Graham Corporation ( NYSE:GHM ) 2024년 4분기 실적 컨퍼런스 콜 2024년 6월 7일 오전 11시(ET)
기업 참가자
Deborah Pawlowski - IR
Daniel Thoren - 사장 겸 CEO
Christopher Thome - CFO
회의 통화 참가자
Joe Gomes - 고귀한 자본 시장
Dick Ryan - Oak Ridge Financial
Gary Schwab - Valley Forge Capital Management
Graham Madison - Water Tower Research
운영자
인사말. Graham Corporation의 2024 회계연도 4분기 재무 결과 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 듣기 전용 모드입니다. 공식 발표 후에는 질의응답 세션이 진행됩니다. [운영자 지침] 이 회의는 녹화되고 있습니다.
이제 저는 Graham Corp의 투자자 관계 담당 Debbie Pawlowski에게 컨퍼런스를 인계하겠습니다. Debbie, 이제 시작하셔도 됩니다.
데보라 파울로스키
고마워요, Rob. 모두들 좋은 아침이에요. 오늘 시간을 내어 Graham Corporation에 관심을 가져주셔서 감사드립니다. 저와 함께 우리의 사장 겸 CEO인 Dan Thoren이 전화를 받았습니다. 최고 재무 책임자(CFO)인 Chris Thome도 있습니다. Dan과 Chris는 공식적인 발언을 한 후 질문을 받을 수 있는 라인을 열 것입니다. 오늘 아침에 발표된 4분기 및 2024년 전체 재무 결과 사본이 있어야 합니다. 그렇지 않은 경우 당사 웹사이트 ir.grahamcorp.com에서 릴리스에 액세스할 수 있습니다. 오늘 토론과 함께 제공되는 슬라이드도 여기에서 찾을 수 있습니다.
슬라이드 2로 넘어가면 세이프 하버(Safe Harbor) 성명을 검토하겠습니다. Q&A 세션뿐만 아니라 공식 토론 중에도 일부 미래 예측 진술을 할 수 있다는 점을 염두에 두시기 바랍니다. 이러한 진술은 위험과 불확실성뿐만 아니라 실제 결과가 오늘 여기에 언급된 내용과 실질적으로 다를 수 있는 기타 요인에 따라 달라질 수 있는 미래의 사건에 적용됩니다. 이러한 위험과 불확실성 및 기타 요소는 수익 발표문과 회사가 증권거래위원회에 제출한 기타 문서에 제공됩니다 . 해당 문서는 당사 웹사이트나 sec.gov에서 찾을 수 있습니다.
오늘 통화에서는 일부 비GAAP 재무 조치에 대해서도 논의할 것입니다. 우리는 이것이 우리의 성과를 평가하는 데 유용할 것이라고 믿습니다 . 그러나 이 추가 정보를 단독으로 제시하거나 GAAP에 따라 준비된 결과를 대체하는 것으로 간주해서는 안 됩니다. 우리는 오늘 발표 및 슬라이드와 함께 제공되는 표에서 비교 가능한 GAAP 측정과 비GAAP 측정의 조정을 제공했습니다. 우리는 또한 회사의 진행 상황과 성과를 측정하는 데 도움이 되는 핵심 성과 지표를 사용합니다. 이러한 주요 성과 지표는 주문, 백로그, 예약 대 청구 비율입니다. 이들 각각의 운영 조치와 정량적 조정은 요구되거나 제공되지 않습니다. 보충 슬라이드의 자료 뒷면에서 주요 성과 지표 사용에 관한 고지 사항을 확인할 수 있습니다.
또한 귀하가 유용하다고 생각할 수 있는 주문, 수익 및 잔고에 관한 추가 데이터 정보를 당사 웹사이트에 게시할 뿐만 아니라 이번 분기에 과거 조정 EPS 및 조정 EBITDA를 제공하는 데 도움이 될 또 다른 탭도 게시한다는 점을 지적해야 합니다. 보고 형식이 변경되어 Chris가 통화 중에 더 자세히 논의할 예정입니다.
따라서 슬라이드 3으로 넘어가시면 Dan에게 넘겨서 시작하도록 하겠습니다. 단?
다니엘 토렌
고마워요, 데비. 모두들 좋은 아침이에요. 우리가 2년 전에 수립한 전략 계획을 꾸준히 실행함으로써 탄탄한 재무 성과와 장기 목표를 향한 의미 있는 진전을 이루었습니다. 2024회계연도에는 기록적인 매출과 수주, 수익성의 획기적인 개선, 탄탄한 현금흐름을 달성했습니다. 향상된 실적, 강화된 대차대조표, 향상된 재무 유연성을 통해 우리는 유기적, 무기적 측면에서 비즈니스를 더욱 성장시키기 위한 의미 있는 투자를 할 수 있었습니다. 우리는 부채를 청산하고 융통성을 높이고 금리를 낮추기 위해 재융자했습니다. 우리는 이러한 결과가 우리의 전략적 성장 및 수익성 이니셔티브의 효율성을 입증한다고 믿습니다.
우리 성공의 가장 중요한 원동력은 미 해군과의 강력한 관계였습니다. 해당 연도 동안 우리는 컬럼비아급 잠수함과 포드급 항공모함 프로그램에 사용되는 해군 핵 추진 프로그램용 열교환기인 나머지 두 개의 초도품 유닛을 완성하여 배송했습니다. 중요한 것은 우리가 첫 번째 물품 프로세스 전반에 걸쳐 배운 교훈을 활용하여 생산 효율성을 높이고 후속 주문에 대한 더 나은 가격 책정과 함께 마진을 확대했다는 것입니다.
