩니다. 종합적으로 볼 때, 이번 회계 연도 후반에 엔터프라이즈 네트워킹과 통신업체 최종 시장 모두에서 완만하게 수익이 회복될 것이라는 우리의 기대를 뒷받침하는 고무적인 징후가 보이기 시작했습니다. 회복 속도는 우리가 여전히 높은 재고 수준을 고객에게 얼마나 빨리 정상화하는지에 달려 있지만, 우리는 이 두 최종 시장이 Marvell의 강점으로 돌아올 것을 기대하고 있습니다.

소비자 최종 시장으로 전환하면 1분기 매출은 4,200만 달러로 전년 동기 대비 70%, 전분기 대비 71% 감소했습니다. 이러한 결과는 당사의 예측과 일치했으며, 전 분기의 단종 프로그램 납품 완료와 게임 콘솔 시장의 수요 변화를 반영했습니다. 해당 분기 동안 우리는 게임 고객과 긴밀히 협력하여 업데이트된 생산 계획에 맞게 제품 재고를 재조정하는 작업을 신속하게 완료할 수 있도록 도왔습니다. 이러한 게임 재고 조정으로 인해 우리는 소비자 최종 시장의 2분기 수익이 반등하여 순차적으로 약 두 배로 증가할 것으로 예상했습니다.

자동차 및 산업 최종 시장으로 전환하면 1분기 매출은 7,800만 달러로 전년 동기 대비 13%, 전분기 대비 6% 감소했습니다. 이러한 결과는 자동차 최종 시장 전반에 걸쳐 발생하는 광범위한 재고 조정을 반영하며, 완전히 해결되는 데는 다소 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다. 결과적으로 우리는 2025회계연도 2분기 전체 자동차 및 산업용 최종 시장의 매출이 전분기에 정체될 것으로 예상하고 있습니다.

더 나아가서 우리는 Marvell의 이더넷 콘텐츠 증가와 올해 말에 생산에 들어갈 예정인 2025년형 차량의 증가로 인해 이번 회계연도 하반기에 매출 성장이 재개될 것으로 예상합니다.

Marvell은 세계 최대 자동차 OEM과의 관계를 계속해서 심화시키고 있습니다. General Motors는 최근 올해의 공급업체로 선정되었으며 자동차 이더넷 기술 부문에서 2023년 Overdrive 상을 수상했습니다. 이 권위 있는 상은 GM과의 파트너십에서 지속적으로 기대치를 뛰어넘는 공급업체를 표창합니다. 우리의 자동차 이더넷 포트폴리오가 업계에서 중요한 역할을 한다는 사실을 인정받게 되어 기쁘게 생각합니다.

요약하자면, 회계연도 1분기는 대체로 우리가 예상했던 대로 진행되었습니다. AI가 주도하는 데이터 센터는 매출이 전년 대비 거의 두 배 증가하는 등 지속적으로 우수한 성과를 보인 반면, 다른 최종 시장은 바닥이 될 것으로 예상되는 수준을 찾았습니다. 2분기에는 가이던스 중간 지점에서 연결 매출이 연속 8% 증가할 것으로 전망하고 있다. 우리는 데이터 센터의 지속적인 성장과 나머지 최종 시장의 회복에 힘입어 이번 회계 연도의 남은 기간 동안 유리한 설정을 기대합니다. 우리의 스토리지 수익도 전년 대비 성장을 재개했습니다. 고객의 긍정적인 요구를 고려하면 이러한 현상이 계속될 것으로 예상됩니다.

우리는 클라우드, 맞춤형 AI 프로그램의 예상되는 증가로 AI에서 강력한 성장이 지속될 것으로 예상하며, 이는 전기 광학 수익의 상당한 기반을 강화하며, 이는 가속기 출하량과 상관관계가 유지될 것으로 예상됩니다. AI의 1분기 강력한 시작과 이번 회계연도 남은 기간 동안 지속적인 성장에 대한 기대를 고려할 때, 우리는 올해 초와 2019년 총회에서 논의했던 연간 AI 수익 목표를 훨씬 초과할 수 있을 것으로 확신합니다. AI 이벤트.

그래서 최근 결과와 전망에 대해 더 자세히 알아보기 위해 Willem에게 전화를 걸겠습니다.

빌렘 메인체스

고마워요, Matt 그리고 좋은 오후에요, 여러분. 2025 회계연도 1분기 재무 결과 요약부터 시작하겠습니다. 1분기 수익은 11억 6100만 달러로 지침의 중간 지점을 초과하여 전년 대비 12%, 전분기 대비 19% 감소했습니다. 데이터 센터는 총 수익의 70%를 창출하는 가장 큰 최종 시장이었습니다. 그 다음으로는 기업 네트워킹이 13%로 가장 많았고, 자동차 산업이 7%, 통신업체 인프라가 6%, 소비자가 4%로 그 뒤를 이었습니다. GAAP 매출총이익률은 45.5%였습니다. 비GAAP 총이익률은 62.4%였습니다.

운영비로 넘어갑니다. GAAP 운영 비용은 주식 기준 보상, 인수한 무형 자산의 상각, 구조 조정 비용 및 인수 관련 비용을 포함하여 6억 8천만 달러였습니다. 비GAAP 운영 비용은 우리의 지침에 따라 4억 5,400만 달러였습니다. GAAP 영업 마진은 마이너스 13.1%인 반면, 비GAAP 영업 마진은 23.3%였습니다. 1분기 희석 주당 GAAP 손실은 0.25달러였습니다. 희석 주당 비GAAP 소득은 0.24달러로 지침의 중간점보다 0.01달러 높았습니다.

이제 현금 흐름과 대차대조표를 살펴보겠습니다. 1분기 영업으로 인한 현금 흐름은 3억 2,500만 달러였습니다. 이는 1분기 현금 흐름이 이전 회계연도에 대한 연간 직원 현금 보너스 지급을 반영한다는 점을 상기시켜 줍니다. 1분기 말 당사의 재고는 8억 2,600만 달러로 전 분기보다 3,800만 달러 감소했습니다. 전년 대비 재고를 2억 달러, 즉 거의 20% 줄였습니다. 당사의 DSO는 69일로 전 분기보다 8일 감소했습니다. 우리는 현금 배당금을 통해 주주들에게 5,200만 달러를 반환했습니다.

또한, 우리는 1분기에 1억 5천만 달러의 주식을 재매입했는데, 이는 전 분기보다 5천만 달러 증가한 수치입니다. 우리는 2025회계연도 2분기에 자사주 매입을 더욱 늘릴 것으로 예상합니다. 우리의 총 부채는 41억 5천만 달러였습니다. 총부채 대비 EBITDA 비율은 2.27배, 순부채 대비 EBITDA 비율은 1.8배였습니다. 회계연도 1분기 말 현재 당사의 현금 및 현금 등가물은 8억 4,800만 달러로 전 분기보다 1억 3,000만 달러 감소했습니다. 이는 주로 분기 동안 영업 현금 흐름 창출을 위해 주식 환매 및 배당금 지급에 자금을 지원하면서 연간 직원 보너스를 지급했기 때문입니다.

