AstroNova, Inc. 아스트로노바 (ALOT) 2024년 1분기 어닝콜 / 실적 통화 기록

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운영자

안녕하세요. AstroNova 2025 회계연도 1분기 재무 결과 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 통화가 녹음되고 있습니다.

이제 저는 회사의 투자자 관계 회사인 Sharon Merrill Advisors의 Scott Solomon에게 전화 회의를 맡기고 싶습니다. 계속 진행해주세요.

스콧 솔로몬

고마워요, Candace, 모두들 좋은 아침이에요. 지금쯤이면 오늘 아침에 발행된 수익 발표 사본을 받으셨을 것입니다.

사본을 받지 못한 경우 AstroNova 웹사이트 www.astronovainc.com의 투자자 페이지를 방문하세요.

당사 웹사이트의 이벤트 및 프리젠테이션 아래 투자자 섹션에서 당사가 준비한 의견과 함께 이어지는 자료에 액세스할 수도 있습니다.

해당 자료의 슬라이드 2로 전환합니다. 역사적 사실에 대한 진술이 아닌 오늘의 통화에 대한 진술은 1995년 증권민사소송개혁법의 의미 내에서 전향적 진술로 간주됩니다. 이러한 전향적 진술은 위험과 불확실성을 수반할 수 있는 다양한 가정을 기반으로 합니다. 따라서 법률에서 요구하는 경우를 제외하고 실제 결과는 실질적으로 다를 수 있습니다.

모든 미래 예측 진술은 2024년 6월 6일 현재 시점에만 적용됩니다.

AstroNova는 이러한 미래 예측 진술을 업데이트할 의무가 없습니다.

미래 예측 진술 및 차이를 유발할 수 있는 요인에 관한 기타 정보는 AstroNova의 Form 10-K 연차 보고서 및 회사가 증권거래위원회에 제출하는 기타 서류에 있는 위험 요인을 참조하십시오.

오늘 통화에서 경영진은 비GAAP 재무 측정을 언급할 것입니다.

AstroNova는 이러한 재무 측정을 포함함으로써 투자자가 회사의 핵심 운영 결과의 변화에 ​​대한 의미 있는 이해를 얻는 데 도움이 되며 GAAP 및 비GAAP 기준 모두에서 AstroNova와 다른 회사를 비교하려는 투자자에게도 도움이 된다고 믿습니다. 비GAAP 재무 측정과 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 측정의 조정은 오늘의 수익 발표에서 확인할 수 있습니다.

슬라이드 3으로 넘어갑니다.

오늘 아침 통화에는 AstroNova의 사장 겸 CEO인 Greg Woods가 참석했습니다. 그리고 David Smith, 부사장 겸 최고 재무 책임자(CFO). Greg는 회사의 1분기 운영 하이라이트에 대해 논의하고 David는 재무 결과에 대해 높은 수준으로 안내할 것입니다. Greg가 몇 가지 최종 의견을 제시한 후 경영진이 귀하의 질문에 기꺼이 응할 것입니다.

이제 슬라이드 4로 돌아가서 통화를 Greg에게 넘깁니다.

그레고리 우즈

고마워요, Scott. 모두들 좋은 아침이에요. 1분기는 수익성이 높지만 어려운 분기였습니다. 주로 항공우주 제품 라인에서 특정 레거시 프린터의 배송을 지연시키는 일시적인 부품 부족 문제를 해결해야 했기 때문입니다. 이들 공급업체는 필요한 부품을 제때에 납품할 수 없었습니다. 이번 회계 연도에 완전히 해결될 것으로 예상되는 이러한 지연으로 인해 해당 분기에 300만 달러 이상의 항공우주 프린터를 배송할 수 없게 되었습니다.

오늘 아침의 수익 발표에서 장기적으로 언급한 바와 같이, 우리는 대부분의 AstroNova Aerospace 고객을 레거시 제품에서 최신의 더욱 발전된 ToughWriter 브랜드 프린터로 업그레이드하기 위한 전환 프로그램을 잘 진행하고 있습니다. 현재 ToughWriter 프린터는 전체 항공우주 프린터 출하량의 약 36%를 차지합니다. 이러한 전환을 완료하면 OEM 및 항공사 고객을 위한 보다 효율적인 공급망, 낮은 제조 비용, 간소화된 부품 및 서비스 경험을 얻을 수 있습니다.