콜로라도의 해군 확장도 성공적이었으며 Mark 48 Mod 7 Heavyweight Torpedo 프로그램을 지원하기 위한 생산 속도가 높아졌습니다. 더 높은 거래량은 영업 레버리지로 이어져 수익성도 향상되었습니다. 우리 회사의 중심에는 직원들이 있습니다. 우리는 포괄적인 개발 프로그램을 통해 팀을 발전시키는 동시에 목표 채용을 통해 전략적으로 인력을 확장했습니다. 또한 최근 결과에서 알 수 있듯이 리더십 구조를 개선하여 실행력이 향상되고 뛰어난 성과를 거두었습니다.
우리 사업의 방어 측면에 대한 개선 외에도, 우리는 상업적 측면에서 더 나은 통찰력과 영향력을 얻었으며 더 나은 가격 책정 능력을 확보하여 마진을 확대했습니다. P3 Technologies 인수는 터보 기계 솔루션을 확장하고 엔지니어링 및 개발 팀을 강화하기 위해 보완 기술을 추가하려는 전략의 훌륭한 예입니다. 우리는 Barbara Nichols 운영에 P3를 성공적으로 통합했습니다.
사업 확장에 도움이 되는 제조 역량을 제공하는 것 외에도 특허 기술을 활용해 기존 우주, 국방, 신에너지 시장 진출을 더욱 심화하는 동시에 의료 산업을 위한 기술 솔루션으로 시장 다각화를 확대할 계획입니다. 2024 회계연도의 또 다른 하이라이트는 뉴욕주 바타비아 생산 능력을 확장하고 강화하기 위해 주요 방산 고객으로부터 받은 1,350만 달러의 전략적 투자였습니다. 새 시설의 설계가 거의 완료되었으며 7월에 착공할 예정입니다. 이번 확장은 미 해군의 선박 건조 일정을 지원하고 확장된 범위 요청을 충족하는 데 필요한 역량을 제공합니다.
슬라이드 4의 원형 차트는 지난 3년 동안 당사가 서비스를 제공하는 시장의 다양성과 진화하는 시장 혼합을 시각적으로 보여줍니다. 우리의 전략적 이니셔티브의 영향은 분명합니다. 2021 회계연도 이후 국방 부문으로의 눈에 띄는 전환과 공간 추가로 수익이 거의 두 배로 늘었습니다. 또한, 다른 범주에는 이제 새로운 에너지 및 의료 시장이 포함됩니다. 전반적으로 다양한 산업 조합은 탄력성을 보장하고 위험을 완화하는 우리의 전략적 접근 방식을 강조합니다.
이제 재무 세부 사항에 대해 Chris에게 넘겨보겠습니다. 크리스?
크리스토퍼 토메
고마워요, 댄. 모두들 좋은 아침이에요. 참고로 당사의 연간 결과에는 2023년 11월에 인수된 P3 Technologies의 약 5개월 간의 운영이 포함됩니다.
슬라이드 5부터 시작하겠습니다. 보시다시피, 우리는 2024회계연도 4분기에 분기별 기록인 4,910만 달러의 매출을 기록하며 강력한 성장을 이루었습니다. 이는 전년도에 비해 14%, 즉 600만 달러 증가한 수치이며 P3의 매출 증가분 120만 달러가 포함되어 있습니다. 방산 시장 매출은 2,720만 달러로 해당 분기 동안 43% 증가했습니다. 또한 애프터마켓 판매가 22% 증가하여 전체 매출 성장에 기여했습니다. 특히, 과거 정유 및 석유화학 시장 중심이었던 당사의 애프터마켓 판매에는 방산 사업 확대와 고객을 위한 Full Life Cycle 솔루션 제공 노력으로 인해 방산 애프터마켓 판매가 더욱 의미 있게 포함되었습니다.
P3의 우주시장 매출 기여는 2023년 4월 파산으로 인한 고객 상실로 인한 매출 감소를 상쇄하는 데 도움이 됐다. 앞으로 우리는 해당 고객이 우주 사업에 미치는 영향을 순환적으로 살펴보았습니다. 해당 분기의 미국 매출은 전체 매출의 86%를 차지했으며, 이는 미국 기반 방산 사업의 규모를 지속적으로 반영하고 있습니다.
한 해 전체를 살펴보면 우리의 전략적 이니셔티브의 효율성을 명확하게 확인할 수 있습니다. 우리는 2024회계연도에 1억 8,550만 달러라는 기록적인 매출을 달성했는데, 이는 2023회계연도에 비해 2,840만 달러, 즉 18% 증가한 것입니다. 실제로 지난 2년간 우리의 연평균 성장률은 23%였습니다. 이러한 성장은 주로 유기적이며 국방 및 애프터마켓 수요에 의해 주도되었습니다.
슬라이드 6으로 돌아가면, 총 마진은 해당 분기에 930 베이시스 포인트에서 25.9%로, 올해에는 570 베이시스 포인트에서 21.9%로 확장되었습니다. 두 기간 모두 더 높은 거래량과 그에 따른 흡수 개선을 반영했습니다. P3 인수로 인한 마진 증가 판매와 마찬가지로 더 높은 마진의 애프터마켓 판매도 한몫했습니다. 마지막으로, 우리는 방산 계약의 실행 및 가격 책정 개선을 통해 한 해 동안 이익을 얻었습니다.