2025회계연도 2분기 지침을 살펴보겠습니다. 우리는 수익이 12억 5천만 달러 ± 5% 범위에 있을 것으로 예상하고 있습니다. 우리는 GAAP 총이익률이 약 46.2%가 될 것으로 예상합니다. 우리는 비GAAP 총이익률이 약 62%가 될 것으로 예상합니다. 우리는 소비자 수익이 반등하고 맞춤형 클라우드 실리콘이 계속해서 증가함에 따라 제품 믹스의 예상 변화로 인해 비GAAP 총 마진이 순차적으로 소폭 감소할 것으로 예상하고 있습니다.

하반기에는 맞춤형 실리콘 프로그램이 크게 증가하여 기존 비즈니스가 완만하게 회복되면서 강력한 매출 성장을 이끌 것으로 기대합니다. 결과적으로, 우리는 이러한 매출 성장과 이에 따른 믹스 변화가 현재 총 마진을 희석시킬 가능성이 높지만 영업 마진과 수익은 증가할 것으로 예상합니다. 우리는 전통적인 비즈니스가 보다 정상화된 수준으로 반등하면 향후 전체 매출 총이익이 의미 있게 향상될 것으로 기대합니다.

2분기의 GAAP 운영 비용은 약 6억 8,800만 달러가 될 것으로 예상됩니다. 우리는 비GAAP 운영 비용이 약 4억 5500만 달러가 될 것으로 예상합니다. 2분기에는 부채에 대한 이자를 포함해 기타 수입과 지출이 약 4,600만 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 2분기에는 비GAAP 세율이 7%로 예상됩니다. 우리는 기본 가중 평균 미발행 주식수가 8억 6,700만주, 희석 가중 평균 미발행 주식수는 8억 7,700만주가 될 것으로 예상합니다.

우리는 희석 주당 GAAP 손실이 0.15~0.25달러 범위일 것으로 예상합니다. 우리는 희석 주당 비GAAP 소득이 0.24~0.34달러 범위에 있을 것으로 예상합니다. 2분기 수익에 대한 우리의 지침은 백분율 기준으로 중간 지점에서 높은 한 자릿수로 순차적으로 성장하는 것이며 이번 회계연도 하반기 전망에 대해 계속 낙관적입니다. 우리는 수익 성장을 주도하면서 강력한 영업 레버리지와 강력한 현금 흐름 창출을 제공하고 적극적인 주식 환매 프로그램을 통해 투자자에게 점점 더 많은 자본을 돌려주는 데 계속 집중하고 있습니다.

교환원님, 라인을 열고 Q&A 안내를 말씀해 주세요. 감사합니다.

질의응답 세션

운영자

[운영자 지침] 첫 번째 질문은 Bank of America Securities의 Vivek Arya에게서 나왔습니다.

비벡 아리아

Matt, 단기적으로는 1분기에 사용자 지정 컴퓨팅이 차지하는 비중과 2분기에 이에 대해 어떻게 생각하는지 정량화하는 데 도움이 되기를 바랐습니다. 그리고 후반부를 살펴보면 데이터 센터에 대한 전반적인 AI 수치를 제공하신 것 같습니다. 그런데 그게 공급이 제한된 숫자인가요? 뒤쪽 절반에 풋과 테이크가 무엇인지 알려주세요. 앞으로 기대치를 높일 수 있는 모델의 유연성은 얼마나 됩니까?

매트 머피

예, 그래서 우리는 생산 출하를 시작했습니다. 1분기에 좋은 성과를 거두었고 계속해서 증가하고 있습니다. 2분기를 살펴보면 데이터 센터 부문의 성장 대부분은 맞춤형에서 비롯됩니다. 그래서 그것은 긍정적입니다. 그런 다음 하반기에 모든 것이 의미 있게 유연해지며 1년 전체의 관점에서 생각해보면 어쩌면 몇 가지 추가 색상이 있을 수 있다고 말하고 싶습니다. 우리는 AI 수익이 15억 달러에 달하는 바닥에 대해 이야기했습니다. 이번 회계연도의 Marvell은 전기 광학 분야에서 약 2/3, 맞춤형 분야에서 3분의 1을 차지했습니다. 그리고 우리는 이제 그 숫자를 초과하는 두 가지를 모두 봅니다.

그런 다음 하반기 공급 제약에 대한 질문의 두 번째 부분으로 흘러 들어가고 이에 대해 어떻게 생각합니까? 우리는 좋은 위치에 있다고 느낍니다. 우리는 광학 측면에서 약 1년 전에 초기에 매우 강력한 상승세를 보였습니다. 팀이 훌륭한 일을 해냈고 4분기와 1분기에 보았던 것처럼 반응해 왔습니다. 우리는 그곳에서 수익을 초과 달성했습니다. 따라서 우리는 공급망을 매우 신중하고 집중적으로 관리하여 필요한 유연성을 확보하고 있습니다. 후반부에도 광학과 커스텀 측면 모두 마찬가지입니다. 그래서 우리는 우리가 이야기한 수치를 넘어서는 상승세를 감당할 수 있는 위치에 섰습니다.

운영자

[Audio Gap] 다음 질문은 UBS의 Timothy Arcuri님이 주셨습니다.

티모시 아쿠리

Matt 씨, 맞춤형 ASIC TAM의 진화에 대해 묻고 싶었습니다. 대략 [66]이라고 말씀하셨는데, 작년에도 말씀하신 것 같아요. 그리고 애널리스트 데이에 당신은 곧 10%의 점유율을 달성할 것이라고 말했던 것 같습니다. 그렇다면 내년에 맞춤형 컴퓨팅 부문에서 10억 달러를 달성할 수 있다고 말하는 것이 타당합니까? 내 말은, TAM이 내년에 대략 100억 달러에 이를 것이라고 생각합니다. 그렇다면 내년에 맞춤형 컴퓨팅으로 10억 달러를 달성할 수 있다고 생각하시나요? 그리고 나는 또한 당신이 좋은 점에 대해 이야기할 수 있는지 궁금합니다. 데이트 센터는 회계연도 1분기에 3,500만 달러 증가한 3,500만 달러를 기록했습니다. 그게 뭐였지? 여전히 매우 작기 때문에 반드시 맞춤형 컴퓨팅이 필요한 것은 아닌 것 같습니다. 그렇다면 연결 측면에 더 가깝습니까?

