Concrete Pumping Holdings, Inc. 콘크리트 펌핑 홀딩스(BBCP) 2024년 1분기 어닝콜 / 실적 통화 기록

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Concrete Pumping Holdings, Inc. ( NASDAQ:BBCP ) 2024년 2분기 실적 통화 내용 2024년 6월 6일 오후 5:00(ET)

기업 참가자

Cody Slach - IR, 게이트웨이 그룹
Bruce Young - CEO 겸 이사
Iain Humphries - CFO 겸 이사

회의 통화 참가자

Luke McFadden - William Blair
Stanley Elliott - Stifel, Nicolaus & Company
Avi Jaroslawicz - UBS 증권
Jean Ramirez - DA Davidson
Steven Fisher - UBS

운영자

안녕하세요, 여러분. 2024년 4월 30일에 종료된 Concrete Pumping Holdings의 2분기 재무 결과를 논의하기 위한 오늘 전화 회의에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘은 Concrete Pumping Holdings의 CEO인 Bruce Young이 함께합니다. CFO, 이안 험프리스; 그리고 회사의 외부 투자자 관계 이사인 Cody Slach도 있습니다.

더 나아가기 전에, 미래 예측 진술과 관련하여 중요한 경고를 제공하는 1995년 증권민사소송개혁법의 의미 내에서 회사의 면책 조항을 읽어 달라고 Slach 씨에게 요청하고 싶습니다. 코디, 어서 가세요.

코디 슬래치

감사합니다. 저는 이번 통화 과정에서 귀하에게 당사의 운영에 대한 더 나은 이해를 제공하기 위해 당사의 사업 및 전망에 관한 특정 미래예측 진술을 할 것임을 모든 사람에게 상기시키고 싶습니다. 이러한 진술에는 실제 결과가 그러한 진술과 실질적으로 다를 수 있는 수많은 위험과 불확실성이 내포되어 있습니다. 이러한 위험 및 불확실성에 관한 자세한 내용은 Form 10-K에 대한 Concrete Pumping Holdings의 연간 보고서, Form 10-Q에 대한 분기별 보고서 및 SEC에 공개된 기타 서류를 참조하세요. 회사는 새로운 정보, 향후 사건 또는 기타 결과로 인해 미래 예측 진술을 업데이트하거나 수정할 의도나 의무를 부인합니다.

오늘 회의에서는 조정 EBITDA, 순부채, 잉여현금흐름 등 특정 비GAAP 재무 측정치도 언급할 예정이며, 이는 투자자들에게 유용한 정보를 제공한다고 믿습니다. 우리는 오늘 발행된 보도 자료나 회사 웹사이트에 게시된 투자자 프레젠테이션을 통해 이러한 비GAAP 재무 측정 및 유사한 GAAP 측정과의 조정에 대한 추가 정보를 제공합니다 .

이 통화는 오늘 저녁 늦게 다시 들을 수 있다는 점을 모든 분들께 상기시켜 드리고 싶습니다. 웹캐스트 다시보기는 오늘 보도자료에 제공된 링크와 회사 웹사이트를 통해 제공될 예정이다.

이제 저는 이 전화를 Concrete Pumping Holdings의 CEO인 Bruce Young에게 넘기고 싶습니다. 브루스?

브루스 영

고마워요, 코디. 모두들 좋은 오후에요. 연결 기준으로 볼 때 당사의 2분기 매출 실적은 전년도와 대체로 일치했습니다. 그리고 최종 시장 전반의 역동적인 볼륨 환경에서 비즈니스 모델의 탄력성과 팀의 실행에 만족합니다.

미국 펌프 사업에서 우리는 다양한 상업 작업 전반에 걸쳐 약간의 부드러움을 경험했으며 상업 프로젝트는 장기 이자율에 대한 높은 민감성을 유지했습니다. 그러나 일부 상업적 부드러움을 상쇄하면서 인프라 및 주거 부문의 수익은 2분기에 전년 동기 대비 각각 14% 및 12% 증가했습니다. 대규모 상업 프로젝트는 이자율 경제와 텍사스와 남서부의 계절에 맞지 않는 습한 날씨로 인한 2분기 프로젝트 지연의 영향을 받았지만 대부분 내구성을 유지했습니다. 영국에서 우리 팀은 계속해서 많은 양의 주요 상업 및 인프라 프로젝트를 지원했으며 이 지역의 비용 인플레이션의 영향을 줄이기 위해 요율을 성공적으로 재조정했습니다.

