Simply Good Foods (SMPL) 더 심플리 굿 푸드 2024년 2분기 어닝콜 / 실적 통화 기록

---

---

Simply Good Foods Company( NASDAQ:SMPL ) 2024년 3분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 6월 27일 오전 9시(동부 표준시)

기업 참가자

Mark Pogharian - 투자자 관계 부사장
Geoff Tanner - 사장, 최고경영자 및 이사
Shaun Mara - 최고재무책임자

회의 통화 참가자

Matthew Smith - Stifel
Alexia Howard - AllianceBernstein
John Baumgartner - Mizuho Securities
Jon Andersen - William Blair
Stephen Powers - Deutsche Bank
Brian Holland - DA Davidson
Kaumil Gajrawala - Jefferies

운영자

Simply Good Foods Company 2024년 3분기 회계 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 듣기 전용 모드입니다. 공식 발표 후에는 질의응답 세션이 진행됩니다. [운영자 안내] 참고로 이번 회의는 녹화 중입니다.

이제 저는 귀하의 호스트이신 Simply Good Foods Company의 투자자 관계 부사장인 Mark Pogharian 씨에게 컨퍼런스를 맡기고 싶습니다. 감사합니다. 시작할 수도 있습니다.

마크 포가리안

감사합니다, 운영자님. 안녕하세요. Simply Good Foods Company의 2024년 5월 25일 마감 회계연도 3분기 실적 발표에 여러분을 초대하게 되어 기쁩니다. Geoff Tanner 사장 겸 CEO와 Shaun Mara CFO가 실적 개요를 제공한 후 Q&A 세션이 이어집니다.

회사는 오늘 아침 동부 표준시 오전 7시경에 수익 발표를 발표했습니다. 보도자료 사본과 그에 수반되는 프리젠테이션은 회사 웹사이트 www.thesimplygoodfoodscompany.com의 투자자 섹션에서 확인할 수 있습니다. 이 통화는 웹캐스트로 진행되며 오늘 발언의 아카이브도 제공될 예정입니다.

오늘 회의가 진행되는 동안 경영진은 실제 결과에 상당한 차이를 가져올 수 있는 다양한 위험과 불확실성에 영향을 받는 미래예측 진술을 할 것입니다. 회사는 후속 사건에 따라 이러한 진술을 업데이트할 의무가 없습니다.

이러한 위험과 불확실성에 대한 자세한 목록은 오늘의 보도자료와 회사의 SEC 제출물에서 확인할 수 있습니다. 오늘의 전화 회의에서 우리는 투자자에게 유용한 정보를 제공할 것으로 믿는 특정 비GAAP 재무 측정 항목을 언급할 것입니다. 회사의 자산이 적고 현금 흐름이 강한 사업 모델로 인해 EBITDA 및 희석 EPS와 관련하여 조정된 기준으로 실적을 평가합니다.

역사적 비GAAP 재무 측정치와 GAAP에 따라 준비된 가장 비교 가능한 측정치를 조정하려면 오늘 보도 자료를 참조하십시오. 회사는 '24회계연도 4분기에 OWYN 인수를 완료했습니다. 따라서 2024년 5월 25일에 종료된 13주 및 39주 결과에서는 OWYN이 제외됩니다.

또한, 오늘의 컨퍼런스 콜에서 언급된 Simply Good Foods의 역사에는 OWYN을 제외한 Simply Good Foods 사업이 포함됩니다.

이제 통화를 사장 겸 CEO인 제프 태너에게 넘겨드리겠습니다.

제프 태너

감사합니다, 마크, 안녕하세요. 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘은 Simply Good Food의 재무 결과와 브랜드 성과를 요약해 보겠습니다. 그런 다음 Shaun이 재무 결과에 대해 자세히 설명한 후 2024 회계연도 전망에 대한 논의로 마무리하고 여러분의 질문에 답하겠습니다.

우리는 예상보다 약간 나은 회계연도 3분기 재무 결과에 만족합니다. Simply Good Food의 3분기 실적은 Quest의 지속적인 성장과 강력한 매출총이익 개선에 힘입어 주도되었습니다. 측정된 채널과 측정되지 않은 채널을 합친 소매 테이크아웃은 약 5%였으며 예상대로 순매출 증가율 3.1%를 능가했습니다.

Quest 소매 테이크아웃은 짭짤한 스낵의 강력한 성장과 분기 중 월별로 순차적으로 개선된 Atkins 실적에 힘입어 이루어졌습니다. 또한 Quest와 Atkins의 전자 상거래 성장은 계속해서 견고했습니다. 이에 대해 조금 더 자세히 설명하겠습니다.

3분기 매출 총이익률은 39.9%로, 1년 전 기간 대비 320베이시스포인트 증가했는데, 주로 재료 및 포장 비용이 낮아졌기 때문입니다. 매출 총이익이 증가하면서 성장 이니셔티브에 투자할 수 있었고, 3분기 조정 EBITDA도 7.9% 증가하여 7,190만 달러에 달했습니다. OWYN 인수는 이번 달 초에 마무리되었고, 사업은 인수 모델과 처음에 설명한 2024년 전체 회계 연도 순매출을 추적하고 있습니다.

OWYN의 CEO인 Mark Olivieri가 Simply Good Foods에 OWYN의 SVP 겸 GM으로 합류하게 되어 기쁩니다. 그는 Executive Leadership 팀의 일원입니다. Mark와 저는 매출 성장, 마진 확대, 비용 시너지 효과를 통해 결합된 사업의 가치를 끌어내고 주주 가치를 제공하기 위해 함께 일하게 되어 기쁩니다.

우리는 3분기의 실행에 매우 만족합니다. Quest 가속화 및 Atkins 재활성화 계획은 순조롭게 진행되고 있으며, 기존 사업에 대한 2024 회계연도 순매출 전망을 재확인합니다. 구체적으로, 순매출은 53주차 혜택을 포함하여 회사의 장기 알고리즘인 4~6%의 중간 지점에서 증가할 것으로 예상합니다.

OWYN 인수는 6월 13일에 마감되었고, 4분기 순매출은 2,500만 달러에서 3,000만 달러 범위가 될 것으로 예상합니다. 총 회사 조정 EBITDA 성장률은 작년 대비 약 8% 증가할 것으로 예상되며, 이전 추정치인 6%에서 8%에 비해 증가할 것으로 예상됩니다. Shaun은 후속 섹션에서 당사의 실적에 대한 자세한 내용을 제공할 것입니다.

다음 슬라이드에서는 IRI MULO + C 매장 세계와 측정 채널과 비측정 채널을 합친 소매 테이크아웃 실적뿐만 아니라 영양 간식 카테고리 성장에 대한 관점을 제공합니다. 측정된 채널 세계에서 영양 간식 카테고리 성장은 주로 양에 따라 6.4%였습니다.

이 카테고리는 계속해서 뛰어난 성과를 거두고 있으며 성장 기회를 모색하는 소매 파트너의 초점이 점점 더 높아지고 있습니다. 측정 채널의 레거시 Simply Good Foods 소매 테이크아웃은 Quest 볼륨 증가에 힘입어 2.9% 증가했습니다. Atkins 실적은 지난 분기에 비해 개선되었지만 작년에 비해 여전히 좋지 않았습니다.

우리의 전자 상거래 사업은 지속적으로 좋은 성과를 거두고 있으며, 측정된 채널과 측정되지 않은 채널 POS를 합쳐 5%의 성장률을 기록했습니다. 만약 우리가 3분기 초에 OWYN을 인수했다면, 측정된 영역과 측정되지 않은 영역을 합친 측정 채널의 소매 테이크아웃은 각각 6.4%와 8%였을 것입니다.

이제 Quest로 넘어가겠습니다. 3분기에 측정된 채널의 소매 테이크어웨이는 볼륨에 의해 주도되어 13.5% 증가했습니다. 가구 침투율과 구매율 모두 증가하여 주요 소매 채널에서 성장이 견고했습니다.

Quest 소매 테이크아웃은 2분기부터 3분기까지 순차적으로 개선되었으며, 주요 동인은 3월에 시작된 새로운 Quest 광고 캠페인이었습니다. 우리는 계속해서 더 높은 가구 보급률과 전반적인 브랜드 성장을 촉진할 것이라고 믿는 광고에 만족합니다.

3분기에는 전자상거래의 강점이 전문 채널의 부드러움으로 부분적으로 상쇄되면서 측정되지 않은 전체 채널 소매 테이크아웃이 약 12% 증가한 것으로 추정됩니다. Quest Q3 전자상거래 POS는 견조하며 약 16% 증가했습니다.

