Lindsay Corporation(LNN) 린지 2024년 2분기 어닝콜 / 실적 통화 기록

---

---

Lindsay Corporation( NYSE:LNN ) 2024년 3분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 6월 27일 오전 11시(동부 표준시)

기업 참가자

랜디 우드 - 사장 겸 CEO
브라이언 케첨 - CFO

회의 통화 참가자

Ryan Connors - Northcoast Research
Jon Braatz - Kansas City Capital
Adam Farley - Stifel
Blake Keating - William Blair
Brett Kearney - American Rebirth Opportunity Partners

운영자

안녕하세요. Lindsay Corporation 2024 회계연도 3분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 모든 참석자는 청취 전용 모드로 전환됩니다. [운영자 지침] 오늘 프레젠테이션 후 질문할 기회가 있습니다. [운영자 지침] 이 이벤트는 녹화되고 있음을 알려드립니다.

이제 컨퍼런스를 Lindsay Corporation의 사장 겸 CEO인 Randy Wood에게 넘기겠습니다. 계속 진행해 주세요.

랜디 우드

감사합니다. 모두들 좋은 아침이에요. 2024 회계연도 3분기 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 오늘 나와 함께하는 사람은 최고 재무 책임자(CFO)인 Brian Ketcham입니다. 회계연도 3분기는 꾸준한 실행으로 강조되었으며, 이는 매출에 영향을 미치는 시장 역풍에도 불구하고 강력한 운영 성과를 거두었습니다. 우리는 관개 분야의 주요 프로젝트 수주를 발표했으며 인프라 분야의 Road 지퍼 판매 및 임대 사업 성장에 계속해서 만족하고 있습니다. 저는 우리 팀과 그들의 실행력이 자랑스럽습니다.

우리의 주요 최종 시장으로 전환합니다. 북미 관개 분야에서는 시장 상황이 계속해서 농부들의 정서를 압박하여 전반적인 수요가 부드럽습니다. 중서부 지역의 높은 강수량과 습한 밭 조건으로 인해 해당 지역의 관개 장비 및 교체 부품 판매량이 전년 대비 감소한 반면 서부 및 북동부 지역에서는 판매량이 증가했습니다. 우리는 4월 말과 5월 초에 중서부를 강타한 예상보다 높은 폭풍 피해 활동을 목격했습니다. 그러나 보험 승인 지연과 습한 현장 조건으로 인해 해당 수요의 대부분이 회계 4분기로 옮겨졌습니다.

국제 관개 분야 에서는 원자재 가격의 억제와 자본에 대한 접근의 제한으로 인해 브라질의 감소가 계속되어 궁극적으로 단기적으로 전반적인 수요가 완화되었습니다. 남부 지역의 비극적인 홍수로 인해 해당 지역의 질서 활동도 방해를 받았습니다. 우리는 최근 농장 박람회에서 강력한 고객 참여율과 견적 활동을 보았 으며 7월 초에 올해의 농작물 공장을 볼 수 있을 것으로 기대합니다. 이를 통해 다가오는 시즌에 대한 자금 수준과 금융 요율이 설정될 것입니다.

브라질과 기타 주요 남미 농업 시장은 기계화된 관개에 의해 극적으로 침투되지 않은 채로 남아 있으며 관개 농업에 의해 창출된 가치는 이 지역의 장기적 성장을 지원할 것입니다. 우리는 이 분기에 마투그로수 주의 농부와 정부 관리 대표단을 초대하게 되어 기쁩니다. 그들은 중심 축 관개와 FieldNET과 같은 관개 기술로 생산과 효율성을 개선하는 방법을 계속 조사하는 여러 지역 중 하나입니다.