콘크리트 폐기물 관리 서비스 부문에서 우리는 미국 콘크리트 펌핑 운영에 영향을 미치는 어려운 물량 및 날씨 관련 환경에 직면했음에도 불구하고 2분기에 두 자릿수 성장을 유지했습니다. 이러한 요소는 통합 수준과 미국 콘크리트 펌핑 부문 모두에서 최고의 성과에 영향을 미쳤습니다. 그러나 우리는 영국 사업에서 안정적인 성과를 유지하고 콘크리트 폐기물 관리 서비스에서 강력한 유기적 성장 모멘텀을 유지하여 두 부문 모두에서 전년 대비 8%의 조정 EBITDA 성장을 달성했습니다.

최종 시장별로 세그먼트를 전환합니다. 우리는 1분기에 보았던 것과 유사한 추세를 계속해서 경험하고 있습니다. 상업용 최종 시장 내에서는 미국의 리쇼어링 추세가 증가하는 가운데 유통 센터, 창고, 반도체 제조 공장, 전기 자동차 및 배터리 제조 공장과 같은 대규모 프로젝트의 모멘텀이 완화되었습니다. 방금 언급한 바와 같이 상업용 프로젝트에 대한 콘크리트 펌핑 수요와 활동은 금리 환경을 고려할 때 상대적으로 약세입니다. 이는 프로젝트 규모에 영향을 미쳤을 뿐만 아니라 요금에 대한 경쟁을 더욱 공격적으로 만들어 우리가 일반적으로 기대하는 가격 레버리지를 얻을 수 있는 능력을 감소시켰습니다.

처음에는 2024 회계연도 하반기에 어느 정도 회복되고 프로젝트 자금 조달 환경이 개선될 것으로 예상했지만, 현재 금리는 2023년에 보았던 것과 비슷한 수준에 머물고 있습니다. 이는 예상보다 약한 수요 환경의 영향을 미쳤습니다. 향후 분기 동안 상업 부문에서. 우리는 보다 광범위한 금리 환경의 추가 변화와 회복 형태를 면밀히 모니터링할 것입니다.

주택 건설은 구조적 공급-수요 불균형으로 인해 주택 건설 활동이 지속적으로 증가하면서 2분기에 전년 동기 대비 12% 성장하는 등 탄력성을 유지하고 있습니다. 이자율이 계속 상승하는 동안 주택 건설업체는 주택 구매자에게 창의적인 솔루션을 계속 제공하고 있으며, 새 주택 구입과 기존 주택 구입 사이의 경제성 문제에도 불구하고 이 최종 시장의 수요 모멘텀이 안정적으로 유지될 것이라는 점은 고무적입니다.

지역적 관점에서 볼 때, 우리는 단독 주택 건설이 두드러지는 공급 부족 지역을 대표하는 산악 지역과 텍사스 내에서 강력한 주택 건설 투자를 계속해서 목격하고 있습니다. 인프라 분야에서 확장된 미국 국가적 입지는 인프라 투자 및 고용법 및 기타 공공 프로젝트에서 마침내 자본 배치의 모멘텀을 보기 시작하면서 분기에 전년 동기 대비 12% 성장하는 등 계속해서 강력한 결과를 이끌어 냈습니다. 투자. 결과적으로 우리는 초기 IIJA 프로젝트가 주요 건설 단계로 발전함에 따라 2024년 이후에도 인프라 프로젝트가 계속 성장할 것으로 예상하고 이러한 기회를 적극적으로 추구할 계획입니다.

영국에서는 미국 국내 정부 투자보다 더 빠른 시기에 자금이 배치되면서 인프라 성장이 계속 발전해 왔습니다. HS2 인프라 지출의 1단계는 영국 정부가 약 30억 달러를 투자한 콘크리트 집약적 원자력 발전소 프로젝트인 Sizewell C와 같은 순 제로 프로젝트에 대한 투자 계획과 함께 영국에서 원래 계획대로 계속되었습니다. 이 프로젝트는 Camfaud 팀이 이미 지원한 원자력 프로젝트인 Hinkley Point와 규모가 비슷합니다. Camfaud가 이전에 Hinkley Point에 참여한 결과, 프로젝트가 승인되면 Sizewell C에 추가로 참여할 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다.

우리 사업의 비용 측면으로 이동합니다. 2분기 실적은 1분기에 예상했던 것과 유사한 역풍을 반영합니다. 주로 노동 및 상업 보험이 혼합된 지속적인 인플레이션이 남아 있어 미국 펌핑 사업의 매출 감소로 인한 다운스트림 마진 영향과 함께 통합 수익성 성과에 영향을 미쳤습니다. 이러한 역풍은 2024년 하반기에 나타날 것으로 예상되지만 비용 통제 이니셔티브가 정착되기 시작했으며 최종 시장 전반에 걸쳐 예상되는 요율 재보정 개선과 함께 마진이 향상될 것입니다.

