Vail Resorts, Inc. 베일 리조트(MTN) 2024년 1분기 어닝콜 / 실적 통화 기록

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Vail Resorts, Inc. ( NYSE:MTN ) 2024년 3분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 6월 6일 오후 5시(ETN)

기업 참가자

Kirsten Lynch - CEO
Angela Korch - CFO

회의 통화 참가자

Shaun Kelley - Bank of America
Jeff Stantial - Stifel
Ben Chaiken - Mizuho
Laurent Vasilescu - BNP Paribas
Megan Alexander - Morgan Stanley
Patrick Scholes - Truist
David Katz - Jefferies
Chris Woronka - Deutsche Bank
Brandt Montour - Barclays

운영자

안녕하세요. Vail Resorts 2024 회계연도 3분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 오늘 회의는 녹화되고 있습니다. [운영자 지침]

이제 Vail Resorts의 CEO인 Kirsten Lynch에게 전화를 맡기겠습니다. 시작할 수도 있습니다.

커스틴 린치

감사합니다. 여러분 좋은 오후입니다. 2024 회계연도 3분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 오후 통화에 합류한 사람은 최고 재무 책임자(CFO)인 Angela Korch입니다.

시작하기 전에, 이 통화 중에 제공된 일부 정보에는 특정 가정을 기반으로 하고 SEC 서류에 설명된 대로 다양한 위험과 불확실성이 있을 수 있는 미래 예측 진술이 포함될 수 있으며 실제 미래 결과는 크게 달라질 수 있다는 점을 상기시켜 드립니다. .

이번 통화에 대한 발언과 함께 오늘 오후에 발표된 보도 자료의 미래 예측 진술은 2024년 6월 6일 오늘 기준으로 작성되었으며 실제 사건이 전개될 때 이를 업데이트할 의무가 없습니다. 오늘 발언에는 특정 비GAAP 재무 측정도 포함됩니다. 이러한 조치에 대한 조정 내용은 보도 자료에 포함된 표에 나와 있습니다. 이 보도 자료는 오늘 오후에 양식 10-Q에 대한 분기별 보고서와 함께 SEC에 제출되었으며 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서도 확인할 수 있습니다. www.vailresorts.com.

이제 2024 회계연도 3분기 결과를 살펴보겠습니다. 2023년, 2024년 북미 스키 시즌의 대부분 동안 북미 리조트 전체의 불리한 조건을 고려할 때 , 특히 북미 서부 리조트 전체를 방문하여 개선된 조건의 혜택을 받는 등 3월과 4월에 개선된 결과를 보게 되어 기쁘게 생각합니다. . 패스 제품 방문이 예상대로 돌아왔지만, 4월에 전달한 대로 리프트 티켓 방문은 주로 Whistler Blackcomb에서 봄 동안 전형적인 역사적 고객 행동으로 돌아오지 않았으며 이는 전년도 기간에 비해 크게 감소했습니다.

이러한 어려움에도 불구하고 회사는 리조트 순수익을 늘렸고 리조트 보고 EBITDA는 3분기에 기록적인 수준을 기록했습니다. 이는 당사의 고급 헌신 전략, 운영 실행 우수성 및 스키 전반에 걸쳐 스키어 방문당 보조 지출의 지속적인 강력한 성장을 통해 얻은 안정성에 힘입은 것입니다. 우리 리조트의 학교, 식당 및 임대 사업. 2023~2024년 북미 스키 시즌의 결과는 시즌 패스 프로그램이 제공하는 안정성과 리조트 및 직원에 대한 투자를 모두 강조합니다.

겨울철에는 전년도 같은 기간에 비해 북미 서부 리조트 전체 겨울철 강설량이 약 28% 감소했으며 미국 동부 리조트의 자연 눈이 제한되고 기온이 변하는 등 기상 관련 문제가 많았습니다. 중서부, 중부 대서양 및 북동부 리조트. 2023~2024 북미 및 유럽 스키 시즌 동안 총 스키어 방문은 전년도 기간에 비해 7.7% 감소했는데, 이는 기록적인 미국 방문에 이어 코로나19 이후 불리한 조건과 광범위한 산업 정상화가 결합된 것으로 판단됩니다. 2022~2023년 스키 시즌 동안.

환불 가능하고 시즌 전에 약속하지 않은 리프트 티켓 고객의 스키어 방문은 특히 영향을 받아 전년도 기간에 비해 17% 감소했습니다. 방문 감소에도 불구하고 리조트의 스키 학교, 식당 및 임대 사업 전반에 걸쳐 보조 지출이 활발했습니다. 2분기와 3분기 합산 기간의 리조트 순수익은 1% 증가했으며 리조트 보고 EBITDA는 당사의 고급 약속 전략, 방문당 고객 보조 지출의 강력한 성장 및 지속적인 비용 규율에 힘입어 전년도에 비해 6% 증가했습니다.

이제 저는 2024년 전망에 대한 추가 [기술적 어려움]을 위해 Angela에게 통화를 넘기고 싶습니다.

안젤라 코르치

고마워요, Kirsten. 안녕하세요, 모두들.

Kirsten이 언급했듯이, 우리는 3월과 4월에 향상된 결과를 보게 되어 기뻤습니다. Vail Resorts에 귀속된 순이익은 2024회계연도 3분기에 3억 6200만 달러 또는 희석 주당 9.54달러였으며, 이는 전년도 Vail Resorts에 귀속된 순이익 3억 2500만 달러 또는 희석 주당 8.18달러와 비교됩니다.

2024 회계연도 3분기 순이익에는 Park City Resort 임대와 관련된 조건부 대가 부채의 추정 공정 가치 변경과 관련된 세전 비용 약 3,700만 달러가 포함되어 있으며, 이는 세전 비용 약 4,600만 달러와 비교됩니다. 전년도 3분기.

또한 2024 회계연도 및 2023 회계연도 3분기 순이익에는 각각 약 100만 달러와 100,000달러에 달하는 인수 및 통합 관련 비용의 세후 효과가 포함됩니다.

이제 2024 회계연도 전망을 살펴보겠습니다. 시즌 후반 결과는 개선되었지만, 이제 리조트 보고 EBITDA는 2024년 3월 11일 발표된 이전 지침(400만 달러 포함)과 비슷한 기준으로 8억 3300만 달러에서 8억 5100만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다. 크란스 몬타나와 관련된 인수 관련 비용. 단, 크란스 몬타나와 관련된 마감 비용, 운영 결과 및 통합 비용은 제외됩니다.

2024년 3월 11일에 제공된 지침과 관련된 감소는 주로 Whistler Blackcomb에서 3월과 4월 기간에 예상되는 전형적인 역사적 봄 행동으로 돌아오지 않는 리프트 티켓 방문으로 인한 것입니다.

주로 호주 리조트에 대한 수요 전망과 관련된 4분기 900만 달러에 대한 기대치가 낮아졌습니다. 또한, 인수가 완료됨에 따라 크란스 몬타나는 인수 마감 및 통합 비용에서 900만 달러, 운영 결과에서 300만 달러를 포함하여 2024회계연도에 리조트 보고 EBITDA 중 1,200만 달러의 마이너스를 기여할 것으로 예상됩니다. 4 분기.

Crans-Montana의 전체 영향을 포함하여 회사는 이제 Vail Resorts에 귀속되는 순이익이 2억 2,400만 달러에서 2억 5,600만 달러 사이가 될 것으로 예상하고 리조트 보고 EBITDA는 8억 2,500만 달러에서 8억 4,300만 달러 사이가 될 것으로 보고했습니다. 리조트 EBITDA 마진은 지침 범위의 중간 지점에서 약 28.9%가 될 것으로 예상되며, 크란스 몬타나 리조트의 영향을 제외하면 2024 회계연도 EBITDA 마진은 지침 범위 중간 지점에서 29.2%가 될 것입니다. 2024회계연도에 대한 업데이트된 전망은 호주 스키 시즌과 북미 여름 시즌 전반에 걸쳐 현재 경제 환경과 정상적인 기상 조건 및 운영이 지속된다고 가정합니다. 두 시즌 모두 4분기에 시작됩니다.