매트 머피

그래서 우리는 AI의 날, 2028년까지 400억 달러가 넘는 매우 강력한 맞춤형 실리콘 TAM과 TAM이 매우 크게 성장할 것이라고 분명히 밝혔습니다. 그리고 네, 우리는 귀하의 수치가 점유율 측면에서 거의 맞다고 생각합니다. 우리는 단기적으로 끝날 것이며 Raghib는 맞춤형 실리콘 영역에서 이를 20%로 끌어올리겠다는 목표를 분명히 밝혔습니다. 따라서 기회 측면에서 여기에서 저기까지 선을 그어야 합니다. 그리고 분명히 TAM이 실현되어야 합니다. 하지만 네, 우리는 잘 가고 있어요. 우리 프로그램은 우리가 보고 있는 규모 측면에서 계속해서 규모를 확대하고 있습니다. 내년에 대한 돌파구를 정확히 제공하지는 않았지만 올해부터 내년에 10억 달러가 증가하여 15억 달러에서 25억 달러로 증가할 것이라고 이야기했습니다.

그리고 그 중 많은 부분이 첫해 전체 볼륨에 도달한 맞춤형 프로그램으로 인해 발생할 것입니다. 따라서 우리는 내년에 대한 정확한 분할을 요구하지는 않지만 아마도 현재 우리가 어디에 있는지, 우리가 비즈니스를 추진하려고 하는 위치, 그리고 전반적인 AI를 볼 수 있는 위치 측면에서 중간을 삼각측량하는 데 도움이 될 것입니다. 내년 사업. 그리고 저는 여러분과 팀이 이에 대한 훌륭한 모델을 생각해낼 수 있다고 확신합니다.

1분기에 그렇습니다. 대부분의 경우 - 맞춤형이 막 다시 시작되었기 때문에 우리의 광학 사업은 계속해서 매우 강세를 보이며 다시 뛰어난 성과를 거두었습니다. 그리고 모든 징후는 사업이 확실히 전년 대비 베이시스는 매우 좋은 성과를 낼 것이며 AI 데이에도 우리가 설정한 목표를 초과할 것입니다.

운영자

다음 질문은 Wolfe Research의 Chris Caso님이 보내주신 질문입니다.

크리스 카소

질문은 총 마진과 하반기 총 마진과 관련하여 귀하가 작성한 일부 의견에 관한 것입니다. 그 풋과 테이크에 대해 좀 더 자세히 설명해 주시겠습니까? 소비자와 같이 마진이 낮은 부문 중 일부는 운송업체 비즈니스의 일부를 포함할 것이며 다시 돌아올 경우 마진에 부담이 될 것이라는 점을 이해하십시오. 총 마진을 보다 표준화된 수준으로 되돌리기 위해 다시 돌아와야 하는 전통적인 비즈니스 부문은 무엇입니까?

빌렘 메인체스

제가 가져가겠습니다. 따라서 총 마진을 살펴보면 여전히 전반적인 제품 혼합과 전반적인 수익 수준 및 우리가 얻는 간접비 흡수에 의해 크게 좌우됩니다. 우리 사업의 상인 측면을 살펴보면, 총 마진은 계속해서 매우 건전하며 실제로 전체 기업 목표 범위보다 상당히 높습니다. 그러나 데이터 센터 스토리지, 엔터프라이즈 네트워킹, 엔터프라이즈 온프레미스를 살펴보면 그 중 일부 핵심 구성 요소는 실제로 상당한 재고 조정을 겪고 있습니다.

동시에 우리는 맞춤형 프로그램에 대한 매우 강력한 진입이 시작되는 것을 보고 있습니다. 그리고 이는 일반적으로 총 마진이 낮습니다. 그러나 우리는 OpEx에 대한 많은 영향력을 얻습니다. 특히 NRE를 반대 R&D로 인식할 수 있기 때문에 결과적으로 우리에게 정말 강력한 영업 이익률을 제공합니다.

따라서 전반적으로 한 번에 1/4 이상을 안내하지는 않겠습니다. 나는 우리가 여기서 나타내는 것과 삼각측량을 해야 한다고 생각합니다. 그러나 우리는 다른 상인들이 회복하기 시작하여 내년에 걸쳐 우리에게 좋은 순풍을 몰고 올 것으로 봅니다.

매트 머피

고마워요 윌. Chris, 한 번만 더 추가하면 다음 질문으로 넘어갈 수 있습니다. Willem이 실제로 말했듯이 온프레미스 데이터 센터나 기업 네트워킹 모두에 더해, 총 마진이 더 건강한 세그먼트 유형이 더 약하다고 말하고 싶습니다. 더욱 강력한 회복세를 보일 것으로 예상되는 또 다른 부문은 하반기 자동차 부문이며 이는 우리에게도 강력한 원동력이었습니다.

따라서 확실히 좋은 점이 있습니다. 이번 분기가 다른 비즈니스에서 하반기의 모습을 볼 때 진행됨에 따라 분명히 더 나은 도달 범위를 갖게 될 것입니다. 그러나 우리는 그들이 회복되어 성장으로 돌아올 것으로 기대합니다. 단지 타이밍 문제일 뿐입니다. 총 이익의 다양한 동인에 대해 생각하는 것이 도움이 되기를 바랍니다.

운영자

다음 질문은 BNB Paribas의 Karl Ackerman으로부터 왔습니다.

칼 애커만

데이터 센터 내에서 귀사 비즈니스의 AI 부분은 지난 분기에 약 5억 달러인 것으로 보입니다. 그래서 저는 데이터 센터의 AI가 아닌 부분도 규모를 조정할 수 있기를 바랐습니다. 그리고 이번 분기와 앞으로 스토리지 생태계 내에서 녹색 촬영이 나타나고 아마도 계절에 따라 파이버 채널이 나올 수도 있기 때문에 여러분이 볼 수 있는 내용을 추측합니다. 따라서 이번 분기와 회계연도 25년 전체에 걸쳐 데이터 센터의 비AI 부분에 대해 논의할 수 있다면 매우 도움이 될 것입니다.

매트 머피

그렇습니다. 데이터 센터 내의 조각을 기준으로 분기별로 세분화하지 않고 말입니다. 우리가 논의한 것처럼 AI라고 말하는 방식은 매우 강력했습니다. 계속해서 상승세를 보이고 있으며 올해와 내년에도 매우 유망해 보입니다. 그러나 당신의 요점은 우리가 일년 내내 진행되는 것을 볼 수 있는 몇 가지 다른 일들이 일어나고 있다는 것입니다. 첫 번째는 특히 해당 서비스를 제공하는 회사가 지속적으로 투자하고 있는 표준 클라우드 인프라입니다. 그리고 최근 결과를 볼 때 AI와 표준 클라우드 인프라 모두에서 성장이 나타나고 있습니다. 그리고 우리는 그것이 일년 내내 계속되는 것을 봅니다.