더 낮은 상업 프로젝트 규모를 탐색함에 따라 재무 전망을 처음에 언급한 범위의 최저 수준으로 축소하고 있습니다. 또한 지난 몇 년간 당사 장비에 대한 투자의 결과로 우리는 기존 콘크리트 펌핑 장비의 활용도를 최적화하여 상당한 여유 현금 흐름을 확보할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 이러한 유연성은 다른 비용 통제 계획과 결합되어 원래의 2024년 무료 현금 흐름 목표인 최소 7,500만 달러를 유지할 수 있다는 확신을 줍니다. 우리는 이 잉여 현금 흐름 창출을 계속해서 부채를 상환하는 데 사용하고 있으며, 이번 회계연도 말까지 순 레버리지를 약 2.75배로 줄여 장기 목표인 2.5배를 꾸준히 달성하고 있습니다.

이제 최종 의견을 제공하기 위해 돌아오기 전에 Iain이 재무 결과에 대한 자세한 내용을 살펴보도록 하겠습니다. 이안?

이안 험프리스

고마워요, 브루스. 모두들 좋은 오후에요. 2분기 연결 수익은 1억 710만 달러로 전년 동기 동기 1억 780만 달러에 비해 증가했습니다. Bruce가 언급한 바와 같이, 전년 대비 약간의 감소는 미국 콘크리트 폐기물 관리 서비스의 강력한 지속적인 성장에 기인한 것이며, 이는 특히 상업 프로젝트 및 계절에 맞지 않는 날씨의 영향을 받은 미국 콘크리트 펌핑 부문의 볼륨 감소로 상쇄된 것 이상입니다. 이벤트. 따라서 주로 Brundage-Bone 브랜드로 운영되는 미국 콘크리트 펌핑 부문의 수익은 전년도 분기의 7,840만 달러에 비해 5% 감소한 7,460만 달러를 기록했습니다.

Camfaud 브랜드로 운영되는 영국 사업장의 매출은 전년도 분기의 1,520만 달러에 비해 2% 증가한 1,550만 달러를 기록했습니다. 외화 환산으로 인한 영향을 제외하면 2분기 활동량이 소폭 감소했지만 가격 개선으로 상쇄되면서 수익은 전년도와 대체로 일치했습니다. Eco-Pan 브랜드로 운영되는 미국 콘크리트 폐기물 관리 서비스 부문의 수익은 전년도 분기의 1,420만 달러에 비해 19% 증가한 1,690만 달러를 기록했습니다. 이러한 증가는 탄탄한 유기적 성장과 가격 개선에 힘입은 것입니다.

통합 결과로 돌아갑니다. 2분기 총 마진은 전년 동기 40.3%에 비해 39%였으며 주로 매출 감소, 기상 조건의 악영향 및 상업 보험료 비용의 시장 요율 인상으로 인한 낮은 노동 활용도와 관련하여 마진이 감소했습니다. .

2분기의 일반 및 관리 비용은 같은 해 동기의 3,020만 달러에 비해 2,970만 달러로 감소했는데, 이는 비현금 상각비 900,000달러 감소와 크게 관련이 있습니다. 수익 대비 일반관리비 비용은 2분기 27.7%로 전년 동기 28%에 비해 소폭 감소했습니다.

2분기 보통주주에게 제공되는 순이익은 260만 달러(희석주당 0.05달러)로 전년도 같은 분기의 520만 달러(희석주당 0.09달러)와 비교됩니다. 2분기 통합 조정 EBITDA는 전년 동기 2,880만 달러에 비해 4% 감소한 2,750만 달러를 기록했습니다. 조정 EBITDA 마진은 전년 동기 26.7%에서 25.7%로 감소했습니다. 다시 말하지만, EBITDA 감소는 위에서 언급한 미국 펌프 매출 감소, 날씨에 따른 노동 활용도 및 상업 보험의 시장 관련 비용 증가로 인해 발생했습니다.

미국 콘크리트 펌핑 사업의 조정 EBITDA는 전년 동기의 1,930만 달러에 비해 11% 감소한 1,720만 달러를 기록했습니다. 영국 사업의 조정 EBITDA는 전년 동기의 380만 달러에 비해 8% 증가한 410만 달러를 기록했습니다. 미국 콘크리트 폐기물 관리 사업의 경우 조정 EBITDA도 같은 해 분기의 570만 달러에 비해 8% 증가한 620만 달러를 기록했습니다.