지침은 캐나다 Whistler Blackcomb 운영과 관련하여 캐나다 달러와 미국 달러 간의 환율을 0.73달러로 가정하고 Perisher, Falls Creek 및 Hotham 운영과 관련하여 호주 달러와 미국 달러 간의 환율을 0.66달러로 가정합니다. 호주에서.

그리고 스위스의 Andermatt-Sedrun 및 Crans-Montana 운영과 관련된 스위스 프랑과 미국 달러 간의 환율은 $1.10입니다. 2024년 4월 30일 현재 총 현금 및 리볼버 가용성을 포함하여 당사의 대차대조표는 약 13억 달러, 보유 현금 7억 500만 달러, 신용 계약 전반에 걸쳐 결합된 리볼버 가용성 6억 2500만 달러를 포함하여 견고한 상태를 유지하고 있습니다.

2024년 4월 30일 현재 당사의 순부채는 12개월간 보고된 총 EBITDA의 2.4배였으며, 또한 분기말 이후 상당량의 부채에 대해 기회에 따라 만기일을 연장했습니다. 2024년 5월 8일, 회사는 2032년 만기 6.5% 선순위 채권 총 6억 달러의 원금 공모를 완료했습니다.

우리는 이 채권의 순 수익금을 사용하여 2024년 5월 15일에 2025년 만기 6.25% 선순위 채권 전체 금액 6억 달러를 상환하는 데 자금을 조달했습니다. 또한 회사는 실패한 보유 신용 계약의 개정을 완료하여 2026년부터 2029년까지 9억6천900만 달러의 정기 대출과 5억 달러의 리볼버 만기를 갖고 있다.

또한 회사는 해당 분기 동안 약 30만 주를 평균 약 217달러, 총 7,500만 달러에 환매했습니다. 2024년 4월 30일에 종료된 9개월 동안 회사는 약 1억 2,500만 달러에 60만 주를 재매입했습니다.

우리는 자사주 매입 승인을 받아 약 80만 주를 보유하고 있으며, 항상 주식의 장기적인 가치를 우선시하는 동시에 주주들에게 자본을 반환하는 데 주력하고 있습니다. 또한 회사는 Vail Resorts의 보통주 주당 2.22달러에 대해 분기별 현금 배당을 선언했습니다. 배당금은 2024년 6월 25일 현재 등록된 주주들에게 2024년 7월 10일에 지급될 예정입니다.

우리는 계속해서 자본을 규율있게 관리하고 고객 및 직원 경험, 고수익 자본 프로젝트, 전략적 인수 기회에 대한 투자의 우선순위를 정하고 분기별 배당금 및 주식 환매 프로그램을 통해 주주들에게 자본을 반환하는 데 최선을 다할 것입니다.

2024년 5월 2일에 이전에 발표된 바와 같이, 회사는 두 번째 유럽 리조트인 크란스 몬타나(Crans-Montana) 구매 가격을 CHF9720만(1억680만 달러)에 마감했습니다. 겨울 시즌 이후 폐쇄 시기를 고려하여 구매 가격 CHF4백만 인하를 포함하여 합의된 특정 항목에 대한 조정 후.

회사는 모든 리조트 목록을 관리 및 운영하고 4개의 소매 및 임대 위치를 포함하여 산악 운영을 지원하는 법인의 84% 소유권 지분을 인수했으며, 이전에 발표된 80% 소유권에서 증가한 SportLife AG의 전체 소유권도 인수했습니다. 스테이크는 리조트에 위치한 스키 학교 중 하나를 운영하고 있으며 산과 주변에 위치한 11개의 레스토랑을 완전히 소유하고 있습니다.

이 세계적 수준의 리조트는 1,400미터(약 4,600피트)가 넘는 스키를 탈 수 있는 수직 지형과 140킬로미터(약 87마일)의 트레일에 걸쳐 있습니다. 스위스 발레 주(Valais Canton)에 위치한 크랑 몬타나(Crans-Montana)는 제네바에서 약 2시간 30분, 밀라노와 취리히에서는 4시간 미만 거리에 있습니다.

전체 리조트 운영에 대한 평가액은 CHF1,850만이며, 여기에는 계절성과 마감 시기를 고려하여 구매 가격 조정을 위해 조정된 부채 약 CHF700만 포함됩니다. 베일 리조트(Vail Resorts)는 회사 소유 하에 운영되는 첫 해인 2025년 7월 31일에 끝나는 회계연도에 이 리조트가 약 CHF500만 리조트 보고 EBITDA를 창출할 것으로 예상하고 있습니다. 우리는 Epic Pass 제품에 리조트를 포함시키고 네트워크 시너지 효과를 발휘하며 고객 경험에 대한 투자를 통해 시간이 지남에 따라 상당한 EBITDA 성장을 기대합니다.

Vail Resorts는 자본 프로젝트 승인 및 완료 시기에 따라 고객 경험을 향상시키기 위해 향후 5년간 약 CHF3천만을 일회성 자본 지출에 투자할 계획입니다. 일반적인 연간 유지보수 자본 지출은 약 CHF3백만이 될 것으로 예상됩니다.

이제 전화를 다시 Kirsten에게 돌리겠습니다.

커스틴 린치

고마워요, 안젤라.

다가오는 2024-2025 북미 스키 시즌의 2024년 5월 28일까지 패스 제품 판매량은 전년도부터 2023년 5월 30일까지의 기간에 비해 수량은 약 5% 감소하고 매출 금액은 1% 증가했습니다.

패스 판매 금액은 2023-2024 시즌에 비해 8% 가격 인상으로 이익을 얻고 있으며, 이는 Epic Day Pass 제품 성장으로 인한 혼합된 영향으로 부분적으로 상쇄됩니다. 패스 상품 판매는 휘슬러 블랙콤 패스 판매에 대해 두 기간 모두 캐나다 달러와 미국 달러 사이에 $0.73의 환율을 적용하여 외화 영향을 제거하도록 조정됩니다.

지난 시즌인 2023~2024년 북미 스키 시즌의 패스 제품 판매량은 지난 3년간 판매량이 62%, 판매량이 43% 증가했다. 패스 제품 가격은 2021년 봄부터 2024년 봄까지 25% 인상되었습니다. 우리는 2024~2025년 겨울에 예약한 고객의 봄 패스 판매 결과가 기록적인 2022~2023년 미국 스키 시즌 이후 업계의 방문 감소에 영향을 받은 것으로 생각합니다. 전년도 시즌 누계 결과에 비해 단위 수가 감소한 것은 주로 신규 패스 소지자의 감소로 인해 발생했습니다. 봄 신규 패스 소지자의 주요 공급원은 이전 겨울 시즌에 방문한 리프트 티켓 고객입니다.

지난 시즌에는 날씨로 인해 리프트 티켓 방문이 감소했으며 상황이 개선된 후에도 일반적인 행동으로 완전히 돌아오지 않아 봄에 새로운 패스 소지자의 주요 소스인 청중이 더 적어졌습니다. 갱신 패스 소지자의 경우 회사는 회사에서 가장 충실한 정기 갱신 패스 소지자, 즉 3년 이상 패스를 보유한 게스트 사이에서 강력한 단위 성장을 달성했습니다.

1차 및 2년차 패스 소지자를 포함하여 기간이 짧은 패스 소지자의 봄 갱신은 봄에 더 낮은 갱신율을 나타냈는데, 이는 가을까지 지연된 의사 결정을 반영할 수 있습니다. 전반적으로 갱신 패스 소지자 제품 순 이동은 긍정적이었고 Epic Day Pass 제품은 갱신 패스 소지자의 강세에 힘입어 소폭의 단위 성장을 보였습니다.