관점에서 볼 때, 3분기에 측정되지 않은 총 채널은 전체 Quest 소매 매출의 거의 23%였습니다. 측정된 채널의 퀘스트 바와 스낵 소매 테이크아웃은 각각 약 2%와 27% 증가했습니다.

우리는 특히 50%에 가까운 짭짤한 스낵 POS 성장을 기쁘게 생각합니다. 이는 해당 카테고리에서 눈에 띄는 수치이며 Quest의 측정된 채널 소매 매출의 약 25%를 나타냅니다. 새로운 광고는 Quest 칩에 중점을 두고 시작되었습니다. Quest 칩은 칩의 폭발적인 성장을 목격하면서 가구 보급률이 가장 많이 증가한 곳입니다.

총 주소 지정 가능한 짭짤한 간식 시장의 규모는 이 사업에 상당한 지속적인 상승세를 시사합니다. 그 결과, 우리는 맛, 포장 유형, 채널 확장과 같은 성장 레버를 포함하는 다각적인 가속 계획을 수립하고 있습니다. 3분기에 영양 간식 범주 내 바 세그먼트 성장률은 약 1%로 둔화되었습니다.

이는 주로 당신에게 더 좋거나 단백질이 상당히 적은 바, 단백질이 전혀 없는 바가 작년 대비 백분율 기준으로 낮은 단일 자릿수로 감소했기 때문입니다. 주로 단백질 수치가 높은 스포츠 성능 바는 측정 채널 유니버스에 일부 신규 진입자가 증가함에 따라 중간 단일 자릿수로 증가합니다.

퀘스트바 성장은 전체 바 부문과 일치하지만 시장의 선도적인 단백질바 브랜드에서 우리가 기대하는 것과는 다릅니다. 이에 대응하여 우리는 바 혁신을 가속화했으며 2025 회계연도 하반기 이후에 출시될 예정인 이러한 혁신적인 제품에 대해 매우 기대하고 있습니다.

올해 남은 기간에는 혁신, 유통 및 새로운 마케팅 캠페인에 힘입어 두 자릿수 초반의 POS 성장률과 지속적인 가구 보급률, 구매율 증가가 예상됩니다.

Quest는 이 범주에서 가장 혁신적인 브랜드 중 하나이며, 세계적인 R&D 팀의 지원을 받고 있으며, 다년간의 파이프라인이 강력하며 혁신이 장기적으로 성장의 레버가 될 것으로 기대합니다. Strawberry Frosted Cookies와 Iced Coffee와 같은 3월 신제품 출시는 순조롭게 진행되고 있으며, 우리의 추정치와 일치합니다.

지난 분기에 언급했듯이, 저는 2024년 가을에 출시되는 고단백 머핀과 브라우니로 시작하는 다가올 베이크숍 플랫폼에 대해 매우 기대하고 있습니다. 소매 고객과의 대화를 바탕으로, 베이크숍 출시에 대한 강력한 지원을 기대하고 있으며, 이는 It's Basically Cheating 광고 캠페인의 일환으로 포괄적인 마케팅 계획에 의해 뒷받침될 것입니다.

Atkins Q3로 넘어가면, IRI MULO + C-store 유니버스의 소매 테이크어웨이와 측정 및 미측정 채널을 합친 것은 각각 9%와 5% 감소했습니다. POS 성장률이 16%인 Amazon의 주도로 강력한 전자상거래 성장이 계속되었습니다.

3분기에는 경쟁력 있는 매장 내 머천다이징 및 프로그래밍 구성이 2분기에 비해 더 정규화되었으며 슬라이드 차트에서 볼 수 있듯이 Atkins POS 추세는 해당 분기 동안 순차적으로 개선되었습니다.

Atkins 재활성화 계획은 예정대로 진행되고 있습니다. 계획의 일부 요소는 현재 시장에 나와 있으며, 모든 요소는 2025회계연도 하반기에 시장에 출시될 것으로 예상됩니다.

초기에 우리가 시장에 출시한 혁신은 좋은 성과를 거두었으며 우리의 추정치와 일치합니다. 우리는 또한 앞으로 몇 달 동안 시장에 선보일 혁신의 양과 질에 만족하고 있습니다. 그 중 일부는 슬라이드 중간에서 보실 수 있습니다.

가을 선반 세트 논의가 계속되는 동안, 우리의 2025 회계연도 혁신 파이프라인은 리테일러와의 논의에서 우리에게 큰 도움이 되었습니다. 대부분의 리테일러는 이러한 신제품으로 성능이 좋지 않은 품목을 대체할 것입니다.

결과적으로, 우리는 클럽 채널을 제외한 대부분의 오프라인 리테일러에서 유통을 유지할 것이라고 믿습니다. 이제 클럽 고객이 다른 리테일 채널에서 성과를 분석한 후 혁신을 기다리고 결정하는 것은 드문 일이 아닙니다.

두 번째 주요 활성화 기둥은 새로운 광고입니다. 지난 한 해 동안 체중에 관한 타당성과 문화적 대화가 바뀌었고 그 양이 크게 증가했으며, 그 중 대부분은 새로운 체중 감량 약물에 의해 주도되었습니다.

이러한 변화에 대응하여, 이번 달 초에 우리는 늦여름에 방영될 새로운 광고를 촬영했습니다. 수정된 광고는 체중 관리에 다시 초점을 맞추고, 브랜드의 독특한 거대 영양소 프로필의 이점을 더 강력하게 전달하며, Atkins를 체중 관리를 위한 지속 가능하고 다이어트 없는 방법으로 강조합니다.

우리는 이 메시지가 진화하는 소비자의 견해와 체중 건강에 대한 대화에 더 잘 연결된다고 믿습니다. 아직은 이르지만 전반적으로 우리는 사업을 안정화하는 방향으로 나아가고 있다고 생각하며, 지난 분기에 매달 약간씩 개선된 소비 추세에 다소 고무적입니다.

재활성화 계획의 강력한 실행과 2025 회계연도를 예상하면서 우리는 이제 Atkins 여정의 다음 단계로 나아갈 수 있는 위치에 있습니다. 특히 Atkins ROI에 중점을 두고 Atkins가 장기적이고 지속 가능하며 수익성 있는 사업이 되도록 보장하는 일환으로 브랜드에 대한 투자 수준을 최적화할 것입니다. 역사적으로 우리는 항상 이런 평가를 해왔습니다.

그러나 코로나19의 둔화와 그에 따른 혁신 중단으로 인해 단기 성과를 지원하고 진열 공간을 보존하기 위한 ROI 투자가 일부 낮아졌습니다. 2025 회계연도 이후에는 특정 ROI 장애물을 충족하지 못하는 무역 및 마케팅 투자를 제거하기 위해 노력할 것입니다.

이는 매출 성장에 단기적인 영향을 미치겠지만 장기적으로 Atkins를 지속 가능한 브랜드로 다시 구축하는 것이 필요합니다. 결론적으로 저는 팀의 실행 방식에 매우 만족합니다. 우리는 Atkins를 다시 성장시킬 수 있는 올바른 계획을 가지고 있다고 확신합니다. 그러나 이전에 언급했듯이 거기에 도달하는 데는 시간이 좀 걸릴 것입니다.

OWYN으로 넘어가서, 인수는 6월 13일에 마감되었습니다. 이것은 우리 통로에서 빠르게 성장하고 트렌드에 맞는 단백질 셰이크를 전략적으로, 재정적으로 설득력 있게 인수한 것입니다. OWYN은 셰이크 세그먼트에서 우리의 노출을 약 400베이시스포인트 늘려 전체 매출의 23%를 차지합니다.

중요한 점은 OWYN의 성장이 해당 카테고리를 앞지르고 있으며, 거의 모든 상위 리테일러와의 시장 진출 규모, 역량, 카테고리 자문 관계를 감안할 때 이 브랜드가 지속적인 유통 및 속도 향상의 혜택을 볼 것으로 기대한다는 것입니다. OWYN은 Simply Good의 새로운 소비자 세그먼트, 즉 식물성, 알레르기 없는, 간단한 성분 옵션을 생각하는 소비자에게 다가갑니다.

하지만 앞서 논의했듯이, 똑같이 흥미로운 점은 OWYN이 점점 더 주류 소비자에게 어필하기 위해 교차하고 있다는 것입니다. 이런 의미에서 OWYN은 우리가 카테고리 성장을 가속화하기 위해 그들과 공동으로 협력함에 따라 소매업체와의 리더십 위치를 더욱 강화합니다.