중동 및 북아프리카 지역에서는 회사 역사상 가장 큰 규모인 1억 달러 이상의 계약을 체결하게 되어 기쁩니다. 이를 통해 생산을 극대화하고, 귀중하고 부족한 자원을 보존하며, 이 지역의 잠재력을 확장하는 효율적인 수자원 관리 및 기술 솔루션을 제공할 것입니다. 반복 고객과 함께 수행한 이 프로젝트는 이 지역에서의 실적을 바탕으로 하며, Lindsay가 고객의 중요한 요구 사항을 해결하는 대규모 복잡한 프로젝트를 수행하는 능력을 보여주는 좋은 사례입니다. 시기를 예측하기는 어렵지만, 여전히 활발한 기회의 흐름을 관리하고 있으며, 이러한 유형의 프로젝트가 앞으로의 성장 전략에서 중요한 부분이 될 것으로 기대합니다.

인프라로 이동합니다. 제가 개회 연설에서 언급했듯이, 우리는 이 사업의 성장하는 힘과 추진력에 고무되어 있습니다. 우리의 전반적인 수익성은 로드 지퍼 시스템 판매 및 임대 수익의 강력한 성장으로 계속해서 이익을 얻고 있으며 이는 우리의 시프트 레프트 전략에 따른 긍정적인 결과입니다. 앞서 논의한 바와 같이, 우리는 인프라 투자 및 일자리법에 따라 미국의 인프라 지출이 증가함에 따라 시간이 지남에 따라 우리의 인프라 사업이 이익을 얻을 것으로 예상합니다. 우리는 최근에야 이 자금이 시장으로 유입되는 것을 확인했으며 전 세계적으로 유망한 추가 기회와 함께 국내 인프라 지출에 대한 다년간의 성장 궤도의 초기 단계에 있다고 믿습니다.

혁신과 기술로 전환합니다. 5월에 업계를 선도하는 FieldNET에 상당한 개선 사항을 출시했습니다. 글로벌 고객 의견 프로세스를 사용하여 기능과 고객 경험에 대한 피드백을 수집했습니다. 이를 통해 재배자에게 계획을 최적화하고 수확량을 극대화하면서 에너지와 수자원을 보존할 수 있는 추가 통찰력을 제공하는 업그레이드된 플랫폼이 탄생했습니다. 또한 Bayer가 개발한 생성적 AI 파일럿에 참여하게 되어 기뻤습니다. 이를 통해 재배자는 FieldNET의 데이터를 Bayer 플랫폼과 원활하게 통합할 수 있습니다.

또한 파일럿은 수자원을 제공할 수 있는 디지털 도구의 개발을 가속화하고 이러한 AI 기반 농업 도구에 물 관리를 포함하는 것의 중요성을 강조합니다. 저는 기계화된 관개 솔루션의 가치를 극대화하기 위해 역량을 강화하고 파트너십을 확장함으로써 보다 지속 가능한 농업 관행을 지원하려는 우리 팀의 노력을 매우 자랑스럽게 생각합니다.

우리의 운영 공간으로 전환합니다. 올해 초 우리는 운영 우수성 전략의 일환으로 네브라스카주 린제이에 있는 시설을 현대화하기 위해 5천만 달러 이상을 투자하겠다는 의사를 발표했습니다. 해당 작업은 시작되었으며 지속적인 진행 상황을 알려드릴 수 있기를 기대합니다.

이제 저는 3분기 재무 결과에 대해 논의하기 위해 Brian에게 통화를 넘기고 싶습니다. 브라이언?

브라이언 케참

고마워요, 랜디. 모두들 좋은 아침이에요. 2024 회계연도 3분기 연결 매출은 1억 3920만 달러로 전년도 3분기 1억 6460만 달러에 비해 15% 감소했습니다. 인프라 부문 수익의 증가는 관개 부문 수익 감소로 상쇄된 것 이상이었습니다.

해당 분기 순이익은 전년도 순이익 1,690만 달러 또는 희석 주당 1.53달러에 비해 2,040만 달러 또는 희석 주당 1.85달러였습니다. 매출 감소와 영업 이익 감소의 영향은 전년도에 비해 이자 소득 증가와 우호적인 외화 환산 결과로 상쇄되었으며, 올해 브라질에서는 480만 달러의 소득세 공제가 인정되었습니다.