패스 판매 시즌의 대부분이 우리보다 앞서 있으며, 연간 패스 단위 및 판매 달러 추세는 봄 결과에 비해 상대적으로 안정적일 것이라고 믿습니다. 패스 판매 결과에 대한 자세한 내용은 2024년 9월 실적 발표를 통해 안내해 드리겠습니다.

Epic Australia Pass 판매는 2024년 6월 12일에 종료되며 2024년 5월 29일까지 단위가 약 22% 감소했습니다. 이는 주로 호주의 2023년 스키 시즌 동안 역사적으로 열악한 조건의 결과라고 생각됩니다. Epic Australia Pass는 지난 3년 동안 단위가 43% 증가했습니다. 리조트와 고객 경험에 대한 재투자에 대한 우리의 약속은 여전히 ​​우리의 최우선 과제 중 하나입니다.

이전에 발표한 바와 같이, 우리는 2024년 자본 계획이 약 1억 8,900만 달러에서 1억 9,400만 달러가 될 것으로 예상합니다. 단, 2024~2025년 겨울 My Epic Gear의 공식 출시를 지원하기 위한 프리미엄 차량 및 주문 처리 인프라에 대한 증분 자본 투자 1,300만 달러는 제외됩니다. 북미 전역의 12개 목적지 및 지역 리조트 시즌, Andermatt-Sedrun에 1,100만 달러의 성장 자본 투자, 상환 가능 자본 100만 달러, Crans-Montana에 투자(유지 관리 자본 지출 300만 달러 및 관련 200만 달러 포함) 통합 활동으로 My Epic Gear 프리미엄 차량, 이행 인프라 자본 일회성 투자 및 Crans-Montana에 대한 투자를 포함하여 2024년 총 자본 계획은 현재 약 2억 1900만 달러에서 2억 2400만 달러가 될 것으로 예상됩니다.

마지막으로, 지난 시즌 모든 산악 리조트를 방문해 주신 손님들의 충성심과 이미 다음 시즌을 약속한 패스 소지자들의 지속적인 충성심에 깊은 감사를 드립니다.

북미와 유럽의 스키 시즌이 끝나가는 가운데, 고객들에게 일생일대의 경험을 선사하기 위한 일선 직원들의 열정과 헌신에 특히 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 우리 직원들은 일생일대의 경험을 창조한다는 Vail Resorts 사명의 핵심이며, 우리 모두는 호주의 3개 산악 리조트에서 스키와 라이딩 시즌을 고대하고 있습니다.

이번에는 안젤라와 제가 귀하의 질문에 기꺼이 답변해 드리겠습니다. 교환원님, 질문을 받을 준비가 되었습니다.

질의응답 세션

운영자

[교환원 지침] 그리고 Bank of America의 Shaun Kelley로부터 첫 번째 질문을 받겠습니다.

숀 켈리

안녕하세요, 여러분, 좋은 아침입니다. 또는 여러분, 좋은 저녁입니다. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 커스틴, 안젤라, 당신이 본 과거 행동에 대해 좀 더 자세히 알아볼 수 있는지 궁금합니다. 특히 그런 새로운 유형의 게스트로부터 어떤 피드백을 듣고 있는지에 대해 조금이라도 통찰력을 줄 수 있는지 궁금합니다. 패스 코호트와 이 기간을 갱신하지 않은 일종의 젊은 코호트인 것 같습니다. 왜냐하면 역사적으로 패스 판매 시즌 초기에 활동을 추진하고 인센티브를 부여하는 데 꽤 잘 해왔기 때문입니다. 따라서 현재 보고 있는 추세가 실제로 조금 악화될 수 있다는 우려가 있습니다. 따라서 어떤 행동은 그들이 왜 조금 기다렸는지에 대한 감각을 제공할 수 있습니다. 당신은 어떤 사람입니까? 당신이 초기에 본 행동을 조사하면서 사람들의 피드백에서 무엇을 듣고 있습니까? 여기에서 기간을 통과하세요.

커스틴 린치

응, 고마워요, 숀. 갱신하는 패스 소지자의 모습은 보유 기간에 따라 다른 행동을 보인다고 생각합니다. 우리의 가장 충성스럽고 정규 갱신 패스 보유자, 3년 이상의 패스 보유자가 강력한 단위 성장을 이룬 것을 매우 기쁘게 생각합니다.

제가 언급한 것처럼 낮은 기간의 패스 소지자, 첫 번째 패스 소지자 또는 2년차 패스 소지자의 갱신을 살펴보면 갱신율이 더 낮은 것으로 나타났습니다. 우리가 보는 경향이 있는 이 특정 청중은 의사 결정 조건과 갱신 시기의 영향을 받을 수 있습니다. 왜냐하면 그들은 많은 경우 시즌이 가까워지면서 스키 휴가에 대한 결정을 내리는 데 익숙했기 때문입니다.

이 그룹을 보면 가을에 결정을 내리는 그룹이 여전히 많다는 것을 알 수 있습니다. 이 청중들 사이에서 우리가 얻은 손님 경험 점수는 상당히 높습니다. 그래서 나는 그들이 어떤 결정을 내리게 될지 확실하게 말할 수 없습니다. 내가 말하고 싶은 것은 과거에 이 청중에게서 그러한 행동을 보았기 때문에 의사 결정이 지연될 수 있다는 것입니다.

숀 켈리

도움이 되었습니다. 추가 색상을 제공해 주셔서 감사합니다. 그리고 두 번째로, 제 후속 조치는 릴리스에서 포스트 코로나19 정상화에 대해 조금 언급하셨는데요, 그렇죠. 여기의 많은 활동은 특히 새로운 상황과 연결되어 있는 것처럼 느껴집니다. 방문 주변의 패스 소지자.

판매할 고객 기반이 없었고 분명히 많은 부분이 날씨로 거슬러 올라갑니다. 하지만 코로나 이후 정규화 부분은 다른 요소이므로 그게 무슨 뜻인지 자세히 설명해 주실 수 있나요? 그리고 다시 말하지만 여기에는 많은 교차 흐름이 있습니다. 두 가지가 모두 요인이라면 어떻게 두 가지를 분리합니까?

커스틴 린치

네, 질문해주셔서 감사합니다, 숀. 우리는 지난 시즌 전반에 걸쳐 상황과 코로나19 이후의 정상화가 모두 이번 시즌에 영향을 미치는 중요한 요인이라고 믿습니다. 상황이 어려웠을 때와 상황이 개선되었을 때, 결과가 개선되었을 때와 게스트 행동을 비교하면 알 수 있습니다. 개선되지 않았거나 그러한 행동이 있었습니다. 그리고 우리는 3월에 시즌이 끝나지 않았기 때문에 정상화 여부를 말하기가 매우 어렵다는 사실이 이전에 언급된 바 있습니다. 시즌이 끝나면 정상화가 그 구성 요소라고 말할 수 있는 조건을 통해 되돌아보고 행동이 회복된 위치와 그렇지 않은 위치를 확인하는 것이 더 쉽습니다.

앞서 언급했듯이 스프링 패스 판매에 대한 영향을 살펴보면 스프링 패스 판매에 가장 큰 영향을 미치는 것은 새로운 패스 소지자이며 리프트 티켓 손님이 주도하는 행동 또는 그 청중의 규모가 감소했습니다. 이는 그들을 새로운 패스 소지자로 전환하는 능력에 큰 영향을 미치고 있습니다. 나는 또한 이러한 맥락에서 이것이 새로운 패스 소지자의 유일한 출처가 아니라는 점을 강조하고 싶습니다. 시즌이 끝나는 봄에 신규 패스 소지자의 주요 소스이며 리프트로의 전환입니다. 리프트 티켓 손님이 주요 소스입니다.