그리고 지난 8분기 동안 전통적인 서버 출하량에 비해 매우 침체된 온프레미스 부분과 관련하여 우리는 1분기에 바닥을 많이 볼 수 있습니다. 사업. 그래서 그것은 올해 남은 기간 동안 성장의 일부가 될 것이며 그 중 일부는 정상화 된 수준으로 돌아올 것입니다. 그리고 이는 해당 기업이 회복됨에 따라 우리가 기대할 수 있는 총 마진 개선 중 일부에 대한 Willem의 앞서 언급한 내용과 연결됩니다. 그래서 저는 여기에서 세 가지 모두의 성장을 보았지만 이를 주도하는 역동성은 서로 다릅니다.

운영자

다음 질문은 Barclays의 Tom O'Malley님의 질문입니다.

톰 오말리

Matt, 이것은 당신을 위한 것이고 이것은 AI 시대의 후속 조치입니다. 당신은 일종의 타이밍 추론과 CPU에 대해 이야기했고 미래를 내다볼 때 세 가지 중 하나가 어느 정도 방어 가능하다고 생각하는지, 그 중 하나에 과도하게 색인될 수 있다고 생각하는지에 대해 이야기할 수 있습니까? AI 데이에 이것이 실제로는 칩 설계뿐만 아니라 고객의 설계도 모두 포함하는 프로세스라고 말씀하시며 많은 시간을 보내신 것으로 알고 있습니다. 그래서 나는 오늘 깃발이 어디에 꽂혀 있는지 이해합니다. 약간의 방어력이 있을 수 있습니다. 하지만 이 세 가지 기회에 대해 말씀해 주시겠습니까? 그리고 어디에서 더 많은 방어력을 볼 수 있고 어디에서 더 많은 성공을 볼 수 있습니까?

매트 머피

나는 그것들을 모두 같은 캠프에 넣을 것이라고 생각합니다. 좋아요. 이것이 의미하는 바는 여러분이 우리처럼 데이터 센터 맞춤형 실리콘 시장에 있고 다양한 솔루션을 제공한다면 Raghib는 AI 데이 슬라이드에서 이러한 유형의 솔루션과 기타 여러 솔루션을 보여주었다는 것입니다. 맞습니다. 하지만 이는 다년에 걸친 개발 주기입니다. 우리가 참여하는 방식은 다년 또는 다세대에 걸친 계약입니다. 말 그대로 가장 최첨단 반도체 제품을 개발하는 것에 대해 이야기하고 계시기 때문입니다. 업계에서.

이들 중 일부는 1000억 개 이상의 트랜지스터 유형입니다. 이는 가장 발전된 패키징, 가장 발전된 프로세스 노드, 가장 발전된 IO이며 핵심 파트너로서 우리는 고객을 위해 이 모든 것을 통합한 다음 실제로 높은 수율, 높은 신뢰성으로 대량으로 제공할 수 있어야 합니다. 다음 세대에서도 작업할 수 있는 병렬성을 갖추고 있습니다. 그리고 이러한 계획은 일반적으로 사전에 잘 설정됩니다. 이러한 맞춤형 프로그램에 대해 우리가 이야기한 첫 번째 승리는 2021년이었습니다. Tom은 우리가 보고 있는 2024년 진입로를 내다보고 있습니다. 나는 지금 달력에 대해 이야기하고 있으며 실제로는 2025년 전체 연도에 대해 이야기하고 있습니다. 그래서 -- 그리고 그것은 두 회사의 엔지니어링 팀과 함께 하늘과 땅을 움직이고 있습니다.

따라서 이것은 파트너가 될 때나 훌륭한 일을 할 때 매우 방어적이고 끈끈한 소켓입니다. 그리고 나는 어느 하나를 다른 것 위에 놓지 않을 것입니다. 고객이 우리와 함께 하고 있는 다양한 종류의 맞춤형 실리콘 투자에는 다양한 역학이 있습니다. 그러나 일반적으로 일단 우리가 참여하고 실행력과 파트너십을 입증하면 일반적으로 다음 단계로 이어집니다. 그래서 나는 그곳에서 우리의 입장에 대해 정말 기분이 좋습니다. Raghib도 마찬가지이며 이것이 바로 우리가 향후 몇 년 동안 주식 이익을 창출할 수 있는 능력에 대해 매우 확신하는 이유입니다. 그리고 우리 모두가 생각하고 바라는 것처럼 시장이 실제로 발전한다면 이는 Marvell에게 매우 의미 있는 일이 될 것입니다.

운영자

다음 질문은 Needham의 Quinn Bolton님이 주셨습니다.

퀸 볼튼

Matt, 방금 알고 싶었습니다. 총 마진 질문으로 돌아갑니다. 분명히, 저는 맞춤형 컴퓨팅의 증가가 약간의 역풍이라는 것을 이해합니다. 하지만 맞춤형 컴퓨팅 램프로 인한 마진에 대한 압박에 대해 이야기할 때 레벨을 설정해 주실 수 있나요? 64plus의 장기 모델에 대해 말씀하시는 건가요? 아니면 7월 분기 지침 수준인 62로 인한 압력에 대해 말씀하시는 건가요?

매트 머피

우리는 이 맞춤형 프로그램의 확장과 이것이 2분기부터 올해까지 우리 사업에 어떤 영향을 미칠지에 대해 생각하면서 단기적으로 여기서 이야기하고 있습니다. 아시다시피 우리는 다양한 비즈니스 모델과 다양한 제품 라인을 혼합하여 보유하고 있습니다. 그리고 우리는 지금 엄청난 운영 레버리지를 가져오는 맞춤형 제품이 잘 표시되고 기업 평균 총 마진보다 낮은 기간에 있습니다. 따라서 단기적으로는 더 많은 마진 비즈니스가 회복하는 데 더 오랜 시간이 걸리면서 해당 비즈니스에 대한 매우 강력한 진입로와 변곡점을 볼 수 있으므로

나는 그것이 우리가 말하려고 하는 것이라고 생각합니다. 우리는 한동안 성공적으로 관리해왔습니다. 제품 포트폴리오 전반에 걸쳐 건전한 총 마진을 창출할 수 있는 능력이 있지만 여전히 우리가 처해 있는 경기 후 기간을 통과하고 수요 측면에서 정상 기간으로 돌아가야 합니다. 그리고 그런 일이 발생하고 마진이 더 많은 다른 기업이 원래의 운영 속도로 돌아가서 거기에서 성장하는 것을 보면 우리는 훨씬 더 건강한 마진 프로필을 갖게 될 것이라고 생각합니다. 그러나 그것은 실제로 - 그것은 정말로 다음 몇 분기를 넘어서는 것입니다. 이것이 바로 우리가 단기적으로 모델링할 때 비즈니스에 대해 어떻게 생각해야 하는지에 대해 모든 사람에게 알리려고 하는 것입니다.