세그먼트 결과를 살펴보겠습니다. 해당 분기 관개 부문 수익은 1억 1,480만 달러로 전년도 1억 4,260만 달러에 비해 19% 감소했습니다. 북미 관개 수익은 6,820만 달러로 전년도 7,500만 달러에 비해 9% 감소했습니다. 이러한 감소는 관개 장비의 단위 판매량 감소, 교체 부품 판매량 감소, 전년도에 비해 평균 판매 가격이 약간 낮아진 데 따른 것입니다.

국제 관개 시장에서는 매출 4,660만 달러가 전년도 매출 6,750만 달러에 비해 31% 감소했습니다. 이러한 감소는 주로 브라질 및 기타 라틴 아메리카 시장의 매출 감소로 인한 것이며, 기타 국제 시장의 수요는 전년도에 비해 전반적으로 안정적으로 유지되었습니다.

브라질에서는 원자재 가격 하락으로 인해 주문 활동이 제약을 받고 있습니다. 원자재 가격 하락이 재배자 수익성과 가용 유동성에 영향을 미쳐 재배자가 단기적으로 관개 장비에 투자할 능력이 감소하고 있습니다.

해당 분기의 관개 부문 영업 이익은 1,950만 달러로 전년도에 비해 36% 감소했으며 영업 이익률은 전년도 매출의 21.6%에 비해 매출의 17%였습니다. 낮은 영업 이익과 영업 마진은 주로 수익 감소와 고정 운영 비용의 차감으로 인한 영향으로 인해 발생했습니다.

이 분기 인프라 부문 매출은 2,440만 달러로 전년 대비 2,200만 달러에 비해 11% 증가했습니다. 이 증가는 전년 대비 Road Zipper System 판매 증가와 임대 수익 증가에 따른 것입니다. 미국에서 도로 안전 제품 판매 증가의 영향은 전년 대비 국제 시장에서의 판매 감소로 상쇄되었습니다.

해당 분기의 인프라 부문 영업 이익은 630만 달러로 전년도 360만 달러에 비해 76% 증가했습니다. 해당 분기의 인프라 운영 마진은 전년도 매출의 16.2%에 비해 매출의 25.8%였습니다. 영업이익과 영업이익률의 증가는 매출 증가와 전년도 대비 로드 지퍼 시스템 판매 및 임대 수익 증가로 인해 매출 마진 비율이 더욱 좋아진 데 따른 것입니다.

대차대조표와 유동성으로 넘어가겠습니다. 3분기 말에 당사의 총 가용 유동성은 2억 270만 달러였으며, 여기에는 현금, 현금성 자산, 유동성이 있는 증권 1억 5270만 달러와 회전 신용 시설에 따라 사용 가능한 5000만 달러가 포함됩니다. 당사의 강력한 대차대조표와 유동 자본 ​​자원에 대한 충분한 접근성은 주주를 위해 향상되고 지속 가능한 가치를 창출하기 위한 자본 배분 전략을 실행하는 린제이의 전략적 자산으로 계속 활용됩니다.

분기 동안 우리는 1,790만 달러의 주식 재매입을 완료했습니다. 앞으로도 우리는 자본 배치에 있어서 기회를 포착하고, 유기적 투자와 무기적 투자를 균형 있게 조절하며, 주주들에게 자본을 환원할 것입니다.

이것으로 내 발언을 마칩니다. 그리고 이번에는 상담원에게 전화를 넘겨 질문을 받도록 하겠습니다.

질의응답 세션

운영자

이제 질의응답 세션을 시작하겠습니다. [운영자 지침] 첫 번째 질문은 Northcoast Research의 Ryan Connors가 합니다. 계속 진행해 주세요.

라이언 코너스

좋은 아침이에요.

랜디 우드

좋은 아침이에요, 라이언.

브라이언 케참

안녕, 라이언.

라이언 코너스

나는 관개 분야의 최고 수준에 대해 약간 논의하는 것부터 시작하고 싶었습니다. 그리고 북미와 국제 모두에서 수량과 가격을 비교하여 제공할 수 있는 세부 정보가 있습니까? 이러한 감소는 실제로 수량 측면에서 발생한 것인가요? 아니면 가격 측면에서도 알아야 할 몇 가지 역학이 있습니까?