슬라이드 7을 보면 우리의 강력한 성과가 우리의 수익으로 이어지고 있음을 알 수 있습니다. 조정 순이익 계산 방식이 변경되었다는 점을 지적하고 싶습니다. 2024 회계연도 4분기부터 우리는 더 이상 Barbara Nichols 추가 성과 보너스를 제외하지 않습니다. 이전 기간 결과는 비교 가능한 기준으로 이러한 변경 사항을 반영하도록 조정되었으며, 조정 순이익 및 희석 주당 조정 순이익에 대한 추가 내역을 보려면 SEC에 제출되고 당사 웹 사이트에 제공되는 추가 데이터 시트를 볼 수 있습니다.
4분기 순이익은 130만 달러로 2023년 4분기 순손실 481,000달러와 비교됩니다. 이는 2024회계연도 4분기 주당 순이익 0.12달러, 주당 조정 순이익 0.15달러에 해당합니다. 순이익은 2023 회계연도 367,000달러에서 460만 달러로 크게 향상되었습니다. 2024 회계연도 주당 순이익은 0.42달러, 조정 EPS는 0.63달러로 전년 대비 163% 증가했습니다.
해당 분기 및 전체 연도에 대한 낮은 세율은 더 높은 소득과 R&D 투자 증가로 인해 제공되는 더 높은 세액 공제를 반영합니다. 또한 작년 기간에 일부 개별 세금 비용이 인식되었으며, 금년에 세율이 높은 외국 세금 관할권에서 소득 비율이 낮아졌습니다.
슬라이드 8에서는 EBITDA가 조정되었습니다. 조정 순이익과 마찬가지로 조정 EBITDA 계산 방식을 일부 변경하여 Barbara Nichols 추가 성과 보너스를 추가로 제거했습니다. 또한 우리는 이제 비현금 지분 기반 보상 비용을 제외하고 있으며 이는 일반적인 관행에 더 일관되게 적용됩니다. 조정 순이익과 마찬가지로 이전 기간의 결과는 이러한 변화를 비교 가능한 방식으로 반영하도록 조정되었습니다.
4분기 조정 EBITDA는 2023년 대비 두 배 증가한 300만 달러였으며, 2024회계연도 조정 EBITDA는 56% 증가한 1,330만 달러를 기록했습니다. 더 높은 판관비에도 불구하고 조정 EBITDA 마진은 180 베이시스 포인트를 7.2%로 확장했으며 10% 초반에서 중간 정도의 조정 EBITDA 마진이라는 2027 회계연도 목표를 달성할 수 있는 궤도에 올랐습니다.
슬라이드 9를 넘기면서 우리는 2023 회계연도의 두 배 이상인 2,810만 달러에 달하는 강력한 현금 창출을 기록했습니다. 이로 인해 대차대조표가 더욱 개선되는 동시에 유기적, 무기적 모두 전략적 투자를 계속했습니다. 해당 연도 동안 우리는 P3 인수를 지원하기 위한 차입금을 포함하여 남은 미결제 부채를 상환했습니다. 우리는 장기적인 전략적 성장 목표에 자금을 조달하고 비용을 절감할 수 있는 더 큰 유연성을 제공하기 위해 작년에 개정된 5천만 달러의 회전 신용 시설에 계속 접근할 수 있었습니다.
해당 연도에 920만 달러의 자본 지출은 공장 자동화를 포함한 용량 확장, 생산성 향상, Batavia 시설의 ERP 구현 시작에 집중되었습니다. 2025 회계연도의 CapEx는 1,000만 달러에서 1,500만 달러 사이가 될 것으로 예상되며, 그 중 약 절반은 방위 사업을 위한 Batavia 시설 확장과 관련이 있습니다. 나는 이것이 우리의 상업 사업에도 도움이 될 것이라는 점을 지적하고 싶습니다.
이제 슬라이드 10을 보면 2024 회계연도에 전년 대비 32% 증가한 2억 6,800만 달러의 기록적인 주문을 받은 것을 볼 수 있습니다. 우리의 예약 대 청구 비율은 인상적인 1.4배였습니다. 주문의 66%인 1억 7,740만 달러는 주로 중요한 미 해군 프로그램에 대한 후속 주문이었습니다. 그러나 특히 석유화학 시장 주문은 55% 증가했고, 우주 주문은 P3 추가로 인해 11% 증가한 1,680만 달러를 기록했습니다.
슬라이드 11을 보면, 우리의 백로그가 2023회계연도에 비해 30% 증가하여 일부 방위 계약의 긴 리드 타임을 고려하여 수년간의 가시성을 제공했다는 것을 알 수 있습니다. P3 인수로 인해 우리 백로그에 약 600만 달러가 추가되었습니다. 우리의 장기 선두 방어 주문이 울퉁불퉁한 경향이 있기 때문에 순차적인 하락이 예상됩니다. 수주 잔고의 약 35~40%가 2025 회계연도에 매출로 전환될 것으로 예상되며, 향후 12개월 동안 또 다른 25~30%가 매출로 전환될 것으로 예상됩니다. 12개월 이후에 전환되는 주문의 대부분은 방위 산업, 특히 미 해군을 위한 것입니다.
슬라이드 12는 2025 회계연도에 대한 지침을 강조합니다. P3의 추가와 기록적인 주문 수준을 고려할 때 2025 회계연도 매출은 2억 달러에서 2억 1천만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다. 이는 2025 회계연도 중간 지점에서 11%의 매출 성장을 의미합니다. 그 범위. 마진 관점에서 우리는 총 마진이 22%~23% 범위로 지속적으로 확대될 것으로 예상합니다. 또한 상각비를 포함한 판관비에 대한 우리의 기대치는 매출의 16.5%~17.5% 사이입니다. 여기에는 Barbara Nichols 추가 보너스, 주식 기반 보상, 약 650만~750만 달러의 ERP 전환 비용과 관련된 비용이 포함됩니다.