윌렘, 추가할 내용 있나요?

빌렘 메인체스

아니, 내 생각엔 그게 완벽한 것 같아, Matt. 다른 것은 없습니다.

운영자

다음 질문은 Deutsche Bank의 Ross Seymore님이 주셨습니다.

로스 세이모어

비즈니스의 순환적인 부분에 접근해 보는 것은 어떻습니까? Matt, 당신은 엔터프라이즈 네트워킹과 통신업체 사업의 결합에서 일종의 느린 회복에 대해 이야기했습니다. 만약 몇 분기에 걸쳐 그렇게 급격하게 하락한다면 왜 그렇게 점진적인 증가를 하게 될까요? 일반적으로 그러한 종류의 큰 하락이 있으면 큰 스텝 업이 가능합니다. 당신은 단지 보수적입니까? 주가 손실이 있나요? 그 회복에서 어떤 종류의 경사를 기대하겠습니까? 그리고 지난 분기에 개별적으로 10억 달러 규모의 기업이 되어 전체적으로 20억 달러 규모가 되어야 한다고 말씀하셨던 것 같습니다. 그 시간표는 내년에 갈 수 있나요? 더 떨어져 있나요? 이 두 주제에 대한 색상이 도움이 될 것입니다.

매트 머피

예. 좋은 질문이네요, 로스. 한 가지 예를 들어보겠습니다. 따라서 첫 번째 부분에 대답하자면, 그렇습니다. 하락폭을 감안할 때 우리는 회복 경사면에 대해 보수적인 견해를 취하고 있다고 생각합니다. 실제로 뒤쪽에 예약이 쌓이는 것을 볼 때까지는, 여기 오면 전화하기가 훨씬 쉬울 것 같아요. 조금 비열하게 들리겠지만 그렇지 않습니다. 현실은 무언가가 떨어졌을 때 회복에 대해 좀 더 사려깊게 생각하고 싶어한다는 것입니다.

하지만 그러고 보니 나도 이런 패턴을 본 적이 있다. 실제로 우리 소비자 사업을 살펴보세요. 1분기에 하락세를 보였고 이제는 2분기에 두 배로 증가하고 있습니다. 재고가 제대로 작동하고 재편성되었기 때문에 꽤 빠른 것 같았습니다. 이 두 가지 역학 관계에서 통신업체 시장과 기업 시장 모두에서 우리가 보고 있는 상황을 잠깐 살펴보는 것이 중요할 것입니다. 그리고 우리는 그렇게 하고 있으며, 합쳐서 20억 달러, 각각 10억 달러라고 부르는 사람들이 다시 돌아오는 것을 봅니다. 그러나 그것은 매우 다릅니다. 내 생각에 PAS는 우리가 보고 있는 것과는 다소 반직관적일 수도 있지만 여기에 있습니다.

운송업체 측면에서는 전반적인 환경, 즉 운영자와 자본 지출이 포함된 최종 환경이 여전히 매우 약해 보이고 여전히 우울해 보입니다. 그러나 우리는 이 시장, 특히 새로운 콘텐츠가 증가하는 무선 측면에서 자체적인 성장 동력을 가지고 있으며 이 분야에서는 실제로 올해 말 전망 측면에서 예약과 수요가 개선되는 것을 확인했습니다. 그래서 하반기에 주문을 받기 시작하고 4분기에 실제로 일종의 주문을 받기 시작하면 좀 더 우울한 환경에서도 성장으로의 복귀에 대한 많은 확신을 갖기 시작합니다.

직관에 반하여 우리는 주문 활동을 보고 있기 때문에 꽤 기분이 좋습니다. 기업 측면에서는 조금 다릅니다. 최종 시장 논평이 계속 강화되고 있다는 것은 좋은 일입니다. 우리의 최종 고객은 주문 잔고와 판매 활동의 개선에 대해 이야기하고 있습니다. 그리고 그들은 또한 자체 내부 재고를 적당히 조정하기 시작했으며 심지어 고객 재고가 줄어들기 시작했다고 이야기하기도 했습니다. 그래서 그것은 긍정적입니다. 그러나 재고의 규모를 고려할 때 아직까지는 회복을 보지 못했다고 생각합니다.

따라서 모델링에 대해 생각하는 방식에 도움이 되기를 바랍니다. 그러나 다음 분기에는 두 사업 모두에 대해 하반기에 훨씬 더 나은 가시성을 갖게 될 것으로 기대합니다. 하지만 놀랍게도 통신업체들이 먼저 회복하기 시작했습니다. 그러나 우리는 기업이 이를 따를 것으로 기대합니다. 문제는 언제인가이다. 하지만 만약 당신이 운송업체의 예를 좋아한다면 그것은 주식 손실이 아니었다고 말하고 싶습니다. 실제로 우리가 앞으로 얻게 될 주식 이익이었습니다. 지금은 힘든 우울한 환경일 뿐입니다. 그러나 우리의 모든 징후는 그들이 성장으로 돌아올 것이라는 것입니다. 그리고 우리는 더 나은 후반전을 보낼 수 있기를 바랍니다.

운영자

다음 질문은 Jefferies의 Blayne Curtis님이 보내주신 질문입니다.

블레인 커티스

사실 제 질문이 로스랑 비슷했는데 거기서 설명을 꽤 잘하셨나봐요, 데이터센터에서 얘기도 할 수 있지 않을까요? 따라서 전기광학 외부에서는 ASIC 램프가 그대로 될 것이라는 것을 알고 있습니다. 저는 순환수정에 대해 좀 궁금합니다. 올해 스토리지가 다 됐다고 말씀하셨는데, 꽤 쉬운 구성인 것 같아요. 따라서 AI 및 광학이 아닌 데이터 센터의 종류와 기타 종류의 스토리지를 살펴보면 어떤 종류의 주기적 수정이 진행되고 있습니까? 얼마나 - 얼마나 다운되었는지에 대해 말씀해 주실 수 있는지 모르겠습니다. 그리고 거기에서도 개선 추세가 보이나요?

매트 머피

예. 실제로 Blayne을 추가하는 것이 좋습니다. 비록 우리가 그것을 정확하게 분석하지는 않았지만 통화에 들어가는 모든 숫자를 검토했습니다. 그래서 당신 말이 맞습니다. 전년 대비 비교는 매우 쉬운 것 같습니다. 하지만 스토리지 전반에 걸쳐 확실히 여전히 긍정적인 추세이며 1년 전 1분기에 바닥을 보았고 매우 그 이후로 실제로 매 분기마다 꾸준히 개선되었습니다. 하지만 Ross의 질문에 따르면 하키는 잘 성장하지 않았지만 훌륭하게 성장하고 있습니다.