우리는 OWYN을 우리 사업에 효과적으로 통합하고 인수 모델 약속을 이행할 수 있는 능력에 여전히 확신을 가지고 있습니다. 2025 회계연도 말에 맞춰 2026 회계연도의 시작 또는 첫날에 대부분의 시너지를 달성할 것입니다.

요약하면 Simply Good Foods는 브랜드와 제품 형태 전반에 걸쳐 다양한 포트폴리오를 갖춘 영양 스낵 부문에서 14억 달러 순매출 선두업체로 독보적인 위치에 있습니다. 점점 더 많은 소비자가 고탄수화물, 고당 식품을 외면하고 고단백, 저당, 저탄수화물 옵션을 추구함에 따라 해당 카테고리의 관련성과 우리 제품에 대한 수요는 계속해서 증가하고 있습니다.

우리는 우리 카테고리와 브랜드가 식음료의 미래를 대표한다고 믿으며 이러한 소비자 메가트렌드를 중심으로 세 가지 고유한 위치에 있는 브랜드를 보유하고 있습니다. 소비자들은 우리 브랜드가 자신의 웰빙 목표를 달성하는 데 도움을 준다고 신뢰합니다. 따라서 우리는 소비자의 여정에 도움이 되는 제품을 제공하기 위한 혁신과 마케팅 계획에 중점을 두고 있습니다.

저는 재능 있는 직원들에게 매일 감사하고 있습니다. 저희 팀은 브랜드에 대해 흥분하고 열정적이며 소비자가 목표를 달성하도록 돕습니다. 저희는 궁극적으로 주주 가치를 높이는 장기적 성장 목표를 달성할 수 있도록 하는 전략적 우선순위를 계속 실행할 것입니다.

이제 통화를 숀에게 넘겨드리겠습니다. 숀이 재정에 대한 더 자세한 내용을 알려드리겠습니다.

숀 마라

고마워요, 제프. 모두 안녕하십니까. Total Simply Good Foods의 3분기 순매출은 3억 3,480만 달러로 전년 동기 대비 1,000만 달러(3.1%) 증가했으며 이는 Quest의 판매량 증가에 힘입은 것입니다. 전년 동기 대비 북미 순매출은 3.2% 증가했고 해외 순매출은 2.4% 감소했습니다.

Geoff가 앞서 언급했듯이, 측정된 채널과 측정되지 않은 채널을 합친 5%의 소매 테이크아웃은 순 매출 성장보다 컸습니다. 이는 주로 Atkins를 지원하는 점진적인 무역 투자에 기인합니다.

해당 분기의 기타 손익 항목으로 이동하면 총 이익은 1억 3,360만 달러로 전년 동기 대비 1,440만 달러 증가하여 총 마진이 39.9%를 기록했습니다. 전년 동기 대비 320 베이시스 포인트 증가한 것은 주로 재료 및 포장 비용 감소와 화물 비용 감소 때문이었습니다.

OWYN을 포함하여, 인수와 관련된 전형적인 비현금 재고 증가를 제외하고 총 회사 4분기 매출 마진은 약 38%가 될 것으로 예상합니다. 조정된 EBITDA는 7,190만 달러로, 1년 전 기간보다 520만 달러 증가했습니다. 판매 및 마케팅 비용은 3,020만 달러에 비해 3,650만 달러였으며, 주로 마케팅 투자 증가와 성장 이니셔티브 때문입니다.

GAAP G&A 비용은 3,150만 달러로 전년 동기 대비 100만 달러 증가했습니다. 이러한 증가는 주로 고용주 관련 비용, 주식 기반 보상 및 기업 비용(주식 기반 보상 제외) 증가와 지난해 기간 대출 수정 및 임원 전환 비용 관련 수수료로 인해 발생했으며, 3분기 G&A는 300만 달러 증가한 26.5달러를 기록했습니다. 백만 달러는 더 높은 고용주 관련 비용으로 인해 발생합니다.

마지막으로 순이자 수입과 이자 비용은 410만 달러로 지난해 3분기 대비 310만 달러 감소했습니다. 전년 동기 대비 부채 잔액 감소로 인해 감소세를 보였습니다. 3분기 실효세율은 24.5%로 전년 동기와 거의 동일했습니다. 우리는 2024 회계연도 전체 연도 유효 세율이 약 25%가 될 것으로 계속 예상하고 있습니다. 그 결과 순이익은 지난해 3,540만 달러 대비 4,130만 달러를 기록했습니다.

연초 현재 결과로 이동하면 순매출은 9억 5,560만 달러로 작년에 비해 거의 4% 증가했습니다. 총 이익은 3억 6,560만 달러로 총 마진은 38.3%로 전년 동기 대비 220bp 증가했습니다. 우리는 2024 회계연도 총 마진 진전에 만족합니다.

그러나 우리는 투입 비용 인플레이션이 역풍이 될 것으로 예상하고, 특히 하반기에 2025 회계연도에 총 마진 압축으로 이어질 가능성이 큽니다. 조정된 EBITDA는 1억 9,170만 달러로 전년 동기 대비 7.5% 증가했습니다. 순이자수입과 이자비용은 1,380만 달러로 작년 대비 870만 달러 감소했습니다. 연초부터 현재까지 세율은 24.2%였습니다.

그 결과 순이익은 지난해 9,690만 달러에서 1억 1,000만 달러로 늘어났습니다. 다음 슬라이드에서는 보고 및 조정된 희석 EPS의 조정 내용을 제공합니다. 3분기에 보고된 EPS는 2023년 같은 기간 동안 희석된 주당 0.35달러에 비해 희석된 주당 0.41달러였습니다.

조정 희석 EPS는 1년 전 기간의 0.44달러에 비해 0.50달러였습니다. 조정 희석 EPS를 조정 EBITDA에서 이자 소득, 이자 비용, 소득세를 뺀 금액으로 계산했습니다. 비GAAP 재무 측정에 대한 설명 및 조정 내용은 오늘 보도 자료를 참조하십시오.

대차대조표와 현금 흐름으로 넘어가면, 2024년 5월 25일 기준으로 회사는 2억 870만 달러의 현금을 보유하고 있었습니다. 운영으로부터의 연초부터 현재까지의 현금 흐름은 1억 6,700만 달러로 약 50% 또는 5,600만 달러가 증가했는데, 주로 조정된 EBITDA 성장과 운전 자본의 개선 때문입니다. 3분기 말의 기간 대출 부채는 2억 4,000만 달러였습니다. 6월 13일 3분기 말 이후, 우리는 OWYN 인수를 완료했습니다.

2억 8천만 달러의 현금 구매 가격은 대차대조표상의 현금과 2억 5천만 달러의 뛰어난 신용 시설에 따른 증분 차입을 통해 조달되었습니다. 회사는 2024 회계연도 동안 총 기간 대출 부채 4억 9천만 달러 중 일부를 갚을 것으로 예상하고 있으며, 2024년 8월 회계연도 말까지 조정 EBITDA 대비 순부채 비율을 약 1.25배로 늘리는 것을 목표로 하고 있습니다.

3분기와 올해 누계의 자본 지출은 각각 70만 달러와 180만 달러였습니다. 2024 회계연도에도 CapEx는 800만 달러에서 1,000만 달러 범위에 이를 것으로 계속 예상됩니다. 2024 회계연도에는 이연 금융 수수료와 관련된 비현금 상각비를 포함해 순이자 비용이 약 2,200만~2,400만 달러에 이를 것으로 예상됩니다.

이제 마무리하자면, Geoff가 앞서 말했듯이, 우리는 궤도에 올랐고 올해 남은 기간에 대해 기분이 좋습니다. 우리는 기존 사업에 대한 2024 회계연도 순매출 전망을 재확인합니다. 구체적으로, 우리는 순매출이 회사의 장기 알고리즘인 4%~6%의 중간 지점에서 증가할 것으로 예상하며, 여기에는 53주차의 이익도 포함됩니다.

OWYN의 4분기 순매출에 대한 11주 기여는 2,500만 달러에서 3,000만 달러 범위에 이를 것으로 예상됩니다. 우리는 4분기에 작년 대비 재료 및 포장 비용이 낮아질 것으로 계속 예상합니다.