최종 결과는 2025 회계연도의 조정 EBITDA가 1,650만 달러에서 1,950만 달러 사이가 될 것으로 예상하며 이는 중간 지점에서 35% 증가를 의미합니다. 이 범위는 또한 중간점에서 9%의 조정 EBITDA 마진, 즉 지난 회계연도에 비해 거의 200 베이시스 포인트 개선되었음을 의미합니다. 조정된 EBITDA 지침은 조정된 EBITDA를 결정하는 수정된 방법을 반영하며 EBITDA에서 주식 기반 보상 및 ERP 전환 비용만 제외하고 Barbara Nichols 추가 성과 보너스는 제외하지 않는다는 점을 지적하고 싶습니다.
우리는 지속적인 개선을 제공하고 있으며 2027년 회계연도의 장기 재무 목표를 달성하기 위한 궤도에 확고히 도달하고 있습니다. 우리는 연간 8~10%의 유기적 수익 성장을 계속 기대하고 있습니다. 이는 방금 제공한 2025 회계연도 지침을 기준으로 2027 회계연도에 2억 4천만~2억 5천만 달러의 수익을 의미합니다. 그리고 마진이 꾸준히 개선되면서 10대 중반 조정 EBITDA 마진 목표를 달성할 수 있는 궤도에 이르렀다고 믿습니다.
그러면 전화를 다시 Dan에게 전달하겠습니다.
다니엘 토렌
고마워요, 크리스. 슬라이드 13에서는 장기적인 목표를 달성하는 데 도움이 될 것으로 예상되는 전략 및 운영 우선순위를 강조하겠습니다. 전체 라이프사이클 제품 기회를 개발하기 위해 고객과 협력하는 것이 최우선 과제입니다. 우리는 방산 애프터마켓 사업의 진전에서 이러한 노력의 결과를 보고 있습니다. 과거에 설치된 장비의 애프터마켓과 함께 중동과 인도의 새로운 장비 기회가 성장하고 있습니다. 우리는 또한 지난 15년 동안 공급해 온 장비에 대해 중국을 위한 보다 적극적인 애프터마켓 계획을 개발하고 있습니다.
우리는 제품의 운영 효율성을 개선하고 경쟁 우위를 확보하며 우리와 고객의 지속 가능성 이니셔티브를 지원하는 데 초점을 맞춘 R&D의 진전에 만족합니다. 작업 현장의 지속적인 개선은 직원들이 주도하고 주도하는 이니셔티브에 중점을 두고 있습니다. Batavia의 새로운 작전 리더십은 매우 효과적이었으며 복잡한 해군 작업을 위한 자동화 용접 장비에 대한 투자로 일정을 잡는 데 몇 주가 절약될 것으로 추정됩니다.
이러한 투자는 당사의 모든 사업에서 성장 이니셔티브를 지속적으로 지원하는 확장된 자본 프로그램에서 비롯됩니다. 대차대조표에 부채가 없는 상태에서 우리는 성장을 촉진하고 주주 수익을 극대화하는 투자에 집중하고 있습니다. 이는 유기적 계획과 무기적 계획 모두입니다. 지난 2년 동안 자본 투자에 대한 조기 수익은 우리의 기대와 일치하여 유망했습니다. 2025 회계연도의 CapEx 계획은 매출의 약 5%~10%를 투자하는 것입니다. 우리는 예상 ROI가 20% 이상인 프로젝트를 목표로 삼고 있으며, 이는 성장, 수익성 및 주주 가치 창출에 대한 우리의 약속을 더욱 강조합니다.
우리는 우리의 운영을 개선하는 데 모든 이해관계자가 참여해야 한다고 믿습니다. 여기에는 지역사회 참여 확대, 공급업체 개발, 직원 지원을 위한 지속적인 교육 및 견습 프로그램이 포함됩니다. 앞으로 약 4억 달러에 달하는 백로그와 신속한 프로젝트 및 더 광범위한 목표에 대한 해군의 수요 증가는 Graham 팀에게 흥미로운 시간을 만들어줍니다. 2024 회계연도를 그토록 성공적으로 이룩하고 저만큼 우리의 미래에 대해 열정을 갖고 있는 모든 직원들에게 감사의 말씀을 전하고 싶습니다.
그러면 Rob, 질문 전화를 시작할 수 있습니다.
질의응답 세션
운영자
감사합니다. 이번에는 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다. [운영자 안내] 감사합니다. 오늘 우리의 첫 번째 질문은 Noble Capital Markets의 Joe Gomes 라인에서 나올 것입니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.
조 고메스
좋은 아침입니다. 분기와 한 해를 축하합니다.
다니엘 토렌
고마워요, 조.
크리스토퍼 토메
고마워요, 조.
조 고메스
저는 귀하가 이전에 내놓은 추정치나 이전에 내놓은 지침 중 일부에서 시작하고 싶었고 여기서 좀 더 많은 색상을 얻고 싶었습니다. 따라서 SG&A를 올해 수익의 일부로 보면 18%가 조금 넘는 것으로 생각됩니다. 예측치는 16%~17%였습니다. 거기에서 좀 더 많은 색상을 찾으십시오. 조정 EBITDA에서는 원래 1,500만 달러에서 1,600만 달러 또는 수익의 9%가 그 이하라고 말했지만, 그 모든 것은 계산 변경으로 인한 것이었습니다, 아니면 거기에 다른 것이 있었습니까?