이는 전체 스토리지 포트폴리오와 데이터 센터 스토리지에 포함됩니다. 그래서 모든 것이 다시 돌아오고 있습니다. 그리고 다시 말하지만, 특히 하드 드라이브 측면에 대한 최종 고객 논평은 매우 고무적인 것 같습니다. 따라서 그들이 다시 작업을 수행함에 따라 축적된 재고, 적어도 최종 고객 수준에서 우리가 포착한 최종 시장 신호도 낙관적으로 보이기 시작했습니다. 따라서 우리는 스토리지 사업이 데이터 센터의 일부를 공급한다는 희망을 품고 있습니다. 하지만 이는 대부분의 성장이 계속될지라도 하반기에도 우리가 기대하는 성장의 일부입니다. AI에서는 확실히 Blayne입니다. 하지만 스토리지는 회복 과정에 있어 훌륭했습니다. 느리고 꾸준하다고 말하고 싶지만 우리가 생각하는 수준으로 돌아가고 있습니다.

운영자

다음 질문은 JPMorgan의 Harlan Sur님이 주셨습니다.

할란 수르

광학적 측면에서는 이러한 모든 AI 구축을 지원하기 위해 800GB의 강력한 성장을 통해 이익을 얻고 있습니다. 1.6T는 올해 후반에 리드 파트너인 NVIDIA와 함께 시작됩니다. 이것이 추진력입니까? 이것이 고객의 GPU 및 컴퓨팅 ASIC 배포 프로필이라는 점을 고려할 때 7월과 올해까지 광학 추진 분기별 성장입니까?

둘째, 광학 분야에서 다른 잠재적인 상승 요인이 많이 있습니다. 예를 들어, 일부 클라우드 고객이 광범위한 데이터 센터 네트워킹 공간을 시작하고 특히 올해 출시되는 Broadcom의 Tomahawk 5 플랫폼인 Teralynx 10을 통해 400GB, 800GB 업그레이드를 시작하는 것이 바로 이 시기입니다. 이로 인해 점진적인 성장이 이루어질 것으로 생각됩니다. 800GB DSP 솔루션을 위한 것입니다.

게다가 400 ZR DCI 솔루션을 도입할 것으로 예상되는 두 명의 새로운 고객이 있습니다. 따라서 여기서 후속 질문은 광학 분야의 잠재적인 상승 요인 중 일부에 대한 가시성을 확보하기 시작했는가 하는 것입니다.

매트 머피

내 생각엔 당신이 실제로 내러티브를 꽤 잘 정리했다고 생각하지만, 어쩌면 추가 코멘트가 있을 수도 있습니다. 단기적으로 7월의 광학 사업에 대해 생각하는 방법은 우리가 지금 그것을 모델링하고 있고 우리 가이드가 약간 상승한 수준이라고 말하고 싶습니다. 그 이유는 우리가 4분기와 1분기 모두에서 꽤 큰 성과를 냈기 때문입니다. 사실 작년부터 ChatGPT가 히트하고 AI가 히트를 쳤을 때부터 우리는 매 분기마다 그 수치를 넘어섰습니다. 그리고 우리는 공급 관점에서 이를 수행할 수 있는 위치에 있지만 매우 빠르게 증가하고 있습니다. 그리고 계속해서 그 자리를 유지하고 뛰어난 성과를 거두었습니다.

따라서 7월을 살펴보면서 약간 상승할 것으로 모델링하고 있으며 더 좋을 수도 있습니다. 주문 추세가 나타나는지 살펴보겠습니다. 그러나 하반기에도 귀하의 요점에 도달하기 때문에 전년 대비 매우 강할 것입니다. , 전통적인 표준 클라우드 인프라 구축 및 업그레이드가 이루어질 것입니다. 그래서 하반기에도 우리 모델의 일부는 표준 클라우드 인프라가 광학 사업에 진출하는 것을 보는 것입니다. 그리고 귀하가 언급한 스위칭 포트폴리오가 있습니다.

그리고 ZR도 이제 여러 고객과 협력해 왔으며 이는 아마도 내년에 더 많은 일이 될 것입니다. 그러나 올해도 약간의 기여를 했습니다. 그리고 AEC도 있습니다. 그래서 이 분야에서 많은 일이 일어나고 있습니다. 그래서 올해 하반기에 일종의 Marvell을 볼 때 우리는 2분기에 회사 전체를 8% 증가시켰습니다. 하반기를 살펴보면 전체 회사는 주로 데이터 센터와 AI에 의해 주도되고 주로 언급한 모든 추세에 ​​따라 성장이 가속화되면서 3분기와 4분기보다 더 많이 성장할 것입니다. . 그렇습니다. 우리는 하반기에 대한 훌륭한 설정을 보고 있으며, 하반기에 대해서는 매우 낙관적입니다.

운영자

다음 질문은 Cantor Fitzgerald의 CJ Muse님의 질문입니다.

CJ뮤즈

내 생각엔 Matt, 맞춤형 실리콘 전망과 퍼널에 대한 낙관론 증가에 대해 이야기한 준비된 발언에 대한 후속 조치를 취하고 싶었습니다. 그리고 당신이 그것에 대해 생각할 때 그 가시성은 단위에 대한 것입니까? 기존 고객의 차세대 프로젝트 성공에 대한 가시성이 있습니까? 해당 고객에게 추가 실리콘 콘텐츠를 판매하고 있습니까? 아니면 자체 실리콘을 고려하는 수직 통합 플레이어가 더 다양해질 가능성이 있습니까?

매트 머피

예, 이 논평은 올해 생산이 증가하고 있는 기존 디자인 승리에 중점을 두었습니다. 그리고 지금 당장은 모두 우리가 생각했던 것보다 더 잘하고 있습니다. 확실히 지난 분기에 비즈니스에 대해 이야기했거나 심지어 AI 데이부터 이들 모두가 올해와 내년에 해당 비즈니스에서 기대하는 총 수익 측면에서 강화되었습니다.

따라서 맞춤형 실리콘, 광학, 전체 포트폴리오 모두에서 AI에 대한 수요가 여전히 매우 강력하다고 생각합니다. 그리고 우리는 그것이 느려지는 것을 보지 못했습니다. 우리는 고객이 우리와 그들의 요구 사항에 대한 견적을 높이는 것을 보아왔기 때문에 우리는 공급망 파트너와 협력하여 이를 충족할 수 있도록 노력하고 있습니다.