브라이언 케참

네, 라이언. 북미 관개부터 시작해서, 9%의 연간 감소는, 아마 7%에서 8%가 피벗 볼륨과 부품 볼륨의 조합이고 나머지는 가격과 혼합일 거라고 말하고 싶습니다. 평균 판매 가격은 이러한 기계의 혼합에 의해 어느 정도 좌우된다고 말하고 싶고, 우리는 더 작은 기계도 있었습니다. 그래서, 저는 가격이 분기 동안 국내 관개에 큰 영향을 미치지 않았다고 말하고 싶습니다.

국제적인 측면을 보면, 전년 대비 31% 감소했습니다. 브라질은 -- 아마도 전년 대비 약간 더 감소했을 겁니다. 그리고 저는 그 대부분이 양이라고 말하고 싶습니다. 하지만 브라질에서 더 공격적인 가격 책정이 보이고 있습니다. 특히 더 큰 프로젝트 기회에 대해서요. 하지만 그 감소의 대부분은 양입니다.

라이언 코너스

좋아요. 그런 다음 공격적인 가격 책정을 말할 때 더 많은 할인이 제공되고 있습니까? 단기적인 성격을 띠고 있습니까? 아니면 실제 정가 변경과 같은 것이 있습니까?

브라이언 케참

네. 가격표 변경은 없고, 그냥 -- 예를 들어 6개 또는 7개 시스템 프로젝트를 인용할 때, 우리는 그런 상황에서 공격적인 가격 책정을 보았습니다. 그래서 그런 경우 당연히 대응할 것이지만, 그것이 널리 퍼져 있다고는 말할 수 없지만 -- 우리의 전체 관개 사업을 볼 때, 브라질이 가장 공격적인 가격 책정을 보고 있다고 말하고 싶습니다.

라이언 코너스

이해했다. Lindsay의 운영 개선에 대해 한 번 더 말씀드리겠습니다. 해당 투자에 대한 수익은 얼마입니까? 즉, 타이밍 측면에서 마진 혜택의 관점에서 무엇을 기대하고 이를 잠금 해제하기 위해 볼륨 회복이 필요한지, 아니면 향후 18개월 동안 볼륨 추세에 관계없이 해당 투자에서 마진 혜택을 볼 수 있는지 여부입니다. ?

브라이언 케참

네. 저는 다음 12개월에서 18개월 사이에 실제 개선보다 마진에 대한 압박이 더 클 것이라고 말하고 싶습니다. 우리가 거기에서 자본 투자를 처리하는 비효율성 중 일부를 처리하는 것처럼, 저는 중기적으로 더 안정적인 마진 상황이 될 것이라고 말하고 싶습니다. 왜냐하면 우리는 생산성 개선 중 일부를 상쇄할 추가 감가상각을 할 것이기 때문입니다.

하지만 우리에게 가장 중요한 것은 과거처럼 노동력을 융통성 있게 사용하지 않고도 시장 변화에 상하로 대응할 수 있는 능력이라고 생각합니다. 그러면 추가 인력과 초과 근무, 그런 것들이 발생합니다. 그래서 추가 자동화 등을 통해 노동력에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다.

라이언 코너스

알았어요. 좋아요. 시간 내 줘서 고마워.

운영자

다음 질문은 Kansas City Capital의 Jon Braatz가 합니다. 계속하세요.

존 브라츠

좋은 아침이에요, 랜디와 브라이언.

랜디 우드

좋은 아침이에요.

존 브라츠

따라서 2025년, 2025년의 이 거대한 국제적 주문으로 미래를 내다보면, 국제적 수익, 관개 수익이 국내 또는 북미 수익을 초과할 수 있습니다. 관개 수익은 관개 부문의 운영 마진에 어떤 영향을 미칠까요? 그리고 그에 더해, 앞으로 세율에 어떤 영향을 미칠까요?

브라이언 케참

응, 존. 브라이언이에요. 과거에 말했듯이, 우리가 발표한 것과 같은 대규모 프로젝트는 일반적으로 경쟁적인 성격 때문에 마진이 희석될 것입니다. 그런 점을 제쳐두고 국내와 해외 영업이익률이 훨씬 가까워졌다고 말하고 싶습니다. 따라서 국제적 성장이 희석 효과를 가져서는 안 됩니다. 그러나 프로젝트 사업에는 일부가 있을 것입니다.