크리스토퍼 토메
그래, 좋은 질문이야, 조. 따라서 해당 분기의 SG&A 비율은 정상 실행률보다 약간 높았으며 방금 언급한 Barbara Nichols 추가 적립 보너스와 전반적인 전반적인 증가를 주도한 몇 가지 요인이 있었습니다. 성과에 따른 보상은 결과와 직결됩니다. 결과가 좋아지면 성과에 따른 보상도 올라갑니다.
또한 이번 분기에는 전문 수수료도 인상되었습니다. 따라서 이번 분기의 SG&A 비율은 평소보다 약간 높았다고 말하고 싶습니다. 오늘 발표에서 보셨듯이 내년에는 16.5%~17.5%를 예상하고 있습니다. 여기에는 여전히 Barbara Nichols에 대한 추가 보너스가 포함되어 있습니다.
조정된 EBITDA 기준으로 보면 귀하의 말이 완전히 맞습니다. 지난 분기에 우리는 %1,500만 달러를 1,600만 달러로 유도했습니다. 그러나 여기에는 Barbara Nichols 보너스의 영향이 포함되거나 제외되었습니다. 하지만 주식기준보상은 제외되지 않았다. 따라서 분기 동안 제가 의견에서 언급했듯이 계산 방식을 조정했습니다. 따라서 사과 대 사과로, Barbara Nichols 성과 보너스인 430만 달러를 취소한다면 죄송합니다. Barbara Nichols 적립 보너스로 430만 달러를 추가하고 ERP를 취소한다면 - 또는 이전 지침에 포함되지 않은 주식 기반 보상 비용이 유감스럽습니다. 실제로 조정 EBITDA는 1,620만 달러였으며 이는 범위의 최고 수준 바로 위에 있었습니다.
조 고메스
알겠습니다. 명확하게 설명해주셔서 감사합니다. 정말 감사합니다. 그리고 애프터마켓 판매에 대해 이야기할 때 이전에는 정유 지역과 석유화학 분야에 더 가깝다고 생각했지만 지금은 일부 방산 애프터마켓 판매를 포함시킨 것 같습니다. 왜 지금 방어를 포함하는지 궁금합니다. 그리고 석유에서 일종의 정제된 숫자가 있습니까? 내 생각에 올해 첫 3분기에는 900만 달러에서 1,000만 달러가 지출되었는데, 그 수준보다 조금 더 높았습니다. 4분기에는 어땠는지 궁금합니다.
다니엘 토렌
예, 아시다시피 우리의 전략적 목표 중 하나는 고객에게 전체 수명 주기 지원을 제공하는 것입니다. 따라서 애프터마켓 판매까지 디자인이 모두 포함됩니다. 그리고 당신 말이 맞습니다. 역사적으로 우리의 애프터마켓 판매는 정유 및 석유화학 분야에 집중되어 있었지만 지난 해에는 특히 Barbara Nichols 내에서 우리의 방산 애프터마켓 판매가 실제로 성장했습니다. 그래서 우리는 그것이 매우 중요하기 때문에 애프터마켓 판매에 이를 포함시키는 것이 중요하다고 느꼈습니다. 따라서 올해 우리는 정유 및 석유화학 분야의 애프터마켓 매출이 약 3,500만 달러, 방산 애프터마켓이 약 500만 달러를 기록했습니다.
조 고메스
엄청난. 고마워요. 다시 대기열로 돌아가겠습니다.
다니엘 토렌
고마워요, 조.
운영자
다음 질문은 Oak Ridge Financial의 Dick Ryan 라인에서 나온 것입니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.
딕 라이언
감사합니다. 그리고, 좋은 활약을 펼친 것을 축하드립니다. 그래서 Chris, 당신은 첫 번째 기사에서 총 마진이 풀리는 것에 대해 이야기했습니다. 2025 회계연도에 총 마진 라인에 영향을 미칠 프로젝트가 있습니까? 아니면 4분기에 우리가 본 것이 점진적으로 그 범위로 개선되는 것을 보아야 할까요?
크리스토퍼 토메
예, 따라서 우리의 백로그에는 여백이 적은 첫 번째 기사 작업이 아직 남아 있습니다. 그러나 전체 백로그의 백분율로 보면 몇 년 전보다 훨씬 작습니다. 우리는 항상 첫 번째 기사 작업인 일정 비율의 백로그를 갖기를 바라고 있습니다. 이는 우리가 해군으로부터 새로운 프로그램을 수주한다는 의미이기 때문입니다. 따라서 우리는 항상 일부를 가지게 되지만 전체 백로그의 비율로 보면 그 양이 줄어들 것입니다.
2025년 회계연도까지는 여전히 약간의 지연이 예상됩니다. 그러나 다시 말하지만, 이는 지난 몇 년 동안의 규모에 관한 것이 아니기 때문에 내년에 22%에서 23%로 더 높은 매출총이익률에 대한 지침을 제시한 것입니다.
딕 라이언
알았어, 좋아. 감사해요. Dan 씨, 귀하는 Batavia에 대한 투자를 통해 더 많은 생산 능력을 확보할 수 있을 뿐만 아니라 잠재적으로 사업 범위를 확대할 수 있다고 언급하셨습니다. 향후 몇 년 동안 어떤 결과가 나올지 알려주실 수 있나요?