이제 유동성으로 전환하세요. 2024년 4월 30일 현재 우리의 총 미결제 부채는 3억 9,140만 달러, 순 부채는 3억 7,350만 달러입니다. 이는 순부채 대 EBITDA 레버리지 비율이 3.2배에 해당합니다. 2024년 4월 30일 현재 우리의 유동성은 약 2억 1,690만 달러이며, 여기에는 대차대조표상의 현금과 ABL 시설의 가용성이 포함됩니다. 다시 한번 말씀드리자면, 선순위 채권은 2026년에 만기되고 자산 기반 대출 제도는 2028년에 만기되기 때문에 단기 부채 만기는 없습니다. 우리는 책임감 있게 부가가치 투자 기회를 추구할 수 있는 추가 선택권을 제공하는 강력한 유동성 위치를 유지하고 있습니다. 전반적인 장기 성장 전략을 지원하기 위한 적극적인 M&A 또는 장비에 대한 유기적 투자 등이 있습니다.

2022년 3분기에 우리는 자사의 보통주 발행주식 최대 1,000만 달러의 환매를 승인하는 자사주 환매 프로그램을 시작했습니다. 2023년 1월 이사회는 1,000만 달러의 추가 증액을 승인했습니다. 그리고 2024년 3월에는 1,500만 달러가 추가로 승인되었습니다.

2024년 2분기 동안 당사의 자사주 매입 프로그램에 따라 당사는 보통주 약 171,000주를 주당 평균 7.42달러로 130만 달러에 매입했습니다. 당사의 자사주 매입 프로그램이 2024년 4월 30일까지 시작된 이후, 당사는 약 200만 주를 총 1,310만 달러 또는 주당 평균 가격 6.67달러에 매입했습니다. 2,190만 달러가 아직 남아 있는 현재 자사주 매입 프로그램은 2025년 3월까지 이사회에서 승인되었으며, 이는 주주들에게 장기적인 가치를 제공하려는 당사의 의지와 전략적 성장 계획에 대한 자신감을 모두 입증한다고 믿습니다.

이제 2024년 전체 지침으로 이동합니다. 2024회계연도 상반기 동안 상업 프로젝트 규모 감소와 악천후 영향으로 인해 회계연도 수익에 대한 기대치를 4억 5,500만 달러에서 4억 6,500만 달러 사이로 수정하고 EBITDA를 1억 2천만 달러에서 1억 2,500만 달러 사이로 조정했습니다. Bruce가 언급했듯이, 조정 EBITDA에서 순 교체 CapEx를 뺀, 이자로 지불한 현금을 뺀 잉여 현금 흐름은 대차대조표, 우리가 시행한 비용 통제 계획 및 능력을 고려할 때 최소 7,500만 달러 이상으로 유지될 것입니다. 장비 활용도를 개선하고 수요에 따라 CapEx 투자를 유연하게 조정합니다. 이러한 유연성은 차량 활용도 향상을 위한 인수를 포함하여 지난 3년 동안 진행한 이전 투자에서도 뒷받침됩니다.

그 결과 Bruce가 앞서 언급한 바와 같이 우리는 이번 회계연도 말까지 약 2.75배의 순 레버리지 비율을 목표로 하고 있습니다. 비용 측면에서 우리는 지속적인 금리 재조정 및 비용 계획을 통해 인플레이션 비용 압력을 상쇄하기 위해 계속 노력할 것입니다. 운영적으로나 재정적으로나 탄탄하고 유연한 기반을 바탕으로 2024 회계연도 하반기에 진입하고 있다고 믿습니다.

그럼 이제 전화를 Bruce에게 다시 넘기겠습니다.

브루스 영

고마워요, 이안. 요약하자면, 우리는 영국 사업의 안정성과 함께 콘크리트 폐기물 관리 서비스에서 유지해 온 추진력에 만족하고 있습니다. 주거 및 인프라 최종 시장을 통해 프로젝트 추진력이 계속될 것으로 기대합니다. 우리는 상업 최종 시장 내에서 프로젝트 규모 패턴과 추가 금리 움직임을 면밀히 관찰하고 있습니다. 현재 가시성은 여전히 ​​​​어려움을 겪고 있지만 미국 펌핑 사업의 규모, 폭 및 민첩성은 거시적 개선이 발생함에 따라 회복을 위한 위치를 최적화했다고 믿습니다.