존 브라츠

좋아요. 국제 수익이 더 많은 세율 측면에서는 어떻습니까?

브라이언 케참

네. 세금은 약간 엇갈리는 측면이 있습니다. 이 프로젝트 사업은 세금 면제 구역인 터키의 시설에서 나옵니다. 그래서 확실히 세율에 도움이 됩니다. 브라질이나 다른 시장에서 성장하는 모든 것은 미국에서보다 세율이 높을 것입니다.

존 브라츠

좋아요. 그리고 브라이언, 소득세 공제의 본질은 무엇이었나요? 그것은 무엇에서 온 것이었나요? 그 뒤에 무엇이 있었나요?

브라이언 케참

네. 과세의 복잡성 때문에 구체적으로 설명하지는 않겠습니다.

존 브라츠

물론이죠.

브라이언 케참

하지만 그것은 - 제가 말하고자 하는 것은 공제의 결과로 소급 혜택을 받는 것이었습니다. 과거에는 분기 중에 해결된 몇 가지 불확실성이 있었습니다.

존 브라츠

좋아요.

브라이언 케참

따라서 분기 동안 일회성 문제로 이월되는 것은 실제로 아무것도 아닙니다.

존 브라츠

좋아요. 마지막 질문입니다. Randy, 당신은 브라질의 농부 정서에 대해 조금 이야기했습니다. 분명히 올해에는 물가 하락과 홍수 등으로 어려움이 있을 것입니다. 보시다시피 현재 브라질에서는 농장 쇼가 열리고 있는 것 같습니다. 그리고 당신은 그들의 감정, 즉 자본 장비 구매에 대한 감정이 단기적으로 개선될 것이라고 생각합니까, 아니면 잠시 동안 감정이 우울하다고 생각합니까?

랜디 우드

응, 존. 저는 올해 농작물 계획이 어떤 모습일지 보고 싶어하는 재배자들이 많이 있다고 생각하며, 우리는 7월 초에 그것을 볼 것으로 예상합니다. 저는 쇼에서 본 일부 토론 및 인용 활동을 바탕으로 낙관적이었습니다. 그러나 많은 고객들은 정부 프로그램이 어떤 것인지 알 때까지 방관할 것입니다. 그리고 이전과 같이 작동한다면 시스템을 통해 스스로 작동해야 하는 애플리케이션이 엄청나게 급증할 것입니다.

시장이기도 합니다. 작년 4분기를 보면 작년 4분기에 기록적인 매출을 기록했습니다. 분기별로 본 것을 기준으로 보면 이를 따라잡거나 능가하기는 어려울 것 같지만, 안정을 보고 있다고 생각합니다. 농부들의 감정이 더 크게 하락할 것 같지는 않습니다. 지난 분기에 보았던 속도로 약간 회복되고 있습니다.

하지만 지금은 올해 작물 계획이 어떤지, 총 자금이 얼마나 할당될지, 자금 조달 금리는 얼마인지, SELIC 금리와 공공 시장 금리, 프로그램 금리의 격차는 얼마인지에 관한 것입니다. 그래서 관개에 투자하는 데 관심이 있는 고객이 있습니다. 구체적인 견적과 작업 중인 고객의 토지가 있습니다. 그리고 저는 그 프로그램 자금이 얼마나 빨리 사용 가능한지, 얼마나 빨리 소모되는지가 문제라고 생각합니다. 하지만 회계 연도가 끝나면 더 많이 알게 될 것입니다.

존 브라츠

랜디 씨, 브라질 자금 지원 프로그램이 올해 6월에 발표될 거라고 생각하시나요? 작년 6월쯤이었던 것 같은데, 아닌가요?

랜디 우드

7월 상반기에 출시될 것으로 예상됩니다.

존 브라츠

좋아요. 괜찮은. 감사합니다.

랜디 우드

물론이지, 존.