앞서 말했듯이, OWYN을 포함하여, 인수와 관련된 비현금 재고 증가를 제외한 총 회사 4분기 매출 총이익률은 약 38%가 될 것으로 예상합니다. 4분기에 OWYN 조정 EBITDA 기여도는 미미합니다. 견고한 연초 이래 실적을 감안하여 Simply Good Foods 조정 EBITDA 총 전망을 좁혔습니다.

구체적으로, 우리는 조정 EBITDA가 작년에 비해 약 8%, 이전 추정치인 6~8% 대비 약 8% 증가할 것으로 예상합니다. 우리 회사에 관심을 가져주시는 모든 분들께 감사드리며 이제 귀하의 질문에 답변해 드리겠습니다.

질의응답 세션

운영자

감사합니다. 이번에는 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다. [운영자 안내] 첫 번째 질문은 Matt Smith와 Stifel의 라인에서 나왔습니다. 질문을 계속 진행해주세요.

매튜 스미스

안녕. 좋은 아침이에요. 카테고리 성장 프로필은 집에서 먹는 음식에 대해 여전히 두드러지며 Atkins의 성공적인 진열대 재설정에 대해 이야기하셨습니다. 여기에 몇 가지 질문이 있습니다. Atkins의 강력한 카테고리와 규모에도 불구하고 브랜드에 대한 투자 지출을 낮추는 이유에 대해 더 자세히 설명해 주실 수 있나요? 그리고 투자 지출이 줄어든 것을 감안할 때 내년 Atkins의 성장 잠재력에 대해 어떻게 생각하십니까?

제프 태너

네, 좋은 아침입니다. 네, 아니요, 맞습니다. 영양 간식 카테고리는 특히 매장의 나머지와 비교했을 때 두드러지고 있습니다. 가장 최근의 트렌드, 플러스 6, 플러스 7, 그리고 거의 모든 볼륨은 분명히 점점 더 많은 소비자가 우리 제품이 제공하는 거시적 프로필을 추구함에 따라 촉진되었습니다. 고단백, 저당, 저탄수화물. 그리고 분명히 음료와 수분에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 그리고 우리는 이 카테고리가 성장을 위한 긴 활주로를 가지고 있다고 계속 믿습니다. 그리고 대부분 리테일러의 리더이자 카테고리 캡틴으로서 우리는 그 성장을 계속 이끌 수 있는 독특한 위치에 있다고 믿습니다. 투자, 특히 Atkins에 대한 질문에 대해, 우리는 포트폴리오 전반에 걸쳐 Matt, Quest를 확장된 성장 동력으로 보고, 이제 OWYN을 믹스에 포함시켰습니다. 따라서 Atkins에 대한 결정의 한 구성 요소는 한 걸음 물러나 포트폴리오 렌즈를 통해 투자를 평가하는 것입니다. Atkins를 더 깊이 파고들면, 어느 정도 매출의 일부로 마케팅과 거래에 과도하게 투자했다는 것이 분명합니다. 그리고 우리는 ROI 렌즈를 더 많이 들여다보고 저성과 ROI 거래 이벤트, 저성과 마케팅 이벤트를 파악했으며, Atkins를 장기적으로 지속 가능한 사업으로 만들기 위해 노력하면서 이러한 투자 중 일부를 더 면밀히 살펴볼 기회가 있다고 믿습니다. 그리고 포트폴리오 전반에 투자하는 것에 대해 생각할 때, 현재 세 가지 브랜드에 대해 생각하고 있듯이 투자를 가장 잘 활용하는 방법은 무엇일까요? 이제 그렇게 말했지만, 우리는 여전히 Atkins를 믿고 있으며, 특히 체중 관리에 대한 집중이 증가한 것을 감안할 때, 그 사업의 미래 성장에 여전히 매우 확신합니다. 우리는 활력 회복 계획에 전적으로 전념하고 있습니다. 이전에 언급했듯이 시간이 걸릴 것입니다. 하지만 대본에서 말했듯이, 마케팅과 거래에 대한 저성과 ROI 이벤트와 투자를 더 면밀히 살펴보는 것만으로도 일회성 효과가 있을 것으로 기대합니다.

매튜 스미스

고맙습니다, 제프. 그리고 숀, 당신은 인플레이션으로 인해 25 회계연도에 총 마진 압박을 언급했습니다. 그것은 기존 사업을 위한 것인가요 아니면 OWYN 인수의 혼합에서 오는 역풍을 포함시키는 것인가요? 그리고 당신은 그 범주의 가격 역학에 대해 어떻게 생각하고 있습니까? 우리는 몇몇 대형 브랜드가 증분 가격 책정을 발표한 것을 보았습니다. 당신은 가격 책정으로 인해 전반적인 범주 성장이 혜택을 받을 것으로 예상하십니까? 아니면 그것이 브랜드별로 더 타겟팅될 것으로 예상하십니까?

숀 마라

질문이 많아요, Matt. 그것들을 조금 나누어 봅시다. 따라서 내년 인플레이션과 관련하여 분명히 OWYN에 약간의 영향을 미칠 것입니다. RTD 사업의 경우 포트폴리오의 나머지 부분보다 마진이 낮은 사업이 될 것이며 우리는 확실히 완전한 상태는 아닙니다. 이 시점에서 시너지 수준. 그러나 실제로 더 큰 영향은 재료에 대한 인플레이션이 될 것입니다. 그리고 여기서는 잠시 참아보겠습니다. 우리가 CLI 또는 코팅, 레이어 및 포함이라고 부르는 것은 주로 코코아이기 때문에 조금 뒤로 물러나겠습니다. 따라서 우리가 2분기 결과를 발표했던 2월 말에 시간을 거슬러 올라가면 기본적으로 그 시점에 코코아 현물 가격은 미터톤당 약 6,000달러였습니다. 3월 첫 몇 주 동안 장부를 마감하고 2024 회계연도 전망을 업데이트했습니다. 코코아는 횡보 거래를 했지만 2024 회계연도까지 어느 정도 커버가 되었기 때문에 크게 걱정하지 않았습니다. 다음 2주 동안 4월 4일 컨퍼런스 콜에 참석했을 때 현물 가격은 현재 95,000미터톤으로 한 달 만에 약 60% 상승했습니다. 그래서 그 시점에서 그것은 '25년의 우리 레이더에 있습니다. 하지만 우리는 한 달 만에 60%의 가격 인상이 새로운 표준인지, 그리고 이것이 2025년에 무엇을 의미하는지 판단하려고 노력하고 있습니다. 그래서 우리는 한발 물러서면 코코아를 직접 조달하지 않는다는 점을 기억하고 있습니다. 우리는 기본적으로 유청이나 카제인과 같은 것을 가지고 있습니다. 우리는 공급업체와 협력하여 코코아를 조달하고 이를 우리 제품에 사용하는 코팅, 층 및 함유물로 변환합니다. 그 자체로는 주요 성분은 아니지만 코팅, 층 및 함유물은 약 1억 2,500만 달러입니다. 따라서 코코아에 대한 뉴스와 현재 위치를 보셨다면 현물 가격이 지난 4개월 이상 동안 특히 높게 유지되어 왔다고 생각합니다. 재료 공급업체의 설명에 따르면 회계연도 '25년 하반기의 가격 전망이 바뀌었으므로 '25년 초부터 가격이 상당히 높아질 것입니다. 우리는 일반적으로 약 5~6개월 동안 다루기 때문에 달력 연도 말이나 '25 회계 연도 상반기까지 좋은 가시성을 갖습니다. 즉, 인플레이션이 하반기에 잠재적으로 문제가 될 것이라고 생각합니다. 따라서 내년 인플레이션이 예상되는 지점을 추진하는 실제 원동력은 실제로 코코아 시장을 중심으로 이루어졌습니다. 그리고 우리가 당겨야 할 모든 레버를 살펴보겠습니다. 우리는 일반적으로 이에 대한 상쇄로 생산성을 얻으려고 노력합니다. 우리는 이에 대해 계속해서 노력할 것이며 노력하고 있지만 가격을 살펴보고 가격을 끌어낼 수 있는 수단으로 살펴볼 것입니다. 우리는 분명히 과거에 그렇게 해왔고 계속해서 살펴볼 것입니다. 그래서 내가 당신의 질문을 모두 받았는지 모르겠지만, Matt, 그것이 당신에게 풍미를 줄 수 있기를 바랍니다.

매튜 스미스

맞아요. 고마워요, 숀. 전달하겠습니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 AllianceBernstein의 Alexia Howard에게서 왔습니다. 질문을 계속 진행해 주세요.