다니엘 토렌
네 그럼요. 구체적인 수치를 말씀드릴 수는 없지만, 해군이 추가 장비 생산을 위해 우리에게 접근했다는 사실은 말씀드릴 수 있습니다. 우리는 해군이 차세대 공격잠수함인 [SSNX](ph)의 설계를 진행 중인 것으로 알고 있습니다. 그리고 Graham은 열 교환기를 설계하는 데 도움을 주는 작은 역할을 하고 있습니다. 하지만 그 외에도 미국 정부는 공급망을 개발하고 선박과 잠수함을 더 빨리 건조하기 위해 많은 노력을 기울이고 있습니다. 그래서 우리는 과거에 구축하지 않았던 장비에 입찰할 기회를 얻고 있습니다.
따라서 Chris의 관점에서는 이러한 장기 전략 프로그램에 대한 장비를 확보할 수 있는 좋은 기회입니다. 그리고 우리는 과도한 헌신과 첫 번째 기사 전체를 맡는 위치에 가지 않도록 매우 조심할 것입니다. 그러나 통제된 방식으로 자신을 재충전하고 비즈니스를 성장시킬 수 있는 지속적인 능력은 바로 우리가 찾고 있는 것입니다. . 그리고 우리가 해군을 위해 계속해서 활동하면서 그러한 기회를 얻게 될 것이라고 생각합니다. 따라서 본질적으로 이것이 하는 일은 2027년 목표를 향해 수익을 25만 달러 범위로 계속해서 늘리는 것입니다. 그래서 우리는 그것에 대해 다소 흥분하고 있습니다. 2억 5천만 달러, 미안해요.
딕 라이언
응. 2025년에 무엇을 준비하고 있는지 구체적으로 묻지는 않았지만 한동안 보지 못했던 매우 강력한 에너지 주문을 발표했습니다. 올해 에너지 측면과 방어 측면에 대한 가시성이 어느 정도라고 생각하시나요?
다니엘 토렌
네 그럼요. 따라서 지난 몇 년 동안 보셨듯이 방어는 울퉁불퉁할 것입니다. 이러한 주문은 우리가 공급하는 장비에 매우 중요한 경향이 있습니다. 따라서 해당 주문 중 하나가 적중하면 이는 매우 중요합니다. 우리는 파이프라인에 여러 가지를 가지고 있습니다. 우리는 올해 그 중 일부가 성공할 것으로 기대하고 있습니다. 그러나 하나를 치거나 하나를 놓치면 약간의 덩어리짐이 발생할 수 있습니다. 해군 측에서는 평소와 같이 약간 울퉁불퉁한 사업이 될 것입니다. 정유 석유 화학 측면에서 우리가 보고 있는 국내 북미 지역은 실제로 일종의 유지 관리 모드로 전환하고 있습니다. 그래서 우리는 북미 시장의 정유, 석유 화학 분야에서 얼마나 많은 돈이 지출될 것인지에 주목하는 여러 연구를 진행하고 있습니다. 정유소는 엄격하게 유지 관리됩니다. 몇 가지 새로운 프로젝트가 있지만 많지는 않습니다. 따라서 우리는 북미 지역의 애프터마켓에 초점을 맞추는 것이 우리가 가고 있는 곳이며 실제로 애프터마켓에서 공정한 점유율을 확보하려고 노력하고 있습니다.
정유공장의 새로운 자본 프로젝트는 실제로 대부분 인도와 사우디아라비아에서 이루어질 것입니다. 그래서 우리는 인도 그룹에 매우 헌신적이며 앞으로 중동-인도 유형의 작업을 실제로 수행하기 위해 그룹을 강화하기 위해 노력하고 있습니다. 중국은 느리다. 중국은 정말 돌아오지 않았습니다. 그래서 중국에서는 계속해서 그 그룹이 새로운 기회를 찾기 위해 중국 시장을 살펴보도록 할 뿐만 아니라 중국에서 15년 넘게 활동해왔기 때문에 이제 중국의 애프터마켓에 좀 더 초점을 맞추도록 하고 있습니다. 따라서 애프터마켓을 중국 밖으로 내보내는 것이 중요하며, 중국 판매 그룹은 동남아시아와 그곳에서 볼 수 있는 몇 가지 기회에 좀 더 집중할 것입니다.
따라서 결론은 우리가 세계의 특정 지역, 일부 기회 및 새로운 자본 기회가 없는 곳에서 이를 보고 있다는 것입니다. 우리는 애프터마켓을 두 배로 늘릴 것입니다. 따라서 선제적인 접근 방식이 매우 중요하며 정유 석유화학 사업은 앞으로도 Graham에게 매우 중요할 것입니다.
딕 라이언
좋은. 그동안 감사드리며, 다시한번 축하드립니다.
다니엘 토렌
감사합니다.
운영자
다음 질문은 Valley Forge Capital의 Gary Schwab 라인에서 나온 것입니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.
게리 슈왑
예. 안녕, 댄과 크리스. [Ditto] (ph) 확인, 전반적으로 훌륭한 실행입니다. 방금 빠른 업데이트가 있었습니다. 통화 중에 자동 용접에 대해 몇 번 언급하셨는데요. 2022년에 주문하신 자동 용접기가 현재 작동 중인가요?