운영자

다음 질문은 Stifel의 Nathan Jones가 합니다. 계속하세요.

아담 팔리

좋은 아침이에요. 저는 Nathan을 맡은 Adam Farley입니다.

랜디 우드

좋은 아침이에요, 아담.

아담 팔리

인프라에서 - 안녕하세요. 좋은 아침입니다. 인프라 측면에서 Road 지퍼 시스템 프로젝트 판매 파이프라인에 대한 업데이트를 제공해 주실 수 있나요? 시간이 지남에 따라 추세가 바뀌는 것 같습니다. 가까운 시일 내에 추가적인 Road 지퍼 시스템 프로젝트 판매가 전환될 것으로 예상하십니까?

브라이언 케참

응, 아담. 브라이언이에요. 이전에 말했듯이, 우리는 일부 프로젝트에 대해 더 나은 시야를 확보했으며 더 활발하다고 말하고 싶습니다. 그리고 우리는 프로젝트를 봅니다. 앞으로 3~4분기에 걸쳐 퍼널에서 나가는 프로젝트를 볼 수 있습니다.

아담 팔리

좋아요. 그리고 여름철에 접어드는 도로 프로젝트에 대한 광범위한 자금 조달에서 도로 자금 조달이 증가하고 있습니까? IIJA 자금이 유입되기 시작하고 있나요?

랜디 우드

네, 그렇습니다. 내 생각엔 우리가 오프닝 코멘트에서 그런 점을 언급한 것 같아요. 도로 건설과 관련된 같은 공간에서 다른 사람들과 이야기를 나누고 시간이 좀 걸렸지만 이제 우리는 그것을 보고 있습니다. 불행히도 그 중 상당 부분이 인플레이션으로 인해 잠식되고 있습니다. 우리는 일부 고객으로부터 그런 말을 듣고 있습니다. 그러나 우리의 관점에서 볼 때 Road 지퍼에서 볼 수 있는 임대 성장조차도 도로 공사가 진행되고 있다는 좋은 초기 징후입니다.

일반적으로 프로젝트가 완료되면 도로 안전 자산이 그보다 뒤쳐집니다. 그래서 우리는 돈이 시장에 진출하게 되어 기쁩니다. 인플레이션으로 인해 우리가 기대했던 것만큼 영향력이 없을 수도 있지만 인프라 수익 흐름에 안정성과 예측 가능성을 제공합니다.

아담 팔리

알겠습니다. 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다.

랜디 우드

고마워요, 아담.

운영자

다음 질문은 Brian Drab과 William Blair의 질문입니다. 계속하세요.

블레이크 키팅

안녕. 좋은 아침이에요. 브라이언의 블레이크입니다.

랜디 우드

안녕, 블레이크.

블레이크 키팅

나는 단지 묻고 싶었습니다. 당신은 다음 회계 분기에 수요를 밀어 넣은 북미 지역의 폭풍우 활동에 대해 언급했습니다. 폭풍우 활동이 일반적으로 톱라인 관점에서 분기별 및 기본적으로 귀하의 비즈니스에 어떤 영향을 미치는지 상기시켜 주시겠습니까?

랜디 우드

폭풍 시즌의 심각도에 따라 정말 다양합니다. 북미 지역에서는 이렇게 설명하고 싶지 않습니다. 폭풍 시즌이 느리게 시작되었기 때문에 언급할 만한 중요한 내용을 볼 수 없었습니다. 우리는 오마하 주변과 네브래스카 동부와 캔자스, 중서부의 다른 지역을 통과하는 폭풍을 겪었습니다. 그래서 그 기간 동안 우리가 지난 몇 년간 본 것보다 조금 더 높았습니다.

그리고 폭풍이 지나가면 딜러들이 고객과 적극적으로 협력하고, 보험 회사와 조정사들이 나가서 시간과 지연이 발생합니다. 하지만 우리는 딜러들이 나가서 일찍 많은 것을 처리하고 고객을 일으켜 일하게 하는 능력을 좋아했습니다. 그래서 4분기가 지나면 더 명확해질 것이라고 생각합니다. 폭풍 활동의 증가 또는 감소 추세 측면에서 본 것에 대해 더 구체적으로 이야기할 수 있습니다.