알렉시아 하워드

모두 안녕하십니까.

숀 마라

안녕.

제프 태너

좋은 아침이에요, 알렉시아.

알렉시아 하워드

안녕하세요. 몇 가지 빠른 것들, 실제로 25 회계연도에 대한 풋과 테이크를 고수하면서 인플레이션에 대해 이야기하셨습니다. 레이더에 다른 것들도 있나요? 물론 올해에 대한 지침을 제공하지는 않을 것이라는 점을 알고 있지만, 모델을 통합할 때 고려해야 할 내년의 높은 수준의 레버 목록만 제공됩니까?

제프 태너

아마도 내가 시작해서 Shaun에게 넘겨줄 것입니다. Matt의 질문을 반복하면 해당 카테고리에 대해 계속해서 6%에서 7%까지 매우 낙관적이며 그 수준을 유지하는 것이 인상적입니다. Quest는 현재 두 자릿수 소비를 계속 능가하고 있으며 소비자와 소매업체에서는 확실히 이 카테고리의 파괴자로 인식되고 있습니다. 우리는 계속해서 판매에 거의 즉각적인 영향을 미친 3월에 데뷔한 광고를 통해 Alexia라는 사업에 계속 활력을 불어넣을 것입니다. 그래서 우리는 그것을 계속 느낄 것입니다. Quest에는 흥미로운 혁신이 예정되어 있습니다. 특히 고단백 머핀과 브라우니를 선보이는 베이커리 매장 플랫폼 출시가 그러합니다. 그리고 우리는 여전히 유통 기회를 보고 있습니다. 그리고 저는 아마도 특히 칩에 동그라미를 쳐야 할 것입니다. 실제로 우리가 보고 있는 성장을 고려할 때 현재 거의 3억 달러에 달하는 평가를 받고 있으며 그곳에서 다룰 수 있는 전체 시장을 고려할 때 우리는 상승 여력 외에는 아무것도 볼 수 없습니다. 그래서 저는 Quest에서 우리가 제공할 수 있는 성장에 대해 계속해서 매우 낙관적이라고 말하고 싶습니다. 나는 Atkins에 대해 이야기했습니다. 특히 체중 감량 약물로 인해 체중에 대한 대화와 문화적 관련성이 증가한 점을 고려할 때 우리는 해당 사업의 장기적인 궤적에 대해 확신을 갖고 있습니다. 우리는 재활성화 계획과 그 안에 포함된 모든 요소에 계속해서 활력을 불어넣을 것입니다. Matt의 질문에 대해 언급했듯이, 우리는 ROI가 낮은 투자와 무역 및 마케팅 중 일부를 더 자세히 살펴보고 있습니다. 그리고 물론 우리는 몇 주 전에 OWYN을 마감했는데 이는 엄청난 추진력을 보여줍니다. 그래서 매우 긍정적인 점이 많습니다. 그리고 Shaun이 이전에 말했듯이, 우리는 아마도 인플레이션, 특히 내년 회계연도 후반부의 코코아 중심 인플레이션을 처리해야 할 것입니다. 따라서 매우 긍정적으로 느낄 수 있는 몇 가지 풋 앤 테이크가 있습니다. 우리는 낮은 ROI 투자를 제거함에 따라 Atkins에 단기적인 영향을 미칠 것으로 예상합니다. 그리고 물론 Shaun이 말했듯이 우리는 인플레이션을 관리하는 데 필요한 레버를 당길 것입니다. 그런데 숀, 거기에 무엇을 추가하시겠습니까?

숀 마라

네, 제 말은, 모델링 측면에서 한 걸음 물러서겠습니다. 저희는 사업에 적합하다고 생각하는 장기 알고리즘을 가지고 있다고 생각합니다. 4~6%의 매출 성장, 매출은 레버리지 관점에서 그보다 조금 더 좋습니다. '25년 계획 프로세스의 아주 초기 단계이기 때문에 지침을 제공할 시점은 아니지만, 지금 상황을 살펴보면, Atkins에 대해 이야기했던 역풍이 매출에 영향을 미칠 것이라고 말하고 싶습니다. 이야기했던 인플레이션 문제가 매출에 영향을 미칠 것입니다. 따라서 저희는 아마도 매출과 매출 모두에서 매출보다 그 범위의 하단에 더 유기적으로 있을 것입니다. 그렇긴 하지만, 전반적으로 대부분의 식품 부문보다 나을 것입니다. 제가 말하고 싶은 또 다른 것은, 방금 말씀드린 수치에는 없는 OWYN에 대해 생각해보면, '25 회계연도 대비 '24 회계연도 매출과 매출 성장이 강할 것입니다. 이제, 분명히 그 중 일부는 약 11주가 아니라 1년이라는 것입니다. 하지만 이는 상위 한 자릿수의 매출 성장을 더하고 '24년 수치에 중간 한 자릿수의 매출 성장을 더할 것입니다. 알렉시아, 여러분이 모델을 검토하는 동안 제가 말씀드릴 다른 요점은 '24 -- 회계연도 '24는 53주 연도이고, 회계연도 '25는 52주 연도라는 점을 명심하세요. 따라서 추가된 주는 전체적으로 약 1.5포인트입니다. 제가 말씀드린 수치는 모두 52에서 52였습니다. 따라서 전년 대비 랩핑 효과가 있을 것이기 때문에 약 1.5포인트를 빼야 합니다. 그래서 이것이 질문에 대한 답인지 모르겠지만, 저는 지금 우리가 어떤 방향인지 말하고 싶습니다.

알렉시아 하워드

엄청난. 매우 감사합니다. 전달하겠습니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Mizuho 증권의 John Baumgartner 라인에서 나왔습니다. 질문을 계속 진행해주세요.

존 바움가트너

안녕하세요. 질문 감사합니다.

제프 태너

좋은 아침이에요.

숀 마라

안녕 존.

존 바움가트너

아마도 먼저 Atkins에 대해 물어보고 싶었고 해당 사업에 대한 앞으로의 모습을 살펴보고 싶었습니다. Nielsen 데이터의 배포 지점을 보면 계속 감소하고 있습니다. 데이터의 마지막 두 개의 쿼드에서는 볼륨 속도가 안정화되고 막대의 성장으로 돌아가고 있으며 이는 좋은 첫 번째 단계입니다. 그러나 배포 및 볼륨 속도는 나머지 하위 범주의 거대한 범위에 대해 여전히 상당히 부정적입니다. 저는 여러분이 이러한 활성화를 겪으면서 이러한 하위 범주 중 일부를 어느 정도 제거해야 하는지, 아니면 원래 과도하게 배포되었는지, 포트폴리오에 어떤 역할이 있는지를 더 잘 이해하려고 노력하고 있습니다. 하지만 앞으로는 역할이 훨씬 작아질 뿐입니다. 앞으로 하위 카테고리의 범위와 배포 조정 측면에서 얼마나 멀리 떨어져 있는지에 대해 어떻게 생각하시나요?

제프 태너

네. 말씀하신 대로 Simply에 왔을 때 저는 Atkins의 진정한 건강 상태를 살펴보았습니다. 어떤 의미에서 훌륭한 브랜드이고 이 카테고리를 개척했습니다. 하지만 이전 통화에서 논의했듯이 이 브랜드는 약간 시대에 뒤떨어진 것으로 인식되었습니다. 최근 혁신이 부족했고, 상업적 실행 가격대를 일부 개선할 기회가 있었습니다. 그래서 우리는 활력 회복 계획을 개발했습니다. Atkins에서 다루었던 문제 중 하나는 몇 년 동안 사업 파이프라인이 약했고, 그 약한 파이프라인의 결과로 Atkins, 당신이 지적한 대로 유통을 일부 잃었다는 것입니다. 혁신이 중요한 사업입니다. 핵심 원동력입니다. Atkins의 구매율은 높고, 이 카테고리의 다른 대부분 브랜드의 거의 두 배에 가깝습니다. 그 소비자들은 다양성을 찾고 있고, 우리가 다양성을 제공하지 않으면 속도와 유통에 영향을 미칩니다. 그래서 제가 왔을 때 가장 먼저 한 일 중 하나는 Atkins에서 혁신을 실제로 시작하려고 시도한 것입니다. 그리고 저는 팀의 반응에 매우 만족합니다. 우리는 가을에 배송될 17개의 신제품을 시장에 출시할 예정이며, 이로 인해 유통이 대체로 일정하게 유지될 것입니다. 아직 몇몇 고객이 와서 모듈식 결정을 마무리하기를 기다리고 있지만, 클럽 채널 외에는 대체로 일정하게 유지될 것입니다. 클럽 채널에서는 신제품이 나올 때까지 기다려 결정을 내리는 경향이 있습니다. 그래서 저는 팀의 대응 방식에 매우 만족합니다. 저는 혁신의 질과 신제품 수에 만족하며, 이는 2025 회계연도에 접어들면서 클럽 외부의 유통을 대체로 일정하게 유지하는 데 도움이 되었습니다. 말씀하신 대로, 한 단계만 낮추면 바로 마실 수 있는 음료 사업이 꽤 잘 진행되고 있으며, 포트폴리오에서 가장 강력한 부분입니다. 정말 집중해야 할 부분은 바로 바였습니다. 그래서 가을에 배송이 시작되는 이 신제품이 어떤 성과를 보일지 기대됩니다. 그리고 말씀드렸듯이, 이 제품들은 유통을 유지하는 데 절대적으로 중요했습니다.