다니엘 토렌
예. 그래서 우리가 하고 있는 일은 -- 현재 공장에 두어 개가 있습니다. 그래서 우리는 일부 해군 프로그램에서 얻은 까다로운 용접에 대한 새로운 솔루션을 개발하고 있습니다. 우리는 결과가 정말 마음에 듭니다. Chris와 나는 실제로 바닥으로 내려가서 그것이 작동하는 것을 지켜보아야 했습니다. 이것은 환상적인 기계입니다. 시각적으로나 센서를 통해 용접이 진행되는 동안 무슨 일이 일어나고 있는지에 대해 많은 것을 측정합니다. 연속적으로 용접할 수 있도록 프로그래밍되어 있어 특정 세그먼트를 용접하는 데 소요되는 시간이 크게 단축됩니다. 그리고 본질적으로 작업을 마친 후 돌아가서 용접 품질을 확인하기 위해 NDT 엑스레이를 촬영합니다. 엑스레이에서 무언가를 선택하면 데이터로 돌아가서 정확히 무슨 일이 일어났는지 확인할 수 있습니다. 특히 우리가 하는 정말 복잡한 용접의 일부는 정말 변할 것입니다. 예술이 훨씬 줄어들고 과학이 훨씬 더 많아질 것입니다.
그래서 우리는 개발 노력에서 지금까지 보고 있는 내용에 대해 정말 기대하고 있습니다. 그리고 우리가 그것들을 더 많이 적용할 수 있기를 바랍니다. 이제 이번 해군 투자의 일환으로 우리는 7대를 더 주문했습니다. 따라서 우리는 해군 프로그램 내에서 상당히 중요한 자동화를 기대하고 있으며 자동화가 실제로 어느 정도 이점을 제공할 수 있는 상황에서는 상용 프로그램에도 이를 적용할 것입니다.
게리 슈왑
그거 좋을 거 같아. 색상을 좀 추가해주실 수 있나요? 그 많은 기계들은 다 어디로 가는 걸까요? 이들 중 누구라도 원래 공장에 들어가고 있습니까? 아니면 모두 새 공장으로 들어가야 합니까?
다니엘 토렌
그들은 둘 사이에 혼합됩니다. 따라서 우리가 현재 하고 있는 공간 중 일부, 새 건물로 이전할 해군 프로그램을 통해 해당 기계 중 일부를 기존 공간에 설치할 수 있습니다. 그래서 그것은 둘 다의 혼합이 될 것입니다.
게리 슈왑
이제 7월에 신규 공장인 Batavia를 가동할 예정이라고 하셨습니다. 언제 끝날 것 같나요? 그리고 이를 운영상 단계적으로 도입할 예정인가요? 아니면 이 모든 것이 어떻게 작동할 것으로 예상하시나요?
다니엘 토렌
예, 그래서 우리는 7월에 착공했으며 현재 일정에 따르면 기본적으로 1년 후인 2025년 6월 7월에 점유 인증서를 받는 것으로 나타났습니다. 하지만 우리는 다음과 같은 일부 장비를 활용하기 시작할 수 있습니다. 해군으로부터 사전에 자금을 지원받았습니다. 예를 들어, 우리는 여기에서 사용하는 큰 판을 굴릴 수 있는 롤을 얻을 수 있었습니다. 그리고 그 롤은 사내에 있습니다. 오늘 설치될 건물을 개조하고 있습니다. 그리고 우리는 롤이 다음 달 정도에 여기에서 작동하고 작동할 것으로 기대합니다. 그리고 자동화된 용접기 중 일부는 그들이 들어오자마자 설정을 시작할 수 있을 것이며 이러한 새로운 용접 프로세스 중 일부를 개발하기 위해 노력할 시간이 있을 것입니다. 따라서 건물이 건설되는 동안 매우 많은 병행 활동이 있을 것입니다. 해군은 우리가 가고, 가고, 가기를 원합니다. 우리도 그렇습니다.
게리 슈왑
네, 정말 밀어붙이고 있어요. 해군이 계속 운영하기를 원할 경우 새 시설에 추가 개방 공간을 설계했습니까, 아니면 일단 설치되면 다른 공장을 지어야 합니까? 어떻게 작동할까요?
다니엘 토렌
예, 그래서 우리는 Batavia에 대한 일종의 장기 전략 시설 계획을 가지고 있습니다. 첫 번째 건물은 해군 프로그램을 위한 더 많은 용량을 지원하기 위해 함께 구성할 수 있는 잠재적으로 세 가지 종류의 병렬 건물 중 하나입니다. . 그래서 우리는 해군과 마찬가지로 수십 년 간의 프로그램과 마찬가지로 장기적으로 생각하고 있습니다. 그리고 해군에 계속 봉사할 필요성과 능력이 계속 증가함에 따라 그에 따라 캠퍼스도 성장할 수 있습니다.
게리 슈왑
따라서 귀하의 시설에는 두 개의 건물을 더 지을 수 있는 공간이 있습니다.
다니엘 토렌
네.
게리 슈왑
현재 거의 100% 용량으로 실행되고 있습니까? 거기에 색깔을 좀 더해줄 수 있나요?
다니엘 토렌
항상 더 많은 용량을 수용할 수 있는 공간이 있습니다. 당신은 그것을 할 수 있습니까? 그래서 우리는 일반적으로 10시간씩 2교대로 근무하고 있습니다. 이상적으로는 3번을 달릴 수 있지만 그렇게 하기는 정말 어렵습니다. 그래서 저는 인력 측면에 여전히 역량이 있다고 말하고 싶습니다. 용접공 교육 프로그램이 계속해서 우리에게 큰 도움이 되고 있다고 말하고 싶습니다. 지난 추수감사절에 이곳에서 15명을 졸업했고 지금은 생산 현장에 도달하고 있다고 생각합니다. 우리의 여름 수업은 7월부터 이곳에서 시작될 예정입니다. 이제 막바지인 1월 수업에는 12명에서 18명 정도가 들어간 것 같아요.