하지만 가을로 접어들면서 잠재 고객뿐만 아니라 만료된 패스 소지자와 만료된 리프트 티켓 손님이 새로운 패스 소지자를 몰고 있는 모습도 볼 수 있습니다. 그러나 이번 봄철에는 업계 정상화가 청중 규모에 영향을 미치기 때문에 과거 판매에 영향을 미치고 있다고 믿습니다. 또한 조건이 좋을 때와 열악할 때 방문한 패스 소지자의 패스 전환율을 살펴보고 조건이 요인이지만 주요 요인은 아니라는 것을 알 수 있습니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Stifel의 Jeff Stantial이 했습니다.

제프 스탠셜

안녕하세요. 좋습니다. 좋은 오후에요. 커스틴. 안젤라, 질문에 응해주셔서 감사합니다. 어쩌면 시작하면서 Shaun의 첫 번째 질문을 약간 다른 방식으로 물어볼 것입니다. 그래서 Kirsten, 당신은 지난 시즌의 소프트 리프트 티켓 수요가 봄 판매 시즌 동안 리프트에서 에픽 패스로의 전환에 영향을 미치는 것에 대해 많이 이야기했습니다. 제가 보기엔 그것은 봄 역풍에 가깝고 판매 시즌이 진행됨에 따라 완화될 것 같습니다. . 또한 여름과 가을 판매 시즌에 기간이 짧은 패스 소지자의 일부 전환이 가속화될 가능성에 대해서도 이야기하셨습니다. 그렇다면 추세가 나머지 부분을 통해 방금 보고한 수준으로 안정적으로 유지될 것이라는 기대와 함께 이 두 의견을 조정하는 데 도움을 주실 수 있으신가요? 즉, 그 의견에 대해 다소 보수적이라고 결론을 내리는 것이 공정합니까? 어떤 색상이든 도움이 될 것입니다. 감사해요.

커스틴 린치

고마워요, 제프. 네, 행동 측면에서 봄과 가을에 강조하셨듯이 다양한 이동 요인이 발생한다고 생각합니다. 그리고 제가 강조한 바도 있습니다. 그리고 처음으로 조기 재직권 보유자 중 일부가 패스 소지자 또는 2년차 패스 소지자는 과거에 보았듯이 시즌 후반에 의사 결정을 바꿉니다.

저는 미국 스키 산업이 8% 감소하고 방문율이 8% 감소했다는 점을 강조하는 것이 중요하다고 생각합니다. 이는 그와 일치하며, 이는 경로로 전환하는 손님 풀을 감소시키고 우리는 이것이 가능하다고 믿습니다. 영향을 미치고 있으며 나머지 판매 주기에도 영향을 미칠 것이기 때문에 우리는 이것이 일관되게 유지될 것이라고 말했습니다.

썰물과 흐름이 있습니다. 우리는 봄에 리프트 티켓이 부정적인 영향을 미치는 것을 보고 있습니다. 가능합니다, 우리는 실제로 가을에 실패와 전망을 가지고 성공할 것입니다. 그러나 전반적으로 현재로서는 나머지 판매 주기 동안 실질적인 개선이 있을 것으로 예상하지 않습니다.

제프 스탠셜

알았어, 완벽해. 매우 도움이 되는 해설입니다. 감사합니다. 그리고 후속 조치를 위해 올해 시즌 후반에 리프트 티켓 방문의 부드러움 중 일부를 두 번 클릭하고 싶었습니다. 여기서 역풍이 가장 많이 부는 곳으로 휘슬러 블랙콤을 특별히 언급하셨습니다. 내 생각엔, 좀 더 확장해 주실 수 있나요? 해당 리조트의 미묘한 차이를 설명할 수 있는 것이 있나요? 교통 체증이 더 높은가요? 해당 리조트와 미국의 다른 리조트에서 볼 수 있는 뉘앙스를 설명할 수 있는 것이 있나요?

커스틴 린치

예. 우리가 상태를 조사했을 때 Whistler Blackcomb보다 더 일찍 미국 Rockies 리조트의 상태가 개선된 것을 확인했습니다. 그 결과는 오랫동안 매우 어려운 상태를 유지했기 때문에 이것이 1위입니다. 두 번째, 이 리조트는 목적지 방문이 해당 리조트의 성공에 매우 중요합니다. 셋째, 리프트권 방문은 기상상황에 매우 민감합니다.

봄으로 향하기 시작했을 때, 우리는 상황이 개선되고 있다는 것을 알고 패스 방문을 예상했습니다. 데이터가 있고 누가 사전에 커밋했는지 알 수 있기 때문에 해당 손님이 패스를 사용할 것이라고 믿고 실제로 그런 일이 일어나는 것을 보았습니다. , Jeff, 사전 약속된 손님이 우리가 예상한 대로 돌아왔다고 합니다.

리프트 티켓의 경우, 시즌 초반에 잃어버린 것을 되찾을 것이라고는 예상하지 못했습니다. 우리는 전형적인 봄의 역사적 손님 행동을 예상했지만 개선된 조건, 특히 조건이 더 오래 끌리고 리프트 티켓 방문이 조건과 변수에 매우 민감한 휘슬러에서는 이를 보지 못했습니다. 합격을 지향하는 우리는 그 효과를 봅니다. 저는 코로나 이후 시대에 휘슬러 블랙콤에 영향을 미친 국경 제한도 있다고 생각하며 잠재적으로 그곳에서도 일부 정상화 영향이 발생할 수 있다고 생각합니다.

제프 스탠셜

[기술적 난이도]를 만든다

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Ben Chaiken과 Mizuho의 질문입니다.

벤 차이켄

안녕, 잘 지내요? 패스 감소가 주로 창구 티켓 손님인 수영장에서 더 낮은 신규 패스 소지자에 의해 주도되었다고 언급하셨습니다. 악천후를 고려하면 수영장이 더 작은 것이 매우 합리적이라고 생각합니다. 그러나 싱글 풀의 침투를 보면 나중에 패스를 구매하기로 결정한 당일 창구 손님은 더 작은 규모로 기대했던 것과 일치했습니까? 좋거나 나빴습니까? 감사해요.

커스틴 린치

미안해요, 벤. 당신이 나에게 묻는 내용을 내가 정확히 이해하고 있는지 확인하기 위해 질문을 재구성해 주실 수 있나요?

벤 차이켄

확신하는. 확신하는. 패스 감소의 가장 큰 이유 중 하나는 신규 패스 소유자 수가 적고 그에 대한 주요 풀은 이전 시즌의 창구 손님이었다고 말씀하셨습니다. 날씨가 좋지 않아 수영장이 더 작은 것이 매우 합리적이라는 말이지만 구매한 사람들 중 나중에 시즌권을 구매한 창구 손님 중 침투율은 예상했던 것과 일치하는 것이 더 좋습니다. 아니면 더 나쁜가요? 이해가 되지 않는다면 나중에 다시 연락드리겠습니다.

커스틴 린치

아니요, 알겠습니다. 그래서 그것은 둘 다 영향을 미칩니다. 전년 동기 대비 봄 신상품 매출에 가장 크고 가장 큰 영향을 미친 것은 리프트권의 관객 규모가 감소했다는 점이다. 우리는 또한 우리가 기대했던 것과 비교하여 전환에 미치는 영향을 확인했지만 이것이 주요 동인은 아닙니다. 전년 대비 감소의 주요 원인은 청중의 규모입니다.