우리의 포지셔닝은 더 많은 양의 프로젝트에만 집중하기보다는 더 가치 중심적인 작업을 추구할 수 있기 때문에 운영 유연성과 장비 활용에 대한 지속적인 기회주의적 접근 방식을 통해 더욱 큰 이점을 얻습니다. 우리는 업계 최고의 인재를 유치하고 유지하기 위한 노력을 유지하는 한편, 규율 있는 비용 이니셔티브와 지속적인 요율 인상을 통해 인플레이션 비용 압력의 영향을 줄이기 위해 노력함으로써 비용 최적화에 계속 초점을 맞출 것입니다.

언제나 그렇듯, 우리는 최종 시장 혼합을 최적화하여 매출과 수익 성장을 촉진하는 데 계속 초점을 맞추고 있습니다. 우리는 전략적으로 레버리지를 줄이는 동시에 기회주의적 증가형 M&A를 지속적으로 평가함으로써 유기적 성장 이니셔티브를 보완할 것으로 기대합니다.

그럼 이제 교환원에게 Q&A 시간을 돌려드리고 싶습니다. 샤말리?

질의응답 세션

운영자

감사합니다. 이번에는 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다. [운영자 지침] 그리고 우리의 첫 번째 질문은 Tim Mulrooney와 William Blair의 대사에서 나왔습니다. 질문을 계속 진행해주세요.

루크 맥패든

안녕하세요, 브루스와 이아인. 저는 Tim Mulrooney를 맡은 Luke McFadden입니다. 오늘 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 여기 지침의 첫 번째 항목입니다. 수정된 전망과 관련하여 궁금한 점이 있는데, 이는 주로 이번 분기와 올해 상반기 동안 귀하가 보았던 압력을 반영합니까? 아니면 아마도 상업 프로젝트 활동과 관련하여 올해 후반기에 좀 더 조심스러운 전망을 포함하고 있습니까?

브루스 영

예, 좋은 질문입니다. 고마워요. 따라서 우리는 올해 하반기에도 상반기에 보았던 것과 동일한 우려를 갖게 될 것이라고 생각합니다. 상반기에는 예상하지 못한 날씨 지연이 여러 번 있었지만, 올해 남은 기간 동안 상업 시장이 약간 부진할 것 같은 느낌이 들었습니다.

루크 맥패든

이해했다. 도움이 되는. 그리고 여기서 기어를 바꿀 수도 있습니다. IIJA 인프라 투자의 일부 초기 출시와 관련하여 해당 투자 기회와 관련하여 어떤 유형의 프로젝트가 가장 먼저 이루어질 것으로 보십니까? IIJA와 관련된 향후 프로젝트에 대해 얼마나 많은 가시성을 갖고 있습니까? 감사해요.

브루스 영

예. 아시다시피, 해당 작업이 어디서 나오는지 실제로 식별하는 것이 어려웠습니다. 영국에서 볼 수 있는 것과 같은 대규모 프로젝트는 없습니다. 하지만 우리가 보고 있는 것은 의료 분야이며, 영국 전역에 걸쳐 여러 병원에서 진행하고 있습니다. 도로와 교량 공사가 순조롭게 진행되고 있습니다. 우리는 공항과 물, 폐수에 관한 꽤 많은 프로젝트를 진행하고 있습니다. 따라서 전반적으로 약간의 혼합 가방이지만 추진력이 생기기 시작하고 우리는 백 로그를 조금 더 구축하기 시작했습니다. 따라서 우리는 올해를 통해 더 나아질 것으로 예상하고 내년에는 더욱 강해질 것으로 예상합니다.

루크 맥패든

엄청난. 정말 고마워.

브루스 영

감사합니다.

운영자

다음 질문은 Stanley Elliott와 Stifel의 라인에서 나왔습니다. 질문을 계속 진행해주세요.

스탠리 엘리엇

안녕하세요, Bruce. 질문에 감사드립니다. 날씨 영향에 대해 조금 이야기해 주실 수 있나요? 며칠 동안 결석했습니까? 또는 활용도 측면에서 전년도 대비 이번 분기의 상황은 어떠했습니까?

이안 험프리스

응, 스탠리. 날씨에 관해서는 아시다시피 우리가 2분기, 즉 2분기에 보았던 날씨를 일반적으로 볼 수 없다는 뜻입니다. 그래서 우리는 2분기에 예상치 못한 날씨로 인해 약 200만 달러의 수익을 잃었습니다. 활용도는 순차적으로 증가했지만 전년도 분기만큼은 아니었습니다. 따라서 일부 날씨 지연으로 인해 전년도와 2% 정도 차이가 날 수 있습니다.