제품 식별 부문에서는 지난 9월 PRINTING United Expo에서 Astro Machine 자회사의 차세대 플랫팩 및 우편 관련 인쇄 솔루션을 공개했습니다. 올해 1분기에 우리는 해당 고객이 요구하는 일부 고객 요청 개선 사항을 수행할 수 있는지 확인하기 위해 해당 장비에 대해 받은 대규모 주문의 배송을 추진해야 했습니다. 이제 우리는 해당 주문의 대부분이 올해 회계연도 2분기와 3분기에 배송될 것으로 예상합니다.

부품 배송 및 주문 지연으로 인한 어려움에도 불구하고 우리는 한 자릿수 중반의 유기적 매출 성장과 13~14% 범위의 조정 EBITDA 마진에 대한 2025 회계연도 전체 기대치를 달성하기 위한 궤도를 유지하고 있습니다.

슬라이드 5로 넘어갑니다. 지난 5월, 포르투갈에 본사를 둔 MTEX ​​NS를 인수하여 컬러 디지털 라벨 및 포장 인쇄 분야에서의 입지를 크게 강화했습니다. MTEX는 우리가 다룰 수 있는 시장을 확장하고 글로벌 입지를 넓혀 상당한 매출 및 순익 성장 기회를 열어주는 보완적인 시장 인접성을 제공합니다.

우리는 MTEX ​​인수를 통해 이번 회계연도에 800만 달러에서 1,000만 달러의 수익을 창출할 것으로 계속 기대하고 있습니다.

MTEX는 시장에서 매우 호평을 받은 새로운 산업용 인쇄 솔루션을 갖춘 혁신자일 뿐만 아니라 기술 혁신자입니다. MTEX는 포르투갈 포르토 근처 본사에서 정교한 엔지니어링 및 제조 센터를 운영하고 있습니다. 이 시설의 높은 수준의 수직적 통합으로 인해 이 시설은 비용 효율성의 모델이 되었으며 MTEX의 외부 공급업체에 대한 의존도가 감소했습니다.

인수한 지 한 달도 채 되지 않아 우리는 MTEX ​​NS 제품 제공의 상호보완적 성격에 대해 그 어느 때보다 기대가 큽니다. MTEX는 대규모 반복 수익원과 강력한 고객 충성도를 갖춘 일반적으로 더 높은 ASP를 제공하는 제품을 통해 가치 사슬을 더욱 향상시킵니다. 그리고 MTEX의 최신 제품에 대한 초기 반응이 이를 뒷받침합니다.

슬라이드 6으로 넘어갑니다. 저는 독일 뒤셀도르프에서 열린 drupa 2024 무역 박람회를 마치고 막 돌아왔습니다. 지난 5월 28일부터 내일까지 진행되는 drupa는 세계 최고의 인쇄 기술 무역 박람회입니다. drupa의 대규모 AstroNova-MTEX 결합 부스는 광범위한 획기적인 제품과 솔루션을 선보일 수 있는 완벽한 장소였습니다. 기록적인 시간 내에 이 통합 부스의 디자인 구현을 조정하는 데 최선을 다한 마케팅 팀에 축하를 보냅니다. 우리가 이번 인수를 완료한 지 불과 몇 주 만에 성공을 거두었습니다.

QuickLabel, TrojanLabel 및 Astro Machine 제품 전체와 함께 MTEX는 라벨링, 견고한 제품의 중복 인쇄 및 종이 및 필름 재료 모두를 위한 산업용 유연 포장 솔루션을 위한 여러 가지 최신 컬러 인쇄 제품을 전시하고 있습니다. 이번 박람회의 MTEX ​​제품은 고객의 총 소유 비용인 비용을 크게 낮추는 고유한 고품질 프린트헤드와 잉크 시스템을 선보였습니다.

프린터는 8인치 너비의 ATOM부터 42인치 너비의 새로운 AQUAFLEX까지 광범위한 인쇄 너비를 포괄합니다. AQUAFLEX는 우리 부스에서 가장 큰 프린터였습니다. 미가공지와 가공지 모두에 인쇄할 수 있는 산업용 유연 포장용으로 개발된 대용량 상업용 인쇄 솔루션입니다. AQUAFLEX는 대량 고객을 위한 차세대 산업용 유연 포장 인쇄를 대표합니다. 이 시스템은 안료 또는 염료 기반 잉크로 구성된 여러 5리터 잉크 탱크를 사용하여 종이 봉지 생산 및 기타 대용량 포장 응용 분야에 사용되는 풀 컬러 와이드 포맷 출력물을 생성합니다.