블레이크 키팅

알겠습니다. 알겠습니다. 그리고 마지막으로, 국제 프로젝트의 피벗과 FieldNET의 현장 부착률에 대해 물어보고 싶습니다. 그리고 이런 대규모 프로젝트에서 보통 FieldNET을 부착하는지 아니면 기계식 관개만 하는지 이해하려고 합니다. 어떻게 작동하는지, 그리고 국내 FieldNET 부착률과 비교하면 어떤지 궁금합니다.

랜디 우드

응. 그래서 - 국내부터 시작하겠습니다. 현재 우리가 출시하는 모든 새로운 피벗은 FieldNET을 지원합니다. 따라서 모든 새로운 기계는 해당 플랫폼에서 첫 번째 시즌 보완 사용 및 유지율을 갖춘 FieldNET과 함께 사용됩니다. 이는 97%를 넘고 우리가 잃는 고객은 실제로 농사를 중단했거나 더 이상 순환되지 않는 필드를 임대한 고객입니다. 따라서 공장에서 출고될 때 부착률은 100%이며 우리는 해당 고객의 97% 이상을 플랫폼에 유지하고 있습니다.

국제적으로 우리는 최근 몇 년 동안 변화를 목격했습니다. 5년 또는 10년 전으로 돌아가 보면 많은 프로젝트에 기술이 포함되지 않았습니다. 하지만 지금은 그들이 이 프로젝트의 범위와 규모, 규모를 실제로 보고 있다고 생각합니다. 어떤 형태의 자동화 없이 수백 또는 수천 개의 피벗을 관리하는 것은 정말 어렵습니다. 에너지와 물 절약에 대한 동기 부여는 많은 프로젝트의 판도를 실제로 변화시켰습니다.

그래서 지금은 FieldNET, FieldNETAdvisor와 같은 도구가 해당 프로젝트에 적용되는 것을 봅니다. 그리고 다시 말하지만, 일단 농사를 짓고, 재배하고, 그런 유형의 도구로 운영을 시작하면 되돌려주는 게 거의 불가능합니다. 그래서 저는 그것이 고객이 이런 대규모 프로젝트를 관리하는 데 도움을 줄 수 있는 우리의 능력에 있어서 핵심적인 차별화 요소라고 생각하고, 거기서 지속적인 성장을 기대합니다.

블레이크 키팅

알았어요. 전달하겠습니다. 감사합니다.

랜디 우드

감사합니다.

운영자

[운영자 지침] 다음 질문은 American Rebirth Opportunity Partners의 Brett Kearney가 합니다. 계속 진행해 주세요.

브렛 커니

안녕하세요 여러분. 좋은 아침입니다. 제 질문에 답해 주셔서 감사합니다.

랜디 우드

안녕, 브렛.

브라이언 케참

안녕, 브렛.

브렛 커니

픽업 IIJA 기금이 시스템을 통과하기 시작하는 것을 보고 기쁩니다. 랜디, 당신이 참여하는 일부 국제 인프라 시장에서 잠재적인 기회를 언급한 것 같습니다. Road Zipper 프로젝트, 국제적인 퍼널 기회, 그리고 임대 측면에서 제공할 수 있는 의견이 있습니까?

랜디 우드

물론입니다. 그리고 저는 몇 가지 특정 시장이 있다고 생각하고, 교통 체증은 교통 체증이라고 말할 수 있을 것 같습니다. 세상 어디에 있든 상관없습니다. 공사 구역에서 근로자의 안전을 보장하고 싶다면 세상 어디에 있든 상관없습니다. 그래서 저는 북미에서 오랫동안 침투해 온 우리의 가치, 같은 가치, 같은 혜택이 국제 시장으로 확장될 것이라고 생각합니다.