스탠리 엘리엇

그리고 5월과 6월까지 본 내용에 대해 말씀해 주시겠습니까? 5월에도 전국 일부 지역의 날씨가 좋지 않다고 들었습니다.

이안 험프리스

예. 음, 5월의 날씨는 계속됐어요. 내 말은, 그것이 일어날 때, 분기의 첫 달에 나머지를 따라잡을 수 있는 우리의 능력이 더 고무된다는 것을 의미합니다. 따라서 날씨가 좋은 날을 볼 수 있다는 것은 좋은 일이며 5월부터 분기까지 모든 것을 따라잡을 수 있을 것으로 기대합니다. 그리고 우리는 프로젝트가 계속 진행됨에 따라 이러한 부족분을 복구할 수 있도록 개정된 업데이트에 이를 반영했습니다.

스탠리 엘리엇

그리고 폐기물 사업도 좋은 성장세를 보이고 있습니다. 그게 -- 여러분은 새로운 시장으로 진출하고 있나요? 기존 시장에서 더 잘 활용됩니까? 그리고 아마도 그 제품으로 미국을 덮을 수 있는 곳이 얼마나 더 남아 있습니까?

브루스 영

예. 그래서 우리의 성장은 두 가지로 구성됩니다. 우리는 몇 가지 새로운 시장으로 이전했습니다. 기본적으로 현재 우리가 서비스를 제공하기 매우 쉬운 시장에 인접한 시장입니다. 그리고 우리는 현재 시장에 더 많이 침투하고 있습니다. 그리고 우리는 여전히 그 시장의 7%만을 소유하고 있습니다. 그래서 우리는 여전히 우리 앞에 상당한 활주로가 있다고 믿습니다.

스탠리 엘리엇

그리고 마지막으로 어떤 경우에는 요율에 있어서 상당히 경쟁적인 환경을 언급하신 것 같습니다. 이러한 우려를 완화하기 위해 일부 시장을 통합한다는 측면에서 M&A를 가속화하고 싶습니까? 아니면 오늘 여기 앉아 계신 M&A 환경에 대해 어떻게 생각해야 할까요?

브루스 영

예. 질문해주셔서 감사합니다. 지금 우리는 여러 사업을 검토하고 있습니다. 일반적으로 우리 업계는 인플레이션보다 앞서 금리를 내릴 수 없을 정도로 인플레이션으로 인해 업계에 타격을 입혔습니다. 그래서 지난 몇 년 동안은 어려운 일이었습니다. 우리가 보고 있는 대부분의 기업은 EBITDA에 합리적인 배수를 적용해도 여전히 자산 가치에 비해 가치가 없는 까다로운 마진 문제를 안고 있습니다. 그래서 상황이 조금 복잡해집니다. 그러나 우리는 그것을 보고 있습니다. 우리는 이것이 내년으로 전환되기 시작할 것이라고 생각하며 계속해서 더 많은 통합을 수행하기를 기대하며 이는 확실히 요율에 도움이 될 수 있습니다.

스탠리 엘리엇

완벽한. 정말 감사드리며 행운을 빕니다.

브루스 영

고마워요, 스탠리.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 UBS의 Avi Jaroslawicz 라인에서 나왔습니다. 질문을 계속 진행해주세요.

아비 야로슬라비츠

안녕, 브루스, 이안. 스티브 피셔(Steve Fisher)를 위한 Avi입니다. 상업 프로젝트의 둔화로 인한 영향을 프레임으로 구성할 수 있는지 궁금합니다. 날씨로 인해 약 200만 달러의 수익이 손실되었다고 말씀하신 것으로 알고 있습니다. 따라서 귀하의 수익 측면에서 해당 분기에 여전히 마이너스가 남아 있습니다. 하지만 업계 수익을 어떻게 계산할 것인가?

이안 험프리스

예. 그래서 저는 그 균형이 일종의 수요 둔화와 관련이 있다고 말하고 싶습니다. 이제 한 가지 말씀드리고 싶은 것이 있는데, 우리는 준비된 발언에서 이에 대해 조금 일찍 이야기했습니다. 우리 사업에서 보셨듯이, 볼륨이 변할 때 믹스 변화를 볼 수 있습니다. 그리고 최종 시장 간의 혼합에 대해 우리가 내놓은 내용에서 알 수 있습니다. 따라서 전년 대비 상업용과 같은 비율은 이제 약 55%입니다. 그래서 전년도에 비해 약 5% 감소한 수치입니다. 그러나 우리는 인프라 분야에서 추진력을 얻었으며 주거용 주택은 상당히 견고했습니다. 따라서 양이 변하더라도 우리가 가지고 있는 민첩한 비즈니스 모델이 바로 그 양을 통해 이동한다는 것입니다. 그리고 이것이 계속됨에 따라 최종 시장에 따라 프로젝트 작업을 추진할 것으로 예상됩니다.