5월 28일 drupa 쇼가 열린 이후 참석자들은 AQUAFLEX의 작동 모습과 MTEX ​​및 AstroNova의 다른 신제품을 보기 위해 부스로 몰려들었습니다. 우리는 쇼에서 수백 개의 고품질 리드와 여러 주문을 수집했습니다. 우리는 슬라이드 6에서 볼 수 있는 2대(이전에 고성능 라벨 인쇄 및 AQUAFLEX 인쇄 시스템용으로 발표한 Trojan T2-Pro)를 포함하여 일부 프린터를 부스에서 바로 판매하는 거래를 성사시켰습니다.

사진과 비디오를 포함하여 drupa 부스에 전시된 AQUAFLEX와 기타 MTEX ​​및 AstroNova 제품에 대한 자세한 내용은 당사 웹사이트 Astronovainc.com에서 drupa 보도 자료를 확인하세요.

drupa에 대한 시기적절한 무역 박람회 통합을 넘어 MTEX의 전반적인 통합이 잘 진행되고 있습니다.

최근의 또 다른 단계는 통합 엔지니어링 운영 위원회를 구성한 것입니다. 이 위원회는 이미 마련되어 있으며 두 조직의 환상적인 엔지니어링 강점을 활용하여 업계에서 리더십 위치를 더욱 확장할 계획을 세우고 있습니다.

슬라이드 7에서는 T&M 부문의 발전 상황을 간략하게 살펴보겠습니다.

앞서 언급했듯이 우리는 OEM 및 직접 항공사 고객을 포트폴리오에 있는 다른 3개 브랜드의 고급 ToughWriter 브랜드 프린터로 점진적으로 업그레이드하고 있습니다. ToughWriter 업그레이드는 항공우주 제품 라인 내 상업 및 방위 분야 모두에서 진행되고 있습니다. 우리가 제공하는 브랜드 수를 줄이면 로열티 지불을 포함한 전체 제조 비용을 크게 낮추어 마진을 높일 수 있습니다. 2027 회계연도 말까지 우리가 배송하는 프린터 10대 중 약 9대가 ToughWriter가 될 것으로 예상됩니다. 이는 현재 10대 중 4대가 조금 안되는 수준입니다.

항공우주 시장에서의 추진력 외에도 테스트 및 측정 부문은 기존 시스템에서 최신 기술에 이르기까지 기존 미사일 프로그램을 업그레이드하는 공군 기지와의 계약을 계속해서 성사시키고 있습니다.

이제 재무 검토를 위해 David에게 통화를 넘기겠습니다.

데이비드 스미스

고마워요, 그렉. 그리고 모두들 좋은 아침이에요.

먼저 P&I(sic) [ PI ] 및 T&M 부문의 매출 감소로 인한 1분기 재무 결과 [Audio Gap] 기간을 검토하겠습니다. Greg는 그 중 일부를 다루었습니다. 감소에도 불구하고 총마진은 36.3%로 증가해 지난해 같은 기간보다 130 베이시스 포인트(bp) 상승했으며, 두 부문 모두 유리한 믹스와 비용 추세를 반영해 더 높은 마진을 기록했다.

통제되고 있으며 양호한 상태인 운영 비용에 대한 간략한 설명입니다.

우리는 부문 보고에 대한 새롭고 더욱 엄격한 회계 규칙에 대응하여 손익계산서 부문 보고에서 약간의 사소하고 중요하지 않은 비용 재분배를 수행했습니다.

따라서 1분기 운영 비용은 약 30만 달러 감소했지만 전년 동기 대비 약 3% 증가한 1,060만 달러를 기록했습니다. 그러나 이 새로운 규정 준수 요구 사항에 대해 재구성한 결과 그 중 약 250,000달러가 제조 비용으로 재할당되었습니다.

따라서 총 비용은 약간만 감소했습니다.

이전 비용 배분을 보면 판매 및 마케팅은 약 $200,000 감소, 제품 개발로 인해 R&D는 약 $200,000 증가, G&A는 약 $250,000 증가, 매출총이익은 약 $250,000 증가했을 것입니다.

이번 분기 이후에는 이러한 이전과 이후의 비교 및 ​​변경 사항에 대해 보고하지 않을 것입니다. 왜냐하면 이미 작은 방법 간의 차이가 향후 분기 비교에서 크게 줄어들 것으로 예상되고 솔직히 새로운 방법이 기본 경제학을 더 잘 대표하기 때문입니다.