벤 차이켄

알았어요. 좋아요. 도움이 됩니다. 그리고 패스의 진화에 대해 생각해 보면 3~4년 전에는 없었지만 현재 패스 프로그램에 참여하는 목적지 고객이 많이 있을 것이라고 가정합니다. 갱신하는 경향이 있는 낮은 임기 기간의 게스트를 언급하셨습니다. 시즌이 가까워지면 패스의 계절성을 연장하거나 원활하게 하기 위해 패스가 어떤 방식으로든 진화해야 한다고 생각하시나요? 즉, 핵심 시즌 외부에서 패스에 대한 수요를 추가하는 파트너십, 소매 등을 추가하여 본질적으로 핵심 시즌 외부에서 과거의 수요와 유용성을 확장하는 것이 합리적일까요? 거기에 대한 당신의 생각을 좋아할 것입니다. 감사해요.

커스틴 린치

네, 회사가 스키 시즌에 대한 사전 의지와 스키 시즌 이후의 과거 경험이나 활용도를 가질 수 있는 정도가 우리 회사에 실질적인 이익이 될 것이라고 생각합니다. 우리는 패스를 통해 여름 경험에 대한 액세스를 제공하지만 Ben, 그 제안을 손님들에게 더욱 가치 있고 매력적으로 만들기 위해 항상 새로운 아이디어와 기회를 끊임없이 찾고 있다고 말하고 싶습니다.

나는 봄과 가을 사이의 역학이 시간이 지남에 따라 변화하고 변화했다고 생각합니다. 목적지, 지역 의사 결정, 행동이 다르고 장기 근속 여부와 충성도가 높은지 여부에 따라 패스 소지자의 구성이 시간이 지남에 따라 바뀌었기 때문입니다. 당신은 새로운 패스 소지자가 되어 봄과 가을 의사 결정 사이에 변화가 발생했습니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 BNP Paribas의 Laurent Vasilescu씨입니다.

로랑 바실레스쿠

좋은 오후에요. 제 질문에 응해 주셔서 대단히 감사합니다. 보도 자료에는 주로 날씨로 인해 Epic Australia Pass 판매량이 22% 감소했다고 나와 있습니다. Kirsten 씨, 이번 시즌 호주의 날씨가 지금까지 얼마나 나빴는지 청중들에게 어떤 맥락을 제공할 수 있나요? 이것이 악천후가 진행될 경우 미국이 어떻게 반응할 것인지에 대한 주요 지표가 될 수 있습니까? 다음 몇 시즌 동안 계속될 수 있습니까? 그리고 호주에서 실제로 적용할 수 있는 교훈이 있습니까? FY '25 다음 분기를 언제 안내할 예정입니까?

커스틴 린치

그렇습니다. 호주는 계절의 변화가 매우 심했습니다. 2년 전은 놀라운 상황으로 기록적인 최고 시즌을 보냈고, 불행하게도 내년에는 수십 년 만에 최악의 시즌을 보냈습니다. 그래서 2년 동안 두 가지 극단에 대해 이야기해 보겠습니다. 저는 그렇게 생각합니다. 그렇습니다. 그것이 호주에서의 합격에 대한 조건이나 의사 결정에 영향을 미치고 있다고 생각합니다.

호주에서는 경제와 관련된 또 다른 독특한 역학이 일어나고 있습니다. 내 생각에 북미 리조트와 비교하여 우리 사업의 독특한 요소는 많은 Epic Australia 패스 소지자가 우리 지역 리조트를 방문하고 있으며 북미에서 볼 수 있는 것은 선택의 여지가 많다는 것입니다. 통과는 만약 여러분이 샌프란시스코에 살고 있고 타호의 여건이 좋지 않다면 파크시티로 가거나 휘슬러로 가거나 콜로라도로 가거나 호주에 갈 수 있는 좋은 옵션이 많이 있습니다. 가난한 겨울은 더욱 제한적입니다. 따라서 현지 방문에 더 중점을 두는 경우와 비교하면 목적지 손님은 불행하게도 호주의 리조트와 북미 옵션에서 스키를 타기 위해 호주로 비행기를 타지 않을 때와는 좀 더 독특하고 역동적입니다. 그 주변의 안정성을 돕기 위해 좀 더 일종의 지리적 다양성이 필요합니다.

로랑 바실레스쿠

매우 도움이 됩니다. 그리고 두 번째 질문인 안젤라 커스틴의 경우, 귀하의 배당금 지급 비율은 지난 12개월 기준으로 100%입니다. 앞으로 이상적인 지급 비율이 무엇인지 논의할 수 있습니까? 아니면 다른 방식으로 질문하면, 주주 수익을 위한 다양한 경로에서 자본 배분 전략의 우선순위를 어떻게 정합니까?

안젤라 코르치

네, 고마워요, 로랑. 우리는 자본 배분에 대한 우선 순위를 일관되게 살펴 보았으며 배당금이 이에 대한 주요 경로였으며 그 자체로는 특정 지불 비율을보고 있지 않습니다. 우리는 비즈니스의 무료 현금 흐름 생성을 어디에서 볼 수 있는지 살펴 보았고 기본 기본 원칙을 통해 시간이 지남에 따라 리조트 경험과 직원 경험에 재투자하는 모든 자본 할당 우선 순위를 수행할 수 있었습니다. 우리는 대차대조표가 Crans-Montana에서 했던 것처럼 M&A를 수행할 수 있는 매우 강력한 위치에 있다고 생각합니다. 그러나 우리는 항상 주주들에 대한 자본 환원을 고려하고 배당을 우선시했으며 이번 분기와 마찬가지로 자사주 매입[기술적 어려움]을 통해 자본을 반환하는 방법에 있어서 기회주의적이었습니다.

로랑 바실레스쿠

좋아요, 매우 도움이 되었습니다. 매우 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Megan Alexander와 Morgan Stanley의 질문입니다.

메건 알렉산더

안녕하세요, 좋은 오후입니다. 질문에 응해주셔서 정말 감사드립니다. 어쩌면 리프트 티켓 방문에 대한 후속 조치가 다시 필요할 수도 있습니다. 그 창문 리프트 티켓보다 17%가 줄었다고 말씀하신 것 같아요. 분명히 맑은 날씨가 그 고객에게 큰 역풍이었을 것입니다. 하지만 가격이 어떤 영향을 미치는지에 대한 귀하의 생각이 궁금합니다. 제가 묻는 이유는 귀하의 최대 경쟁업체가 최근에 귀하의 의견에 반하는 말을 했기 때문입니다. 더 이상 리프트 티켓 가격을 책정하는 것을 확인하세요.

따라서 더 큰 그림으로, 가격 전략에 대해 더 광범위하게 생각하고 잠재적으로 동적 가격 책정과 같은 일부 변경의 여지가 있을 수 있다고 생각하는지 알고 싶습니다. 나는 목표가 사람들을 고급 헌신으로 이끄는 것임을 이해하지만 동시에 리프트 티켓 손님이 그것을 위한 깔때기라고 말하고 있습니다. 그래서 저는 가격 책정 전략과 더 많은 손님을 유지하고 확보하는 능력에 대해 어떻게 생각하는지 이해하려고 노력하고 있습니다.

커스틴 린치

고마워요, 메건. 봄에 언급했듯이 새로운 패스 소지자의 출처는 주로 이전 시즌 리프트 티켓 손님입니다. 그러나 전체 패스 판매 주기 기준을 살펴보면 새로운 패스 소지자의 출처는 리프트 티켓 고객뿐만 아니라 만료된 리프트 티켓 고객, 만료된 패스 소지자 및 잠재 고객에게서도 나옵니다. 그리고 아시다시피 우리는 해당 손님을 파악하고 그들이 어디서 스키를 탔는지, 언제 스키를 탔는지, 얼마나 자주 스키를 탔는지 파악하여 일대일로 연결할 수 있는 광범위한 데이터베이스를 보유하고 있습니다.