숀 마라

네, 제 생각에 John, 우리 사업을 살펴보면 가을 재설정과 봄 재설정이 있습니다. 고객 기반의 75%, 80%가 가을 재설정에 있다고 말하고 싶습니다. 따라서 가을에 배급을 유지하는 것은 우리에게 꽤 큰 승리입니다. 제 생각에는 실제로 Geoff가 언급한 혁신과 관련이 있다고 생각합니다. 브랜드가 계속해서 성장할 수 있는 기회가 있다는 것을 인식하는 것이 그 사람들의 큰 부분이기 때문입니다. 그리고 우리가 들어오는 것, 특히 RTD의 강력한 것 중 일부는 포트폴리오 전체에 긍정적일 것입니다.

제프 태너

제 말은, 존, 그 17개의 새로운 아이템은 -- 모두 교환된 거잖아요, 그렇죠? 그러니까 우리는 선반 공간을 얻지 못하는 거예요. 그 혁신의 결과로, 우리는 그것을 붙잡을 수 있게 됐어요.

존 바움가트너

좋아요. 그리고 빨리 OWYN에서 즉각적인 성장 계획에 관한 최신 생각을 논의할 수 있는지 궁금합니다. 당신이 중점을 두고 있는 특정 채널과 관련해 처음부터 배포를 구축하는 것에 대해 어떻게 생각하고 계십니까? 그리고 투자 측면에서 브랜드 구축이나 제품 자체에 대한 조정, 새로운 맛, 제제, 여기 및 가까운 미래에 모든 종류의 재투자에 대한 즉각적인 요구에 대해 어떻게 생각하고 계십니까? 감사합니다.

제프 태너

아시다시피, 우리는 몇 주 전에 문을 닫은 OWYN에 대해 정말 기대하고 있습니다. 전략적으로나 재정적으로 매우 매력적입니다. 모양 부문의 노출을 약 400 베이시스 포인트 늘려 전체 매출의 23%를 차지합니다. 이는 새로운 소비자 부문에 도달합니다. 이전 전화에서 말했듯이, OWYN에 대해 가장 흥미로운 점은 브랜드가 주류 소비자에게 어필하기 위해 교차하기 시작했다는 것입니다. 이는 분명히 훨씬 더 큰 TAM을 나타냅니다. 그리고 확장된 시장 진출 능력은 배포와 속도를 높이는 데 도움이 될 것입니다. OWYN은 매우 좋은 성적을 거두고 있습니다. 2024년에는 1억 2천만 달러를 목표로 하고 있으며 소비는 매우 강력합니다. 약 120%이고 온라인에서 채널을 조금 더 낮게 측정했습니다. 그리고 우리는 이 사업이 향후 4년 안에 적어도 두 배 이상 성장할 것으로 기대합니다. 이제 지렛대 측면에서 저는 OWYN과 OWYN의 성장을 세 개의 동심원으로 생각하고 싶습니다. 첫 번째는 핵심 부문의 성장이며 이는 주로 기존 제품의 유통을 주도합니다. 20그램, 32그램 쉐이크입니다. 배포 측면에서 많은 이점이 있으며 팀인 OWYN 팀은 비즈니스가 계속 수행됨에 따라 계속해서 문을 확장하고 새로운 계정을 확보하고 있습니다. 두 번째 서클은 계속해서 주류 소비자, 즉 훨씬 더 큰 TAM의 관심을 끌 것입니다. 그리고 우리가 최근 시장에 내놓은 포뮬러 개선을 통해 주류 소비자에 대한 교차가 증가하여 속도를 높이고 있음을 확실히 알 수 있습니다. 그리고 마지막 원은 막대, 잠재적으로 칩과 같은 새로운 형태나 형식으로 확장될 것이라고 말하고 싶습니다. 이제 투자에 대해 생각할 때 첫 해에 대한 우리의 논제는 OWYN이 첫 해에 어느 정도 독립적으로 운영될 것이라는 것이었고, 우리는 통합에 초점을 맞추면서 함께 파트너 관계를 맺을 수 있는 기회가 있는 곳에서 이를 확실히 살펴볼 것입니다. 하지만 지금의 초점은 OWYN을 실행시키는 것입니다. 그들의 플레이를 실행하세요. 우리가 통합 작업을 하는 동안 그들은 정말 잘 운영하고 있습니다. 그러면 우리는 전체 기능, 즉 Simply의 기능 제품군을 활용하여 실제로 성장을 가속화할 수 있을 것입니다.

존 바움가트너

고맙습니다, 제프. 고맙습니다, 숀.

제프 태너

고맙습니다, 존.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Jon Andersen과 William Blair의 대사에서 나옵니다. 질문을 계속 진행해주세요.

존 앤더슨

좋은 아침이에요. 질문해주셔서 감사합니다. Quest에 대해 묻고 싶습니다. 칩이 매우 강하다고 말씀하신 것 같습니다. 현재 3억 달러의 실행 속도를 언급하신 것 같습니다. 최근 몇 년간 다른 플랫폼이나 다른 출시가 Quest의 크래커라고 생각한다고 말씀해 주시겠습니까? 그리고 나는 항상 그것을 브랜드 여행의 능력을 보여줄 수 있는 또 다른 기회라고 생각했습니다. 특정 업종에서 Quest 브랜드와 관련하여 귀하의 입장을 업데이트해 주시겠습니까? 그런 다음 소매업체로부터 받은 초기 반응에 대해 조금 이야기할 수 있다면 이 시점에서 베이커리 매장을 선보인 것으로 가정하고 이에 대한 유통 측면에서 가을에 새로운 출시를 기대하는 것은 무엇입니까? 감사해요.

제프 태너

응. 그래서 저는 칩에 대해 이야기한 다음 크래커에 대한 질문을 다루고 다시 굽는 이야기로 돌아오겠습니다. 당신 말이 맞습니다. Quest는 다소 독특하며 다른 카테고리로 넘어갈 수 있는 능력이 입증되었습니다. Quest는 해당 카테고리의 파괴자로 간주되며 우리는 확실히 짭짤한 스낵 카테고리를 파괴하고 있습니다. 앞서 언급했듯이 실행률은 소매 판매에서 3억 달러를 넘어섰으며 약 50% 증가하고 있습니다. 그리고 확실히 칩은 Quest의 가구 보급률 증가의 큰 원동력이었습니다. 브랜드에 새로운 것일 뿐만 아니라 해당 카테고리에도 새로운 것이 있기 때문에 소매업체가 이를 크게 뒷받침하고 있습니다. 나를 가장 흥분시키는 것은 해당 시장의 규모입니다. 그리고 우리는 칩 현상을 계속 보면서 이것이 얼마나 클 수 있는지 계속해서 스스로에게 도전하고 있습니다. 우리는 내부적으로 집회를 외치고 있습니다. 우리는 칩 회사처럼 생각하며 실제로 성장을 가속화하기 위해 다각적인 계획을 실행하는 과정에 있습니다. 이제 저는 그 짭짤한 스낵 플랫폼 아래에 있는 크래커에 대해 논쟁하고 싶습니다. 우리가 만드는 제품 중 제가 가장 좋아하는 제품 중 하나입니다. 우리는 공동 패커 중 한 명과 함께 공급 문제에 직면했고 방금 이를 새로운 것으로 옮겼으며 이를 통해 지원을 제공할 수 있는 역량이 확보될 것입니다. 그래서 어떤 의미에서 우리는 수요를 줄여야 했지만 이를 촉진할 수는 없었습니다. 새로운 배포 지점을 추진하는 데 제한을 두었지만 이를 광고하지는 않았습니다. 하지만 이제 새로운 공동 패커로 이동했으므로 이를 가능하게 할 것입니다. 그리고 빵에 관한 질문에 나는 신난다. 포트폴리오에서 제가 가장 좋아하는 제품은 브라우니입니다. 단백질은 10g이고 설탕은 거의 없습니다. 그리고 우리는 고객들로부터 엄청난 지지를 받았습니다. 이는 대형 짭짤한 스낵 카테고리의 붕괴이며 소매업체는 실제로 이번 출시를 뒷받침했습니다. 우리는 그것을 대대적으로 시작할 것입니다. 그것은 기본적으로 부정 행위입니다 캠페인의 일부가 될 것입니다. 그리고 소매업체는 이를 사용 기회 확대와 새로운 소비자를 해당 카테고리로 끌어들이는 또 다른 사례로 보고 있으며, 이것이 그들이 실제로 큰 방식으로 뒤처지고 있는 이유입니다. 이번 가을 출시가 기대됩니다.