그리고 나서 - 추가적으로 고객 참여 측면과 추진력은 매우 강력하다고 말하고 싶습니다. 우리는 다수의 새로운 프로그램을 실행하는 단계에 있으며, 그 중 많은 부분이 AI 데이에서 이야기를 나눴습니다. 그렇습니다. 우리는 팀을 이끌고, 기술을 주도하고, 혁신을 주도하고, 일정을 추진하고 있습니다. 그리고 지금은 반도체 산업에서 이 시장의 일부가 되어 독특한 역할을 맡게 되어 매우 흥미로운 시기입니다. 그렇습니다. 활동은 수익과 디자인 승리 모두를 요구하는 차트에서 벗어났습니다.

운영자

다음 질문은 Stifel의 Tore Svanberg님이 보내주신 질문입니다.

토레 스반버그

PCIe에 관해 질문이 있습니다. 회사의 야망은 정확히 무엇입니까? 내 말은 오늘날 집중된 공급 업체 기반이라는 뜻입니다. 가장 큰 경쟁자도 시장에 진출하고 있다고 생각합니다. 그렇다면 이 시장은 얼마나 큽니까? 주식 관점에서 당신의 야망은 무엇입니까? 그리고 PCIe의 가장 빠른 수익은 언제 볼 수 있습니까?

매트 머피

그리고 우리는 이것을 PAM 기반 DSP 설계에서 핵심 기능을 활용할 수 있는 점진적인 기회로 보고 있습니다. 그리고 우리는 이 시장에 대해 한동안 알고 있었습니다. 당신도 이 분야에 깊이 빠져 있기 때문에 잘 알고 있지만 사람들은 그냥 볼 수 있습니다. 이것은 PCIe Gen 6입니다. 따라서 Gen 5, Gen 4, Gen 3 등에 리타이머가 있었습니다. 내 말은, 제가 Maxim에 있었을 때 이런 종류의 작업을 했던 기억이 나네요. 초기 PCIe 같은 거죠. 그래서 저는 이 시장을 좀 둘러봤습니다. 그리고 몇 년 전 Marvell에서 항상 살펴본 것은 PCIe Gen 6 전환에 관한 것이었습니다. 현재 우리가 발표하거나 샘플링하는 제품에서 일어나고 있는 것은 변조 방식이 NRZ에서 PAM으로 이동하는 때입니다. 그래서 이것이 이 시점에서 이 시장을 가로채기로 한 우리의 결정이었습니다.

그리고 나는 이것이 입증된 시장 규모라고 생각합니다. 제 생각에는 아마도 5세대에서 6세대로 성장할 것입니다. 나머지 시장과 마찬가지로 AI가 먼저 주도할 것입니다. 그런 다음 표준이 일종의 공식화되고 비준되면 향후 몇 년 동안 더 광범위하게 채택되는 것을 보게 될 것입니다. 하지만 우리는 여기서 선수가 될 생각입니다. 그것은 우리의 강점을 발휘합니다. 우리 조타실에 있어요. 그리고 우리는 이 분야에서 세계 최고의 역량을 보유하고 있습니다. 그리고 이는 우리의 전체 연결 포트폴리오에 완벽하게 맞습니다. 그리고 우리에 대해 생각해 보면 우리는 고객 전반에 걸쳐 연결 솔루션 측면에서 원스톱 상점입니다. 광학 DSP, AEC, 이러한 리타이머 제품에 대해 생각해 보면 우리는 광범위한 기술과 광범위한 제품 제공을 보유하고 있으며 입증되었으며 사람들은 자신들이 무엇을 다루고 있는지 알고 있습니다.

그래서 우리는 아직 이르다고 낙관하고 있습니다, Tore. 이는 여전히 새로운 표준이지만 우리는 분명히 많은 고객 관심을 갖고 있으며 이것이 바로 우리가 오늘 제품을 발표한 이유입니다.

운영자

다음 질문은 Raymond James의 Srini Pajjuri님이 보내주신 질문입니다.

스리니바스 파주리

Matt 내 질문은 맞춤형 실리콘에도 적용됩니다. 올해 하반기에 꽤 공격적으로 램프업을 하고 계시고, 램프업의 첫 해는 내년이 될 것이라고 말씀하셨는데요. 그냥 궁금해서요. 나는 이러한 경사로의 대부분이 5나노미터 디자인의 승리라고 생각합니다. 각 세대가 일반적으로 얼마나 오랫동안 상승하는지 궁금합니다. 그리고 다음 세대로 넘어가면 전환이 일반적으로 어떻게 진행되는지 이해하려고 노력하고 있습니다. 가장 큰 GPU 공급업체를 보면 2년 주기에서 1년 주기로 전환했기 때문입니다. 귀하가 참여하고 있는 프로그램이 관세청에서 어떻게 보고 있는지, 즉 귀하의 고객이 해당 제품의 흐름에 대해 어떻게 생각하고 있는지 모르겠습니다. 하지만 현재 세대가 얼마나 오랫동안 성장할 것으로 예상해야 하는지 이해하려고 노력하는 것 같아요. 그리고 실제로 언제 감소할까요? 그리고 다음 세대가 시작되면 그 전환을 어떻게 생각해야 할까요?

매트 머피

그리고 당신이 언급한 첫 번째 요점은 예, 올해 경사로가 매우 가파르다는 것입니다. 우리는 올해 AI 데이에서 2억 달러 규모의 맞춤형 실행 속도로 이에 대해 이야기했습니다. 매우 강합니다. 이것들은 1년 내내, 일단 도달하면 아마도 2년 이상의 주기가 될 것입니다. 구체적인 계약에 대해 이야기하지 않고, 맞춤형 측면은 그들이 다음 노드에 있는지 확인하고 가장 큰 판매자 공급업체만큼 빠른 최신 기술을 보유하고 있는지 확인하는 데 열중하고 있으며 보완하고 싶어한다고 말하고 싶습니다. 그들의 제물. 이것이 제가 이전에 차세대 제품 및 디자인 활동에 대한 실행 모드에 관해 언급한 내용 중 일부입니다. 여러분도 동일한 추세를 보게 될 것입니다. 그러나 적어도 현재 우리가 갖고 있는 것의 경우, 그것이 귀하의 질문의 일부라면 우리는 5나노미터 프로그램에 대해 향후 몇 년 동안 매우 강력한 가시성을 갖게 될 것입니다. 3나노미터 설계 파이프라인과 성공은 매우 강력했으며 우리는 이미 2나노미터에 깊이 관여하고 있습니다.

따라서 현재 작동하는 방식은 5개는 생산 중이고 3개는 비행 중이며 2개는 다음 단계입니다. 그리고 이 모든 것이 어떻게 진행되는지, Srini는 여전히 다소 역동적이지만 판매자 측에서 볼 수 있듯이 맞춤형 측면에서도 R&D 및 기술 요구 사항 측면에서 동일한 종류의 강도를 보게 될 것입니다. 시장에서 요구하는 전력 및 TCO 요구 사항만 충족하면 됩니다. 그리고 우리는 그렇게 하고 고객을 지원할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 그들은 지출의 폭과 AI를 통해 두 가지 유형의 솔루션을 모두 갖추도록 요구할 것입니다. 두 가지 모두 주요 판매자 공급 업체의 솔루션입니다. 자체적으로 확장하는 것뿐만 아니라

운영자

다음 질문은 Susquehanna의 Christopher Rolland님의 질문입니다.