리프트 티켓 가격과 관련하여 우리의 가격 책정 전략은 리프트 티켓과 같은 환불 가능한 제품에서 발생하는 다양한 의사 결정에 비해 안정성을 제공하기 때문에 사람들을 사전 약속으로 유도하기 위해 매우 의도적으로 설정되었습니다. 리프트 티켓에서 사람들이 1일부터 7일까지 이동할 수 있는 Epic Day Pass라는 패스로 매우 강력하게 전환할 수 있게 해주는 제품 라인이 있고 이를 지켜봤을 때 FY'라고 생각합니다. 19일, 내 기억이 맞다면 우리는 더 낮은 빈도로 스키를 타는 게스트를 실제로 포착하고 그렇게 하는 데 엄청난 성공을 거두기 위해 그것을 출시했습니다. 대본에서 언급했듯이 우리는 패스 상품을 성장시켰습니다. 지난 3년 동안 판매량은 62%, 판매량은 43%였으며 Epic Day Pass가 그 중 큰 부분을 차지했습니다.

하지만 우리 전략의 또 다른 부분은 우리가 다양한 리조트 포트폴리오를 가지고 있고 그 중 일부는 지역적이고 일부는 지역적이며 일부는 목적지라는 것입니다. 그리고 현지 리조트의 [기술적 난이도] 티켓 가격을 보면 리조트 대 지역 리조트 대 목적지 리조트, 즉 스포츠를 시작하거나 스포츠를 시작하는 사람들의 경우 비행기 표를 구입하여 목적지 리조트 중 하나로 여행하는 경우를 자주 볼 수 없습니다. 지역 리조트에서 저렴한 가격으로 스포츠를 시작한 후 지역 및 목적지로 이동할 때 처음으로 지원하는 프로그램을 통해 매우 합리적인 가격으로 리프트 티켓을 구매할 수 있습니다.

그래서 지금 당장은 리프트 티켓 감소, 즉 리프트 티켓 감소를 볼 때 데이터에서 볼 수 있는 것은 조건이 좋았을 때와 조건이 나쁠 때를 비교하고 조건에 영향을 미치는 것이라고 생각합니다. 또한 해당 행동에 따른 업계 정상화 영향도 있습니다. 현 시점에서는 17% 감소가 리프트 티켓 가격과 관련이 있다고 생각하지 않습니다. 왜냐하면 우리는 단순히 스포츠를 떠나는 대신 Epic Day Pass로 사람들을 이동시키는 경향이 있기 때문입니다.

메건 알렉산더

정말 도움이 됩니다. 색상을 감상하세요. 그리고 방금 마지막에 말씀하신 내용에 대한 후속 조치일 수도 있습니다. 업계 관점과 Vail 관점에서 2025년 방문에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 업계에서는 꽤 힘든 날씨 시즌을 맞이하게 될 것이라고 추측합니다. 그러나 아마도 어느 정도 정상화되었으므로 반드시 완전한 회복을 얻을 수는 없습니다. 그리고 Vail의 관점에서 볼 때 이 시점에서 단위를 5% 낮추면 그 결과 산악 스키를 타는 사람이 줄어듭니다. 그렇다면 이러한 모든 요소가 모두 내년에 어떤 영향을 미칠지 생각해 볼 수 있는 방법이 있을까요? 어떤 요소가 다른 요소보다 더 많은 가중치를 갖고 있습니까?

커스틴 린치

예. 우리는 두 가지 모두 방문, 기상 조건 및 정상화에 의미 있는 요소라고 생각합니다. 우리는 아직 이를 정량화하지 않았습니다. 우리는 9월에 방문량과 방문 기대치에 대한 지침을 공유하면서 이에 대한 자세한 정보를 제공할 것입니다. 업계 정상화에 관해서는 그렇습니다. 그것이 완전히 완료되었는지 또는 내년까지 계속되는지 완전히 말하기는 어렵습니다.

여행 및 레저 산업에서 일어나는 일과 정상화에 대한 논평을 보거나 스키 산업의 결과를 보면 적어도 스키 산업에서는 여행 및 레저 분야에서 듣는 것과 비슷해 보입니다. 대부분 다시 돌아오거나 일종의 정규화된 추세에 가깝습니다.

메건 알렉산더

알았어요. 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Truist의 Patrick Scholes의 질문입니다.

패트릭 스콜스

안녕하세요, 모두들 좋은 저녁입니다. 지난 몇 주 동안 제가 업계에서 들은 내용 중 하나는 아이콘 단위 판매량이 최소한 전년 대비 한 자릿수 중반 이상을 추적하고 있다는 것입니다. 나는 당신의 의견이 궁금합니다. 왜, 당신이 있는 곳과 그들이 있는 곳 사이의 차이를 설명할 수 있는 이유는 무엇입니까? 확실히 그 중 일부는 세면대가 있을 것이라는 점입니다. Blue와 Camelback이 추가된 것 같아요. 그리고 Crystal은 무제한의 전체 Ikon으로 돌아갈 것 같아요. 둘 사이의 차이점은 무엇입니까? 감사합니다.

커스틴 린치

고마워요, 패트릭. 예, 다른 사람의 합격 결과나 Ikon의 합격 결과에 대해서는 실제로 언급할 수 없습니다. 왜냐하면 그들은 자신의 결과와 드라이버에 대한 공개 공개가 없기 때문입니다. 제가 할 수 있는 일은 비즈니스나 제품의 라이프사이클, 초기 비즈니스 위치, 전환한 고객 유형 등 항상 도움이 되는 몇 가지 맥락을 공유하는 것입니다. 빈도, 헌신도가 높은 손님, 이제 우리의 패스가 존재해 왔습니다. 그들의 패스보다 훨씬 오랫동안 존재했습니다.

따라서 빈도가 높고 가장 헌신적인 스키어뿐만 아니라 새로운 시장을 공략하기 위해 우리가 발전하고 새로운 제품을 출시하는 것을 보셨을 때 우리는 패스 비즈니스의 성장을 덜 헌신적인 분야로 극적으로 확장했습니다. 또는 저주파 스키어 및 라이더. 그리고 맥락상 그들의 패스가 시작된 시기와 우리의 패스가 언제 시작되었는지 생각해 보면 두 가지를 비교하기가 어렵다고 말하고 싶습니다. 왜냐하면 우리가 제품 수명주기 단계에 있는 단계가 극적으로 다르기 때문입니다. 손님의 유형과 우리가 제공하는 제품은 극적으로 다릅니다. 하지만 대부분, 제가 생각하기에 중요한 차이점은 인생 무대 작품이라고 말하고 싶습니다.

패트릭 스콜스

좋아요. 감사합니다. 그리고 내 후속 질문도 있습니다. 이것은 좀 더 높은 수준의 질문입니다. 스키 커뮤니티에서는 물론 더 나은 운영 전략이 무엇인지에 관해 투자자들과 논쟁이 벌어지고 있습니다. 여러분은 산악 운영 및 HR과 관련하여 Broomfield에서 더 많은 중앙 집중식을 갖고 있는 것처럼 보이는 반면, 주요 경쟁자는 결정을 내리기 위해 지역 리조트에 더 많이 맡깁니다. 귀하의 의견으로는 귀하의 방법론이 왜 더 우수하다고 생각합니까? 감사합니다.

커스틴 린치

고마워요, 패트릭. 글쎄, 우리가 중앙집중형과 분산형에 대해 이야기하고 있다면 이에 대해 명확히 해야 할 중요한 것이 있다고 생각합니다. 왜냐하면 이에 대한 오해나 오해가 있다고 생각하기 때문입니다. 우리가 회사로서 중앙 집중화한 것은 산악 운영에 대한 지원 기능, 지원 기능입니다. 이는 HR, 재무, 마케팅, 조달, 회계 등이 될 것입니다. 중앙 집중화되지 않은 것은 운영입니다. 운영 결정은 리조트에 분산되어 있습니다.