존 앤더슨

도움이 됩니다. OWYN에 대한 간단한 정리 작업입니다. 해당 사업 매출의 계절적 요인에 대해 말씀해 주실 수 있는지 궁금합니다. 앞으로 우리는 이에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 그런 다음 시너지 효과의 종지, OWYN 수익을 목표로 삼고 있다고 생각하는 10% 중 얼마나 많은 금액이 2026 회계연도 초에 시작될 것이며 그 이후에는 얼마나 많이 올 것인가? 감사해요.

숀 마라

네, 시너지 측면에서는 기본적으로 거의 모든 시너지 효과가 2026년 회계연도의 첫 달에 나타날 것이라고 생각합니다.

제프 태너

약 80%. 그리고 계절성에 따라 OWYN은 나머지 카테고리와 마찬가지로 성능을 발휘합니다. 따라서 우리가 일반적으로 볼 수 있는 계절성 프로필과 범프는 New Year, New You이지만 OWYN에는 다른 점, 계절성이 셰이크 카테고리와 다르다는 점에서 뚜렷한 점이 없습니다.

존 앤더슨

좋아요. 정말 고맙습니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Deutsche Bank의 Steve Powers 라인에서 나왔습니다. 질문을 계속 진행해주세요.

스티븐 파워스

안녕하세요. 감사합니다. 좋은 아침입니다.

숀 마라

좋은 아침이에요, 스티브.

제프 태너

안녕, 스티브, 잘 지내?

스티븐 파워스

난 괜찮아요, 고마워요. 그래서 Geoff, 당신은 광고와 Quest 주변의 3월 캠페인에서 보았던 몇 가지 유망한 ROI에 대해 이야기하기 시작했습니다. 나는 그것이 당신의 기대에 대한 검증인지 아니면 ROI가 기대보다 앞서 있었는지에 대한 논평에서 정보를 얻을 수 없었습니다. 그리고 거기에 대한 대답이 무엇인지, 그리고 그것이 당신으로 하여금 일종의 광범위한 브랜드 마케팅에 더 관심을 기울이게 만드는지에 대해 생각하게 만드는 경우, 당신이 보고 있는 수익을 활용하는지 궁금합니다.

제프 태너

응. 아니요, 짧게 대답하자면 광고가 내 기대보다 앞서 성과를 냈다는 것입니다. 광고를 통해 판매에 매우 단기적인 영향을 미치는 것은 정상이 아니며 중장기적인 구축에 더 가까운 경향이 있습니다. Quest를 통해 비즈니스에 대한 단기 효과와 장기 효과를 확인한 것은 매우 분명합니다. 이는 우리 내부 예측에 비해 Quest를 가속화하는 데 확실히 도움이 되었습니다. 그리고 우리는 회계연도 '25로 향하면서 투자를 절대적으로 늘릴 것입니다. 그리고 이것은 Atkins에 대한 질문과 포트폴리오에 대한 생각과 약간 관련이 있습니다. Quest처럼 두 자릿수 성장하는 브랜드가 있고 광고를 켜서 우리가 보는 것과 같은 결과를 보게 된다면 그에 대한 투자를 늘려야 합니다. 그래서 우리는 계속 투자하게 되어 기쁘게 생각합니다. 그리고 소비자 반응, 소셜 미디어 모니터링 등을 기반으로 한 Steve의 It's Basic 부정 행위 캠페인 아이디어는 소비자들에게 큰 반향을 불러일으켰습니다.

스티븐 파워스

좋아요, 완벽해요. 도움이 됩니다. 그리고 한편으로는 Atkins로 피벗하는 것 같아요. 재활성화 계획에 대해 전반적으로 잘 진행되고 있다고 들었어요. 좋은 일이죠. 하지만 25 회계연도에 말씀하신 내용에 점진적인 부분이 있고, 비효율적인 무역 노력 등을 줄이는 데 중점을 두고 있는 것 같아요. 한편으로는 잘 진행되고 있지만, 다른 한편으로는 안정화 일정이 기본 사례에서 좀 더 늦을 수도 있다는 말을 듣고 있어요. 그래서 그냥 돌려서 공정한지 보고 싶은데요?

제프 태너

나는 그것이 공정한 평가라고 생각한다. 내 말은, 초기 초점은 브랜드의 건강을 살펴보는 것이었습니다. 제가 말했듯이 우리는 혁신을 가속화했습니다. 우리는 시장에 선보일 새로운 마케팅을 가지고 있습니다. 가을에 출시 예정인데, 제품 업그레이드와 포장 리뉴얼에 집중하세요. 우리가 그것에 대해 더 깊이 탐구하면서 Steve와 우리는 ROI를 가지고 모든 마케팅 투자에 걸쳐 모든 무역 투자에 걸쳐 ROI 렌즈를 적용했습니다. 우리가 장기적으로 지속 가능한 사업을 구축하는 데 있어 올바른 투자라고 생각하지 않는 투자가 있을 뿐입니다. 그러나 이는 결코 브랜드의 건전성에 대한 평가가 아닙니다. 이 모든 것은 우리에게 지속 가능하고 장기적으로 수익성 있는 비즈니스인 브랜드를 구축하는 데 도움이 됩니다. 그리고 이는 2025년에 취해야 할 필수 조치입니다. 2025 회계연도에 이것이 바로 우리가 단기적인 매출 영향을 미칠 수 있는 이유입니다. 우리는 이를 여러분에게 알리고 싶었습니다. 그래서 나는 당신의 평가가 옳다고 생각합니다.

숀 마라

예, 제 말은, 우리가 재활성화 계획을 시작할 때 여러 분기에 걸쳐 진행될 것이라는 것을 알았던 것 같아요. 그래서 나는 그것이 우리가 생각했던 것과 특별히 다른지 확신하지 못합니다. 우리가 거기에서 약간의 진전을 보았 기 때문에 기대가 조금 앞서 나갔을 수도 있습니다. 그래서 저는 우리가 현재 시점에 있을 것이라고 생각했던 위치를 거의 추적하고 있다고 생각하며, 장기적으로 생각하는 위치는 확실히 아닙니다. 그리고 저는 우리가 내리는 이러한 모든 투자 결정이 포트폴리오와 회사 전체에 옳다고 생각합니다. 그리고 솔직히 지금 우리가 살펴보는 것이 올바른 측면이라고 생각합니다. 왜냐하면 우리는 활성화 계획에서 우리가 어디에 있는지 알고 있다고 생각하고 이제 투자가 어디에 있고 그에 대한 올바른 수익이 무엇인지 다시 살펴볼 때이기 때문입니다. .

제프 태너

Atkins에 대해 스티브가 추가한 점은 아마도 이 사업에 대해 저를 흥분시키는 것은 이러한 새로운 체중 감량 약물에 의해 주도되는 대화의 변화, 즉 문화적 대화와 체중의 관련성이라는 것입니다. 그리고 나는 이것이 Atkins에 대한 새로운 관련성의 물결을 나타낸다고 믿습니다. 마약을 복용하는 소비자뿐만 아니라 특히 목표를 달성하기 위해 마약을 끊는 소비자에게도 마찬가지입니다. 그리고 여러분은 많은 미디어를 보기 시작했습니다. 즉, 나는 내 목표를 달성했습니다. 이러한 체중 감량 혜택을 어떻게 유지할 수 있습니까? 이것이 바로 우리가 최근 2주 전에 Atkins에 대한 새로운 광고를 촬영한 이유입니다. Atkins가 소비자의 여정에 도움을 줄 수 있다는 사실을 알리기 위한 것입니다. 그래서 재활성화에 만족합니다. 특히 혁신과 이를 통해 우리가 유통을 유지할 수 있게 된 점에 특히 만족합니다. 낮은 ROI와 무역 투자에 대해 더 자세히 살펴보는 것은 장기적으로 올바른 결정입니다. 그러나 Atkins의 거시적 수준에서 보면 Atkins가 해당 카테고리 내에서 소비자의 삶에서 수행하는 중요한 역할이 있으며 우리는 이를 달성하기 위해 비즈니스 뒤에 투자하는 데 전념하고 있습니다.