아비 야로슬라비츠

좋아요. 알았어요. 그리고 Eco-Pan에서는 분기별로 마진이 크게 감소한 것처럼 보였습니다. 거기에 색을 더 줄 수 있나요? 당신이 보험 비용과 회사 할당을 요청한 것으로 알고 있습니다. 하지만 콘크리트 폐기물 관리 사업의 가격 비용이 부정적이었나요? 아니면 앞으로 해당 사업의 마진을 어떻게 생각해야 할까요?

이안 험프리스

예. 그래서 우리는 여전히 장비에 대한 마진과 투자 회수, 그리고 우리가 얻은 성장이 여전히 상당히 설득력이 있다고 생각합니다. 작년에 마진은 약 41%였습니다. 현재는 36%입니다. 따라서 여전히 무료 현금 흐름에 바로 영향을 미치는 해당 사업에 대한 마진에 대한 정말 강력한 투자 회수입니다. 따라서 우리는 여전히 그 성장에 투자하도록 권장됩니다. 이는 우리가 해당 유형의 비즈니스에서 기대하는 ROI와 매우 잘 일치합니다.

아비 야로슬라비츠

괜찮은. 알았어요. 거기에 두겠습니다. 감사합니다.

브루스 영

감사합니다.

운영자

감사합니다. [운영자 지침] 다음 질문은 DA Davidson의 Jean Ramirez 대사에서 나왔습니다. 질문을 계속 진행해주세요.

장 라미레즈

안녕하세요, 시간 내주셔서 감사합니다. 당신은 역풍으로 특정 시장에서 콘크리트 펌프의 과포화를 언급했습니다. 어떤 시장을 언급하고 있는지에 대해 이야기하거나 설명해주실 수 있나요? 그리고 계획된 것은 무엇이며, 이것이 하반기에 역풍이 되지 않도록 회사는 무엇을 할 계획입니까?

브루스 영

예. 그래서 우리 업계에서는 대부분의 장비가 해외에서 들어오는 방식입니다. 따라서 제조업체는 트럭 주문에 대해 1년 정도 미리 계획을 세운 다음 해외에서 해당 트럭에 펌핑 장치를 장착하게 됩니다. 그래서 저는 모두가 2023년과 2024년에 시장이 현재보다 더 강해질 것이라고 예상했다고 생각합니다. 즉, 이 시장에 더 많은 콘크리트 펌프가 도입되어 해당 기계의 소유자를 찾을 수 있다는 의미입니다. 시장이 발전함에 따라 기계 주문이 줄어들 것입니다. 사실 2024년에는 2023년에 볼 수 있는 것보다 시장에 출시되는 기계 수가 꽤 많을 것입니다. 그리고 시장이 이를 따라잡으면 2025년에 다시 보게 될 것이라고 생각합니다. 여기에 있는 장비의 양.

따라서 우리는 사업을 올바르게 활용하고 있는지 확인하기 위해 신중을 기하고 있습니다. 이것이 바로 올해 CapEx 지출이 훨씬 적다는 것을 알게 될 것입니다. 그리고 예상되는 성장이 이루어지지 않아 활용도가 낮아지면 우리에게 이익이 될 자산을 매각할 것입니다. 그리고 내년 정도에 우리는 그것이 해결되는 것을 보게 될 것입니다.

장 라미레즈

그렇다면 특정 시장에서 미국 대 해외를 언급하는 경우를 명확히 하자면? 아니면 방금 초과 예약된 미국 전역의 특정 시장을 언급하고 있습니까?

브루스 영

예. 미국 전체를 말하는 것입니다. 따라서 과포화라고 하면 해당 국가에 대해 말하는 것입니다. 이제 영국은 이를 비슷하게 보지만 같은 정도는 아닙니다. 그러나 대체로 이는 미국 전역에 장비가 너무 많아 결국 모든 최종 시장에 영향을 미치는 미국의 문제입니다.

장 라미레즈

알았어요. 알겠습니다. 그리고 미국의 펌핑 날씨로 돌아가서, 만약 날씨가 좋았다면 매출과 생산량이 정체되었을까요? 날씨 영향과 관련하여 5월까지 분기 이후에 본 내용을 간략하게 알려주시겠습니까?