그래서 내 말은, 우리는 사람들 측면에서 정말 열심히 일하고 있다는 것입니다. 따라서 우리는 앞으로 매년 이 프로그램을 통해 20~40명의 새로운 용접공이 나올 것으로 예상합니다. 그리고 우리는 Graham이 신입 직원을 교육하는 일을 훌륭하게 수행하고 있으며 일하기 좋은 곳이라는 사실에 대해 Western New York 주변에서 정말 좋은 이름을 얻고 있습니다. 그래서, 맙소사, 우리는 사람들을 확보하고 계속해서 성장할 수 있는 공간을 가질 수 있어서 매우 행운이라고 생각합니다. Arvada도 같은 일을 하고 있습니다, Barbara Nichols. 그들은 또한 시설에 대한 전략적 프로그램을 가지고 있습니다. 그리고 그들은 방금 기계공을 위한 견습 프로그램을 시작했는데, 이 프로그램도 매우 잘 진행되고 있습니다. 좋은 일이 많이 일어나고 있어요, 게리.
운영자
감사합니다. [운영자 안내] 다음 질문은 Water Tower Research의 Graham Madison 라인에서 나온 질문입니다. 궁금한 사항을 계속 진행해주세요.
그레이엄 매디슨
안녕하세요, 모두 좋은 아침입니다. 다시 한 번 지난 몇 년간 여러분의 발전을 축하드립니다. EBITDA 지침에 대한 한 가지 질문은 무엇입니까? 작년에 비해 좋은 진전이지만 범위의 낮은 끝과 높은 범위에 도달하게 하는 요인은 무엇입니까? 그것은 단지 뭔가인가? 추가 수익을 활용하는 것만큼 간단합니까? 아니면 그곳으로 바늘을 움직일 수 있는 다른 계획이 있습니까?
크리스토퍼 토메
2025년 회계연도 지침은?
그레이엄 매디슨
예.
크리스토퍼 토메
글쎄, 그것은 실제로 실행에 달려 있습니다. 그렇죠? 아시다시피 우리는 4억 달러, 즉 거의 4억 달러에 달하는 잔액을 보유하고 있으므로 실제로 실행에 이르게 됩니다. 그럼 우리는 제 시간에 모든 자료를 얻을 수 있습니까? 채용하고 교육할 수 있나요? Dan이 제 시간에 충분한 직접 노동 과정을 안내해 주나요? 아시다시피, 우리는 직접 노동 사업이므로 직접 노동이 진행됨에 따라 수익도 증가합니다. 작년에 우리는 직접 노동을 거의 10% 늘렸고 내년에는 추가로 10% 증가하는 예산을 책정했습니다. , 아시다시피 이 환경에서는 반드시 쉬운 일은 아닙니다. 그러나 HR 팀은 사람들을 실행하고 참여시키는 데 훌륭한 역할을 해왔습니다. 그리고 다시 말하지만, 실제로 실행에 이르게 됩니다.
그레이엄 매디슨
알았어, 좋아. 감사합니다. 그리고 마지막 통화에서 P3에 대해 이야기하고 극저온 펌프의 견인력을 얻는 것에 대해 이야기하셨습니다. 해당 시장에 대한 귀하의 예측에 LNG 터미널 전망이 있습니까? 아니면 11월 이후 상황이 바뀔 가능성이 있습니까? 우리는 잠재적으로 레임덕 대통령을 어떤 식으로든 보고 있기 때문에 LNG 금지 가능성은 다음과 같습니다. 들어 올려?
다니엘 토렌
네, 우리는 LNG 시장에 노출되어 있지 않습니다. Barbara Nichols는 몇 가지 액체 천연가스 펌프를 제조하지만 생산 환경에는 없습니다. 우리에게 더 가능성 있는 기회는 실제로 수소 측면에 있다고 말하고 싶습니다. 그래서 우리는 수소 경제를 위한 솔루션을 개발하는 여러 다른 회사와 꽤 많은 협력을 해왔습니다. 느린 출시가 될 것이기 때문에 우리는 이를 즉각적인 높은 성장 기회로 보지 않고 확실히 1층에 있기를 원하는 것입니다. 좋은 위치.
나는 우리가 대규모 LNG 추진으로 1층에 진출하지 못했을 수도 있다고 말하고 싶습니다. 이것이 우리가 LNG 측면에 큰 영향을 미칠 것으로 예상하지 않는 이유입니다.
그레이엄 매디슨
알았어, 좋아. 감사합니다. 그리고 수소의 색깔을 알려주셔서 감사합니다. 확실히 그 분야에는 충분한 자금이 투입되고 있습니다. 그러면 기회가 올 것입니다. 정말 고마워. 나는 다시 대기열로 뛰어들 것이다.
운영자
감사합니다. 이제 질의응답 세션이 끝났습니다. 마무리 발언을 위해 Dan Thoren에게 발언을 맡기겠습니다.
다니엘 토렌
고마워요, 롭. 오늘 함께해주셔서 감사합니다. 우리와 더 자세히 이야기할 기회를 원하신다면 우리는 다가오는 두 회의, 즉 7월 13일 Sidoti Small-Cap Conference와 6월 25일 Northland Growth Conference에 가상으로 참여할 예정입니다. 죄송합니다. Sidoti는 6월 13일 이고 Northland는 6월 25일입니다. 언제나 그렇듯이 언제든지 저희에게 연락해 주시기 바랍니다. 2025 회계연도 1분기 결과 이후에 다시 만나 뵙기를 기대합니다. 너의 하루를 즐겨.
운영자
이것으로 오늘 회의를 마치겠습니다. 지금은 회선 연결을 끊을 수 있습니다. 참여해 주셔서 감사합니다.