스티븐 파워스

좋아요. 두 분 모두 감사합니다. 그리고 Geoff, 그 새로운 광고에 대해, 언제쯤 방영될지 말씀하셨나요?

제프 태너

가을에 그걸 봐야 해, 스티브.

스티븐 파워스

좋아, 아주 좋아. 매우 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 DA Davidson과 Brian Holland의 라인에서 나왔습니다. 질문을 계속 진행해주세요.

브라이언 홀랜드

네, 고마워요. 여기서는 두 가지 질문을 하나로 압축해 보겠습니다. 먼저 Quest에서 구운 출시의 시기와 판매가 얼마나 중요한지 공유해 주실 수 있나요? 그리고 바로 Atkins에서 이와 관련된 대부분의 질문에 대한 답변이 제공되었습니다. 그러나 우리가 그것에 대해 활을 붙이려고 시도하면 소비가 5분기 연속 감소했습니다. 이제 4분기에 아마도 6분기가 될 것입니다. A&P의 일부를 철회하거나 보다 목표화된 접근 방식을 취하는 것에 대해 이야기하셨습니다. , 아마도 SKU의 일부 합리화 등을 모두 하나로 묶어서 Atkins가 회계연도 25년에 전년 대비 하락할 것으로 예상해야 할까요? 감사해요.

제프 태너

응, 내 말은, 내가 먼저 칠게. 예, 우리는 Atkins가 무역에 대한 더 엄격한 시각, 낮은 ROI 무역 마케팅 투자로 인해 2025 회계연도에도 계속해서 하락할 것으로 예상합니다. Quest 및 베이커리 상점 플랫폼에 대한 귀하의 질문에 다시 한번 말씀드리지만, 이것은 Quest가 혼란에 빠뜨릴 또 다른 공간인 대형 제과류 카테고리입니다. 머핀 2개와 브라우니 1개를 출시할 예정이며, 이 플랫폼에 대한 소매업체의 반응과 지원은 여러분이 예상한 대로 정말 훌륭했습니다. 이것은 카테고리 플랫폼의 새로운 기능입니다. 그들은 이를 가구 보급과 사용을 촉진하는 또 다른 수단으로 봅니다. 그리고 우리는 소매업체로부터 받은 약속을 바탕으로 강력하고 매우 강력한 머천다이징 지원을 기대하며 모든 고객, 모든 채널이 내린 판매 및 모듈식 결정에 매우 만족합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문은 Jefferies와 Kaumil Gajrawala의 라인에서 나왔습니다. 질문을 계속 진행해주세요.

카우밀 가지라왈라

안녕. 모두 안녕하십니까. Quest와 관련하여 칩과 칩이 얼마나 잘 작동하는지 생각해보면 이제 베이커리 매장이 출시되고, 한 번에 너무 많은 일을 하지 않도록 보장하기 위한 타이밍 측면에서 올바른 케이던스는 무엇입니까? ? 분명히 칩은 새로운 것은 아니지만 모든 리소스가 해당 비즈니스 부분에만 집중될 수 있을 만큼 많은 추진력을 갖고 있는 것 같습니다. 그래서 우리가 성장의 이 단계에서 새로운 것을 추가하거나 다른 것을 추가하려고 할 때, 논리나 계산이 어떤 종류이고 어떻게 생각하는지 궁금합니다.

제프 태너

네, 정말 좋은 질문입니다. 우리가 자주 이야기하는 종류의 것입니다. 칩에 대해 말씀드리자면, 우리는 지난 18개월 동안 칩의 성과에 대해 특히 흥분했습니다. 가장 최근 기간은 제가 말했듯이 50% 성장했고, 실행 속도는 3억 달러였습니다. 그리고 우리는 계속해서 그 사업에 대한 우리의 시야를 넓힐 것입니다. 우리가 개발하고 있는 칩 회사 전략과 같은 것을 언급했습니다. 우리는 수년 동안 제빵점에서 일해 왔고, 시장에 가장 먼저 진출하고 싶은 마음과 균형을 이루고 있습니다. 그리고 당신이 말했듯이, 이러한 플랫폼에 투자할 수 있는 충분한 투자가 있는지 확인하는 것입니다. 다시 한 번 말씀드리자면, Atkins가 일부 낮은 ROI 투자를 줄이기로 한 결정은 Quest에 투자할 수 있는 연료를 더 많이 제공하고 내년에는 광고가 상당히 증가할 것으로 예상됩니다. 주기에 따라 2~3년마다 숫자를 내놓으면 새로운 플랫폼을 출시할 수 있습니다. 하지만 당신의 요점은, 이건 우리가 매년 가져오고 싶어하는 것이 아니라는 겁니다. 우리는 이 플랫폼에 산소와 연료를 공급해야 합니다. 하지만 우리의 자신감과 칩과 제빵점을 모두 지원할 수 있는 능력의 일부는 내년 계획에서 Quest 사업에 대한 광고와 다른 투자가 상당히 증가했다는 것입니다. 그리고 마지막으로 스티브의 질문으로 돌아가서, 광고의 성과와 그것이 칩을 실제로 가속화한 방식은 이 광고가 우리 사업의 다양한 측면을 지원할 수 있다는 격려의 요점이기도 합니다.

카우밀 가지라왈라

알겠습니다. 그리고 당신이 후속 조치의 문을 열었다고 생각합니다. Atkins의 일부 조정이 Quest에 더 많이 투자할 수 있는 능력을 열어준다는 것입니다. 이제 OWYN이 있는데, 그 맥락에서 어떻게 생각하십니까? 더 많은 압력이 있습니까? Quest 사업보다 더 빠르게 성장하는 완전히 새로운 사업이 있기 때문에 Atkins에 조금 더 압박을 가해야 합니까? 세 가지 사이의 균형에 대해 어떻게 생각하고 있습니까?

제프 태너

좋은 질문입니다. 지금 단계에서는 그렇지 않습니다. 아시다시피, 우리는 분명히 OWYN을 소유한 지 2주가 되었습니다. 우리의 계획은 1년 동안 운영하도록 하는 것입니다. OWYN은 향후 12개월에서 18개월 동안 성장의 활주로를 앞두고 있으며, 이는 매우 배포 중심이 될 것이며 그것이 우리의 초점이 될 것입니다. 그리고 Quest에서 했던 것과 마찬가지로 Quest를 인수했을 때 우리는 유통을 촉진하고 더 넓은 유통 범위를 확보하면서 마케팅을 촉진하는 데 중점을 두어 마케팅 투자에 대한 ROI를 높였습니다. 그리고 그것은 우리가 OWYN에서 실행할 유사한 플레이북입니다. 그래서 어느 시점에서 우리는 아마도 OWYN, Quest, Atkins로 얼마나 많은 마케팅을 옮겨야 하는지에 대해 논의하면서 여기 앉아 있을 것입니다. 그러나 OWYN의 수명주기, 성장 궤적, OWYN의 성장 활주로에 있는 이 시점에는 Quest에서 했던 것처럼 우리가 추구할 중요한 배포 활주로가 있습니다.

카우밀 가지라왈라

알았어요. 좋아요, 좋아요. 고맙습니다, 여러분.

제프 태너

감사합니다.

운영자

감사합니다. 신사 숙녀 여러분, 질의응답 시간을 마치겠습니다. 최종 의견이 있으시면 태너 씨에게 다시 답변하겠습니다.

제프 태너

오늘 3분기 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 대단히 감사합니다. 10월에 4분기와 2024년 전체 회계연도 실적을 보고할 때 다시 만나 뵙겠습니다. 감사합니다.

숀 마라

감사합니다.

운영자

감사합니다. 오늘의 컨퍼런스 콜은 여기서 끝납니다. 지금 당장 회선을 끊으셔도 됩니다. 참 여해 주셔서 감사합니다.