그러나 전반적으로 회사의 총 지출, 운영 및 제조는 작년 1분기보다 100만 달러 이상 감소했습니다. 이는 주로 이전 구조 조정과 지출에 대한 전반적인 초점의 결과입니다. 지난 8월 구조 조정을 발표했을 때 우리는 연간 약 240만 달러의 비용 절감을 예상했습니다.

그 이후로 우리 사업이 발전함에 따라 이러한 비용 절감을 보고 가능한 세부 사항까지 추적하는 것이 점점 더 어려워지고 있습니다. 그러나 우리는 분명히 올바른 방향으로 가고 있으며 이러한 목표를 달성하거나 초과할 것입니다. 이것이 바로 Greg가 설명했듯이 일시적인 문제로 인해 침체된 연간 매출 250만 달러 감소에도 불구하고 4.1%의 마진을 유지할 수 있는 주요 이유입니다.

조정된 EBITDA 250만 달러는 해당 분기 매출의 7.5%였으며, EBITDA 마진이 8.6%였던 지난해보다 60만 달러 또는 19% 약간 감소한 수치입니다. 이는 주로 임시 수익 문제라고 생각되기 때문입니다. 매출 감소에도 불구하고 우리는 수익성 있는 1분기로 올해를 시작하여 작년 1분기의 0.11달러에 비해 희석된 EPS를 0.15달러로 보고했습니다.

이번 분기 예약액은 3,310만 달러로 지난해 3,840만 달러에 비해 늘어났습니다. 그러나 저는 T&M 부문 주문 접수의 울퉁불퉁한 특성으로 인해 단기 성과 지표로 이 지표에 너무 많이 의존하는 것에 대해 반복적으로 경고했습니다. 이것이 분기별 비교의 차이점을 대부분 설명하는 이유입니다. 한 공급업체의 품질 및 신뢰성 문제에 의해 영향을 받은 일부 프린터와 관련된 이전에 논의된 개조 프로그램과 관련하여 잉크젯 프린터 공급품과 관련된 PI 부문의 잔고가 감소했습니다.

슬라이드 9로 돌아가십시오. PI 부문 매출은 회계연도 24년 1분기의 2,510만 달러에 비해 1분기에는 2,320만 달러였습니다. 이는 주로 Greg가 자신의 글에서 언급한 고객 사양 변경으로 인해 중요한 PI 주문의 배송이 지연되었기 때문입니다. 발언. 하지만 그 배송물은 곧 통과될 것입니다.

PI의 부문 영업 이익은 지난해 250만 달러(부문 수익의 10%)에 비해 300만 달러(부문 수익의 12.9%)였습니다. 영업 이익률의 증가는 혼합 및 비용 통제에 더 유리합니다.

테스트 및 측정 부문의 1분기 매출은 960만 달러였습니다. 실례합니다. 작년 1,030만 달러에 비해 980만 달러가 늘었습니다.

Greg가 말했듯이 수요는 여전히 강하고 1분기에도 긍정적인 추세를 보이고 있지만 일부 레거시 제품에 사용되는 프린트 헤드의 공급업체 부족으로 인해 상업용 항공우주 고객으로부터 300만 달러 이상의 주문을 배송할 수 없습니다. 이는 OEM 프린터 배송에 타격을 입혔지만 일부 수익성 있는 수리 볼륨도 눈에 띄게 지연되었습니다. 우리는 해당 공급업체들과 긴밀히 협력하고 있으며 올해 3분기까지 부족 문제를 해결하고 2분기부터 시작할 것으로 예상하고 있습니다. Greg가 언급했듯이 장기적으로 이러한 종류의 문제를 해결하는 방법은 대부분의 AstroNova Aerospace 고객이 최신 ToughWriter 제품으로 전환하는 것입니다.

이러한 요소를 설명하면 부문 영업 이익은 지난해 1분기 부문 영업 이익 210만 달러, 부문 수익의 20.1%에 비해 부문 영업 이익은 170만 달러, 부문 수익의 17.6%였습니다.

슬라이드 10으로 넘어가겠습니다. 읽지 않겠습니다. 공급이 매출에서 차지하는 비중은 1분기 57%로 지난해 1분기 54%보다 높았다. 하드웨어 부문 매출 비중은 약 27%로 지난해보다 6포인트 감소했는데, 이는 공급 부족과 주문 지연 문제가 큰 원인이다. 서비스/기타 카테고리는 주로 T&M 부문에 힘입어 작년 1분기 13.2%에서 분기 매출의 16% 이상을 차지했습니다.