그리고 이제 우리는 더 눈에 띄고, 고객과 더 많은 시간을 보내고, Road Zipper가 할 수 있는 일의 가치에 대해 이야기하고 입증할 수 있는 전 세계 여러 지역에 핵심 전략적 리소스를 배치했습니다. 우리는 많은 가시성을 얻은 영국의 대규모 프로젝트에 대해 이야기했습니다. 우리는 여러 번 이야기했고, 많은 도로 및 교량 관리 프로젝트가 있는 일본의 대규모 설치에 대해서도 이야기했습니다. 그래서 우리는 그곳에 깊이 침투했습니다.

현재 이탈리아에서는 많은 일이 진행되고 있습니다. 그리고 이러한 많은 시장에서 우리는 작은 파일럿 개념 증명으로 시작하는데, 이는 다시 FieldNET과 비슷합니다. 일단 고객이 Road 지퍼의 역할, 그들이 할 수 있는 안전 개선, 교통 흐름 관리 능력을 이해하면 거기에서 성장하게 됩니다. 따라서 우리는 국제적으로 투입한 자원과 국제적으로 입증한 성공이 앞으로의 성장에 큰 기여가 될 것이라는 점을 다시 한 번 기쁘게 생각합니다.

브렛 커니

훌륭한. 그리고 마지막 하나를 몰래 넣을 수 있다면 분기의 주식 환매에서 기회주의적인 주식 환매를 보게되어 기쁩니다. 두 회사 모두 앞에 있는 강력한 다년간의 기회에 대해 생각한다면, 잠재적 M&A가 자신의 주식 구매에 내재된 가치와 관련하여 해결해야 할 장애물을 이해하도록 도와주실 수 있습니까?

브라이언 케참

네. 우선, 분기 동안 우리가 한 주식 재매입으로 시작하겠습니다. 그리고 우리는 주가가 어디에서 거래되었는지 살펴보고 현금 포지션을 살펴보고 현금을 배치할 수 있는 다른 기회를 살펴보았습니다. 우리에게 정말 좋은 매수 기회라고 생각했습니다. 그래서 -- 그리고 -- 당연히, 우리는 -- 모든 다양한 자본 배분 우선순위를 실행할 수 있는 대차대조표를 가지고 있습니다.

그래서 앞으로 나아가면서, 다시 말해서, 주식 재매입은 기회가 나타나면 계속할 것입니다. 하지만 우리는 또한 유기적 성장 기회가 무엇인지 주시하고 있습니다. 린제이 투자가 그 중 하나이고, 과거에 브라질과 터키에 대한 투자에 대해 이야기했습니다. 하지만 M&A는 확실히 우리의 성장 전략의 일부로서, 우리는 전혀 물러서지 않을 것으로 예상합니다.

브렛 커니

엄청난. 정말 고마워요, 브라이언.

브라이언 케참

감사합니다.

운영자

이것으로 질의응답 세션을 마칩니다. 마무리 발언을 위해 회의를 Randy Wood에게 다시 넘기고 싶습니다.

랜디 우드

오늘의 통화에 참여해 주셔서 감사합니다. 저희는 올해 팀의 진전에 만족하며 올해 남은 기간 동안 강력한 실행을 기대합니다. 관개 분야에서는 프로젝트 판매 전략이 효과적이며 복잡한 국제 프로젝트를 수주하고 제공하고 있습니다. 글로벌 기업이 되는 것은 강점이며 이러한 수익은 북미와 라틴 아메리카 시장의 약세를 상쇄하는 데 도움이 됩니다. 인프라 분야에서는 기회의 깔때기를 적극적으로 관리하고 있으며 임대 사업의 지속적인 성장이 마진 성과에 기여하는 것을 보고 있습니다.

기술 분야에서는 강력한 대차대조표 덕분에 FieldWise를 최근 인수하고 Pessl Instruments에 전략적으로 투자한 것처럼 투자를 계속하고 성장할 수 있습니다. 주주 수익을 높이는 능력도 이번 분기에 최근 자사주 매입을 통해 입증되었습니다. 이것으로 3분기 실적 발표를 마칩니다. 2024 회계연도 4분기 마감 후 지속적인 진척 상황에 대해 업데이트해 드리겠습니다. 참석해 주셔서 감사합니다.

운영자

이제 회의가 끝났습니다. 오늘 발표에 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊을 수 있습니다.