당사 운영자는 지형, 노동, 안전, 리조트 운영에 대한 결정을 담당합니다. 그것은 우리에게 중앙 집중화되어 있지 않습니다. 그리고 이것이 Alterra와 어떻게 비교되는지에 대해 실제로 언급할 수는 없지만 우리 회사의 운영이 중앙 집중화되어 있지 않다는 점을 검증하는 것이 중요하다고 생각합니다.

즉, HR, 재무, 마케팅 등의 기능을 중앙 집중화하는 것이 좋다고 생각하는 이유는 더 나은 비용 효율성을 갖고 더 많은 지원을 제공하며 우리가 제공하는 지원에 일관성을 가질 수 있기 때문입니다. 성공을 가능하게 하기 위해 실제로 중앙 집중식으로 모든 산악 리조트에 대한 지원을 제공하는 팀이 있을 수 있다면 모든 산악 리조트에 자체 조달 팀, 회계 팀, HR 또는 재무 팀이 있을 필요는 없습니다. 우리 산악 운영의 그래서 저는 그 전략이 매우 성공적이라고 생각합니다. 그리고 저는 또한 산악 운영에 대한 의사결정을 리조트와 산악 운영에 두는 것이 올바른 접근 방식이라고 생각하고 믿습니다. 저는 그러한 변화를 예상하지 않습니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 David Katz와 Jefferies의 질문입니다.

데이비드 카츠

여러분 좋은 오후입니다. 제 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 감사합니다. 스위스에 대해 조금 더 자세히 살펴보고 그곳에서의 패스 판매에 대한 기대치를 어떻게 생각하면 될까요? 분명히 그것은 경사로이지만 제 생각에는 귀하가 보험 인수에 그 중 일부를 포함시켰으며 거기에서 귀하의 생각을 듣고 싶어할 것입니다.

커스틴 린치

안녕 데이비드. 네, 질문해주셔서 감사합니다. 저는 스위스는 물론 유럽 전체가 우리에게 중요한 기회라고 믿습니다. 그리고 내 생각에 그것은 당신이 강조한 경사로이며 우리는 지난 몇 년 동안 현재 그곳에 두 개의 소유하고 운영하는 리조트가 있다는 사실에 믿을 수 없을 정도로 긍정적이라고 느낍니다. 우리가 계속해서 강력한 리조트를 구축하는 것이 중요하다고 생각합니다 잠재력을 완전히 발휘하기 위해 네트워크를 구축했습니다. 북미에서 우리가 몇 개의 리조트로 시작하여 네트워크를 구축한 후 실제로 패스 판매에서 잠금 해제를 보기 시작한 것과는 다릅니다.

Crans와 Andermatt-Sedrun을 소유하고 유럽에서 놀라운 파트너십을 맺는 데 있어 유럽이 어느 정도 성장할 것이라고 생각합니까? 그래요. 나는 그것이 궤도 변화라고 생각하지 않습니다. 제 생각엔 시간이 지날수록 점진적일 것이라고 생각합니다. 앞서 보신 것처럼, 에픽 패스 초기로 돌아가면, 당시 우리는 리조트가 6~7개밖에 없었고 시간이 지나면서 그것을 지었습니다. 그런 일이 일어날 것으로 예상합니다. 이것이 바로 우리가 갖고 있는 비전이자 우리가 보고 있는 성장 잠재력입니다. 아시다시피 유럽의 스키어 시장은 중요하고 네트워크(리조트 네트워크)가 많지 않으며 다중 리조트 패스가 많지 않기 때문입니다. 우리가 제공할 수 있는 유형의 접근성, 가치 및 안정성을 제공하지만 확실히 시간이 걸리는 장기적인 성장 전략입니다.

데이비드 카츠

이해했다. 그리고 후속 조치로 저는 새로운 앱과 데이터 포인트, 학습 내용, 이점, 거기에서 알 수 있는 모든 것이 좋을 것인지 물어보고 싶었습니다.

커스틴 린치

감사해요. 예, 새 앱은 우리의 기대에 부응하고 있습니다. 특히 우리 앱의 가장 중요한 혁신 중 하나가 아시다시피 모바일 패스와 모바일 리프트 티켓이라는 점에 정말 만족합니다. 이는 실제로 고객 경험을 향상하고 고객의 감동을 주기 때문에 중요하다고 생각합니다. 매표소 줄을 서지 않거나 패스나 티켓이 우편으로 도착할 때까지 기다리면 플라스틱 및 RFID 폐기물과 비용도 줄어들고 이 모든 것이 첫 해에 우리의 기대에 부응할 수 있게 되었습니다.

가장 중요한 것은 베이스 리프트가 우리가 게스트에게 기대했던 대로 전달되었다는 경험을 우리는 그것을 휘슬러 블랙콤으로 확장하고 있으며 내 희망이자 목표는 다음 시즌에 우리가 게스트 사이에서 채택을 늘리고 더 많이 움직이기 시작하는 것입니다. 더 많은 손님들이 모바일 패스와 모바일 리프트 티켓을 위해 휴대폰을 사용하게 될 뿐만 아니라 우리가 시범적으로 사용할 My Epic Assistant를 포함한 정보의 핵심 소스로도 사용하고 있으며 이는 미래에 비용 효율성도 높여줄 것입니다. . 그래서 모든 것 - 제가 말하고 싶은 것은 모든 것이 우리의 기대에 부응하고 있으며 사람들이 현재 모든 일에 휴대폰을 사용하고 있다는 점을 감안할 때 게스트 채택 측면에서 2년차에 어떤 결과가 나올지 기대됩니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Deutsche Bank의 Chris Woronka님의 질문입니다.

크리스 워론카

안녕하세요, 감사합니다. 여러분 좋은 오후입니다. 따라서 첫 번째 질문은 호텔 측에 관한 것입니다. 9월에 처음으로 지침에 대해 이야기할 때 일반적으로 호텔 측 ​​책에 있는 내용을 보고 그것이 실제로 성수기라는 것을 알고 있습니다. 하지만 스키 시즌이 끝난 지금 돌이켜보면 호텔 예약이 예전과 동일한 수준의 예측 가치를 제공하는지, 아니면 예상하는 것과 동일한 수준인지 아니면 날씨가 상황에 더 많은 영향을 미친다고 말해야 합니까? 초기 호텔 예약보다?

안젤라 코르치

예. 질문 주셔서 감사합니다, 크리스. 우리는 그렇습니다. 시즌이 시작될 때 우리는 항상 패스 판매라는 가장 좋은 지표를 살펴보지만 휴가 기간 숙박에 대해 실제로 더 가까운 것을 보고 있는 것에 대해 항상 언급합니다. 예약. 그래서 그것은 우리가 살펴보고 계속해서 모니터링하는 요소입니다.

그리고 올해 당신이 본 것은 우리가 정규화의 일부 측면에서 우리가 이야기하고 있는 동일한 요소에 대해 시즌을 거치면서 실제로 많은 리조트 시장이 예상대로 채워지지 않는 것을 보았다는 것입니다. 여행 행동도 생각하지만, 숙박 조건에 영향을 미칠 가능성이 있는 조건도 거기에서 채우면 됩니다. 그리고 리조트 커뮤니티의 경우 겨울철에 점유율이 약 4포인트 감소한 것을 확인했습니다.

크리스 워론카

좋아요. 고마워요, 안젤라. 그런 다음 후속 조치는 내년을 내다보고 Epic Gear 출시에 대해 생각하는 것과 같습니다. 더 완벽하게 사용할 수 있고 갱신율에 대한 귀하의 의견과 사람들과 더 잘 지내고 있다는 사실을 맥락에 맞게 고려합니다. 한동안 당신과 함께 있었던 사람이 Epic Gear 참여율에 대해 어떻게 생각하는지에 대한 당신의 초기 견해가 바뀌었나요? 패스 소지자를 갱신하시나요? 감사해요.