슬라이드 11에 설명된 대차대조표와 현금 흐름의 주요 내용에 대해 이야기하면서 제 의견을 마무리하겠습니다. 1분기 말 현금 및 등가물은 400만 달러로 이전 회계연도 말의 약 500,000달러보다 감소했습니다. . 그리고 그 범위는 우리가 빚을 갚지 않는 한 분기말에 머물 가능성이 있는 정도입니다. 전 세계적으로 다양한 운영 자회사의 요구 사항을 고려한 후 현재 편안하게 사용할 수 있는 최소 수준에 가깝습니다.

우리는 해당 분기 동안 영업을 통해 690만 달러의 현금을 창출했으며 회전 부채를 550만 달러 줄였습니다. 분기 말 부채는 1,560만 달러였으며, 12개월 EBITDA 대 부채 비율에 따른 은행 계산 부채는 1 미만이었습니다. 이 비율은 2분기 말에도 약정 한도보다 훨씬 낮을 가능성이 높습니다. , 인수 후에도 마찬가지입니다.

10-Q에 자세히 설명된 대로 오늘 후반에 제출할 예정인 분기 말 이후 MTEX ​​인수를 완료하기 위해 추가로 1,940만 달러의 부채를 떠안게 되었습니다. 이를 위해 우리는 Bank of America와의 신용 시설을 수정하여 신용 능력을 늘렸습니다. 인수 후에도 우리는 여전히 운영 요구 사항을 지원하기에 충분한 회전 신용 용량을 보유하고 있습니다. 그리고 은행 관계와 함께 기회가 발생할 경우 인수 기준에 맞는 비유기적 성장 기회도 지원한다고 믿습니다.

즉, 단기적으로 우리의 주요 초점은 부채 감소입니다.

우리는 기대합니다 - 우리는 회전 신용 부채의 대부분을 상환한다는 목표를 가지고 있거나 연말까지 모든 회전 신용 부채를 지불하고 있다고 말해야 할 것 같습니다. 회계연도 말에 은행 회전 신용에 따른 가용성이 3천만 달러에서 2,500만 달러로 5백만 달러 감소하지만 실제로는 그것이 필요할 것으로 예상되지 않습니다.

그럼 이제 코멘트를 마무리하기 위해 Greg에게 전화를 다시 돌리겠습니다.

그레고리 우즈

고마워요, 데이빗.

슬라이드 12로 넘어갑니다.

앞으로 우리는 2025 회계연도 이후의 균형 잡힌 비즈니스 부문 모두에 대한 전망에 대해 기대하고 있습니다.

공급업체 문제, 주요 주문의 선적 지연, 두 부문 모두에서 고마진 제품으로의 전환으로 인해 수익이 압박을 받았지만, 고급 고마진 제품으로의 전환이 이번 회계연도와 그 이후에 모두 수익성 이점을 가져올 것으로 믿습니다. 장기적. 우리는 한 자릿수 중반의 유기적 매출 성장과 13~14% 범위의 조정 EBITDA 마진에 대한 2025 회계연도 전체 기대치를 달성하기 위해 계속해서 노력하고 있습니다.

슬라이드 13에 요약하면, 우리는 사업 전반에 걸쳐 존경받는 브랜드를 보유하고 있으며 고객의 가장 까다로운 요구 사항을 충족하고 선도적인 시장 위치를 ​​강화하는 혁신적인 제품을 계속 출시하고 있습니다. 이를 통해 우리는 소비재 포장의 대량 맞춤화와 부활하는 항공 산업을 만족시키기 위한 광범위한 인쇄 솔루션에 대한 수요 증가를 포함하여 제품 식별 및 테스트 및 측정 부문 모두에서 강력한 세속적 추세를 활용할 수 있게 되었습니다.

이제 Dave와 제가 여러분의 질문을 받겠습니다. 교환원님, Q&A 라인을 열어주세요.

운영자

[운영자 지침]

스콧 솔로몬

Candace, 대기열에 질문이 없는 것 같아요.

그래서 우리는 기꺼이 전화를 Woods 씨에게 다시 돌릴 것입니다.

그레고리 우즈

좋아요. 그럼, 오늘 아침 여기에 함께 해주신 모든 분들께 감사드립니다. 우리는 계속해서 우리의 진행 상황을 업데이트할 수 있기를 기대하며, 남은 하루도 잘 보내시기 바랍니다. 이제 안녕.

운영자

신사숙녀 여러분, 이것으로 오늘 통화를 마치겠습니다. 참여해 주셔서 감사합니다.

이제 회선 연결을 끊을 수 있습니다.