이안 험프리스

예. 그렇습니다. 볼륨은 우리가 예상하는 수준과 대체로 일치했을 것입니다. 당신이 혼합을 보면 - 내 말은 매출 1 % 감소, 2 % 감소는 볼륨에서 비롯된 것입니다. 그렇습니다. 날씨가 협조적이었다면 적어도 평평한 곳은 우리가 예상했던 위치와 더 일치했을 것입니다. 5월에는 날씨와 기여도에 관한 구체적인 사항을 실제로 언급하는 것이 분기 초입니다. 그러나 우리는 3분기와 4분기가 어떻게 될 것으로 예상하는지, 그리고 전체 연도 가이드의 약 55%를 차지할 것이라는 점을 고려하여 올해 남은 기간 동안 업데이트된 지침을 고려했습니다. 이는 상반기 작업의 45%에서 하반기 55% 사이의 일반적인 경향과 일치합니다.

장 라미레즈

알았어요. 그리고 한 가지만 더 말씀드리겠습니다. 마진의 주요 돌출부로 활용도 부족을 언급하거나 살펴보십시오. 귀하가 현재 처해 있는 환경이 있습니까? 그 가격이 비즈니스 내 비용을 초과합니까? 아니면 조금 다르게 보고 있는 걸까요?

이안 험프리스

우리가 하는 일에 대해 우리가 부과하는 가격을 말씀하시는 건가요?

장 라미레즈

예, 그렇습니다. 그리고 여백만 보면 여러분...?

이안 험프리스

예. 마진은 대부분 - 그렇습니다. 볼륨이 변경되거나 볼륨이 둔화되면 활용도가 실제로 낮아지지만, 우리가 얻는 마진과 투자 회수 및 장비를 기반으로 투자 수익을 크게 바꾸지는 않습니다. . 따라서 우리가 보유한 자산에 대한 투자에 대해 더 많이 생각하면 이를 따라잡을 것으로 기대합니다. 이에 대한 프로필의 영구적인 변경은 아닙니다. 그렇습니다. 날씨로 인해 지연이 발생하고 이로 인해 활용도가 약간 부드러워집니다. 그러나 그것은 확실히 우리가 회복하는 데 익숙한 것입니다.

장 라미레즈

이해했다. 매우 감사합니다.

이안 험프리스

감사해요.

브루스 영

감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 UBS의 Steven Fisher에게서 나왔습니다. 질문을 계속 진행해주세요.

스티븐 피셔

감사해요. 좋은 오후에요. 미안, 좀 늦게 탔어. 반도체, EV, 배터리 분야의 대규모 프로젝트에 대해 몇 가지 언급을 하신 것 같습니다. 하지만 저는 좀 더 작거나 중간 규모의 일반 상업 프로젝트와 관련하여 이러한 유형의 규모 프로젝트에서 보고 있는 내용을 명확히 하거나 자세히 설명할 수 있는지 궁금했습니다. 감사합니다.

브루스 영

네, 스티브, 우리가 보고 있는 것은 계획 단계에 있는 몇몇 대규모 프로젝트가 밀려난 것입니다. 우리는 그 중 어느 것도 취소되는 것을 보지 못하고 있습니다. 단지 지연되고 있을 뿐입니다. 그래서 우리는 올해 말이나 내년에 시작될 것으로 예상합니다. 그래서 우리는 장기적인 기회에 대해 격려를 받았습니다. 그것은 단지 단기적으로 우리에게 영향을 미쳤을 뿐입니다.

스티븐 피셔

이러한 지연의 특정 원인이 있습니까? 노동 문제, 인플레이션, 최종 시장 수요가 더 많은가요? 어떤 의미가 있습니까? 거기에 일관성이 있습니까?

브루스 영

예. 우리는 그것이 프로젝트의 총 비용에 따른 인플레이션과 이자의 측면에 더 가깝다고 생각하고 있습니다. 나는 과거부터 현재까지 우리가 겪었던 노동 문제가 없다고 생각합니다.

스티븐 피셔

좋아요. 완벽한. 감사합니다.

브루스 영

감사합니다.

운영자

감사합니다. 이제 이것으로 질의응답 세션을 마칩니다. 이제 마무리 발언을 위해 Mr. Young에게 전화를 다시 돌리고 싶습니다.

브루스 영

고마워요, 샤말리. 오늘 전화를 들어주신 모든 분들께 감사드리며, 9월 2024년 3분기 회계연도 결과를 보고할 때 여러분과 이야기를 나누기를 기대합니다. 감사합니다.

운영자

신사 숙녀 여러분, 오늘의 원격회의를 이것으로 마치겠습니다. 지금은 회선 연결을 끊을 수 있습니다. 참여해 주셔서 감사합니다.