커스틴 린치

고마워요, 크리스. My Epic Gear에 대한 우리의 가정은 꽤 괜찮습니다. 하지만 물론 내년에 지침을 제공하기 위한 예산을 마련하면서 이를 다시 검토하고 개선할 것입니다. 하지만 마이 에픽 기어 사업의 장점은 누구나 장비가 필요하다는 점인 것 같아요. 그것은 임의적이지 않으며 모든 사람에게 장비가 필요합니다.

따라서 고객에게 실제로 이것이 장비를 소유하거나 임대하는 데 더 나은 옵션이라는 점을 확신시키는 것이 우리의 의무입니다. 왜냐하면 이것이 구독이고 우리가 준비되어 있기 때문입니다. 더 편리하고 최고의 최신 장비를 얻을 수 있습니다. 모든 사람에게 장비가 필요하기 때문에 이는 매우 설득력 있는 아이디어라고 생각합니다. 그래서 여러분이 그것에 대한 접근 가능한 시장에 대해 생각할 때, 접근 가능한 시장은 크고 매우 크며 이것이 제가 그곳의 잠재력을 보는 이유입니다. 따라서 장기 보유 여부에 관계없이 저는 매우 설득력 있는 제안이라고 생각하며 이를 손님들에게 증명하는 것은 우리의 몫입니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Barclays의 Brandt Montour에게서 나왔습니다.

브란트 몬투어

안녕하세요, 좋은 저녁입니다, 여러분. 저를 여기까지 밀어주셔서 감사합니다. 따라서 COVID 정상화 의견에 대해 Kirsten, 이미 이 문제를 다루었지만 그렇게 했다면 사과드립니다. 분명히 언급하신 총 여행 수요에 대한 일종의 의견이 포함되어 있다고 가정하고 있지만 여기에도 포함됩니까? 소비자 행동이 여행 성수기(예: 주말 및 공휴일)로 되돌아가는 것은 코로나19 초기에 좋은 순풍이었는데, 이것이 역풍이 될 수도 있나요? 귀하의 비즈니스 운영에 더 많은 부하 압력을 가하는 추가적인 역풍이 될 수 있습니까?

커스틴 린치

우리는 지난 시즌에 Brandt가 다시 큰 변화를 겪었다는 것을 보지 못했습니다. 그리고 코로나 이후 몇 년 동안 기억하신다면 패스 판매가 증가하면서 사람들이 오프로 전환하는 것을 보았습니다. -피크 기간과 우리는 여전히 해당 기간과 피크 기간의 강세 역학을 볼 수 있습니다. 어쨌든 해당 피크 기간에 발생하는 가격을 포함하여 해당 피크 기간에는 몇 가지 자연적인 제한 요인이 있습니다. 나는 그것을 정말로 보지 못한다. 적어도 지금은 우리 데이터에서 그런 징후가 보이지 않습니다. 제가 보는 것은 전반적인 스키입니다. 글쎄요, 전반적으로 소비자 여행 행동은 여러분이 보셨듯이 코로나 이후로 전년 대비 상당히 극적으로 변화하고 변화했다고 말하고 싶습니다.

많은 여행 및 레저 회사가 정상화 조짐을 보이는 것에 대해 이야기하고 일부 회사는 작년의 정점을 역풍으로 대놓고 말하는 것을 들었습니다. 그리고 스키 산업을 보면 지난해 스키 산업 방문이 가장 많았고 지난 시즌 랩핑 행태를 보면 조건이 뛰어났을 때에도 그렇습니다. 우리는 [기술적 어려움]이 과거에 있었다고 믿습니다. 시즌의 경우 8% 감소했습니다. 8% 감소했습니다. 이는 그와 일치하지만 스키 업계에서는 지난 해에 해당 수치가 보다 정규화된 추세라고 생각하는 것과 더 일치하는 것으로 보입니다. 적어도 지금 당장은 피크와 오프 피크 사이에 큰 변화가 있는 것으로 보이지 않습니다.

브란트 몬투어

좋아요. 정말 도움이 됩니다. 그리고 경쟁 환경에 대한 또 다른 질문입니다. 귀하의 동료인 Alterra가 공개적으로 제공한 데이터에 따르면 초기 및 일종의 미드 시즌 패스 가격이 귀하의 가격에 비해 확대되는 것처럼 보입니다. 제 생각에는 출시 이후 가장 넓은 수준인 것 같습니다. 어떻게 되었는지 궁금합니다. 전략적 포지셔닝 관점에서 생각해 보세요. 그리고 만약 당신이 -- 그들이 당신보다 더 높은 계층의 제품으로 자리매김하려고 할 수 있다는 우려가 있고 제가 묻는 이유는 아마도 모든 스키어가 수익성 측면에서 동등하게 창조되지 않았기 때문일 것입니다. 그 경쟁적 포지셔닝에 대해 생각하시나요?

커스틴 린치

우리가 매우 면밀히 모니터링하는 게스트 연구와 게스트가 Epic Pass에 대해 갖고 있는 인식을 기반으로 한 우리의 경쟁력 있는 포지셔닝에 대해 기분이 좋습니다. 성장한 것 같아 기분도 매우 좋습니다. 우리는 지난 3년 동안 단위당 62%, 달러당 43%의 매우 성숙한 비즈니스를 성장시켜 사전 약속된 방문의 70% 이상을 달성했습니다. 이것이 바로 우리의 전략이자 초점이며 제 생각에는 그것은 아마도 그들에게는 다를 것입니다.

그들은 여러 가지 이유로 동일한 목표를 염두에 두고 있지 않습니다. 하지만 우리에게는 날씨의 영향으로 인해 안정성을 확보하고 사람들을 길로 이동시키는 것이 정말 중요합니다. 우리는 충성도가 높고 오랫동안 활동해 온 패스 보유자들이 많이 있습니다. 우리는 새로운 패스 소지자를 많이 확보했습니다. 그리고 우리의 목표는 그것을 계속하는 것입니다.

패스와 관련하여 우리는 패스가 가격에 민감하다는 것을 알고 있으며 리프트 티켓과 패스 구매 사이의 의사 결정을 통해 패스를 이동하는 데 대한 가격 민감도가 무엇인지에 대한 많은 데이터를 보유하고 있습니다. 가격 재설정은 가격 인상이므로 그렇게 합니다. 과거 재설정을 한 이후 Epic Pass 가격은 약 25% 올랐고 계속 그렇게 할 것입니다. 하지만 목표는 움직이지 않는 것이기 때문에 가격 탄력성이 무엇인지 항상 모니터링하고 있습니다. 올해 보았던 결과를 제공하기 위해 고정 비용이 높은 사업에서 수익 안정성이 필요할 때, 겨울에는 강설량을 28% 줄이고, 방문수는 8% 감소했지만 여전히 수익은 1% 증가하고 EBITDA는 6% 증가할 수 있습니다.

그렇습니다. 우리는 분명히 그들이 하는 일에 주의를 기울이고 있습니다. 하지만 우리의 비즈니스 전략과 목표는 그들이 달성하려는 것과 다르다고 생각합니다.

운영자

감사합니다. 이것으로 오늘 통화의 Q&A 부분을 마치겠습니다. 이제 마무리 발언을 위해 Kirsten Lynch에게 전화를 다시 돌리고 싶습니다.

커스틴 린치

감사합니다, 운영자님. 이것으로 2024 회계연도 3분기 실적 발표를 마칩니다. 오늘 함께해주신 모든 분들께 감사드립니다. 추가 질문이 있으시면 언제든지 저나 안젤라에게 직접 연락해 주세요. 오늘 오후에 시간을 내주셔서 감사합니다. 안녕히 가세요.

운영자

이것으로 오늘 Vail Resorts 회계연도 2024년 3분기 실적 발표 및 웹캐스트를 마칩니다. 언제든지 회선을 끊을 수 있으며 멋진 하루를 보낼 수 있습니다.