크리스토퍼 롤랜드

PCI 리타이머에 대한 간단한 후속 조치와 질문입니다. TAM에 대한 아이디어와 해당 시장을 어떻게 보고 있는지 알고 있다면 좋을 것입니다. 하지만 제 질문은 실제로 스토리지, 엔터프라이즈 네트워킹 통신사, 일부 무선 통신사 및 이러한 시장의 소비자에 관한 것입니다. 이들은 이전에 콘솔이든 5G이든 캠퍼스 업그레이드이든 제품 주기에 따라 주도되었습니다. 라인 드라이브 근처. 귀하가 파악한 순환적 회복을 넘어설 수 있는 이러한 시장에 대한 제품별 동인이 있습니까?

매트 머피

먼저 말하자면, 우리는 아직 TAM을 철자하지 않았습니다. 그렇게 하기 위해 AI 데이를 진행하고 있을 때는 좀 이르다고 생각했습니다. 하지만 그럴 것입니다. 시장에 진출하고 제품을 개발할 수 있는 기회가 충분히 중요했으며 향후 이에 대한 정보를 제공할 수 있다고 생각합니다. 하지만 솔직하게 말하면 귀하가 [오디오 격차]가 매우 클 것이라는 꽤 좋은 시장 보고서가 있지만 이는 우리가 미래에 확실히 제공할 수 있는 것입니다.

개인용 사이클 측면에서 이들 중 일부는 실제로 우리 자신의 디자인 승리 측면에서 우리가 주도할 것입니다. 캐리어는 증가하는 추가 소켓을 추가하는 좋은 예입니다. 이는 콘텐츠 이득이기도 합니다. 일단 유선 측면도 좋아지면 400기가에서 800기가 코히어런트로 멋진 전환이 있을 것입니다. 그래서 우리는 그런 일을 계속하고 있습니다. 그것은 두 가지 예입니다. 나는 콘솔이 바로 그런 것이라고 생각한다. 그리고 네트워킹에서 우리는 시간이 지남에 따라 점차적으로 점유율을 늘리고 콘텐츠를 늘렸습니다. 나는 그것이 변하는 것을 보지 못합니다. 그러나 우리는 항상 GD와 시장 측면에서 성장하는 기업이 더 잘할 수 있다고 말했습니다.

이제 몇 년 동안은 20% 또는 30% 정도였습니다. 우리는 우리가 포착할 수 있는 점유율 측면에서 정말 좋은 성과를 냈습니다. 하지만 이제부터 우리는 일관되게 그것이 전부라고 말해 온 것 같습니다. 사실 우리는 항상 말했었습니다. 심지어 우리가 일종의 말을 하고 이겨내더라도 항상 보수적인 입장을 취하는 것이 더 낫다고 생각합니다. 모델링 측면에서 기업 측에서는 이를 시장으로서 한 자릿수 중반의 성장자라고 부르며 우리는 조금 더 잘할 수 있습니다. 그것은 일단 모든 재고와 모든 것들이 정규화되는 것입니다.

멀티 긱이 계속해서 1긱 이상을 출시하는 것 외에는 주요 제품 주기가 보이지 않습니다. ASP가 향상되었습니다. 그리고 스위칭 측면에서는 대역폭이 증가함에 따라 포트당 ASP도 올라갑니다. 거기에는 몇 가지 좋은 추세가 있습니다, 크리스. 하지만 우리는 공유 관점에서 매우 탄탄한 입지를 구축하는 데 성공했다고 생각합니다. 따라서 앞으로의 모델은 실제로 일종의 시장 성장과 우리 자신의 콘텐츠 및 적당한 점유율 증가가 되어야 합니다.

이것으로 질문이 하나 더 남았는데 마무리하겠습니다.

운영자

Citi의 Atif Malik으로부터 마지막 ​​질문을 받겠습니다.

아티프 말리크

Harlan의 질문에 대해 Matt는 옵티컬 플랫에 대해 800기가에서 약간 올라간다고 말했습니다. 1.6T의 대량 채택에 대해 언제 생각하고 있는지, DSP가 아닌 경우 이를 유지하는 것이 무엇인지 궁금합니다. 레이저가 준비되지 않았나요? 아니면 블랙웰을 기다리고 있는 걸까요?

매트 머피

나는 그것에 대해 생각하는 방법이 고객이 전화를 걸고 램프를 예약하는 시스템 구축과 관련된 타이밍이라고 생각합니다. 그래서 우리는 현재 없는 것을 보기 시작합니다. 그것은 아닙니다. 제 말은, 저는 과거에 이 모든 문제를 기억한다는 것입니다. 녹색 레이저 문제가 있습니다. 이런 문제가 있군요. 이 광학 분야에는 항상 몇 가지 문제가 있지만 이번에는 실제로 모든 사람들이 제품 성능을 향상시키기 위해 시속 백만 마일을 가고 있습니다. 우리의 모듈 파트너는 우리의 솔루션을 강화하고 있습니다. 이를 주도하는 최종 고객은 가능한 한 빨리 가고 있습니다.

따라서 플랫폼이 확장되고 있는 동안 플랫폼을 차단해야 하는 것은 타이밍 문제에 더 가깝고 우리가 그렇게 하고 있습니다. 따라서 이를 후반부 출하로 생각하지만 내년에는 1.6T 전환에 훨씬 더 의미 있게 기여할 수 있습니다. 그러나 확실히 진행 중이며, 우리는 차세대 가속기의 이 부분이 최신 광학 표준에 따라 대량으로 출시될 수 있도록 지원하는 명확한 경로를 확인했습니다. 그리고 우리는 그 점에서 최전선에 있고 선두에 있습니다. 그렇습니다. 올해 후반이 될 것이고 내년에는 더 많은 양이 나올 것입니다. 제 생각에는 우리에게 큰 제품 주기가 될 것입니다.

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그게 마지막 질문이 될 것 같아요. 그럼 여기서 통화를 마무리하면 될 것 같습니다. Marvell과 회사에 관심을 가져주신 여러분께 감사드리며, 앞으로 몇 달 안에 여러분 모두를 뵙기를 기대합니다. 그리고 아마도 9월에 Citi 컨퍼런스에서 뵙게 될 것 같습니다. 그렇군요. 모두 조심하세요. 감사해요.

운영자

신사 숙녀 여러분, 이것으로 질의응답을 마치겠습니다. 오늘 발표에 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.